新能源乘用车项目财务分析.doc

新能源乘用车项目财务分析1.1 产品产量企业在2013年达到设计能力。1.2 产品销售单价产品的销售价格按市场现行价格定价，产品售价为不含增值税价。1.3 生产成本1.3.1 直接材料费直接材料费及外购外协件费按不同产品单位费用计算。1.3.2 直接辅助材料费直接辅助材料费产品单位费用计算。1.3.3 直接燃料动力费按产品单位动能耗费用估算。1.3.4 直接工人工资及福利费工资按本次规划设计所需人员及工资标准计算，人均年工资详见人员工资表。1.3.5 制造费用制造费用参照企业现生产费用水平估算，折旧的计算，房屋建筑为直线折旧法按20年计算，机器设备为双倍余额递减法按8年计算，运输设备为直线折旧法按5年计算，电子设备为直线折旧法按5年计算，公用设备为直线折旧法按12年计算，残值预留均为5%。1.3.6 管理费用管理费用参照企业现生产费用水平估算，其中：养老保险金按工资总额的23.0%计算，补充养老保险金按工资总额的8.3%计算，失业保险按工资总额的2.0%计算，工伤保险按工资总额的0.9%计算，生育保险按工资总额的0.9%计算，医疗保险按工资总额的7.0%计算，补充医疗保险按工资总额的4.0%计算，住房公积金按20.0%计算，工会经费工资总额的2.0%计算，职工教育经费按工资总额的1.5%计算。1.3.7 财务费用长期借款年有效利率为6.07%。短期借款年有效利率为5.42%。1.3.8 营业费用按销售额的5计算。1.4 税率根据现行税法规定及项目所在地地方规定，税率见下表：表151 税率表序号税 别税 率1增值税税率17%2城市维护建设税7%3教育费附加3%4消费税5%5所得税25%1.5 盈利能力分析各项盈利能力分析指标见下表：表132 盈利能力分析指标表序号指标名称单位指标1税前指标1.1项目投资财务内部收益率%27.741.2项目投资财务净现值(ic=10%)万元2659891.3项目投资回收期年6.002税后指标2.1项目投资财务内部收益率%23.062.2项目投资财务净现值(ic=10%)万元1864012.3项目投资回收期年6.562.4项目资本金财务内部收益率%48.262.5投资各方财务内部收益率%3静态指标3.1总投资收益率%14.063.2项目资本金净利润率%17.641.6 偿债能力分析各项偿债能力分析指标见下表：表153 利息备付率、偿债备付率、资产负债率分析指标表序号指标名称201020112012201320142015201620171利息备付率(倍)0.70 5.87 10.88 13.37 17.46 2偿债备付率(倍)1.50 7.29 10.54 12.93 16.85 3资产负债率()65.69 63.15 57.88 49.52 44.72 40.76 37.31 34.41 根据各年指标显示，利息备付率大于1，偿债备付率大于1，计算期内平均资产负债率为46.06%低于警戒标准。1.7 财务生存能力分析根据财务计划现金流量表显示，各年净现金流量均大于零，表明项目具有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。详见附表附表9 财务计划现金流量表1.8 不确定性分析与风险分析1.8.1 盈亏平衡分析清偿长期借款后用生产能力利用率表示的盈亏平衡点小于75%，表明项目对产出数量变化适应能力和抗风险能力较强。 固定成本BEP = - × 100% 销售收入变动成本税金及附加-增值税-消费税-经销商费 119694 = - × 100% 1095000-732179-10562.71-62664.77-42962.37-76650 = 70.06%盈亏平衡示意图如下：1.8.2 敏感性分析所得税后项目投资内部收益率敏感性分析见下表:表154 税后敏感性分析表序号变化因素及幅度-7%-5%5%7%基本方案1建设投资25.04 24.02 23.06 22.16 21.30 2原材料成本41.09 32.27 23.06 13.52 3.23 3销售价格2.14 13.32 23.06 32.19 40.76 下图为税后敏感性分析示意图。1.8.3 税后敏感度分析表155 税后敏感度分析表序号不确定因素变化率内部收益率敏感度系数临界点(%)基本方案23.06%1销售价格-5%13.32%2.11 93.00 -10%2.14%9.07 2原材料价格5%13.52%2.07 107.00 10%3.23%8.60 3建设投资5%22.16%0.20 210.00 10%21.30%0.76 1.9 主要数据及评价指标汇总表财务分析主要数据及评价指标见下表：表156 主要数据及评价指标汇总表序号项 目单位数据及指标备注一 数据1生产能力2项目规模总投资万元256072.44 其中：新增建设投资万元207940.17 铺底流动资金万元48132.27 3项目财务分析总投资万元436381.06 其中：新增建设投资万元207940.17 全部流动资金万元160440.89 利用原有资产万元68000.00 4项目计算期年105销售收入万元1095000.00 2013年6增值税万元62664.77 2013年7营业税金及附加万元53525.09 2013年8利润总额万元50894.47 2013年9所得税万元6593.52 2013年10净利润万元19780.57 2013年二 指标1税后现金流指标内部收益率%23.06 财务净现值万元186401.16 投资回收期年6.56 2税前现金流指标内部收益率%27.74 财务净现值万元265989.31 投资回收期年6.00 3总投资收益率%14.06 2013年4项目资本金净利润率%17.64 5盈亏平衡点%70.06 2013年表1 冲压车间主要生产设备明细表序号名 称型号 及 规 格数量(台)投资万元合计备注一.备料1开卷校平落料线0.552.6mm12开卷校平剪切线0.62.6mm1二期3剪板机6x2500mm2二期1台4剪板机4x4000mm2二期1台5毛坯翻转机10t1小计7其中一期4二.冲压1A1线一期多连杆单动压力机20000kN4600x2500mm1单动压力机1000kN4600x2500mm4搬运机器人7毛坯拆垛机含涂油1胶带输送机1小计142A2线二期多连杆单动压力机20000kN4600x2500mm1单动压力机1000kN4600x2500mm4搬运机器人7毛坯拆垛机含涂油1胶带输送机1小计143B1线一期多连杆单动压力机13000kN4200x2200mm1闭式双点压力机8000kN4200x2200mm2闭式双点压力机6300kN4200x2200mm2胶带输送机5上料机1小计114B2线一期多连杆单动压力机13000kN4200x2200mm1闭式双点压力机8000kN4200x2200mm2闭式双点压力机6300kN4200x2200mm2胶带输送机5上料机1小计115B3线二期多连杆单动压力机13000kN4200x2200mm1闭式双点压力机8000kN4200x2200mm2闭式双点压力机6300kN4200x2200mm2序号名 称型号 及 规 格数量(台)投资万元合计备注胶带输送机5上料机1小计116B4线二期多连杆单动压力机13000kN4200x2200mm1闭式双点压力机8000kN4200x2200mm2闭式双点压力机6300kN4200x2200mm2胶带输送机5上料机1小计11三. 辅助设备一期1YH28-200研配压力机4600x2500mm12Ck6141-1C数控车床400x1000mm13M1432B万能外园磨床320x1500mm14M7130H平面磨床3000x1600mm15Z3080臂钻床80mm16Z535立式钻床35mm17MC3030T砂轮机300mm18XA6132万能铣床320x1250mm19模具清洗机5000x2500mm110ZXG-200整流弧焊机200A1合计10四.起重运输设备1电动双梁桥式起重机Q=32t/8t，S=28.5mH=12.542电动双梁桥式起重机Q=32t/8t， S=28.5mH=14.02电动双梁桥式起重机Q=32t/8t， S=22.5mH=12.533电动双梁桥式起重机Q=20t/5t， S=28.5mH=12.544电动双梁桥式起重机Q=20t/5t， S=22.5mH=12.53二期一台5电动双梁桥式起重机Q=50t/20t， S=28.5mH=14.026电动平板车Q=50t S=1.43m1支废料输送带7主废料输送带1电瓶叉车Q=2t， H=6m2电瓶叉车Q=3t， H=3m2合计31其中一期20总计120其中一期72表2 焊装车间主要生产设备明细表序号设备名称及型号数量价格（万元）备注合计原有新增焊装一车间一、标准设备1悬挂点焊机26481183控制箱更新（81）（81）2固定点焊机226153三座标测量机114CO2焊机12125螺柱焊机666包边机227包边模具12（套）12（套）8换模台车2（套）2（套）9电动葫芦15510新增德马格电动葫芦10助力机械手44包边机、铰链焊接处11机器人焊接工作站22机器人2台，焊接电源2台，焊接夹具4套12点焊机器人642含焊接电源13原有点焊机器人程序修复设计4414积放链115悬挂吊车116叉车2217微型搬运车55小 计347二、输送线及专机1钢结构及焊机吊挂系统2地板总成焊接线118工位反向小车输送线（节距5.5m）地板总成焊接夹具835专用冲孔机22打号机11升降机333前车身总成焊接夹具774中后地板总成焊接线114工位往复线，电控可用升降机115左右侧围总成焊接线22升降机226左右侧围预装线116工位板式输送线，P=5.5m左右侧围预装夹具117车身总成焊接线1113工位往复输送线车身总成焊接夹具11自动吊具33自行葫芦8车身总成焊接线2119工位板式输送线，P=5.5m升降机119车身总成焊接线311积放链输送线130m升降机2210车身总成焊接线41112工位地面滑橇输送线11车身总成焊接线5117工位地面滑橇输送线升降机11顶盖吸盘吊具2212调整线1122工位地面滑橇输送线，电控可用升降机2213焊接夹具87691614地板总成EMS输送线11地板总成到侧围预装线216m15左右侧围总成EMS输送线11L=180m，原有50台车16左右侧围总成EMS输送线电气控制1117发动机舱总成EMS输送线11L=81m，电控可用，原有30台车18后地板总成EMS输送线11L=232m，电控可用，原有20台车16左右侧围总成焊接线电控设计制作2217左右侧围预装线电控设计制作1118车身总成焊接线4、5电控设计制作1119中后地板焊接线电控设计制作1120焊接夹具修整小 计144合 计491焊装二车间1悬挂式点焊机1951952固定式点焊机12123CO2焊机12124螺柱焊机225手动螺柱焊机226焊接机器人997车门包边机338包边模具6）69自行葫芦输送线33295m10积放链1111涂胶机131312德马格电动葫芦101013打号机1114悬挂吊车1115叉车2216微型搬运车5517钢结构及焊机吊挂系统18焊接检具19三座标测量机1120焊接夹具、吊具序号192321地板总成焊接线11往复杆输送线22车身总成焊接线11滑橇输送线23左右侧围总成焊接线22滚轮输送线24白车身总成调整线11滑橇输送线合 计277277表3 涂装车间主要生产设备明细表序号设备名称及型号设备数量（台）备注一期二期涂装一车间一 主要生产设备1前处理设备112阴极电泳设备113电泳烘干及强冷室14密封胶线115底涂室16PVC烘干及强冷室17电泳打磨室18离线打磨室119中涂喷漆室110中涂烘干及强冷室111面涂前打磨室112离线打磨室1113面涂喷漆室114面涂烘干及强冷室115检查、精修室1116小修室2217终检室118AUDIT119设备电控11二 辅助生产设备1空调送风机系统112集中供漆系统13供胶装置14喷涂机器人1245化验仪器16工位器具17滑撬清理装置18RTO1三 机械化输送设备1前处理电泳自行葫芦输送系统112滑橇输送系统（含电控）113IMC输送系统114ANDON AVI系统1涂装二车间一 主要生产设备1前处理设备12阴极电泳设备13电泳烘干及强冷室14密封胶线15底涂室16PVC烘干及强冷室17电泳打磨室18离线打磨室19中涂喷漆室110中涂烘干及强冷室111面涂前打磨室112离线打磨室113面涂喷漆室114面涂烘干及强冷室115检查、精修室116小修室217设备电控1二 辅助生产设备1空调送风机系统12集中供漆系统13供胶装置14RTO1三 机械化输送设备1前处理电泳自行葫芦输送系统12滑橇输送系统（含电控）1表4 总装车间主要生产设备明细表序号设备名称及型号技术规格数量价 格（万元）备注单价合计一期 100000辆/年（二期设备与一期相同）1车身储存线滑撬输送系统1包括车身-内饰转接升降机2车身内饰线（滑板线板宽3000，含2升降机）n=4013底盘装配线（6寸积放式悬链）L=970m n=761包括内饰-底盘，底盘-最终转接升降机4最终装配线（滑板线板宽3000及一台升降机）n=361环形布置滑板线5车门分装线n=19 L=670m14寸积放链6仪表板分装17后桥分装18前桥分装19发动机分装线n=16110底盘合装线（地拖链）n=71带液压举升装置11胶条加热箱412铭牌刻字，车身打号，条码打印系统313车轮组合定扭矩拧紧机进口214机油定量加注机国产115变速箱油定量加注机国产116制动液真空定量加注机117防冻液真空定量加注机118制冷剂真空定量加注机119洗涤液定量加注机120动力转向油真空定量加注机121燃油定量加注机122风挡玻璃涂胶机器人进口123仪表板安装助力机械手124拆车门助力机械手225装车门助力机械手226风挡玻璃上件助力机械手127车轮安装助力机械手228电瓶安装助力机械手129减震器安装助力机械手230仪表板电气性能检测131整车电气性能诊断132整车检测线2含：四轮定位仪（进口）（1）大灯检测仪（进口） （1）侧滑（1）转鼓试验台（进口） （1）底盘检查地沟，电气检查（1）废气分析仪 （1）检测线联网（1）33淋雨吹干室234外观检查线235双柱液压举升机436补漆室137ANDON 系统138AUDIT 灯光检查139轻型悬挂吊车840气动工具若干41吊架系统142IT 系统1合 计64