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毕业设计（论文）云铝股份公司财务风险识别与防范研究姓 名：白玉学 号：15135010专 业：财务管理系 别：经济管理学院指导教师：高瑞麟 副教授2019年5月摘 要所谓的财务风险就是企业中实际财务创收跟创收活动的预计创收不相符合。让企业能够承受经济损失的不可预见性和不可控制性。由于市场竞争日益激烈，防范财务风险已成为企业生存和发展的基础，在公司中的地位已变得越来越重要。无法有效控制财务风险可能影响企业的利润，发展，甚至生存。在分析财务风险、加深对财务风险根源的了解和制定切实可行的解决办法，与企业的迅速发展至关重要。本文列出了金融风险的定义和确定金融风险的方法，云铝股份公司根据财务报表分析，最后提出了一系列措施，以防止战略、管理和执行层的财务风险。为应对云南铝业公司面临的财务风险，要求追加拨款。本文的主要结论是：云南铝业股份有限公司面临的主要财务风险是应收账款过多、盈利能力下降的风险、关联企业担保和贷款形成的风险等，云铝股份公司是国家扶持的铝业，对我国铝业的发展具有重大影响。云铝股份公司在国家政策的指导下，为了应对金融风险和政策风险，必须建立自己的风险管理体系，如运用国家政策调整转移消除风险影响，培养一批专业的风险管理人员。1关键词：财务风险；筹资风险；投资风险；经营风险；风险防范iABSTRACTThe so-called financial risk is that the actual financial income in the enterprise does not match the expected income generation of the income-generating activities. Allowing companies to withstand the unpredictability and uncontrollability of economic losses. Due to the increasingly fierce market competition, the prevention of financial risks has become the basis for the survival and development of enterprises, and its position in the company has become more and more important. Failure to effectively control financial risks may affect a company's profits, development, and even survival. It is essential to analyze financial risks, deepen understanding of the root causes of financial risks, and develop practical solutions with the rapid development of enterprises.This paper lists the definition of financial risks and the methods for determining financial risks. According to the analysis of financial statements, Yun Aluminum Co., Ltd. finally proposed a series of measures to prevent financial risks at the strategic, management and execution levels. In response to the financial risks faced by Yunnan Aluminum Corporation, additional funding is required.The main conclusion of this paper is: The main financial risks faced by Yunnan Aluminum Co., Ltd. are the excessive accounts receivable, the risk of falling profitability, the risks of related enterprise guarantees and loan formation, etc. Yun Aluminum Co., Ltd. is the state-supported aluminum. Industry has a major impact on the development of China's aluminum industry. Under the guidance of national policies, Yun Aluminum Co., Ltd. must establish its own risk management system in order to cope with financial risks and policy risks, such as using national policies to adjust and transfer to eliminate the impact of risks, and cultivate a group of professional risk management personnel.KEYWORDS：Financial Risk; Financing Risk; Investment Risk; Business Risk; Risk Avoidanceiv目 录摘 要iABSTRACTii目 录iii1 绪论51.1选题背景、研究目的与意义51.1.1选题的背景51.1.2研究目的及意义51.2国内外研究现状及综述61.2.1国外研究现状61.2.2国内相关研究现状与评述61.2.3国内外研究综述71.3总体思路与研究框架71.3.1总体思路71.3.2研究框架81.4研究问题及解决方案82 财务风险理论论述102.1 财务风险的理论论述102.2 财务风险基本特征102.3 财务风险分类102.4 风险管理理论113 云铝股份公司的财务风险管理现状123.1 云铝股份公司简介123.2 云铝股份公司财务风险管理现状133.2.1 云铝股份公司盈利能力现状133.2.2 云铝股份公司营运能力现状133.2.3 云铝股份公司偿债能力现状154 云铝股份有限公司的财务风险识别164.1 云铝股份公司盈利风险识别164.2 云铝股份公司营运风险识别174.3 云铝股份公司筹资风险识别195 规避云铝股份公司财务风险的对策215.1 云铝股份公司防范盈利风险对策215.2 云铝股份公司防范营运风险对策215.3 云铝股份公司防范筹资风险对策21结 论23参考文献24致 谢26北京交通大学海滨学院毕业设计（论文）1 绪论1.1选题背景、研究目的与意义1.1.1选题的背景伴随社会的不断发展与进步，全世界经济逐渐增长，使市场竞争激烈与日俱增，部分中小企业的长期生产规模较小，市场竞争中财务风险不断增加，寻找收益和风险的最佳缺点，财务危险预防是理论界和实践者的关心。云南铝厂建立于1970年因公司不断发展扩建更名为云铝股份公司，在全体员工的不断努力下在1998年成功上市。是一家从事有色金属冶炼和压延加工业的生产商，公司占地规模达到了400万平方米，旗下产业园占地面积约140万平方米，员工生活服务活动区域约33万平方米，剩余213万平方米占地面积为原始绿化改造区。云铝股份公司注重环保工作，因此曾多次荣获国家相关奖项，是全国有色金属行业的标杆企业，随着企业慢慢的的发展越来越壮大，多次出现了流动资金减少、偿债能力减弱、筹资能力变弱这些财务风险。云铝股份公司一定要克服这些财务风险，采取科学有效的措施才能防范这方面的财务风险，让企业之后的道路变得宽阔。1.1.2研究目的及意义本文根据国内外研究成果，从财务风险的角度分析了云铝股份公司的财务状况。经过研究，对该企业面临的财务风险进行了总结，而且制定了有关解决策略。在市场经济条件下，同行之间的竞争不断加剧。企业不止为了生存同时要完成利益最高目标，所以会实施不同种类的经营战略，就会出现不同风险。而诸多风险中，财务风险是最重要也是带来影响最大的一项，其他不同的风险终究均通过财务风险体现出来。要想让财务管控稳步发展，首先要加强对财务风险识别其次是进行防范。如此才能使公司资金运转速度上升，保证资本的安全与完整以及增值预期。公司未来进行业务择取时，会存在更准确的数据库为依据，为保证之后操作的正确与顺利。所以，分析企业财务风险，创建完善的公司财务风险防范机制，会帮助市场经济中的企业减少运营风险，以促进经济改革的深层次发展。1.2国内外研究现状及综述1.2.1国外研究现状企业风险管理目前以慢慢构成一项单独研究课题，马柯威鞠通过研究在1952年颁布的资产选择理论提到在具备特别理想的投资人员以及无市场摩擦的全方位假设条件中获得有效投资组合边界。夏普则依照两基金分离定理以及资本市场先两方面得出简单但结构性优秀的资本资产定价框架。武井勋进一步深入探讨在1983年根据一名前人的研究结果，提到风险的定义，研究者指出此定义包含三层主要意义：1、风险及不确定因素。2、风险存在的客观性；3、风险能够衡量。Stephen于1998年在金融的基本原理本书有提到公司若现金流缺少，就不能够做到按期偿还债务，如此就会造成企业财务风险2Jordan、Ross、Westerfileld与2001年在财务的基本原理该书中站在公司投资人员的视角，深入探讨研究财务风险的含义，总结出企业在筹集资金过程中，会为得到债务担负对应的后果，不容置疑的加大投资人员的风险，此种状况的风险就属于财务风险。3Wachowicz于2005年在财务管理基础一本书指出，企业不应将金融风险的定义局限于金融手段的不当使用，还应考虑到每个股票收入的变化。他认为，直接影响到每股收入变化的企业支付能力也给企业带来了新的财务风险。Waltz、James于2007年在企业风险管理一书中指出，在影响金融风险的许多因素中，最重要的因素是金融风险的增加。企业投资、融资战略中的错误或利润下降等因素都表明了外部环境的虚假性。1.2.2、国内相关研究现状与评述余晖和袁刚于2004年6月30日，在沈阳农业大学学报发表了论电子商务与风险管理一文，文中提出风险管理的六大步骤。4梁慧兰于2006年6月11日在北方经济期刊上发表企业财务风险识别与防范的文章，文中阐述的观点为：财务管理中最重要的是财务风险管理，同时指出营运水平与盈利能力有紧密的联系，同时盈利能力又跟短期和长期偿债水平相关联。最优的方法取决于许多因素，包括风险主体和客体，学者梁慧兰经过分析总结首先给出了财务风险的概念，其次进一步深入研究，并且探究了财务风险分析办法，最终从宏观与微观两方面进一步分析企业财务风险的防范问题。5杜骁谕于2013年10月15日在黑龙江冶金期刊中发表的浅谈钢铁企业财务风险现状及防范措施一文中其将钢铁企业财务风险分为四大类：筹资风险、投资风险、市场风险、经营风险。同时也给出了相应的防范策略：1、推动合并重组。2、对项目进行充分的可行性研究，提高决策的科学性。3、努力寻求优化资本结构的途径。6潘孟婷2016年5月7日在中国管理信息化期刊中发表了企业财务风险识别与控制一文，文中阐述的传统的风险主要识别方法为：1：报表分析法2：指标分析法3：概率与数理统计。她在传统的风险识别方法的基础上有新增了两项新方法1、补充盈利能力的指标。2、完善偿债能力指标。71.2.3国内外研究综述国内外学者在对财务风险的防范研究中逐渐形成了以下几点主要认识：1. 盈利能力、偿债能力、营运能力，三者之间有着必然联系，而在三者的作用下会影响到企业的财务风险。因此在调查研究企业的财务风险时，需要将以上三个因素考虑在内。过内专家通过研究在传统财务风险识别的基础上添加了指标分析使得识别方法更多样。2. 目前国内在查明和预防财务风险方面的研究较少，研究主要侧重于对财务原因的分析。然而，风险的确定和预防与企业的生存联系在一起，是有效避免金融风险的先决条件。3. 国内外专家、学者对不可控风险有着相同的看法：不可控风险指其产生和形成不由风险承担者控制主要受宏观环境变化和政策风险影响。81.3总体思路与研究框架1.3.1总体思路首先，审查关于国内外财务风险管理和控制的相关理论、国家和外国科学家的工作、财务分析在国内和国外的风险和结论，以及国家和外国科学家的意见汇总。其次，采取收集数据进行分析法对云铝股份企业面临的财务风险进行研究。最终，根据云铝股份企业面临的财务风险指定合适的防范策略。1.3.2研究框架绪论财务风险理论论述云铝股份公司财务风险管理现状云铝股份公司财务风险识别规避企业财务风险的建议结论 图1-1 研究框架1.4研究问题及解决方案本文主要研究如何识别和防范云铝股份公司的财务风险，在综合分析云铝股份公司现状、财务风险状况和形成因素的基础上，提出了一系列财务风险防范措施。文献资料法：通过网络收集整理国内外有关金融风险的文献，不仅要仔细分析参考有关文献资料，同时要总结归纳金融风险概念与鉴别技巧以及怎样衡量财务风险等，对财务风险的评估提供了理论依据。关于全文研究，还通过部门财经网站，检索及结合有关文篇研究课题有关资料，之后依照有关文献制定研究放向。数据分析方式，通篇采用的是对财务数据的定量分析，择取的是云铝股份企业2014至2017年的有关数据，重点采用得到是报表及指示分析方式，具体针对获利及偿债能力以及运营水平及财务标准展开分析。2 财务风险理论论述2.1 财务风险的理论论述财务风险从广义和狭义两个方面进行定义。所谓广义方面的财务风险说的是财务活动时存在的多种不能够估测以及不能控制原因导致的财务活动的不可确定，让企业或许出现损失。所谓狭义意义上的财务风险说的是企业因为各种不同原因不能完成的预期收益可能。2.2 财务风险基本特征所谓客观性：即财务风险不会根据人们的意愿转移而客观存在。企业财务活动其出现的结果有两种，就是实现以及不实现预期的目标。如此表示不完成预期目标的风险属于客观存在的。所谓不确定性：财务风险即便能够事先估测与控制，因为对财务活动结果造成影响的原因总出现变化，所以不可以做到预先确定。所谓的激励性：就是指财务风险以客观的形式存在，有利于激励企业制定策略以防范财务风险，增强财务管理，使经济效益上升。所谓的双重性指的是风险跟回报共同具备，且成比例。一般来说，财务活动的风险越大，回报越高。例如，风险投资具有更大的风险，但也会获得投资的风险回报。阐述覆盖的全面性：指的是风险跟收益共同出现，以成正比的关系存在。通常情况下，财务活动具有的风险大的项目，其收益也高。比方说，风险投资模式拥有的风险较大，同时能收获较高的回报。9,102.3 财务风险分类所谓的不可控风险是说此种风险的出现与存在不可以被风险承担的人控制主要受外界环境变化影响和国家政策的影响。所谓可控风险说的是风险承担人本身可以承担风险的发生与够成，可控因素又分为内部风险和外部风险，内部风险产生原因主要是其主要原因是由于缺乏对财务和高级管理层及员工的了解，导致公司或公司融资的风险太高。外部风险产生的原因是1、企业的应收账款逾期以及坏账风险。2、筹资风险：当一个企业的资金利润率大于它的借款利息率时，属于筹资策略较为成功。但是当这个企业的资金利润率小于借款利息率，则会对企业造成损失。3、投资风险:企业投资风险是指公司投资没有有效实施，公司未来利润将受到损失。2.4 风险管理理论风险管理目前作为一项新的管理科目。改进并完善风险管控制度时，各种研究者站在不同的出发点，制定了不同的目标采用不同的方式，而且对管理范围的关注度不相同。所以学者们给出的观点有差异，构成了对应的概念，且伴随时代的变革逐渐发展深化。Williams与Hans研究者（1964）提到，所谓风险管理指的是依靠测量与识别和进行管控风险以减小风险与损失的方式方法，被指定为时间最早且精确的风险管理含义；Rosenblanc通过研究分析给出了风险管理概念，指出其是解决纯风险以及确立最优管理技术的办法；国外研究者Bannister以及BaukaT共同指出风险管理属于企业内的一项风险管理。Cristi分析总结到，所谓风险管理指一个团体为把握它的意外损失以及维护其盈利能力余资产付出的所有努力；Prechette研究得到，所谓风险管理指一个团体或者个体为降低风险带来的不良影响制定的决议过程；Doffman经过深入研究则认为，风是主要的o风险管理。所谓的风险管理目的是处理隐藏的风险损失而制定规划及安排的程序。其重要任务是解决意外损失的危机，维护团体资产的安全。研究者特里斯曼、古斯塔夫森以及霍伊特经过分析得出，所谓风险管理指管理单纯风险出现的经过。学者康斯坦斯·M·路德以及巴里·D·史密斯经探讨并明确指出所谓风险管理指的是制定及进行风险管理的经过。损失风险决策整个过程就是首先对损失风险的识别，然后利用不同技巧处理以及管控或者转移风险融资。113 云铝股份公司的财务风险管理现状3.1 云铝股份公司简介云南铝厂建立于1970年因公司不断发展扩建更名为云铝股份公司，在全体员工的不断努力下在1998年成功上市。是一家从事有色金属冶炼和压延加工业的生产商，公司本部占地面积近6000亩。伴随着企业的发展壮大，出现了流动资金减少、偿债能力减弱、筹资能力变弱等财务风险加大的困境。2010年度公司共生产原铝52.18万吨，比去年的40.65万吨增加11.53万吨，同比增长22.10%。2011年度公司预计将生产铝锭及铝加工产品55万吨左右，实现营业收入约69.78亿元左右。企业重要财务数据如下表3-1。表3-1 云铝股份企业2014到2017年重要财务数据（单位：万元）报表日期2017年2016年2015年2014年流动资产1030164.4608940121.5735779266.4065616942.4519应收账款24562.860033226.637127489.305815187.7638存货446559.7860324880.0190236301.7352277531.9663非流动资产2557576.09732252610.86012148884.37541823559.9307固定资产1762764.31501748293.23611621761.55171329353.8269资产合计3587740.55813192732.43362928150.78192440502.3827流动负债1858600.82061638409.61671577526.59681182357.5597非流动负债635876.1961567638.4061686214.0079788287.2543负债合计2494477.01672206048.02272263740.60481970644.8141所有者权益986834.0854923779.8686561700.1464342858.9856负债及所有者权益合计3587740.55813192732.43362928150.78192440502.3827营业收入2212994.43781554330.59091585231.09201909280.0483营业成本1924599.85371334137.35311473509.51171828035.7511营业利润80204.778927209.7280-36165.1854-90544.9208净利润71659.001020673.7095-43853.5584-72144.8693应收账款24562.860033226.637127489.305815187.76383.2 云铝股份公司财务风险管理现状3.2.1 云铝股份公司盈利能力现状权衡企业获利金额多与少的主要标准是盈利能力，同时代表公司继续获利的能力。若企业有良好的利润，当他们没有足够的资金偿还债务和投资时，可能会出现这种情况。这增加了金融风险影响其运营的可能性。盈利能力是衡量公司抵御金融风险能力的一个重要指标，具体表现为四个指标：净资产收益率、现金净利润、资产总利润和净资产收益率。12根据表3-1相关数据，整理得出有关盈利方面的指标资料如下表3-2所示：表3-2 云铝股份公司2014-2017年盈利指标相关数据报表日期2017年2016年2015年2014年净资产收益率7.26%2.23%-7.81%-21.04%净利润现金比率-44%-32%-21%-15%总资产报酬率1%0.4%-2%-4%每股收益（元）0.250.050.02-0.30由表3-2可以看出，所谓净资产收益率指能够典型体现出企业整体的盈利能力的标准，不仅证明公司资本增值水平，而且突显投资者权益。图中显示2014到2017年间，云南铝业净资产获利百分比整体提高，具体在2014年为-21.04百分点提高到2015年-7.81百分点，2016年为-13.23百分点，在2015年是-7.81百分点提高到2016年2.23百分点，之后又提高到2017年7.26百分点，证明云铝股份企业的经营收入不断提高。净利润现金比率反映了企业盈利后的现金收回能力，云铝股份公司2014年到2017年的净利润现金流量分别为-15%、-21%、-32%和-44%均小于1，表明云铝股份公司的流润里面有一半现金没有回收。2014年至2017年，云铝股份企业拥有的总资产报酬百分比不断提高却幅度偏小，显示具体是-4个百分点、-2个百分点、0.4个百分点、1个百分点。2014-2017年，云铝股份企业不同股份获利均出现逐渐上升趋势，显示具体为：-0.30、0.02、0.05、0.25。3.2.2 云铝股份公司营运能力现状所谓的营运能力指的是用来研究显示有关资本周转指标的方式，若资本运转速度快，证明资本能被充分使用，显示企业管理能力高，该论文重点通过五方面数据标准针对云铝企业的运营水平实施估测，评估内容具体有存货及资产周转百分比，应收账款及固定资产周转百分点，还有流动资产周转情况等，13参考表3-1具体数据，总结获得关于运营的指标数据显示如表3-3:表3-3 2014至2017年运营水平指标有关数据报表日期2017年2016年2015年2014年总资产周转率（次）0.160.120.140.39存货周转率（次）1.251.191.433.29应收账款周转率（次）19.1512.8018.5762.85固定资产周转率（次）0.320.230.270.72流动资产周转率（次）0.560.450.571.55总资产周转率是一个综合而有力的数字，反映了本期生产资料中所有资产的循环，分析表3-3总结出2014-2017年，总资产周转百分比显示逐渐下浮，2014年是0.39，2015年下浮至0.14，2016年继续下浮至0.12，但2017年出现上浮至0.04-0.16。存货周转率代表着库存的流动性和储备的合理性。从表3-4中可以看出云铝股份公司2014年度存货周转数据为3.29,在2015年下调到1.43，2016年下浮至1.19,到2017年为1.25云铝股份企业近来四年中存货周转率显示出逐渐下浮趋势。应收账款的流动性指标数值体现出公司应收账款的流动性。分析表3-4得出云铝股份企业2014年应收账款周转百分比偏高达到62.85。但2015-2017年总体偏低具体显示为18.57和12.80以及19.15，代表云铝股份企业的应收账款收回周期不断变化，总体的收账效率太低。固定资产周转率衡量固定资产的使用效率。从云铝股份公司近四年固定资产周转率指标来看，该指标持续下降该指标2014至2017分别为0.72、0.27、0.23、0.32，2017年回升了0.09整体呈下降趋势。云铝股份企业流动资产周转数值显示2014年是1.55，2014年下降至0.57，相对2014年下浮0.98，2016年较2015年下浮0.12，2017年较2016年上涨0.11，表明云铝股份公司利用流动资产的效率比较差。3.2.3 云铝股份公司偿债能力现状所谓筹资能力就是公司在筹集资金方面的能力，决定因素有公司对生产活动以及结构调整和对外投资等的需要。资本构成在大多数情况下，这影响到企业的偿债能力。衡量指标主要有流动比率、速动比率。14根据表3-1相关数据，整理得出有关营运方面的指标资料如下表3-4所示：表3-4 云铝股份公司2014-2017年债务结构相关数据报表日期2017年2016年2015年2014年流动比率55.43%57.38%49.40%52.18%速动比率29.34%35.22%31.35%25.92%研究上述表3-4得出，云铝股份企业所具有的短期偿债水平较低，流动及速动百分比能对短期偿债水平高低进行权衡。一般流动百分比维持在200个百分比上下，则代表公司的短期偿债能力属于安全状况，但显示2014-2017，云铝股份企业的流动百分比均在50个百分点左右变化，远远小于安全值，短期偿债能力一直都比较弱。为避免因行业的特殊性导致企业的流动比率有所变动，我调查到了制造业的流动比率也在150%-200%之间，这样就可以说明并不是应为行业的特殊性导致云铝股份公司的流动比率较低。2014-2017年云铝股份公司的速动比率分别为25.92%、31.35%、35.22%、29.34%，一般速动比率的安全值在100%，可是云铝股份公司四年的速动比率都在30%上下浮动，远小于标准值。154 云铝股份有限公司的财务风险识别4.1 云铝股份企业盈利风险识别云铝股份企业2014至2017年的净利润现金百分比如图4-1所示： 图4-1 2014至2017净利润现金比百分比曲线显示图4-1显示净利润现金比例2014-2017四年期间内一直在下降，在2014年处于峰值时期当期净利润现金比率为-15%，说明企业回收现金能力极弱，-15%小于100%，所以说明本期净利润中存在尚未实现的利润，说明了企业的盈利能力差。2014-2017净资产收益率有所上升，从2014-2017稳步上升，但是一般只有负债提高才会使得净资产收益率上升，而总资产收益率2014-2017的数据平稳，趋于一条直线。综上所述，根据云铝股份企业最近几年盈利水平指标曲线图显示，该企业具备的盈利能力呈下浮趋势，即使也有所回升迹象，但其增长百分比偏低。其重要因素为企业运营利润减少造成企业净利润与相关盈利数值下浮，表明了该企业面临着某程度盈利风险。云铝股份企业2014-2017年的总资产报酬率变化情况如图4-2所示： 图4-2 2014-2017总资产报酬率变化情况云铝股份企业在2014至2017，净资产收益百分比依次是百分之-21.04和-7.81、以及2.23%和7.26%。所谓净资产收益率指突出体现企业整体盈利能力的标准数值，不仅体现出企业资本增值水平，同时对所有者权益多少造成影响15。具体云铝股份企业2014至2017，净资产收益百分比变化情况如图4-3所示：图4-3 2014-2017净资产收益百分比显示曲线图4.2 云铝股份公司营运风险识别云铝股份企业2014至2017，总资产周转情况以及流动资产周转百分比图4-4显示： 图4-4 2014-2017总资产周转率变化情况上图中曲线显示，2014-2017，其年总资产周转百分比不断减少，证明云南铝业企业资产周转情况不满意，使用率偏低，出现闲置状态。云铝股份企业2014至2017，存货周转百分比显示图4-5所示： 图4-5 2014-2017存货周转百分比曲线图2014-2017，分析库存周转百分比出现逐渐下浮情况得出，云南铝业股份有限公司的库存流动性不是很好，库存管理水平相对较低，库存积压会增加库存管理成本和库存价格下降的风险。云铝股份公司2014-2017年的流动资产周转率如图4-6所示： 图4-6 2014-2017资产周转百分比曲线图固定资产总体运转百分比的减少，说明云南铝业企没有足够重视并使用固定资产，固定资产存在没有利用部分。2014至2017，其流动资产周转百分点不断下浮，说明云南铝业有限公司流动资产使用效率相对较差。综上所述，云铝股份企业面临着资产流动性以及应收账款收现和存货管理风险，此类多种风险均能够使企业经营风险上升。4.3 云铝股份公司筹资风险识别筹集资金具备风险是大是小根据其偿债能力是否强弱，流动性比率和速动比率也会影响偿付能力。流动性比率：反映企业偿债能力的指标，由上图云铝股份公司的流动比率2014-2017年都在50%左右浮动低于该行业的平均水平150%-200%说明了该企业的短期偿付能力比较弱，这就导致了债权人的安全程度比较低，因为债权人最看重的就是企业的偿债能力，所以云铝股份公司存在着极大的筹资风险。速动比率：该指标和流动比率一起共同分析企业的短期偿债能力，两者一起对比研究能够补缺流动百分比出现的不足，面临企业流动百分比偏高时，若可以迅速变现还债的流动资产数额偏少时，代表偿债水平低，与之相反，就是流动性百分比偏低，多数流动资产能在较短的时间内变现，其偿付能力也很弱。因此，用速动比率评价企业的短期偿债能力更为准确。但云铝股份公司流动性比率较低。云南铝业股份有限公司2014-2017年四年流动性比率分别为25.92%、31.35%、35.22%和29.34%，低于50%。云铝股份公司2014-2017年的流动比率、速动比率如下图所示： 图4-3 2014至2017筹资能力有关指标分析流动及速动百分比两种短期偿债指标，估测出企业的短期偿债水平面临危机时刻，显示存在较大的偿债危机。若不够引起重视，制定策略改进完善这两个方面指标，云铝股份企业将出现到期不能偿还银行筹资的危机，如此会造成企业的信用下降，若出现的不良情况有所记录，则企业未来在银行筹集将极难申请。所以云铝股份公司存在着筹资风险。5 规避云铝股份公司财务风险的对策5.1 云铝股份公司防范盈利风险对策我将云铝股份公司防范盈利风险策略划分成五个方面如下：第一，企业的选择策略，指的是怎样择取本身占优势又同时具有良好市场发展空间的项目，第二，变换企业运营形式或择取公司盈利形式及建筑。存在怎样得到业务模式不止是单纯以形式存在而能够利用。有关企业质量以及业务水平的上升。第三，伴随企业组织结构的改进与发展，以前旧的组织结构不利于企业的进展情况，造成企业将错失发展良机。第四，科技的进步决定了企业在市场竞争中，技术过硬的产品才具有最大的竞争力，企业要想更好的发展首先要推动科技的进步，第五，把握专业人才合理使用。总之，使企业盈利水平上升依靠人才，具有优越的盈利形式，不存在优秀执行员工，也是纸上谈兵。所以人才要被重视与融入。人才作为其一产业系统里主要支撑力，一定要放在重要位置。5.2 云铝股份公司防范营运风险对策我将防范云铝股份营运风险对策分为三点：一、为了提高财务风险意识，增强财务人员的业务能力，财务风险意识指公司进行生产运营过程中的自身防范意识，其阻碍企业的发展。生产运营活动时存在风险。公司作为市场竞争的参与者，必须具有一定的风险意识。二、要做好市场规划，在商品大批量投放市场前，对市场的需求量做一个大致的估算，公司的存货过多，资产流动性就会降低，这样公司在以后营运方面出现问题时需要资金，存货的变现能力较差，不能及时的转为资金，供公司使用。三、减少公司的应收账款数目及减少赊销等业务。5.3 云铝股份公司防范筹资风险对策云铝股份公司也要慎重选择和自己合作的银行，作为外部财务管理网络。在选择银行时要选择权威性强的银行，而且应该以国家银行为主。不要因为一些中小型银行的效率很高而盲目的选择他们。云铝股份公司的筹资风险主要来自于自身，我们要与几家国有银行保持良好的信誉，选择主力银行交易，保证在需要流动资金时他们会带来资金上的支持，有助于及时应对财务风险。因为存在短期融资的扶持，国内外票据以及依靠进口信用额度筹资，云铝股份企业需要尽量申请自身必须的资金数量，以便出现危及时刻银行系统可以马上给于此项资金支持。并且要掌握银行不同类型贷款的有关制度以及具备的条件和利率，还要熟知它的优势劣势。企业最高信用金额数量以及能够使用额度。同时密切注意短期融资数额的期限状况，以免出现逾期，导致企业筹集资金不及时或者金额不多。结 论云铝股份公司是地处我国西南部地区的金属冶炼和铝加工业，目前本行产业的生存与发展受到国家的全力支持，存在一定的发展潜力。本篇针对云铝股份企业目前发展情况以及财务风险和其构成因素等进行了整体分析研究，提出相对应的财务风险防范策略。经过分析财务风险过程，总结出相关结论如下：云铝股份企业需要解决的财务风险有三个方面。一是企业盈利水平降低风险、二是应收款特别高风险，三是融资风险。云铝股份公司包含的的有色金属业目前刚好遇到国家产业制度调控，该企业并不存在符合国家产业制度的新型策略，具有的财务风险意识太低。针对以上问题我提到了有关预防措施：云铝股份企业首先要创建风险管理系统，才能有效解决财务与其他风险，而且要培育财务