全国股份转让系统主办券商及相关证券服务机构业务培训会40777.docx

全国股份转让系系统主办券商商及相关证券服务务机构业务培培训会20一三年3月月22日 目录杨晓嘉董事长主主持并致辞1全国股份转让系系统制度框架架解读（谢庚庚）2一、历史背背景2二、系统成立以以来的新变化化3三、业务各个流流程当中的市市场特点：3四、制定业务制制度的基本考考虑以及遵循循的原则4五、已颁布的业业务制度介绍绍5六、业务制度建建设的目标5挂牌准入制度及及主办券商推推荐公司挂牌牌业务流程解解析（胡益民） 一、多层次资本本市场7二、挂牌业务部部门职责7三、挂牌业务制制度7四、挂牌审审查流程10五、审查中观察察到的要点11六、办理挂牌的的流程。11挂牌公司管理制制度与信息披披露要求核心心要点介绍;定向增资基基本安排（吴吴疆）12一、公司业务部部的职能12二、公司业务规规则的特点12三、近期与券商商的交流情况况一三全国券商备案管管理、持续督督导及规范运运作要求;投资者适当当性安排制度度要点（贾忠磊）.14一、券商备案管管理：14二、针对券商提提出的问题的的答疑:一五三、主办券商业业务制度的介介绍一五四、公司监管方方面的规定一五五、投资者适当当性安排制度度要点16六、近期与券商商的交流答疑疑17全国股份转让系系统交易制度度安排（杨艺新）一八一、交易监察部部业务范围一八二、介绍中关村村试点交易制制度的情况一八三、老三板股票票情况介绍19四、与中关村试试点相比交易易制度方面的的变化19五、过渡期的有有关安排:22六、未来交易结结算制度调整整22七、做市商制度度的基本考虑虑22八、市场监察情情况介绍:23会议概况：20一三年3月月22日，全全国中小企业业股份转让系系统有限责任任公司在北京京京都信苑饭饭店三层会议议厅举办了全全国股份转让让系统主办券券商及相关证证券服务机构构业务培训会会。会议由由全国股份转转让系统有限限责任公司董董事长杨晓嘉嘉主持，由各各业务部门负负责人介绍相相关部门的业务现状及及流程。全国72家主主办券商和112家非主办办券商以及111家会计师师事务所和111家律所的的近200名名相关业务负负责人参加了了培训。会议议取得了良好好的效果。杨晓嘉董事长主主持并致辞（20一三-33-22 8:30aam）全国中小企业股股份转让系统统有限责任公公司成立以来来，制度和规规则和老系统统相比有了一一定的变化。为了使使得大家能够够尽快的理解解和了解新制制度举办了此此次培训。全国股份转让系系统制度框架架解读谢庚总经理（20一三-33-22 8:45aam）新的规则制度需需要慢慢在实实践中摸索，完完善，欢迎大大家与系统多多沟通，争取取年底前提出出一个完善的的系统的思路路。一、历史背景公司前身是证券券公司代办股股份转让系统统。从证券公公司代办股份份转让系统逐逐渐转变（老老三版）到中中关村试点（新三版版）。到如今今多层次资本本市场框架下下的全国中小小企业股份转转让系统。从代办系统转变变为：全国中中小企业股份份转让系统。自律管理职能从证券业协会转移到全国中小企业股份转让系统有限责任公司。监管由自律监管变为由中国证监会监管。从此以后，挂牌公司纳入中国证监会非上市公共公司监管范围，由协会备案变为中国证监会核准。全国中小企业股股份转让系统统是继上海交交易所、深圳圳交易所后第第三家由国务务院批设的全全国性证券交交易场所，纳纳入证监会监监管。二、系统成立以以来的新变化化1. 公司准入。2000人以上的的公司可以进进入NEEQQ挂牌，这是是其他板块所所具备的。2. 投资者准入制度度。基于此市市场风险较大大，很多方面面存在不确定定性的原因，设设立了严格的的准入制度：法人机构5500万资产产，自然人3300万资产产。系统鼓励励投资者实现现多元化。3. 交易制度：市场场流动性需求求，决定了交交易制度的选选择。NEEEQ采用了TT+0的交易易模式，标准准化交易，集集合竞价（开开盘、盘中、收收盘），做市市商（谢庚说说需要一年的的技术准备，但但高振营说年年内能推出来来）。交易制制度不是固化化的，会根据据流动性需求求进行调整。目目前的流动性性很差，所以以不适用连续续竞价。将来来股权分散了了，集合竞价价的匹配会增增加，甚至可可能有连续竞竞价。4. 信息披露制度。比比主板更简明明，更多的关关注投资者关关注的信息，强强化个性化。三、业务各个流流程当中的市市场特点：1. 推荐挂牌：1) 无财务要求：虽虽然对企业没没有财务要求求，但并非所所有的企业都都适合上NEEEQ，企业业刚开始创业业的时候更倾倾向于内源融融资，这个阶阶段的企业适适用VC、天天使投资，帮帮助企业把产产品变商品。就就目前已经挂挂牌的企业来来说，只有445家做过定定向发行，很很多企业没有有到改制成股股份公司的阶阶段。2) 业务规则规定条条件：5条和和兜底条款。（下下一步会把条条款细化到可可把控、可识识别、可举证证）将来会发发展到推荐业业务标准化，清晰晰化，无自由由裁量空间PS：在企业的的选择上尽量量选择已经走走向扩张、有有引入外源融融资需求的能能够和资本市市场对接的企企业。2. 持续督导：规范治理：面对对资本市场，传传统家族企业业如何规范治治理？鼓励各各中介机构辅辅导企业，引引入职业经理理人，提升企企业市场价值值，完善公司司治理。3. 代理买卖证券公司的基本本功能是定价价。在实践中中逐渐摸索如何何改善现状的的问题，严把投资者者适当性管理理的责任。四、制定业务制制度的基本考考虑以及遵循循的原则1、监管体系与与监管主体。1) 行政监管（证券券法以及证监监会两个规章章为主）；非公部、机机构部以及稽稽查部门。2) 证券业协会（自自律监管）3) 协作监管4) 市场自治：券商商扮演了这个个角色。2、制订业务规规则的出发点点1) 前只制订出基本本要求，以及及引用了相对对成熟的法律律2) 细则和指引还未未出台、暂时时来看有些简简略和抽象，便便于将来补充充的考量，3、制定规则的的考量1) 中关村试点的实实践探索。2) 证监会非公管理理办法。3) 试点分阶段推进进的现状。4) 考虑四板、五板板、六板的关关系。4、遵循的原则则1) 依照中关村试点点的原规则适适度调整2) 针对中小企业的的发展现状放放松管制，加加强监管3) 法律无障碍、技技术可实现、市市场有共识。五、已颁布的业业务制度介绍绍罗列了目前已颁颁布的部分制制度，欢迎各各个中介机构构与交易系统统多交流。六、业务制度建建设的目标1、包容性1) 不设财务指标门门槛。2) 不分所有制。3) 不要求是高新技技术企业。4) 把主营业务突出出、调整为业业务明确。5) 允许挂牌时有未未行权的股份份激励。6) 取消了地方政府府确认函。7) 规范历史上超2200人的公公司，只要由由证监会确认认后将会得到到对接。2、市场化1) 弱化行政监管。2) 优化自律监管。3) 鼓励市场自治。4) 优化市场功能：主办券商制制度（简化，由由资格管理改改为备案管理理）、进一步突突出主办券商商核心地位。（做做市商制度）。可以依照主办券商自由选择权。增加培训。5) 3、灵活的融资资制度:小额额快速融资、豁豁免发行（先先发行、后报报备）6) 4、引入做市商商、完善协议转让让制度两种股权转让让方式、放宽宽了限售条件件。3、社会公益优优先原则4、努力营造共共赢机制。新新三版市场的的发展前景好好。多层次资资本市场发展展是目前国家家政策鼓励的的发展方向。挂牌准入制度及及主办券商推推荐公司挂牌牌业务流程解解析胡益民 挂牌牌业务部总监监（20一三-33-22 11:000am）一、多层次资本本市场1、全国中小企企业股份转让让系统是一个个全国场外市市场。2、上交所、深深交所、全国国中小企业股股份转让系统统是国务院批批设的由证监监会监管的三三个市场，均均为公众公司司。二、挂牌业务部部门职责1、涉及挂牌业业务规则的制制定2、对挂牌业务务的审查。（包括括挂牌同时证证券发行）3、配合机构部部对主办券商商推荐业务进进行自律监管管。三、挂牌业务制制度业务规则的制订订主要来源于于证监会855号令非上上市公众公司司监督管理办法法、89号号令全国中中小企业股份份转让系统有有限责任公司司管理暂行办法；以及证监监会出的200一三年1、22、3号公告告分别对信息息披露方面，申申请文件方面面以及公司章章程必备条款款作出的相关关规定。全国中小企业业股份转让系系统业务规则则对投资者者准入、融资资、监管、挂挂牌准入。其中涉及到准入入环节的文件件主要有：1、公开转让让说明书格式式指引。2、挂牌申请请文件格式指指引。3、主办券商商尽职调查工工作指引。4、主办券商商推进业务的的规定。挂牌条件：1、不受股东所所有制限制。2、不限定是高高新技术企业业。3、办法中规定定的5个条件件和一个兜底底条款非上市公众公司司经营监管解解读：1、确定审查权权由股转系统统负责；2、规范历史上上超200人的的公司，由证证监会确认后后将会得到对对接。证监会会确认程序是是前置程序，目前证监会正在制订相关制度。3、对于目前业业务争论较多多的企业资格格条款中：22年指的是22个完整会计计年度。审计计截止日期要要包括改制日日。财务报告告有效期6个个月，特殊情情况加1个月月。管理办法的特点点：1、主营业务明明确，不要求求只经营一种种。需要有产产品和服务。便于向投资者传递2、与非公办办法衔接：要求股权清晰晰，无纠纷3、取消地方政政府确认函。4、行业导向：配合国家产产业政策。5、不受所有制制限制：可以以国有企业和和外资企业。公公平竞争，没没有歧视。6、如有定向发发行鼓励挂牌牌同时定向发发行：需要简简单说明大体体的价格，对对象。公开开转让说明书书内有要求求，需要说明明大概范围、方方向。可以在在财务报告后后再附一章。虽然目前指引还在制定中，已经可以申请。如果在审查期间找到投资者，需要向系统报备（涉及到豁免对象时）。实际业务中要注意挂牌审批和发行审批的时限。注意：分期发行的，财务报告有效期12个月。1. 公开转让说明书书内容与格式式指引。1) 制作文件要从投投资者角度出出发；2) 充分考虑中小企企业特点3) 突出客观性事实实披露，减少少主观性信息息披露。4) 披露个性化、差差异性信息披披露5) 与IPO相比大大幅度简化要要求。6) 总体思想:以前前犯错可以,从现在开始始规范起来.2. 尽职调查等文件件制作以是否否有利于帮助助投资者做出出决断为目的的制作.3. 挂牌业务制度:对每个项目目人员建档,4. 持续督导人员.配备至少1名.PS：1、审查查不同意挂牌牌的，没有时时间间隔要求求，随时可再再次提出挂牌牌申请。2、趣闻:66家转板企业业均换券商.注意客户维维护.1、提交的两个个申请报告：一个向证监监会申请公开开转让报告，一个向股份份转让系统申申请挂牌的报报告.可以合合并开董事会会，股东会，内内容一样，措措辞有些微不不同。2、需要上交经经过归纳整理理的工作表，以以及企业的重要文文件：如重大大合同。3、工作底稿不不要上交，上上交目录即可可，但是底稿稿要存档保留备备查，系统会会进行巡检。内核文件全套套上交。.四、挂牌审查流流程目前证监会已经经出了第200号公告。说说明审批工作作20个工作作日，实行简简易核准流程程。具体可参参照：证监会会网站上找,在线办事目目录下找办事事指南旁边点击击更多:找到股份公公司申请在全国中小企业业股份转让系统统公开转让、定定向发行审查查工作流程，里里面介绍了证证监会和中小小企业股份转转让系统的对对接流程。以及上xxneeeqxx/，找系统规则则里有业务指指南,里面有有审查流程。五、审查中观察察到的要点1. 成本费用等会重重点审查2. 中介机构要保证证信息真实.3. 国资协议转让是是否合规4. 企业业务是否明明确：每种业业务都需要有有相应的资源源要素。5. 区域市场挂牌，目目前的案例，尽尽职调查中必必须把握股东东不超2000人的政策红红线。6. 风险因素：目前前风险披露各各家中介机构构递交的材料料大同小异，不不够个性化。六、办理挂牌的的流程。取得核准后，会会制订一个指指南。目前系系统未切换，主主体是转让系系统，将来向向系统申请证证券代码和批批单，再去深深圳登记结算算公司登记。挂牌公司管理制制度与信息披披露要求核心心要点介绍;定向增资基本安安排吴疆公司业务部部总监（20一三-33-22 2：00ppm）一、公司业务部部的职能1,挂牌公司制制度建设和完完善2,证监会监管管以及日常监监管3,定向发行,重组,停复复牌，摘牌4,老三板的职职能二、公司业务规规则的特点1、信息披露方方面：适度披披露:真实准准确完整,模模块化的披露露。允许商业机机密国家机机密豁免申请请.预约披露露的时候同时时报豁免申请请.2、关联交易方方面：如果认认为是固定的的关联交易,要在年初上交交的文件内披披露预期交易易等,偶发性性的关联交易易要求发临时时公告。年报指引引中要求公司司依照模块进进行披露。近近期会公布公公告模版。3、风险因素：突出披露有有重大变化的的风险因素4、董监高：鼓鼓励披露从教教育经历开始始的所有经历历.而不是仅仅仅近5年的的经历。5、小额快速融融资（体现在在相关的豁免免情况）6、没有限售,定向发行后后第二天即可卖卖出.6、股份发行可可以一次核准准,分次发行行，3个月内发行行第一期，首次发行额额不少于核准额额的50%，1年内发完完。7、公司治理方方面：鼓励公公司独立，通通过关联交易易的披露；针针对家族企业业，鼓励引入入职业经理人人，防止家族化化的控制.实实现所有权与与经营权的分分离。8、对比老三板板，原来的方方式尽量不改改变,区别在在于加入了转转让系统.。9、解限售股目目前,最大的的核查工作交交给券商。10、除权除息息方面：过渡渡期内由于交交易系统尚未未准备好，因因此尚未出相相应的流程。除除权除夕不在在交易系统反反映，而是通通过公司临时时公告的方式式进行。11、不足净资资产20%或或不超过2000人的，豁豁免审批12、超过2000人且12个月融融资额超过净净资产20%的，需证监监会核准。三、近期与券商商的交流情况1、2月8号至至今，目前上上报的年报很很多没有按照照指引的方式式来做，尚未未上报的年报报希望能够尽尽量合规。从从今年半年报报开始将严格格按照指引要要求执行受理理。2、系统内部有有固定专员与与各个券商固固定人员进行行对接。3、希望各券商商平衡内部人人员力量，保保证新三板业业务部门的平平稳运行。4、主办券商持持续督导要尽尽职尽责，防防止自己的客客户因无知犯犯错而遭到处处罚。5、近期会密集集发布消息，希希望大家多多多关注。全国券商备案管管理、持续督导及及规范运作要要求;投资者适当性安安排制度要点点. 贾忠磊 机机构业务部 总监（20一三-33-22 33:00pmm）一、券商备案管管理：具有证监会批准准的相应业务务资格的券商商，提交相应文文件备案后即可获得资资格。在3月月21日刚刚刚公告了取得得业务资格的的72家券商商。机构业务部业务务的范围：1、推荐业务2、经纪业务3、做市业务4、逐步增加其其他业务二、针对券商提提出的问题的的答疑:1、做市业务申申请需要根据据转让系统研研究进度决定定。2、业务申请文文件是公司正正式发文，而而非文件加盖盖公章。3、所有文件一一致由1楼受受理处受理，不不接受快递。三、主办券商业业务制度的介介绍1、主板商项目目报备后需要要进行持续督督导。2、简述了推荐荐业务的规定定。3、取消了副主主办券商。4、取消了项目目人员的报备备5、强调从事推推荐业务要建建立相应的公公司制度。6、特殊情形可可以更换券商，但但要说明合理理的理由，禁禁止券商乱收收费。7、主办券商应应指定一名高高管与NEEEQ公司保持持联络。四、公司监管方方面的规定1、规范挂牌公公司治理和持持续信息披露露。2、允许挂牌公公司实施股权权激励计划，要要求主办券商商持续督导所所推荐挂牌公公司诚实守信信、完善公司司治理机制。3、对于信息披披露，新规则则考虑中小企企业的特点，在在强调真实性性和透明度的的基础上，降降低企业披露露成本，实行行适度信息披披露原则。5、明确全国股股份转让系统统对已披露的的信息进行事事后审查。6、相关的对口口高管和联络络人员变动需需要及时报告.7、目前的纪律律监管措施包包括：约见谈谈话，提交书书面承诺。纪纪律处分包括括：公开批评评、谴责、处罚、限制相关业业务并记入诚诚信档案。五、投资者适当当性安排制度度要点针对创新创业型型中小企业风风险较高的特特征，全国中中小企业股份份转让系统实实行严格的投投资者适当性性管理制度，并并设定较高的的投资者准入入标准；对自自然人投资者者从财务状况况、投资经验验、专业知识识等三个维度度设置准入要要求。个人证证券类的市值值300万以以上,2年以以上投资经验验,或者相关关培训经历以以及注册资本本500万元元人民币以上上的法人机构构和实缴出资资总额5000万元人民币币以上的合伙伙企业，允许许参与挂牌公公司股票公开开转让。丰富富投资者类型型，建设多层层次资本市场场。目前，很多券商商还无法为投投资者开户，呼呼吁券商建立立相应的业务务制度，对业业务人员进行行相应培训，建建立投资者管管理系统，共共同建设和完完善市场。六、近期与券商商的交流答疑Q：什么人员可可以作为项目目负责人？A：券商项目负负责人必须参参加过2个以上项目目，是该项目目签字人员且且是负责财务会计、法律行业的人员。或者在在已经上市的的205家企企业中，曾作作为项目负责责人签字的人人员可以担任任项目负责人人。全国股份转让系系统交易制度度安排杨艺新 交易监监察部副总监监（2012-33-22 4:一五ppm）一、交易监察部部业务范围1、实时监控市市场、对市场场提供交易支支持服务1) 交易制度调整2) 建立完善风险防防控机制3) 组织和管理日常常交易活动4) 完善业务规范运运作管理5) 观察境内外股票票证券市场的的新动态6) 交易平台业务相相关的工作2、做好市场监监察工作，保保障市场运行行秩序良好，维维护市场稳定定。二、介绍中关村村试点交易制制度的情况1、中关村试点点的非上市股股份有限公司司股份转让账账户已经停止止开设，之前前开设的账户户有效。2、简单介绍了了之前的交易易流程。三、老三板股票票情况介绍老三板股票共556只，其中中STAQ、NNET共8只只，退市的AA股共42只只，地方有66只。简单介绍了老三三板的交易流流程、交易过过程中常出现现的问题。全国股份转让系系统将设置单单独交易板块块，整体承接接原代办股份份转让系统挂挂牌的STAAQ、NETT 系统公司司、沪深证券券交易所退市市公司及今后后新增退市公公司的股份转转让业务。四、与中关村试试点相比交易易制度方面的的变化1、增加了交易易方式，实施施做市商制度度 丰富转让让方式。在保保留协议转让让方式的基础础上，并行实实施竞争性传传统做市商制制度。挂牌公公司股份可以以采用协议方方式、做市方方式、竞价方方式等进行转转让，并可以以转换转让方方式。注意：挂牌公司只只能二选一！不能同时选选用。2、优化协议转转让方式 提提供集合竞价价转让服务。原原中关村试点点采用协议转转让方式，投投资者委托主主办券商向交交易系统报价价，并与对手手方达成转让让协议后，须须人工点击对对手方报单才才可成交，系系统无法自动动匹配。为提提高成交效率率，业务规规则规定，挂挂牌股票采取取协议转让方方式的，全国国股份转让系系统将同时提提供集合竞价价转让安排，对对于价格匹配配、方向相反反的投资者委委托，如果投投资者未在规规定时间内人人工点击成交交确认，将由由系统在盘中中和收盘前进进行自动匹配配成交。3、降低单笔报报价委托最低低股数。中关关村试点阶段段要求每笔报报价委托不得得低于300000股。鉴鉴于全国股份份转让系统将将建立严格的的投资者适当当性制度，且且挂牌公司股股东人数可以以超过二百人人，为与实施施做市制度相相配套，业业务规则将将最小转让单单位调整为11000股，且且买卖挂牌公公司股票，申申报数量应当当为10000股或其整数数倍。卖出挂挂牌公司股票票时，余额不不足10000股部分，应应当一次性申申报卖出。4、采用多边净净额担保交收收模式。目前前中关村试点点采用的T1 日逐笔笔全额非担保保交收模式效效率较低，无无法适应未来来交易转让需需求，因此将将逐笔全额非非担保交收模模式调整为与与A 股市场场相同的多边边净额担保交交收模式。即即由登记结算算公司为挂牌牌公司的股票票转让提供净净额担保交收收服务，当日日收盘后进行行清算并办理理股份过户和和资金簿记处处理，次日完完成资金交收收。5、完善市场定定向融资功能能。为完善市市场融资功能能，更好地服服务实体经济济需要，允许许公司在申请请挂牌同时定定向发行融资资，满足企业业融资需求，增增加市场可流流通股票，同同时为解决做做市商取得做做市初始库存存股票的来源源问题创造条条件。此外，业业务规则为为可转换公司司债券及其他他证券品种预预留了空间，有有利于探索公公司通过定向向发行可转换换公司债券及及其他证券品品种等方式融融资，以拓宽宽融资渠道，丰丰富市场投资品种。6、放宽股票限限售规定。为为解决因股份份限售过严导导致市场缺乏乏可供转让股股份的问题，取取消了对定向向发行新增股股票的限售要要求，豁免做做市商挂牌前前受让的控股股股东、实际际控制人股票票的限售要求求，以解决做做市初始股票票来源。为维维护挂牌公司司的稳定性，继继续执行公公司法及中中关村试点要要求执行对控控股股东、实实际控制人所所持股份的限限售要求（控控股股东及实实际控制人在在挂牌前直接接或间接持有有的股票分三三批解除转让让限制，每批批解除转让限限制的数量均均为其挂牌前前所持股票的的三分之一，解解除转让限制制的时间分别别为挂牌之日日、挂牌期满满一年和两年年。挂牌前十十二个月以内内控股股东及及实际控制人人直接或间接接持有的股票票进行过转让让的，该股票票的管理按照照上述规定执执行），以及及对发起人、公公司董事、监监事、高级管管理人员所持持股份遵守公公司法限售售的规定。因因司法裁决、继继承等原因导导致有限售期期的股票持有有人发生变更的，后续持持有人应继续续执行股票限限售规定。7、挂牌公司股股东人数可以以超过二百人人。考虑挂牌牌公司是经中中国证监会核核准的非上市市公众公司，业业务规则明明确挂牌公司司股东人数可可以超过二百百人。8、解决了投资资者适当性的的管理要求。9、原则上不设设置涨跌幅限限制。10、业务规则则还为可转换换公司债券及及其他证券品品种预留了空空间，以拓宽宽融资渠道。按按照证监会统统一安排，全全国中小企业业股份转让系系统将为"两两网"公司及及退市公司设设置单独交易易板块，以维维护市场秩序序，实现平稳稳过渡。五、过渡期的有有关安排:过渡期指的是相相关技术系统统测试并正式式上线之前,这这时候还遵循循老三板关于于交易结算和和信息披露的的相关规定。六、未来交易结结算制度调整整1. 异常委托交易要要监控警示：价格低于11元,涨幅高高于100%需要公告2. 未来登记结算制制度的变化：可能要在北北京建立独立立结算系统.结算公司在在研究建立统统一管理的多多层次证券账账户体系。建建立投资者“一一码通”证券券账户。3. 配合“一码通”的证券公司司将建立统一一的账户业务务平台。将来来投资者开立立账户将获得得一个一码通通账户和多个个二级编码。七、做市商制度度的基本考虑虑我国三板,市场场价值发现功功能尚未完全全发掘,从传传统做市商制制度开始做起起,目前的流流动性决定了了目前将采用用传统竞争性性做市制度，如如果将来流动动性提高了，可可能逐渐发展展过渡至混合做做市商制度。八、市场监察情情况介绍:1、市场监察的的目的：防止止内幕交易，维维护市场秩序序，维护市场场长期的健康康发展。2、交易监察部部的主要职责责是：1) 实时监控市场交交易及时发现现异常交易行行为。2) 对异常交易和涉涉嫌违法行为为及时制止,3) 实行上报的义务务。4) 协助有关行为制制定市场制度度.3、重点监控的的内容包括以以下方面：1) 股票价格或交易易量的异常转转让行为。2) 投资者买卖股票票频率、时间、数量是否合合规.。4、对做市商的的监控：1) 通过对做市商的的业务活动监监控市场的变变化，及时发发现异常及时时纠正。2) 监控人员是否独独立，是否合合法执业。5、监管措施：包括要求提交书书面承诺、限限制相关证券券账户转让、上上报证监会，等等欢迎大家与我们们多交流多提提建议，希望望大家能够群群策群力，共共同建设新三三板市场！第 25 页，共 24页