第06讲_长期偿债能力比率.doc

财务成本管理（2019）考试辅导第二章+财务报表分析和财务预测 第二节财务比率分析 二、长期偿债能力比率（一）总债务存量比率1.资产负债率（1）含义总负债占总资产的百分比。（2）计算公式资产负债率=（总负债÷总资产）×100%（3）指标分析资产负债率越低，企业偿债越有保证，负债越安全；资产负债率代表企业的举债能力，该比率越低，举债越容易。2.产权比率和权益乘数（1）计算公式产权比率=总负债÷股东权益产权比率表明每1元股东权益配套的总负债的金额。权益乘数=总资产÷股东权益权益乘数表明每1元股东权益启动的总资产的金额。（2）指标分析产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，它们和资产负债率的性质一样；它们是两种常用的财务杠杆率；财务杠杆率表示负债的比例，与偿债能力相关；同时，还表明权益净利率风险的高低，与盈利能力相关；三者之间的关系：=权益乘数=1+产权比率3.长期资本负债率（1）含义非流动负债占长期资本的百分比。（2）计算公式长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益）×100%（3）指标分析该比率是反映公司资本结构的一种形式。（二）总债务流量比率1.利息保障倍数（1）含义息税前利润对利息费用的倍数。补充知识点：息税前利润（EBIT）。息税前利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益+营业外收入-营业外支出=净利润+所得税费用+利息费用利润表简表一、营业收入减：营业成本税金及附加销售费用管理费用财务费用（利息费用）资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益其他收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四、净利润 息税前利润=净利润+所得税费用+利息费用=利润总额+利息费用（2）计算公式利息保障倍数=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用特别注意：分子的“利息费用”是指计入本期利润表中财务费用的利息费用；分母的“利息费用”是指本期的全部应付利息，不仅包括计入利润表中财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。理解如下：计入财务费用的利息费用：借：财务费用（计入利润表）       贷：银行存款计入资产负债表的利息费用：借：在建工程       贷：应付利息（或银行存款）（3）指标分析利息保障倍数越大，利息支付越有保障，一般应大于1。2.现金流量利息保障倍数（1）含义经营活动现金流量净额对利息费用的倍数。（2）计算公式现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 （3）指标分析它比利润基础的利息保障倍数更为可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是利润。3.现金流量与负债比率（1）含义经营活动现金流量净额与负债总额的比率。（2）计算公式现金流量与负债比率=（经营活动现金流量净额÷负债总额）×100%（3）指标分析一般来讲，该比率中的负债总额采用期末数而非平均数。因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。（4）比较短期偿债能力中的现金流量比率（经营活动现金流量净额÷流动负债），分母中的流动负债同样采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。（三）影响长期偿债能力的其他因素（表外因素）1.长期租赁如果公司经常发生经营租赁业务，应考虑其对偿债能力的影响。2.债务担保担保项目的时间长短不一，有的影响公司的长期偿债能力，有的影响公司的短期偿债能力。3.未决诉讼总结：指标计算公式注意的问题资产负债率总负债÷总资产产权比率总负债÷股东权益资产负债率的另外两种形式权益乘数总资产÷股东权益长期资本负债率非流动负债÷（非流动负债+股东权益）表示资本结构利息保障倍数（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用分母与分子利息费用不同现金流量利息保障倍数经营活动现金流量净额÷利息费用现金流量与负债比率经营活动现金流量净额÷负债总额负债总额采用期末数而非平均数【例题多选题】下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（    ）。（2009年）A.未决诉讼B.债务担保C.长期租赁D.或有负债【答案】ABCD【解析】四个选项都是影响长期偿债能力的表外因素。原创不易，侵权必究 第3页