财务管理习题五.doc

入，规定的年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10000元价格卖出，假设所得税率为10%，已提折旧28800元，目前可以按1年净现金流量30%，那么卖出现有设备对更新改选方案经营期第的影响是，假设建设期为零。A.减少360元B.减少1200元C.增加360元9、投资项目的建设起点与终结占之间的时间间隔称为D.增加1200元。A.项目计算期10、以下各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是A.获利指数B.生产经营期C.建设期D.D.建设投资期。B.投资利润率C.净现值内部收益率11、在对原始投资额不同的互斥投资方案进行决策时，可采用的方法之一是A.差别损益分析法B.差额投资内部收益率法C.净现值法。D.静态投资回收期法12、某固定资产投资项目于1998年1月1日动工兴建，于1999年6月30日试投产，到1999年12月31日试产结束，已恬项目的达产期为半年，那么项目建设期和项目投产日分别为习题五A.1.5年和1999年6月30日B.2C.2.5年和2000年6月30日D.3年和1999年12月31日年和2000年12月31日一、单项选择题1、在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算13、已经知道某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次性投入，当年完工并投产。预计该内部收益率所求得的年金现值系数应等于该项目的。项目包括建设期的静态回收期是4年，那么按内部收益率确定的年金现值系数是。A.现值指数指标的值B.净现值率指标的值C.静态回收期指标的值D.投资利润率指标的值A.2.5B.3.2C.4D.5.52、某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，那么该项内14、项目投资决策中，完整的项目计算期是指。部收益率是A.建设期B.生产经营期C.建设期+达产期D.建设期+生产经营期。A.13.15%B.12.75%C.12.55%D.12.25%15、以下各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是3、原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是A.获利指数法D.年等额净回收额法4、当贴现率为10%，某项目的净现值为500元，那么说明该项目的内含报酬率A.高于10%低于10%等于10%A.原始投资B.现金流量C.项目计算期D.设定折现率B.内部收益率法C.差额投资内部收益率法16、某投资项目原始投资额100万元，使用寿命10年，已经知道该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，那么该投资项目第10年的净现金流量为B.C.D.无法界定万元。5、一个投资方案年销售收入300元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税率为40%，那么A.8B.25C.33D.43该方案年现金流量净额为万元。17、一个公司“当期的营业性现金流入量等于当期净利润加折旧之和，就意味着。A.90B.139C.175D.54A.该公司不会发生偿债危机B.该公司当期没有分配股利6、某投资项目的净现值率为A.0.2191B.1.7809C.1.2805D.0.79087、如果几个方案的内部收益率均大于其资金成本，但各方案的原始投资额不相等，其决策标准应是0.7809，其获利指数为。C.该公司当期的营业以往都是现金收入D.该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用二、多项选择题最大的方案为最优方案。1、公司拟投资一项目10万元，投产后年均现金流入48000元，付现成本13000元，预计有效期5A.投资额×内部收益率B.投资额×净现值率年，按直线法提折旧，无残值，所得税率为33%，那么该项目。C.投资额×内部收益率-资金成本D.投资额×内部收益率+资金成本8、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备购买一台新设备，该旧设备8年前以40000元购A.回收期2.86年B.回收期3.33年C.投资利润率10.05%(税后)D.投资利润率35%税后2、以下几个因素中影响内含报酬率的有A.银行存款利率3、评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点是。三、判断题B.银行贷款利润C.投资项目有效年限。D.原始投资额1、在对同一个独立投资项目进行评价时，用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标会得出完全相同的决策结论，而采用静态投资回收期那么有可能得出与前述结论相反的决策结论。A.不可能衡量企业的投资风险C.没有考虑回收期后的现金流量B.没有考虑资金时间价值不能衡量投资方案投资报酬的高低。2、利用差额投资内部收益法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析，会D.得出相同的决策结论。4、以下项目中，属于现金流入项目的有3、在全投资假设条件下，经营期计入财务费用的利息费用不属于现金流出量的内容，但在计算固定A.营业收入B.建设投资C.回收流动资金D.经营成本节约额资产原值时，必须考虑建设期资本化利息。5、对于完整的工业投资项目，在全投资假设下，按照某年总成本为基础计算该年经营成本时，应予4、在长期投资决策中，内部收益的计算本身与项目的设定折现率的高低无关。5、只有投资利润率指标大于或等于无风险投资利润率的投资项目才具有财务可行性。扣减的项目包括。A.该年的折旧B.该年的利息支出C.该年的设备买价D.该年的无形资产摊销6、在更新改选投资项目决策中，7、一般情况下，能使投资项目的净值小于零的折现率，一定小于该项目的内部收益率。8、净现值小于零，那么获利指数也小于零。如果差额投资内部收益率小于折现率，就应当进行更新改造。6、对于完整的工业投资项目，在经营期内的任何一年中，该年的净现金流量等于。A.原始投资额的负值B.原始投资与资本化利息之知C.该年现金流入量与流出量之差7、以下指标中，属于动态指标的有D.该年利润、折旧、摊销额和利息之和9、在全投资情况下，归还贷款的本金不属于固定资产投资项目现金流出量。10、在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润率大于零，该方案就是可行方案。A.获利指数8、净现值指标的缺点是A.不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平B.当多个项目投资额不等时，仅用净现值无法确定提交方案的优劣C.净现金流量的测量和折现率的确定比较困难B.净现值率C.内部收益率D.投资利润率11、某公司购入一批价值20万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以15万元变价处理，50万元购入设备当年投产。5万元，并且不65万元计算。并已找到购买单位。此时，技术部门完成一项新产品开发，并准备支出经化验，上述专用材料完全符合新产品使用，故不再对外处理，可使企业避免损失需要再为新项目垫支流动资金。因此，在评价该项目时第一年的现金流出就按四、计算分析题D.没有考虑投资的风险性9、净现值法的优点有A.考虑了资金时间价值C.考虑了投资风险。1、某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案，有关资料为：B.考虑了项目计算期的全部净现金流量可从动态上反映项目的实际收益率甲方案原始投资为150万元；其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于D.建设起点一次投入，该项目经营期年总成本60万元。5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入920万元，10、在项目生产经营阶段上，最主要的现金流出量项目是A.流动资金投资B.建设投资C.经营成本D.各种税款。乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资金投11、某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论，你认为不应列入该项目评价的现资万元户，固定资产和无形资产投资于建设起点一次投入，流动资金投资于完工时投入，固定资金流量有。产投资所需资金专门从银行借款取得，年利率为8%，期限为7年，单利计息，利息每年年末支付。A.新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集该项目建设期为2年。经营期为5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定完华。该项目投产后，预计年营业收入该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，资报酬率为10%。170万元，年经营成本80万元未包括借款利息。不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争。所得税税率为33%，该企业要求的最低投C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品要求：D.拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出每年E.动用为其他产品储存的原料约200万元50万元1计算甲、乙方案的净现值。2采用年等额净回收额法确定该企业应选择哪一投资方案。2、某企业准备变卖一套尚可使用5年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。旧设备账面净值90000280007000两年末大修支出最终报废残值目前变现价值每年折旧额：第一年元，目前变价收入80000元，假设仍使用旧设备，按变价收入为基础计提折旧。新设备的投资额200000元，预计使用年限5年。到第5年末新设备与继续使用旧设备的预计净残值相等。新设备投入使1000010000直线法9000用后，每年可为企业增加营业收入70000元，增加付现成本35000元。该设备采用直线法计提折33%，预期投资报酬率为10%。年数总和法18000旧，新旧设备的替换不会影响企业的正常经营。该企业所得税率为N=5，I=10%时，年金现值系数为3.791；N=1，I=10%时，年金现值系数0.909900013500第二年要求：经过计算分析确定应否用新设备替换旧设备。第三年900090003、永成公司正在研究是否更新现有的计算机系统。现有系统是5年前购置的，目前仍可使用，但2年末进行一次升级，估计需要支出3000元，升1200元。预计新系统购置成04500第四年功能已显落后。如果想长期使用，需要在未来第要求：判断是否要更新。五、综合题级后可再使用4年。报废时残值收入为零。假设目前出售可以取得收入本为60000元，可使用6年，6年未残值变现收入为1000元。为了使现有人员能够顺利使用新系统，在购置时需要进行一次培训，预计支出5000元，新系统不但可以完成现有系统的全部工作，1、某公司拟投产一新产品，需要购置一套专用设备预计价款900000元，追加流动资金145822元。设备按5年提折旧，采用直线法计提，净残值率为零。该新产品预计销售单价20元/件，单位变还可以增加处理市场信息的功能。增加市场信息处理功能可使公司每年增加收入40000元，节约30000元。市4000元。假12元/件，每年经营性固定付现成本500000元。该公司所得税税率为40%；投资的阳低报动成本酬率为营运成本15000元，该系统运行需要增加一名计算机专业人员，预计工资支出每年10%。场信息处理费每年4500元。专业人员估计该系统第3年未需要更新软件，预计支出要求：计算净现值为零时的销售水平计算结果保留整数设按照税法规定，对计算机系统可采用双倍余额递减法计提折旧，折旧年限为5年，期末残值为2、某公司目前拥有长期资金1亿元，其中长期借款2000万元，长期债券500万元，留存收益及股本7500万元，预计随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：零。该公司适用的所得税率为公司等风险投资的必要报酬率为40%，预计公司每年有足够的盈利，可以获得折旧等成本抵税的利益，10%税后。资金种类筹资范围0-100万元资金成本5%为简化计算假设折旧费按年计提，每年收入、支出在年底发生。要求：每一问题计算结果保留整数，金额以“元为单位1计算更新方案的零时点现金流量合计长期借款100万-400万元400万元以上0-50万元7%8%2计算折旧抵税的现值10%12%14%16%长期债券普通股3使用贴现现金流量法进行分析，并回答更新系统是否可行。大于50万元0-750万元4、某公司有一台设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新。该公司所得税率为40%。其他有关资料见表。750万元以上单位：元现公司拟投资一新项目，并维持目前的资金结构，该固定资产的原始投资额为200万元，全部在90万元，付现成本21万元。10年，按直线法提取折旧，预计残值为1万元。该公司所得税税率为34%。项目旧设备新设备建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入原价60000600065000050004该项项固定资产预计使用要求：税法规定残值10%税法规定使用年限年已用年限1计算各筹资总额分界点及相应各筹资范围的加权平均资金成本。2计算项目各年度经营现金净流量。3计算项目的净现值。30尚可使用年限44每年操作成本860050004评价项目的可行性。3、某企业投资15500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算会计政策与税法一致。设备投产后每年销售收入增加额分别10000元、20000元、15000元，4000元、12000元、5000元。企业适用的所得税税率为40%，要求除折旧外的费用增加额分别为的最低投资报酬率为要求：10%，目前年税后利润为20000元。1假设企业经营无其他变化，预测未来2计算该投资方案的净现值。3年每年的税后利润。