泰福泵业：天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于浙江泰福泵业股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函中有关财务事项的说明.PDF

0 1 目目 录录 一、关于毛利率第 135 页 二、关于存货 第 3542 页 三、关于募投项目 第 4251 页 四、关于财务性投资 第 5157 页 第 1 页 共 50 页 2 关于关于浙江泰福泵业浙江泰福泵业股份有限公司股份有限公司 申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核 问询函问询函中中有关财务事项的说明有关财务事项的说明 天健函2022800 号 深圳证券交易所：我们已对 关于浙江泰福泵业股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函（审核函2022020074 号，以下简称审核问询函）所提及的浙江泰福泵业股份有限公司（以下简称泰福泵业公司或公司）财务事项进行了审慎核查，并出具了关于浙江泰福泵业股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函中有关财务事项的说明（天健函 2022 653 号）。因公司补充了最近一期财务数据，我们为此作了追加核查，现汇报如下。一、一、最近三年及一期，发行人营业收入分别为最近三年及一期，发行人营业收入分别为 29,409.5929,409.59 万元、万元、38,642.6738,642.67万元、万元、42,358.3742,358.37 万元和万元和 38,326.0138,326.01 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为东的净利润分别为 4,593.054,593.05 万元、万元、6,618.816,618.81 万元、万元、6,476.576,476.57 万元和万元和 4,350.494,350.49万元。报告期内，发行人主营业务毛利率分别为万元。报告期内，发行人主营业务毛利率分别为 29.829.84%4%、31.74%31.74%、29.80%29.80%和和 23.32%23.32%，主要产品中除节能泵毛利率提升之外，其余主要产品毛利率均下滑。发行人的主要产品中除节能泵毛利率提升之外，其余主要产品毛利率均下滑。发行人的主要原材料为漆包线、硅钢片、铜件、不锈钢件、铝锭等，原材料成本占产品主要原材料为漆包线、硅钢片、铜件、不锈钢件、铝锭等，原材料成本占产品成本的比例均高于成本的比例均高于 76%76%。公司产品以外销为主，报告期各期外销收入占主营业务。公司产品以外销为主，报告期各期外销收入占主营业务收入的比例分别为收入的比例分别为 95.63%95.63%、94.71%94.71%、92.48%92.48%和和 95.00%95.00%，发行人汇兑损失分别为，发行人汇兑损失分别为20.5920.59 万元、万元、-348.09348.09 万元、万元、1,085.681,085.68 万元和万元和 63.7963.79 万元。发行人在美国、俄罗万元。发行人在美国、俄罗斯、越南拥有斯、越南拥有 3 3 家境外全资子公司。家境外全资子公司。请发行人补充说明：（请发行人补充说明：（1 1）结合产品结构、）结合产品结构、平均售价、成本、行业的供需状平均售价、成本、行业的供需状况、竞争对手情况及公司竞争优势等，详细说明最近一年及一期公司毛利率水况、竞争对手情况及公司竞争优势等，详细说明最近一年及一期公司毛利率水 第 2 页 共 57 页 3 平波动的原因及合理性，毛利率变动趋势是否与同行业可比公司一致，节能泵平波动的原因及合理性，毛利率变动趋势是否与同行业可比公司一致，节能泵毛利率变动与其它产品不一致的原因及合理性；（毛利率变动与其它产品不一致的原因及合理性；（2 2）最近一年及一期公司净利）最近一年及一期公司净利润波动的具体原因和合理性，是否与同行业可比公司一致，并结合润波动的具体原因和合理性，是否与同行业可比公司一致，并结合 20212021 年业绩年业绩情况分析影响发行人业绩下滑的不利因素是否已消除；（情况分析影响发行人业绩下滑的不利因素是否已消除；（3 3）对主要原材料价格）对主要原材料价格波动进行敏感性分析，量化分析发行人盈亏平衡点，结合盈亏平衡点说明原材波动进行敏感性分析，量化分析发行人盈亏平衡点，结合盈亏平衡点说明原材料价格波动对发行人主要产品毛利率和业绩的影响，公司应对原材料价格波动料价格波动对发行人主要产品毛利率和业绩的影响，公司应对原材料价格波动风险的具体措施及有效性；（风险的具体措施及有效性；（4 4）结合主要出口国家和地区收入情况和贸易保护）结合主要出口国家和地区收入情况和贸易保护政策变化情况、俄乌冲突、国际贸易摩擦、全球新冠疫情等是否会对发行人未政策变化情况、俄乌冲突、国际贸易摩擦、全球新冠疫情等是否会对发行人未来生产经营造成不利影响，并量化说明汇率波动对发行人业绩的影响及发行人来生产经营造成不利影响，并量化说明汇率波动对发行人业绩的影响及发行人应对汇率波动的有效措施。应对汇率波动的有效措施。请发行人补充披露以上事项相关风险。请发行人补充披露以上事项相关风险。请保荐人和会计师核查并发表明确意见。请保荐人和会计师核查并发表明确意见。（审核问询函审核问询函问题问题 1 1）(一一)结合产品结构、平均售价、成本、行业的供需状况、竞争对手情况及结合产品结构、平均售价、成本、行业的供需状况、竞争对手情况及公司竞争优势等，详细说明最近一年及一期公司毛利率水平波动的原因及合理公司竞争优势等，详细说明最近一年及一期公司毛利率水平波动的原因及合理性，毛利率变动趋势是否与同行业可比公司一致，节能泵毛利率变动与其它产性，毛利率变动趋势是否与同行业可比公司一致，节能泵毛利率变动与其它产品不一致的原因及合理性品不一致的原因及合理性 1.最近一年及一期主营业务毛利率情况 2018 年、2019 年、2020 年、2021 年 1-9 月、2021 年和 2022 年 1-3 月，公司主营业务毛利率分别为 29.84%、31.74%、29.80%、23.32%、20.87%和 19.50%，2018 年、2019 年和 2020 年主营业务毛利率较为稳定，2021 年 1-9 月和 2021 年主营业务毛利率分别较上年变动 6.48 个百分点和 8.93 个百分点，2022 年 1-3月主营业务毛利率较 2021 年变动 1.37 个百分点。公司主要产品包括陆上泵、小型潜水泵、节能泵、井用潜水泵、循环泵以及配件，2019 年、2020 年、2021 年 1-9 月、2021 年和 2022 年 1-3 月按产品划分的销售收入占比及其对主营业务毛利率贡献情况如下：期间 产品类别 收入占比 毛利率 毛利率贡献 毛利率贡献较上年变动 2022 年 1-3 月 陆上泵 57.47%15.47%8.89%0.12%小型潜水泵 14.32%27.04%3.87%-0.18%节能泵 9.37%37.42%3.51%-1.01%井用潜水泵 12.28%10.27%1.26%-0.38%第 3 页 共 57 页 4 循环泵 4.77%27.80%1.33%0.13%配件及其他 1.78%36.11%0.64%-0.05%合计 100.00%19.50%19.50%-1.37%2021 年 陆上泵 54.45%16.11%8.77%-5.66%小型潜水泵 14.58%27.81%4.05%-0.94%节能泵 11.80%38.29%4.52%-1.17%井用潜水泵 11.32%14.50%1.64%-0.96%循环泵 5.90%20.21%1.19%-0.08%配件及其他 1.95%35.41%0.69%-0.13%合计 100.00%20.87%20.87%-8.93%2021 年 1-9 月 陆上泵 53.87%18.69%10.07%-4.36%小型潜水泵 16.05%29.00%4.65%-0.34%节能泵 11.03%41.07%4.53%-1.15%井用潜水泵 11.90%17.72%2.11%-0.49%循环泵 5.22%23.59%1.23%-0.04%配件及其他 1.93%37.76%0.73%-0.09%合计 100.00%23.32%23.32%-6.48%2020 年 陆上泵 53.76%26.85%14.43%-2.59%小型潜水泵 13.82%36.12%4.99%0.40%节能泵 14.08%40.36%5.68%0.14%井用潜水泵 11.97%21.72%2.60%0.31%循环泵 4.32%29.46%1.27%-0.25%配件及其他 2.05%39.87%0.82%0.05%合计 100.00%29.80%29.80%-1.94%2019 年 陆上泵 58.70%29.00%17.02%-小型潜水泵 12.59%36.51%4.60%-节能泵 12.21%45.41%5.55%-井用潜水泵 9.55%23.95%2.29%-循环泵 4.88%31.11%1.52%-配件及其他 2.07%37.18%0.77%-合计 100.00%31.74%31.74%-由上可见，2020 年，公司主营业务毛利率较 2019 年度降低 1.94 个百分点，剔除运费后（自 2020 年 1 月 1 日起，与销售相关的运费从销售费用改为在主营业务成本科目中核算）较 2019 年降低 1.04 个百分点，主要系：陆上泵产品毛利 第 4 页 共 57 页 5 率降低 2.15 个百分点（剔除运费后降低 1.26 个百分点）以及收入占比降低 4.94个百分点综合影响导致毛利率贡献降低 2.59 个百分点。2021 年 1-9 月，公司主营业务毛利率较 2020 年度降低 6.48 个百分点，主要系：1)陆上泵产品毛利率降低 8.16 个百分点以及收入占比提高 0.11 个百分点综合导致毛利率贡献降低 4.36 个百分点；2)节能泵产品毛利率提高 0.70 个百分点以及收入占比降低3.05个百分点综合导致毛利率贡献降低1.15个百分点。2021 年度，公司主营业务毛利率较 2020 年度降低 8.93 个百分点，主要系：1)陆上泵产品毛利率降低10.74个百分点以及收入占比提高0.70个百分点综合导致毛利率贡献降低 5.66 个百分点；2)小型潜水泵产品毛利率降低 8.32 个百分点以及收入占比提高 0.76 个百分点综合导致毛利率贡献降低 0.94 个百分点；3)节能泵产品毛利率降低 2.08 个百分点以及收入占比降低 2.28 个百分点综合导致毛利率贡献降低 1.17 个百分点；4)井用潜水泵产品毛利率降低 7.21 个百分点以及收入占比降低 0.65 个百分点综合导致毛利率贡献降低 0.96 个百分点。2022 年 1-3 月，公司主营业务毛利率较 2021 年度降低 1.37 个百分点，主要系：小型潜水泵产品毛利率降低 0.77 个百分点以及收入占比降低 0.26 个百分点综合导致毛利率贡献降低 0.18 个百分点；节能泵产品毛利率降低 0.87 个百分点以及收入占比降低2.43个百分点综合导致毛利率贡献降低1.01个百分点；井用潜水泵产品毛利率降低4.23个百分点以及收入占比提高0.96个百分点综合导致毛利率贡献降低 0.38 个百分点。2.最近一年及一期各产品毛利率变动分析 2019 年度、2020 年度、2021 年 1-9 月、2021 年度和 2022 年 1-3 月，公司分产品平均单位售价、平均单位成本以及与同行业可比公司分产品毛利率对比分析具体情况如下：(1)陆上泵 项目 2022 年 1-3月 2021 年度 2021 年 1-9月 2020 年度 2019 年度 平均单位售价（元/台）254.26 237.60 231.74 220.13 230.04 平均单位成本（元/台）214.93 199.33 188.43 161.03 163.33 毛利率 15.47%16.11%18.69%26.85%29.00%平均单位售价变动 7.01%7.94%5.27%-4.30%第 5 页 共 57 页 6 平均单位成本变动 7.82%23.78%17.01%-1.41%毛利率变动幅度（百分点）-0.64-10.74-8.16-2.15 美 元 平 均 单 位 售 价注 40.02 36.74 35.72 31.89 33.36 美元平均单位售价变动 8.92%15.20%11.98%-4.38%注 鉴于公司与客户销售主要以美元结算，公司 2019 年度、2020 年度、2021 年 1-9 月、2021 年度和 2022 年 1-3 月的美元折算为人民币平均汇率分别为6.8965、6.9019、6.4884、6.4665 和 6.3532，美元平均单位售价系以此汇率折算。下同 2020 年度陆上泵产品的毛利率为 26.85%，较 2019 年度下降了 2.15 个百分点（剔除运费后毛利率较上年降低 1.26 个百分点），主要系：受运费计入主营业务成本影响，同时因年初以来漆包线、硅钢片等主要原材料采购价格呈先降后升态势，尤其 2020 年 12 月上涨幅度较为明显，导致 2020 年四季度陆上泵单位成本有所提高，使得全年陆上泵产品的平均售价下降幅度高于成本下降幅度，导致陆上泵产品毛利率较上年减少 2.15 个百分点。2021 年 1-9 月和 2021 年度陆上泵产品的毛利率分别为 18.69%和 16.11%，分别较 2020 年度下降了 8.16 个百分点和 10.74 个百分点。其中，平均单位成本分别较 2020 年度增长 17.01%和 23.78%，主要系：1)2021 年 1-9 月和 2021 年度漆包线、铜件、塑料件、铝锭等主要原材料采购价格均有所上涨，如漆包线2021 年平均采购价格较 2020 年增长 41.12%、铜件 2021 年平均采购价格较 2020年增长 18.52%；2)首发募投项目投产导致设备折旧有所增加，制造费用相应增加；3)疫情导致集装箱等报关费用增加，使得运费有所增加。同时，基于生产成本提升，启动了产品调价机制，2021 年 1-9 月和 2021 年度美元平均单位售价分别较 2020 年度增长 11.98%和 15.20%，但美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价分别较 2020 年度仅增长 5.27%和 7.94%，综合导致2021 年 1-9 月和 2021 年度陆上泵产品毛利率分别较 2020 年度下降 8.16 个百分点和 10.74 个百分点。2022 年 1-3 月陆上泵产品的毛利率为 15.47%，较 2021 年度下降了 0.64 个百分点。其中，平均单位成本较 2021 年度增长 7.82%，主要系:2022 年 1-3 月漆包线、铜件、塑料件、铝锭等主要原材料采购价格与 2021 年下半年最高峰价 第 6 页 共 57 页 7 格基本相当，较 2021 年度有所上升;由于首发募投项目投产、春节假期以及下半年销售量大于上半年，使得 2022 年一季度平均单位制造费用较 2021 年度有所上升。同时，基于生产成本提升，启动了产品调价机制，2022 年 1-3 月美元平均单位售价较 2021 年度增长 8.92%，但美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价较 2021 年度仅增长 7.01%，综合导致 2022 年 1-3 月陆上泵产品毛利率较 2021 年度下降 0.64 个百分点。(2)小型潜水泵 项目 2022 年 1-3月 2021 年度 2021 年 1-9月 2020 年度 2019 年度 平均单位售价（元/台）299.43 288.99 282.94 280.99 279.26 平均单位成本（元/台）218.46 208.63 200.89 179.48 177.31 毛利率 27.04%27.81%29.00%36.12%36.51%平均单位售价变动 3.61%2.85%0.69%0.62%平均单位成本变动 4.71%16.24%11.93%1.23%毛利率变动幅度（百分点）-0.77-8.32-7.13-0.38 美元平均单位售价 47.13 44.69 43.61 40.71 40.49 美元平均单位售价变动 5.46%9.77%7.11%0.54%2020 年度小型潜水泵产品的毛利率为 36.12%，较 2019 年度下降了 0.38 个百分点（剔除运费后毛利率较上年增加 0.42 个百分点），主要系：受运费计入主营业务成本影响，小型潜水泵全年平均单位成本较上年上升 1.23%，美元平均单位售价、人民币计价的平均售价与 2019 年基本相当，综合导致 2020 年小型潜水泵产品毛利率较上年减少 0.38 个百分点。2021年1-9月和2021年度小型潜水泵产品的毛利率分别为29.00%和27.81%，分别较 2020 年度下降 7.13 个百分点和 8.32 个百分点。其中，平均单位成本分别较 2020 年度增长 11.93%和 16.24%，主要系：1)2021 年 1-9 月和 2021 年度漆包线、铜件、塑料件、铝锭等主要原材料采购价格均有所上涨，如漆包线 2021年平均采购价格较 2020 年增长 41.12%、铜件 2021 年平均采购价格较 2020 年增长 18.52%；2)首发募投项目投产导致设备折旧有所增加，制造费用相应增加；3)疫情导致集装箱等报关费用增加，使得运费有所增加。同时，2021 年 1-9 月和 2021 年度美元平均单位售价分别较 2020 年度增长 7.11%和 9.77%，但美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价分别较 2020 年度仅增 第 7 页 共 57 页 8 长 0.69%和 2.85%，综合导致 2021 年 1-9 月和 2021 年度小型潜水泵产品毛利率分别较 2020 年度下降 7.13 个百分点和 8.32 个百分点。2022 年 1-3 月小型潜水泵产品的毛利率为 27.04%，较 2021 年度下降了 0.77个百分点。其中，平均单位成本较 2021 年度增长 4.71%，主要系：2022 年 1-3月漆包线、铜件、塑料件、铝锭等主要原材料采购价格与 2021 年下半年最高峰价格基本相当，较 2021 年度有所上升;由于首发募投项目投产、春节假期以及下半年销售量大于上半年，使得 2022 年一季度平均单位制造费用较 2021 年度有所上升。同时，基于生产成本提升，启动了产品调价机制，2022 年 1-3 月美元平均单位售价较 2021 年度增长 5.46%，但美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价较 2021 年度仅增长 3.61%，综合导致 2022 年 1-3 月小型潜水泵产品毛利率较 2021 年度下降 0.77 个百分点。(3)节能泵 项目 2022 年 1-3月 2021 年度 2021 年 1-9月 2020 年度 2019 年度 平均单位售价（元/台）1,809.55 1,740.88 1,722.02 1,658.71 1,899.16 平均单位成本（元/台）1,132.49 1,074.36 1,014.86 989.22 1,036.77 毛利率 37.42%38.29%41.07%40.36%45.41%平均单位售价变动 3.94%4.95%3.82%-12.66%平均单位成本变动 5.41%8.61%2.59%-4.59%毛利率变动幅度（百分点）-0.87-2.08 0.70-5.05 美元平均单位售价 284.82 269.22 265.40 240.33 275.38 美元平均单位售价变动 5.80%12.02%10.43%-12.73%2020 年，受运费计入主营业务成本影响，同时主要原材料太阳能控制器电子板自制率由 2019 年的 65.13%提升至 90.01%，使得节能泵平均单位成本较 2019年下降4.59%，公司为了进一步推广节能泵产品，在维持较高的利润率的前提下，下调了部分型号售价，使得以人民币计价的平均销售价格由 1,899.16 元/台下降至 1,658.71 元/台，下降 12.66%，综合导致毛利率较上年下降 5.05 个百分点（剔除运费后毛利率较上年减少 4.37 个百分点）。2021 年 1-9 月和 2021 年度节能泵产品的毛利率分别为 41.07%和 38.29%，2021 年 1-9 月毛利率较 2020 年度增长了 0.70 个百分点，而 2021 年度毛利率较2020 年度下降了 2.08 个百分点。第 8 页 共 57 页 9 1)2021 年 1-9 月节能泵毛利率增长 与常规井用潜水泵相比，节能泵生产所需的主要原材料中有太阳能控制器电子板（约占节能泵直接材料的 20%），不锈钢、电缆线耗用相对较多（约占节能泵直接材料的 34%），硅钢片、塑料件、漆包线、铜件等耗用相对较少。2021 年1-9 月，节能泵主要原材料中漆包线、铜件等采购价格涨幅较多，但由于节能泵对铜件、漆包线等原材料的耗用相对井用潜水泵、陆上泵等较少，并且随着工艺的不断改进，节能泵的主要原材料太阳能控制器电子板自制的平均入库成本较2020年度降低了4.76%，综合导致2021年1-9月节能泵产品平均单位成本较2020年度仅增长 2.59%，低于其他泵类产品平均单位成本增长幅度。针对节能泵产品成本增长的情况，公司适当提高了部分节能泵产品的销售单价。2021 年 1-9 月，节能泵产品美元平均单位售价较 2020 年度增长 10.43%，但 2021 年 1-9 月美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价较 2020 年度增长3.82%，综合导致 2021 年 1-9 月节能泵产品毛利率较 2020 年度增长 0.70 个百分点。2)2021 年度节能泵产品毛利率下降 2021 年第四季度节能泵主要原材料如漆包线、电缆线等的采购价格仍处于高位，如漆包线 2021 年第四季度平均采购价格较 2021 年前三季度增长 5.07%、电缆线 2021 年第四季度平均采购价格较 2021 年前三季度增长 11.29%，且节能泵 2021 年第四季度销量占 2021 年全年销量的比例较高，为 35.36%，使得 2021年第四季度节能泵产品成本继续增长，综合导致 2021 年度节能泵产品平均单位成本较 2020 年度增长 8.61%。同时，2021 年度美元平均单位售价较 2020 年度增长 12.02%，但 2021 年度美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价较 2020 年度仅增长 4.95%，综合导致 2021 年度节能泵产品毛利率较2020 年度下降 2.08 个百分点。2022 年 1-3 月节能泵产品的毛利率为 37.42%，较 2021 年度下降了 0.87 个百分点。其中，平均单位成本较 2021 年度增长 5.41%，主要系：2022 年 1-3月漆包线、铜件、塑料件、铝锭等主要原材料采购价格与 2021 年下半年最高峰价格基本相当，较 2021 年度有所上升;由于首发募投项目投产、春节假期以及下半年销售量大于上半年，使得 2022 年一季度平均单位制造费用较 2021 年度有所上升。同时，基于生产成本提升，启动了产品调价机制，2022 年 1-3 月美元 第 9 页 共 57 页 10 平均单位售价较 2021 年度增长 5.80%，但美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价较 2021 年度仅增长 3.94%，综合导致 2022 年 1-3 月节能泵产品毛利率较 2021 年度下降 0.87 个百分点。相对于公司其他水泵产品，节能泵产品毛利率较高，且较为稳定，主要原因如下：A.产品特点及用途 节能泵与常规水泵产品用途及功能相同，均为输送液体或使液体增压的通用机械，均可广泛应用于农业灌溉、生活用水、深井提水、畜牧用水和热水循环等领域，两者差异在于：与常规水泵采用公共电网供电不同，节能泵主要采用太阳能清洁能源，利用太阳能自动工作，日出而作、日落而息、无需人员看管、无需公共电网，独立运行、安全可靠，可用于解决因电力短缺、水资源供应不足的偏远地区的生活用水和畜牧用水问题，以及偏远干旱、半干旱地区的农田灌溉、水土保持及沙漠治理等问题。为将太阳能直流电源有效转换成水泵所需的机械能，节能泵采用永磁同步电机，可提高电机将电能转化为机械能的效率，相比常规水泵更为高效节能。从长远而言，太阳能水泵无需架设电网和支付电费、无需人员看管、寿命较长，后期使用成本较低，具有长期使用价值。B.技术水平 相对常规水泵，节能泵产品具有较高的技术门槛，节能泵设计和研发难点主要体现于电机能耗的节省以及清洁能源供应两方面。一方面，公司率先将永磁同步电机用于水泵产品，永磁同步电机适用的电压范围较普通的异步电机更宽，最高转速是传统异步电机的数倍，因此须设计与之相匹配的水力模型以实现更高的工作效率，如果水力模型与电机不匹配，将导致水泵性能下降、烧机等情形；另一方面，将太阳能清洁能源应用到水泵是实现水泵节能环保的有效途径，太阳能水泵系统涉及光、机、电、计算机控制等多领域，太阳能电池呈非线性特点，输出电压和电流不仅取决于本身的性能参数，与日照强度、工作温度及负载特性等因素均相关，太阳能水泵的设计须考虑系统各部件之间的匹配，使系统的效率最高，运行稳定、可靠。经过多年自主研发，公司掌握了定转子槽形设计、电机结构设计等永磁同步电机设计技术及其控制技术并设计了与之匹配的高效水力模型，掌握了控制太阳 第 10 页 共 57 页 11 能电池最大功率点跟踪技术（MPPT）等，实现了节能泵产品的规模化生产。C.原材料构成 节 能 泵 主 要 为 节 能 井 用 潜 水 泵，以 功 率 相 近 的 节 能 井 用 潜 水 泵4TSC4-57-48/500 型号（功率 0.5KW）与井用潜水泵 3STM3-10 型号（功率 0.55KW）原材料耗用对比情况如下：主要部位 节能井用潜水泵（4TSC4-57-48/500）常规井用潜水泵（3STM3-10）太阳能控制器电子板 有 无 控制器盒 铝 塑料 机筒、泵筒 304 加厚不锈钢（1.45mm）201 不锈钢（0.8mm 或 1.2mm）上轴承座 不锈钢 生铁 进水节 不锈钢 生铁 出水口 不锈钢 铜 转子 有磁钢 无磁钢 转子轴 不锈钢 不锈钢和碳圆轴料焊接而成 定子片数 130 片 180 片 轴承 日本进口品牌轴承 普通轴承 电缆线 常规 3 米 常规 1.5 米 与常规井用潜水泵相比，节能泵生产所需的主要原材料中有太阳能控制器电子板，不锈钢、电缆线耗用相对较多，硅钢片、塑料件、漆包线、铜件等耗用相对较少。D.工艺流程 工艺流程方面，较常规水泵，节能泵主要在电机安装过程中增加一道磁钢组装工序以及太阳能控制器的生产、组装，其他生产工艺流程与常规水泵生产流程相同。E.主要客户 节能泵与常规水泵的客户群体均为农业灌溉、生活用水等终端应用领域客户，但因节能泵主要采用太阳能清洁能源，价格相对更高，往往在阳光充足的南非、肯尼亚等非洲国家、阿根廷、巴西等南美洲国家、阿联酋以及地广人稀的澳大利亚有更大市场需求。F.销售定价政策 公司产品定价主要采用成本加成，并结合客户所在国家居民消费水平、供求 第 11 页 共 57 页 12 状况和竞争格局、汇率波动等因素，确定产品价格。公司是业内较早从事节能泵的研发并实现产业化销售的企业之一，拥有十余年节能泵研发经验，并是业内为数不多能够实现节能泵产业化生产和销售的企业之一，根据中国通用机械工业协会统计数据，公司 2015-2020 年太阳能水泵销售收入排名全国第一。公司在该产品上具有一定定价权，节能泵产品因技术难度相对更高，成本也较其他水泵高出较多，但节能泵后期使用成本较低，因此公司可以取得较高的利润率。(4)井用潜水泵 项目 2022 年 1-3月 2021 年度 2021 年 1-9月 2020 年度 2019 年度 平均单位售价（元/台）454.89 457.68 453.77 446.01 460.34 平均单位成本（元/台）408.17 391.30 373.36 349.14 350.11 毛利率 10.27%14.50%17.72%21.72%23.95%平均单位售价变动-0.61%2.62%1.74%-3.11%平均单位成本变动 4.31%12.07%6.94%-0.28%毛利率变动幅度（百分点）-4.23-7.21-4.00-2.23 美元平均单位售价 71.60 70.78 69.94 64.62 66.75 美元平均单位售价变动 1.16%9.53%8.23%-3.19%2020 年度井用潜水泵产品的毛利率为 21.72%，较 2019 年度下降了 2.23 个百分点（剔除运费后毛利率较上年降低 1.26 个百分点），主要系：受运费计入主营业务成本影响，同时因年初以来漆包线、硅钢片等主要原材料采购价格呈先降后升态势，尤其 2020 年 12 月上涨幅度较为明显，导致 2020 年四季度井用潜水泵单位成本有所提高，使得全年井用潜水泵产品的平均售价下降幅度高于成本下降幅度，导致井用潜水泵产品毛利率较上年减少 2.23 个百分点。2021年1-9月和2021年度井用潜水泵产品的毛利率分别为17.72%和14.50%，分别较 2020 年度下降了 4.00 个百分点和 7.21 个百分点。其中，平均单位成本分别较 2020 年度增长 6.94%和 12.07%，主要系：1)2021 年 1-9 月和 2021 年度漆包线、铜件、塑料件、铝锭等主要原材料采购价格均有所上涨，如漆包线 2021年平均采购价格较 2020 年增长 41.12%、铜件 2021 年平均采购价格较 2020 年增长 18.52%；2)疫情导致集装箱等报关费用增加，使得运费有所增加。同时，2021年 1-9 月和 2021 年度美元平均单位售价分别较 2020 年度增长 8.23%和 9.53%，第 12 页 共 57 页 13 但美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价分别较 2020年度仅增长 1.74%和 2.62%，综合导致 2021 年 1-9 月和 2021 年度井用潜水泵产品毛利率分别较 2020 年度下降 4.00 个百分点和 7.21 个百分点。2022 年 1-3 月井用潜水泵产品的毛利率为 10.27%，较 2021 年度下降了 4.23个百分点。其中，平均单位成本较 2021 年度增长 4.31%，主要系：2022 年 1-3月漆包线、铜件、塑料件、铝锭等主要原材料采购价格与 2021 年下半年最高峰价格基本相当，较 2021 年度有所上升;由于首发募投项目投产、春节假期以及下半年销售量大于上半年，使得 2022 年一季度平均单位制造费用较 2021 年度有所上升。同时，为了进一步扩大井用潜水泵的市场份额，公司对部分型号的井用潜水泵采取了一定的降价措施，加之美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价较 2021 年度下降 0.61%，综合导致 2022 年 1-3 月井用潜水泵产品较 2021 年度下降 4.23 个百分点。(5)循环泵 项目 2022 年 1-3月 2021 年度 2021 年 1-9月 2020 年度 2019 年度 平均单位售价（元/台）159.66 142.68 145.69 137.85 143.44 平均单位成本（元/台）115.28 113.84 111.32 97.24 98.82 毛利率 27.80%20.21%23.59%29.46%31.11%平均单位售价变动 11.91%3.50%5.69%-3.90%平均单位成本变动 1.27%17.06%14.48%-1.59%毛利率变动幅度（百分点）7.58-9.24-5.87-1.65 美元平均单位售价 25.13 22.06 22.45 19.97 20.80 美元平均单位售价变动 13.90%10.47%12.42%-3.97%2020 年度循环泵产品的毛利率为 29.46%，较 2019 年度下降了 1.65 个百分点（剔除运费后毛利率较上年增加 0.14 个百分点），主要系：受运费计入主营业务成本影响，同时因年初以来漆包线、硅钢片等主要原材料采购价格呈先降后升态势，尤其 2020 年 12 月上涨幅度较为明显，导致 2020 年四季度循环泵单位成本有所提高，使得全年循环泵产品的平均售价下降幅度高于成本下降幅度，导致循环泵产品毛利率较上年减少 1.65 个百分点。2021 年 1-9 月和 2021 年度循环泵的毛利率分别为 23.59%和 20.21%，分别较 2020 年度下降了 5.87 个百分点和 9.24 个百分点。其中，平均单位成本分别 第 13 页 共 57 页 14 较 2020 年度增长 14.48%和 17.06%，主要系：1)漆包线、铜件、塑料件、铝锭等主要原材料采购价格均有所上涨，如漆包线 2021 年平均采购价格较 2020 年增长 41.12%、铜件 2021 年平均采购价格较 2020 年增长 18.52%；2)首发募投项目投产导致设备折旧有所增加，制造费用相应增加；3)疫情导致集装箱等报关费用增加，使得运费有所增加。同时，2021 年 1-9 月、2021 年度美元平均单位售价分别较 2020 年度增长 12.42%和 10.47%，但美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价分别较 2020 年度仅增长 5.69%和 3.50%，综合导致2021 年 1-9 月和 2021 年度循环泵产品毛利率分别较 2020 年度下降 5.87 个百分点和 9.24 个百分点。2022 年 1-3 月循环泵产品的毛利率为 27.80%，较 2021 年度增长了 7.58 个百分点。其中，平均单位成本较 2021 年度增长了 1.27%，主要系：2022 年 1-3月漆包线、铜件、塑料件、铝锭等主要原材料采购价格与 2021 年下半年最高峰价格基本相当，较 2021 年度有所上升;由于首发募投项目投产、春节假期以及下半年销售量大于上半年，使得 2022 年一季度平均单位制造费用较 2021 年度有所上升；2022 年 1-3 月销售的体积小单位成本较低的型号例如 GRS25/6 和GRS25/4 等销售占比由 2021 年的 18.18%上升至 26.64%，减缓了循环泵整体平均单位成本的增长幅度。同时，基于原材料采购等成本上升，公司启动了产品调价机制，2022 年 1-3 月美元平均单位售价较 2021 年度增长 13.90%，但美元兑人民币平均汇率下降，使得以人民币计价的平均单位售价较 2021 年度增长 11.91%，综合导致 2022 年 1-3 月循环泵产品毛利率较 2021 年度上升 7.58 个百分点。综上，公司最近一年及一期毛利率水平波动合理。3.行业的供需状况、竞争对手情况及公司竞争优势(1)行业供需状况 民用水泵可主要应用于农业灌溉、生活用水、深井提水、畜牧用水、热水循环等领域，民用水泵市场需求包括新增市场需求和替代市场需求，其中新增市场需求主要包括：1)由于居民所在国家或地区经济的发展、居民生活水平及可支配收入的提高，当地居民增加水泵配置数量以满足生活用水、农业灌溉等需求；2)随着各国家电力供应基础设施的建设和完善，全球无电人口有所下降，从2010年的 15 亿人下降到 2021 年的 7.59 亿人，以电力为动力源的水泵取代传统柴油 第 14 页 共 57 页 15 泵、手工泵，新增需求增长（资料来源：2010 年度报告、2021 年度报告，世界银行）；3)房地产行业的发展拉动了生活用水提水等配套设施的需求，从而带动水泵需求的增长；4)地下水水位下降，将促进井用潜水泵等民用水泵需求的增长；5)在太阳能充足、地广人稀的国家和地区，客户可通过配置节能泵替代原有的人工灌溉模式，提高效率，增加了节能泵的新增需求。民用水泵具有一定的使用寿命，寿命到期后需予以更换，因此存在替