(本科）《中级财务管理》期中考试卷(一)参考答案.docx

(本科）中级财务管理期中考试卷(一)参考答案中级财务管理期中考试卷(一)参考答案一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分。）1.A 2.B 3.D 4.B 5.A 6.C 7.B 8.D 9.B 10.D二、 多项选择题（共10题，每题2分，共20分。）1.ABCD 2.ACD 3.ABD 4.ABCD 5.ABC6.AC 7.ABC 8.CD 9.AB 10.ABCD三、判断题（共10题，每题1分，共10分。）1. × 2.× 3. 4. 5. × 6.× 7.× 8. 9. × 10.×四、简答题（每题5分，共15分）1. 区别系统风险和非系统风险对于财务管理有何意义？系统风险是外界的经济政治因素所导致的，对于投资者来说是不可以避免的 如果是有力的就能带来收益。非系统风险，可分散风险，是指由于某一种特定原因对某一特定资产收益造成影响的可能性。通过分散投资，非系统性风险能够被降低；如果分散充分有效，这种风险就能被完全消除。非系统风险的具体构成包括经营风险和财务风险两部分。 非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场的波动无关的风险，是指某一些因素的变化造成单个股票价格下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。非系统风险的主要特征是：由特殊因素引起的，它只影响某些股票的收益，它可以通过分散投资来加以消除。2. 财务计量中为什么必须坚持“货币时间价值”的原则。货币时间价值是指一定量的资金在不同时间点上的价值量的差额。（1）要正确理解货币时间价值的产生原因。时间价值是在生产经营活动中产生的，不作为资金投入生产经营过程的货币，是没有时间价值可言的。（2）要正确认识货币时间价值的真正来源。货币价值的真正来源是工人创造的剩余价值。（3）要合理解决货币时间价值的计量原则。货币时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率，其绝对数是资金在生产经营中带来的增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。3. 如何加强应收账款的管理？(1)建立专门的信用管理机构，对赊销进行管理(2)建立一套应收账款的内控制度，将销售和应收账款的管理相结合(3)要制定企业的收账政策(4)实施对应收账款和赊销企业的财务状况的追踪分析(5)认真分析应收账款的账龄(6)补足应收账款收现保证率五、计算题（每小题10分，共30分）1.贡献毛益=28000×（160%）=11200（万元） EBIT=112003200=8000（万元） 经营杠杆系数=112008000 =1.40公司每年利息=20000 ×40%× 8% = 640（万元）财务杠杆系数=8000(8000640)=1.09综合杠杆系数=1.4×1.09=1.532.（1）本期收益率（1000×8%/1020）×100%7.84%（2）持有期收益率（10601020）/1020×100%3.92% 持有期年均收益率3.92%/0.57.84%（3）持有期收益率1000×8%（10001020）/1020×100%5.88% 持有期年均收益率5.88%/（10/12）7.06%（4）10201000×8%×（P/A，i，2）1000×（P/F，i，2） 经过测试得知：当 i7%时，1000×8%×（P/A，7%，2）1000×（P/F，7%，2）1018.04 当 i6%时，1000×8%×（P/A，6%，2）1000×（P/F，6%，2）1036.67 用内插法计算可知：（7%i）/（7%6%）（1018.041020）/（1018.041036.67） i7%（1018.041020）/（1018.041036.67）×（7%6%）6.89%即持有期年均收益率为 6.89%。3. 第一种付款方案支付款项的现值是 20 万元；第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期是 2 年，等额支付的次数是 7 次，所以： P4×（P/A，10 ，7）×（P/F，10 ，2）16.09（万元）或者 P4×（P/A，10 ，9）（P/A，10 ，2）16.09（万元） 或者 P4×（F/A，10 ，7）×（P/F，10 ，9）16.09（万元）第三种付款方案：此方案中前 8 年是普通年金的问题，最后的两年属于一次性收付款项，所以 ： P3×（P/A，10,8）4×（P/F，10,9）+5×（P/F，10,10）19.63（万元）因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案。六、案例分析（共15分）（1）计算原证券组合的系数P=xii=60×2.0+30×1.5+10×0.5=1.7（2）计算原证券组合的风险收益率Rp=P×（Rm-RF）=1.7×（14 -10 ）=6.8 原证券组合的必要收益率106.816.8 只有原证券组合的收益率达到或者超过 16.8 ，投资者才会愿意投资。（3）计算新证券组合的系数和风险收益率P=xii=20×2.0+30×1.5+50×0.5=1.1新证券组合的风险收益率：Rp=P×（Rm-RF）=1.1×（14 -10）=4.4 新证券组合的必要收益率104.414.4 只有新证券组合的收益率达到或者超过 14.4 ，投资者才会愿意投资。感谢您的支持与使用如果内容侵权请联系删除仅供教学交流使用