股票证券管理及市场管理基础知识分析讲义dvhj.docx

第七章证券中介机构第一节证券公司概述美国的通俗称谓是投资银行，英国则称商人银行。以德国为代表的一些国家实行银行业与证券业混业经营，通常由银行设立公司从事证券业务经营。日本等一些国家和我国一样，将专营证券业务的金融机构称为证券公司。一、我国证券公司的发展历程以前，证券公司实行分类管理，分为经纪类和综合类证券公司。2006年1月1日新修订的证券法实施，进一步完善了证券公司设立制度，对股东特别是大股东的资格作出规定；对证券公司实行按业务分类监管，不再将证券公司分为综合类和经纪类；建立以净资本为核心的监管指标体系；确立证券公司高级管理人员任职资格管理制度；增加了对证券公司及其股东、董事、监事、高级管理人员的监管措施，明确了法律责任。二、我国证券公司的发展特点三、证券公司的设立证券法将注册资本最低限额与证券公司从事的业务种类直接挂钩，分为5 000万元、1亿元和5亿元3个标准等。证券法还规定，我国证券公司的组织形式为有限责任公司或股份有限公司，不得采取合伙及其他非法人组织形式。（一）公司的设立条件按照证券法的要求，设立证券公司应当具备下列条件：1.有符合法律、行政法规规定的公司章程。2.主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。3.有符合证券法规定的注册资本。4.董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格。5.有完善的风险管理与内部控制制度。6.有合格的经营场所和业务设施。7.法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。（二）注册资本要求证券法将证券公司的注册资本最低限额与证券公司从事的业务种类直接挂钩，分为5 000万元、1亿元和5亿元3个标准。1.证券公司经营证券经纪、证券投资咨询和与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务中的一项和数项的，注册资本最低限额为人民币5 000万元。2.证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理和其他证券业务中的任何一项的，注册资本最低限额为人民币1亿元。3.证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理和其他证券业务中的任何两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。（三）设立以及重要事项变更审批要求1.行政审批程序。证券监督管理机构应当自受理证券公司设立申请之日起6个月内，依照法定条件和法定程序并根据审慎监管原则进行审查，作出批准或者不予批准的书面决定，并通知申请人；不予批准的，应当说明理由。证券公司应当自领取营业执照之日起15日内，向证券监督管理机构申请经营证券业务许可证。未取得经营证券业务许可证，证券公司不得经营证券业务。2.经证券监督管理机构批准的重要事项变更：（1）证券公司设立、收购或者撤销分支机构；（2）变更业务范围或者注册资本；（3）变更持有5%以上股权的股东、实际控制人；（4）变更公司章程中的重要条款；（5）合并、分立、变更公司形式；（6）停业、解散、破产； （7）证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构。四、证券公司子公司的设立（新增）（一）证券公司设立子公司的形式证券公司申请设立子公司有两种形式：一是设立全资子公司；二是与其他投资者共同出资设立子公司。（二）设立子公司的条件（一般了解）基本条件：最近l年净资本不低于12亿元，最近l2个月风险控制指标持续符合要求。设立子公司经营证券经纪、证券承销与保荐或者证券资产管理业务的证券公司，其最近1年经营该业务的市场占有率不低于行业中等水平。（三）对证券公司的监管要求一是禁止同业竞争的需求，即证券公司与其子公司、受同一证券公司控制的子公司之间不得经营存在利益冲突或者竞争关系的同类业务；二是子公司股东的股权与公司表决权和董事推荐权相适应；三是禁止相互持股的情形，即子公司不得持有其控股股东或受控股的其他子公司的股权或股份，或者对其进行投资；四是证券公司不得利用其控股地位损害子公司、子公司其他股东和子公司客户的合法权益；五是要求建立风险隔离制度，证券公司与其子公司、受同一证券公司控制的子公司之间应当建立合理必要的“隔离墙”制度，防止风险传递和利益冲突。五、证券公司监管制度的演变在长期的实践探索基础上，对证券公司实施有效监管的基础性制度已经基本形成。（一）独立的客户资产存管制度这项制度包括客户交易结算资金由商业银行存管、证券资产由结算公司集中存管、委托理财资产由第三方独立存管，从制度上维护客户资产安全，防止公司风险扩散为客户风险。（二）以净资本为核心的风险预警与监管制度将经营风险控制在净资本覆盖范围内，通过风险资本准备计算比例的调整，间接调节证券公司业务规模上限，同时起到风险提示作用。（三）以适当性服务为重点的投资者保护制度要求准确了解客户，如实披露信息，充分揭示风险，坚持诚信营销，向客户提供适当的产品和持续服务，使之与客户的风险认知和承受能力相适应。设立投资者保护基金，按政策收购破产证券公司的客户债权。（四）以自我约束为主的内部合规管理制度明确公司合规义务，健全内部合规制度，设立合规组织体系，实施与合规管理实际状况密切互动的监管措施，激励证券公司加强自我管理。（五）鼓励开拓探索的创新监管制度在现行法律法规框架下，在风险可控、可测、可承受的前提下，证券公司可以根据市场需要、客户需求和自身能力，探索新业务，开发新产品。（六）配套互动的违法违规行为惩处制度立足抓早、抓小、抓快，发挥监管合力作用，以事实为依据，以法律为准绳，通过一系列常规监管手段、立案查处直至移送司法、撤销关闭公司等措施，让违法违规者付出相应的代价。第二节 证券公司的主要业务按照证券法，我国证券公司的业务范围包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理及其他证券业务。经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以为客户买卖证券提供融资融券服务。一、证券经纪业务1、证券经纪业务又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。2、证券经纪业务分为柜台代理买卖证券业务和通过证券交易所代理买卖证券业务。目前，我国公开发行并上市的股票、公司债券及权证等证券，在交易所以公开的集中交易方式进行。我国证券公司从事的经纪业务以通过证券交易所代理买卖证券业务为主。证券公司的柜台代理买卖证券业务主要为在代办股份转让系统进行交易的证券的代理买卖。3、证券经营机构在从事证券经纪业务时必须遵守下列规定：第一，未经国务院证券监督管理机构批准，不得为客户提供融资融券服务。第二，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。第三，不得向客户保证交易收益或者允诺赔偿客户的投资损失。第四，妥善保管各项资料：客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的资料，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。第五，证券公司及其从业人员不得在批准的营业场所之外接受客户委托和进行清算交割。第六，禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为。二、证券投资咨询业务及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务1、分类根据服务对象的不同，证券投资咨询业务又可进一步细分为面向公众的投资咨询业务，为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务，为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务。2、条件证券公司从事投资咨询业务，专职人员应当有5名以上、高级管理人员至少有l名取得证券投资咨询从业资格。3、禁止行为代理投资者从事证券买卖；向投资人承诺证券收益；向投资者约定分享投资收益或者分担投资损失；为自己买卖股票及具有股票性质、功能的证券；利用咨询服务与他人合谋操纵市场或者进行内幕交易；法律法规所禁止的其他欺诈行为。经中国证监会核准的公开发行股票的保荐人或者上市推荐人及其所属投资咨询机构，不得在公众传播媒体上刊登其为客户撰写的投资价值分析报告。4、财务顾问业务财务顾问业务是指与证券交易、证券投资活动有关的咨询、建议、策划业务。具体包括：三、证券承销与保荐业务证券承销是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为。发行人向不特定对象公开发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的。发行人应当同证券公司签订承销协议。四、证券自营业务（一）证券自营业务的含义证券自营业务是指证券公司以自己的名义，以自有资金或者依法筹集的资金，为本公司买卖依法公开发行的股票、债券、权证、证券投资基金及中国证监会认可的其他证券，以获取盈利的行为。证券公司从事自营业务、资产管理业务等两种以上的业务，注册资本最低限额为5亿元，净资本最低限额为2亿元。（二）自营业务的决策和授权自营业务决策机构原则上应当按照董事会一投资决策机构一自营业务部门的三级体制设立。董事会：自营业务的最高决策机构，根据公司资产、负债、损益和资本充足等情况确定自营规模、可承受的风险限额等，并以董事会决议的形式进行落实。自营业务具体的投资运作管理由董事会授权公司投资决策机构决定。投资决策机构：自营业务投资运作的最高管理机构，负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种等。自营业务部门：自营业务的执行机构，应在投资决策机构作出的决策范围内，根据授权负责具体投资项目的决策和执行工作。（三）自营业务的操作管理1.通过合理的预警机制、严密的账户管理、严格的资金审批调拨制度、规范的交易操作及完善的交易记录保存制度等，控制自营业务的运作风险2.明确自营部门在日常经营中总规模控制、资产配置比例控制、项目集中控制和单个项目规模控制等原则。3.建立严密的自营业务操作流程，确保自营部门及员工按规定程序行使相应的职责，重点加强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存变动的控制，明确自营操作的权限及下达程序、请示报告事项及程序等。投资品种的研究、投资组合的制定和决策以及交易指令的执行应当相互分离，并由不同人员负责；交易指令执行应当经过审核，并强制留痕。同时要建立健全自营业务数据资料的备份制度，并由专人负责管理。自营业务的清算应当由公司专门负责结算托管的部门指定专人完成。（四）自营业务的内部控制1.建立“防火墙”制度，确保自营业务与经纪、资产管理、投资银行等业务在人员、信息、账户、资金、会计核算上严格分离。自营业务的投资决策、投资操作、风险监控的机构和职能应当相互独立；自营业务的账户管理、资金清算、会计核算等后台职能应当由独立的部门或岗位负责，以形成有效的自营业务前、中、后台相互制衡的监督机制。2.加强自营账户的集中管理和访问权限控制。防范变相自营、账外自营、借用账户等风险，防止自营业务与资产管理业务混合操作。3.建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证。4.建立独立的实时监控系统。5.建立实时监控系统，全方位监控自营业务的风险，建立有效的风险监控报告机制、风险监控缺陷的纠正与处理机制。证券公司经营证券自营业务的，自营股票规模（按成本价计算）不得超过净资本的100%；证券自营业务规模不得超过净资本的200%；持有一种非债券类证券的成本不得超过净资本的30%；持有一种证券的市值与该类证券总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。五、证券资产管理业务（一）资产管理业务的含义证券资产管理业务是指证券公司作为资产管理人，为投资者提供证券及其他金融产品的投资管理服务，以实现资产收益最大化的行为。证券公司从事资产管理业务的业务资格；公司净资本不低于2亿元，且各项风险控制指标符合有关监管规定，设立限定性集合资产管理计划的净资本限额为3亿元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本限额为5亿元；资产管理业务人员具有证券从业资格，且无不良行为记录，其中具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人；公司具有良好的法人治理机构、完备的内部控制和风险管理制度。（二）资产管理业务的种类经中国证监会批准，证券公司可以从事为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办理集合资产管理业务、为客户办理特定目的的专项资产管理业务。1、定向资产管理业务（单一客户）定向资产管理业务的特点是：证券公司与客户必须是一对一的投资管理服务；具体投资的方向在资产管理合同中约定；必须在单一客户的专用证券账户中封闭运行。2、集合资产管理业务（多个客户）集合资产管理计划募集的资金可以投资于中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生产品以及中国证监会认可的其他投资品种。集合资产管理业务的特点是：（1）集合性，即证券公司与客户是一对多；（2）投资范围有限定性和非限定性的区分；（3）客户资产必须托管；（4）专门账户投资运作；（5）比较严格的信息披露。限定性集合资产管理计划的资产主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品。投资于权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%。非限定性集合资产管理计划的投资范围由管理合同约定，不受上述规定限制。3、专项资产管理业务（特定投资目标）专项资产管理业务的特点是：（1）综合性，即证券公司与客户可以是一对一，也可以是一对多；（2）特定性，业务设定特定的投资目标；（3）通过专门账户经营运作。（三）资产管理业务的一般规定1.定向资产管理业务的单个客户资产净值最低限额为100万元；2.集合资产管理计划只接受货币资金形式的资产。限定性集合计划的单个客户资金最低限额为5万元；非限定性集合计划的单个客户资金最低限额为10万元。3.证券公司应当将集合计划设定为均等份额，投资者不得转让其所拥有的份额，但法律、行政法规另有规定的除外。4.证券公司可依法以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划。参与l个集合计划的自有资金不碍超过计划成立规模的5%，并且不得超过2亿元；参与多个集合计划的自有资金总额不得超过公司净资本的15%。5.证券公司可以自行推广集合计划，也可以委托证券公司的客户资金存管银行代理推广。参与计划的投资者应当是证券公司自身或者代理推广机构的客户。6.证券公司进行集合计划的投资运作，在证券交易所进行证券交易的，应当通过专用交易单元进行，集合计划资产中的证券不得用于回购。7.集合计划资产投资于一家公司发行的证券，按证券面值计算，不得超过该证券发行总量的l0%，也不得超过计划资产净值的l0%。8.证券公司将集合计划资产投资于本公司、资产托管机构及与本公司或资产托管机构有关联公司的公司发行的证券，应当事先取得客户的同意，事后告知资产托管机构和客户，同时向证券交易所报告。单个集合计划资产投资于上述证券的资金最高限额不得超过计划资产净值的3%。（四）资产管理业务的风险控制（一般了解）1.资产管理合同中明确规定客户自行承担投资风险。2.证券公司应当按照经核准的资产管理合同和推广代理协议的约定推广集合计划，指定专人向客户如实披露证券公司的业务资格，全面准确地介绍集合计划的产品特点、投资方向、风险收益特征，讲解业务规则、计划说明书和资产管理合同的内容以及客户投资集合计划的操作方法，充分揭示集合计划的一般风险和特定风险。3.证券公司设立的集合计划，应对客户的条件和集合计划的推广范围进行明确界定，参与集合计划的客户应当具备相应的金融投资经验和风险承受能力，证券公司在与客户签订资产管理合同前，应当了解客户身份、财产与收入状况、风险承受能力及投资偏好等。4.客户应对资产来源及用途的合法性作出承诺。5.证券公司及代理推广机构要采取有效措施，使投资者详尽了解集合计划的特性、风险等情况及客户的权利、义务，但不得通过公共媒体推广集合计划。6.证券公司及托管机构应当定期向客户提供准确、完整的资产管理及托管报告，对报告期内客户资产的配置状况、价值变动等作出详细说明。7.证券公司办理定向资产管理业务，应当保证客户资产与自有资产、不同客户的资产相互独立，对不同客户的资产分别设置账户，独立核算，分账管理。8.证券公司办理集合资产管理业务，应当保障集合计划资产的相互独立，单独设置账户，独立核算，分账管理。六、融资融券业务融资融券业务是指向客户出借资金供其买人上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。（一）融资融券业务资格证券公司经营融资融券业务，应当具备以下条件：公司治理结构健全，内部控制有效；风险控制指标符合规定，财务状况、合规状况良好；有开展业务相应的专业人员、技术条件、资金和证券；完善的业务管理制度和实施方案等。证券公司申请融资融券业务试点，应当具备以下条件：经营经纪业务已满3年，且在分类评价中等级较高的公司；公司治理健全，内控有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险；公司信用良好，最近2年未有违法违规经营的情形；财务状况良好；客户资产安全、完整，实现交易、清算以及客户账户和风险监控的集中管理；有完善和切实可行的业务实施方案和内部管理制度，具备开展业务所需的人员、技术、资金和证券。（二）业务管理的基本原则1.依法合规，加强内控，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。2.开展业务需经监管部门批准，不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。3.证券公司向客户融资，应当使用自有资金或者依法筹集的资金；向客户融券，应当使用自有证券或者依法取得处分权的证券。4.业务实行集中统一管理。融资融券业务的决策与授权体系，原则上按照董事会一业务决策机构一业务执行部门一分支机构的架构设立和运行。5.证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离。证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约。各主要环节应当分别由不同的部门和岗位负责。（三）融资融券业务的账户体系1.证券公司的账户体系。证券登记结算机构：以证券公司的名义，开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户、信用交易资金交收账户；商业银行：以证券公司的名义，开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。2.客户的账户体系。证券公司：开立信用证券账户和信用资金台账；存管银行：开立信用资金账户。（四）客户的申请、征信与选择（五）融资融券的一般业务1、融资融券合同应当约定融资融券的期限和融资利率。2、证券公司向客户融资融券应当向客户收取一定比例的保证金。3、证券公司应当将收取的保证金以及客户融资买人的全部证券和融券卖出所得全部价款，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。4、证券公司应当逐日计算客户交存的担保物价值与所欠债务的比例。当该比例低于最低维持担保比例时，应当通知客户在一定期限内补缴差额。5、证券公司应当制定强制平仓的业务规则和程序，强制平仓指令应当由证券公司总部发出。6、客户融资买人证券的，应当以卖券还款或者直接还款的方式偿还向证券公司融入的资金；客户融券卖出的，应当以买券还券或者直接还券的方式偿还向证券公司融入的证券。七、证券公司IB业务IB制度起源于美国，证券公司IB业务是指证券公司接受期货经纪商的委托，为期货经纪商介绍客户的业务。证券公司取得IB资格的条件主要包括：全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格，方能开展IB业务，并且不得再接受其他期货公司的委托。介绍经纪商可以从事以下部分或全部中间服务业务：招揽投资者从事股指期货交易；协助办理有关开户手续；为投资者下单交易提供便利；协助期货公司向投资者发送追加保证金通知书和结算单；中国证监会规定的其他业务。作为期货公司的介绍经纪商，证券公司不得办理期货保证金业务，不承担期货交易的代理、结算和风险控制等职责。第三节证券公司治理结构和内部控制一、证券公司治理结构不得担任证券公司独立董事的人员有：（1）在证券公司或其关联方任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员；（2）在下列机构任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员：持有或控制证券公司5%以上股权的单位、证券公司前5名股东单位、与证券公司存在业务联系或利益关系的机构；（3）持有或控制上市证券公司l%以上股权的自然人、上市证券公司前10名股东中的自然人股东、或者控制证券公司5%以上股权的自然人及其上述人员的近亲属；（4）为证券公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务的人员及其近亲属；（5）最近l年内曾经具有前4项所列举情形之一的人员；（6）在其他证券公司担任除独立董事以外职务的人员等。（一）股东及股东会1.股东及实际控制人。股东应当严格履行出资义务，证券公司不得直接或间接为股东出资提供融资或担保。证券公司股东存在虚假出资、出资不实、抽逃出资或变相抽逃出资等违法违规行为的，董事会应及时报告，并责令纠正。2.股东会。（1）董事会、监事会、单独或合并持有证券公司5%以上股权的股东，可以向股东会提出议案。（2）单独或合并持有证券公司5%以上股权的股东，可以向股东会提名董事（包括独立董事）、监事候选人。（3）在董事会、董事长不履行职责致使股东会会议无法召集的情况下，持有一定比例股权的股东和监事会可以按照公司章程规定的程序召集临时股东会会议。（4）证券公司股东会在董事、监事任期届满前免除其职务，应当说明理由。3.控股股东的行为规范。控股股东不得利用其控股地位损害证券公司、公司其他股东和公司客户的合法权益，不得超越股东会、董事会任免证券公司的董事、监事和高管人员，不得超越股东会、董事会干预证券公司的经营管理活动。证券公司的控股股东及其关联方应当采取有效措施，防止与其所控股的证券公司发生业务竞争。（二）董事和董事会1.董事的知情权。证券公司应当采取措施切实保障董事的知情权，为董事履行职责提供必要条件。2.董事会。（1）证券公司经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的，其董事会应当设薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会。（2）薪酬与提名委员会、审计委员会的负责人应当由独立董事担任。3.独立董事。（1）独立董事除具有公司法和其他法律、行政法规赋予董事的职权外，还可以向董事会或者监事会提议召开临时股东会、提议召开董事会，为履行职责的需要聘请审计机构或咨询机构，对公司的薪酬计划、激励计划以及重大关联交易等事项发表独立意见。（2）独立董事在任期内辞职或被免职的，独立董事本人和证券公司应当分别向证券监管部门和股东会提供书面说明。（三）监事和监事会（1）检查公司财务；（2）监督董事会、经理层履行职责的情况；（3）对董事及经理层人员的行为进行质询；（4）要求董事、经理层人员纠正其损害公司和客户利益的行为；（5）提议召开临时股东会；（6）组织对高级管理人员进行离任审计以及行使法律法规和公司章程规定的其他职权。（四）经理层经理层人员不得经营与所任职公司相竞争的业务，也不得直接或间接投资于与所任职公司竞争的企业。证券公司应当设总经理，总经理依据公司法、公司章程的规定行使职权，并向董事会负责。二、证券公司内部控制（一般了解）（一）内部控制的目标有效的内部控制应为证券公司实现下述目标提供合理保证：1.保证经营的合法合规及证券公司内部规章制度的贯彻执行。2.防范经营风险和道德风险。3.保障客户及证券公司资产的安全、完整。4.保证证券公司业务记录、财务信息和其他信息的可靠、完整、及时。5.提高证券公司经营效率和效果。（二）完善内部控制机制的原则证券公司内部控制应当贯彻健全、合理、制衡、独立的原则，确保内部控制有效。（三）内部控制的主要内容1.经纪业务内部控制。2.自营业务内部控制。3.投资银行业务内部控制。 4.资产管理业务内部控制。5.研究、咨询业务内部控制。6.业务创新的内部控制。7.分支机构内部控制。8.财务管理内部控制。9.会计系统内部控制。10.信息系统内部控制。11.人力资源管理内部控制。（四）证券公司的合规管理1.合规总监任职条件（1）取得证券公司高级管理人员任职资格。（2）熟悉证券业务，通晓证券法律、法规和准则，具有胜任合规管理工作需要的专业知识和技能。（3）从事证券工作5年以上，并且通过有关专业考试或具有8年以上法律工作经历；或在证券监管机构的专业监管岗位任职8年以上。2.合规总监的职责。（1）合规总监应当对公司内部管理制度、重大决策、新产品和新业务方案等进行合规审查，并出具书面的合规审查意见。（2）合规总监应当采取有效措施，对公司及其工作人员的经营管理和执业行为的合规性进行监督，并按照证券监管机构的要求和公司规定进行定期、不定期的检查。（3）合规总监发现公司存在违法违规行为或合规风险隐患的，应当及时向公司章程规定的内部机构报告，同时向公司住所地证监局报告；有关行为违反行业规范和自律规则的，还应当向有关自律组织报告。（4）法律、法规和准则发生变动，合规总监应当及时建议公司董事会或高级管理人员并督导公司有关部门，评估其对公司合规管理的影响，修改、完善有关管理制度和业务流程。（5）合规总监应当保持与证券监管机构和自律组织的联系沟通，主动配合证券监管机构和自律组织的工作。（6）合规总监应当将出具的合规审查意见、提供的合规咨询意见、签署的公司文件、合规检查工作底稿等与履行职责有关的文件、资料存档备查，并对履行职责的情况作出记录。3.合规总监的履职保障。（1）独立性。（2）知情权。（3）必要的工作条件。三、证券公司综合治理（一般来讲）四、证券公司风险控制指标管理（一）净资本及其计算净资本是假设证券公司的所有负债都同时到期，现有资产全部变现偿付所有负债后的金额。净资本指标反映了净资产中的高流动性部分，表明证券公司可变现以满足支付需要和应对风险的资金数。（二）风险控制指标标准1.各项业务净资本要求。证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币2 000万元。证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币5 000万元。证券公司经营证券经纪业务，同时经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币l亿元。证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项及两项以上的，其净资本不得低于人民币2亿元。2.证券公司风险控制指标标准。（1）净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%。（2）净资本与净资产的比例不得低于40%。（3）净资本与负债的比例不得低于8%。（4）净资产与负债的比例不得低于20%。3.自营业务的风险控制指标规定。证券公司经营证券自营业务的，必须符合下列规定：（1）自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的100%。（2）自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的500%。（3）持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30%。（4）持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。计算自营规模时，证券公司应当根据自营投资的类别，按成本价与公允价值孰高原则计算。4.融资融券业务的风险指标规定。证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务的，必须符合下列规定：（1）为单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%。（2）为单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%。（3）接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%。5.证券公司风险资本准备基准计算标准。（1）证券公司经营证券经纪业务的，应当按托管的客户交易结算资金总额的3%计算经纪业务风险资本准备。（2）证券公司经营证券自营业务的，应当按固定收益类证券投资规模的10%计算风险资本准备；对未进行风险对冲的证券衍生品和权益类证券分别按投资规模的30%和20%计算风险资本准备；对已进行风险对冲的权益类证券和证券衍生产品投资按投资规模的5%计算风险资本准备。证券公司违反规定超比例自营的，在整改完成前应当将超比例部分按投资成本的100%计算风险资本准备。（3）证券公司经营证券承销业务的，应当分别按包销再融资项目股票、IP0项目股票、公司债券、政府债券金额的30%、l5%、8%、4%计算承销业务风险资本准备。（4）证券公司经营证券资产管理业务的，应当分别按专项、集合、定向资产管理业务规模的8%、5%、5%计算资产管理业务风险资本准备。（5）证券公司经营融资融券业务的，应当分别按对客户融资业务规模、融券业务规模的10%计算融资融券业务风险资本准备。（6）证券公司设立分公司、证券营业部等分支机构的，应当对分公司、证券营业部，分别按每家2 000万元、500万元计算风险资本准备。（7）证券公司应按上一年营业费用总额的l0%计算营运风险资本准备。（三）监管措施1.证券公司净资本或其他风险控制指标达到预警标准的，派出机构应当区别情形，对其采取下列措施：（1）向其出具监管关注函并抄送公司主要股东，要求公司说明潜在风险和控制措施；（2）要求公司采取措施调整业务规模和资产负债结构，提高净资本水平；（3）要求公司进行重大业务决策时至少提前5个工作日报送专门报告，说明有关业务对公司财务状况和净资本等风险控制指标的影响；（4）责令公司合规部门增加对风险控制指标检查的频率，并提交有关风险控制指标水平的报告。2.证券公司净资本或其他风险控制指标不符合规定标准的，派出机构应当责令公司限期改正，在5个工作日内制定并报送整改计划，整改期限最长不超过20个工作日；证券公司未按时报送整改计划的，派出机构应当立即限制其业务活动。整改期内，中国证监会及其派出机构应当区别情形对证券公司采取以下措施：（1）停止批准新业务；（2）停止批准增设、收购营业性分支机构；（3）限制分配红利；（4）限制转让财产或在财产上设定其他权利。3.证券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起。派出机构应当区别情形，对其采取下列措施：（1）限制业务活动；（2）责令暂停部分业务；（3）限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利：（4）责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利；（5）责令控股股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利；（6）认定董事、监事、高级管理人员为不适当人选。4.证券公司未按期完成整改，风险控制指标情况继续恶化，严重危及该证券公司稳健运行的，中国证监会可以撤销其有关业务许可。5.证券公司风险控制指标无法达标，中国证监会可以区别情形，对其采取下列措施：（1）责令停业整顿；（2）指定其他机构托管、接管；（3）撤销经营证券业务许可：（4）撤销。第四节证券登记结算公司证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。一、证券登记结算公司的设立设立证券登记结算公司，应当具备下列条件：第一，自有资金不少于人民币2亿元。第二，具有证券登记、存管和结算服务所必需的场所和设施。第三，主要管理人员和从业人员必须具有证券从业资格。第四，证券监督管理机构规定的其他条件。证券登记结算公司的名称中应当标明“证券登记结算”字样。二、证券登记结算公司的组织机构三、证券登记结算公司的职能（一）证券账户、结算账户的设立和管理投资者在从事证券交易之前，必须向证券登记结算公司提交有关开户资料，开立证券账户后，才可以从事证券交易。通常由证券公司等开户代理机构代理证券登记结算公司为投资者开立证券账户。证券公司直接为投资者开立资金结算账户。证券登记结算公司仅为证券公司开立结算账户，结算账户专用于证券交易成交后的清算交收，具有结算履约担保作用。（二）证券的存管和过户在无纸化交易模式下，投资者持有的证券必须集中存入证券登记结算系统。以电子数据划转方式完成证券过户行为。（三）证券持有人名册登记及权益登记证券登记结算公司根据与发行人签订的协议，为证券发行人提供证券持有人名册登记服务，准确记载证券持有人的必要信息。（四）证券交易所上市证券交易的清算、交收及相关管理证券的清算和交收统称为证券结算，包括证券结算和资金结算。证券交易所上市证券的清算和交收由证券登记结算公司集中完成，主要模式为：证券登记结算公司作为中央对手方，与证券公司之间完成证券和资金的净额结算。（五）受发行人委托派发证券权益证券登记结算公司可以根据发行人的委托向证券持有人派发证券权益，如派发红股、股息和利息等。（六）办理与上述业务有关的查询、信息、咨询和培训服务（七）国务院证券监督管理机构批准的其他业务，如为证券持有人代理投票服务等。四、证券登记结算公司的有关业务规则（一）结算原则在交收完成之前，任何人不得动用用于交收的证券、资金和担保物。结算参与人未按时履行交收义务，证券登记结算公司有权按照业务规则处理其证券、资金和担保物。目前，上市证券的集中交易主要采用净额结算方式，结算参与人必须按照货银对付原则的要求，根据清算结果，向证券登记结算公司足额交付其应付的证券和资金，并为交易行为提供交收担保。目前主要的担保方式是结算参与人存放一定数量的证券交易备付金。在交收没有完成之前，任何单位和组织都不得动用结算参与人用于交收的财产，包括证券、资金和担保物，如结算参与人存放在登记公司用于交收的结算备付金、存放于银行指定账户（报证券监管部门备案的客户交易结算资金账户）的客户