专题资料（2021-2022年）初级财务管理重点总结.doc

财务管理概念财务管理概念企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作1.企业财务活动企业财务活动是以现金收支的企业资金收支活动的总称。2.财务管理的基本内容：企业筹资管理企业筹资管理、企业投资管理企业投资管理、运营资金管理运营资金管理、利润及其分配的管利润及其分配的管理理。3.如何处理企业财务关系处理企业财务关系？同所有者：企业所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务，以便及时形成企业的资本金。企业利用基本金进行经营，实现利润后，应按出资比例或合同、章程的规定，想起所有者分配利润。同债权人：企业除利用资本金进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便降低企业资金成本，扩大企业经营规模。企业利用债权人的资金后，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息，债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。同其被投资单位：企业向其他单位投资，应按约定履行出资义务，参与被投资单位的利润分配。同其债务人：企业将资金接触后，有权要求其债务人按预定的条件支付利息和归还本金。内部各单位:企业应在实行内部经济核算制的条件下，企业供、产、销各部门以及各生产单位之间，相互提供产品和劳务要进行实价结算。与职工之间：企业要用自身的产品销售收入，向职工支付工资、津贴、奖金等，按照提供的劳动数量和质量支付职工的劳动报酬。与税务机关之间：要按照国家税法的规定缴纳各种税款，以保证国家财政收入的实现，满足社会各方面的需要，及时足额地纳税。（企业所有者：1 国家、2 法人单位、3 个人、4 外商。企业债权人：1 债券持有人、2 贷款机构、3 商业信用提供者、4 其他出借资金给企业的单位或个人。）4.企业财务管理的特点企业财务管理的特点：财务管理是一项综合性管理工作；财务管理与企业各方面具有广泛联系；财务管理能迅速反映企业生产经营状况。5.财务管理的目标财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。6.财务管理目标的基本特点财务管理目标的基本特点：相对稳定性、多元性、层次性（整体分布具体目标）、计量性。7.怎样理解财务管理目标？56财务管理的整体目标整体目标：以总产值最大化为目标、以利润最大化为目标、以股东财富最大化为目标、以企业价值最大化为目标。财务管理的分部目标分部目标：筹资目标筹资目标在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本2和财务风险。投资目标投资目标提高投资报酬，降低投资风险。运营目标运营目标合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。利润分配目标利润分配目标合理分配企业利润。8.为什么说股东财富（等于 P*Q）最大化而不是企业利润最大化是财务管理的首要目标？以利润最大化为目标缺点如下：没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。没能有效地考虑风险问题。往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。以股东财富最大化为目标即最大限度地提高现在股票的价格。与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面。它考虑了风险因素，在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，易量化，便与考核和奖惩。9.举例说明你对财务管理原则的理解对财务管理原则的理解。也称理财原则，是指组织企业财务活动和协调处理财务关系的基本准则，是体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。有关竞争环境的原则有关竞争环境的原则，这是对资本市场中人的行为规律的基本认识：自利行为原则（应用：委托代理理论）、双方交易原则、信号传递原则（自利行为原则的延伸）、引导原则（信号传递原则的运用）。有关竞争环境的原则有关竞争环境的原则：有价值的创意原则（主要应用于直接投资项目、还应用于经营和销售活动）、比较优势原则（人尽其才物尽其用、优势互补、合资合并收购）、期权原则、净增效益原则（差额分析法、沉没成本概念）。有关财务交易的原则有关财务交易的原则：风险报酬权衡原则、资本市场有效原则、投资分散化原则、货币时间价值原则。系统原则系统原则（系统有目的性、整体性、层次性、环境是影响）；平衡原则平衡原则；弹性原则；比例弹性原则；比例原则；优化原则。原则；优化原则。10.财务管理的方法财务管理的方法是为了实现财务管理目标，完成财务管理任务，在进行财务活动时所采用的各种技术和手段。预测预测决策决策计划（预算）计划（预算）控制控制分析分析预测方法预测方法：定性预测法、定量预测法决策方法决策方法：优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法、损益决策法。财务计划方法财务计划方法：平衡法、因素法、比例法、定额法。财务控制方法财务控制方法：防护性控制、前馈性控制、反馈控制。财务分析方法财务分析方法：比价分析法、比率分析法、综合分析法。11.资本的时间价值时间价值：资金或货币经历了一定时间的投资于再投资所增加的价值。时间价值有两种表现形式：相对数时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；绝对数时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真是增值额。12按风险的程度，企业财务管理决策分为：决定性决策、风险性决策、不确定性决策。13.风险报酬（率）：如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率等于时间价值率和风险报酬率之和。14.证券组合的风险：可分散风险（非系统风险、公司特别风险），不可分散风险（系统性风3险、市场风险）15.如何协调和解决管理层与股东的利益冲突？如何协调和解决管理层与股东的利益冲突？股东作为企业的所有者，委托管理层经营企业管理，但管理层努力工作创造的财富不能由其单独享有，而是由全体股东分享，因此，管理层希望在提高股东财富的同时，能够获得更多利益，但是，所有者则希望以最小的管理成本获得最大的股东财富收益，由此便产生了冲突。通过激励，约束，惩罚机制来协调解决。（1）激励激励。激励是把管理层的报酬和同他们的绩效挂钩，以使得管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施。激励的基本方法有两种：A绩效股方式。即企业运用一定的业绩评价指标评价管理层的业绩，视其业绩大小给予管理者数量不等的股票作为报酬。B管理层股票期权计划。即是允许管理的在未来某一时期以预先确定的价格购买股票。（2）股东直接干预股东直接干预。股东直接干预企业决策。（3）被解聘的威胁被解聘的威胁。如果管理层工作出现严重失误，或有严重违法行为，法规的情况，可能会遭到股东的解聘。（4）被并购的威胁被并购的威胁。通过市场约束管理层。股东与债权人大股东与中小股东16.企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾？如何解决？企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾？如何解决？企业利益相关者还包括企业的经营者和员工、用户、供应商、债权人、竞争者、政府、以及其他利害关系者，他们对于企业都有合理的利益主张。根据法律规定，股东所持有的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他相关者的利益得到满足之后的剩余权益，企业只有向供应商支付了货款、向员工支付了工资，向债权人支付了利息，向政府支付了税金之后，才能向股东支付回报，可以说企业利益相关者的利益与股东利益有内在的矛盾性，同时又有一致性。一一是要认识到，在经营企业的过程中，着眼点就不能仅仅停留在股东身上，还应关注利害关关注利害关系者的利益系者的利益。这些利害关系者对企业的经营与营利、生存与发展都起着至关重要的作用，忽视任何一种利害关系者的存在，都可能对企业产生严重的后果。二二是企业应该以股东利益最大化也即企业价值最大化作为财务管理的首要目标，因为企业满足股东财富最大化的结果，是增加了企业的整体财富。企业追求股东利益最大化实际上并企业追求股东利益最大化实际上并不损害其他相关者的利益，在满足其他相关者的利益之后，股东利益才会得股权收益。不损害其他相关者的利益，在满足其他相关者的利益之后，股东利益才会得股权收益。三是各种利益相关者与企业之间应建立契约的关系各种利益相关者与企业之间应建立契约的关系，通过书面契约相关利益者就可以通过法律保护自身利益免受股东的侵害；四是国家法律、社会道德应加大对违反法律、道德的企业施加约束力，从而增加企业运营国家法律、社会道德应加大对违反法律、道德的企业施加约束力，从而增加企业运营成本，达到保护相关者利益的结果。成本，达到保护相关者利益的结果。综上所述，在上述前提下，追求股东利益最大化的过中将不再存在与企业利益相关者的利益冲突，从而解决了矛盾，使得企业经营者能够专注于实现股东财富最大化，进而实现企业价值最大化。17.财务经理的主要职责？财务经理的主要职责？A在企业和金融市场之间进行资金运作。借款，发售股票和债券，分配股利以及偿还负债等。B配合公司经营活动。安排资金收支，如进行流动资产，流动负债的管理，进行固定资产的投资决策等。418.金融市场环境对企业财务管理产生怎样的影响？金融市场环境对企业财务管理产生怎样的影响？（1）为公司筹资和投资提供场所为公司筹资和投资提供场所。公司需要资金时到金融市场上选择合适的筹资方式筹集所需资金，保证生产经营顺利进行。有多余资金时，投资，为资金寻找出路。（2）公司可通过金融市场实现长短期资金的相互转化公司可通过金融市场实现长短期资金的相互转化。长期债券和股票等长期资产变现短期资金，短期资金转变为长期资产。（3）金融市场为企业理财提供相关信息。金融市场为企业理财提供相关信息。金融市场提供的信息是企业进行财务管理的重要依据。19.利息率有哪些因素构成？如何测算？利息率有哪些因素构成？如何测算？纯利率纯利率 通货膨胀补偿通货膨胀补偿 风险报酬（违约风险报酬，流动性风险报酬，期限风险报酬）风险报酬（违约风险报酬，流动性风险报酬，期限风险报酬）测算：计算公式：K=K。+IP+DP+LP+MP利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率。影响因素：资金供应量和需求纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率。影响因素：资金供应量和需求量。量。短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿RfKoIP20.利率分类利率分类 按利率之间的变动关系，利率分为基准利率和套算利率。按债权人取得的报酬情况，实际利率 名义利率KKpIP名义利率 实际利率 预计的通货膨胀率根据在借贷期内是否不断调整，固定利率 浮动利率根据利率变动与市场的关系，市场利率 官定利率21我国债券及债券发行的特点我国债券及债券发行的特点：国债占有绝对比重 债券多为一次还本付息只有少数大企业才能进入债券市场，中小企业无法通过债券融通资金22.财务分析的作用财务分析的作用：可以评价企业一定时期的财务状况，解释问题总结经验教训 可以为投资者、债权人和其他利益者提供系统完整的财务分析资料 可以检查企业内部完成财务计划指标的情况，考核工作业绩，提高管理水平目的：目的：评价企业的偿债能力、运营能力、获利能力、发展趋势种类：种类：主体不同：内部分析、外部分析对象不同：资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析方法不同：比例分析法、比较分析法目的不同：偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展趋势分析、综合分析23企业组织形式企业组织形式A 个人独资企业个人独资企业。是指由一个自然人投资，全部资产为投资人所有的营利性经济组织。独资企业是一种很古老的企业形式，至今仍广泛运用于商业经营中，其典型特征是个人出资、个人经营。个人自负盈亏和自担风险。B合伙企业合伙企业。由两个或两个以上的自然人通过订立合伙协议，共同出资经营、共负盈亏、共担风险的企业组织形式，并对合伙企业债务承担无限连带责任的企业。普通合伙有限合伙至少一人是一般合伙人。C C公司制企业公司制企业。公司制企业又叫股份制企业，是指由两个以上投资人（自然人或法人）5依法出资组建，有独立法人财产，自主经营，自负盈亏的法人企业。优点：优点：.无限存续无限存续一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。.有限债务责任有限债务责任公司债务是法人的债务，不是所有者的债务。所有者的债务责任以其出资额为限。缺点缺点 1.1.双重课税双重课税 2.2.组建公司的成本高组建公司的成本高 3.3.存在代理问题存在代理问题、BCBC 企业主承担无限责任24.金融机构：金融机构：银行类金融机构（商业银行）非银行类（保险公司，基金管理公司，投资银行其业务有证券公司承担）25.财务管理的环境财务管理的环境：理财环境。经济环境经济环境：经济周期，经济发展水平，通货膨胀情况，经济政策法律环境：法律环境：企业组织法规（公司法），财务会计法规，税法金融市场环境：金融市场环境：金融市场构成：主体（银行非银行金融机构）客体（交易对象：股票债券商业票据）参加人（客体的供应者和需求者，如企业政府部门个人）金融工具：货币市场证券（短期债务，一年或更短。政府银行工商企业发行，期限短流动性强风险小。国库券，各种票）资本市场证券（长期证券。普通股优先股长期公司证券国债衍生金融工具）社会文化环境。社会文化环境。26.投入股本筹资的优点投入股本筹资的优点：提高企业的资信和借款能力，形成自有资本吸收实物无形资产，能尽快地形成生产经营能力财务风险较低缺点缺点：资本成本高产权关系有时不够明晰27 股票的发行程序股票的发行程序：发起人认足股份交付出资募集股份申请公告招股说明书招认股份召开创立大会办理公司设立登记交割股权28.普通股筹资的优点普通股筹资的优点：没有固定的股利负担，没有固定的到期日，风险小。缺点缺点：资本成本高，可能分散公司的控制权，今后发行新的普通股票会导致股票价格下跌。29.应收账款的功能应收账款的功能：增加销售，减少存货应收账款的成本应收账款的成本：机会成本，管理成本（调查顾客信用情况、收集各种信息、账簿的记录、收账、其他费用），坏账成本政策的制定政策的制定：信用标准、信用条件、收账政策、综合信用政策应收账款的日常控制应收账款的日常控制：企业的信用调查（直接间接调查）企业信用评估（5c 评估法品德能力 资本 抵押品 情况；信用评分法）监控应收账款（账龄分析表、应收账款平均账龄）催收拖欠款项（信件、电话、个人拜访、收款机构、诉讼程序）30.股利政策的内容股利政策的内容：股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利股利支付里的确定 每股股利额的确定股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次631.股利政策的评价指标股利政策的评价指标：股利支付率 股利收益率32.股利政策的影响因素股利政策的影响因素：法律因素、债务契约因素、公司自身因素、股东因素、行业因素33.股利政策类型股利政策类型：剩余股利政策：剩余股利政策：在公司确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足项目投资所需要的股权资本，然后若有剩余才用于分配现金股利。固定股利政策固定股利政策：是指公司在较长时间内每股支付固定股利额的股利政策。稳定增长股利政策稳定增长股利政策：是指在一定的时期内保持公司的每股股利额稳定增长的股利政策。固定股利支付率股利政策固定股利支付率股利政策：是一种变动的股利政策，公司每年都从净利润中按固定的股利支付率发放现金股利低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策：是一种介于固定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策。股利政策制定的程序股利政策制定的程序：测算公司未来剩余的现金流量 确定目标股利支付率 确定年度股利额 确定股利分派日期