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低风险也能赚30%！手把手教你投资可转债原创你好Club不少朋友调侃说：“贫穷，使我更有安全感”。确实 2020 年太魔幻了，理财爆雷事件接二连三，似乎每天都在“见证历史”。被疫情搅浑的经济，想挣钱不易，想增值更是难上加难。可手上的闲钱不去理，又怕日后会缩水。对于理财，不少读者表示懵得很：Cathy：来自广州的宝妈，希望在家一边带娃，一边赚点零花钱。逐梦青年：来深圳 2 年多的程序员，积蓄不多，想要安全又有较高收益的理财。Bowen：职场精英，平时工作超级忙，虽然手里有点闲钱，但就是没有时间理财。 你好 Club 今天给大家聊聊低风险领域中的可转债投资。在 1 - 6年的时间内，大概率能获得 30% 以上的收益。只要认真看完，不用花太多时间就能稳稳赚钱。主要内容如下：普通人理财，为何这么难？低风险高收益的四大方式可转债：下有保底，上不封顶可转债入门：打新竟能赚 10%？可转债进阶：如何才能赚 30%？由于文章很长，你可以选择自己感兴趣的部分阅读，也可以先收藏再看 ：）1普通人理财，为何这么难？理财就像谈恋爱，对她心动很容易，实际操作起来却没那么简单。有的朋友眼里只有收益，最后被割了韭菜；有的朋友一直在徘徊的边缘，想理又不敢理，害怕输精光。普通人理财，为何这么难？1、 产品太复杂，完全看不懂！很多朋友不是不想理财，而是复杂的理财条款就像天书一样。理财协议里的每个字都认识，放在一起就完全懵逼其实这也很正常，金融条款使用了大量的专业词汇，普通外行人又怎么可能看得懂？此外，市面上的理财产品五花八门，有银行、证券、基金、信托，甚至私募，让人挑花了眼。于是，理财的第一步就很难踏出，看不懂产品还去理财，还不如去澳门碰运气2、平时太忙，没时间理财平常工作都忙得要死，哪有时间理财？这是很多朋友的心声。现在的打工人，不是 996 ，就是 007。前几天，抖音上有个视频获得了 600 多万赞。一个北京女孩连续加班半个月，生日当天又被叫回去加班，忍不住在网约车上崩溃大哭很多有家庭的朋友，好不容易下班了还要辅导孩子做作业，连央视都曾报道说，"压垮成年人的最后一根稻草，只需要一个家长群"。而每到牛市的时候，看到身边的人谈论如何赚钱，自己心里也痒痒的。于是闭着眼睛入市，瞪着眼睛被活埋，最终坚信把钱放银行卡才是最安全的3、收入不高，没财可理曾经有读者跟我们抱怨，自己银行卡里那点存款，只能勉强叫做“余额”。理财，那是有钱人的事。其实，没钱才是你开始理财的最好时机。从零开始学习理财，大概率要踩各种坑，交点“学费”不可避免。但钱少，意味着你的试错成本也低。你可以用很少的钱，去深入了解市面上常见的理财方式。哪怕亏没了，你也有能力东山再起。而当你拿着几十万去理财，万一有所闪失，就相当于割了你的肉。除了以上 3 点，小白在理财的路上还会遇到各种困难和踩坑。下面 你好 Club 就带着大家，一路打怪升级！2低风险高收益的4种理财收益和风险是理财的永恒话题。如何获得更高的收益，同时承担尽量少的风险，这是所有投资者的毕生追求。今天我们为大家整理出：低风险高收益的 4 种常见理财。这里简单介绍一下：可转债：既有债券的安全性，又有股票的收益性。既可以参与打新，也可以像炒股一样赚差价。新股打新：打中新股就像中了彩票一样开心，因为收益非常高，大概率几个涨停板。国债逆回购：即金融机构把国债抵押给你，找你借钱，给你利息。一般在月末季末收益率能达到3%以上。债券基金：通过基金公司分散投资多只债券，短期收益有波动，长期持有收益非常不错。低风险投资并不是完全没有风险，就算新股也曾经有跌破发行价的记录，所以这里的低风险都是相对于股票、期货等品种而言。今天 你好 Club 先给大家介绍可转债，只要搞懂了，没有人敢再说你是小白。3可转债：下有保底，上不封顶如果一项投资有可能赚 50%，也有可能亏 50%，绝大多数人都会犹豫不决。但如果一项投资几乎不会亏钱，赚起来还上不封顶，相信就没有人会拒绝尝试。这种特别的投资，说的就是可转债。1、可转债到底是什么玩意？顾名思义，可转债首先是一种债券。它是上市公司向我们借钱打的借条，每年需要支付利息，到期需要归还本金。以最近发行的韦尔转债为例，大家重点看红框：图片来源：集思录这张债券表示，上市公司韦尔股份向我们借入 24.4 亿元，期限是 6 年，每年给我们 0.2% - 2.0% 的利息。看到这里，可能有人就会迫不及待地跳出来：这利息也太低了，还不如投余额宝呢！是的，可转债的利息就是低得可怜，我们投资可转债也不是图它的利息。真正吸引我们的，是它的 “转股” 技能：在未来某一天，我们可以按照约定的价格，把可转债兑换成股票。比如说，一张可转债价值 100 元，我们可以按每股 10 元的价格兑换，最终得到 10 张股票。当然，单单这样说，大家可能完全感受不到可转债好在哪里？心急吃不了热豆腐，下面我们继续探讨。2、投资可转债有啥优点？世间没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨。可转债之所以受到这么多投资者的青睐，归根结底是有以下优点：优点1：下有保底，上不封顶前面说到，我们可以把一张 100 元的可转债，按每股 10 元的价格，转换成 10 张股票。不过，这不是强制要求的，转不转由我们自己决定。如果市场上的股价低于 10 元，我们老老实实拿着债券就好。就算上市公司亏出血，只要不倒闭，到期就得还本付息。这也是所谓的 “下有保底”。而如果股价涨到了，比如说 12 元， 我们就可以按每股 10 元的价格，把债券转换成股票，卖出就能马上赚 20%当然，12 元只是举例，股票的价格可以涨得很高，20 元甚至更高都是有可能的。因此也可以说，“上不封顶”。可转债 “进可攻，退可守”，根据历史经验，想赚个20% - 30%并不难。优点2：安全性非常高细心的读者可能已经发现了，上面的分析有一个 bug，“下有保底”的前提是：上市公司有能力还钱。可是，万一公司倒闭了怎么办？这点监管层已经提我们想好了，可转债不是随便一家公司都能发行的。它的要求非常严格：以第一个条件为例，“净资产收益率 10%”，相当于股东投进公司的钱，每年能赚 10%，这家公司的盈利能力非常优秀。第二个条件，“资产负债率 70%”，意思是把公司 70% 的资产变卖，就能还清所有债务，离倒闭还差得远。事实上，这么多年来，我国发行了上千只可转债，目前还没有出现到期还不上钱的情况。优点3：超低门槛，1000元起投投资理财都是有门槛的，像银行理财产品，一般要求数万块的起投金额。对于刚工作的年轻人，或者手头拮据的朋友，往往会陷入“没钱可理”的窘境。而可转债的门槛非常低，1000 块就可以开始投资了。投资主要分两种：上市前“打新”：上市公司发行可转债时，我们参加抽签申购，相当于购买一手货源；上市后“买卖”：可转债上市交易后，我们从其他投资者手中买入，再卖给其他投资者，赚取差价，相当于炒作二手货源。可转债的面值是 100 元，最低交易量是 10 张，也就是说，我们有 1000 元就可以投资了。而且打新采用 “信用交易”，申购时账户里可以没有钱，等我们真的中签了，再把钱存进去就行。因此也有人说，可转债是 “0 元起投”。优点4：一键打新，操作简单有些人炒股比上班还要忙，每天要看各种新闻消息、研究上市公司基本面、每天盯盘研究走势而可转债打新早就实现 “一键操作”，堪称“无脑”级别。在后面的第四段，我们会详细讲解。那打新的收益又是怎样的呢？我们看看最近 3 个月的数据：上下滑动图片最近 3个月一共发行了 47 只可转债，其中 41 只在首日上涨，涨得最多的达到 40%，另外亏损的有 6 只，亏得最多的也仅仅 8%由此可见，可转债打新收益不错、操作简单，十分适合普通投资者。3、投资可转债有啥缺点？如果你觉得打新收益还不错，想一上来就满仓，现实可能会让你失望。打新最大的缺点是 “限购”，就像炒房一样，大家都知道能赚钱，但房子并不是你想买就能买。无论你是千万富翁，还是普通打工人，打新都要排队抽签，即便钱再多也不会提高中签率。现在参加打新的人越来越多，每次能中一两签已经很不错了。一签可转债也就 1000 块，即便每个月都能中签，每签都翻个 10 倍，对大资金来说，也索然无味4、可转债适合哪些人投资？正因为可转债有以上优缺点， 你好 Club 建议以下朋友重点考虑： 没时间理财的人无论是上班路上，还是在家带娃，都可以抽出一两分钟打个新，每月给家里赚点买菜钱。 低风险投资者可转债下有保底上不封顶，适合不想承担太多风险，但想获得比余额宝更高收益的朋友。即便不小心被套，只要放上几年，到期也能拿回本金和利息。当然，如果你的买入价格太高，亏钱也不是不可能。这个问题我们会在第 6 段详细分析。4可转债入门：手把手教你打新虽然打新不能赚大钱，但如果操作得好，每年赚个几千上万不成问题。更关键的是，它几乎不占用你的时间，偶尔动动手指，就能多收三五斗，何乐而不为？下面我们手把手教你打新：步骤1：证券开户想打新，首先你得有一个证券账户，常见的证券公司有这些：老牌券商：中信证券、华泰证券、申万宏源证券、国泰君安证券、国信证券、广发证券、招商证券、中信建投证券、海通证券等。新兴互联网券商：国金证券、华林证券，东方财富、同花顺、大智慧等。如果你看重线下服务，可以找一家自己方便的。如果你想节省手续费，哪家便宜开哪家就好。下面以某证券公司为例，讲解开户的完整流程。为了避免广告嫌疑，名字就不说了，各家公司的操作都差不多。首先，你得下载一款证券 APP，然后就可以用手机开户了。如图所示，整个过程还是比较简单的，只要有身份证和银行卡就能开户。不过要注意，开户后还要开通可转债交易权限，要不然是无法打新的。一般来说，开通权限需要分两步。中国有上海和深圳两个证券交易所，所以要分别开通沪市和深市权限。步骤2：申购可转债账户和权限开好后，可谓万事俱备，只欠东风了。我们怎么知道啥时候有新债申购呢？这里推荐大家使用“集思录”网站，在“实时数据 可转债 待发转债”里，就能查看最近发行的新债：到了发行日的交易时间，我们就可以在证券 APP 打新：以上图为例，当天有一只“韦尔发债”，每张 100 元，最多申购 1万张。我们直接点"申购"，就能一键打新。有人可能会担心，我申购这么多，万一真中了，哪有 100 万交钱？这就有点不了解行情了。除非是你命运选中的幸运儿，或者是行情和转债质量都特别差，一般情况下，能中一签已经很不错了，如果中两签，那就属于超水平发挥了。所以，尽管按最大数量申购吧，多占一些坑位，抽中的机会就更大。步骤3：中签缴款申购后第 2 个交易日，就会公布中签结果，一般券商都会通过短信通知：我们同事收到的中签通知如果没收到短信，可以在证券 APP 查询：确认中签就要交钱了。一张可转债 100 元，中一签就是 10 张，需要缴款 1000 元。同理，中两签是 2000 元，以此类推。缴款需要用到 “银证转账”，把钱从银行转到证券账户。这里重点提醒：千万不要忘记缴款！如果在 12 个月内，累计忘记 3 次，未来 6 个月都不能打新！如果你平时太忙，担心自己忘记，可以预先放一两千在证券账户里。步骤4：上市卖出交完钱等于“提前订货”了，但货物还没到你手上，也无法卖出。一般等 1 个月左右，可转债才会到手。我们建议，上市当天不管涨多少都可以卖出，打新就是薅个羊毛，不要恋战。具体操作如下：如果上市当天 “破发” 了，也就是跌破 100 元面值，一般也建议卖出。根据过往经验，一般也就跌几个点，我们先回收本金，等待下一次打新就好。如果你连小幅度的亏损都接受不了，也可以一直拿着。可转债的期限一般是五六年，期间会有很多解套的机会，最差的情况就是等到期还本付息。5、如何增加可转债的打新收益？现在打新的人越来越多，中签率也越来越低，那么如何提高打新收益呢？这里直接告诉大家一个 “作弊” 方法：多找几个人的身份证，多开几个账户一起打新。当然，最好找家人开户，爱人和双方父母加起来已经有 5 个了。如果找外人，多少有点不方便，而且一旦涉及到利益，有时候就扯不清了。账户开好后，最好每个放两三千块，如果中签了，可以自动扣钱，等转债上市卖出后，资金就可以循环利用。还有一种提高中签率的方法是 “配售”。可转债是上市公司发行的，每只可转债都有对应的股票。如果你买了股票，上市公司可以按一定比例，直接给你可转债的购买名额。换句话说，如果你是上市公司股东，就相当于自己人了，有可转债这种赚钱的机会，肯定优先给自己人嘛。不过也先别激动，如果你只想搞些低风险投资，建议不要为了打新债而买股票。因为股票跌起来很凶，可转债打新的那点收益根本兜不住，分分钟“捡了芝麻，丢了西瓜”。好的，可转债打新就讲到这里了，相信大家学完就能马上操作。运气好的，每个月多赚几百块，多加点鸡腿。如果你想赚更多，那就接着往下看。5可转债进阶：先搞懂底层逻辑高手和小白最大的区别，是懂得可转债投资的底层逻辑。市场情况瞬间万变，如果你不懂逻辑，你就无法冷静思考，分分钟迷失在茫茫大海之中先给大家泼一盘冷水，这部分内容会非常枯燥，但我们仍然希望你坚持看完，因为痛苦过后，往往是脱胎换骨的成长。1、如何看懂可转债价格？随便打开一只可转债的资料，相信新手都会懵逼，单单价格就有 5 个，如果你还记得可转债面值是 100 元，那么价格就有 6 个了以财通转债为例：更懵逼的还在后面，如果你打开股票 APP，输入财通证券的代码，你会发现还有 1 个价格新手看到这里，相信已经崩溃了，因为完全搞不懂有啥区别，到底要看哪个？下面我们一起来捋一捋：价格1：可转债面值可转债的面值是 100 元，固定不变。这个很好理解，你可以想象，一张可转债就是一张 100 元的 RMB。价格2：赎回价如果我们一直持有这张可转债，到期的时候，上市公司会按赎回价从我们手上买回，相当于还本付息了。以财通转债为例，第 6 年到期，赎回价是 106 元。需要提醒的是，这个价格已经包含了第 6 年的利息 2.5 元，不会再额外付息。价格3：可转债价格对于老版的 RMB 或者纪念币，就算面值是 100 元，一旦拿到市场上卖，就不是这个价格了。可转债也是同样的道理。我们打新是直接从上市公司拿到一手货源，明码实价，但拿到市场上卖，那就随行就市了。以财通转债为例，它最新的价格是 112.65 元，而且像股票一样，一直在变动。价格4：正股价可转债是上市公司发行的，每只可转债都有对应的股票，也叫做 “正股”，比如财通转债对应财通证券。顾名思义，正股价就是财通证券的股票价格，这个价格也是变动的。价格5：转股价我们知道，可转债可以转换成股票，但是按什么比例来转呢？一张财通转债的价格是 112.65 元，一张财通证券的股票是 12.20 元，傻子也不会直接兑换吧。这时候我们就要用到 “转股价”，这里面有一道公式：（股票）转换数 = （可转债）面值 转股价我们通过“集思录”网站，可以查到财通转债的转股价是 13.33 元，代进公式里就能得出：一张可转债可以兑换 100 13.33 = 7.5 张股票。那么，这个转股价又是怎么来的呢？在可转债发行的时候，上市公司会规定一个 “初始转股价”。它不能低于，可转债“募集说明书”公告日之前 20 个交易日的均价，和前 1 交易日的均价。说起来有点绕，反正我们知道这个价格不是拍脑袋的就行了。另外，这个价格也不是一成不变的，如果正股价大跌，上市公司可以把转股价降低，这个后面细说。价格6：转股价值可转债不是纪念币，我们买可转债不是为了收藏，终有一天是要卖出的。而卖出的方式有两种：直接卖出可转债：在证券 APP，按可转债价格卖出。转换成股票卖出：先转换成股票，再按正股价卖出。那么，我们怎么卖比较好呢？这个时候就要看 “转股价值” 了。它也有一道计算公式：转股价值 = 转股数 x 正股价这样说可能大家没啥感觉，我们回到财通转债的例子，注意红框：假设我们打新中签了，手头上有面值 100 元的财通转债。如果不转股，直接卖出，可以得到 112.65 元，赚 12%；如果转股再卖出，那就只有 91.52 元，傻子才会转转股价值，说白了就是看转股到底有没有价值，值不值得转股。不知道你搞懂了吗？好的，这部分我们讲了 6 种不同的可转债价格，它们环环相扣，是可转债赚钱的基石。2、可转债为什么能赚30%？前几年，网贷特别火的时候，网上有这样一句流行语：我凭本事借的钱，为什么要还？说起来有点不可思议，可转债之所以能赚钱，也和这句话密切相关。而这里的“我”，指的是上市公司。上市公司打开门做生意，几乎没有不缺钱的，想上新项目钱从哪来？自己慢慢存钱吗？机会早就过去了发行可转债募集资金就是很好的方式。可是借钱一时爽，还起钱来谁不肉痛？像中信银行，之前一次过募集 400 亿，还钱的时候要拿出这么多现金，太难了！因此，对于上市公司，内心总有一种 “不想还钱” 的冲动。那么，如何合理合法地 “欠债不还” 呢？答案也很简单，只要让投资者把债转股，债主变成股东，大家就是一家人了，再谈还钱就伤感情了原理大概就是这样，为了促成这件事，可转债设置了 3 个精妙绝伦的条款。以蔚蓝转债为例：下面逐个看看：强制赎回条款：投资胜利的号角这是可转债的核心条款，上市公司为了达到借钱不还的目的，会想尽办法促成强制赎回。当触发强赎的时候，可转债价格都在 130元以上了，因此这也是我们投资胜利的号角。我们来看看蔚蓝转债是怎么写的：在转股期内（发行 6 个月后），如果正股价在连续 30 个交易日中至少有 15 日，不低于转股价的 130%，那么上市公司可以按强制赎回价，例如 100 元，从我们手上买回债券。什么意思呢？比如说，正股价是 13 元，转股价是 10 元，正股价已经是转股价的 130%，这个时候转股价值也达到了 130 元。转股价值 = 转股数 x 正股价 = 面值/转股价 x 正股价 = 130 元也就是说，如果我们卖出可转债，马上能拿到 130 元，如果不卖，上市公司就会用 100 元的价格，从我们手上赎回可转债。具体的强制赎回价，一般可以在可转债的募集说明书或者强制赎回公告里面查到。需要注意，它和到期赎回价不一样。所以说白了，强制赎回条款就是上市公司逼我们转股，这样大家就是一家人了，不需要还钱了。上市公司为了“逃债”，会想尽办法来促成“强赎”，可是正股价怎样才能涨到 130%呢？这事说容易不容易，说难也不难。可转债的期限一般是 5、6 年，只要中间遇到一轮牛市，别说 130%，300% 都有可能。而且上市公司还可以通过连续发布利好消息等方法，来变相“操纵”股价。就算碰上熊市，上市公司还有另一个秘密武器 转股价下调条款。转股价下调条款：没有转不了的债当正股价长期低于转股价，为了促成强赎，上市公司就要拿出“下调转股价”这个秘密武器了。还是以蔚蓝转债为例：当正股价在连续 30 个交易日中，至少有 20 日低于转股价的 85%，公司有权下调转股价。比如说，转股价是 10 元，如果正股价持续低于 8.5 元，上市公司就可以调低转股价，比如调到 7.5 元。这时候再配合发布一些利好消息，正股价就有望达到 130%的强赎条件了。不过，虽然上市公司想促成转股，但不到最后关头并不想调低转股价。因为这意味着 “贱卖” 自己的股份。这种情况下，我们投资者就会很被动，为了制衡上市公司的权力，很多可转债还有一个 “回售条款”。回售条款：投资者的强制退货如果正股价都跌成屎了，上市公司还不肯下调转股价，我们就可以把可转债 “强制退货”。我们再来看看蔚蓝转债的回售条款：在可转债最后两个年度,如果正股价在任何连续 30 个交易日，低于转股价格的 70%时，投资者有权将可转债全部或部分，按面值加上当期利息，回售给公司。正股价跌到转股价的 85%，上市公司还可以赖着不下调，但如果跌到 70% 还不下调，投资者就有权把可转债强制退货。上市公司发债就是为了圈钱，万一真的回售了，这活不就白忙了吗？到了这时候，上市公司一般就乖乖下调转股价了。所以到这里大家会发现，上市公司为了借钱不还，可谓无所不用其极，有时候甚至连节操都不要了。另一方面，投资者也看不上可转债那点利息，自然也渴望转股成功，两者可谓一拍即合。6如何买卖可转债，赚30%收益有人说，欲望和贪婪推动着社会进步。前面我们练了这么久基本功，当然不是为了每年多赚几千块。下面我们来看看，理财小白如何买卖可转债，才能赚更多钱？1、如何买入可转债？当我们投资时，应该先考虑：怎样才不会输？具体说到可转债，是否存在一个足够便宜的买入价，能让我们立于不败之地？这里以浦发转债为例：如果我们打新中签，按100 元面值买入可转债，无论中途怎样跌，只要到期就能拿回本金，这种情况是绝对不会输的。由于到期时，浦发银行会以110 元赎回这些债券，所以我们只要在 110 元之下上车，那也不会输。进一步来说，我们每年都会收到债券利息，所以只要我们的买入价少于“本金+剩余利息”，那也是非常安全的。比如，浦发转债的利息如下：第一年：0.2 元第二年：0.8 元第三年：1.5 元第四年：2.1 元第五年：3.2 元第六年：4 元（包含在赎回价 110 元里）由于前 5 年利息需要扣税 20%，总的本金加利息是 116.24 元。当然，如果你不是第 1 年买入，相应的“本金+剩余利息”也会减少。总的来说，这 3 个买入价就像 “三层保护垫”，只要你的买入价足够低，就算中途再暴跌，持有到期都是安全的。2、如何卖出可转债？我们在第 5 段说过，上市公司并不想还钱，它会想方设法促成“强制赎回”，这时候可转债的价格基本都在 130 元以上了。根据历史统计，绝大部分可转债价格最终都能突破 130 元，有部分甚至能超过 200 元。所以，我们马上就能得出一个卖出策略：当可转债价格超过 130 元时，就可以卖出。另一方面，我们要关注上市公司的强赎公告，这个在证券 APP 或者集思录都能查到。从公告到强赎一般有十几天时间，我们一定要在强赎之前卖出。要不然，原来可以卖 130元，说不定就变成 100元，那就真的亏大了！3、投资可转债，就没有风险吗？当然不是！凡事都没有绝对。投资可转债，最大的风险就是上市公司倒闭，卖光资产后，仍然还不起债。虽然前面说过，能发可转债的公司，资质都非常优秀，但在可转债的历史上，还是有极少数公司差点毁约。比如 2008 年，有传言南山铝业即将破产，导致南山转债曾经跌至 82.7 元。虽然最后得到澄清，价格一路上涨到199元，但倒在黎明前夕的人也不在少数因此出于谨慎原则，我们建议你分散投资几只可转债，而不是孤注一掷。另一方面，虽然可转债持有到期就很安全，但是中途价格波动还是不容忽视的。以起步转债为例：这只转债在今年 5 月，最低跌到 99.25 元，10 月最高涨到 210 元，最近又重新跌回 100 元左右，这个价格波动一点都不比股票小。如果你的可转债也出现暴跌，甚至跌破 100元面值了，首先要问两个问题：第一，现在是不是熊市？第二，这家公司的经营是不是出了问题？如果都不是，而且你的买入价也不高，那还可以继续持有，用时间换空间。所以投资可转债，最好做好中长期持有的打算，如果你不想投资这么长时间，最好一开始就不要进场。以上就是比较适合新手的可转债投资方法，由于信息量比较大，建议大家反复阅读，有问题随时留言沟通。7写在最后任何投资都没有100%的必胜法，可转债已经属于比较容易赚钱的品种。赚自己能赚的钱，安全、简单、快乐的投资，才是对人生最好的回馈。洋洋洒洒写了上万字，可能并不会立马让你赚大钱。但你好Club坚信，授人以鱼，不如授人以渔。希望你能掌握可转债投资这门技能，能够对你有用，让大家在投资的道路上少走点弯路。