财务管理习题二.doc

A普通年金11、标准离差是各种可能的报酬率偏离A报酬率的预期值B概率C风险报酬率12、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是A1年1季D1月13、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，那么这两个项目B先付年金C即付年金D递延年金的综合差异。习题二D实际报酬率。一、单项选择题B半年C1、现有两个投资项目甲和乙，已经知道甲、乙方案的期望值分别为20%、28%，标准离差分别为40%、。55%，那么。A预期收益相同C预期收益不同BD标准离差率相同A甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度C甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度B甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度D不能确定未来风险报酬相同14、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付2、已经知道P/F,8%,5=0.6806(P/A,8%,5)=3.9927(F/A,8%,5)=5.8666那么i=8%,n=5时的资本回收系数为A1.4693B0.6806C3、计算预付年金终值时，应用以下公式：F/P,8%,5=1.4693额应为元。A40000B52000C55482D64000。15、在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，数值上等于。0.2505D0.1705A普通年金现值系数B即付年金现值系数C普通年金终值系数D即付年金终值系数。16、以下各项年金中，只有现值没有终值的年金是。A.AP/A，i,n(1+i)B.4、甲方案在五年中每年年初付款那么两者在第五年年末时的终值A(F/A,i,n)(1+i)C.A(P/F,i,n)(1+i)D.A(F/P,i,n)(1+i)A普通年金B即付年金C永续年金D先付年金2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，假设利率相同，17、某企业准备购入A股票，预计3年后出售中可得2200元，该股票3年中每年可获股利收入。200元，预期报酬率为10%。该股票的价值为A2150.24B3078.57C2552.84D。A相等B前者大于后者3257.68C前者小于后者5、某企业于年初存入D可能会出现上述三种情况中的任何一种18、不会获得太高收益，也不会承担巨大风险的投资组合方法是A选择足够数量的证券进行组合。5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为。B把风险大、中、小的证券放在一起组合A24%B12.36%C6%D12.25%C把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合D把投资收益呈相关的证券放在一起进行组合6、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。已经知道年金现值系数P/A，12%，10=5.6502，那么每年应付金额为A88495000C6000D282517、6年分期付款购物，每年年初付款。19、某种股票为固定成长股票，年增长率为率为11%，平均风险股票的必要收益率等于5%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益B16%，而该股票的系数为1.2，那么，该股票的价500元，设银行利率为10%，该项目分期付款相当于现在一值为元。次现金支付的购价是。A50B33C45D30A2395.50元B1895.50元C1934.50元D2177.50元20、有一笔国债，5年期，溢价20%发行，票面利率10%，单利计息，到期一次还本付清，其到8、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，那么其现值为A1994.591565.681813.481423.219、某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。那么5年后此人可从银行取出元。期收益率是。BCDA4.23%B5.23%C4.57%D4.69%21、某股票为固定成长股，其成长率为率13%，平均风险股票必要收益率为元。3%，预期第一年后的股利为4元，假定目前国库券收益元。18%，而该股票的系数为1.2，那么该股票的价值为A1771610、永续年金是B15386C16105D14641的特殊形式。A25B23C20D4.8A期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率B期望投资报酬率=无风险报酬率+风险程度C期望投资报酬率=资金时间价值+通货膨胀补偿率+风险报酬率D期望投资报酬率=资金时间价值+风险报酬率22、投资组合。A能分散所有风险B能分散系统性风险C能分散非系统性风险系数应小于1D不能分散风险23、当投资期望收益等于无风险收益率时，。4、某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第次，共100万元，假设该公司的资金成本率为7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10A大于1B等于1CD等于零10%，那么相当于该公司现在一次付款的金额为24、非系统风险。万元。A归因于广泛的价格趋势和事件C不能通过投资组合得以分散B归因于某一投资企业特有的价格因素或事件A10(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)BC10(P/A,10%,16)-(P/A,10%,6)D10(P/A,10%,10)(P/F,10%,5)10(P/A,10%,15)-(P/A,10%,6)D通常是以系数进行衡量25、系数可以衡量。5、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有A标准离差B边际成本6、某公司向银行借入。A个别公司股票的市场风险C所有公司股票的市场风险BD个别公司股票的特有风险所有公司股票的特有风险10%，最近刚支付的股利为每股C风险报酬率D标准离差率12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，那么借款利率为26、某公司发行的股票，预期报酬率为为2%，那么该股票的价值A1727、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率2元，估计股利年增长率25.5。元。A大于8%B小于8%C大于7%D小于6%B20C20.4D7、某项目从现在开始投资，那么该项目利润的现值为2年内没有回报，从第3年开始每年获利额为A，获利年限为5年，12.22%，单利计息，到期一次还本付清，其收益。率是。AA×(P/A,i,5)×(P/F,i,3)BA×(P/A,i,5)×(P/F,i,2)A×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,3)A9%B11%C10%D12%CA×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,2)D8、以下表述中，正确的有28、某种股票当前的市场价格为40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，那么其市场决定的预期收益率为。A复利终值系数和复利现值系数互为倒数C普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数9、以下各项中，能够影响债券价值的因素有B普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数D普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数。A5%B5.5%C10%D10.25%29、宏发公司股票的系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，那么宏发公司股票的收益率应为。A债券的价格B债券的计息方式单利还是复利C市场利率D票面利率A4%B12%C8%D10%10、按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有。二、多项选择题。A无风险收益率B平均风险股票的必要收益率C特定股票的系数D股票价格1、关于财务风险，以下说法正确的有。11、由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为。A风险程度大小受借入资金对自有资金比例的影响B自有资金比例越大，风险程度越大A可分散风险12、债券投资的优点主要有A本金安全性高B收入稳定性高13、以下关于投资组合风险的表述，正确的有B市场风险C不可分散风险D系统风险。C借入资金比例越小，风险程度越小C投资收益较高D市场流动性好D加强财务风险管理，关键在于要维持适当的负债水平。2、以下表述正确的选项是。A一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险B非系统风险可以通过证券投资组合来消除C股票的系统风险不能通过证券组合来消除D不可分散风险可通过系数来测量A偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数C递延年金的终值与递延期无关B资本回收系数是普通年金现值系数的倒数D永续年金无终值3、在不考虑通货膨胀的前提下，风险与期望投资报酬率的关系可正确表示为。三、判断题。方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年末支付18万元。假设近银行贷款利率息，假设采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？10%复利计1、任何投资者宁愿要肯定的某一报酬率，感。而不愿意要不肯定的同一报酬，这种现象称做风险反12、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：2、偿债基金系数与普通年金现值系数互为倒数。1从现在起，每年年初支付20万元，连续付10次，共200万元。25万元，连续对付10次，共250万元。3、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。4、风险不仅能带来超出预期的损失，呈现其不利的一面，而且能带来超出预期的收益，呈现其有利的一面。2从第5年开始，每年年初支付假设该公司的资本成本率即最低报酬率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？13、拟购买一支股票，预期公司最近两年不发股利，预计从第三年开始每年支付资金成本率为10%，那么预期股利现值合计为多少？0.2元股利，假设5、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。14、某人准备第一年年末存1万，第二年年末存3万，第三年至第5年每年年末存4万，存款利6、投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东可得企业资产，因此本金安全性较高。率5%，分别计算5年存款的现值和终值。15、环宇工厂准备以500万元进行投资，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料7、有效证券投资组合的判断标准是：风险不变收益较高或收益相同风险较低。如下：XiPi8、一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期限债券，票面利率亦为10%。两种债券市场情况繁荣预计每年收益120万元概率0.2的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。9、系统风险不能通过证券投资组合来消减。四、计算分析题。一般100万元0.5较差60万元0.31、某人存入银行10万元，按单利计息，假设银行存款利率为2、某人存入银行10万元，假设银行存款利率为5%，5年后的本利和是多少？5年后得到20万，假设银行存款利率为5%，问现在应存入多少？5%，5年后的本利和是多少？假设该投资项目的风险系数为6%，计划年度利率资金时间价值为8%，要求：1计算该项投资的收益期望值；3、某人存入一笔钱，想4、某人存入一笔钱，想多少？2计算该项投资的标准离差；5年后得到20万，按单利计息，假设银行存款利率为5%，问现在应存入3计算该项投资的标准离差率；16、公司2003年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期，每年124位小数，结果保留2位小数。5、某人准备每年存入银行10万元，连续存3年，存款利率为5%，三年末账面本利和为多少？月31付息一次，到期按面值偿还计算过程保留6、某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年末支付10000元，假设存款利率为3%，要求：1假定2003年1月1日的市场利率为12%，债券发行价格低于多少时公司将可能取消债券发行计划？现在他应给你在银行存入多少钱？7、某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项，假设银行利率为10%，那么每年需要存入多少元？2假定2003年1月1日的市场利率为8%，公司每半年支付一次利息，债券发行价格高于多少时，你可能不要再愿意购买？8、某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，那么每年应付的金额为多少？3假定2007年1月1日债券市价为1042元，你期望的投资报酬率为6%，你是否愿意购9、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。假设银行存款利率为买？5%，那么王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱？17、A公司股票的系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为要求：1计算该公司股票的预期收益率。10%。10、张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款利率为1%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？11、某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：15000元，分10年付清。假设银行2假设该股票为固定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，那么该股票的价值为多少？3假设股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第4年起转为正常增长，方案一是现在起15年内每年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；增长率为6%，那么该股票的价值为多少？