法国兴业银行巨亏案1446.docx

千里之堤，溃于于蚁穴 案例“法国兴业银银行巨亏案”分析一、案例介绍时间：20088年1月244日地点：巴黎，银银行总部背景：美国发发生次贷危机机，全球主要金金融市场动荡荡不稳。法国兴业银行行，作为法国国第二大银行行，世界上最最大衍生交易易市场的领导者，已在次贷贷危机中亏损损20.5亿欧欧元（包括11亿亿欧元与美国国次贷市场相相关的资产、55.5亿欧元元与美国债券券保险商相关关的资产以及及4亿欧元的的其他损失）。事件回放：一心心想成为明星星交易员的法法国兴业银行行负责对冲欧欧洲股市的股股指期货交易易员热罗姆·盖维耶尔利用用银行漏洞，通过侵入数数据信息系统统、滥用信用用、伪造及使使用虚假文书书等多种欺诈诈手段，擅自投资欧欧洲股指期货货，造成该行行税前损失449亿欧元(约560亿亿人民币)。该行股票当天下跌4.1%。这次案件触发了法国乃至整个欧洲的金融震荡，并波及全球股市，引发暴跌。早在2005年年6月,他利利用自己高超超的电脑技术术,绕过兴业业银行的五道道安全限制,开始了违规规的欧洲股指指期货交易，“我在安联保保险上建仓,赌股市会下下跌。不久伦伦敦地铁发生生爆炸,股市市真的大跌。我我就像中了头头彩盈利500万欧元。”2007年年,凯维埃尔尔再赌市场下下跌,因此大大量做空,他他又赌赢了,到20077年12月331日,他的的账面盈余达达到了14亿亿欧元,而当当年兴行银行行的总盈利不不过是55亿亿欧元。更致致命的是，该该名员工利用用其在兴业银银行工作的经经验，轻而易易举骗过了该该行的安保系系统。涉案的的交易员已经经承认了自己己的不当行为为，而相关的的解聘程序“已经启动”，兴业还对其其提出了法律律诉讼，相关关部门的直接接负责人也将将离职。欺诈诈事件曝光后后，兴业董事事长兼总裁溥溥敦(Danniel Boutoon )曾提出辞辞职，但董事事会拒绝了他他的请求。该该行已就此次次事件向全体体股东公开致致歉。此次兴兴业银行的欺欺诈案可能也也刷新了一项项世界纪录，就就是单笔涉案案金额最大的的交易员欺诈诈事件该事件发生之后后，兴业董事事长兼总裁溥溥敦(Danniel BBoutonn )提出辞职职。该行已就就此次事件向向全体股东公公开致歉。法国银行业监察察委员会对法法国兴业银行行在风险管理理中的失职处处以400万万欧元罚款。（注注：法国银行行业监察委员员会对大型银银行机构的最最高处罚金额额为500万万欧元。）反映的主要问题题：（1）高级管理理层责任不明明,监督不力力,在银行内内部未能创造造有影响力的的内控文化,交易员凯维维埃尔长时间间、多次违规规操作,没有有有效监督。（2）对经营中中的风险缺乏乏充分的认识识和衡量,没没有进行持续续的监控,甚甚至对凯维埃埃尔初期违规规操作“带来来”的利润表表示赞赏,进进一步助长了了他铤而走险险。（3）各级管理理层之间没有有完善的信息息交流机制、向向上级报告制制度,凯维埃埃尔违规操作作导致内控报报警系统报警警75次之多多,竟然没有有向上成功反反映。（4）问题整改改机制无效,凯维埃尔用用6封邮件就就把问题整改改搪塞过去了了。（5）银行交易易员的薪酬问问题。在欧洲洲银行，交易易员是收入最最高的群体，为为丰厚的奖金金所驱动，凯凯维埃尔以身身犯险。二、案例要解决决的首要问题题纵观整个案例,我认为法兴兴目前迫切需需要解决的问问题是银行内内部监控管理理问题。内部监控管理问问题是本案例例中法兴巨亏亏的症结所在在，只有找到到主要问题所所在才能有的的放矢、对症症下药，实现在次贷危危机、银行巨巨亏的双重打打击之下的扭扭亏和复苏。三、案例分析1、行业分析法国银行业全部部采取混业经经营的模式，允允许经营包括括投资银行在在内的所有金金融业务。在在经济中扮演演促进消费，帮帮助企业发展展，提供相关关指数，配合合本国央行和和欧洲央行制制定的利率政政策的重要角角色。截至2008年年，法国共有有银行类金融融机构6322家，397700家分支支机构，400万名雇员，AATM517700台，共共管理72000万个账户户，银行业总总资产7.77万亿欧元，其其中农业信贷贷银行、巴黎黎银行、兴业业银行、里昂昂信贷等八大大银行占全国国银行总资产产的93%。这一年，美国次次贷危机导致致法国银行股成成为股市重灾灾区，各大银银行股票市值值大幅缩水。2、事件成因分分析2.1 概念明明确1）金融衍生产产品：指以货币、债债券、股票等等传统金融产产品为基础，以以杠杆性的信信用交易为特特征的金融产产品。2）金融衍生交交易是一种保保证金交易。它它是通过预测测金融市场未未来的走向，付付出少量保证证金而从事的的一种投机性性活动。这种种交易风险极极大，但是利利润丰厚。这种交易成成功的秘诀就就在于：准确确把握市场走走向，快速完完成交易。3）股指期货（SStock Indexx Futuures）：全称是股票价价格指数期货货，也可称为为股价指数期期货、期指，是是指以股价指指数为标的物物的标准化期期货合约，双双方约定在未未来的某个特特定日期，可可以按照事先先确定的股价价指数的大小小，进行标的的指数的买卖卖。2.2 原因探探究从内部控制与风风险管理的角角度来看，这这是一起典型型的银行业操操作风险失控控事件，其漏漏洞与成因包包括：（一）风险控制制不力国内外众多银行行巨额亏损事事件表明操作作风险仍是导导致衍生工具具损失的重要要原因。法兴兴事件中，法法兴银行在限限额控制、职职责分离等方方面的漏洞，无无疑成为违规规行为滋生的的“温床”。首先，限额控制制上的缺陷。法法兴银行将风风险监控重点点置于交易员员的净额头寸寸上，忽视全全部交易的规规模与单边交交易数额。为为此科维尔利利用虚构的卖卖出交易数据据，造成净头头寸得以对冲冲的假象，逃逃过了这一监监控措施。此此外，欧洲交交易所向法兴兴银行提供的的是汇总后的的数据，并未未具体细分至至每位交易员员。由于法兴兴银行在衍生生商品交易上上素来额度巨巨大，所以科科维尔的巨额额交易数量并并未引起过多多怀疑。其次，职责分离离上的失策。西方国家的金融机构实行一种类似于暗箱操作的授权机制，表现为不同的金融衍生产品交易行为，授予交易员不同的权利。科维尔在进入法兴银行工作后，曾供职于中后台监控部门，对于法兴银行的监控流程了如指掌。这为其日后作为交易员的违规行为提供了职责上的便利。因此，企业在面临内部职位调动时，应妥善考虑职责兼容问题。再次，对内外部部警示信息的的忽视。调查查资料表明，法法兴银行对于于来自内外部部的警示信息息并未仔细核核查，如20007年111月欧洲期货货交易所曾质质疑科维尔交交易仓位，以以及20066年6月到22008年11月间风险控控制系统发出出了74次警警报，直到第第75次警报报的拉响，才才使科维尔的的违规行为得得以曝光。第四，没用以正正确客观的姿姿态看待金融融衍生品，特特别是股指期期货，只看到它带带来的巨额利利润，而忽视视了它存在的的巨大风险。法国兴银行行股指期货投投机失败表明明，股指期货货既有积极一一面，也蕴含含着巨大的风风险，由此可可见，衍生期期货市场风险险控制至关重重要。第五，银行监控控部门的失职职。法兴银行行的内部报告告坦陈“交易易部门职员没没有系统地执执行更为详尽尽的稽核”，另另外该部门也也缺乏“确定定不良交易存存在的手段以以及能迅速予予以控制的机机制。” 银银行发言人也也在事后承认认，银行早已已发现科维尔尔在交易中存存在的问题，但但并未做深入入调查。此外外，法兴银行行因没有投入入足够资源防防范交易丑闻闻已经受到法法国央行的警警告。就此看来，法兴兴银行备受赞赞誉的风控系系统也仅是徒徒有盛名。而而对风险的控控制不力，究究竟是缘于巨巨大金融利益益带来的疏于于监管还是控控制系统本身身的错漏，则则值得我们深深思。（二）人性控制制失败可以说，人的因因素是导致法法兴银行巨亏亏的直接原因因。科维尔利利用其对内部部控制流程的的熟悉，精心心设计虚假交交易，从而逃逃避内部控制制系统的监控控。但个人认为，事事件的深层原原因应归咎于于法兴银行内内部控制系统统对人性的控控制失效。案发之后，科维维尔的辩词耐耐人寻味：“我我没有犯错，我我只是为了给给银行多赚钱钱”。显然，他他将违规行为为定位成追求求自身与企业业利益的最大大化，只是这这种对利益最最大化的追求求已远远超出出正当范围。此外，科维尔的的工作经历使使他对内部控控制流程极为为熟悉，从而而成功逃避监监控体系进行行违规操作。然然而，在法兴兴银行内部，熟熟悉整个内部部控制流程的的远不止科维维尔一人，如如何保证他们们的行为守规规、防止第二二个科维尔出出现？除了在在职责分离上上的控制措施施外，如何完完善内部控制制环境、培养养组织的风险险控制文化、加加强人性控制制也至关重要要。据科维尔尔的辩护律师师称，在法兴兴银行内部，不不止一个人在在从事违规交交易。管理人人员的利欲熏熏心、风险管管理意识淡化化。有分析人士士也指出，如如果没有银行行高层的默许许，任何一个个交易员都不不会有那么大大的能量，酿酿成如此巨大大的案件。 因此，笔者认为为，只有加强强对人性控制制、消除道德德风险的负面面影响，才是是防止违规再再次发生的治治本之举。（三）IT控制制薄弱事件发生后，科科维尔被戏称称为“计算机机天才”，法法国央行行长长称其至少突突破了银行五五个级别的监监控才获得巨巨额投资权限限。在“计算算机天才”与与IT监控系系统的较量中中，后者败下下阵来，原因因何在？据法法兴银行披露露，其内控系系统要在交易易三天后才会会对交易进行行核查，法兴兴银行系统的的开发人员、验验收人员与IIT管理人员员在一段较长长时间内对内内控和技术漏漏洞未能采取取有效措施，这这些漏洞则被被科维尔利用用了。同时，为为了规避后台台监控，他还还盗用多个系系统密码进行行数据篡改。众所周知，信息息化时代，电电子信息技术术开始与企业业的各项流程程广泛结合。所所以，防范计计算机技术风风险、保障信信息安全问题题，成为控制制的关键。事事实上，法兴兴银行的风险险管理团队中中拥有IT专专家与相关技技术人员，面面对科维尔的的违规及篡改改行为却迟迟迟未能察觉，除除了风险管理理流程存在缺缺陷外，法兴兴事件也表明明，再严密的的电子监控程程序，也难免免存在漏洞。计计算机控制只只是一种手段段，其应用无无法替代业务务流程的整体体控制。过多多依赖高科技技手段，忽视视基本的流程程控制，可能能带来无法估估量的严重后后果。因此，只只有实现ITT控制与业务务流程控制的的整合，才能能真正应对新新环境下出现现的各类风险险。（四）内部审计计失效法兴事件还证明明设计良好的的内部控制体体系，只能为为实现企业目目标、控制企企业风险提供供合理而非绝绝对保证。它它存在局限，例例外事项、人人为操纵或系系统故障等因因素时刻威胁胁着内控系统统的运行。所所以，对内控控系统的反馈馈与再监控至至关重要。传统意义上，从从事衍生品交交易的银行往往往利用内部部审计系统来来评估与监控控风险管理系系统的运行，防防范可能出现现的违规情况况。然而，由由于衍生品交交易部门给法法兴银行创造造的利润大约约占到整个银银行利润的三三分之一，这这种高高在上上的地位可能能使内部审计计系统在审查查合约时难以以提出质疑。一一些银行业人人士曾表示，在在法兴银行，衍衍生品交易部部门面对审计计部门监管时时享有的自由由度，远远大大于英美等国国的同类银行行。法兴银行行的这种监管管制度暴露出出其风险控制制系统与内部部审计系统之之间在协调方方面还存在漏漏洞，使得内内部审计对内内部控制的再再监控作用大大打折扣，这这也为科维尔尔的违规提供供了可乘之机机。就此，如如何发挥内部部审计对内控控系统的再监监控效用，再再次被提上议议事日程。（五）外部监管管缺陷法兴事件曝光后后，法国银行行业监管机构构受到了质疑疑。公众指责责银行监管机机构未能有效效防范该案的的发生。政府府官员也纷纷纷表示法国银银行业监管不不充分，要求求对银行业进进行“额外”监监控。法国金金融监督委员员会更是呼吁吁，应加强银银行业的抗风风险能力。法兴事件暴露出出了长期以来来欧洲银行业业自律监管模模式的缺陷。与与美国以交易易所、美国期期货业协会以以及美国商品品期货交易委委员会（CFFTC）为主主体的三层严严密监管架构构不同，欧洲洲衍生品市场场监管相对比比较宽松，基基本上以自律律为主。自律律监管模式无无形中将监管管责任推向企企业本身，而而在追逐利益益最大化或是是控制体系出出现重大缺陷陷之时，企业业难以对违规规事件产生有有效制约。此外，信用制度度的滥用也是是造成法兴事事件的潜在原原因。信用制制度虽是西方方自由市场制制度的基石，但但欧洲的一些些交易所基于于传统的理念念及竞争需要要，将信用制制度过度地滥滥用于高杠杆杆效应的金融融衍生品市场场，甚至未要要求交易员交交足交易保证证金。法兴事事件中，科维维尔刻意选择择未有保证金金追缴要求的的衍生工具，无无疑是利用了了外部监管体体系的缺陷。四、对法国银行行业的启示4.1 整改措措施1）通过有力的的确认措施强强化IT安全全管理，加快快制定现有的的进入安全和和安全审核的的结构性方案案；2）重新构筑控控制和预警程程序，这些措措施将主要确确保相关信息息在不同部门门和不同管理理级别之间合合理循环确认认；3）强化机构组组成和操作风风险预防系统统，以发展出出交互对应的的管理结构，来来更好管理包包括人力资源源方面在内的的欺诈风险。4.2 反思与与启示1）加强信用机机构的内部控控制程序。在在反映机构金金融承诺内容容的总名义数数额上给予更更多注意力。2）全面的介入入风险管理。信信用机构的管管理层应该设设立一些包括括独立成员在在内的委员会会，以管理风风险和内部监监控事务。3）调整对于银银行和金融机机构适用的惩惩罚方式。为为加强银行管管理，20008年8月经经济现代化法法做出了新新规定，银行行委员会对违违规银行的罚罚款上限已升升至50000万欧元。4）呼吁在国际际层面提出即即在欧洲以及及国际范围内内尽快开展加加强金融系统统内部控制、防防止内部欺诈诈。在世界范范围内建立风风险规避制度度。五、 对我国银银行金融业的的启示5.1行业现状状截至2010年年6月末，我我国银行业金金融机构资产产总额87.2万亿元，负负债总额822.3万亿元元，分别是22003年银银监会刚成立立之时资产和和负债总额的的3.2倍和和3.1倍，全全部商业银行加权权平均资本充充足率从20003年的-2.98%上升到今年年二季度末的的11.1%，拨备覆盖盖率也大幅增增长至1866%。20110年英国银银行家杂志志全球前10000家银行行排名中，来来自中国的银银行从19889年的只有有8家上榜增增加至84家家。5.2 存在问问题中国金融业的发发展刚刚起步步，我国金融融市场还不发发达，金融创创新不多，风风险相对而言言不大，因而而从客观角度度上讲，我国国还不存在能能够造成类似似法兴银行案案件发生的条条件，但是，仍仍然不能轻视视金融监管，怎怎样进一步加加强银行业的的内部监管仍仍是中国银行行业需要长期期关注的问题题。在我国金金融业呈现双双向开放的市市场环境里，如如何在内部风风险管控和外外部市场监管管方面,将相相关的风险通通过制度设计计降低到最小小程度,是面面临的严峻命命题。 纵观国内相关案案件,最突出出的问题在于于制度没有得得到切实执行行。国内商业银行行在制度建设设上也存在一一些问题。例例如:有些制制度不够精细细化,对某些些关键控制点点的规定存在在遗漏,部分分制度更新迟迟缓,未能与与业务发展、技技术进步和产产品创新保持持同步。 制度之间不不能形成有效效的体系,不不能很好地衔衔接,甚至有有的规定相互互矛盾;许多多制度没有进进行应有的整整合。 一些银行的的经营指导思思想有误区,重营销、轻轻内部管理。例例如:我们许许多营业机构构的目光局限限于完成考核核任务,以业业绩论英雄,甚至不惜冒冒着违规操作作的风险以实实现短期业绩绩,没有真正正做到一只眼眼看发展,一一只眼看风险险。5.3 启示（一）必须高度度重视内控文文化。交易员之所以有有机会超出权权限进行交易易，是因为这这些企业对金金融市场的风风险熟视无睹睹，只看到它它的高收益，却却忽视了高风风险，忽视了了对风险的认认识与管理。我我国商业银行行一贯以来都都是重发展文文化、轻控制制文化，在贷贷款方面重贷贷轻管的现象象还层出不穷穷。（二）时刻防范范操作风险。第一，建立完备备的资金交易易风险评估和和控制系统，就就交易品种、交交易金额和止止损点等对资资金交易员进进行授权，明明确规定允许许交易的业务务品种，确定定资金业务单单笔、累计最最大交易限额额以及相应承承担的单笔、累累计最大交易易损失限额和和交易止损点点。第二，根据权限限等级和职责责分离原则，做做到前台交易易与后台结算算分离、自营营业务与代客客业务分离、业业务操作与风风险监控分离离，建立资金金交易中台和和后台部门对对前台交易的的反映和监督督机制。第三，建立完善善的衍生产品品交易前、中中、后台自动动联接的业务务处理系统和和实时的风险险管理系统，定定期更新衍生生产品交易的的风险敞口限限额、止损限限额和应急计计划，严格审审查交易对手手的法律地位位和交易资格格，对衍生产产品交易主管管和交易员制制定明确的资资格认定标准准和实行严格格的分级授权权制度。第四，要树立防防范操作风险险的意识。银银监会一直把把加强制度建建设作为一项项重点工作来来抓,商业银银行应该充分分认识到加强强制度建设的的极端重要性性,通过进行行操作风险的的专项检查、严严厉查处和整整改违规问题题、完善制度度建设、加强强员工教育培培训等措施。深深入推进基础础管理工程。做做好规章制度度的清理、修修订工作。加加强对各类问问题的查处和和整改。金融从业人人员的自身素素质亟待提高高。（三）不断完善善监控系统。从目前的情况看看，我国商业业银行数据信信息管理不到到位，计算机机网络管理及及开发风险隐隐患大，难以以保证信息数数据的安全性性。随着商业业银行业务操操作系统电子子化程度的大大幅度提高，必必须建立科学学的计算机信信息系统风险险防范制度，包包括严格进行行业务主管、软软件设计、业业务操作及技技术维修人员员的权限划分分，严禁系统统设计、软件件开发人员介介入实际业务务操作，实施施有效的用户户管理和密码码（口令）管管理，对网络络设备、操作作系统、数据据库系统、应应用程序设置置必要的日志志，以确保计计算机信息系系统设备、数数据、系统运运行和系统环环境的安全。建立有效可控的的内控系统，包包括组织机构构控制制度，不相容职务务分离制度，授权批准制制度，会计监督制制度，会计信息控控制制度。参考文献：金融机构衍生生产品交易业业务管理暂行行办法 2004年年02月044日基于企业内部部控制反思“法兴事件” 福州州大学管理学学院法国兴业银行行事件敲响警警钟 新新华网 2008年年2月千里之堤毁于于蚁穴 东东北财经大学学 戴晓斌 2008年年10月12