招商银行、浦发银行财务比较分析11648.docx

姓名：胡立文MBA专业2000903期期课程班学号：200992410550155招商银行、浦发发银行财务比比较分析招商银行的财务务分析核核心提示：招招商银行的财财务分析摘要要招商银行作作为一家全国国性商业银行行，以改革创创新为动力，坚坚持“效益、质质量、规模协协调发展”的的战略指导思思想，大力营营造以风险文文化为主要内内容的管理文文化，建立了了比较完善的的稽核内控体体系，在革新新金融产品、服服务、技术、优优化资产质量量和管理方面面都走在了国国内银行的前前列。通过对对招商银行的的财务状况、经经.一、资产负债表表分析（一）资产质量量分析表1 资产项目目状况表（略略） 表2 资产项目目变动趋势表表（略）从以上数据可以以看出,招商银行的的总资产规模模增长非常迅迅速，从20001年的266.31亿元到到2005年的的733.998亿元，增增长了1.776倍，其中中，中长期贷贷款和逾期贷贷款增长幅度度最大，分别别达到8877%和533%，可可见，中长期期贷款和逾期期贷款的增长长对招商银行行整个资产规规模的增长起起着重要的拉拉动作用。流流动资产的增增长速度与整整个资产规模模的增长速度度基本持平，而而长期投资和和固定资产的的增长幅度和和速度远远低低于总资产的的增长，对外外投资和固定定资产的投资资都给与一定定的控制，说说明招商银行行在20011年到20055年内资产扩扩张是以流动动资产和中长长期贷款为主主的，没有进进行大规模的的固定资产投投资，而是尽尽可能利用现现有的固定资资产，通过开开发创新产品品和服务，实实现集约型增增长。（二）资产结构构分析资产负债结构风风险分析。主主要是通过分分析资产负债债结构（资产产负债对应结结构和自身结结构）、资产产质量，分析析资产风险度度和资本杠杆杆来分析流动动风险、信贷贷风险、资本本风险。表33 资产项目目结构表（略略）从以上图表数据据可以看出，在在招商银行资资产结构中，流流动资产的比比重占整个资资产的70%，因此流动动资产的增长长速度基本上上决定了整个个资产的增长长速度，这就就解释了前面面分析中提到到的流动资产产的增长速度度和整个资产产的增长速度度一致。固定定资产从20001年的50亿增加到到2005年的的62亿，虽然然有所增加，但但增长速度和和幅度远远低低于整个资产产的速度和幅幅度，在资产产中的比重一一直不高。长长期投资占比比也呈现逐年年下降的趋势势。然而在长长期资产中，中中长期贷款和和逾期贷款的的比重虽然不不大，但发展展速度非常快快，在整个资资产规模的扩扩张中，中长长期贷款和逾逾期贷款一直直保持很高的的增长态势，因因此在整个资资产中的比重重不断增大，不不能小觑。（三）资产负债债比率分析资产负债比率分分析是通过对对一系列比率率指标的分析析，衡量资产产负债的管理理状况和业务务经营是否合合理。1.流动性比率率分析（见表表4）。表4 资产负债债比率表（略略）从以上指标中不不难发现，招招商银行的流流动性比率和和存贷款总量量结构在正常常区间值以内内，但中长期期贷款比率和和流动性资产产对全部存款款的比率偏高高，说明在存存款的内部结结构中存在问问题。首先，中中长期贷款比比率偏高超出出正常值的33倍以上，说说明中长期贷贷款来源没有有稳定的中长长期存款作保保证，而是以以短期存款为为基础，银行行资金存在短短存长贷，流流动性差，虽虽然收益性较较高但却是以以建立在高风风险性的基础础上。其次，从从前面分析中中得出，存款款结构以短期期存款的为主主，那么流动动性资产对全全部存款比率率偏高充分说说明招商银行行存贷结构不不合理，信贷贷期限结构错错配，加大资资金流动性风风险，容易引引发支付困难难。2.安全性比率率分析。商业业银行的经营营面临着信贷贷风险、利率率风险、资本本风险、投资资风险等诸多多风险，衡量量银行的安全全性，主要是是看经营面临临的风险程度度。衡量银行行安全性的指指标主要是资资本风险比率率、利率风险险比率、贷款款风险比率、拆拆借资金风险险比率和固定定资本比率（见见表5）。表5 资金安全全性比率分析析表（略）从以上图表可以以看出，招商商银行的资本本与资产的比比率从20001年到20055年一直不高高，在0.002-0.004之间，低低于国际通行行的0.099-0.1，这这表明，招商商银行的资产产调度余地过过小，风险太太高，存款人人的利益保障障性低。再进进一步，看一一下资本与贷贷款的比率，国国际上认为在在0.15左右右为宜，而招招商银行也是是远低于国际际标准的。三、利润表分析析对利润表的分析析是金融企业业财务分析的的一个重要组组成部分。通通过利润表的的信息，可以以评价银行经经营业绩和考考核银行经营营管理效能，可可以判断银行行经营现状的的盈利能力，预预测其未来经经营的成效，为为管理者编制制未来预算作作出未来经营营决策提供依依据。（一）利润表的的结构分析表6 主营业务务收入结构表表（略）从以上图表中可可以看出，招招商银行的业业务收入构成成中利息收入入仍是最重要要的组成部分分，但手续费费收入的增长长速度也比较较快，这与招招商银行注重重中间业务的的创新发展是是分不开的。在在银监会力推推最低资本要要求为核心的的风险控制建建设和央行信信贷收缩的大大背景下，贷贷款增长已不不再是上市银银行可持续发发展的主要方方式，利差收收入也不再是是银行收入增增长的唯一来来源，现代商商业银行的发发展方向是零零售银行业务务要占到绝对对比重，这也也是国内商业业银行摆脱资资本约束和资资本困境的必必然战略手段段，积极开展展中间业务，改改变传统业务务结构和盈利利模式，大力力发展不需要要占用资本金金的中间业务务和零售业务务，是国内银银行业发展的的必然选择。（二）盈利性比比率分析表7 招商银行行盈利性比率率表（略）从以上数据可以以看出，从22001年到到2002年，总总体上招商银银行的盈利指指标一直比较较稳定，净利利润率从20001年的13.664%增长到到2005年的的15.688%，资产利利润率从0.87%增长长到0.999%，而净资资产收益率由由27.977%下降到15.93%。净净资产收益率率在20022年下降了将将近10个百分点点，主要是因因为招行在22002年上上市，增资扩扩股，资本扩扩张导致的，而而从20022年起，净资资产收益率一一直呈逐年增增长趋势。说说明，招商银银行近年来资资本盈利能力力不断增强。表表8 上市银行行净利润率比比较表（略）净利润率在一定定程度上能够够集中反映企企业的盈利能能力和管理水水平，从当前前规模来看，无无论是总资产产规模还是收收入规模，招招商银行都是是这几家上市市银行中最大大的，从招商商银行与其他他上市银行净净利润比较数数据来看，招招商银行的指指标明显好于于其他的上市市银行，因此此招商银行的的经营绩效和和盈利能力都都是比较领先先的。表9 上市银行资资本收益率比比较表从以上比较数据据中可以看出出，招商银行行的资本收益益率并不是最最高的，决定定资本收益率率的因素有净净利润和资本本两项因素，从从前面分析中中得出，招商商银行的净利利润是最高的的，那么资本本收益率不高高的原因只能能是相对于利利润来说资本本数额过大。表表10 上市银银行总资产利利润率比较表表从以上数据可以以看出，各家家上市银行的的总资产利润润率都呈下降降的趋势，只只有招商银行行2005年年的数据略高高于比较期22001年，说说明在银行资资产扩张的同同时，每单位位资产所带来来的利润是边边际递减的，即即总资产规模模的扩张没有有带来相应的的规模效用。表11 上市银银行总资产周周转率比较表表从以上数据可以以看出，招商商银行的总资资产周转率是是上市银行中中最低的，并并且近年来一一直没有任何何改观，当然然这与它庞大大的资产规模模有关，但也也说明资产的的过度扩张影影响了企业资资产的周转效效率。表122 营业费用用比率从以上图表可以以看出，在五五家上市银行行的营业费用用率中，招商商银行从20001年到22005年来来一直是最高高的，当然招招商银行的规规模是最大的的，营业费用用也相对较高高，但与收入入相比较来看看，招商银行行的营业费用用率显然应该该有压缩的空空间。表133 上市银行行资产利用率率比较表从以上图表可以以看出，在五五家上市银行行的资产利用用率比较中，招招商银行从22001年到到2005年年来一直是最最低的，因此此得出招商银银行的资产利利用率不高，没没有充分发挥挥资产的效用用。从以上分分析中可以得得出，虽然招招商银行在上上市的股份制制银行中盈利利能力较强，但但与其庞大的的资产规模并并不相匹配，存存在资产利用用率低下的弊弊端。四、现金流量表表分析对现金流量表的的分析有助于于评价金融企企业的支付能能力、偿债能能力和资金周周转能力，有有助于预测金金融企业未来来的现金流量量，有助于分分析利润质量量及影响现金金流量的因素素。经营活动动所形成的现现金流量主要要来源于银行行的主营业务务，一般由决决定银行损益益的经营活动动形成，投资资活动所形成成的现金流量量是指长期资资产的购置和和不包括在现现金等价物范范围内的投资资活动及其处处置活动产生生的现金的流流入和流出，筹筹资活动是指指导致银行资资本及债务的的规模和构成成发生变化的的活动。表114 现金流流量结构图从以上图表可以以看出，招商商银行的经营营性现金流量量一直是整个个现金流入的的主要来源，投投资活动是现现金流出的主主要趋向，而而筹资性现金金流量也逐渐渐在现金流入入中占有重要要地位。从数数据上看，招招商银行的现现金流量是比比较正常的，22004年出出现的负的现现金流量是投投资活动所需需现金支出较较大，在20005年就得得到扭转。表表15 招商商银行现金流流入量结构表表 表16 招商银银行现金流入入量变动表从以上图表可以以看出，招商商银行的现金金流入中经营营性现金流入入比较稳定，从从2001年到到2005年一一直在20000亿左右，但但在整个现金金流入中的比比重是逐年下下降的由20001年的93%下降到到2005年的的64%，而投投资性现金流流量和筹资性性现金流量的的比重从20001年的7%增加到20005年的36%，可见见招商银行的的经营方面有有了一定的调调整。表177 招商银行行现金流出量量结构表 表18 现现金流出变动动图从以上图表可以以看出，招商商银行的现金金流入中经营营性现金流入入在整个现金金流入中的比比重是逐年下下降的由20001年的886%下降到到2005年年的59%，而而投资性现金金流出量的比比重从20001年的144%增加到22005年的的40%，可可见招商银行行在投资方面面的的经营方方向有了一定定的调整。投投资性现金比比例的增加意意味着该银行行在实施宏观观经济调控中中参与并发挥挥了资金总量量控制的功能能，也部分地地发挥了一些些职能性银行行的作用。工商银行财务分分析一、资产负债表表分析（一）资产部分分客户贷款及垫款款项是资产当当中占比最高高的一项，这这与银行业自自身的行业特特征有关。在在三年的数据据中占比也基基本稳定。2008年，长长期股权投资资一项有大幅幅度上涨；2200622008年，贵贵金属项数量量和比例逐渐渐增长，在金金融危机影响响下，银行开开始注意多种种资产的投资资和保值增值值，并向国际际化大银行标标准接近。现金及存放中央央银行款项每每年都有较大大幅度增长，这这与2006620077年间国家为为了应对经济济过热和通货货膨胀而采取取的多次上调调法定准备金金率有关。（二）负债部分分“以公允价值计计量且其变动动计入当期损损益的金融负负债”项2006620088年间数量和和占比都有显显著下降，这这与20077年开始的金金融危机对银银行业的冲击击密切相关。客户存款项是负负债表中占比比最大的一项项，并且在三三年中保持基基本稳定，比比例都在800%左右，这这个比例应该该是相当高的的，不利于银银行的盈利收收益。另外我我们看到20007年时该该项有明显下下滑，应该是是受当时股市市火爆的影响响巨大。（三）权益部分分200620008三年间间，负债-权权益比基本保保持稳定。其中盈余公积一一项增长很快快，几乎每年年加倍。（四）隐性资产产首先，银行的表表外业务是其其盈利的重要要手段，但是是不能在资产产负债表中体体现出来；其次，工商银行行作为国内四四大国有银行行，政府信誉誉保证形成品品牌资产。二、利润表分析析利息收入始终是是银行收入的的主要组成部部分，而且所所占比例很高高。但是我们们可以看出，在在三年的数据据中，非利息息收入的所占占比例持续上上升，这意味味着银行一直直在扩大自己己的中间业务务、表外业务务。同时，我我们可以知道道，非利息收收入应该还有有很大的增长长余地。营业支出所占比比例每年递减减，其中其他他业务成本下下降明显。同同时营业利润润和净利润都都保持了比例例和绝对值的的增长，说明明银行在这几几年的经意状状态还是良好好的。三、现金流量表表分析工商银行的经营营活动现金流流净值是比较较大的，而且且均高于净利利润。四、杜邦财务分分析由于没找到有关关“利息费用”或“财务费用”项，因此，以以下指标中有有涉及的均略略去未计算。（包括税率部分分）行业平均指标变变化趋势图五、盈余分析1、应计盈余问问题2008200720062005税后利润 111,1511 81,990 49,436 37,869 经营活动产生的的现金流量净净额370,9133296,1299382,2711367,4944现金盈余333.70%361.18%773.26%970.43%应计盈余-259,7662-214,1339-332,8335-329,6225-233.700%-261.188%-673.266%-870.433%可以看出工商银银行的现金盈盈余很大，应应计盈余很小小甚至为负值值，而应计盈盈余的持续性性不如现金盈盈余，可以认认为工商银行行的持续盈利利能力较强。2、稳健性原则则对盈利能力力影响由于银行是不多多的没有存货货的行业之一一，同时广告告费用及研发发费用不可得得，因此该项项分析暂不可可行。