互联网金融背景下科技型中小企业融资问题的思考.docx

互联网金融背景下科技型中小企业融资 问题的思考摘 要科技型中小企业面临的融资困境已经严重制约了企业的持续发展，如何解决企业的融资难问题、保证企业顺利获得生产及研发所需的资金，是科技型中小企业提升研发能力、实现快速成长与发展过程中所面临的关键问题。互联网金融利用互联网技术、大数据技术以及网络共享度，能很好的降低科技型中小企业的融资风险和融资成本，丰富科技型中小企业融资渠道，极大的缓解其融资压力。本论文以我国科技型中小企业融资问题为研究对象，主要阐述了互联网背景下科技型中小企业融资的现状，探究了互联网金融背景下科技型中小企业融资过程中存在的自身融资行为不合理、市场融资环境不健全、信息不对称及担保体系不够完善等问题，就如何通过互联网金融来解决科技型中小企业融资困境提出了优化自身融资结构、加大科技型中小企业的扶持力度、提供更加规范的信息服务及建立健全信用担保体系等建议。关键词：互联网金融；科技型中小企业；融资ABSTRACTThe financing dilemma faced by technology-based SMEs has severely restricted the sustainable development of enterprises. How to solve the problem of financing difficulties for enterprises and ensure that enterprises successfully obtain the funds required for production and R & D The key issues facing the development process. Internet finance uses Internet technology, big data technology and network sharing to reduce the financing risks and financing costs of technology-based SMEs, enrich the financing channels of technology-based SMEs, and greatly ease their financing pressure.This paper aims at alleviating the financing dilemma of China's technology-based SMEs. It mainly explores the unreasonable self-financing behavior, the incomplete capital market, the asymmetric information and the insufficient guarantee system in the financing process of technology-based SMEs under the background of Internet finance. Issues such as how to use Internet finance to solve the financing dilemma of technology-based SMEs put forward suggestions on optimizing their own financing structure, increasing support for technology-based SMEs, providing more standardized information services, and establishing a sound credit guarantee system. Keywords: Internet finance; technology-based SMEs; financing3 一、绪论 （一）研究背景随着我国经济的繁荣发展，对科学技术重视程度的不断增强，科技型中小企业在国民经济发展与技术创新方面的贡献与地位日益凸显。科技型中小企业的发展不仅带动了我国经济增长，同时对于稳定税收和提升就业率等方面都具有十分重要的作用，科技型中小企业也越来越受到重视。在近十多年时间，国内科学技术创新型的中小企业的发展一直都是保持着极为快速的发展速度，成为了我国产业技术创新的主要载体，但是，这一类型的企业一直无法从传统融资渠道得到较好的金融支持。这类企业自身是具有高收益、高风险以及成长的周期极短等特征，在一定程度上，正是因为这些特征的出现，中小企业的融资问题很难去依靠商业贷款或其他以往传统的融资渠道和融资方式得到改善。科技型中小企业面临的融资困境已经严重制约了企业的持续发展，如何解决企业的融资难问题、保证企业顺利获得生产及研发所需的资金，是科技型中小企业提升研发能力、实现快速成长与发展过程中所面临的关键问题。互联网金融是以互联网技术和信息技术为手段，将传统的金融产品进行互联网升级，从而产生了包含资金流转、互联网支付、线上投资以及信息服务的新型金融业务模式。中国互联网金融发展迅速，且这些新型的金融业务模式己经有了逐步替代传统金融模式的趋势。互联网金融的发展带来了大数据风控等工具，互联网金融平台通过各种渠道收集中小企业信息，并对企业数据的真实性进行验证，量化出还款能力，还款意愿，减少中小企业的信息不对称，极大地控制了金融机构的坏账率。中小型企业在融资的过程中所面临的困境，或许可以通过互联网金融得到化解。 （二）研究意义科技型中小企业在我国的经济转型和升级起扮演了重要的角色，无论是从注册的企业数量还是贡献的工业增加值都是占有相当大的比重。互联网金融为我国科技型中小企业融资提供了新的途径。本文结合互联网金融发展，分析我国科技型中小企业融资现状，针对其面临的融资困境提出相应的建议；这对于解决我国科技型中小企业融资难题，促进其健康成长具有一定的实际意义。 二、科技型中小企业概述 （一）科技型中小企业的概念国家科技部、财政部、科技部三部门通过广泛开展研究调查，正式于2017年颁行了科技型中小企业评价办法。该办法中对科技型中小企业作出最新说明：除中国港澳台地区外的所有在大陆注册的资产总额和年销售收入少于2亿元、职工人数少于500人的居民企业。若企业具备了高新技术企业资格证书或者在科技研发投资、科研人员占比和科技成果产出三项指标均达到或超出国家标准，则被认定为国家级奖励企业，享受国家一定的政策和资金扶持。 （二）科技型中小企业的特点1. 高风险性与高收益性并存创新是科技型企业得以立足于激烈市场竞争的关键，而其具有一定的不稳定性，导致企业发展的风险性较高。并且，在运营发展过程中，科技型中小企业会同时面临财务、金融、技术等多元化风险。综上来说，相较于其他类型中小型企业，科技型中小型企业风险处于偏高水平。然而科技型中小企业在面临高风险的同时也会获得较高的收益，通过技术研发和创新，创新研发出新型产品，就会大大提升企业的收益水平，从而获取充足的资金开展下一轮的产品研发，进而获得可持续稳定发展。对于科技型产品而言，其技术具有行业垄断性和独有性，使得企业能够从中获取高额利润。 2. 高成长性高附加值、高技术性是科技型产品的最大优势，使得其具有强大的功能。为了更好的满足市场需求的发展，科技型中小企业创新研发出科技型产品，使得其能够最大化满足市场需求，从一定程度上来说，科技产品的发展取决于市场需求的变动，产品若能够有效满足市场需求，企业就达到了市场垄断的目的，从而使其市场地位、综合竞争力得到全面提升，大幅提升企业的利润水平。在互联网、大数据快速发展的背景下，企业能够通过互联网洞察更多的市场需求，开拓全新的业务和市场，促使中小型科技企业具有广泛的市场发展空间和潜力。当前，服务和功能成为科技产品研发过程中的关注重点，潜在的推动着企业业绩具备了高成长性。若科技型中小企业能够获得大规模的风险投资和融资，还会大幅提升了成长性，逐步成长为推动国民经济又好又快发展、构建创新性国家的关键力量。3. 企业生命周期较短通过调查分析全国企业信用信息公示系统相关数据可以发展，我国截止2020年2月1日，约计有340万家科技型企业。而北京、广东、上海等地在最近3年的发展中先后成立了175万家科技型企业。也就是说，我国有50%左右的科技型创业公司最近3年才成立，市场存活率偏低。科技型公司虽然能够通过融资获得资金支持，若缺少发展动力，也很难立足于市场。全国科技型中小企业信息库中仅有13万家科技中小型企业从现有存续的340家科技型企业中脱颖而出，并保持着5%-7%的研发投入进行科技产品研发。其中有30%左右的企业大多布局在在国家经济技术开发区和高新技术产业开发区，有超过30%左右职工的为专业科研工作者。 （三）科技型中小企业的融资需求特点相较于传统型企业，科技型中小企业往往投入多、收益高、风险大，促使其具有个性化的融资需求。并且，科技型中小企业的融资需求受到信息技术更新换代快、运营周期短的有力影响。1. 融资需求的时效性较强随着科技的不断创新和发展，科技产品的更新速度日趋加快，具有一定的时效性和周期性，只有融资需求满足时效性要求，才能有效推动科技型中小企业发展，否则将延期产品上市时间，影响其市场核心竞争力，即使产品顺利上市营销，也会大大削弱其利润收益水平，甚至出现由于竞争对手研发出新技术，而丧失技术、产品的上市价值，导致前提投入和调研功亏一篑，影响科技型中小企业的生存发展。综上所述，对于科技型中小企业而言，更多关注融资的长期性和时效性，并不需要过多的资金规模。2. 初创时期融资需求大科技型中小企业的核心价值和显著特征就是技术创新和研发。在发展起步阶段，科技型企业在产品设计研发环节需要大量资金，并且在使科研成果产品化生产的过程中，也需要面临极大的市场风险。所以，大规模的资金需求大多产生在科技型中小企业的萌芽起步阶段。3. 融资需求持续性强科技型中小企业在成长、发展步入到稳定成熟的各个阶段中，也需要源源不断的融资支持，进而提出了持续性的融资需求。资金投入贯穿于科技型企业的科技研发、产品生产和市场营销环节。企业在具备一定资金支持的前提下，才能有序开展科技产品研发工作，否则产品会受制于资金链的断裂而丧失最佳的上市营销机遇，浪费前期付出的全部资源，制约企业的稳定有序发展。所以，只有保证持续周期长、频率高的资金融通，才能使科技型中小企业的获得市场竞争力和可持续发展。 三、互联网金融背景下科技型中小企业融资的现状 （一）以P2P为代表的互联网金融融资模式频繁暴雷目前我国互联网金融融资模式主要有P2P模式、电商贷款模式（以阿里小贷为代表）。众筹模式。对科技型中小企业来说，P2P网贷融资模式的优势在于手续流程便捷，借贷准入门槛低，企业无需抵押即可获取资金，因此P2P模式成为科技型中小企业重要的融资模式。P2P融资模式在我国一度取得过非常好的发展，但是由于平台缺乏规范管理、组织混乱特别是部分诚信缺失的平台创始人擅自处于沉淀期的资金甚至携款而逃发生跑路事件。这不但导致许多投资人利益受损，同时也对整个行业是信誉和口碑带来负面影响。为此国家加强了对P2P平台的监管，许多不合规的P2P平台被清退，截止2019年底全国正常运营的P2P平台仅剩343家，与其巅峰时期相差甚远。 （二）融资较为困难我国科技型中小企业的主要融资渠道包括内源性融资以及外源性融资，根据优序融资理论，企业出于交易成本的考虑，会首先选择交易成本较低的内源性融资渠道。内源性融资渠道虽然交易成本较低，但能获得的资金量十分有限，对于大多数处于成长期的科技型中小企业而言，仅仅通过内源性融资，无法满足企业不断发展壮大过程中的实际资金需求，企业开始逐渐将注意力转移至外源性融资渠道。但外源性融资渠道对于科技型中小企业也具有一定局限性。1. 银行贷款难度大科技型中小企业与传统的中小型企业的资产结构有所区别，在科技型中小企业中，无形资产的比重较高，但无形资产表面看来是抽象的概念，有着太多的不可预见性，因此有时无法判断一项研究给企业带来的利润，这也就变相造成了经营时的高风险。由于许多科技型中小企业刚刚成立或发展，欠缺完整的管理体制。在向银行申请贷款的过程中，银行从规避信贷风险的角度考虑，对于发放信贷资金的额度以及风险缓释手段都控制得非常严格，科技型中小企业与商业银行之间的信用往来关系不如大企业密切，自身信用机制也并不完善，加之科技型中小企业经营风险较高，在严苛的机制约束下，商业银行多注重贷款回收率及不良率，银行通常会要求科技型中小企业抵押其所拥有的全部或者部分有形资产；但科技型中小企业拥有的无形资产较多，有型资产相对较少，贷款的抵押率不高，很难从银行获得足够的贷款。2. 二级市场融资困难受我国股票市场和债券市场的政策条件限制，科技型中小企业想选择发行债券、进入中小企业板等方式进行融资十分困难。截止2019年底，通过资本市场融资的企业总计约为15000家。目前全国企业总数达到3133万户，其中98%以上是中小微企业，通过资本市场融资的企业只占企业总数的0.048%，科技型中小企业在资本市场上的融资规模与企业的体量相比更是微乎其微。资本市场并没有发挥出其应有的为企业融资的作用，无法真正地解决科技型中小企业融资难的问题。以上现状说明了科技型中小企业的融资较为困难，无法满足企业对资金的需求，这困扰了科技型中小企业的健康发展。据新浪财经报道，我国33.0%的中型企业、38.8%的小型企业和40.7%的微型企业融资得不到满足，与庞大的需求相比，科技型中小企业金融服务仍有较大缺口。3. 知识产权融资规模有限在发达国家知识产权融资是科技型中小企业融资的重要方式之一，而目前我国科技型中小企业知识产权融资规模不足。图1 我国知识产权质押融资情况2019年我国专利、商标质押融资总额达到1515亿元，其中，专利质押融资金额达1105亿元，商标质押融资410亿元。这一金额看似很高，但是与我国中小企业12万亿元的融资缺口相比显得微不足道。 （三）融资交易成本高科技型中小企业由于其自身规模小等特点，无法像大型企业那样通过发行债券、IPO上市等直接融资解决融资问题，主要是借助银行等金融机构进行间接融资。1. 银行贷款成本高自2013年7月20日起中国人民银行实施金融体制的改革，全面放开金融机构的贷款利率管制，实现贷款利率的市场化的标准，取消了商业银行对中小企业贷款的利率上浮限制，中小企业在商业银行申请贷款进入了高利率时代。对于自身资质能够满足银行信贷要求、并且能够提供足值抵押物的科技型中小企业，商业银行普遍按照基准利率上浮20%至40%的利率放贷，对于无抵押物的科技型中小企业，商业银行在判断其资质优质的基础上可以给予一部分信用贷款额度，但对于缺失担保方式的风险缓释措施只能依靠提升贷款利率得以解决，这类信贷业务通常利率会在基准利率之上上浮40%甚至更高。截止2019年11月底中国人民银行公布的贷款基准利率0-1年(含1年)是4.35%，1-5年(含5年)是4.75%；若上浮30%则分别是5.655%、6.175%，这一利率水平看似不高，但在科技型中小企业融资活动的交易成本中，除利息成本之外，因抵押物不足，还要面临担保公司担保费、评审费、银行存款保证金、以及由此衍生出的不动产评估费、抵押登记费、强制执行公证费等各项风险成本，将所有成本加以汇总来看，企业实际支付的交易成本比率已接近10%。2. P2P网贷成本高无法获得商业银行贷款的科技型中小企业，大多将融资方向转向小贷公司、P2P平台等新兴的融资机构进行短期快速的融资。与商业银行相比，此类借贷平台虽申贷方式灵活、放贷流程短，但与之相对应的是融资交易成本过高，将利息、手续费等各项费用汇总，平均借款利率已经超过13%。这样的交易成本水平对于尚在发展的科技型中小企业而言，融资活动交易成本过高，对企业造成不小的经济压力与负担，科技型中小企业所面临的融资交易成本问题也急需得到重视与解决。3. 民间借贷成本特别高在民间借贷方面，据青岛金融研究院统计，全国和地区性民间借贷利率普遍在15%-20%左右，温州典当行、担保公司利率最高达23.22%，这一利率水平为当前金融机构一般贷款利率的三倍左右。由此可见科技型中小企业融资成本之高。四、互联网金融背景下科技型中小企业融资难成因 （一）融资行为不合理从融资方式来看，由于资本市场限制等原因，我国科技型中小企业难以进行股权融资，借贷成为科技型中小企业进行融资的主要手段。从负债结构来看，如前文所述，我国科技型中小企业融资具有需求的时效性较强的特点，并且相较于长期负债来说，短期的融资成本较低，可以使资金缺口在一定程度得到填补，因此大部分科技型企业在借贷过程中倾向采用短期借贷的形式。即使部分科技型中小企业愿意采用长期借款的方式，但资金出借人考虑到科技型中小企业经营的高风险性，也不愿采用此种方式。如此以来，科技型中小企业形成了以短期借贷为主的融资方式，这一方式带来的一个后果便是短期偿债压力大，这种局面下中小科技型企业资金压力非常大，往往不得不借新债还旧债，甚至陷入由于资金链断裂而破产。 （二）市场融资环境不健全首先我国资本市场门槛较高，这样很容易导致很多以科研为导向的中小型企业无法选择资本市场。因为科技型中小企业规模较小，并且前期的投入主要投放在技术研究上，导致业绩无法达标。除此之外，这些科技型企业由于刚刚起步，没有较为稳定的资产结构、经营范围等，特别是主营业务的结构欠缺稳定性，信用等级不高，资产状况不稳定，因此也难以进入债券市场。从整体来看，这些企业的贷款成本远高于市场的正常范围，很难实现直接融资。从互联网金融市场来看，尽管已经经过一段时间的发展，但我国互联网金融市场的发展还不够成熟，突出表现在P2P平台频繁爆雷。截止2019年我国正常经营的P2P平台只剩下343家，其交易规模也降至不足一万亿元。 （三）信息不对称科技型中小企业相较于上市公司及大中型企业的最大区别是没有完全对外真实的公开经营信息，企业所提供信息不具说服力，导致金融机构开展风险评估的难度大大提升。金融机构与科技型中小企业间存在的信息不匹配问题，使得金融机构对该企业的真实经营情况和未来发展潜力无法有效评估预测，影响了金融业务的开展。首先由于小规模的科技型企业存在很多不稳定的因素，银行在进行评估的过程中，往往会先入为主，认为这类企业的融资业务风险较大，很大概率会违约。其次，企业信息透明度较低，也影响了这类企业在金融机构的贷款。银行在评估过程中基于信息的不对称，很可能会拒绝支持贷款，导致企业面临银行的反向选择。 （四）担保体系不完善尽管我国现在再法律上认可对所有企业无差别的适用各类融资担保方式。遗憾的是，小规模的科技型企业由于各方面的局限性，很难真正地运用多种融资方式，造成相关的规定在实际运用中无法实现。同时，因为这类属于风险与不确定性都较高的企业，因此，银行通常不会直接支持信用贷款。并且，这类企业的常规抵押物较少，大部分的企业更倾向于选择担保的方式。然而现在对于担保的相关政策规定不明晰，无法为小规模企业提供有效的保障。现阶段我国担保体系的建设不够完善，仍处于初级阶段，对于许多国内的中小型企业的贷款需求无法很好的满足。 五、互联网金融背景下应对科技型中小企业融资问题的建议（一）优化自身融资结构1.积极进行股权融资一般情况下，大多数的科技型企业会选择债务融资的方式进行融资，很少会采用股权融资的方式。由于现在出现了众筹融资等模式，小规模的企业也能够选择股权投资的方式。这类科技型企业应当积极的采取各种方式，加大融资力度，比如巧妙的利用网络和社交媒体等媒介，提升企业的知名度，并且大力宣传企业的项目，达到吸引投资者的目的。再利用众筹的方式将部分股权进行出让，从而扩大企业的资金投入，有效的缓解企业面临的资金压力。2.合理把握负债结构企业也可以选择不用股权的方式融资，或者在股权融资面临困难的时候还可以通过互联网平台筹集资金，灵活地实现融资，解决融资问题。更重要的在于如果企业利用债务融资的方式，应当对短期负债和长期负债按需进行分配。3.积极进军资本市场科技型中小企业应当不断尝试与资本市场进行融合，无论是主板还是科创板或者创业板，加大培训企业上市的力度，提升企业上市的步伐。通过将多种融资方式进行结合，化解企业初期融资难的问题。（二）健全市场融资环境政府应通过将社会资源进行一定程度的整合，促进各类型的机构的协调发展，为企业融资搭建良好的环境，不断完善评估、咨询、技术合作互相联合的社会服务体系。首先，由于现阶段互联网金融在法律上仍然处于空白地带，应当加快脚步进行相关立法，规范互联网金融的各项指标，比如其范畴、准入规则以及监管模式等。通过相关立法，达到规范与促进互联网金融的目标。其次，互联网金融行业协会应当充分发挥作用，对各类互联网金融平台进行统计，加强行业联系，积极协助各平台开展工作，保障整个行业能够得到的可持续发展。努力帮助科技型的中小企业解决贷款问题。最后，国家可以利用创新财政科技投入的方式，促进创新性的体制的实现，重点关注创业初期的企业，将资源更多的引导给这类企业，帮助他们实现发展。（三）提供更加规范的信息服务科技型中小企业要想化解融资难的困境，就应当积极的公开信息给银行等金融机构，解决信息不对称的问题，进而缩短彼此之间的距离，加深了解。许多企业还应当解决经营不规范的问题，杜绝财务造假的现象，以此提升银行等金融机构对企业的信任度，化解融资难的问题。这要求相关政府部门从企业注册登记、年度财务报表更新等维度切实提升对中小科技类企业的监管力度，确保他们在信用信息平台中真实有效的披露相关信息，降低金融机构获取真实信息的难度，从而做出有效合理的贷前评估调查和判断。信息披露公开一定程度上为金融机构开展贷前审查工作提供了有力帮助，并且，能够有效推动科技型中小企业优化发展路径、开展规范化运营。同时国家应当加快建立全国范围内的数据库，这个数据库应当实现信息共享，保证任何规模的平台都能够通过数据库调取相关的信息。（四）建立健全信用担保体系1.科技型中小企业要不断优化信用保障功能在金融业务开展过程中，融资担保机构应积极创新研发各种类型的保险产品，实现多元化发展。规范化管理科技型中小企业信用担保机构，建立完善高校的信用评价机制和信用信息公开机制，打造专业化的信息企业筛选机构，全面综合运用科技型中小企业的登记管理信息，利用其所披露的信息进行合理化分析评估，及时向政府部门、投资机构、监管部门、社会公众提供科学有效的融资和市场监管信息，最大程度的避免融资受到信息不匹配的不良影响，从而使信贷资金朝着稳定有序投资方向发展。2.商业银行要积极与各大企业与担保机构开展合作对接科技型中小企业业务的担保机构要制定多元化措施不断提升融资担保水平，确保商业银行风险得到有效控制，从而使科技型中小企业能够获得商业银行更高的融资和融资担保比例，助力其实现更好的发展；大力支持动产、不动产质押质押担保业务的开展，拓宽融资担保模式，构建起系统化、多元性的融资合作平台和风险防控机制，推动科技型中小企业实现可持续发展。3.相关部门要有效规范、监管融资担保市场的发展态势，使融资担保机构朝着秩序化方向发展坚决取缔无照经营、非法套现、违规违法等工作，严格按照法律规定惩罚违法经营行为，通过依法执法，构建规范有序的市场环境，实现金融市场合法化经营；要合理化运用金融行业的自律氛围，有序开展以预警、提醒、意见、劝告为主要形式的自律指导，给予融资担保行业主体一定的政策扶持和方向引导，使他们不断提升自身诚信发展的意识，自觉承担行业发展的社会责任，切实增强金融服务能力和水平，营造优良的金融市场环境，实现科技型中小企业和金融担保体系的稳定发展运营。 结语互联网金融的出现扩宽了科技型中小企业的融资渠道，在一定程度上提升了科技型中小企业的融资效率。但在互联网金融背景下科技型中小企业的融资形式依然不够乐观，融资难、融资贵的局面并未改变，依然存在融资行为不合理、市场金融服务不规范、信息不对称、担保体系尚待完善等问题，为此应优化自身融资结构、健全市场融资环境、提供更加规范的信息服务、建立健全信用担保体系等措施。参考文献1李莉,吕晨,高洪利.互联网金融背景下科技型中小企业的融资平台建设J.中国流通经济,2015(12):99-105.2林辉,杨旸.互联网金融及其在中小企业融资中的应用研究J.华东经济管理,2016(02):8-133孙敏.运用互联网金融化解中小企业融资难J.武汉金融,2016(03):47-50.4范香梅,邓宇.互联网金融的信息优势与中小企业融资难的破解途径J.湖南财政经济学院学报,2016(05):46-52.5于雅静,李寻,薄建奎.我国科技型中小企业融资问题的探讨基于生命周期与互联网金融的视角J.财会研究,2016(10):77-80.6李淑珍.我国中小企业融资如何在互联网金融模式下突围J.改革与战略,2016(12):90-93.7王轶昕.互联网金融与商业银行融合的中小企业融资研究J.技术经济与管理研究,2017(02):77-81.8吴俊霖.互联网金融发展与中小企业融资约束J.金融监管研究,2017(02):51-64.9朱媛.互联网金融下的科技型中小企业融资模式创新研究J.中国集体经济,2018(29):76-77.10张爱琳.互联网金融背景下科技型中小企业融资创新研究J.佳木斯职业学院学报,2017(09):444-445.11李文启.互联网金融破解中小企业融资困境研究J.中州学刊,2014(08):51-54.12郑志来.大数据背景下互联网金融对中小企业融资影响研究J.西南金融,2014(11):63-66.13程静,胡金林.互联网金融化解中小企业融资难路径探析J.商业经济研究,2019(01):172-175.14李亚辰,李玉丽.互联网金融与科技型中小企业融资研究J.全国流通经济,2019(10):114-116.15刘俊棋. 互联网金融与科技型中小企业融资研究J.学术探索,2014(12):124-131.16肖萍.互联网金融与中小企业融资困境的化解途径J.河南师范大学学报(哲学社会科学版),2015(04):77-80.17张莹.互联网金融背景下科技型中小企业融资问题研究J.广东科技,2015(14):32-33.18王天捷,张贻珵.基于互联网金融模式的中小企业融资问题研究J.中国市场,2013(45):134-136.19李丽菲.互联网金融缓解科技型中小企业融资问题研究J.创新科技,2017(08):58-60.20董玉峰,马丽斌,路振家.基于互联网金融的科技型中小企业融资问题研究J.海南金融,2017(12):43-48.17