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2022证券分析师模拟试题6节2022证券分析师模拟试题6节 第1节下列关于行业集中度的说法中，错误的是（ ）。A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数答案：C解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。下列关于t检验与F检验的说法正确的有（ ）。.对回归方程线性关系的检验是F检验.对回归方程线性关系的检验是t检验.对回归方程系数显著性进行的检验是F检验.对回归方程系数显著性进行的检验是t检验A.B.C.D.答案：B解析：回归方程的显著性检验方法有:对回归方程线性关系的检验，采用F检验;对回归方程系数显著性进行的检验，采用七检验。线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著，回归系数检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。（ ）是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。A.结算B.基差C.净基差D.保证金答案：B解析：基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。关于买进看跌期权的盈亏平衡点(不计交易费用)，以下说法正确的是（ ）。 A、盈亏平衡点=执行价格权利金B、盈亏平衡点=期权价格执行价格C、盈亏平衡点=期权价格执行价格D、盈亏平衡点=执行价格权利金答案：D解析：期权盈亏平衡点是标的资产的某一市场价格，该价格使得执行期权获得收益等于付出成本(权利金)。对于看跌期权而言，执行期权收益=执行价格标的资产市场价格，因而盈亏平衡点应满足：执行价格盈亏平衡点=权利金，则盈亏平衡点=执行价格权利金。下列关于重置成本的说法中，错误的是（ ）。A.重置成本一般可以分为复原重置成本和更新重置成本B.复原重置成本是指运用原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格复原购建这项全新资产所发生的支出C.更新重置成本是指利用新型材料，并根据现代标准、设计及格式，以现时价格生产或建造具有同等功能的全新资产所需的成本D.选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择复原重置成本,在无复原重置成本时可采用更新重置成本答案：D解析：选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择更新重置成本。在无更新重置成本时可采用复原重置成本。下列有关证券分析师应该受到的管理的说法，正确的是（ ）。A：取得职业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书B：从业人员取得执业证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告C：机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务D：协会，机构应当不定期组织取得职业证书的人员进行后续职业培训答案：C解析：A项，取得职业证书的人员，连续三年不在机构从业的，有协会注销其执业证书：B项，从业人员取得执业证书后，辞职或者不为原聘用机构所聘用的，或者其他原因与原聘用机构解除劳动合同的，原聘用机构应当在上述情形发生后十日内向协会报告，由协会变更该人员执业注册登记：D想我，协会，机构应当定期组织取得职业证书的人员进行后续职业培训，提高从业人员的职业道德和专业素质。对货币供应是有决定性影响的因素有（ ）.信贷收支.资本收支.财政收支.国际收支A.B.C.D.答案：C解析：对货币供应量有决定性的三个收支：信贷收支、财政收支、国际收支。期现套利的目的是（）。 A、保值B、获利C、规避风险D、长期持有答案：B解析：期现套利的目的在于“利”，即看到有利可图才进行交易；而套期保值的根本目的在于“保值”，即为了规避现货风险而进行的交易。完全竞争型市场结构的特点有（ ）。生产者进入或退出市场时会受到一定程度的限制只有极少数企业能够影响产品价格产品是同质的无差异的生产者众多，生产资料完全流动A.B.C.D.答案：B解析：生产者可自由进入或退出市场，没有一个企业能够影响产品价格。2022证券分析师模拟试题6节 第2节假设在资本市场中。平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股值为1.5.该公司普通股的成本为（ ）。A.18%B.6%C.20%D.16%答案：D解析：天风险报酬率=平均风险股顶市场报酬率-权益市场风险溢价=14%-4%=10%。公司普通股的成本=10%+1.54%=16%。和公司营运能力有关的指标为（ ）。存货周转率流动资产周转率营业净利率营业毛利率A.B.C.D.答案：D解析：运营能力比率是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标。两项反映的是公司盈利能力。货币政策对实体经济的影响包括()。通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置调节国民收入中消费与储蓄的比例A.、B.、C.、D.、答案：B解析：货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策，对实体经济的影响包括：通过调控货币供应总量保持社会总需求与总供给的平衡；调节国民收入中消费与储蓄的比例；通过调控货币总量和利率控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。工业增加值率是指一定时期内工业增加值占工业总产值的比重，反映降低中间消耗的经济效益。A.政府发行国债时B.财政对银行借款且银行不增加货币发行量C.银行因为财政的借款而增加货币发行量D.财政对银行借款且银行减少货币发行量答案：C解析：只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。以下选项属于跨市套利的有（）。.买入A期货交易所5月玉米期货合约，同时买入B期货交易所5月玉米期货合约.卖出A期货交易所9月豆粕期货合约，同时买入B期货交易所9月豆粕期货合约.买入A期货交易所5月铜期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合约.卖出A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约获利。D项属于跨期套利。我国证券市场建立之初，上海证券交易所将上市公司分为5类，以下属于这5类的是（ ）.工业.地产业.公用事业.金融业A.B.C.D.答案：D解析：上海证券交易所将上市公司分为5类.分别为工业、商业、地产业、公用事业和综合。在K线理论的四个价格中，（ ）是最重要的。A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价答案：B解析：在K线论的四个价格中，收盘价是最重要的。垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（ ）。A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大B.单个厂商的产品并非完全相同C.单个厂商提高价格不会导致需求降为零D.单个厂商没有需求曲线答案：D解析：D项，垄断竞争厂商可以在一定程度上控制自己产品的价格，即通过改变自己所生产的有差别的产品的销售量来影响商品的价格，所以，垄断竞争厂商面临向右下方倾斜的需求曲线。失业率是指（）中失业人数所占的百分比。A.健康成年人B.16岁以上的全部人口C.具有劳动能力的全部人口D.劳动力人口答案：D解析：失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。失业率是现代社会的一个主要问题。当失业率很高时，资源被浪费，人们收入减少。2022证券分析师模拟试题6节 第3节基差公式中所指的期货价格通常是（ ）的期货价格。A.最近交割月B.最远交割月C.居中交割月D.当年交割月答案：A解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一待定期货合约价格间的价差。可以用简单的公式表示为:甚差=现货价格-期货价格。就商品来说，甚差所指的现货商品的等级应该与期货合约规定的等级相同。基差所指的期货价格通常是最近交割月的期货价格。一般来说,一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（ ）。.股价在这个区域停留时间的长短.压力线所处的下跌趋势的阶段.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近.在这个区域伴随的成交是大小A.B.C.D.答案：A解析：一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有3个方面的考虑:一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是()。A.应当审慎使用信息B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告C.对于市场传言，不可以根据自己的分析作为研究结论的依据D.可将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告答案：D解析：根据发布证券研究报告执业规范第八条，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当审慎使用信息，不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。 如果将为115的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险（）。A.肯定将上升B.肯定将下降C.将无任何变化D.可能上升也可能下降 答案：A解析：股票的为115，说明其与市场组合有较大的相关性，当加入到市场组合中，会导致组合的风险增大。运用回归估计法估计市盈率时，应当注意（）。.重要变量的选择.不同时点指标变化特征.市场兴趣的变化.交易政策的变化 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：运用回归估计法估计市盈率的模型，能解释在某一时刻股价的表现，却很少能成功地解释较长时间内市场的复杂变化。导致这种缺陷的原因可能有:市场兴趣的变化、数据的值的变化和尚有该模型所没有捕捉到的其他重要因素。运用回归估计法估计市盈率时，应注意这些问题。某公司某会计年度的销售总收入为420万元。其中销售折扣为20万元，销售成本为300万元。公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为25，根据上述数据该公司的营业净利率为（ ）。A.13.6%B.14.2%C.15.0%D.12.8%答案：C解析：营业净利率=净利润/营业收入100%=（85-5）（1-25%）（420-20）100%=15.0%。关于每股收益，下列说法正确的有（ ）。每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标每股收益部分反映股票所含有的风险不同公司间每股收益的比较不受限制每股收益多，不一定意味着多分红A.、B.、C.、D.、答案：D解析：每股收益不反映股票所含有的风险；不同股票的每一股在经济上不等量，限制了公司间每股收益的比较。以下关于时间价值的描述,正确的有（ ）。.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值.虛值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值.看极度虛值期权的时间价值通常小于一般的虛值期权的时间价值.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.B.C.D.答案：B解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小;反之，差额越小，则时间价值就越大。当一种期权处于极度实值或极度虚值时,其时间价值都将趋向于零;而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权,或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见,时间价值的大小排序应为：平值期权>虚值期权>极度虚值期权。下列关于时间序列模型,说法正确的是（ ）。.非平稳时间序列的均值为常数.平稳时间序列的均值为常数.非平稳时间序列自协方差函数与起点有关.平稳时间序列自协方差函数与起点有关A.B.C.D.答案：C解析：平稳时间序列的均值为常数，自协方差函数与起点无关，而非平稳时间序列则不满足这两条要求。2022证券分析师模拟试题6节 第4节宏观经济运行对证券市场的影响的主要表现有( )。 企业经济效益 居民收入水平 投资者对股价的预期资金成本A.、B.、C.、D.、 答案：A解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在以下几个方面：(1)企业经济效益。 (2)居民收入水平。(3)投资者对股价的预期。 (4)资金成本。关于对称三角形，下列说法错误的是（ ）。 A、对称三角形只是原有趋势运动途中的休整状态，所以持续的时间不会太长B、一般来说，突破上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对投资的指导意义就越不强C、突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2-3/4的某个位置D、对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上和向下突破都需要大成交量配合答案：D解析：对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上突破需要大成交量配合，向下突破则不需要。通货膨胀从程度上划分，有（ ）。.未被预期.温和的.严重的.恶性的A.B.C.D.答案：B解析：通货膨胀从程度上划分，有温和的、严重的和恶性的。熊市套利是指（）。A.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约B.买入近期月份合约的同时买入远期月份合约C.卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约D.卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约答案：D解析：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。价格风险主要包括（ ）。.商品价格风险.利率风险.汇率风险.股票价格风险A.、B.、C.、D.、答案：C解析：考核套期保值定义的内容。收益现值法中的主要指标有（ ）。.收益额.折现率.收益期限.损耗率A：.B：.C：.D：.答案：B解析：收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。我国交易所市场对附息债券的计息规定有（ ）。.全年天数统一按365天计算.全年天数统一按360天计算.闰年2月29日不计息.利息累积天数按实际天数计算A：.B：.C：.D：.答案：D解析：我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算；利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。下列说法正确的有（ ）。.一个己经形成的趋势不会发生根本改变.中途出现的反方向波动，对原来已形成的趋势不会产生大的影响.一个形成了的趋势不可能永远不变.循环周期理论强调了时间的重要性A.B.C.D.答案：A解析：一个己经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动。对原来趋势不会产生大的影响。所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况，包括（ ）。.所有者权益总是的增减变动.所有者权益增减变动的重要结构性信息.直接计入所有者权益的利得.直接计入所有者权益的损失A.B.C.D.答案：D解析：所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况，包括所有者权益总量的增减变动、所有者权益增减变动的重要结构性信息、直接计入所有者权益的利得、直接计入所有者权益的损失.2022证券分析师模拟试题6节 第5节在期货市场中买入套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者出现（ ）。 A、净亏损B、净盈利C、盈亏平衡D、盈亏相抵答案：A解析：考察买入套期保值的知识。巴塞尔协议规定资产负债表内的资产风险权数分别为（ ）。.0.5%.10%.20%.40%A.B.C.D.答案：D解析：巴塞尔协议确定了风险加权制，即根据不同资产的风险程度确定相应的风险权重，计算加权风险资产总额:确定资产负债表内的资产风险权数，即将不同类资产的风险权数确定为五个档次:分别为0、10%、20%、50%和100%;确定资产负债表外项目的风险权数.确定了0、20%、50%和100%四个档次的信用换算系数，以此再与资产负债表内与该项业务对应项目的风险权数相乘.作为表外项目的风险权数。某投资者面临以下的投资机会，从现在起的7年后收入为500万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望的年利率为10%，利用单利计算此项投资的现值为（ ）。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.59答案：B解析：单利现值为：5000000/（1+10%7）=2941176.47。繁荣阶段收益率曲线特点（ ）。A：保持不变B：升高C：降低D：先升高再降低答案：C解析：随着长期投资需求的增长和通货膨胀压力的增强，长期利率也开始上升，当经济周期进入繁荣阶段，社会资金需求更加旺盛，通货膨胀开始加剧。于是，中央银行又往往采取紧缩性的货币政策措施，大幅度提高短期利率，以抑制短期内的经济过热，与此同时，为了保持经济增长的后劲，中央银行的货币政策意向又压抑着长期利率，避免随短期利率的调升而同步同程度的上扬，即维持长期利率的较低水平。在其他条件不变的情况下，如果某产品需求价格弹性系数小于1，则当该产品价格提高时，（ ）。A.会使生产者的销售收入减少B.不会影响生产者的销售收入C.会使生产者的销售收入增加D.生产者的销售收入可能增加也可能减少答案：C解析：需求价格弹性和总销售收入的关系有:如果需求价格弹性系数小于1，价格上升会使销售收入增加；如果需求价格弹性系数大于1，那么价格上升会使销售收入减少，价格下降会使销售收入增加；如果需求价格弹性系数等于1，那么价格变动不会引起销售收入变动。下列表述中，正确的是()。按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率股票净现值大于零意味着该股票股价被低估现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的方法A.、B.、C.、D.、答案：D解析：现金流贴现模型下，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值，对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，即股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。合规审査应当涵盖（ ）等内容,重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。.业务说明.人员资质.信息来源.风险提示A.B.C.D.答案：C解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发右前的合规审查机制，明确合规审查程序和合规审查人员职责证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审査。合规审查应当涵差人员资质、信息来源、风险提示等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（ ）。A.楔形形态是看跌的形态B.楔形形态形成的过程中,成交是的变化是无规则的C.楔形形态一股被视为特殊的反转形态D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态答案：D解析：与旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶尔也出现在预部或底部而作为反转形态。这种情况一定是发生在一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时侯。关于一元线性回归模型，下列表述正确的有（ ）。回归系数b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可模型可用于描述两变量间的数量依存关系可用模型对因变量进行预测可利用回归方程进行统计控制A.B.C.D.答案：B解析：本题考查一元线性回归方程的内容。在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可。但是在多元回归分析中，它们是不等价的。t检验只是检验回归模型中各个系数（参数）的显著性，而F检验则是检验整个回归关系的显著性。一元线性回归方程可以应用于：（1）描述两指标变量之间的数量依存关系。（2）利用回归方程进行预测，把预报因子（即自变量X）代人回归方程可对预报量（即因变量Y）进行估计。（3）利用回归方程进行统计控制，通过控制x的范围来实现指标Y统计控制的目标。2022证券分析师模拟试题6节 第6节概率，又称( )。 或然率 机会率 机率发生率A.、B.、C.、D.、 答案：A解析：概率，又称或然率、机会率、机率（几率）或可能性，是概率论的基本概念。按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为（ ）。.信用衍生工具.股权类产品的衍生工具.货币衍生工具.利率衍生工具A.B.C.D.答案：B解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将会（ ）。A.保持不变B.无法判断C.变小D.变大答案：D解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值，反映短期偿债能力。该公司用现金偿还应付账款，流动资产和流动负债减少相同的金额，由于该公司的流动比率为1.91，所以，流动比率会变大衡量通货膨胀的最佳指标是（ ）。 A、CPIB、核心CPIC、PPID、通货膨胀率答案：B解析：一般将剔除了食品和能源消费价格之后的居民消费价格指数作为核心消费价格指数(Core CPI),并被认为是衡量通货膨胀的最佳指标。属于持续整理形态的有（ ）。.喇叭形形态.楔形形态.V形形态.旗形形态A.B.C.D.答案：D解析：持续整理形态包括三角形、矩形、旗型和楔形。.两项均属于反转形态。我国证券分析师职业道德的十二字原则是（）A.独立、客观、公正、审慎、专业、诚实B.独立、客观、公平、审慎、专业、诚实C.独立、客观、公平、审慎、专业、诚信D.独立、客观、公正、审慎、专业、诚信答案：C解析：根据证券分析师执业行为准则第四条，证券分析师应当遵循独立、客观、公平、审慎、专业、诚信的执业原则。下列关于过度交易和注意力驱动交易的说法中，正确的有()。一般来说，女性通常比男性在投资活动中更趋向于“过度交易”行为金融学认为，过度交易现象的表现就是即便忽视交易成本。在这些交易中投资者的收益也降低了指向性和集中性是注意的两个基本特征人类在不确定性决策中，存在有限注意力偏差A.、B.、C.、D.、答案：C解析：一般来说，男性通常比女性在投资活动中更趋向于“过度交易”。关于系数的含义，下列说法中正确的有（ ）。.系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱.系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关.系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关.系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A.B.C.D.答案：B解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。一个歧视性垄断厂商在两个市场上销售，假设不存在套利机会，市场1的需求曲线为P1=100-Q12，而P2=100-Q2，垄断厂商的总产量用Q=Q1+Q2表示，垄断厂商的成本函数依赖于总产出，TC(Q)=Q2。在利润最大化时，下列说法正确的是()。垄断厂商在市场1的产量Q1为30垄断厂商在市场2的产量Q2为125歧视性垄断的利润水平是1875垄断厂商的总产量为375A.、B.、C.、D.、答案：A解析：