北京京东世纪贸易有限公司投融资存在的问题和对策.docx (1).docx

目 录摘要及关键词I引言11 绪论11.1 选题目的及意义11.1.1 选题的目的11.1.2 选题的意义11.2 国内外研究动态21.2.1 国内研究动态21.2.2 国外研究动态22 研究的理论基础32.1 公司投资及融资的概论32.2 公司投资及融资的成本与风险33 北京京东世纪贸易有限公司投融资的现状43.1 北京京东世纪贸易有限公司简介43.2 北京京东世纪贸易有限公司投资的现状43.3 北京京东世纪贸易有限公司融资的现状54 北京京东世纪贸易有限公司投融资存在的问题64.1 北京京东世纪贸易有限公司资产配置不合理64.2 北京京东世纪贸易有限公司项目风险与公司承受能力不匹配74.2.1投资金额过大74.2.2融资渠道单一74.3 北京京东世纪贸易有限公司投融资的创新能力不足84.3.1商业模式缺乏持续创新84.3.2追求规模过大85 北京京东世纪贸易有限公司投融资问题的解决对策85.1 健全北京京东世纪贸易有限公司资产配置85.2 加强北京京东世纪贸易有限公司风险承受能力95.2.1减少投资金额，合理使用资金95.2.2拓宽融资渠道95.3 提高北京京东世纪贸易有限公司创新能力95.3.1创新商业模式95.3.2提升环节协同效率，打造整体最优9参考文献：10致 谢：11 北京京东世纪贸易有限公司投融资存在的问题与对策摘 要：随着国家深化改革的实施，公司的投融资成为管理者都关心的重要问题。同时投融资决定公司的发展规模大小。投融资好的公司可以为公司带来巨大的收益，说明公司的投融资对于公司的经营者越来越重要，投融资决定一个公司的发展。本文叙述了投融资的理论，其次介绍了北京京东世纪贸易有限公司在投融资上存在的问题，再根据投融资存在的问题提出解决对策和建议，本文以北京京东世纪贸易有限公司作为调查对象，通过查询资料及案例分析，对北京京东世纪贸易有限公司发展状况、存在的问题进行分析，并从中获得启发。关键词： 京东世纪公司 投资 融资 对策 Problems and Countermeasures of Investment and Financing of Beijing Jingdong Century Trading Company LimitedAbstract: As the country deepens the implementation of reforms，The company's investment and financing has become an important issue that managers care about.Simultaneous investment and financing determine the company's development scale.Companies with good investment and financing can bring huge benefits to the company,Explain that the company's investment and financing are more and more important for the company's operators,Investment and financing determine the development of a company.This article introduces the theory of investment and financing, and then puts forward solutions and suggestions based on the problems and financing in the investment,This article takes Beijing J Century Trade Co. , Ltd. as the object of investigation,Through query information and case analysis,Development status of Beijing Jingdong Century Trading Company Limited, Analysis of existing problems,And get inspired from it.Keywords: Jingdong Century Company Investment Financing CountermeasureI引言投资和融资对于所有领域和行业都至关重要，它不仅是公司经营管理的工具，还是公司自我判断和分析的重要指标。公司发展的重要因素是由投融资决定。一般来说，公司的投融资方式合理，公司经营情况就比较好；反之，如果公司的投融资方式不合理，则相对差一些。合理分析公司的投融资情况，不仅可以帮助公司发现管理中的问题，还可以预测和分析公司自身情况，及时获取更多有效信息，为公司的发展前景做出为之有效的铺垫。1 绪论1.1 选题目的及意义1.1.1 选题的目的资金决定一个公司的运行与发展。因此，公司投资及融资管理作用日益重要。但是公司的投融资管理存在很多问题，也有针对这些问题解决的相应对策。在公司投资管理中，合理地选择有竞争力，为了让公司实现利润的最大化，投资者应该选择具有发展潜力的公司经行投资。在目前的公司投资管理中,主要存在投资问题，一是员工的专业性不足、二是对投资风险认识不够完善、三是对投资管理监督上较薄弱、四是投资退出机制不健全等问题。在公司经营管理中，人体的血液就如同公司的资金一样，公司能有效地在经营，是因为资金在不停地转动。但是公司总有资金短缺的情况发生，为了解决公司的资金问题，公司就必须要实施有效的融资管理。现在公司多数面临融资难的问题，融资困难会让公司资金可能会存在问题，严重会影响公司日后的发展。为了结合实际论文以北京京东世纪贸易有限公司为研究对象，对北京京东世纪贸易有限公司在投融资问题做出的对策分析探讨，并对公司投融资问题做出相关对策，让公司能有效的经营发展，在发展中实现利润最大化。1.1.2 选题的意义通过分析北京京东世纪贸易有限公司投资及融资存在的问题与对策，能为公司现投资与融资管理提供一些有价值的建议。对公司投资及融资管理的合理化进行分析；对完善公司的金融体系做出进一步研究。促进公司资金合理流动；促进公司盈利水平达到最大化。分析当前形势，合理规避风险，规范公司内部管理，全面提高公司综合素质。规范财务制度，提高资金使用效率。在公司可持续发展中起到指导作用，在竞争中有优势。1.2 国内外研究动态1.2.1 国内研究动态孙琼（2016）中国国有公司对外直接投资的问题与对策研究综述J提出中国国企对外直接投资遇到的问题来源于国企自身的竞争劣势、西方国家的“安全审查”障碍, 以及复杂的国际环境等综合因素, 并提出相应对策建议。 孙琼（2016）中国国有公司对外直接投资的问题与对策研究综述胡恒松（2019）中国民营公司融资难融资贵问题研究J/OL提出政府应在融资担保、成立专门机构、进行多元化融资、发行纾困债、破除制度歧视等方面采取有效措施，解决民营公司融资难题，促进民营经济高质量发展。 胡恒松（2019）中国民营公司融资难融资贵问题研究丁冰杰（2018）公司集团如何做好融资过程的财务管理工作初探J提出对成本效率和资本经营管理,这样才能真正确保公司集团的可持续发展并满足实际发展需求,将融资过程当中的有效性以及高效性进行整体提升。 丁冰杰（2018）公司集团如何做好融资过程的财务管理工作初探1.2.2 国外研究动态Seng Ratny（2019）访问外部融资和公司投资效率:来自中国的证据J提出由于中国证监会（CSRC）对公开和私募股权发行资格的严格控制，中国上市公司成为仍然严重依赖更昂贵的融资来源-银行贷款。Hwa-Sung Kim（2019）信息不确定性下的投资决策与债务融资由于信息不确定性而导致的债务融资约束导致投资延迟。Brandon Cline（2019）股东投资视野和银行债务融资借款公司的短期机构所有权对银行债务融资有负面影响。目前，国内外许多学者在公司投资及融资做了大量研究，但是针对北京京东世纪贸易有限公司的研究很少。所以，本文对北京京东世纪贸易有限公司的投融资情况做出研究，并在研究中发现北京京东世纪贸易有限公司存在的问题，最后通过存在的问题提出解决对策。让北京京东世纪贸易有限公司在同行业中能更稳定的发展，并让公司利润达到最大化。32 研究的理论基础2.1 公司投资及融资的概论企业投资分为宏观和微观投资，宏观投资是公司为了在生产经营过程中获取利润而投入的资本。对于微观角度的公司投资则比较复杂。从微观角度看，公司的投资分为直接投资，间接投资，长期和短期投资以及内部和外部投资。直接投资和间接投资是指公司使用资金的方式的选择，是通过直接将资金投入日常运营获取投资后的收益还是将资金用于购买股票证券获取利息收益；用一年时间来做分界可分为长期投资和短期投资，也可称为流动资产投资和固定资产投资。由于资金最终被利用的地方不同可分为对内投资和对外投资，资金是被用于本组织则为对内投资，利用于其他组织则为对外投资。 公司融资是指对从盈余部门到短缺部门的资金流进行再融资的行为和过程，以优化资源分配并提高整体效率。公司融资也可以从两个角度解释：从广义上讲，它通过募集资金增加了公司的货币储备；从狭义的角度看，公司的融资活动在公司的发展过程中反映出不同的含义。但是总体来说，融资活动对于公司的发展起着至关重要的作用，公司未来的经济发展由融资活动是否正确决定，不正确的融资结构会给公司带来经济压力，给公司造成债务风波的可能。2.2 公司投资及融资的成本与风险公司的投资成本是公司将部分资金投入到项目上所付出的资金，以及员工的工资、投资项目上支付的手续费、管理费、差旅费等。公司的融资成本是公司为了获得资金支付给劳动者相应的报酬，以及在集资过程中发生的各种直接、间接费用。公司的投资风险是指投入资金是否在后期能够收回，可能会遭受资金的部分损失及全部损失。投资者需要根据自己公司实际的经营情况选择合适的投资方式。多元化投资是控制风险的有效而科学的方法。适当地按比例分配各种投资工具可以降低风险并增加收益。公司融资风险分为三类。首先，融资是不成功的。融资失败是指在融资活动结束后未能按计划整合资金。此风险可能只整合到部分资金中，也可能根本没4有整合到任何资金中。其次，融资的财务风险是指公司在整合资本后无法按照计划或约定的时间偿还本金和利息，或者无法按照投资者的要求支付股息的可能性，以及由于市场降息，公司资本成本相对增加的可能性。最后，管理风险，管理风险是指股权投资方式下产生的风险，主要表现在股东之间因为控制权产生的控制权风险和管理者因为个人利益产生的道德风险。3 北京京东世纪贸易有限公司投融资的现状3.1 北京京东世纪贸易有限公司简介北京京东世纪贸易有限公司总部位于北京，成立于2007年，2019年发布公司五百强，其公司排名35；2019年中国战略性新兴产业领军企业100强榜单在济南发布，其公司排名第3位；2019年中国服务业企业500强榜单在济南发布，其公司排名第19位。京东拥有线下实体店服务，在用户体验上更亲民，更方便，节约了时间成本及采购成本，更能增加客户体验。北京京东世纪贸易有限公司主要以电子商城零售为主，线下也有众多的实体店。经营范围有批发、维修、技术咨询、软件设计、零售定型包装食品、技术服务、设备安装、技术开发、技术转让、计算机软件生产、软件开发等。3.2 北京京东世纪贸易有限公司投资的现状2018年北京京东世纪贸易有限公司的资产负债表中总资产为1613.12亿元；总负债为1388.65亿元；净资产为224.47亿元；利润表中营业收入为4558.06亿元；利润总额为71.29亿元；净利润为67.05亿元；现金流量表中经营现金流量净额为159.94亿元表3-1:北京京东世纪贸易有限公司投资情况一览表单位：亿元被投资单位投资金额特斯联20.00新潮传媒10.00千味央厨1.00Go-Jek70.00中国联通50.00科大智能6.00爱回收10.50寺库12.25唯品会8.40Shadowfax1.40小熊U租1.00有品PICOOC0.77Broadlink0.70工品汇2.00万达商业50.00合计：244.02根据2018年度资产负债表数据，北京京东世纪贸易有限公司的净资产为224.47亿元，其投资额共计244.02亿元。说明北京京东世纪贸易有限公司的投资金额大于净资产，风险相对较大。若公司投资回报率不高其资金的周转可能受到严重的影响，严重会面临企业的破产清算。3.3 北京京东世纪贸易有限公司融资的现状 表3-2：北京京东世纪贸易有限公司融资情况一览表单位：亿元下表为北京京东世纪贸易有限公司2018年的融资现状。 投资单位投资金额沃尔玛35.00Google38.50腾讯投资14.98合计：88.48根据2018年融资情况一览表，北京京东世纪贸易有限公司的融资总额为88.48亿元，其融资金额过于庞大，如果公司出现债务风波，会出现还不上债的情况，风险比较大；融资的渠道单一，只通过股权融资方式，应适当灵活增加公司的其他融资方式，选择相对合适自己公司的方式进行融资。过多的融资额和单一的融资方式将使公司更具风险，会导致公司最后还不起债导致公司资产清算。4 北京京东世纪贸易有限公司投融资存在的问题4.1 北京京东世纪贸易有限公司资产配置不合理资产配置是一家公司的命脉，合理的资产配置是投资者将资金进行合理的分配，对于高风险的投资应该投入的金额减少一点。高风险的投资与低风险的投资进行合理分配，使公司获得利润最大化。合理的资产配置会让公司资源利用最少而产出大量资金。资产利润率可代表一个公司的资产配置能力，计算公式为：总资产利润率=利润总额资产平均总额×100%图4-1 2017-2019年北京京东世纪贸易有限公司总资产利润率折线图2017年起总资产利润率在逐年下降，2018年比2017年下降了0.95%，2019年比2018年下降0.16%，公司的资产利润率持续下降说明北京京东世纪贸易有限公司的资产配置不合理。在做出投资决定之前，先分析当前的市场环境和整个社会的发展前景。企业对投资项目的选择对未来的发展前景没有明确的判断，也没有充分考虑该项目是否可以适应企业自身。仅在看到其他公司对该项目进行了投资之后，经济利益才得到显着改善，他们盲目地跟随投资。他们没有结合项目考虑公司的发展规律。资产应该分散性做投资，将资金大量投入到一个项目，如果亏损则会让公司陷入深渊，分散投资可以分散其风险，可让公司发展持续下去。北京京东世纪贸易有限公司投资金额过于庞大，投资的金额超过企业自身的风险承受范围。在投资的过程中，追求快速发展，不注重稳定进步，不利于长期发展。资金大部分用于投资，资产配置不合理。4.2 北京京东世纪贸易有限公司项目风险与公司承受能力不匹配 投资必定会有风险，收益和风险是成正比的。考虑到公司可以承受的短期波动，公司应该关注与投资相关的一些特殊风险。风险是投资的副产品。发生风险时，就会发生波动。但是，通过分散投资，不仅可以减少任何风险因素的巨大影响，而且可以对资金有一个保护作用，不会导致单方投资失败后资金收不回来的情况，从而减少短期波动。4.2.1投资金额过大投资是为了达到达到一定的目的，与对方签订协议，实现互惠互利，输送资金的过程。在未来可以获得收益，获取未来更大价值的经济活动。北京京东世纪贸易有限公司的总投资金额达到244.02亿元，超过净资产224.47亿元和净利润67.05亿元。投资的金额过于庞大，其投资的金额与自身不匹配，风险发承受过大。投资不分散，单笔的投资金额过大。4.2.2融资渠道单一融资问题集中、融资渠道单一。北京京东世纪贸易有限公司主要通过投资方投资的资金方式来满足资金需求，缺乏债权融资和租赁融资等多种方式。融资资金的多方式可以为公司的经营得到更大的改善，筹集资金也更加迅速，不会等到公司急需资金时只有单一的渠道去融资资金，要适当的改善公司的融资渠道。通过其他方式的融资也会适当的让公司的融资成本降低，租赁融资就是一个很好的例子，通过租赁融资方式可以以租代购，融资租赁方式可以分期付款，从而减少公司对租赁物件的一次性付清，可以减轻公司的经济负担。4.3 北京京东世纪贸易有限公司投融资的创新能力不足4.3.1商业模式缺乏持续创新商业模式缺乏持续的创新。京东商城的以发展电子产品为主，不像各平台均衡发展。一直跟各大线上平台做价格战，把价格压到最低，没有把产品的价值和客户体验做好最好。最后价格上虽然能占一大块优势，产品的的价值并没有达到客户的满意程度，商业模式也无法发展好，客户的消费也会转向其他平台。4.3.2追求规模过大为了扩大市场份额，京东的业务不断的扩大。从最先的物流是第三方配送，到现在自己做自己的物流公司。各仓库在每个城市都遍布，虽然配送的时效缩短，但是在成本上会消耗大量的资金。号称有“8个鸟巢”的物流仓也已经建起来，还有自己的无人机配送和全系统的无人化，这将会让公司的开支增大。而且人工智能目前并没有真正成熟，对于前期设备资金的投入过于庞大，并且后期的维护费用将是一笔大开支，京东在一定的程度上发展规模过大，发展过于迅速。5 北京京东世纪贸易有限公司投融资问题的解决对策5.1 健全北京京东世纪贸易有限公司资产配置对公司的发展情况做出分析，观察市场的发展前景；将不同的资产特点相结合，产生一个强于单个资产的组合；实现平衡，在公司的风险承受范围内对于投资回报高的投资可以加大投资；合理分配资金，应将资金放入不同的地方。既可以分散投资，又能将分散风险。在满足投资者所面临的约束的前提下，选择最能满足其风险回报目标的资产组合，并确定最终的资产配置方案。北京京东世纪贸易有限公司若要健全公司的资产配置。一是对公司的公共资源交易平台公开处置。公司应该做好公司的资产登记使用的记录，是谁使用的资产做好登记，使用的日期及停止使用的日期同时也做好登记。公司应该将使用情况透明公布，不能有隐瞒。二是提高资产的利用率，避免资产单一使用。为保证公司资金利用率最大化，对于公司的资金使用应该多方面利用。同一项资金应该用在多项目上，减少多项资金的共同投入。三是以统一监管提升管理。以统一监管提升管理；提高公司系统的安全性，对于公司的资产进行严格把控。借助信息手段了解公司的整体运营情况，并且通过统一系统提高工作效率，提升公司的管理水平。5.2 加强北京京东世纪贸易有限公司风险承受能力 5.2.1减少投资金额，合理使用资金北京京东世纪贸易有限公司投资额过大，应减少部分投资，对于亏损投资应及时终止。将资金放入风险相对较小，收入相对稳定的投资项目中。投入资金的份额应该根据公司的情况做出适当的调整，以防止公司需要资金时进行合理灵活的周转。根据北京京东贸易有限公司的经济情况和风险承受能力做到平衡。资金是有时间价值的。对于资金的使用一定要充分用到各个方面，使用资金要涉及上公司的各个业务，要根据自己的实际情况去使用资金。同时，资金的使用也要做好全面而合理，尽量避免资金的使用被用到非业务方面及单项支出非正常的增长的情况。5.2.2拓宽融资渠道北京京东世纪贸易有限公司可以采取公司债券发行的形式，即“捆绑式债券发行”由一个机构领导，由多个机构联合发行。债权融资是银行贷款之外最重要的债券型融资方式。要大力发展债券市场，加强银行与交易所之间的联系。扩大进入金融市场的机会，增加公司对再融资和并购的使用；发展和完善公司的资产证券化业务；扩大企业的债券发展规模。并通过私募股权资金融资、引入票据、股权质押融资等渠道和方式，为北京京东世纪贸易有限公司提供多种融资渠道。5.3 提高北京京东世纪贸易有限公司创新能力5.3.1创新商业模式创新的商业模式需要运用互联网模式，互联网会带给任何一个企业无限的可能。大数据时代现在已经开始广泛应用，通过大数据可以将客户的浏览过的商品再次推送给客户，已增加客户的购买欲望。在产品方面不能一直坚守着价格战，要做好一分钱一分货。京东商城的货物比其他的货物要好，给消费者带来优质体验。同时学习像亚马逊等商城做得好的方面。5.3.2提升环节协同效率，打造整体最优在公司的实际运营中，每个环节都有自己的核心要素，每个环节都应该共同发展，不能一昧只追求一方庞大，京东物流应该在发达城市开仓库就可以，像一些不发达的地区可以选择不设立仓库，从一些周边的发达城市发货即可。在公司经济不充足的情况下可以选择第三方配送。无人机配送虽然方便，但是在成本上耗费过大运送的快递少，而且各干扰也会增多，丢件的可能性加大，应该看清楚自己的实际，不能盲目做大一方。有些东西人工智能并不能真正代替人工，毕竟人脑才是最发达的器官，在自己的物流公司中应该相应减少人工智能机器，增加合理的人力，让京东物流达到效率的最大化，成本的最小化。公司的各环节应环环相扣，不能将一方独大。参考文献：1胡芸.A开发投资有限公司融资问题分析与对策研究J.企业改革管理,2016(01):50+82.2孙琼.中国国有企业对外直接投资的问题与对策研究综述J.才智,2016(01):254.3西沐,宗娅琮.我国文化产业投融资平台建构的理论分析J.北京联合大学学报(人文社会科学版),2018,16(02):58-67.4丁冰杰.企业集团如何做好融资过程的财务管理工作初探J.价值工程,2018,37(25):35-36.5王敬雅.我国中小企业融资问题的原因分析及对策J.现代营销(下旬刊),2019(05):33-34.6尹民艳.如何加强企业投资融资管理的问题研究J.中国商论,2019(18):35-36.7陈为.制造业企业融资问题及对策探析J.中国市场,2019(21):58-59.8韩芳.改善中小企业融资问题的对策研究J.中外企业家,2019(22):1-2.9唐卓.中小企业的融资问题及对策研究J.现代商业,2019(24):138-139.10田丰.资管新规下国有企业融资过程中风险管理的问题及对策研究J.财会学习,2019(30):49-50.11胡恒松.中国民营企业融资难融资贵问题研究J/OL.区域经济评论:1-62019-11-20.https:/doi.org/10.14017/ki.2095-5766.20191120.007.致 谢：转眼大学四年即将结束，马上要离开美丽的校园走上工作岗位。我怀着不舍的心情离开我的母校，希望在以后的工作中也能像在学校里一样得到老师同学们的关爱。感谢对我们关爱有加的陶伟辅导员对我这四年时间的细心付出；感谢海口经济学院四年时间每天为我上课给我传授知识的导师们，给我传授基础知识，并在论文中运用；感谢同学们四年里的陪伴，让我得到成长；感谢做出宝贵研究的学者们，为我的论文提出宝贵的意见；感谢我的论文老师韩丹导师指导我确定主题，建立框架和撰写论文，我了解在指导过程中听取他人意见的重要性，让我及时纠正我的错误。在本文中，由于个人知识有限，我可能会使用一些过于直接的表达方式或一些不成熟的想法，如果有任何不当之处，请老师和学生纠正我！我要表示深深的谢意！13