2021年中国丙烯酸行业市场研究报告.doc

2021年中国丙烯酸行业市场研究报告行业主要上市企业：卫星石化(002648)、保立佳(301037)、万华化学(600309)、康达新材(002669)、纳微科技(688690)、瑞丰高材(300243)下游丙烯酸酯占比超6成丙烯酸是一种不饱和有机酸，可衍生出一系列化合物，形成一大类丙烯酸产品，丙烯酸优异的聚合和酯化能力，为各种精细化学品的合成与制备提供了极为重要的中间体。丙烯酸下游应用领域丰富。根据卓创统计数据显示，在我国2020年丙烯酸消费结构中，最大消费领域仍是丙烯酸酯，占总消费量的60%，其次是SAP(高吸水性树脂)，占到下消费结构的20%。产能消量逐年升高2020年，全球丙烯酸产能约900万吨，我国产能约350万吨，产能占比约40%。具体来看，我国丙烯酸产量以粗丙烯酸为主，占丙烯酸总产量的80%左右，2007年才开始生产高纯度丙烯酸和聚合级丙烯酸，分别约占11%和6%左右。由于生产企业部分停产，2020年我国丙烯酸有效产能为335万吨/年，产量约为280万吨，开工率约为83.5%。从需求来看，2019年以来，在环保高压及房地产行业不景气的背景下，终端涂料企业纷纷优化整合，涂料行业对丙烯酸及酯等原料的消耗大幅减少。此外，减水剂等行业采购节奏维持刚需补仓，对丙烯酸货源消耗维持平稳。卓创统计数据显示，2020年我国丙烯酸表观消费量为298万吨。国内CR3接近50%从全球角度看，巴斯夫、陶氏杜邦、阿科玛、日本触媒是全球前四大丙烯酸生产企业。CR4约为45%。全球前十合计产能约678万吨，CR10约为75%。我国丙烯酸行业龙头包括卫星石化、华谊集团、万华化学等，未来新增产能主要集中在我国，预计2024年国内产能占比从40%提升至45%。目前，我国共有丙烯酸生产企业19家，有效产能为335万吨。前三大丙烯酸生产企业分别为江苏裕廊化工、浙江卫星石化和扬子巴斯夫，分别占比13%、23%、10%，占我国总丙烯酸总产能的近半成。总体来说，从需求端来看，排除2017年因德国巴斯夫丙烯酸及酯装置影响造成的需求短暂抬升影响，2018-2019年需求端呈现明显的改善趋势，2019年表观消费量增速增加15.8%，从下游来看，丙烯酸及酯主要运用于建筑行业的涂料与快递行业的胶粘剂。前瞻认为，在房地产行业竣工高峰期与快递行业持续高速发展下，丙烯酸及酯的需求有望维持15%的增速水平。丙烯酸下游应用领域丰富，下游产品丙烯酸丁酯需求强劲，SAP受国家“二孩政策”和人口老龄化拉动卫生防护用品需求，我国纸尿裤、纸尿布复合增速在10%以上，带动了材料段丙烯酸的需求。4