投机交易行为学(证券投机史上的巅峰之作)投机交易行为学.doc

,版权所有。未经允许，严禁转载。诚征有实力、想出经典的出版社。前言：投机交易其实是一(qq284114630)件非常专业的手艺活，但很少有人意识到这一点。大多数投机者就象不懂驾驶技术的司机，在预测着前面的路况。纵观中外，投机交易方面的书籍数不胜数，但是没有一本是系统、全面、清楚、透彻、深刻、圆通、实用的。无一不是把投机之道说得含糊晦涩、颠三倒四、漏洞百出、矛盾纷呈。现代社会，就连那些专攻证券投资（美其名曰是投资）的教授们，还拿着类似道氏、波浪、江恩、海龟等荒谬绝伦的学说或经济学理论来骗自己和学生。这是一种可悲也是一种无奈。因为在本书问世之前，还没有人创造性地利用数据来严谨论证那些“假设”的荒谬性。要知道：要论证其荒谬，比论证其正确还要困难。因此，有无数的投机客在博览群书和听遍讲座之后仍然一头雾水，导致亏损累累甚至倾家荡产、妻离子散。投机游戏就象一个美轮美奂的恶魔在困扰着人们、引诱着人们。有数不清的年轻人做了糊里糊涂的赌徒，葬送掉青春年华；有数不清的中老年人晚节不保，毁掉了幸福生活。人们飞蛾扑火的根本原因，在于对市场和交易活动缺乏本质的认识，导致思维浑浊、逻辑混乱。有人说：庸手谈技术、高手谈理念、大师谈人生。这是有一定道理的。但从来没有人把这些谈清楚。本书能从根本上解决这些问题，让人们心甘情愿地远离投机，也能让运气不太差的人从投机游戏里看到希望。它能让投机客的思维空前清澈、永无纠结，但无法保证每个人都能获得暴利。换句话说，它让人“知天命、尽人事”，但无法决定你的天命如何。本书问世之后，它将成为投机领域的教科书，也将成为投机游戏的终结者。由于还没有正式出版，所以某些核心内容、重点内容还不能在此写详尽。即便如此，也能起到颠覆作用。主要目录如下：第一章：正确的交易观第二章：正确的市场观（前两章是基础理论篇）第三章：论长线与短线第四章：正确的行为法则（核心内容）第五章：散记（随笔）附录：投机领域警示录（故事）毕竟是自圆其说的一家之言，所以与各位投资界前辈若有相左，敬请谅解。欢迎发沟通交流(qq284114630)。以下正文（未经允许，禁止转载）：=第一章：正确的投机观投机与传统行业的本质区别。传统行业的最大特征是“创造财富”，从业者总是在不停地给予，所以造物主就回馈他们很多礼物。他们的收获来自于奉献。但是投机客不创造任何财富，从业者总是想着攫取，所以总得到上帝的惩罚，他们的损失来自于贪欲。要清楚地认识到这一点，它是高风险的主要根源。这是一个很诡异的、很神秘的行业。它并不象人们认为的那样简单，敲一敲键盘就可以进行交易了；也不象人们认为的那样复杂，需要读很多书、掌握很多财经知识。但有一点是可以肯定，这个领域充满了模糊、矛盾、纠结，任何一个人想取得成功都是极其艰难的，比唐僧取经还要艰难十倍。一个普通人必须同时具备磨难、慧根、坚韧、机缘才有可能与真理偶遇，并且仅仅是“偶遇”。就算世界公认的投机大师杰西.利弗摩尔，历经四十年的大起大落，最后也是在穷困潦倒中自杀身亡。据权威统计，期货领域的成功率只有万分之三，上帝绝对不会让一个人轻易得到不劳而获的财富。因此，任何一个想进入这个行业的人都必须抱着极其审慎的态度，不能有半点轻浮和随意，否则将会象染上毒瘾一样，毁掉一生。让你失败的因素无穷无尽，哪怕是很小的一点点也极有可能酿成大祸。但可能让你成功的，只有一条，就是“坚持正确的法则”。而坚持原则的过程是孤独的、痛苦的、枯燥的，跟和尚天天打坐念经差不多。但一旦你把成功的原则理解并运用自如，那么你的投机生涯将发生质的变化。恐惧、贪婪、自作聪明、贪图刺激是永恒的要素，也是人性的根本特征。投机领域从来没有出现过任何新的东西，将来也不会出现（这话一百年前就有人说过，现在仍然有效）。谁坚持了成功的法则，谁就在最大程度上把人性的劣根性有效管控起来。他就能最大程度上把自己同那些失败的泛泛之辈区别开来。某些成功法则（后文待叙）已经存在了一百多年并广为流传，但为什么至今还是失败者居多呢？最根本的原因有两点：“不知”和“明知故犯”。心中另一个非理性的我经常以突然袭击的方式骚扰着人们的行为，使之不断违反成功的行为模式。一个顶级的交易员必须深刻理解市场的本质和交易的原则，达到“觉”的层次，才能彻底战胜非理性的我。待续(qq284114630)（接上文）要稳健。投机不是暴富的行业，它跟其他生意一样，也需要经过日积月累。欲速则不达，任何企图一夜暴富的想法，都会让投机者暴死。很多人梦想着一夜暴富，却穷得叮当响甚至被市场彻底淘汰。分析输赢。为什么赚钱的人总是少得可怜呢？这是交易员经常思考的问题，但只有极少数人才能勉强找到答案。这个问题在论述出场点的相关章节里还将提到。在宏观上来看，所有的交易员在一起就是一个大杂烩，有人做多有人做空、有人止盈有人止损，任何一个时刻都有人用相反的眼光来看市场、都有人采取相反的行动。概率上来讲，输钱者和赚钱者的总数应该差不多，零和游戏嘛，理论上应该有一半的人赚钱才对，但事实上赚钱的人却微乎其微（期货里成功者只有万分之三）。另一方面，针对某个特定的人来说，他做了很多次交易，输赢的次数和金额应该差不多对半。事实情况却是，大多数人赔得惨不忍睹，甚至有人连起码的生存都成问题。(qq284114630)少数“聪明”（其实是自作聪明）的交易员认为，如果自己的做法与原来的自己相反或者跟大多数人相反，那么不就可以扭亏为盈了么？表面上来看这种设想是对的。但是，最大的问题是，谁也摸不清自己原来到底错在哪里、绝大多数人错在哪里。到底是眼光的问题呢？理念的问题呢？还是操盘手法的问题呢？绝大多数交易，受到经验、情绪、方法、原则诸多方面的影响；所以，毫无章法、方向、一致性可言。那么怎么才能做到“与原来相反”或“与大多数人相反”呢？即使某些环节反过来（例如看着要涨了偏偏做空），也是一团乱麻，仍然逃不掉赔钱(qq284114630)的宿命。客观来讲，你永远无法做到“完全相反”，因为目的都是“自私的”的。即便自己“得道成佛”，一心想着普济众生，但由于自身资源的有限性，在客观上也难以做到（因为“施舍”几次本金就没有了）。所以，“相反”是永远做不到的。有些交易员，纯粹利用“系统”进行交易，不管反着做还是正着做，都无法稳定盈利（当然也避免了“稳定赔钱”）。系统交易者毕竟摆脱了人性的困扰，其遭遇都比普通人好很多。但系统终归是系统，只能屏蔽人性，仍然无法反人性。另外，它同样面对“资源有限性”的困扰。可见，“相反”是永远无法做到的，一定要放弃这个幼稚的想法。人总归是人，你永远无法逃脱人性的控制。既然如此，就必须采取成功的模式，让人性在特定条件下得到比较理性的释放。待续。人们总是主观认为市场是可预测的，预测行情是赚钱的唯一保证。其中也有很多人认为，这是一个聪明人赚钱、笨蛋赔钱的游戏，自信比别人聪明。他们入市的根本原因也在于此。其实这是一个极大的陷阱，每个人都认为自己很聪明，但几乎每个人都在赔钱。人们在预测活动中把自己的聪明才智发挥得淋漓尽致，钱也赔得淋漓尽致。对预测彻底失去信心之后，也有人走到了反面另一个极端“超然”地认为，市场是绝对不可预测的。他们干脆就把“赌”发挥得淋漓尽致。有意思的是，这种赌竟然取得了“不错”的效果比靠预测制胜少赔了很多钱。但少赔钱并不意味着赚钱，长期来看仍没逃出赔钱的命运，只不过赔得不太严重罢了。他们仍然是失败的投机客。第二章：树立正确的市场观正确的交易理念和交(qq284114630)易原则均来自于正确的市场观，即对市场运行方式“本质”的理解。没有正确的、创造性的思路，通过过硬的数据和逻辑来论述市场的运动方式，是整个人类的硬伤。一两百年以来，人类在这方面没有任何突破。模棱两可、含糊晦涩的事后诸葛亮们（例如道氏理论、波浪理论、江恩理论、随机漫步理论等）在一如既往的愚弄着自己和别人。投机者永远不要尝试老方法或者新点子，企图揭开市场的神秘面纱，找到普遍的、永恒的、确定的“规律”。否则将会陷入迷宫，很难出来。任何一个时刻，交易员看到的市场都是过去的市场，将来的市场只能靠将来发生的事情来决定。例如将来某一天，进来一个超级大户做多，那么市场就可能涨；反之亦然。某一天，另一个超级多头套利走了，市场就可能下跌；反之亦然。林林总总，有数不清的因素会影响市场下一步的发展。总之，下一个时刻，市场内外发生的事情（包括对市场的主观反应），都会影响市场的涨跌。谁有能力预测下一个时刻“将会发生”或者“不会发生”什么来影响价格(qq284114630)走向呢？市场价格的高低以及价格运行的形态，都是过去的事情；但是交易员却“情不自禁”地利用这些事物去预测未来。很荒唐。习惯思维害人不浅。趋势学派的错误。趋势学派认为市场“总是”按照趋势方式运行的，“趋势性”是市场的固有属性。于是，趋势的形成、结束、反转等相关问题就成了趋势派整天思考的核心问题。趋势的愚忠者在这条路上简直就是白骨遍地、血流成河；其下场比抄底摸顶者好不了多少。通过对A股、外盘黄金、外盘白银、“大连豆一连续”、“大连豆油连续”“沪金连续”、“沪铅连续”、“沪铝连续”、“沪铜连续”、“沪锌连续”等交易品种的数万期数据进行统计。利用史无前例的方法、逻辑，对所谓的“趋势性”进行严密的数据证明。结果显示：趋势性的市场假设并不成立。可见，针对某个市场统(qq284114630)计得来的规律，带有很大的片面性、局限性，并不适合其它市场。（接上文）彩票佐证。市场价格运行与彩票号码球的蹦出有惊人的相似。本人将近十年的研究表明，人类所有的研究也表明：彩票号码球的蹦出完全是随机的。结果发现，这个图的波动带有明显的“趋势性”与市场的趋势性如出一辙，并且针对市场的任何分析指标都适用。这在另一个侧面说明，市场的趋势性值得严重怀疑。即使彩票不能严谨证明市场的伪趋势性，那么也能直接证明：趋势思维是极其不可靠的。顶、底也不存在。既然趋势学说是荒谬的，那么市场的顶或者底存在么？答案同样是否定的。尽管市场不可能永远地涨或者跌下去，但谁又知道它到底什么时候会发生大“转折”呢？无数事实证明：抄底摸顶者受到了极大的伤害。统计分析证明了趋势不存在，同样也可以证明顶底不存在。但在严格的统计中，没有这种现象。趋势和顶底观念其实是相互矛盾又相辅相成的，趋势不存在，顶底也就不存在。大数据表明，不管市场价格高低以及价格运行的方式，发展到何种状态，下一步的涨跌都是未知的。所以，任何时候，(qq284114630)脑子里都不要存在顶或者底的概念一切皆有可能。杰西.利弗摩尔曾经说过：“市场价格永远不会高到让你无法买，也永远不会低到让你无法卖”。概率论。种种严谨的数理统计表明，市场的涨跌是随机的。那么通过“概率”的方法能否找到市场预测的突破口呢?答案也是否定的。概率论的实践。如果盘中价格相对于某个期望值出现了某种“离谱”的偏差，我们试图抓住它的回归特性，进行做多或者做空。在某个价位开仓，当价格回归到理论值（即目标值）时平仓。结果很不理想：长期最佳的结果就是不赚不赔，并且通常情况下会赔钱；若不及时认输，还会赔大钱。其它方面对概率论的实(qq284114630)践运用，也证明了这一思路的失败。包括所有的成功人士，从来没有听说谁靠概率论发财的。遗传学理论。通过大量的数据统计（A股5700多期，世界黄金3000多期等等），我发现明天的收盘价与今天、昨天、前天N天之前的收盘价（自开盘以来）有一定的“遗传”关系。与天为敌一书中也提到相关观点，只是论述比较粗浅罢了。通过艰辛的运算，提炼出了“遗传因子”（某个常数）。将历史上所有的收盘价格对本期价格的影响(qq284114630)做了定量预测。神奇的是，利用这种理论预测出的收盘价格，相对于前一期的收盘价，其变化幅度一点也不离谱，都在正常波动幅度之内。如果把周期变大（例如把日线图变成周线图、月线图、年线图等），也能对远期的价格做预测。值得说明的是，遗传法得到的预测结果与均线法得到的预测值有明显不同（大量数据证明），可见这种思想方法与均线法有本质不同。就这一点说，我在价格预测方面的确付出了极大的努力，并取得了前人所没有见到过的“创造”。这种方法，与趋势法和概率法都不同，并且在某段时间取得了良好的利润。但是，当趋势来临时，它同样惨败。最后，不得不彻底放弃。其它技术分析。关于市场预测的书籍不计其数，里面的技术指标五花八门、无奇不有。它们有一个共同的特征，企图在以往的市场变化中找出规律性的东西来预测市场下一步的走势。这些系统或者技术，都是对市场变化的某种滞后反应，不管一时的对与错，都是巧合的结果。庄家思维。很多投机者对市场进行“拟人化”处理，认为市场是由少数甚至一两个庄家（即主力）控制的，只要摸清庄家的思路、跟着庄家走就能稳定赚钱。其实这也是一个极大的错(qq284114630)误。庄家同样要面对市场，他们眼里的市场就是无数散户组成的集体活动，而这种集体活动同样是充满了偶然性，他们根据市场的偶然性调整自己的策略，进而再影响这种偶然性。显然，人力的干预来自于偶然，然后又制造了另外一个偶然。所以任何一个散户投机者最终面对的都是偶然和不可捉摸。举例说明（不全面）：庄家通过总体持仓量除以2就得出多空双方各自的持仓量，然后再对比自己手里的多单或者空单，就知道散户手里有多少和自己同方向的单子。为了赚钱，他必须最大程度上把散户赶到自己的对立面去，然后将市场价格朝对自己有利的方向猛烈拉升、迫使散户割肉出场。散户的整体持仓量以及它的变化，对于任何一个散户投机者来说，永远不知道；所以庄家下一步采取的驱赶方向和力度也无法知道。市场的下一步走向和幅度，散户无法预料。因此，即使某一个市场真有庄家在操控，那么他的思路谁也摸不清，市场仍然是个无法解开的谜团。一味研究庄家的心思，是徒劳的。事实证明：跟庄攻略是危险的。基本面研究。基本面也是一大流派，并且占了极大比例。学者们企图把影响价格变动的基本因素研究透彻（其实影响价格的因素可能有无限多个），进而预测市场行情。我们在广播、电视、报纸等媒体上看到的专家，都是基本面研究的高手，他们都能侃侃而谈，但一做交易就一团糟。一定要明白，分析师与交易员是完全不同的两个行业。如果基本面分析有用，那么所有的经济学家不都成了亿万富翁了么？他们研究宏观政策、资源配置、供求关系等等，很大程度上是为了写一篇花团锦簇的文章，然后拿给国家领导、普通百姓、校园学子们欣赏。对交易员来讲，这一切都是纸上谈兵。基本面研究跟技术面相同，都是事后诸葛亮的法宝。解释过去天衣无缝，预测未来一塌糊涂。有趣的是，精通基本面的分析师们可以提前准备两套说辞，不管市场涨跌他们都有雄辩的理由，统一的语气都是“受影响，市场”。如果有人请教他：明天的市场会怎么样？他也敢斗胆“看多”或“看空”。如果准了当然是神机妙算；如果错了就说：“看来这一消息，已被提前消化”，或者说：(qq284114630) “没想到半路杀出个程咬金，又出现了新的消息。”如此云云，反正常有理。交易员就不同了。他们无法做两面派，在多空之间必须做出抉择。真金白银只认事实，不认理由。交易员只有一条命，不能象分析师那样可以无数次地重来。在辩证唯物主义角度来讲，所有现象都是由物质基础决定的，价格的波动也不例外。基本面就是物质基础。问题的关键在于，人类对基本面的认识范围和深度、对基本面的理解和运用能力太有限了，还远远达不到根据基本面来决定交易行为的程度。老的基本面和新的基本面混合起来，一个消息接着另一个消息，你怎么评估这些消息的综合效应呢？你怎么知道公众如何理解新消息并且对之做出何种反应呢？市场价格每时每刻都在变动，并且经常在很短的时间内波幅很大（简直是过山车），难道基本面也是如此变化的么？什么样的基本面变化才能掀起这样的惊涛骇浪呢？你有能力捕捉、理解、运用这种变化吗？针对同一个基本消息，人们的反应也是不同的(qq284114630)。例如央行降息：有人可以认为量化宽松可能会导致股价和物价上涨；相反，有人也可以认为，之所以量化进一步宽松，就是因为经济有下行风险，管理层已经看到了这一苗头，说不定情况正在变得更加糟糕，指数应该是下跌的。上帝赋予了人类无穷的解读能力和遐想能力，只有鬼才能摸清大多数人是怎么想的、然后将会怎么做。影响价格变动的因素有无数多个，人们所了解的基本面其实是非常有限的一部分，并且这一部分完全可以从正反两个方面来解读。没有人能知道或者说明白到底是什么因素决定了市场价格的变动。有人说：“价格变化是由人们的市场预期决定的”。这话听起来有点内行，其实也不尽然。你怎么知道人们的开平仓行为是由预期决定的呢？有没有人根本就不对市场进行预期，价格达到了目标位人家落袋为安不行么？永远不要拿自己的那一套去猜测别人的行为动机或者别人对某件事情的主观反应。相信基本面，是非常危险的行为。例如：基本面(qq284114630)利多，但市场就是飞流直下，请问：你敢固执地做多么？你有多少资本可以扛下去？总之，技术派不停研究技术方面的细节，基本面学派不停研究新旧消息的细节，他们之间没有任何本质的区别。都没有静下心来，探索和感知市场运行的本质特征。否定之否定。不能极端的认为市场是绝对不可测的，也不能极端的认为行情是绝对不存在的。否定一切的做法，跟肯定一切同样愚蠢。一个盲人在走山路，他的思想状态是处于“预测”和“非预测”之间的。没有任何一个盲人象没有头的苍蝇，到处瞎撞；也没有任何一个盲人靠主观预测来走路。全盘、彻底地否定一切，就变成了没有头的苍蝇永远接触不到至高的交易心法。同样，过高地估计自己的预测能力，就会变成靠预测来走路的盲人。“可预测”的相反面并非“不可预测”；反过来也一样。真正的心法应该在这两者之间或在这两者之外。市场里的机会。进场之前一定要清楚地问自己：“这是交易原则里主张的机会吗？它属于哪个类型？”，这个习惯(qq284114630)非常重要。广义上的市场无法破解、不可预测，但并不意味着市场里根本就没有机会。成功投机家的存在，就充分证明了市场中是有机会的。不管你对市场的想象或者预测是多么“合情合理”，你都必须清醒认识到：“这些想法都是假设、都是浮云；我确切的认知能力仅仅局限于交易成果。”那么交易员怎么迈出第一步呢？到底朝哪个方向才有比较高的成功率呢？下面所讲的，就是值得尝试的。但这些仅仅局限于经验的、哲学的范畴，无法用数理或逻辑进行证明。如果能用数理或逻辑来证明的话，市场早就不存在了。势理论。势，必须永远根植于交易员心里，没有势就不做交易。势的概念自古有之，例如：火势、水势、风势、山势、气势、兵势、形势、棋势、（庄稼）长势、颓势势是一个难以用语言准确表达的概念，我们只能用心感知。在红楼梦第一回里，作者是这样描写火势的：“于是接二连三、牵四挂五，将一条街烧得如火焰山一般。彼时虽有军民来救，那火已成了势(qq284114630)，如何救得下？直烧了一夜，方渐渐熄去”。孙子兵法写道：“激水之疾，至于漂石者，势也故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也。”杰西.利弗摩尔说，趋势非一日形成，也非一日可以结束。此语跟曹雪芹对火势的描写有异曲同工之妙。不要教条。严格说来，市场里没有绝对应该把握的机会，也没有绝对不能碰的机会。关键是交易员必须清醒地认识到“自己到底在做什么，自己在冒多大的风险”；然后，。模糊思维。索罗斯曾经说过：“金融世界是动荡的、混乱的，无序可循，只有辨明事理才能无往不利。如果把金融市场的一举一动当作某个数学公式中的一部分来把握，是不会奏效的。”我想，这里“事理”就是对市场本质的认识。最值得称道的是，他提到了模糊思维。投机者一定不要(qq284114630)象看待数学公式那样，评估自己看好的市场行情，技术派的任何一个指标都犯了“精确病”，所以他们总是倒霉。市场是模糊的，一定要用粗线条来看待市场，不要“明察秋毫”。第三章：论长线与短线。投机客对于长短线的认识其实模糊的。一个不懂交易的人，长线短线都做不好。长短线的概念应该重新界定：长线交易。长线交易其实是一种思想方法或者心理活动，它时刻提醒交易员要有宏观思维、粗线条分析，不要让市场短期的波波折折扰乱视线、动摇初衷，甚至迷失自我。长线思维并不意味着预测市场将能走多远、或者将能给你带来多大的利润；更不意味着你能否在交易中按照设置好的大计划，按部就班地实现布局（例如加仓）。普通人把“战略眼光”理解成一种长远的、高超的预测，美其名曰“高瞻远瞩”。这是错误的，(qq284114630)。很多交易“高手”自诩做长线，每天都在研判市场的大走势是否发生了变化。这是徒劳，是一种假长线。短线交易。短线交易本质上也是一种思想方法和思维方式。企图抓住或者躲避每一个“小波折”的想法就是短线思维，它奢望利用价格的波波折折来赚钱。“预测能力”在短线思维里体现得极其突出，预测市场还会继续正向运动就持有；预测市场将要停止正向运动甚至反向，就平仓甚至反手。只要以预测波动为导向，不管单子能拿多久（甚至几个月）、不管侥幸赚了多少钱，都属于短线思维、短线交易。剖析短线交易。一定要杜绝短线交易、频繁交易，这是致命的错误；道德箴言录的作者拉罗什福科说：“过于关注小事情的人，往往对大事情一无所知。”有人折腾了一辈子，都没有认识到这一点。市场的整体属性和大方向通常都是显而易见的，但人们总是视而不见。他们总是想玩点新鲜的、刺激的、富有挑战性的，否则就好像辱没了自己的智商。这恰恰是绝大多数失败者的想法。自作聪明，但缺乏智慧。长期以来，很多人养成了(qq284114630)一个“短线交易”、“频繁交易”的恶习。下面一段文字生动地描述了短线交易者的心理（摘自十年一梦修订版）：遗憾的是，本来那时候我的市场知识就很肤浅，对市场的分析和研究也很幼稚，好不容易前一天晚上在家琢磨了半天，对第二天的市场走势总算有一个稍为客观、冷静的判断，一进入交易大厅，我这点可怜的、粗糙(qq284114630)的理性思维成果又马上被抛到九霄云外。行情显示器就像有一股魔力，我一坐到那儿，就立刻被上面闪烁不定跳动的数字牢牢抓住，完全失去自我，成了市场短期波动的俘虏。行情上涨时，在乐观、狂热的市场氛围的支配下，我的思维、情绪也跟着看涨，仿佛市场会无休无止涨下去，一直涨到天国；行情下跌时，在悲观、恐慌的市场氛围的压力下，我的思维、情绪也跟着看跌，仿佛市场会无休无止地跌下去，一直跌到地心。我变得不由自主，完全无法控制自己的交易冲动。害怕市场上涨，我却没有做多；害怕市场下跌，我却没有做空。我不愿意失去一切交易机会，在我看来，这简直是傻透了，明(qq284114630)明眼前有赚钱的机会，你为什么不赶快进场，白白放过呢？所以，只要市场一有风吹草动，哪怕是一个极为偶然的随机变化，一次小到不能再小的价格波动，我都把它作为入市的机会。就这样，那一段时间，我不停地在市场中买进卖出，追涨杀跌。有时候赚，有时候赔。赚的时候，幻想着自己的资产一直以这种速度增长，过几天就会超过比尔盖茨。赔的时候，虽然自己的情绪和目标会暂时低落，但是，一旦进入下一次交易，这种不佳的状态就马上被忘记，希望又在向我招手（引用毕）打开所有的K线图，都可以看出市场是高低起伏、上下波动的，所以“市场是波动的”这种直观认识就深入到人们的潜意识里，在不知不觉中就形了这样的习惯以市场转折为导向，以预测波动为目标总是在预测什么时候发生阶段性拐点。靠感觉或者凭技术分析：市场要涨了就做多，市场要跌了就做空；他们认为只有这样才能实现利润的最大化。书店里关于短线操作的书籍大受欢迎，各(qq284114630)种各样的短线技术层出不穷。任何一个时刻价格上涨或者下跌的机会均等，因此人们的短线命中率“极高”（50%左右），当然失败率也很高。但由于生理上的“记忆偏好”，总是记住赚钱时候的快感，而忘记赔钱时候的痛苦，大多数人对抢进抢出的短线交易乐此不疲。当他们对某种短线技术失去信心的时候，就“发现”了这种技术在设计理念或者方法上存在不足，然后就发现（或发明）另外一种技术来弥补这些不足，甚至在设计理念上有大的“突破”。接着对新发明的技术进行尝试就这样不断尝试、不断赔钱。交易领域里有无数的短线技术等着你去发现、发明、尝试，一直等到你的本金严重受损，再也无力回天，情绪和思想陷入极度混乱，交易和生活变得一团糟。短线交易失败的根本原因。短线交易、频繁交易、重仓交易是扼杀本金的最大杀手。即便掌握了所有的成功法则并且运用得出神入化，也不可能在短线交易里获得成功。成功法则只是在一定程度上禁锢了人性的劣根性（贪婪和恐惧），但是并没有走到劣根性的反面。只要以赢利为“唯一目的”，劣根性就能在一定程度(qq284114630)上表达出来，而它恰恰是赔钱的直接的、根本性的原因。人类每一次进场操作，都是劣根性在起作用，都会受到神的惩罚。进场次数越多，受到的惩罚就越多，即使暂时没有表现出来，也会积少成多、积小成大。时机问题。毋庸置疑，交易是需要等待时机的。有人把日内K线缩短至小时、分钟等级别，就是希望在里面找到这种机会。尽管视觉上看着挺舒坦，但这完全是自欺欺人的做法。概率分析。短线交易和频繁交易是孪生兄弟，追求的就是“快”，要想赚到可观的利润必须重仓。贪婪和恐惧的本性，导致了止损次数远远高于止盈次数。在一个毫无胜算的市况下，有限的本金将面临着严峻的考验。另一个方面来讲，短线交易者应该有发财的连胜时刻；但资源的有限性导致了他们永远等不到那一天。无论你的眼力有多好，不识时务地进行短线交易、频繁交易，终归没有好果子吃。交易杠杆推波助澜。很多交易品种保证金杠杆很大，有的达到10倍、100倍甚至200倍，交易员看对了一小段行情哪怕是一个小小的波动，都有可能带来巨大的输赢和刺激；他们经常这样想：“如果我抓住了这次机会”。投机者的眼里，市场到处都充斥着“发财”的机会，他们经常“看对”，并产生错觉；事实上，看对看错的概率差不多（即便是最资(qq284114630)深的交易员）。市场经常给短线操作者“小恩小惠”，以致他们淫浸其中。巨大的交易杠杆，就象给交易员的眼睛戴上了高倍的放大镜，使他把毛细血管当成了大动脉、把羊肠小道当成了金光大道、把小石头当成了一座山，他们彻底迷路了。试想，戴上一个高倍的放大镜，你下班后还能找到回家的路么？很多交易员把日K线调成分钟K线，其行为就是给自己戴上了高倍的放大镜。交易杠杆让人们的交易行为严重变形，在短线交易的不归路上越走越远。短线交易的其他原因。除了市场认知、交易理念的缺失之外，短线交易的原因还有很多。例如：等着用钱、暴富心态等。没有闲钱或者没有专用的钱就不要入市，交易在根本上来说是“靠天吃饭”，决不能把柴米油盐等生存条件寄托在交易上；这种做法更容易让你急功近利，也更容易让你雪上加霜。企图一夜暴富，是暴穷的开始。自作聪明、上窜下跳，是缺乏慧根的表现。总以为只有自己才能想得到，其实市场上所有的失败者都跟你的想法一样。殊不知：真理从来都很朴素、简单；大智若愚、大巧不工才是至高无上的境界。手痒难耐，最难克服。交易员只要一坐到电脑跟前，只要一看到跳动的K线，就有一种敲击键盘的渴望。这种渴(qq284114630)望，象吸毒一样可怕。正确的交易是寂寞的、孤独的，合格的交易员必须能耐得住。否则，跟一个吸毒者、酗酒者、酗烟者差不多。冲动交易。冲动交易是非常典型的心理疾病，必须严加控制。交易员几乎每时每刻都能看到市场的大规模运动。看着一段非常“养眼”的行情，就会陷入到发财的幻想之中。“如果”在某个地方入场然后一直拿到某个价位，该有多好啊！这种幻想就引发交易的冲动，后果可想而知。要知道，对交易员来讲没有“如果”，客观世界也不存在“如果”。即便时光可以倒流短线思维很容易让你错过良机。由于整天抢进抢出，真正的大趋势、大行情、大机遇反而错过了；不要天真地认为自己有足够的毅力，在做短线的同时，也不会错过大机遇，这是痴人说梦。除了短视让你看不到大方向之外，短线操作造成的频繁的严重的亏损会让你患得患失。好不容易做对了一个大趋势，一点点回调导致的利润回吐都会让你心如刀绞。你无法容忍市场的正常震荡，妄想着先落袋为安，等着回调结束再回来，结果事与愿违市场就是不配合(qq284114630)你错过了应该得到的一部分利润。出场后，你很难再次骑上奔腾的骏马，好端端的一个大行情你却没有赚到钱。司空见惯，这种丑剧每天都在上演；即便是最资深的交易老手。那么怎样才能杜绝频繁的短线交易呢？要研读本书精要，深切体会市场和交易的真谛，提高自身修养。要防微杜渐。也有人主观上已经认识到短线交易的基本危害，但坐在电脑前百无聊赖，就用极小的单量进行短线操作，以为这样无碍大局、打发时间。但是在客观上，他却在不知不觉中越陷越深，把心态搞得很乱，并且养成了畏手畏脚的习惯。即便大机会来临，也不敢有计划有步骤地按正常量下单，导致遇良机而不可得。不要跟猪混在一起。“瘟猪”市里的高抛低吸，不符合投机哲学和基本的投机原则。只做突破行情。第四章：正确的行为法则。这是本书的核心内容，必须严格遵守。1、建立定期巡视制度。职业交易员，必须要有职业要求，不能太随意。要想捕捉良好的市场机(qq284114630)会，除了要关注多个市场之外，还必须建立定期巡视制度。交易员大量的时间是在等待中度过，习惯了等待之后就容易形成惰性，以至于不能及时发现机会。周巡视。每周日必须把所有市场的主力合约（或品种）都要浏览一遍。发现酝酿机会者，一定要及时把它们加入到自选版块中。日巡视。每日晚上或早上，必须把自选版块中的品种浏览一遍。一旦发现形成机会，就立即介入。如果止损幅度过大，仓位就小一点。_2、计划。谋定而后动。入场前计划你的交易，并写到纸上。入场之前一定要做好计划（也称预案）。交易活动中，预案远远比预测重要得多。入场前的计划要点。包括：交易方向、入场时机、资金预算、加仓与否、分几次加仓、怎么加仓（倍增法或者其它）、底仓大小、止损设置、止盈策略等。，这一点，在有关出场的章节里还将重点论述。实施计划。当达到设定的(qq284114630)计划要点时，要坚决执行，不能优柔寡断。3.时机。止损本身。那种不等时机的交易方式，就是不停地放自己的血，甚至抹脖子。最佳时机次佳时机一般时机耐心等待。懂得耐心等待，是保证不赔钱的、最根本的前提之一。如果不懂得等待，任何人都不可能成功。人们之所以无法做到，最根本的原因是：对市场和交易的本质缺乏认识。，这种机会不是来自于数理统计或逻辑分析，而是来自于哲学和经验（前文曾经提到过）。杰西.利弗摩尔极其严肃地强调过：“耐心、耐心，再耐心”。这是非常有道理的。如果不懂等待，所有交易技法都会失败。永远不能幼稚地认为，既然有人可以“不择时机”地输钱，那么就有人能“不择时机”地赚钱。只要不择时机地赌，极端事件迟早是会发生的，夜路走多了终能遇见鬼。铭记：一定要耐心等待。草原的狮子总是耐心等待着猎物靠近，然后突然发起猛攻，它深深知道：。成熟的交易员非常清楚：自己到底为什么要等待，自己到底在等待怎样的猎物。自强不息。易经云：“天行健，君子以自强不息”，各种解释都有，但有一个共同的特征，就是顺应“天”。我(qq284114630)对此语的解释是：天正在健朗地运行，一切事物都在往好的方向发展，每一个有智慧的人都应该认识这一点、顺应这一点，并且应该以天的这种精神和态势来鼓励自己，振奋精神永不停息。交易中的人们，大多都在逆天，只有极少数人才能达到“天人合一”的境界。永远要记住：时势造英雄。有了时势，积极进取才有意义。没有时势乱作为，是罪过；有了时势不作为，也是罪过。青泽先生说的这句话，我认为极其深刻：“古人云，哀莫大于心死。但我认为在交易领域，哀莫大于心不死”。太对了，永远记住这句话。不要企图与天斗、更不要整天揣摩天意。抱着积极的态度、坚持成功的原则，你就能接住“天上掉下的馅饼”。那些不