中小企业融资障碍及对策研究56298.docx

辽宁科技大学毕业设计（论文） 第44页中小企业融资障障碍及对策研研究摘要中小企业在我国国的经济发展中有着不不可替代的作作用，它对产产业的发展和和经济繁荣作作出了极大的的贡献。然而而，融资问题题已成为制约约中小企业发发展的瓶颈，不不解决中小企企融资难题，十十六大关于全全面实现小康康的目标就不不可能实现，因因此我们必须须给予这个问问题足够重视视。企业融资资难主要存在在企业本身金融机制政府三个层层面的原因，为为此要制定相相应的治理对对策：企业要要加快发展，切实提提高盈利能力力，增强自身身信用观念，努努力拓展融资资渠道和方式式；金融机构构要解放思想想积极创新，逐逐步消除对中中小企业的金金融抑制，建建立多层次的的信用担保制制度；政府要要完善政策法法律法规，加加大对企业制制度支持和金金融扶持力度度。这就是我我选这个课题题的动因和现实意意义，希望在在这个问题上上作一些积极极的探索，为为解决中小企企业融资难题题提供一些新新的思路。关键词 中小企企业；融资问题；信用问问题；对策研究AbstracctSmall aand meedium enterrprisees in Chinaa's ecconomiic devvelopmment pplays an irrreplaaceablle rolle, itts inddustriial deeveloppment and eeconommic prrosperrity oof a ggreat contrributiion. HHoweveer, fiinanciing haas beccome aa botttlenecck resstrictting tthe deeveloppment of SMMEs, SSMEs ddo nott solvve thee finaancingg probblem, Congrress oon thee fulll reallizatiion off the objecctivess of aa welll-off can nnot bee achiieved, we mmust ggive aadequaate atttentiion too thiss issuue. Coorporaate fiinancee busiiness in ittself diffiicult to maainly finanncial mechaanismss ,threee leveels off reassons ffor thhe Govvernmeent, tthrouggh thee deveelopmeent off apprropriaate coounterrmeasuures: to acccelerrate tthe deeveloppment of ennterprrises, and effecctivelly impprove profiitabillity aand ennhancee theiir ownn sensse of crediit, annd strrive tto exppand tthe fiinanciing chhannells andd methhods; finanncial instiitutioons shhould activvely mmake iinnovaationss in mmind, the ggraduaal eliiminattion oof smaall annd meddium-ssized finanncial inhibbit thhe esttablisshmentt of mmulti-levell creddit guuaranttee syystem; goveernmennt polliciess to iimprovve thee lawss and regullationns, inncreasse thee enteerprisse sysstem tto suppport the eeffortts andd finaanciall suppport. This is whhat I have seleccted tthe suubjectt fun and ppractiical ssignifficancce, I hope on thhis isssue ffor soome poositivve expplorattion, in orrder tto sollve thhe finnancinng prooblemss of SSMEs tto proovide some new iideasKey worrds The SSMEs；Finanncing；Crediit；Exploore；Counttermeaasuress目录摘要IAbstracctII第1章 绪论11.1 选题的的原因及目的的11.2 国内外外研究现状21.2.1 中中小企业融资资能力的研究究21.2.2 金金融改革的展展望21.2.3 国国外先进经验验的介绍21.3 论文研研究内容及研研究方法4第2章 中小企企业融资现状状52.1 中小企企业融资及其其现状52.1.1 中中小企业的界界定52.1.2 中中小企业的融融资52.2 我国中中小企业融资资现状分析6第3章 中小企企业融资难的的原因83.1 企业层层面83.1.1 客客观原因83.1.2 主主观原因83.2 金融机机制层面93.2.1 金金融抑制问题题93.2.2 信信用问题103.2.3 信信息不对称问问题113.3 政府层层面113.3.1 制制度供给123.3.2 金金融扶持13第4章 解决中中小企业的融融资难题144.1 企业层层面144.1.1 中中小企业本身身144.1.2 拓拓展融资渠道道和开辟融资资新方式144.2 金融机机制层面154.2.1 深深化金融体制制改革154.2.2 建建立支持中小小企业发展的的信用担保制制度及机构154.3 政府层层面164.3.1 加加强政府的制制度支持力度度164.3.2 扩扩大政府对中中小企业的金金融扶持17结论18致谢19参考文献200附录21第1章 绪论对大多数中小企企业的管理者者来说，融资资难是一个极极为现实而又又棘手的问题题，真的勇士士是应该直面面而上的。实实现中小企业业的快速健康康稳定发展，是是十六大的重重要目标，也也是全面实现现小康的必须须所在。而要要实现中小企企业的健康发发展，不可避避免地要解决决好中小企业业融资难的问问题。1.1 选题的的原因及目的的中小企业在我国国国民经济中的地位位是非常重要要的，其数量量达29300万户，占我我国企业总数数的95以上，在在GDP当中中，有51是中小企业业所创造的，出出口中占到660以上，中中小企业完成成的税收去年年占到全国的的43.2。众所周知知，一个地区区经济收入增增长的重要源源泉就是来自自工业化，而工工业化要持久久就必须发展展中小企业，同同时中小企业业还具有重要要的产业配套套功能。 可是长长期以来，中中小企业融资资难成为困扰扰中小企业发发展的重要制制约因素。在在我国，按现现有的有关贷贷款通则和有有关规定，限限制得比较严严，对于中小小企业而言，普普遍都比较难难。按原国家家经贸委统计计，约有800的中小企企业存在贷款款难和融资难难的问题。尽尽管近年来，国国家加大了扶扶持中小企业业发展的力度度，积极引导导并协调商业业银行加大对对中小企业的的信贷支持，但但根据数据统统计显示，贷贷款的增加与与企业的发展展明显不同步步，甚至银行行对中小企业业的贷款增长长低于贷款的的平均增长率率。比如，22000年青青岛市贷款增增长20.88，而中小小企业中的个个体及私营企企业的贷款仅仅增长18。可见，多多数中小企业业资金短缺的的问题仍没有有从根本上得得到解决，融融资难仍然是是当前困扰中中小企业发展展的一个突出出问题。不解解决中小企业业融资难题，其其发展就陷于于瓶颈难以突突破，十六大大关于全面实实现小康的目目标就不可能能实现，因此此我们必须给给予这个问题题足够重视，尤尤其是企业管管理界更应多多作些研究。这就是是我选这个课课题的动因和和现实意义。1.2 国内外外研究现状1.2.1 中中小企业融资资能力的研究究中小企业自身融融资能力的形形成需要具备备诸多的条件件和因素，华华南师大经济济管理学院的贾丽丽虹博士通过过研究把企业业的融资能力力看作是这些些条件和因素素的复合函数数，即：C=fc,dd,I,E(g)。在在该式中，CC代表中小企企业的融资能能力，c代表表企业的资产产规模，d代代表企业的风风险，i代表表中小企业进进行融资的相相关知识和信信息，E(gg)表明企业业未来成长的的期望。其中中，c、I和和E(g)与与C正相关，只只有d与C负负相关。通过过讨论c、dd、i、E(g)等因素素与C之间的的关系，可以以运用因素分分析法来明确确中小企业应应该从哪些方方面入手去提提高企业自身身的融资能力力，从而突破破融资的约束束。我在正文文中便借用了了贾博士的这这一研究成果果。1.2.2 金金融改革的展展望中小企业融资难难问题如何解解决，有专家家认为，关键键必须变商业业银行被动贷贷款为主动贷贷款，人民银银行要积极运运用各种货币币政策工具，加加强对金融机机构的“窗口口指导”和“道道义劝告”，督督促和引导金金融机构增加加对中小企业业的信贷投入入。中国银监会主主席刘明康曾曾在“中国金金融改革与发发展高级论坛坛”上谈到解解决中小企业业融资难的五五大措施。第第一是稳步推推进利率市场场化。他强调调，利率市场场化最根本的的问题是使得得金融机构在在一定法规的的指引下能够够形成利率的的形成机制，能能够根据中小小企业的风险险状况决定贷贷款水平、利利率的形成机机制和市场利利率体制。二二是商业银行行应对中小企企业加强专业业化金融服务务 。三是加加快发展风险险投资。四是是借鉴一些国国家和地区的的成功经验，开开辟二板市场场，建立中小小企业直接融融资的法律法法规体系和监监管体系。五五是加强对中中小企业的金金融监管。他他指出，由于于中小企业存存在所有制成成分复杂，洗洗钱、关联企企业交易、欺欺诈行为、过过度无序竞争争等隐患，所所以需要加强强监管才能保保证中小企业业健康发展。1.2.3 国国外先进经验验的介绍中小企业融资难难是个全世界界普遍存在的的金融问题，在在发展中国家家尤其严重，解解决起来也特特别困难。那那么，作为发发展中国家的的我国，非常常有必要借鉴鉴一下发达国国家解决中小小企业融资难难问题的措施施和经验，学学习发达国家家扶持中小企企业的作法。 （1）小企业融资难贷款难的世界难题，也成为意德两国政府扶持中小企业的重要内容 意德政府制订的政策是全面的配套的，但关键还是资金支持，一是财政支持，二是信贷支持，而且往往是结合起来使用。如德国复兴银行是德国两大政策性银行之一，其主要职能是贯彻国家金融政策，扶持中小企业发展。目前，每年向中小企业放贷规模约为330亿欧元，另外，还代表政府向外提供十五亿美元的金融援助与投资。为了使该银行能更好的地为广大中小企业提供良好的，甚至是低息信贷服务，德国政府对该银行采取了国家担保、不上交利润以及免税等三大优惠政策。政府的这种有力且持之以恒的支持，使广大中小企业通过政策性银行低息贷款，获得了赖以生存与发展的最宝贵的资金资源。又如意大利西曼斯特金融机构（国家占大股）按国家金融政策，主要为中小企业提供服务。支持中小企业向外发展，支持中小企业不仅是出口者，而且是对外投资者。该机构每年执行中央银行委托的20亿美元中期优惠贷款，重点支持中小企业的产品出口、设备采购和对外投资；为进一步鼓励实力较弱的企业将产品打入国际市场，该机构还可对企业进行参股（小于或等于25股份），作为条件，给参股企业以低息甚至贴息优惠，以降低成本，提高产品竞争力；另外，该该机构还承担向企业提供人才培训以及国家的政策法律咨询业务等。 （2）美国对中小企业的财政金融支持 美国的中小企业政策是典型的市场主导型政策，十分强调市场对中小企业发展的基本推动作用：完善法律法规，健全管理机构，财政金融支持，创新支持，信息与资料培训服务等。其中财政金融支持方面投入的资源最大，也很有特色。按其内容，可以分为四大块：政府贷款或担保，政府采购，风险投资及创新专项资助。虽然美国的中小企业政策是市场主导型政策的典型代表，但政府对中小企业的财政金融支持力度显然不小。这表明对中小企业进行适当的支持和保护不仅是十分重要的，而且已经成为一种国际共识。 在如何提高使用政府资源的效率方面，美国的经验也为我们提供了非常好的借鉴：一方面政府的定位一定要明确，所以实施的扶持政策严格局限为市场的补充修正，而不是去试图超越甚至取代市场，这一点对正在转变政府职能中的我国来说尤为具有启示作用；另一方面政府资源的投向要有重点，不平均，不盲目，有的放矢，特别要重视对中小企业技术创新的支持。1.3 论文研研究内容及研究方方法 我的论论文除去前言言和结论，正正文按照逻辑辑顺序分为33个部分：第第一部分，现现状；第二部部分，分析，原原因探析；第第三部分，出出路探索。论文联系目前现现实情况，把把信用问题摆摆在一个突出出位置上，使使之成为正文文的红线，贯贯穿于企业、金金融机制、政政府三个层面面，不但强调调了信用问题题对解决中小小企业融资问问题的重要性性，并以此把把中小企业、金金融机制和政政府三个截然然不同的方面面有机的联系系起来，避免免了片面地从从其中一个或或两个方面去去寻找问题的的原因和出路路，导致不能能正确而彻底底地认识和解解决问题。单单从某一个方方面入手是不不能解决问题题的，这是论论文研究得出出的的结论。中中小企业正是是由于资金不不足制约了发发展才需要金金融机构、政政府乃至整个个社会的帮扶扶。得不到资资金支持，就就很难走出困困境；走不出出困境，就越越发得不到资资金支持。因因此，在研究究中小企业融融资问题时，必必须坚持联系系的观点。 第2章 中小企企业融资现状状改革开放以来，我我国的中小企企业主要是民民营企业获得得了迅速发展展，已成为国国民经济的重重要组成部分分，成为我国国全面实现小小康目标的重重要力量，在在发展经济扩大就业活跃市场等等方面发挥着着重要作用。但但是由于其规规模相对较小小、科技含量整体体相对较低等等客观条件的的限制，中小小企业要在未未来激烈的国国内外市场竞竞争中获得长长足发展，现现实中面临着着许多环境障障碍，存在诸诸如融资难赋税重社社会化服务体体系跟不上等等问题。在这这些问题中，融融资难的问题题又最为突出出，严重制约约了中小企业业的发展壮大大，这也是我我将在这篇论论文中着重论论述的问题。2.1 中小企企业融资及其其现状2.1.1 中中小企业的界界定中小企业的界定定通常分为定定量界定和定定性界定两种种方法。定量量界定涉及的的指标主要有有以下三类，即即雇用人数资本规模和和年均经营额额。在欧美各各国，对中小小企业的界定定通常是定量量分析和定性性分析相结合合，在这些国国家的定性分分析一般包括括中小企业的的三个核心特特点：一是企企业的独立所所有；二是企企业的自主经经营；三是企企业只有较小小的市场份额额，不具有垄垄断的嫌疑。明确中小企业的界定方法，有助于进一步理解中小企业融资困难的一般原因。2.1.2 中中小企业的融融资中小企业的融资资包含以下两两层含义，即即中小企业自自身的融资能能力和中小企企业的融资方方式，其中融融资方式又涉涉及融资渠道道和融资体制制的问题。 （1）融资能能力 小企业融资资能力的形成成需要具备诸诸多的条件和和因素，主要要有企业的资资产规模风风险进行融融资的相关知知识和信息信用程度企业未来成成长的期望等等。企业资产产规模包括实实物资产金金融资产以及及人力资本，一一般来说企业业资产规模与与其融资能力力正相关，企企业资产规摸摸越大，融资资能力越强；企业风险种种类较多，诸诸如创业风险险、授权风险险、领导风险险、持续经营营风险等等。风风险越大，机机会成本也越越大，资本收收益率随之下下降，风险的的增加往往导导致外部对企企业的投资减减少，因此企企业风险与其其融资能力成成负相关；后后面三项均与与企业融资能能力正相关，不不赘述。讨论论以上诸因素素与融资能力力之间的关系系，可以明确确中小企业应应该从哪些方方面入手提高高自身。（2）融资方式式在市场经济条件件下，中小企企业融资方式式是多种多样样的，但归结结起来就是两两种方式；直直接融资和间间接融资。直直接融资，如发行股票票、债券，或或者接受企业业外部的直接接投资；间接接融资，如从从金融机构或或政府获得贷贷款，中国目目前的中小企企业大多采用用此方式。融融资方式所涉涉及的各个市市场主体和政政府机构的有有机结合便成成了融资渠道道是中小企业业顺利融资的的有利保证，而而融资渠道的的通畅需要以以健全的融资资体制作依托托。因此，在在讨论钟小企企业的融资问问题时，就不不得不考虑融融资体制。2.2 我国中中小企业融资资现状分析中小企业融资困困难在我国已已相当严重，对对此，国家采采取了一系列列扶持政策如如组建民生银银行和地方商商业银行，鼓鼓励和支持国国有大型银行行增加对中小小企业的贷款款，建立信用用担保体系和和风险投资系系统等。从整整体上说，不不论是国有商商业银行还是是其他中小金金融机构，为为中小企业融融资的力度已已逐渐增大，特特别是优质中中小企业已成成为各国有商商业银行的重重要客户，但但不论是国有有商业银行还还是其他中小小金融机构，都都仍然不能满满足中小企业业对金融服务务（特别是贷贷款）的需求求。有调查显显示，只有116.27的中小企业业认为从金融融机构获得贷贷款容易，660.47认为较难，223.26则认为艰难难。上述数据据显示83.73的中小企业业贷款需求没没有得到某种种程度的满足足，这与我国国的经济发展展要求和全面面实现小康的的目标显然是是不适应的。另另外，从中小小企业贷款需需求结构来看看，他们普遍遍对目前金融融机构大多为为3个月66个月的贷款款期限不满意意，要求获得得更长期限的的贷款。以上上情况说明，尽尽管有了一些些对中小企业业金融扶持的的政策和措施施的出台，但但并没有从根根本上解决中中小企业融资资难的问题。目目前，融资困困难主要表现现在以下几个个方面： （1）商业银银行和民生银银行对中小企企业的贷款金金额小，期限限短 就在全国经经济发展中居居于前列的江江苏省来说，1999年该省对民营个体经济贷款额度占各项贷款比重仅为4.8，2000年略有增长，也只不过5.2。在无锡市参加银企合作的20家绩优民企中，得到贷款的仅三家，贷款额仅为700万元，绩优的尚且如此，其他广大中小企业的处境可想而知。民生银行作为中国首家主要为民企服务的股份制商业银行，贷款的规模太小，2000年6月民生银行各项存款和贷款的规模分别为397.6亿元和243.6亿元，占同期金融机构全部存贷款规模的比重仅为0.33和0.26，显然从贷款总额上远远不能满足企业发展的要求。另外贷款的期限也不能满足企业的需要，企业不得不采取短期贷款多次周转的办法解决长期资金的需要，这又为企业经营和资本市场带来了新的风险。 （2）担保公司和各类基金杯水车薪 到目前为止，我国已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构和再担保机构以及为中小企业服务的基金，但数量极为有限。以担保体系和风险投资体系较为完善的上海为例，2000年上海市通过各种担保途径获得的贷款仅占全部贷款的5左右，其中小企业所占比重仅为30，小企业通过担保途径获得的贷款仅占全部贷款的1.5。全国担保机构仅能为中小企业提供500亿元到800亿元的担保支持。 （3）通过资本市场直接融资的大门基本对中小企业是关闭的 目前我国民企要通过资本市场融资只能到国内主板市场融资或海外上市融资，但是主板市场上市对于中小民企而言几乎是不可能的；海外上市也谈何容易，不但要满足海外资本市场较高的上市要求，而且受到国内一些因素的阻挠。另外，国内的二板市场，虽谈论多时，却仍未创立，况且即使创立了，其融资量也必将相当有限。第3章 中小企企业融资难的的原因我国中小企业融融资难的原因因是多方面多层次的，决决不是单独哪哪个方面的问问题，而是企企业自身融资资能力有限、金金融体制不完完善、政府制制度供给及金金融扶持不足足等微观和宏宏观约束共同同作用的结果果，下面我将将从企业金金融机制政政府三个层面面来3.1 企业层层面中小企业自身存存在诸多方面面的问题，有有客观的，也也有主观的，这这些问题的存存在是其融资资难的根本原原因。3.1.1 客客观原因我国中小企业大大多资产和经经营规模小，发发展趋向盲目目，自身资金金有限，抗风风险能力差；经营缺乏稳稳定性，产品品单一且技术术含量低，附附加值低，市市场潜力小。面面对大型企业业的挑战，他他们往往缺乏乏竞争力，这这一点使得中中小企业的信信用能力大打打折扣，影响响了企业的融融资能力。此此外，中小企企业缺乏人力力资本，以每每年本科生、硕硕士生和博士生的就就业选择为例例，自愿到中中小企业工作作的寥寥无几几，人力资本本的短缺直接接影响到企业业的生存能力力和融资能力力。由于中小小企业内部管管理往往缺乏乏规范性，大大多数中小企企业还存在家家庭式管理和和道德风险问问题。3.1.2 主主观原因目前我国企业整整体信用体系系不完善，有有些企业根本本不讲信用，更更别说建立良良好的信誉了了，这样就打打破了“有借借有还，再借借不难”的良良好循环。许许多中小企业业的会计信息缺乏乏应有的完整整性和准确性性，缺少透明明度和必要的的监督；有的的甚至长期同同时准备几本本帐，用于应应付税务部门门和国家各级级检查部门或或者投资单位位。帐目不清清，内部法人人治理结构不不健全是企业业信誉缺乏的的基本原因。另另外，由于中中小企业自身身财务约束力力不强，常常常改变借贷资资金用途，这这样即使获得得第一次贷款款，却又失去去了“二次贷贷款”的可能能。总之，信信用缺失已成成为梗阻中小小企业融资的的主要原因之之一。当然，信信用问题不是是企业一方面面的事情，它它与金融机构构和政府，与与整个社会的的金融体系和和制度供给都都有密切关系系。 3.2 金融机机制层面3.2.1 金金融抑制问题题金融的作用在于于促进储蓄者者的储蓄向投投资者的投资资转化，最终终为经济发展展和社会进步步创造必要条条件。而在众众多的发展中中国家，存在在金融体系不不健全，金融融市场机制未未能充分发挥挥作用，经济济生活存在着着过多的金融融管制措施，而而受到压制的的金融又反过过来阻滞经济济增长和社会会发展的情况况，这就是金金融抑制。 金融融抑制不但妨妨碍了金融体体系自身的发发展，更严重重阻碍了正常常的融资活动动的开展。国国有企业和大大企业融资困困难，可以依依赖政府主导导的信贷配给给；中小企业业融资无路，则则往往求助于于不规范的、非非市场化的“内内源融资”，又进一步步强化了政府府金融管制和和信贷配给的的决心。结果果是民营企业业、中小企业业融资寸步难难行，而国有有企业、大企企业则过度依依赖银行信贷贷配给，造成成信贷配给比比例的严重失失调，使两者者的竞争一开开始就处在不不公平的起点点上。 因此，广广大中小企业业是金融抑制制现象最直接接最普遍的的受害者。在在不考虑中小小企业自身融融资能力的情情况下，其融融资的成功与与否直接取决决于融资渠道道的畅通和金金融体制的健健全性。现行行金融体制对对中小企业的的限制往往大大于对大型企企业的限制。第第一，无论是是国外还是国国内，中小企企业利用股票票和公司债券券都受到现行行制度的种种种限制，这使使得中小企业业的资金来源源非常狭窄；第二，国内内银行出于中中小企业贷款款规模小、次次数多的考虑虑，采取歧视视小客户与零零散客户的政政策，提高对对中小企业贷贷款的利率；第三，我国国的信用担保保制度，尤其其是对中小企企业的担保大大大落后于市市场发展的要要求，中小企企业的贷款常常常因为找不不到担保而不不能实现；第第四，国内基基金市场处于于幼稚期，中中小企业的融融资也因此失失去各种风险险投资基金的的有力支持。除除以上四项外外，金融体制制还造成整个个社会落后的的金融观念。目目前人们普遍遍对中小企业业缺乏信心、持持怀疑态度，信信贷人员更是是对中小企业业多怀有“多多贷多风险、少少贷少风险、不不贷无风险”的的想法，对中中小企业“急急、小、险”的的的贷款需求求慎之又慎。这这是因为在目目前不健全的的金融体制下下存在不公平平的贷款政策策：同等数额额的风险贷款款，如果贷给给国有企业和和大型企业，信信贷人员可以以不负风险责责任（由国家家承担风险）；而贷给中小小企业和民企企则会有相当当的责任风险险，所以金融融机构和信贷贷人员更乐意意贷款给国有有企业和大型型企业。金融是现代经济济的核心。不不着力消除金金融抑制这一一宏观约束，中中小企业融资资困难的问题题将难以从根根本上解决。3.2.2 信信用问题金融最基本的特特征就是采用用还本付息的的方式，聚集集资金，分配配资金，调节节资金余缺。而而以还本付息息为条件的债债权债务关系系是信用的本本质体现,所所以信用是金金融的基础。在在现代经济生生活中，经济济生活中的每每一个部门，每每一个环节都都渗透着信用用关系。伦敦敦经济学院院院长吉登斯在在他的社会理理论著作中反反复指出：现现代社会的核核心问题是“风风险”与“信信任”关系的的协调问题，也也就是信用问问题。现代经经济是建立在在信用基础上上的，信用关关系是现代经经济中最普遍遍最基本的的经济关系，信信用成为现代代经济的核心心。 在充满竞争争的市场经济济中，企业靠靠信誉活着。然然而，市场经经济的洗礼，让让人类在构造造财富大堤的的同时，涉世世与交往的原原则也发生着着严重的水土土流失，诚信信随着个人私私欲的急剧升升温正在日渐渐汽化。国外外的安然作假假，施乐作假假，世界通信信作假；国内的“郑郑百文事件”,“银广厦事事件”，“蓝蓝田事件”。国际国国内的大型企企业及企业集集团都面临着着信誉危机，更更何况中小企企业。 目前，信信用缺失、企企业整体信誉誉不佳已成为为我国中小企企业融资困难难的主要原因因之一。突出出表现：财务管理混混乱，财务数数据不真实，会计信息失真，虚帐假帐普遍；产品结构和组织结构不合理，如低水平重复建设，企业生产的“小而全”等问题；人员素质和经营管理水平低、技术设备落后、产品质量差、资产规模小；资产负债率高、资金短缺、生产经营和技术创新投入不足等问题；中小企业产权不清晰，公司治理结构不完善，内部控制制度混乱。正是由于以上五个方面的突出问题，导致银行对其失去信任，银行的贷款条件越来越苛刻，加上手续的烦琐，银行的信用贷款也就越来越难。 我国长期以来实行计划经济，对资金时间价值的认识不充分，企业使用银行等金融机构的资金时，缺少还本付息的责任感和使命感，没有充分认识到占用别人的资金必须让渡一部分利润，即产品价值（C+V+M）中的M的一部分给资金的所有者和中介机构，即资金成本。这一方面原因固然是：许多中小企业的负责人对时间价值和资金成本问题缺乏深入了解，这是企业家和经理人素质的问题；另一方面原因则是体制问题：产权制度和信用制度是市场经济的两大基石。在计划经济条件下，国有企业占绝对多数，由于政企不分，产权不明晰，企业获取资金多少完全取决于政府行为或政策需要，这时国家信用唱主角，曾经发挥了良好作用，但最终造成浪费低效的局面。而中小企业的产品周期短，拖欠赖帐的社会成本相对较小，与此相对银行等金融机构追要欠款的成本较大，所以导致在商业银行发生呆帐坏帐的大部分数额是由于中小企业的逃费形成的。3.2.3 信信息不对称问问题与大企业相比，中小企业特别是民营中小企业缺乏规范的财务信息核算和披露机制，财务信息严重失真，造成“信息不对称”。管理水平低下是目前中小企业的突出问题，具体表现为财务管理水平低，报表帐册不全，内控制度不严 ，财务信息失真严重，信息披露意识极差，使金融机构无法了解企业的真实财务状况。另外，中国公众的信用制度尚未建立，银行不能准确快速地判断这些企业负责人的真实信用水平，这导致了金融机构谨慎地对待中小企业，特别是其融资要求，甚至迫使金融机构忽视了健康成长的那部分中小企业对贷款的合理需求。这就使中小企业在获得银行贷款时，由于过度竞争导致了信息不对称的逆向选择。银行经过一系列的博弈后，就会出现这样一种“逆向选择”：好企业因为担心某种偶然的不可测因素导致不能如期偿还银行贷款从而失去对企业的控制权，而不愿与银行签订贷款合同；差的企业为了摆脱困境，最不怕失去或者最愿意放弃控制权，结果最终与银行签订信贷契约的往往是陷入困境的企业，这样反而增加了银行原本极力避免的信贷风险。由于对中小企业放贷，银行既无规模经济优势，又面临更大的违约风险和信贷管理成本。作为降低违约风险和信贷管理成本的主要手段，银行必须强化对非国有中小企业的信贷配给。其结果是，在银行发放的信贷中，非国有中小企业所占比重非常小。3.3 政府层层面市场经济里政府府对企业主要要起引导作用用，国家对中小小企业的支持持无疑是极其其必要的，首首先应该是制制度供给，然然后还要有一一定的金融扶扶持。3.3.1 制制度供给 新制度度经济学的研研究表明，经经济制度对经经济和金融发发展的路径往往往发挥着至至关重要的影影响作用。有有效率的制度度安排是促进进经济增长的的重要条件（诺诺斯）。这篇篇论文讲的制制度供给主要要是法律制度供给给，包括政府府的各项法律律、法规、政政策等。针对中小企业融融资难的状况况，政府相继继出台了一系系列的法律法规政策，希望望从法律上对对中小企业提提供保障，为为中小企业的的融资营造一一个良好的外外部环境和提提供制度保障障。如九届全全国人大常委委会第二十八八次会议上通通过了中小小企业投资法法以及即将将配套出台中中小企业标准准，中小小企业发展基基金设立与管管理方法，中中小企业信用用担保管理方方法等。以以上这些有关关法律法规及政策策的出台，虽虽然从法律的的形式上为中中小企业的创创立、发展及及融资创造有有利的环境及及提供相应的的法律保障，但但是它们在很很大程度上缺缺乏法律应有有的刚性约束束，更趋向于于政策性的因因素，并没有有提供更多实实质性的措施施。尤其对中中小企业直接接融资的作用用没有提供创创造性的，符符合中国实情情的思维方式式及融资模式式，因而对中中小企业的融融资缺乏“法力”。要想提高高“法力”，必须对融融资问题和制制度供给之间间的内在联系系有清楚的认认识。 （1）融资问题的的法律实质是是信用问题 金融融，或者说融融资问题，其其法律本质是是一个信用和和产权问题。信信用，前面已已经提到，就就是有保障的的借贷关系，它它包括以回收收本息为条件件的付出和以以归还为义务务的收入。信信用得以维系系的关键条件件是法律而非非道德或其他他。不维系信信用，债权人人就没有利益益保障，他决决不愿意发生生资金使用权权的让渡或转转移，也就不不会有融资活活动。不保护护信用，也就就消灭了融资资活动。要顺顺利开展融资资活动，先决决条件就是保保护信用。 （2）信用的维系系主要依靠制制度供给 建立信信用制度从而而确保信用得得以维系的立立法和法律执执行活动绝非非是民间的市市场行为，只只有而且也只只能依靠政府府的强制力来来提供。因为为，制度是一一种公共产品品，理所当然然应该有立法法机关、政府府和司法体系系给予提供，而而且是强制的的提供而非自自愿的提供。目目前在我国，当当银行等债权权人需要追偿偿债务时，即即使承担了高高昂的，实际际是按比例提提成的诉讼成成本，经过漫漫长的诉讼的的程序，债务务人也俯首认认账之后，还还需要仰仗法法院按比例分分成的执行程程序是否有效效和及时。国国有银行尚且且如此，市民民工商又能如如何？百姓不不愿打借贷官官司，赖账者者可以恣意妄妄为，决非只只怪民众法律律意识淡薄。其其结果必然是是信用难以维维系，融资活活动的基础极极其薄弱。“不要借钱给给朋友，那样样会使你既失失去金钱，又又失去朋友”的信条足以以说明信用难难以维系的情情况下必然损损害甚至消灭灭融资活动。失失去法律对信信用的保障，仅仅靠道德予以以维系，信用用将遭到根本本破坏。 因此，信信用缺失的问问题，尽管从从社会文化和思想想道德建设等等方面都可以以找到一些原原因，但主要要只能归咎制制度的不完善善，不能从根根本上解决企企业融资难的的问题。3.3.2 金金融扶持和国外相比，我我国政府对中中小企业的金金融扶持力度度还远远不如如。根据国外外经验，政府府对企业的金金融扶持一般般来说主要有有两个方面： （1）建立专门为为中小企业融融资的金融机机构 这方面日本本的作法很值值得借鉴。日日本为中小企企业提供信贷贷支持而组建建的专门金融融机构有中小小企业金融公公库、国民金金融公库、商商工组合公库库、环境卫生生金融公库和和冲绳振兴开开发金融公库库等等，不但但数量多，而而且贷款利率率和期限都非非常优惠。不不像我国类似似机构只有组组建不久的民民生银行，而而且服务质量量远未满足中中小企业发展展的要求。其其他专门针对对中小企业的的地方商业银银行、风险投投资基金等更更是凤毛麟角角。 （2）设立专门面面向中小企业业的政府专项项基金 我国目前前中小企业外外向融资多局局限于银行贷贷款，然而银银行贷款本身身就有许多缺缺陷，先是银银行“嫌贫爱富”，这一态度度看似“理性”，但汇成社社会的思维定定势却是明显显反理性的，银银行看重的是是自家的经济济安全，但最最终引发的却却是全社会经经济的不安全全；再加上银银行是政府主主导下实施信信贷配给的主主要单位，自自然无暇顾及及中小企业的的融资困难。更更何况商业银银行的贷款本本就有限，因因为商业银行行的钱是老百百姓的钱，而而老百姓的钱钱是不多的，这这就造成了“僧多粥少”的局面。但但除此之外，我我国却缺乏政政府专项基金金予以弥补。对对于中小企业业的资金需求求，仅靠社会会闲散资金是是不够的，必必须有政府专专门的资金支支持。第4章 解决中中小企业的融融资难题目前的情况是：首先政府付付出了不少财财力，其次银银行左右为难难，再次中小小企业并没有有得到太多好好处，反而形形成恶性竞争争。可见解决决中小企业融融资难是一个个长期的、复复杂的社会系系统工程，对对比其原因，我我们同样需要要从企业本身身金融机制和和政府三方面面着手整合解解决。4.1 企业层层面4.1.1 中中小企业本身身 要从从根本上解决决中小企业融融资难的问题题，关键还在在于中小企业业本身。首先先，中小企业业要想方设法法扩大人力资资本以克服中中小企业实物物资产和金融融资产的不足足。人力资本本的丰富，一一方面，可以以提高其他资资产的利用率率；