农药中间体项目投资估算_参考.docx

泓域/农药中间体项目投资估算农药中间体项目投资估算xx有限责任公司目录第一章 投资估算4一、 比例估算法4二、 生产能力指数法4三、 建设期利息的估算方法5四、 建设期利息估算的前提条件5五、 分项详细估算法6六、 流动资金估算应注意的问题9第二章 项目基本情况10一、 项目承办单位10二、 项目实施的可行性11三、 项目建设选址12四、 建筑物建设规模12五、 项目总投资及资金构成13六、 资金筹措方案13七、 项目预期经济效益规划目标13八、 项目建设进度规划14第三章 公司简介16一、 公司基本信息16二、 公司简介16第四章 投资计划方案18一、 投资估算的编制说明18二、 建设投资估算18三、 建设期利息20四、 流动资金21五、 项目总投资23六、 资金筹措与投资计划24第五章 经济收益分析26一、 基本假设及基础参数选取26二、 经济评价财务测算26三、 项目盈利能力分析30四、 财务生存能力分析33五、 偿债能力分析33六、 经济评价结论35第一章 投资估算一、 比例估算法比例估算法可分为两种：（一）以拟建项目的设备购置费为基数进行估算该方法以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比，求出相应的建筑工程费和安装工程费，再加上拟建项目的其他费用（包括工程建设其他费用和预备费等），其总和即为拟建项目的建设投资。（二）以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算该方法以拟建项目的工艺设备投资为基数，根据同类型的已建项目的有关统计资料，各专业工程（总图、土建、暖通、给排水、管道、电气、电信及自控等）占工艺设备投资（包括运杂费和安装费）的百分比，求出拟建项目各专业工程的投资，然后把各部分投资（包括工艺设备投资）相加求和，再加上拟建项目的其他有关费用，即为拟建项目的建设投资。二、 生产能力指数法该方法根据已建成的、性质类似的建设项目的生产能力和投资额与拟建项目的生产能力来估算拟建项目投资额。采用生产能力指数法，计算简单、速度快；但要求类似项目的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。对于建设内容复杂的项目，可行性研究中有时也用生产能力指数法进行分项装置（或生产线）的工程费用估算。三、 建设期利息的估算方法估算建设期利息应按有效利率计息。项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，或用贷款支付利息应按复利计息。项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或者在各年年内均衡发生，采用不同的计算公式。四、 建设期利息估算的前提条件进行建设期利息估算必须先完成以下各项工作：1建设投资估算及其分年投资计划；2确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划；3确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）及债务资金成本率银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）。五、 分项详细估算法分项详细估算法虽然工作量较大，但是准确度较高，一般项目在可行性研究阶段应采用分项详细估算法。分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素，即存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款等项内容分项进行估算，最后得出项目所需的流动资金数额。流动资金估算的具体步骤是首先确定各分项的最低周转天数，计算出各分项的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。（一）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定采用分项详细估算法估算流动资金，其准确度取决于各项流动资产和流动负债的最低周转天数取值的合理性。在确定最低周转天数时要根据项目的实际情况，并考虑一定的保险系数。如：存货中的外购原材料、燃料的最低周转天数应根据不同来源，考虑运输方式和运输距离等因素分别确定。在产品的最低周转天数应根据产品生产的实际情况确定。（二）年周转次数计算各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定执行。（三）流动资产估算流动资产是指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货等。为简化计算，项目评价中仅考虑存货、应收账款和现金三项，可能发生预付账款的某些项目，还可包括预付账款。1存货估算存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等，包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，对外购原材料和外购燃料通常需要分品种分项进行计算。2应收账款估算应收账款的计算也可用营业收入替代经营成本。考虑到实际占用企业流动资金的主要是经营成本范畴的费用，因此选择经营成本有其合理性。3现金估算项目评价中的现金是指货币资金，即为维持日常生产运营所必须预留的货币资金，包括库存现金和银行存款。4预付账款估算预付账款是指企业为购买各类原材料、燃料或服务所预先支付的款项。（四）流动负债估算流动负债是指将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应交税金、应付股利、预提费用等。为简化计算，项目评价中仅考虑应付账款，将发生预收账款的某些项目，还可包括预收账款。1应付账款估算应付账款是因购买材料、商品或接受劳务等而发生的债务，是买卖双方在购销活动中由于取得物资与支付货款在时间上不一致而产生的负债。2预收账款估算预收账款是买卖双方协议商定，由购买方预先支付一部分货款给销售方，从而形成销售方的负债。估算流动资金应编制流动资金估算表。六、 流动资金估算应注意的问题1投入物和产出物采用不含增值税销项税额和进项税额的价格时，流动资金估算中应注意将销项税额和进项税额分别包含在相应的收入和成本支出中。2技术改造项目采用有无对比法进行财务分析或经济分析时，其增量流动资金可能出现负值的情况。当增量流动资金出现负值时，对不同方案之间的效益比选应体现出流动资金的变化，以客观公正反映各方案的相对效益，而对选定的上报方案而言，其增量流动资金只能取零。3项目投产初期所需流动资金在实际工作中应在项目投产前筹措。为简化计算，项目评价中流动资金可从投产第一年开始安排，运营负荷增长，流动资金也随之增加，但采用分项详细估算法估算流动资金时，运营期各年的流动资金数额应按照上述计算公式分别进行估算，不能简单地按100%运营负荷下的流动资金乘以投产期运营负荷估算。第二章 项目基本情况一、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx有限责任公司（二）项目联系人郑xx（三）项目建设单位概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。二、 项目实施的可行性智能制造装备行业属于典型的技术密集型行业，是一个涉及多学科跨领域的综合性行业，需要大批掌握先进系统控制软件、装备机械、工业自动化系统工程集成、计算机软件及硬件技术等领域的高素质、高技能以及跨学科的专业人才。（一）不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。（二）公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。三、 项目建设选址本期项目选址位于xx，占地面积约67.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 建筑物建设规模本期项目建筑面积74118.04，其中：主体工程47757.96，仓储工程13911.99，行政办公及生活服务设施8114.50，公共工程4333.59。五、 项目总投资及资金构成（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32641.11万元，其中：建设投资25278.47万元，占项目总投资的77.44%；建设期利息575.71万元，占项目总投资的1.76%；流动资金6786.93万元，占项目总投资的20.79%。（二）建设投资构成本期项目建设投资25278.47万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用21770.32万元，工程建设其他费用2811.92万元，预备费696.23万元。六、 资金筹措方案本期项目总投资32641.11万元，其中申请银行长期贷款11748.98万元，其余部分由企业自筹。七、 项目预期经济效益规划目标（一）经济效益目标值（正常经营年份）1、营业收入（SP）：66400.00万元。2、综合总成本费用（TC）：53165.20万元。3、净利润（NP）：9675.81万元。（二）经济效益评价目标1、全部投资回收期（Pt）：5.88年。2、财务内部收益率：22.04%。3、财务净现值：11444.21万元。八、 项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月。十四、项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积44667.00约67.00亩1.1总建筑面积74118.04容积率1.661.2基底面积26800.20建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩361.842总投资万元32641.112.1建设投资万元25278.472.1.1工程费用万元21770.322.1.2工程建设其他费用万元2811.922.1.3预备费万元696.232.2建设期利息万元575.712.3流动资金万元6786.933资金筹措万元32641.113.1自筹资金万元20892.133.2银行贷款万元11748.984营业收入万元66400.00正常运营年份5总成本费用万元53165.20""6利润总额万元12901.08""7净利润万元9675.81""8所得税万元3225.27""9增值税万元2781.06""10税金及附加万元333.72""11纳税总额万元6340.05""12工业增加值万元21723.88""13盈亏平衡点万元24186.45产值14回收期年5.88含建设期24个月15财务内部收益率22.04%所得税后16财务净现值万元11444.21所得税后第三章 公司简介一、 公司基本信息1、公司名称：xx有限责任公司2、法定代表人：郑xx3、注册资本：1080万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-5-227、营业期限：2011-5-22至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx二、 公司简介经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。第四章 投资计划方案一、 投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资25278.47万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计21770.32万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9135.88万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11831.80万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为802.64万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2811.92万元。（三）预备费本期项目预备费为696.23万元。表格题目建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9135.8811831.80802.6421770.321.1建筑工程费9135.889135.881.2设备购置费11831.8011831.801.3安装工程费802.64802.642其他费用2811.922811.922.1土地出让金1610.961610.963预备费696.23696.233.1基本预备费381.23381.233.2涨价预备费315.00315.004投资合计25278.47三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款11748.98万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息575.71万元。表格题目建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息575.71143.93431.781.1.1期初借款余额5874.491.1.2当期借款11748.985874.495874.491.1.3当期应计利息575.71143.93431.781.1.4期末借款余额5874.4911748.981.2其他融资费用1.3小计575.71143.93431.782债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计575.71143.93431.78四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6786.93万元。表格题目流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0036458.9638889.5648611.951.1应收账款0.0016406.5317500.3021875.381.2存货0.0012760.6413611.3417014.181.2.1原辅材料0.003828.194083.405104.251.2.2燃料动力0.00191.41204.17255.211.2.3在产品0.005869.896261.227826.521.2.4产成品0.002871.143062.553828.191.3现金0.002916.723111.173888.961.4预付账款0.004375.074666.745833.432流动负债0.0031368.7633460.0241825.022.1应付账款0.0011292.7612045.6115057.012.2预收账款0.0020076.0121414.4126768.013流动资金0.005090.205429.546786.934流动资金增加0.005090.20339.351357.395铺底流动资金0.0010937.6811666.8614583.58五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32641.11万元，其中：建设投资25278.47万元，占项目总投资的77.44%；建设期利息575.71万元，占项目总投资的1.76%；流动资金6786.93万元，占项目总投资的20.79%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资32641.11100.00%1.1建设投资25278.4777.44%1.1.1工程费用21770.3266.70%1.1.1.1建筑工程费9135.8827.99%1.1.1.2设备购置费11831.8036.25%1.1.1.3安装工程费802.642.46%1.1.2工程建设其他费用2811.928.61%1.1.2.1土地出让金1610.964.94%1.1.2.2其他前期费用1200.963.68%1.2.3预备费696.232.13%1.2.3.1基本预备费381.231.17%1.2.3.2涨价预备费315.000.97%1.2建设期利息575.711.76%1.3流动资金6786.9320.79%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资32641.11万元，其中申请银行长期贷款11748.98万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资32641.11100.00%1.1建设投资25278.4777.44%1.2建设期利息575.711.76%1.3流动资金6786.9320.79%2资金筹措32641.11100.00%2.1项目资本金20892.1364.01%2.1.1用于建设投资13529.4941.45%2.1.2用于建设期利息575.711.76%2.1.3用于流动资金6786.9320.79%2.2债务资金11748.9835.99%2.2.1用于建设投资11748.9835.99%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第五章 经济收益分析一、 基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入66400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0049800.0053120.0066400.002增值税0.002338.852494.772781.062.1销项税0.006474.006905.608632.002.2进项税0.004135.154410.835850.943税金及附加0.00280.67299.37333.723.1城建税0.00163.72174.63194.673.2教育费附加0.0070.1774.8483.433.3地方教育附加0.0046.7849.9055.62（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2781.06万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用53165.20万元，其中：可变成本45582.26万元，固定成本7582.94万元。达产年项目经营成本51205.68万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0031808.8833929.4742411.842工资及福利费0.003170.423170.423170.423修理费0.00578.08578.08578.084其他费用0.005045.345045.345045.344.1其他制造费用0.00373.45373.45373.454.2其他管理费用0.00502.24502.24502.244.3其他营业费用0.004169.654169.654169.655经营成本0.0040602.7242723.3151205.686折旧费0.001351.601351.601351.607摊销费0.0032.2232.2232.228利息支出0.00575.70575.70575.709总成本费用0.0042562.2444682.8353165.209.1其中：固定成本0.007582.947582.947582.949.2可变成本0.0034979.3037099.8945582.26（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加333.72万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12901.08（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=12901.08×25.00%=3225.27（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额12901.08万元，缴纳企业所得税3225.27万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=12901.08-3225.27=9675.81（万元）。表格题目利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0049800.0053120.0066400.002税金及附加0.00280.67299.37333.723总成本费用0.0042562.2444682.8353165.204利润总额0.006957.098137.8012901.085应纳所得税额0.006957.098137.8012901.086所得税0.001739.272034.453225.277净利润0.005217.826103.359675.818期初未分配利润0.000.004696.049719.459可供分配的利润0.005217.8210799.3919395.2610法定盈余公积金0.00521.781079.941939.5311可供分配的利润0.004696.049719.4517455.7312未分配利润0.004696.049719.4517455.7313息税前利润0.009272.0610747.9516702.05三、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.04%。本期项目投资财务内部收益率22.04%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11444.21（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11444.21万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.88年。本期项目全部投资回收期5.88年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0049800.0053120.0066400.001.1营业收入0.000.0049800.0053120.0066400.002现金流出12639.2412639.2445973.5943362.0257986.992.1建设投资12639.2412639.242.2流动资金0.005090.20339.346447.592.3经营成本0.0040602.7242723.3151205.682.4税金及附加0.00280.67299.37333.723所得税前净现金流量-12639.24-12639.243826.419757.988413.014累计所得税前净现金流量-12639.24-25278.48-21452.07-11694.09-3281.085调整所得税0.002318.012686.994175.516所得税后净现金流量-12639.24-12639.242087.147723.535187.747累计所得税后净现金流量-12639.24-25278.48-23191.34-15467.81-10280.07计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.95%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.04%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：23151.90万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：11444.21万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.22年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.88年。四、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为29.01。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.81。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款