财务管理的基本概念13736.docx

第一章 总 论一、财务管理的基本概念(一)企业财务务管理的日趋趋重要财务是一个经营营者的眼睛，从从财务中能够够反映出公司司的所有情况况，对财务的的把握就是对企业命运的把把握. 随着我国国经济体制改改革的不断深深入 ,企业管理以以财务管理为为核心 ,已成为企企业家和经济济界人士的共共识。之所以以说财务管理理是企业管理理的核心 ,因为它是通通过价值形态态对企业资金金运动的一项项综合性的管管理 ,渗透和贯穿穿于企业一切切经济活动之之中。企业资资金的筹集、使使用和分配 ,都与财务务管理有关 ;企业的生产产、经营、进进、销、调、存存每一环节都都离不开财务务的反映和调调控。企业的的经济核算、财财务监督 ,更是企业内内部管理的中中枢 ,它在企业管管理中的核心心地位是一种种客观要求。1964年，美美国Easttern AAirlinne 股价为为每股60多美元，而而Deltaa公司股价只只有20余美元。800年代以后，EEasterrn Airrline 公司股价每每股不到4美元，而Deelta公司司股价则接近近50美元。Dellta公司盈盈余和股息逐逐年稳定增长长，公司员工工都有一份安安全、丰厚的的工作，而 Easteern Aiirlinee 公司在19669年以后就就没有支付股股息，并经常常解雇员工，削削减员工的薪薪金。导致两个公司这这种明显差异异的因素很多多，但公司理理财因素是其其中最主要因因素之一。EEasterrn Airrline 公司一直沿沿用传统理财财思路，大量量使用负债，而而Deltaa 公司主要要运用权益资资本融资。11984年，Deltta 公司约约有50% 权益资本和和50%负债，Easstern Airliine 公司司约有12% 权益资本本和88% 负债。80 年代美国市市场利率急剧剧上涨，以660年代末的的6% 上涨到到 21% ，这就极大大地增加了 Easteern Aiirlinee 公司的成成本，降低了了公司的利润润，但对 DDelta 公司的影响响很小。其次次，因燃料价价格上涨近110倍，许多多航空公司都都购买新型节节约燃料的飞飞机，Dellta 公司司也购买了这这种飞机，而而 Easttern AAirlinne 公司因因沉重利息负负担无法购买买这种飞机。再再次，70 年代航空业业务萧条，DDelta公公司努力扩展展市场业务，并并削减价格吸吸引顾客，但但 Easttern AAirlinne 公司却却没有这样做做。以上案例说明了了企业财务管管理的重要性性.在现代，企业财财务管理的演演化和变革的的过程，也就就是企业财务务管理在企业业的日常营运运中的重要性性日益提高的的过程。早期期那种由营销销部门制订销销售计划，生生产和制造部部门根据营销销部门的预测测确定生产规规模及其所需需资金，而财财务管理部门门只负责资金金供应的格局局已不再流行行。现在，企企业内部有关关销售、生产产和资金筹措措的各种决策策过程相互之之间的联系已已越来越密切切，而直接负负责将整个过过程协调一致致的正是企业业的财务管理理部门。在每每个成功企业业的成长过程程中，这种新新的格局并不不是自然形成成的，在很多多公司将很大大一部分力量量投入到计划划和控制过程程之前，它们们曾经遭遇过过惨痛的经历历。据有关方面对我我国20000家亏损国有有企业的调查查表明 ,政策性亏损损占整个亏损损企业的9.9 %,客客观原因亏损损占9.2 %,因经营营管理不善造造成的亏损占占80.9%。欲使财务务管理成为企企业管理的核核心 ,使之真正正发挥核心作作用 ,就必须做好好企业财务管管理工作。为为此 ,要着重抓抓好以下几项项工作 :一是自觉觉运用市场机机制和价值规规律 ,使企业资资源得到最佳佳的配置 ,实现国有资资产的保值与与增值 ;二是应当建建立会计信息息系统 ,充分开发发利用信息资资源 ,为企业决决算服务 ,指导企业生生产经营活动动 ,做好信息息反馈工作 ,保证企业业经营目标的的实现。三是是以会计核算算为基础 ,开展全面的的经济核算 ;四是以资资本的保值增增值为宗旨 ,建立资本本金制度 ,防止企业行行为短期化 ,维护所有有者的合法权权益 ;五是以强强化成本核算算为手段 ,促进企业管管理基础工作作的加强和提提高 ,充分发挥挥成本管理的的职能作用 ,建立以财财务为中心的的成本考核体体系 ,努力降低低耗费 ,促进效益益提高 ;六是以资资金运营为“主动脉” ,讲求生财、聚聚财、用财之之道 ,合理筹集集资金 ,优化资金金结构 ,合理分配配资金 ,加速资金金周转 ,做到投入入小、产出大大 ,提高资金金的使用效益益。（二）财务管理理的历史沿革革财务管理产生的的历史并不太太久，但在这这短短的历史史中，财务管管理经历了内内容和职能的的很大变化，逐逐渐在企业的的经济管理中中上升到了战战略性的核心心地位。西方方财务管理发发展至今，大大约经历了以以下几个阶段段：1. 描述及法法规性阶段（DDescriiptivee-LegaalistiicPerrriod），这这一阶段是是是从20实际际初到50年年代。在这个个时期，财务务管理的主要要内容是研究究企业外部筹筹资的方法，以以及和证券发发行有关的法法律法规问题题。300年代，财务务管理的重点点迅速从外部部筹资转移到到破产清算、债债务重组、资资产评估、保保持偿债能力力以及政府对对证券市场的的管理上来。美美国政府于11933年和和1934年分分别通过了 “证券法”和“证券交交易法”。而而我们国家的的证券法是11998年112月29日日才由全国人人大常委会第第六次会议审审议通过的，1999年7月1日开始实施。从时间上看，前后差了60多年。2. 内部决策策财务管理阶阶段 这一时期期主要是200世纪50年年代中后期，货货币的时间价价值引起了财财务经理的广广泛关注。11958年1961年年，莫迪里尼尼(F.Moodigliiani)和和米勒(H.MMillerr)，创建了了著名的M-M定理，他他们认为在有有效的证券市市场上，公司司的资本结构构和股利政策策与其证券的的价值无关，也也就是说，在在完全有效的的证券市场上上，不存在最最优资本结构构问题。这一一结论的提出出在当时的财财务界引起了了强烈的反响响，争议很大大。3. 投资与管管理财务阶段段这一阶阶段是从200世纪60年年代至今，11965年，夏普(W.F.Sharpe)提出了“资本资产定价模型”，进一步阐明了风险与报酬的关系。这一理论的出现标志着财务理论的又一重大突破，改变了公司的资产组合和投资策略，被广泛用于公司的资本预算决策，使公司财务理论进入了投资与管理财务相结合的新时期。20世纪70年代是公司财务管理发展的一个重要时期，创立了期权定价模型，套利定价理论。80年代以后，跨国融资、风险管理、国际投资分析、跨国公司财务业绩评估等，成为财务管理研究的新热点。（三）财务管理理的特性财务管理是指对对某一独立核核算单位的财财务活动进行行有效的组织织，正确处理理好内外部各各项财务关系系并为提高其其整体管理水水平和整体价价值服务的一一项经济管理理工作。可以以讲，只要有有资金运动的的地方，就必必然有财务管管理活动。然然而，不同性性质和不同行行业的单位，其其财务管理的的内容和方式式是有明显差差异的，无论论从理论还是是从实务上看看，无论是中中国还是外国国，都不存在在一种可以适适用于任何单单位的标准或或通用的财务务管理模式。因因此在一般理理论的指导下下，不同类型型的单位，甚甚至是同一类类型的单位，还还必须按照自自己的特殊情情况，建立一一套符合本单单位实际管理理目标和特性性的财务管理理模式。在现现代市场经济济环境下，财财务管理的目目标体现了企企业经营管理理活动的最终终目的，即在在企业财务状状况良好的前前提下，最大大限度地赢利利。所以高水水平的财务管管理，既要注注重市场，又又要管好资金金；既是一种种专业化管理理，又与企业业内部各项管管理活动有紧紧密的联系。同同时，企业财财务管理又是是一定具体经经济环境下的的管理活动，与与企业一定时时期的管理机机制、战略目目标、当时的的金融市场情情况，以及国国家的各项财财政、税务等等经济政策都都有着十分密密切的相关性性。一般地讲讲，现代企业业财务管理具具有如下基本本特性：1.财务管理是是一项专业管管理与综合管管理相结合的的管理活动现代企业的管理理活动，通过过有效的分工工和分权的方方式，形成了了一种系统的的专业化管理理模式。在此此模式中，有有的侧重于实实物或人员的的管理，而有有的则主要着着重于价值形形式的管理。企企业财务管理理是以价值形形式为主的专专业化管理，具具体地讲，财财务管理是用用货币形式来来表现的。正正因为如此，财财务管理具有有高度的系统统性、联系性性和完整性，这这是其他管理理形式所无法法替代的。现代企业的财务务管理又是一一种综合性的的管理活动，它它并不排斥非非价值形式的的管理活动，而而是以企业经经营活动中的的各项物质条条件、人力资资源、经营特特点和过程、管管理要求和目目的等作为其其管理的基础础，并通过价价值形式的管管理，运用财财务预测、预预算、控制、决决策和分析及及考核等方法法，将其有效效的协调起来来，形成一种种专业性很强强的综合管理理方式。所以以我们讲企业业各项管理效效果的好坏，最最终都会在企企业财务指标标和财务状况况中得以充分分的反映。2.财务管理与与企业经营管管理有密切的的联系虽然讲企业财务务管理是相对对独立的管理理活动，但它它并不是孤立立的，而是以以企业各项经经营管理活动动为基础的，并并与其有非常常紧密的联系系。企业中所所有的资金运运作和各项收收支活动，都都是企业的经经营管理活动动所引起的，即即便是纯粹的的财务运作，也也是为企业一一定时期的管管理战略和具具体管理目标标服务的。高水平的财务管管理，应当涉涉及和覆盖企企业经营管理理的各个角落落和每个方面面。而企业管管理的每个部部门都会在资资金的运用过过程中，与财财务管理部门门发生联系，因因此企业财务务管理部门应应该建立有效效的财务规划划和考核制度度，促使各个个部门在企业业财务规划和和财务制度的的制约下，高高效合理地使使用资金，提提高资金的利利用水平。3.财务管理必必须及时对企企业的经营状状况和财务状状况进行监控控在企业整个管理理过程中，经经营方针是否否合理、各项项决策是否正正确、资金周周转是否良好好、赢利能力力是否加强等等，财务管理理部门都必须须进行有效的的跟踪管理，并并及时向企业业管理当局通通报有关财务务指标的变化化情况和预期期发展，同时时提出有关建建设性的意见见。只有这样样，才能有效效地实现财务务管理的职能能，真正将整整个企业的经经营管理工作作纳入到提高高经济效益的的轨道上来。4.财务管理与与其他管理学学科的关联性性从财务管理学科科本身的特点点来看，它与与其他许多管管理学科有着着天然的联系系，如会计学学、统计学、管管理学、金融融学、投资学学、财政学、税税务学、证券券学和市场学学等等。财务务管理中的许许多资料来源源和管理方法法等都直接与与这些学科相相交叉。在英英语中finnance 这个词，作作为学科本身身就有多种解解释，可以理理解为财务学学，也可以理理解为金融学学或财政学等等等。另外，从从财务学本身身来看，也可可以划分为微微观财务和宏宏观财务、企企业财务和社社会财务、经经营财务和金金融财务等等等。所以，财财务管理是一一门涉及面很很广，而且理理论研究与实实际应用紧密密结合的管理理学科。正因因为如此，财财务管理的思思路非常发散散，理论非常常广泛、方法法非常灵活，它它不仅仅局限限于一时或一一事，而更多多地要求从整整体和未来发发展来考虑问问题。（四）企业财务务活动过程企业的经营过程程，实际上是是企业所占用用资金在各种种形态下的不不断转化，并并且最终达到到其增值目的的的过程。这这一过程是通通过企业一系系列财务运作作来完成的。譬譬如，企业要要开展经营，首首先要筹集到到能满足其经经营规模要求求的一定数额额的资金；然然后通过有效效的资金配置置和投放，转转化为各类经经营要素；最最后通过销售售收回经营的的成本资金，并并获得经营利利润，再进行行合理的分配配，确保企业业再生产活动动得以继续。因因此，我们将将企业资金的的筹集、应用用、配置、耗耗费、收回和和分配等一系系列行为活动动，称之为企企业的财务活活动，有时也也称其为理财财活动。简单单地讲，企业业的财务活动动就是企业各各类资金收支支事项活动的的总称。由于企业资金活活动的起点和和终点都是现现金，所以企企业的财务活活动也称为现现金管理活动动。下图是企企业资金流转转的基本形式式。 货币资金 储备资金金 生生产资金 成品资资金 结算资金 货币币资金可见，一个正常常经营的企业业，其资金流流转的起点和和终点都是以以现金（即货货币资金）形形式来表现的的，而且在整整个经营过程程的各阶段中中的各种资金金占用，实际际都是现金表表现的特殊形形式。因此，从从本质上讲，资资金流转与现现金流转具有有相同含义，它它们就是企业业财务活动的的内容。在市场经济条件件下，拥有一一定数额的资资金，是企业业从事经营活活动的基本条条件，并能通通过有效的经经营管理达到到价值增值的的目的。所以以企业的经营营活动，从外外在表象来看看，表现为物物资的流动过过程；而从内内在本质来看看，也是从财财务管理角度度看，它是一一种资金的流流动过程，也也就是企业的的财务活动。企企业的经营活活动不断进行行和延续，就就会不断形成成企业资金的的收支和流转转活动。这种种资金的不断断收支和流转转活动构成了了企业经营活活动的一个独独立方面，并并形成了一系系列相对独立立的管理方法法，从而使企企业的财务活活动及其管理理不但具有综综合性，也具具有独立性的的特点。（五）财务管理理职能企业财务管理的的职能就是要要有效地筹集集和管理好企企业的各项资资金，加速资资金的周转，提提高资金的利利用水平和赢赢利能力。然然而，对于不不同的具体企企业来讲，不不同时期财务务管理职能的的重点是不同同的。因为，在在不同时期下下，企业的经经营状况会发发生变化，企企业的外部经经营环境和国国家的宏观经经济政策等都都会发生变化化，企业必须须要根据情况况的变化，适适时调整其经经营战略重点点，这时，企企业财务管理理的职能及其其重点也必然然要作相应的的调整。总的的来讲，在市市场经济条件件下，企业财财务管理的基基本职能主要要有以下几个个方面：1.有效制定和和实施企业筹筹资决策方案案企业财务管理的的核心是适时时、适量和低低成本地筹集集并有效运用用各项资金，以以确保企业一一定时期经营营目标的实现现。所以，财财务管理部门门必须根据企企业具体经营营目标的要求求，通过编制制企业长短期期的资金预算算和相应计划划，来直接制制定和实施企企业的筹资决决策方案。在在制定企业筹筹资决策方案案时，财务管管理部门必须须对企业经营营和投资等各各部门的资金金需求量，做做深入细致的的调查和分析析，既要尽可可能地满足各各方面合理的的资金需要，确确保企业经营营和投资活动动的正常开展展，又要保证证资金的合理理和有效使用用，不能造成成资金的浪费费。所以，制制定科学的资资金预算是确确保正确筹资资决策的前提提条件。同时时，在进行筹筹资决策时，必必须对各种可可能的筹资方方式、筹资规规模和时间、筹筹资成本和筹筹资后企业资资本结构的变变化等多种因因素，作综合合的比较和分分析，抉择最最合理的筹资资方案。一般般讲，财务管管理的筹资决决策应做好以以下几方面的的工作：（1）根据企业业的具体经营营要求，制定定正确、合理理的总体和部部门的资金预预算和计划；（2）建立和选选择良好的筹筹资渠道，确确保企业所需需资金的及时时到位；（3）综合考虑虑多元化筹资资渠道和筹资资方式的有效效组合，尽可可能降低筹资资风险；（4）要保持企企业负债筹资资与权益筹资资、长期资本本与短期资本本结构的合理理性；（5）在充分满满足企业经营营和投资所需需资本的前提提下，尽可能能降低筹资成成本；（6）定期考核核，确保所筹筹资金的有效效使用，防止止资金的积压压、闲置和浪浪费。2.合理投放和和配置资金有效地使用资金金，从某种意意义上讲要比比筹集资金更更难。因为这这直接取决于于企业的经营营管理水平和和投资项目本本身的质量，而而许多方面是是财务管理部部门无法控制制的。财务管管理部门所能能做的是，将将所筹集到的的资金投放到到那些最有投投资价值的投投资项目上去去，这些项目目可能是企业业原有的经营营项目的延伸伸和扩展，也也可能是更具具有价值的全全新投资项目目；另外要对对所投入的资资金作有效的的结构和比例例上的配置，保保持企业资本本结构和企业业资产结构的的合理性。如果仅从有效投投资的角度看看，企业应将将资金投放到到资金利用水水平最高和赢赢利能力最强强的投资项目目上，长期性性赢利能力强强的资产所占占的资金比重重越高越好。然然而从保持企企业的偿债能能力的角度看看，任何投资资项目的资金金占用都应该该有一个合理理的配置，对对一些像现金金等赢利能力力不高的资金金占用，也必必须保持一定定的比例，以以确保企业在在任何时候都都具有良好的的偿债能力。所所以对于财务务管理有效的的资金运用来来讲，合理的的投资是根本本前提，长期期投资决策的的失误，往往往很难通过后后期经营来弥弥补，而有效效的资金配置置则是必不可可少的重要手手段，因为有有效的资金配配置和合理的的资金结构，是是确保企业能能长期稳定发发展的基本条条件。所以，合合理投放和配配置资金是财财务管理的基基本任务之一一，它不仅关关系到企业资资金的有效、合合理和安全的的使用，更关关系到企业长长期稳定的发发展以及发展展规模和发展展前景，还关关系到企业的的社会信誉和和综合财务实实力。因此，企企业财务管理理部门必须对对企业的长短短期投资项目目作深入的分分析和全面的的规划，在确确保合理投资资的前提下，作作好有效的资资金配置，不不断提高企业业的资金利用用水平。3.控制经营成成本，充分利利用企业资金金企业经营成本的的高低，是企企业是否具有有立足之本的的关键。从企企业发展的整整体和长远来来看，市场竞竞争的实质是是企业间成本本的竞争。一一个成本管理理混乱、费用用开支庞大、成成本利润率很很低的企业，是是不可能在激激烈的市场竞竞争中获得成成功的。企业业财务管理的的另一重要任任务就是要帮帮助企业建立立行之有效的的成本管理和和控制制度，制制定合理的成成本、费用的的开支范围和和定额预算标标准，在整个个经营过程中中实施严格的的成本控制，并并定期进行成成本考核，不不断提高企业业的成本管理理水平。财务务管理部门要要对企业的各各个生产和管管理部门作全全面和深入的的调查研究，制制定合理的成成本定额和费费用开支标准准，降低耗费费，节约费用用，尽可能地地减少各种浪浪费，提高企企业的赢利能能力。同时，财财务管理部门门还应对经营营过程中成本本控制的有关关反馈信息，作作及时的分析析和判断，不不断调整和完完善各项成本本控制制度，采采用有效的成成本管理措施施，进一步降降低企业的各各项经营成本本，提高资金金的利用水平平。4. 合理分配配企业收益合理分配一定时时期的企业经经营收益是财财务管理的一一项重要任务务。所谓合理理分配企业的的收益，就是是要将企业一一定时期的经经营收益，根根据企业合理理的分配政策策，来确定多多少收益应该该分配给股东东、经营者和和其他相关利利益者，多少少收益应作为为企业的留存存收益，积累累在企业中，以以利于企业未未来更好的发发展。在股份份制企业中，这这种分配方针针也称为股利利政策。在合理进行收益益分配方面，财财务管理部门门应该积极参参与并发挥其其重要职能，主主要是正确处处理好以下两两方面的协调调关系：首先先，要处理好好满足各方面面的短期利益益与注重维持持企业长远的的发展实力之之间的关系；其次，要处处理好与企业业利润分配有有相关利益的的各个团体和和个人之间的的关系。企业业的收益分配配政策的确定定，还关系到到企业的长远远赢利能力、企企业资本结构构的合理性、企企业综合资金金成本的高低低、企业长短短期偿债能力力的保持，并并影响企业投投资人和债权权人的信心、企企业未来的举举债能力和企企业管理层及及员工的积极极性和主动性性。在上市公公司中，还会会影响企业的的股票市价。因因此，企业财财务管理部门门要十分认真真和慎重地制制定合理的收收益分配政策策，不断提高高企业的综合合财务实力，确确保企业具有有长期稳定的的发展能力。5.建立有效的的财务管理制制度，强化日日常财务管理理，实行有效效财务监控和和分析针对不同企业的的具体管理水水平和管理要要求，建立有有效的全方位位的财务监控控体系来加强强企业的日常常财务监控和和分析，这是是现代企业财财务管理最基基本的也是其其最重要的任任务之一。建建立和健全企企业的经济责责任制度，配配以严格的考考核体系，是是确保企业日日常财务管理理和监控工作作能顺利进行行的基本保证证。企业应根根据其经营管管理的特点，由由财务部门负负责进行统一一规划，分部部门和分环节节建立相关的的责任中心，制制定完备的预预算制度，配配以严密的费费用申报和审审批规程，并并下达必要的的经济指标，实实施对各项成成本、费用和和财务收支等等的全面审查查和控制。要要定期或不定定期地进行财财务分析，为为不断改善企企业的经营管管理和财务管管理指明方向向。有效的财务监控控制度，是确确保企业正常常和良性运作作的根本保证证，其实质是是对企业整个个经营过程中中的各项财务务活动和行为为的一种理性性约束。在整整个管理过程程中，财务管管理部门应坚坚持“量入为出”和“权、责、利利”相结合的基基本原则，定定期对企业和和各部门的经经营和财务状状况进行分析析，根据其不不同的经营业业绩，适时地地调整有关预预算标准和考考核指标，并并且要不断完完善内部考核核和奖惩制度度，明确有关关责任部门和和人员的基本本职责和相应应权利，真正正起到既控制制又激励的作作用。（六）企业资金金运动要搞好财务管理理，首先要掌掌握好资金运运动规律，企企业的财务活活动实际上就就是企业的资资金运动。现现金既是企业业资金运动的的起点，又是是资金运动的的终点。具体体表现为： 投资者投入入企业现金或或其他资产； 通过支付现现金建厂房、购购设备等，形形成生产经营营能力； 投产后，转转入正常生产产经营过程：A.支付现金或或通过商业信信用，取得原原材料等生产产要素；B.生产要素投投入生产，依依次形成在产产品（半成品品）、产成品品；C.产成品通过过销售（现销销或赊销）形形成收入或现现金流入；D.收入增加企企业资产，费费用发生减少少企业资产，收收入补偿费用用后形成资产产的净增加或或减少（赢利利或亏损）；E.进行利润分分配。由此可见，资金金运动可以综综合反映出企企业生产经营营主要过程（供供、产、销）和和主要方面（筹筹资、投资、成成本费用发生生；收入和利利润形成；利利润分配等）的的全貌。其基基本轮廓可用用图1-2 表示：股 东银 行 应收帐款现 金商业信用期间费用盈 亏长期资产销售成本产成品原材料在产品 图1-2 企业资金运运动图从上述的企业资资金运动图中中可以看出，企企业的资金有有不同的表现现形态。首先先，现金是企企业的血液，在在不断地循环环，现金变为为非现金资产产，非现金资资产又变为现现金。现金的的循环有多条条途径。例如如，有的现金金用于购买原原材料，原材材料经过加工工成为产成品品，加工过程程中还要发生生人工成本和和制造费用，计计入产成品成成本，产成品品出售后又变变为现金；有有的现金用于于购买固定资资产等长期资资产，如设备备等，它们在在使用中逐渐渐磨损，磨损损的价值计入入产品成本，陆陆续通过产品品销售转化为为现金。各种种流转途径完完成一次循环环，即从现金金开始又回到到现金所需的的时间不同。购购买商品、生生产商品形成成商品成本的的现金可能几几天或几个月月就可以流回回，购买机器器等的现金可可能要许多年年才能全部返返回现金状态态。现金变为为非现金资产产，然后又回回到现金，所所需时间不超超过一年的流流转途径，称称为现金的短短期循环。短短期循环中的的资产是流动动资产，包括括现金本身和和企业正常经经营周转期内内可以完全转转变为现金的的存货、应收收账款、短期期投资及某些些待摊费用等等。现金变为为非现金资产产，然后又回回到现金，所所需时间在一一年以上的流流转途径，称称为现金的长长期循环。长长期循环中的的非现金资产产是长期资产产，包括固定定资产、长期期投资、长期期待摊费用等等。这种现金金循环，可进进一步区分为为三种类型： 经营性现金金流动指同企业产品的的生产与销售售和服务提供供相联系的交交易形成的现现金流转。 投资性现金金流动指同企业固定资资产等长期资资产购建与出出售相联系的的交易形成的的现金流入流流出。 筹资性现金金流动指同企业股东权权益、长期债债务筹资与短短期债务融资资相联系的交交易形成的现现金流入流出出。对上述现金流动动三种类型的的区分，既可可使人们看到到企业理财活活动的广泛性性，即它贯穿穿于企业生产产经营的主要要过程和主要要方面；又可可使人们看到到它们之间的的相互依存性性，从而要求求人们从整体体上把握它们们之间的依存存关系。其次次，对企业的的资金运动从从总体上进行行科学考察，既既要着眼于过过程，看它的的动态表现，即即一定期间的的“流量”；又要着眼眼于结果，看看到它的静态态表现，即特特定时点的“存量”。企业资金金的运动过程程，实际上就就是“流量”与“存量”相互联系、相相互转化的过过程。因而企企业的理财活活动既要着眼眼于过程，进进行资金“流量”的管理，也也要着眼于结结果，进行资资金“存量”的管理。 资金运动的的静态表现资金运动从静态态，即从时点点上看，表现现为资金的占占用形态和资资金的来源形形态。资金的占用形态态表现为资金金的各种具体体存在形态。根根据它们在企企业生产经营营过程中的作作用和价值转转移与补偿方方式不同，可可将其分为长长期资产和流流动资产两大大类。长期资资产包括固定定资产、在建建工程、无形形资产、长期期投资和长期期待摊费用等等，长期资产产中较重要的的是固定资产产，主要包括括厂房、建筑筑物、机器设设备、运输工工具等。固定定资产价值在在不断重复的的生产经营过过程中逐渐地地向产品价值值及当期费用用中转移，固固定资产在报报废前仍保持持其原有的实实物形态，故故可较长期地地在生产经营营中发挥作用用。流动资产产表现为现金金、短期投资资、应收账款款等短期债权权和存货等。流流动资产在短短期内消耗或或变现。资金来源包括流流动负债、长长期负债和所所有者权益。流流动负债主要要包括短期借借款、应付账账款等商业信信用和其他一一些短期债务务；长期负债债包括长期借借款、应付债债券和长期应应付款等；所所有者权益主主要包括投资资者的初始投投入和以后形形成的积累。资产负债表全面面地反映了资资金运动的静静态表现。 资金运动的的动态表现在在企业的生产产经营过程中中，其资金形形态始终都处处于运动变化化中。从一定定时期的动态态过程来看，资资金运动主要要表现为资金金的循环与周周转、资金的的耗费与补偿偿以及资金的的分配与退出出。A.资金的循环环与周转资金的循环与周周转可分为流流动资产的循循环与周转和和长期资产的的循环与周转转。长期资产产的循环与周周转中具有代代表性的是固固定资产的循循环与周转。流流动资产的循循环周转主要要表现在供、产产、销三个阶阶段。在供应应阶段，企业业以货币资金金购买原材料料等存货，形形成储备资金金，资金由货货币形态转化化为实物形态态。在生产过过程中，生产产部门利用劳劳动资料对劳劳动对象进行行生产加工，领领用原材料等等存货，同时时以货币支付付工资和其他他生产费用，资资金由储备资资金形态和货货币资金形态态转化为生产产资金形态（在在产品、半成成品占用资金金）。当产品品完工后，资资金由生产资资金形态转化化为成品资金金形态。当实实现销售后，资资金又转化为为货币资金形形态。上述过程称为资资金循环，周周而复始的循循环称作资金金周转。以固定资产为代代表的长期资资产的循环周周转与流动资资产的循环周周转具有一定定差异。生产产用固定资产产可以在生产产中较长期地地发挥作用，其其价值是按固固定资产预计计使用年限，一一部分一部分分地分次转移移于产品价值值中，参与流流动资产的部部分周转过程程，共同形成成生产资金和和产品资金的的占用形态，随随着产品销售售转化为货币币形态，直到到固定资产使使用寿命结束束，再对其进进行更新，资资金又从货币币形态转化为为实物形态，完完成一次循环环而开始下一一次的循环。固固定资产与流流动资产循环环周转的差异异是由价值转转移方式不同同引起的。B.资金的耗费费与补偿企业的生产经营营活动同时也也表现为资金金的耗费与补补偿。企业在在生产经营过过程中消耗掉掉的资产转化化为成本费用用，通过销售售产品实现的的收入得到补补偿。获得收收入会增加企企业资产，发发生费用会减减少企业资产产，二者相抵抵后形成企业业的赢利或亏亏损。具体来来说，企业生生产经营过程程中的资产消消耗，主要表表现为生产费费用和期间费费用的发生。在在这个过程中中，企业会发发生厂房、机机器设备等劳劳动资料的消消耗，在价值值上表现为固固定资产的耗耗费；发生的的原材料等劳劳动对象的消消耗，在价值值上表现为流流动资产的耗耗费，生产中中支付的工资资和发生的各各项生产费用用，也表现为为流动资产的的消耗；为管管理生产经营营活动发生的的管理费用以以及为销售商商品发生的销销售费用等期期间费用，表表现为固定资资产等长期资资产和流动资资产的消耗。企企业生产经营营过程中各个个阶段各个时时期耗费掉的的资产，都要要通过实现的的营业收入而而增加的资产产得以补偿。销销售增加的资资产除用于弥弥补生产经营营过程中耗费费掉的资产外外，其余额形形成企业的赢赢利。由于生生产过程同时时是再生产过过程，一个生生产周期所耗耗费的资产，通通过产品销售售而收回，就就为进行下一一个生产周期期创造了条件件。在企业再再生产过程中中，耗费转化化为收回，收收回又进一步步转化为耗费费，使再生产产过程得以连连续不断地进进行下去。资产的耗费与收收回，也依存存于资产的循循环与周转。在在企业再生产产过程中，各各周转阶段耗耗费的资金，要要经过一定的的周转过程后后最终才能收收回。在周转转的任何一个个环节，如果果发生了停滞滞，所耗费的的资产不能通通过正常的周周转历程顺利利地实现为货货币形态，也也即所耗费的的资产在某些些环节沉淀下下来，无法按按时收回，那那么这就必然然会导致企业业在生产经营营过程中发生生资金困难。上述资金运动各各种形态之间间的相互依存存、相互转化化和相互制约约的关系，就就是企业资金金运动规律的的具体表现。C. 资金的分分配与退出企业获得的收入入和形成的赢赢利要在国家家和企业之间间进行分配，国国家主要以征征税方式将企企业收入和赢赢利的一部分分征缴国库；企业的赢利利则要在企业业和投资者之之间进行分配配。分配完成成后，一部分分资金要流出出企业，退出出企业的资金金运动过程。二、财务管理目目标财务目标是财务务管理学理论论研究的一项项重要内容，对对指导企业财财务管理工作作也具有重要要的实际意义义。它是指企企业财务管理理在特定的内内外部环境中中，通过有效效地组织各项项财务活动，实实施各项财务务管理职能，正正确地处理好好各项财务关关系所要达到到的最终目标标。企业财务务管理的最终终目标，与企企业的经营管管理目标是一一致的，并受受其制约。由由于经营环境境的变化和企企业经营方针针的调整，一一定时期企业业的特定经营营目标是会发发生变化的，这这时企业财务务管理的具体体目标也会作作出适应性的的调整。总的的来讲，财务务管理的最终终目标是稳定定的，而财务务管理的具体体目标应根据据企业不同时时期特定经营营管理要求的的变化，及时时地作出相应应的调整。（一）财务管理理目标理论阐阐述现代企业的一个个显著特点，就就是企业的所所有权与经营营权相分离，具具体表现在企企业的各类投投资者，无论论是国家、法法人或个人，都都不能直接参参与企业的经经营，而必须须将其经营管管理权授予其其所委托的专专职管理层。这这样就必然造造成投资者与与经营管理者者利益的不同同，前者的利利益主要来源源于企业税后后利润的分配配，而后者的的利益主要表表现为工资、奖奖金、福利及及职务晋升和和任职期限等等等。所以他他们在确定财财务目标和实实施目标的过过程中，必然然会存在一定定利益的冲突突。对于企业业投资者来讲讲，需要一个个长期和稳定定增长的投资资回报，而对对于企业管理理者来讲，则则期望在任职职期内作出显显著业绩，并并取得最大的的收益回报。这这样，他们之之间在对待各各种筹资风险、经营风险和和投资风险方方面，就可能能会根据各自自的承受能力力作出不同的的考虑和决策策。然而，企业的财财务目标只有有一个，那就就是投资者（或或者讲股东）的的目标。要解解决上述投资资者与经营者者之间的利益益问题，就必必须引入代理理制度理论，以以明确企业经经营者所承担担的对受托财财产的责任。这这种责任包含含了义务与利利益两个方面面，即企业的的经营者必须须以企业投资资者的利益为为最高目标，最最大限度地为为投资者创造造长期和稳定定的投资回报报，同时，经经营者也能通通过自己所创创造的经营业业绩来获取最最大的收益。事事实表明，企企业的这种受受托财产责任任越明确，企企业的财务目目标也就越明明确，也就越越具有它的约约束力与指导导性，经营者者的职责也就就越清晰。相相反，如果这这种受托财产产的责任越不不明确，企业业财务管理的的目标就越模模糊，管理的的效率也就越差。譬如，在在我国以往传传统的国有企企业中，虽然然，长期提出出经济效益最最大化的财务务目标，但由由于受托财产产的责任不清清，再加上概概念本身过于于笼统，所以以对企业经营营者既缺乏约约束力，也无无充分的激励励效应。为了保证企业经经营者能全力力以赴地实现现投资者的最最大利益，投投资者必须既既充分考虑经经营者的利益益，又保留其其惩罚的权力力，即所谓激激励与监督并并存的原则。如如采用高薪和和额外奖励的的办法，或将将经营者的薪薪金与企业一一定时期的真真实利润挂钩钩，或给经管管者一定的绩绩效股，也可可根据普通股股增长的多寡寡来决定其受受让股权等等等。同时，也也要防止某些些经管者将自自身的利益置置于投资者的的利益之上，如如大量将企业业的资源用于于经管者的额额外津贴等，或或不努力为企企业服务甚至至做出伤害企企业利益的事事情等等。作作为投资者，平平时就应建立立完备的控制制措施来加以以限制，并保保留其随时能能给予经营者者降薪、降级级、撤换和辞辞退的权力。只只有这样才能能保证企业财财务目标的实实现。另外要注意的是是，强调投资资者利益最大大化的财务目目标并不意味味着必然伤害害债权人的利利益，关键是是看债权人本本身有无较强强的自我保护护意识。如在在有一定负债债比例的企业业中，进行了了一项高风险险的投资，一一旦成功，投投资人将是最最大的受益者者，但债权人人并无额外收收益；相反一一旦投资失败败，则会大大大降低债权的的安全性和价价值。所以，债债权人要对自自己的债权实实施充分的保保护，如提高高其债权的资资金成本率，来来弥补高风险险可能带来的的损失，或监监控企业贷款款的实际用途途、采用一定定的抵押和担担保措施，或或及时中止贷贷款协议，提提前收回债权权等。财务管理是企业业经营管理的的一部分，而而且是一种综综合的价值管管理，任何一一项企业经营营业绩的实现现，无不会在在企业的财务务管理指标和和相应的