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泓域/通用机械项目投资评估与管理规划通用机械项目投资评估与管理规划xxx（集团）有限公司目录一、 产业环境分析4二、 行业发展概况及发展趋势4三、 必要性分析5四、 财务评估的主要内容与步骤5五、 财务数据评估的原则8六、 财务效益评估的内容9七、 财务效益评估的程序10八、 项目后评估的概念12九、 项目后评估的特点13十、 项目评估报告的撰写要求14十一、 我国项目评估报告的格式18十二、 项目投资微观环境评估21十三、 项目投资环境评估概述31十四、 符合经济结构调整范围42十五、 符合企业自身发展规划的需要44十六、 项目概况45十七、 进度规划方案48项目实施进度计划一览表48十八、 投资估算及资金筹措49建设投资估算表51建设期利息估算表52流动资金估算表53总投资及构成一览表55项目投资计划与资金筹措一览表56一、 产业环境分析产业发展目标。力争实现到2020年，全市战略性新兴产业规模突破5000亿元，增加值占GDP比重达到16%左右，对经济增长的贡献率显著增强，对产业结构升级、节能减排、增加就业等带动作用明显提高。培育30家产值超100亿元的龙头企业，形成新一代信息技术、高端装备制造、新能源汽车等多个产业集群。创新发展目标。加大技术创新投入，战略性新兴产业重要骨干企业研发投入占销售收入比重力争达到3.5%以上，突破掌握一批具有自主知识产权的关键技术，自主创新能力和产业技术水平显著提升。共享发展目标。形成一批具有国际竞争力的大企业和创新型中小企业群体。扩大行业就业人数，实现行业每年吸纳5万人就业。力争到2020年，纳税过亿高新科技企业占比提高至35%。改革发展目标。设立促进新兴产业发展专项资金，确保各个产业最低资金使用额，压减行政审批事项幅度，推动10家以上企业在资本市场上市融资。二、 行业发展概况及发展趋势舷外机行业上游为制造原材料及零配件，包括钢材、有色金属、内燃机、齿轮箱、推动器、电动机等。舷外机产业链下游涉及船舶行业，主要应用于游艇、帆船等领域，可用于休闲娱乐、商业运营及军事海事等活动。随着全球经济的增长、个人居民收入的增加以及个人消费习惯的改变，全球舷外机市场增长趋势稳定。近年来，随着我国水上旅游休闲业的发展以及国家对海洋权益的重视，我国各级政府部门对船艇相关产业的发展给予了较大的政策支持，如国家发改委将归属于船艇产业的豪华游艇、豪华邮轮、海洋监管船及小水线面双体船等高性能船舶列为鼓励类项目；工业和信息化部提出培育豪华游艇、旅游观光艇、公务艇等品牌产品；国务院也提出积极发展海洋旅游，支持邮轮游艇等旅游装备制造国产化，积极发展邮轮游艇旅游。在政策的引导下，我国游艇行业将迎来快速发展阶段。三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。四、 财务评估的主要内容与步骤（一）财务评估的主要内容1、财务分析预测在对投资项目进行总体了解和对市场、环境、技术方案进行充分调查、研究、掌握的基础上，收集、预测财务分析所需的基础数据资料，这一步骤可称为财务分析预测。财务分析预测是整个财务分析的基础，是决定项目财务分析质量和成败的关键环节。财务分析预测的结果可归纳整理为若干辅助计算用表，以便进一步地分析。2、制订资金规划这一步骤包括：寿命期内各年度资金需要量预测；对可能的资金来源与数量进行调查和估算；制订债务偿还计划；在此基础上编制项目寿命期内资金来源与运用计划，这个计划可用资金平衡表表示出各年度资金的来源与使用情况。一个好的资金规划要能满足资金平衡的需要，即在每年度的资金来源方案中挑选最经济、效益最优的方案。一个项目的盈利能力越大、清偿能力越强，外汇效果越佳，该方案越优。在财务效果计算与分析中最重要的是编制现金流量表，然后计算一系列评价指标，进行分析。此项内容常常和资金规划交叉进行，利用财务效果分析的结果可反过来分析、调整资金规划，以达到进一步的优化。3、财务效益的计算与分析我们要根据财务基础数据及资金规划，计算项目的财务盈利能力，分析其清偿能力。若项目涉及产品出口创汇或替代进口节汇，我们还需分析外汇效果。（二）财务评估的步骤1、分析与评价项目的财务基础数据分析与评价项目的财务基础数据是指对项目总投资、资金规划、销售成本、销售收入、销售税金和销售利润，以及其他与项目有关的财务基础数据进行分析与评价。这些财务数据主要都来自可行性研究报告的投资、成本、估算、资金规划、利润估算等部分，几乎涉及项目可行性研究的所有实际环节，因此对项目财务数据的分析、审查与评价，离不开对项目实体部分的考察与评价。因此，对于财务数据的评价不仅要分析各种数据及辅助报表的准确性，还应注意审查财务数据与各实际环节的协调与一致性。2、分析审查项目的财务基本报表财务基本报表包括资产负债表、损益表和现金流量表。它是计算反映项目的盈利水平、偿债能力和外汇平衡分析等各种评价指标的依据，对基本报表的审查，主要是审查其格式是否规范，表中所填列的数据是否准确。3、审查与评价项目财务效益指标在分析与审查项目财务基础数据和财务基本报表的基础上，审查项目财务效果指标计算方法是否正确，指标体系和基准折现率等评价参数的选择是否合理，各种财务效果指标的计算是否准确。有必要注意一下，在项目的财务评估中，财务数据的分析、整理、测算和财务报表的编制等工作是项目财务分析成败的关键所在，因此，在财务数据的预测与估算中应力求测算方法科学、数据准确、财务报表客观。项目评估的财务报表可分为两类，一类是基本报表，另一类是辅助报表。基本报表有资金来源与运用表、现金流量表、利润表、资产负债表和对外平衡表等；辅助报表有固定资产投资估算表、流动资金估算表、投资计划与资金筹措表、主要投入产出物价格表、单位产品生产成本估算表、固定资产折旧估算表、无形资产及递延资产摊销估算表、总成本费用估算表、销售收入和资金估算表、借款还本付息计算表等。五、 财务数据评估的原则财务数据估算是一项政策性、技术性和科学性很强的工作，在进行这项工作的过程中，我们必须遵循以下原则：（一）合法性原则在进行财务数据的估算时，我们必须严格执行国家现行的法律法规，不应以项目评估人员的主观想象作为财务数据估算的依据。这一原则的目的在于保证财务数据估算工作的合法性和可行性。随着我国社会主义市场经济的不断发展和经济体制改革的不断深入，国家的各项经济法规也会不断完善。因此，项目评估人员应该随时注意收集和掌握有关的法规和制度。（二）真实性原则财务数据估算必须体现严肃性、科学性和现实性的统一，应本着实事求是的精神，真实地反映客观情况。对于比较重要的数据和参数，评估人员应该从不同的方面进行调查和核实，根据各种可靠的数据，测算基础数据，不应以假设为测算的基础。（三）科学性原则科学适用的估算技术和方法是财务数据估算顺利进行的基本要求。在财务估算中，我们既要保证估算的数学模型、计算公式、技术方法的科学性，又要从实际出发，坚持简明适用的原则。（四）准确性原则财务数据估算的各项数据准确与否直接关系经济评估正确与否，因此，评估人员必须把握准确性原则：在数据的选择上，要注意客观性；在预测和分析时，要注意防止主观性和片面性；还应考虑比较重要的基础数据和参数的变动趋势，以保证财务数据估算和经济评估结果的准确性。六、 财务效益评估的内容（一）清偿能力分析投资项目的清偿能力包括两个部分：一是项目的财务清偿能力，即项目全部收回投资的能力，回收的时间越短，说明项目清偿能力越好，这是投资者考察投资效果的依据；二是项目的债务清偿能力，即项目清偿建设投资借款的能力，这主要是贷款银行考察项目的还款期限是否符合银行的有关规定。（二）盈利能力分析盈利能力分析是项目财务效益评估的最主要部分，也是项目能否成立的先决条件。投资项目的盈利主要是指项目建成投产后所产生的利润、税金与净现金流量。（三）财务外汇效果分析对于项目建设运营利用了国外资源、产品出口创汇、替代进口节汇等涉及外汇收支的投资项目，除了以上两方面的指标外，我们还需要单独考虑项目外汇使用的财务效益，保证有限的外汇资金被配置到最优的项目中去。七、 财务效益评估的程序（一）分析估算项目财务数据在整理基础财务数据时，我们已经测算了项目总投资、资金筹措方案、产品成本费用、销售收入及利润等数据。项目评估的任务是对这些数据进行分析审查，并与自己所掌握的信息资料进行对比分析，必要时需要重新估算。（二）建立财务基本报表基础财务报表包括现金流量表、利润表、资产负债表等，在利用这些报表的数据进行项目财务效益评估之前，我们需要进行以下工作：一是审查报表的格式是否符合规范要求，二是审查所填列的数据是否准确。如果要求不符合，我们需重新编制表格，按评估人员估算的数据填列。（三）评价财务效益指标投资项目评估评价财务效益指标包括三个方面内容：盈利能力指标，包括静态指标和动态指标，其中静态指标包括投资利润率、投资利税率、资本金净利润率等；动态指标包括财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率等。清偿能力指标，包括投资回收期、借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率等。外汇效果指标，包括财务外汇净现值与财务换汇成本两个指标。项目评估主要从可行性研究所采用的方法与分析结果两方面的正确性入手。（四）提出财务评估结论我们将评估结果与国家或行业的基准指标进行对比，从财务角度做出项目是否可行的决定。（五）不确定性分析不确定性分析主要包括盈亏平衡分析、敏感性分析与概率分析三个方面，主要分析项目的抗风险能力。八、 项目后评估的概念项目后评估又称事后评估。它是指在投资项目建成投产并运行一段时间后，对项目立项、准备、决策、实施，直到投产、运营全过程的投资活动进行总结评估，对投资项目取得的经济效益、社会效益和环境效益进行综合评估，从而作为判别项目投资目标实现程度的一种方法。投资项目的后评估通过对整个投资项目建设过程和运行过程各阶段工作进行回顾，对项目投资全过程的实际情况与预计情况进行比较研究，衡量和分析实际情况与预测情况发生偏离的程度，说明项目成功或失败的原因，全面总结投资项目管理的经验教训，再反馈到将来的项目中去，供其参考和借鉴，为改善项目管理工作和制订科学合理的投资计划及各项规定提供重要的信息依据和改进措施，以达到提高项目投资决策水平、管理水平和提高投资效益的目的。项目后评估既是投资项目建设程序中的一个重要工作阶段，又是项目投资管理工作中不可缺少的组成部分和重要一环。九、 项目后评估的特点项目后评估不同于项目投资决策前的可行性研究和评估（前评估）。由于评估时点的不同，与前评估相比，项目后评估具有如下特点。（一）现实性投资项目后评估分析研究的是项目的实际情况，是在项目投产的一定时期内，根据企业的实际经营结果，或根据实际情况重新预测数据，总结的是现实存在的经验教训，提出的是实际可行的对策措施。项目后评估的现实性决定了其评估结论的客观可靠性。项目前评估分析研究的是项目的预测情况，所用的数据都是预测数据。（二）全面性项目后评估的内容具有全面性，即不仅要分析项目的投资过程，还要分析其生产经营过程；不仅要分析项目的投资经济效益，还要分析其社会效益、环境效益等。另外，它还要分析项目经营管理水平和项目发展的后劲和潜力。（三）反馈性项目后评估的目的是对现有情况进行总结和回顾，并为有关部门反馈信息，以提高投资项目决策和管理水平，为以后的宏观决策、微观决策和项目建设提供依据和借鉴。项目前评估的目的则是为有关部门对项目的投资决策提供依据。（四）独立公开性投资项目的后评估工作主要是以投资运行的监督管理机构或单设的后评估机构或决策的上一级机构为主，组织主管部门会同计划、财政、审计、银行、设计、质量等有关部门进行的，摆脱了项目利益的束缚和局限，可以更为公正地做出评估结论。（五）探索性投资项目后评估要在分析企业现状的基础上，及时发现问题，研究问题，以探索企业未来的发展方向和发展趋势。（六）合作性项目后评估涉及面广，人员多，难度较大，因此需要各方面组织和有关人员的通力合作。十、 项目评估报告的撰写要求项目评估报告是由担当评估任务的单位及其成员根据评估的目的与要求，在评估工作完成后，向决策部门提供项目主要情况和评估结果的综合性技术文件。评估报告是项目评估的最终成果，是决策部门进行投资或贷款决策的技术性文件，因而应按规定的内容格式与要求撰写。一般来说，撰写评估报告的基本要求有以下几个方面。（一）应以事实为依据，真实反映项目状况评估报告要真实地反映项目状况，就要以事实为依据，从以下几个方面反映项目评估和得出项目评估结论。1、如实反映项目的基本情况评估报告反映的内容必须全面而不夸张，保证资料的真实性、可靠性和充分性是其根本。评估报告要对资料进行“去粗取精，去伪存真”的筛选，进行“由表及里，由此及彼”的分析，从而具体、生动地反映项目的真实面貌。2、如实反映评估工作的过程评估工作的过程一定程度上反映了项目评估的真实性，所以，项目评估报告应如实反映评估工作的过程，包括评估人员结构、评估活动方式与过程、分歧意见、使用的评估方法等。3、如实反映利弊项目评估既不能站在建设单位的角度，只讲项目有利的一面；也不能直接站在投资决策者角度，寻找项目的弊端。而应从更大的范围客观地评估项目，既讲项目的优点，也讲项目的弊端，使评估报告真正体现科学性、公正性和客观性。（二）评估报告要进行比较研究对可行性研究报告与项目评估进行比较是项目评估报告的特点之一，比较研究是项目评估的重点。评估报告应在以下几个方面反映比较研究的过程和成果。1、评估资料来源的比较研究可行性研究要收集资料，项目评估也要收集资料，只是项目评估是在可行性研究的基础上进行的。所以，项目评估除了使用可行性研究提供的资料之外，还有其他来源的资料，应比较这些资料，确定影响项目评估与可行性研究不同结论的决定性资料。2、数据的比较研究评估报告是反映评估过程和结论的，因而数据是最具说服力的。评估人员要运用数据说明问题，最好的方式是进行数据的比较。这既说明了可行性研究报告的说服力，又说明了项目评估的深度和可信性。3、方案的比较研究项目评估实际上是方案的比较，因而，比较不同方案的优劣是项目评估的关键。对可行性研究报告的方案与项目评估报告方案进行比较，也是得出项目评估结论的依据。（三）结论要科学可靠项目评估人员应该坚持科学、公正的态度，实事求是地评估项目，在此基础上进行总评估，提出科学的结论。科学的结论，主要表现为评估的结论应该与项目进展的结果保持一个较小的偏差。（四）建议要切实可行项目评估人员提出的建议对项目的发展要有一定的价值，并且在实际中能够操作，不会流于形式。（五）对关键问题要重点分析在进行项目评估时，某些关键性内容的正常实施与投产运营具有十分关键的作用。对于这些内容，评估人员要特别注意，进行重点分析，并分析其变化对项目的影响程度。（六）评估报告要注意层次、态度、逻辑、文字评估报告是一种论说性应用文体，重在反映情况、说明问题，因此，项目评估报告应做到以下几点。（1）报告的层次应清晰。项目评估报告在叙述情况时，必须条理清楚，简明扼要，使决策者一目了然；切忌堆砌材料，令人不得要领。（2）报告的态度应鲜明。项目结论应明朗，理由应清晰，不可含含糊糊、模棱两可。（3）报告的逻辑要强。报告要有严密的内在逻辑，前后分析应有可比性，分析应尽可能保持一致性，特别要防止相互矛盾的说法。（4）报告的文字要精练。报告应在文字表达上达意、精练，避免不必要的重复和冗长，从而保持报告的可读性。正式的评估报告要由承担评估任务的单位领导、专家和评估小组成员签名盖章后报有关决策部门，并将报告副本连同评估过程收集整理的资料和计算表等一并立卷存档，供以后参考。十一、 我国项目评估报告的格式（一）项目评估报告的正文评估报告正文之前应该有一个提要，简要说明评估报告的要点，包括企业和项目概况、项目建设必要性、主要建设内容、生产规模、总投资和贷款额、财务效益、经济效益、项目建议书的批复时间和文号等，以300500字为宜。在提要之后，评估人员一般应该按照如下顺序编写报告：（1）企业概况。企业概况包括企业基本情况（在项目所处行业中的地位与信誉、地理环境条件、管理功能、现有主要产品、人员结构）、近三年的经营业绩与财务状况、企业中长期规划和拟建项目的关系等。（2）项目概况。项目概况内容包括项目提出的背景、投资建设的必要性、项目基本内容、产品与生产方案、规模、建设性质、前期准备工作已经进行到的阶段。（3）市场环境。市场环境内容包括国内外市场需求与供给的预测、国内现有工厂生产能力的估计、产品竞争能力分析、市场范围分析、进入国际市场的前景与外销主要对象国、企业实现预期国际市场份额的策略等。（4）生产技术与设备。生产技术与设备内容包括产品名称与种类、工艺流程、技术设备、进口设备价格、进口设备与国内配套设备的协调。（5）工厂设计。工厂设计内容包括厂址选定、厂房建筑设计、环境影响与污染治理。（6）投入物。投入物内容包括项目主要投入物的名称、耗用量、价格、来源与供应的保证程度。（7）人员与培训。人员与培训内容包括工人与技术人员的基本构成比例、培训计划等。（8）投资计划。投资计划内容包括总投资额与投资构成、投资分年使用计划、投资总额的来源与筹措。（9）项目财务数据预测。项目财务数据预测内容包括产品销售收入、销售税金、经营成本的预测，对可行性研究报告中的财务数据进行修正的理由。（10）财务效益分析。静态财务效益指标包括投资利润率、投资利税率、贷款偿还期等，动态财务效益指标包括财务净现值、财务内部收益率、财务净现值率等。（11）经济效益分析。经济效益分析是指对项目的国民经济评价进行分析，计算项目的经济净现值等国民经济指标。（12）不确定性分析。不确定性分析是指进行盈亏平衡分析、敏感性分析与概率分析，明确项目的主要影响因素，指出项目风险管理应该主要防范的方向。（13）总结与建议。总结与建议是指提出项目能否批准、能否贷款等意见及对项目正常进行有益的一些建议。（二）详细项目评估报告的主要附表（1）财务数据估算预测表。财务数据估算预测表包括投资成本与来源表、销售收入与税金预测表、销售成本预测表、利润及利润分配表、贷款还本付息表等。（2）项目财务、经济效益分析表。项目财务、经济效益分析表包括项目（自有资金、全部投资）现金流量表、经济现金流量表、敏感性分析表等。（三）详细项目评估报告的附图详细项目评估报告的附图主要包括工厂平面布置图、项目实施进展计划图等。（四）详细项目评估报告的附件详细项目评估报告的附件主要包括项目建议书批准文件（影印件）、可行性研究报告批准文件（影印件）、与外贸部门签订的工贸协议书（影印件）及偿还贷款担保函（影印件）等。对于小型项目评估人员可以编制简要项目评估报告，内容较为简单，包括项目评估简表、项目简要说明与附件。十二、 项目投资微观环境评估（一）项目的行业背景和环境评估在前文，我们已经介绍了对投资项目宏观环境的分析和评估，项目的微观环境评估对投资项目起着同样重要的作用。对于项目进行微观环境分析首先要对该项目的行业背景进行分析。一般来说，行业是指一些企业所构成的群体，这些企业的产品有着众多相同的属性，以至许多企业为了争取同样的一个买方群体而展开激烈的竞争。个新的投资项目就是要加入这样的行业中去，所以，企业必须了解这个行业的情况，包括竞争对手、产品需求量、产品发展前途、产品应用范围、本项目的竞争地位等，通过这样的背景资料分析，了解项目所处的微观环境。行业背景，简而言之，就是说这个行业是做什么的，以及这个行业所牵扯的部门、人群，产品立足于哪些市场。对于行业背景的研究要对该行业做出基本的解释，并对该行业加以分析，从而找出决定该行业营利性的各种因素、该行业目前及预期的营利性及这些因素的变动情况。管理层必须确定企业在以下方面如何与竞争对手区别开来：所提供的产品和服务、提供产品和服务的方式和地点，以及其在形成竞争优势前希望达到的行业规模。在本书中，我们对于行业背景和环境的评估主要从行业基础、行业能力、行业竞争及行业吸引力四个方面进行分析。1、行业基础评估行业基础主要是指该项目所在行业目前的发展现状、未来的发展前景等一系列的行业基本特性，一个行业的发展现状和基本状况是该行业最为直接也是最为重要的微观环境。投资者如果要想对一个项目进行投资，首先要判断该行业目前的存在和发展是否合理，在未来是否有发展机会，即是否有良好的发展前景。其次要根据行业的生命周期判断行业目前所处的发展阶段，行业是处于起步期、成长期、成熟期还是衰退期，这些对于一个新的项目来说是非常重要的。一个项目只有选对了行业，在行业尚未发展至成熟时进入该行业，才能有一个良好的发展基础。如果选错了行业，项目是没有发展前途的，项目的建设是没有必要的。2、行业能力评估一个行业的外部会受宏观环境变化的影响，行业内部也存在各种各样的竞争和协作。一个行业想在整个经济发展中做大做强，需要这个行业的各个企业共同协作，在竞争中走向强大。投资项目在一个发展能力较强的行业中，可以充分利用该行业的资源优势和技术优势，从而得到较快的发展；反之，如果所投资项目所处行业规模较小，行业的可利用资源较少，行业的技术也不能得到较快的发展，行业发展能力较弱，在这种情况下，发展新的投资项目就较为困难，成功率较低，存在一定的投资风险。3、行业竞争评估在一个行业的发展之中，不管是与国外企业之间还是与国内企业之间，行业竞争都是不可避免的，在对投资项目进行评估时必须要充分地评估该投资项目加入该行业时所处的竞争情况。波特认为，行业的竞争强度是由五种基本竞争力决定的，这五种竞争力是：现有公司的竞争、新加入者的威胁、替代产品的威胁、购买者讨价还价的力量、供应者讨价还价的力量。下文会对这五个方面做具体的讲解。4、行业的吸引力评估行业的吸引力是企业进行行业比较和选择的价值标准，也称行业价值。行业的吸引力是项目发展的重要因素，如果行业的吸引力大，并且所投资项目在这个领域有相当的竞争力，便有机会在这个行业里占据领导地位；反之，就不要轻易进入这个行业，或采取回收投资、及时退出的战略。行业吸引力主要取决于市场规模、市场增长率、利润率、竞争激励程度、周期性、季节性、规模经济效益等因素，前三个因素对于行业吸引力来说是非常重要的。行业内各企业所占的市场规模决定了所投资项目是否有进一步扩大发展的可能。市场不断增长的需求可以保持该行业的生命力，给行业内的企业更多的发展机会。行业的利润率是行业最具吸引人的地方，也是行业内部竞争激烈的原因。（1）项目所处的生命周期评估。行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。在不同的发展阶段行业的特点也是不同的，在对投资项目进行评估时，我们要充分了解行业生命周期理论，对所投资项目所处的行业有一个清晰的认识。下面将分别介绍企业的不同发展阶段：幼稚期。这一时期的产品设计尚未成熟，行业利润率较低，市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的企业致力于开辟新用户、占领市场。但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。成长期。这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗。企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。成熟期。这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定。买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。衰退期。这一时期的行业生产能力会出现过剩现象，技术被模仿后出现的替代产品充斥市场，市场增长率严重下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。从衰退的原因来看，行业的衰退可以分为四种：生产所依赖的资源枯竭导致的资源型衰退、效率低下的比较劣势引起的效率型衰退、需求一收入弹性较低导致的收入低弹性衰退、经济过度聚集的弊端引起的聚集过渡性衰退。行业生命周期在运用上有一定的局限性，因为生命周期曲线是一条抽象化了的典型曲线，各行业按照实际销售量绘制出来的曲线远不是这样光滑规则。因此，有时要确定行业发展处于哪一阶段是困难的，识别不当时容易导致战略上的失误。因此，在对投资项目进行评估时，我们要充分了解行业生命周期理论，对投资项目所处的行业有一个清断的认识。（2）基于五力模型对项目进行评估。五力模型是波特在20世纪80年代提出的，波特认为行业中存在决定竞争规模和程度的五种力量，这五种力量综合起来影响产业的吸引力及现有企业的竞争战略决策。五种力量分别为同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力。波特的五力模型多运用于竞争战略分析，可以有效地分析客户的竞争环境。通常，这种分析法也可用于创业能力分析，以揭示本企业在本产业或行业中具有何种盈利空间。（二）同行业内现有竞争者的竞争能力评估同行业企业的经营状况会对项目的发展产生一定的影响，因为大部分行业中的企业的利益都是连接在一起的，各企业的目标都是为了使自己获得竞争优势，可以战胜竞争对手，进而获得更大的市场份额，所以，各个企业在实施各自目标中必然会产生冲突与对抗现象，这些冲突与对抗就构成了现有企业之间的竞争。现有企业之间的竞争常常表现在价格、广告、产品介绍、售后服务等方面，其竞争强度与许多因素有关。在投资项目评估中对竞争者的评估主要为对主要竞争者的分析，主要竞争者是指那些对项目未来市场地位构成直接威胁或对项目未来目标市场地位构成主要挑战的竞争者。对于主要竞争者的评估包括主要竞争者目标分析、主要竞争者强势与弱点分析、主要竞争者反应形态分析及主要竞争者目前战略和潜在能力分析等方面的内容。新进入者在给行业带来新生产能力、新资源的同时，希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能与现有企业发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严重的话还有可能危及这些企业的生存。竞争性进入产生的威胁取决于两方面的因素，即进入新领域的障碍大小与预期现有企业对于进入者的反应情况。进入障碍主要包括规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的成本劣势、自然资源、地理环境等方面，其中有些障碍是很难借助复制或仿造的方式进行突破。预期现有企业对进入者的反应情况，主要是采取报复行动的可能性大小，取决于有关厂商的财力情况、报复记录、固定资产规模、行业增长速度等。总之，新企业进入一个行业的可能性大小，取决于进入者主观估计进入所能带来的潜在利益、所需花费的代价与所要承担的风险三者的相对大小情况。（三）替代品的替代能力评估商品与商品之间存在两种关系，一种是替代关系，另一种是互补关系，分别对应替代品和互补品。替代品指能带给消费者近似的满足度的几种商品间具有能够相互替代的性质，两个处于不同行业的企业，所生产的产品如果可以互为替代，它们之间会产生竞争行为，这种源自于替代品的竞争会以各种形式影响行业中现有企业的竞争战略。主要体现在以下几个方面：首先是现有企业产品售价及获利潜力的提高，将由于存在着能被用户方便接受的替代品而受到限制。其次是由于替代品生产者的进入，现有企业必须提高产品质量，或者通过降低成本来降低售价，或者使其产品具有特色，否则其销量与利润增长的目标就有可能受挫。最后是源自替代品生产者的竞争强度，受产品买主转换成本高低的影响。总之，替代品价格越低、质量越好、用户转换成本越低，其所能产生的竞争压力就强。这种来自替代品生产者的竞争压力的强度，可以具体通过考察替代品销售增长率、替代品厂家生产能力与盈利扩张情况加以描述。（四）供应商的讨价还价能力评估供应商能够影响企业的盈利能力和产品的竞争能力，因为供应商可以提高或降低其投入要素的价格。供方力量的强弱主要取决于他们提供给买主的是什么投入要素，当供方所提供的投入要素的价值占买主产品总成本的较大比例、对买主产品生产过程非常重要、严重影响买主产品的质量时，供应商对于买主的潜在讨价还价力量就大大增强。一般来说，满足如下条件的供应商会具有比较强大的讨价还价力量：第一，供应商是一些具有比较稳固的市场地位而不受市场激烈竞争困扰的企业，其产品的买主很多，以至于每一单个买主都不可能成为供方的重要客户。第二，供方各企业的产品具有一定特色，以至于买主难以转换或转换成本太高，或者很难找到可与供应商企业产品相竞争的替代品。第三，供应商能够方便地实行前向联合或一体化，而买主难以进行后向联合或一体化。对供应商讨价还价能力评估要重点考察这几个方面，其结果会对项目的经营产生一定的影响。（五）购买者的讨价还价能力评估购买者的讨价还价能力也会影响企业的盈利状况和产品的竞争能力，购买者可以通过压价要求买方提供较高质量的产品和更为完善的服务。如果购买者的总数较少，卖方的生产量较大，而每个购买者的购买量较大，占了卖方销售量的很大比例时，购买方有较强的讨价还价能力。还有一种情况是购买者所购买的产品基本上是一种标准化产品，可以同时向多个卖主购买，经济情况也不存在任何问题，这种情况下购买者具有较强的讨价还价能力。（六）项目的经营环境分析1、项目的产品竞争力分析产品竞争力是指产品符合市场要求的程度，这种要求具体体现在消费者对产品各种竞争力要素的考虑和要求上。产品竞争力的高低并不完全取决于这个产品本身的质量，影响产品竞争力的因素有很多。产品是否具有竞争力主要体现在两个方面：第一是它的市场地位，第二是其销售情况。我们在比较时，首先要与市场上的同类产品进行比较，哪个企业产品的市场占有率高，哪个企业的竞争力就较强。其次还要同本企业的其他产品相比较，有利于找出企业具有核心优势的产品。一般来说，在企业生产的众多产品中，销量大且利润高的产品是具有核心竞争力的。因此在对投资项目的产品竞争力进行评估时我们要着重从产品的市场地位和销售情况进行分析，对于市场地位的分析应重点从行业状况、竞争对手的水平、企业的规模、经济实力、营销方法、竞争者数量等方面进行。影响销售情况的因素有很多，主要包括产品的生命周期、技术因素、价格和质量等，对销售情况的分析要从这些方面综合进行。2、项目的市场分析项目的市场分析主要是分析产品未来需求量与产品的总供应量及其他相关问题，并对它们之间的数量关系进行分析对比，做出项目有无建设的可能性的结论。市场分析的重要内容是市场预测分析。市场预测是根据市场调查得到的资料，运用科学方法，对未来某一时期内市场需求和供给状况进行的推测。市场预测和供求分析及在此基础上的综合分析是投资项目评估的前提与先决条件。十三、 项目投资环境评估概述（一）项目投资环境概念投资环境是指投资经营者面对的客观条件，这些客观条件是影响和制约项目投资活动全过程的各种外部条件和内部条件的总和。不管是国际投资还是国内投资，投资环境会对投资效果产生很大的影响，会直接影响投资结果。对投资者来说，必须考察各国各地区不同的投资环境，把资金投向处在有利的环境的项目。对欢迎外来投资的国家和地区来说，要创造良好的投资环境，吸引各方面投资，以解决资金不足的困难，繁荣本国、本地经济。投资环境是投资项目实现的重要保障和基本条件，投资环境分为投资的宏观环境和投资的微观环境，最初主要表现为一定的物质条件，包括投资所在地的自然地理环境及基础设施等。随着世界经济一体化的迅速发展，各国都在争取更多的外来投资以加速经济的迅速发展，因此制定了鼓励投资的各种政策，在经济、制度、法律文化等方面不断提供各种优惠条件，以吸引各类的投资。目前，学术界对于投资环境的定义并没有形成统一的看法。对于我国现阶段国情而言，投资环境是伴随着中国改革开放的不断深入发展而逐步出现的，国内学者对投资环境概念的研究仍然有较大的分歧。目前，国内学者对于投资环境的定义主要有以下几种：1、投资地对资本的吸收能力角度投资环境是指一个地区吸收外来资本和消化外来资本的能力，并且会对资本增值带来影响的所有组成因素的集合体，包括国际和国内、区内和区外的自然、社会、经济、科技、文化、法律、政策等。2、投资环境构成的系统性角度投资环境是指投资项目能够得到有效经营的外部环境，是一个复合的有机整体和系统。投资环境作为一个有机整体和系统，是由若干个子系统构成，具有一定的层次。其是在一段时间内，地区所拥有的影响和决定投资系统正常健康运行，并且取得各种预期收益的主观和客观因素的集合体。3、投资环境存在的外部条件角度国内有关学者认为投资环境是投资者进行投资所必需的外部条件，主要是由投资的硬环境和投资的软环境组成。硬环境主要是指投资地区的基础设施建设的状况、地区资源环境条件等，是吸引外来资金进行投资的必要条件。软环境是指投资地区的政治、法律、文化、政策、政府为人民服务的水平等，是构成政府对外投资的充分条件。4.影响投资环境的因素角度从影响投资环境的因素角度看，投资环境是指影响和制约投资活动的一切因素的总和。这些因素主要包括政治、经济、文化、自然、社会等多方面的因素，投资环境就是由这些因素组成的有机整体，它们相互影响，相互制约。总而言之，投资环境是决定投资项目能否正常进行的客观条件，对项目的影响是基础性的。影响和决定投资环境的因素有很多，主要包括社会政治因素、市场因素、资源因素、交通运输及通信因素、资金因素、劳动力因素、经营管理水平等。通常情况下，一个国家政局稳定，国泰民安，市场机制健全，价格体系在合理范围之内，投资风险较小。所在地区正处于开发阶段、交通方便并且具有资源优势，通常能为项目的建设发展提供一个良好的环境。而在那些交通闭塞、劳动力成本高，不具有资源和资金优势的地区进行的投资项目，投资者要承担更高的生产经营成本，面临更大的投资风险。（二）投资环境特征1、系统性投资环境主要指影响和制约投资活动的一切因素的总和，这些因素之间相互协调，相互作用，形成一个完整的投资环境系统。这是一个统一的整体，在这个统一的投资系统中，任何因素的变化都会对投资项目产生重大的影响，不管这个因素是自然的、经济的还是政治的，均起到“牵一发而动全身”的作用。由于投资环境具有系统性，那么投资者应在投资项目的总目标下，依据投资环境的各要素之间的关系进行综合的分析评价，进而做出决策。投资环境的系统性说明环境中各个因素之间是相互连接、相互作用、相互依赖、互为条件的，单一因素的改变会对投资环境整体情况产生影响。因此，我们在进行投资环境的考察评估时要综合地看问题，不能单孤立地评估环境对投资项目的影响。2、动态性随着经济社会的发展，投资环境的内涵也在不断地延伸和扩展，所包含的范围也，越来越广泛。因此，我们说投资环境是一个动态开放的系统，随着经济社会的发展而变化，我们在进行投资项目环境评估时的内容和重点也要做出相应的改变。早期的投资者在进行投资时主要考虑所投资地区的廉价劳动力和丰富