金盾股份：关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的反馈意见中有关财务事项的说明.PDF

关于浙江金盾风机股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并 募集配套资金申请的反馈意见中 有关财务事项的说明 关于浙江金盾风机股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并 募集配套资金申请的反馈意见中 有关财务事项的说明 第 1 页 共 53 页 1-4-1 关于浙江金盾风机股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的反馈意见中有关财务事项的说明 关于浙江金盾风机股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的反馈意见中有关财务事项的说明 天健函2017371 号 中国证券监督管理委员会：由浙江金盾风机股份有限公司（以下简称金盾股份公司）转来的中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书(170687 号，以下简称反馈意见)奉悉。我们已对反馈意见所提及的金盾股份公司收购标的浙江红相科技股份有限公司(以下简称红相科技公司)及江阴市中强科技有限公司(以下简称中强科技公司)有关财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。一、申请材料显示：1）红相科技产品成本中，直接材料占比较高。核心部件由外部采购，其中，部分核心部件需要进口。红相科技自主完成产品设计及核心工序。2）红相科技报告期产量及销量大幅提升，水资源消耗量提升幅度较小。3）红相科技报告期向前五大供应商采购金额占比较高。4）红相科技与一些企业在生产方面开展 ODM 合作。请你公司：1）结合核心部件的功能及与红相科技成本中原材料占比情况，对比分析并补充披露红相科技实施的产品设计和核心工序及上述外购的核心部件在红相科技最终产品中发挥的作用。2）结合产品核心部件需要外购的情况，进一步补充披露红相科技的竞争优势。3）补充披露红相科技报告期产能、产销量与水资源消耗量、固定资产规模变化情况的匹配性。4）补充披露红相科技报告期向前五大客户采购的具体内容。5）补充披露红相科技报告期开展 ODM 业务的客户的主要名称，主要生产内容及相关收入确认金额。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第 14 条）一、申请材料显示：1）红相科技产品成本中，直接材料占比较高。核心部件由外部采购，其中，部分核心部件需要进口。红相科技自主完成产品设计及核心工序。2）红相科技报告期产量及销量大幅提升，水资源消耗量提升幅度较小。3）红相科技报告期向前五大供应商采购金额占比较高。4）红相科技与一些企业在生产方面开展 ODM 合作。请你公司：1）结合核心部件的功能及与红相科技成本中原材料占比情况，对比分析并补充披露红相科技实施的产品设计和核心工序及上述外购的核心部件在红相科技最终产品中发挥的作用。2）结合产品核心部件需要外购的情况，进一步补充披露红相科技的竞争优势。3）补充披露红相科技报告期产能、产销量与水资源消耗量、固定资产规模变化情况的匹配性。4）补充披露红相科技报告期向前五大客户采购的具体内容。5）补充披露红相科技报告期开展 ODM 业务的客户的主要名称，主要生产内容及相关收入确认金额。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第 14 条）第 2 页 共 53 页 1-4-2(一)结合核心部件的功能及与红相科技成本中原材料占比情况，对比分析并补充披露红相科技实施的产品设计和核心工序及上述外购的核心部件在红相科技最终产品中发挥的作用 红相科技公司主要产品的核心部件有红外/紫外探测器、红外/紫外镜头、OLED 寻像器、IC 芯片等，其中红外、紫外探测器主要采用性价比较为优异的进口产品，采购金额占原材料成本的比例在 40%左右。红相科技公司产品设计、核心工序及核心部件对红相科技公司最终产品的作用如下：1.产品设计对最终产品的作用 红外成像产品整机设计、紫外成像产品整机设计、气体成像产品整机设计：光、机、电、图像处理一体化的整机设计技术，及一体化生产使红相科技公司产品在设计初期就系统考虑了产品功能的多样化、电子电路的合理布局、产品综合质量指标等；紫外信号增强算法、高灵敏度气体检测算法、运动物体检测算法：紫外信号增强算法提升紫外成像系统探测灵敏度，使新一代 TD100 紫外成像仪灵敏度高达2.210-18 watt/cm；高灵敏度气体检测算法提升气体成像仪探测灵敏度，使新一代 TI330+气体成像仪灵敏度高达 0.001 毫升/秒；运动物体检测算法提升红外成像系统自动跟踪能力，使新一代红外成像机芯在超音速飞行时跟踪目标不丢帧、不丢包；红外光学系统设计、紫外光学系统设计、气体光学系统设计：透射式、折返式、折叠式等各种光路设计能力，可实现光学系统的单视场、双视场、多视场功能，研制成功国内领先的连续变焦红外光学镜头、使新一代 TD100 紫外成像仪双光路配准精度达到 1mrad、使新一代 TI330+气体成像仪配置高清晰手自一体精密调焦镜头；机械结构设计：根据各种特殊环境要求、与精密光学设计制造技术耦合度高的精密结构件设计技术，可有效对现有产品结构系统进行低成本改型，适用于红相科技公司推出低成本口袋式红外成像仪、户外单目红外夜视仪、民用车载红外夜视仪等新产品；电子电路设计：通过运用 DSP、FPGA、CPLD 等高性能电路技术，设计出高质量的模拟、数字混合电路和高精度低噪声的模拟电路，可实现多达 14 层的超高第 3 页 共 53 页 1-4-3 密度电路设计，使产品具备体积小、功耗低、功能全面的特点；图像处理软件的设计和编程：通过多种智能化处理软件和专业接口图像处理平台，系统构架时采用模块化设计，以满足客户差异化需求，有效促进红外成像机芯 ODM 业务的开展。2.核心工序对最终产品的作用 模拟电路调试：红外及紫外探测器接收到光线，产生微弱的电信号，后续电路要把微弱电信号进行放大处理，红相科技公司通过多年的模拟电路设计和调试技术，保证了产品低噪、图像清晰、灵敏度高等特点；光学系统装调：完善的光机电装调能保证产品连续变焦光中的一致性、确保产品光学精度；产品数据采集：红相科技公司产品在研发、生产、测试过程中，需要采集大量的数据，根据这些数据的采集有利于分析产品问题并相应提升及改进；坏点校正：探测器都有不同数量的坏点（盲元），为了成像清晰，在产品生产时必须把坏点替换掉。红相科技公司掌握的自动坏点识别技术能采用相邻好点进行替换，大幅降低了坏点替换成本；非均匀性校正：红相科技公司通过对不同探测器非均匀校正，使各个探测单元的响应率具有趋于一致，在观察一个温度均匀的靶标时，成像面上会有斑点与亮度均匀、清晰；整机装配：红外、紫外产品是一个软硬件结合系统，涉及到光、机、电、算，尤其是光学系统和精密结构的装调，是产品性能关键工序。红相科技公司通过整机装调，确保产品性能达到最优状态。3.外购的核心部件对最终产品的作用 红外及紫外探测器是红相科技公司产品核心部件。在探测目标时，目标物的红外或紫外辐射将通过光学系统聚焦到探测器上，并将其转换为相应的电信号，经后续电路放大及视频处理形成可供人眼观察的视频图像。红外及紫外探测器承担着产品观测的主要功能，若无此核心部件相关产品将无法进行目标的有效探测。(二)结合产品核心部件需要外购的情况，进一步补充披露红相科技的竞争优势 第 4 页 共 53 页 1-4-4 1.技术领先优势 红相科技公司系国内少数同时具备红外成像、紫外成像、气体成像技术研发和产业化能力的企业，拥有 16 项软件著作权、29 项专利。红相科技公司 11 年来持续专注这三项技术的研究，具有一定的技术领先优势。(1)单帧非均匀校正技术 红相科技公司拥有单帧非均匀校正技术，并推出了技术领先的微型无快门红外成像机芯。传统的红外热成像非均匀校正技术，通常采用挡片来获得当前工作下的背景图像，非均匀校正技术会临时干预输出的图像，中断观察过程。同时，挡片在使用过程中，由于机器的移动或振动等导致挡片失灵，以至于无法观察。红相科技公司自主创新研发的单帧非均匀校正技术，摆脱了传统基于机械运动结构调零挡片的束缚，使得校正通过纯软件实现，实现了红外热成像产品全固态结构。由于校正过程中图像无中断，红外热成像产品的可靠性、耐振动、冲击性能大大提高，适合军工产品集成。(2)全日盲双光谱紫外成像技术 电晕放电在可见光波段能量非常微弱观测困难，但是电晕放电过程中会发出日盲紫外波段（240280nm）的辐射。而太阳光进入大气时的 240280nm 的紫外光会被臭氧层吸收，因此在地面对日盲紫外波段的目标进行检测，即使晴朗的白天也可以避免太阳光的背景干扰检测的准确度极高。不过单独采用紫外探测器会因为缺少背景信息而无法定位。为此采用双光谱检测系统对电晕进行探测及定位是较好的方法。红相科技公司掌握了全日盲双光谱紫外镜头设计，通过孔径光阑的光线穿过熔石英材料的一对正负透镜组经过主反射镜以及次反射镜的反射，最后穿过校正镜和日盲紫外滤光片在像面上成像。正负透镜组构成的无光焦度组合用于校正轴上像差和系统色差并用来增大视场，再结合后续精密结构设计、高精度读出电路、图像融合算法等，红相科技公司推出了国内首台全日盲双光谱紫外成像仪。红相科技公司自主创新的全日盲双光谱紫外成像技术，摆脱了传统的夜晚紫外成像的限制性，使得全天候电晕检测成为现实，打破了以色列 OFIL、南非 CoroCAM 两家公司技术垄断。240280nm 这个波长的紫外信号还存在于导弹尾焰、闪电、人造日盲紫外光源等极少数情况。因此该技术可用于导弹探测、雾天精确定位，在港口的雾天船第 5 页 共 53 页 1-4-5 舶靠港、导弹和飞机的探测中有着广泛的应用前景。(3)拥有窄带量子阱制冷探测器成像技术 SF6 气体是一种非常稳定的气体，无色无味，是极佳的绝缘介质，大量应用于高压电气设备里，SF6 气体一旦泄漏，用传统的刷肥皂泡、卤素捡漏仪等方法难以快速、简单、准确的查找泄漏位置，是电力系统迫切需要解决的难题。研究发现，SF6 气体红外吸收特性极强，且吸收波长在 10.56um，充分利用此特性，大胆采用窄带（10.311um）量子阱制冷探测器，NETD25mk，结合窄带红外镜头、精密结构设计、高精度读出电路、高灵敏度算法等，红相科技公司推出了国内首台便携式气体成像仪，其高达 0.025的热灵敏度，不仅可发现被检测设备微小的温度差别，并准确地读出温度，对于极微量的泄漏，都可以轻易检测，SF6 气体泄漏探测灵敏度(0.001 毫升/秒)，是集 SF6 气体检漏和红外测温为一体的高性能的红外成像仪。红相科技公司自主创新的窄带量子阱制冷探测器成像技术，摆脱了传统的限制性，使得远距离带电定位 SF6 气体泄漏点成为现实，打破了美国 FLIR 公司、以色列 OPGAL 两家公司技术垄断。利用不同气体红外吸收特性，红相科技公司推出两大系列便携式气体成像仪，可以对 40 多种气体实时成像，对环境安全和设备安全保驾护航。2.人才优势 红相科技公司产品研发、生产的技术综合性要求生产商需要有多领域的人才储备，例如专门的光学系统设计人员、软件设计人员、信息处理电路设计人员、整机系统设计人员等。国内相关技术的研发人员总体数量偏少，行业新进入者同时获得相关各个领域的人才具有相当难度。另外将其聚集、磨合、形成团队力量并开发出新产品也要经过多年的实践。同时，一些关键工艺岗位也需要经验丰富的技术工人才能胜任。3.客户忠诚度优势 红相科技公司深耕电力行业 11 年，连续 4 年中标国家电网集中采购，并且份额逐年上升，电力客户从安全性、可靠性出发，往往要求供应商具备较强的产品研发能力、较高检测水平，以及良好的售后跟踪服务，因此一般不会轻易替换已经使用且质量稳定、可靠的产品，也不会轻易放弃与现有供应商的合作。对于第 6 页 共 53 页 1-4-6 军工等敏感行业客户而言，由于产品往往涉及安全保密的特殊性，一般会对供应商产生技术路径依赖，基于安全保密和更换成本的考虑，不会轻易更换供应商。(三)补充披露红相科技报告期产能、产销量与水资源消耗量、固定资产规模变化情况的匹配性 红相科技公司主要从事红外成像仪、紫外成像仪、气体成像仪等产品的研发、生产和销售，自主完成产品设计，核心工序，产品中的光学系统、结构件、零部件由红相科技公司自主完成设计后委托外协加工。红相科技公司的核心竞争力主要在于产品设计及软件开发，生产主要以装配、组装、调试为主，生产线为柔性的通用生产线，可以在不同产品间进行生产调配。因此红相科技公司的生产受到产能制约的影响较小。报告期内，红相科技公司产销量与水资源消耗量、固定资产规模匹配情况如下：项 目 2016 年 2015 年 金额 变动幅度 金额 产量(台)7,478 102.77%3,688 销量(台)7,406 101.69%3,672 水资源消耗量(立方米)1,066.00-0.86%1,075.23 固定资产原值(万元)1,029.22 275.31%274.24 由上表，红相科技公司产销量变动与水资源消耗量变动不匹配，主要系红相科技公司生产主要以装配、组装、调试为主，生产过程不需消耗水资源，因此产销量与水资源消耗量之间无相关性。报告期内红相科技公司水资源消耗量系生活用水，变动幅度不大。截至 2016 年 12 月 31 日，红相科技公司固定资产原值为 1,029.22 万元，占资产总额的比例为 4.45%，占比较小。在经营发展过程中，红相科技公司将有限的资金用在迫切需求的营运资金上，固定资产投资较少，生产经营用地均为租赁，因此其持有的固定资产较少。根据红相科技公司产品的生产工艺流程，其核心竞争力主要在于产品设计及软件开发，生产主要以装配、组装、调试为主，因此限制红相科技公司产量的主要因素是技术娴熟的生产人员数量，产销量与固定资产之间的相关性较小。同时，场地空间的大小对于其产量亦有一定的影响。报告期内，红相科技公司的产量和生产人员数量、场地面积的关系如下所示：第 7 页 共 53 页 1-4-7 期 间 产量(台)生产人员数量(人)场地面积(平方米)2015 年 3,688 28 1,130.00 2016 年 7,478 33 1,741.52 可见，随着业务量的扩大，红相科技公司的产量、生产人员数量和场地面积均呈上涨态势。报告期内产量增长幅度较大，远高于生产人员数量增长幅度，主要系：报告期内产量增加主要系红外成像仪和组件类，其中组件类增加 1,711台，而组件类产品生产工序较为简单，耗费人工较少，因此组件类产品产量与生产人员数量相关性较小；红相科技公司生产主要以装配、组装、调试为主，生产线为柔性的通用生产线，可以在不同产品间进行生产调配，报告期内红相科技公司红外成像仪订单增加较多，因此红相科技公司适时进行生产调配，使得红外成像仪的产量增加，紫外成像仪的产量略有下降，由于产品生产工序的复杂程序不同，紫外成像仪的生产工序较红外成像仪复杂，故导致不同产品生产调配后会出现产量增减不均衡的情况；红相科技公司主要系按订单生产，生产人员工作强度根据订单情况进行调节，弹性较大，报告期内红相科技公司订单增加，生产人员效率提高，工序之间衔接度提高，从而导致产量出现较大幅度增长。报告期内红相科技公司固定资产增长幅度较大，主要系红相科技公司 2016年加大了固定资产投入所致，2016 年主要新增生产设备情况如下：资产名称 开始使用日期 资产原值(元)红外成像评估系统 2016.03.22 1,087,960.95 中波制冷型红外热像分析校准系统 WS-HWZC 2016.12.12 1,863,247.80 中波制冷型红外热像分析校准系统 WS-HWZC 2016.12.12 1,863,247.80 中波制冷型红外热像分析校准系统 WS-HWZC 2016.12.12 1,863,247.80 小 计 6,677,704.35 我们查阅了报告期内红相科技公司产销量明细、水资源耗用量统计表、固定资产明细、主要新增固定资产采购合同及发票、生产人员名录、场地租赁合同等资料，了解了生产工艺流程，并对生产负责人、财务负责人实施了访谈。经核查，我们认为报告期内红相科技公司产能、产销量与水资源消耗量无相关性，与固定资产规模相关性较小。(四)补充披露红相科技报告期向前五大供应商采购的具体内容 报告期内，红相科技公司向前五大供应商采购情况如下：第 8 页 共 53 页 1-4-8 供应商名称 2016 年度 采购金额(万元)占当期采购总额的比例 采购具体内容 云南北方驰宏光电有限公司 1,467.75 21.88%镜头 IRNOVA AB 1,301.13 19.40%制冷探测器 TIME WELL INTERNATIONAL DEVELOPMENT LIMITE 531.89 7.93%非制冷探测器 浙江雷邦光电技术有限公司 483.43 7.21%红外模组 ULIS 448.02 6.68%非制冷探测器 合计 4,232.23 63.10%供应商名称 2015 年度 采购金额(万元)占当期采购总额的比例 采购具体内容 IRNOVA AB 1,063.53 17.67%制冷探测器 ULIS 958.92 15.94%非制冷探测器 云南北方驰宏光电有限公司 559.32 9.30%镜头 海宁日富机械设备制造有限公司 420.89 6.99%结构件、机加工件 PROSPER INTERNATIONGAL HLODING LIMITED 368.46 6.12%紫外探测器 合计 3,371.12 56.03%我们对红相科技公司主要供应商的采购额及应付账款实施函证程序，回函相符，未回函执行替代核查程序后相符；同时对主要供应商进行了实地走访或访谈。报告期内红相科技公司供应商回函情况、实地走访或访谈供应商情况如下：项 目 2016 年度 2015 年度 应付账款回函相符金额(万元)1,174.63 544.33 应付账款余额(万元)1,623.60 1,223.77 应付账款回函相符比例(%)72.35 44.48 实地走访或访谈供应商采购额 4,774.38 3,696.43 采购总额(万元)6,707.18 6,016.63 实地走访或访谈供应商销售额占当期采购总额比例(%)71.18 61.44 实地走访或访谈供应商应付账款余额 840.95 801.12 应付账款余额(万元)1,623.60 1,223.77 第 9 页 共 53 页 1-4-9 实地走访或访谈供应商应付账款余额占应付账款余额比例(%)51.80 65.46 我们执行了检查采购合同、入库单据、付款记录等资料、函证、访谈等核查程序。经核查，我们认为红相科技公司报告期内向前五大供应商的采购金额、采购内容是真实的。(五)补充披露红相科技报告期开展 ODM 业务的客户的主要名称，主要生产内容及相关收入确认金额 报告期内，红相科技公司 ODM 业务实现销售情况如下：项 目 2016 年度 2015 年度 ODM 业务销售金额(万元)2,852.45 5,384.75 当期营业收入(万元)15,260.67 11,768.99 占比 18.69%45.75%报告期内，红相科技公司 ODM 业务主要客户情况如下：客户名称 2016 年度 销售金额(万元)主要生产内容 福州润森电气自动化有限公司 794.87 紫外成像仪、气体成像仪 山东迅风电子有限公司 749.90 红外机芯等 张家界优鸟光电商贸有限公司 598.50 红外成像仪 厦门红相电力设备股份有限公司 479.49 红外控制模块等、紫外控制模块等 万聚国际（杭州）供应链有限公司 180.10 红外成像仪 合计 2,802.86 客户名称 2015 年度 销售金额(万元)主要生产内容 厦门红相电力设备股份有限公司 2,758.27 红外控制模块等、紫外控制模块等、气体控制模块等 易瓦特科技股份公司注 727.69 红外成像仪、紫外成像仪、气体成像仪 北京智芯微电子科技有限公司 705.87 红外成像仪 北京德昌祥科技有限公司 466.03 红外成像仪 苏州紫云泽汇电子有限公司 266.67 红外成像仪 万聚国际（杭州）供应链有限公司 255.58 红外成像仪、紫外成像仪 泰普联合科技开发北京有限公司 132.84 气体成像仪 第 10 页 共 53 页 1-4-10 合计 5,312.95 注：原名湖北易瓦特科技有限公司 我们执行了检查销售合同及验收单据、回款记录等资料、函证、访谈等核查程序。经核查，我们认为红相科技公司报告期内 ODM 业务客户的销售金额及销售内容是真实的。二、申请材料显示：1）红相科技 2015 年及2016 年营业收入分别为 11,768.99万元及 15,260.67 万元，存在海外销售，综合毛利率平稳，气体成像仪产品 2016年毛利率较 2015 年毛利率提高 7.27%，主要原因为 2016 年取得国家电力系统的采购中标。2）红相科技 2016 年开拓了安防、狩猎等新兴市场领域。3）红相科技 2015 年及 2016 年向前五大客户销售金额占比分别为 68.12%及 62.16%，其中2015 年向厦门红相电力设备股份有限公司销售金额为 2,758.27 万元。4）红相科技报告期销售净利率水平较高。请你公司：1）结合合同签订和执行情况、国网系统中标率情况等，补充披露红相科技报告期营业收入增长的合理性。2）分产品补充披露红相科技主要客户名称及销售金额。3）结合产品平均价格及成本、国家电力系统招标产品毛利率与 ODM 业务毛利率差异情况及销售占比，同行业可比公司水平等，补充披露红相科技气体成像仪产品 2016 年毛利率提高的合理性及红相电力报告期毛利率水平的合理性。4）补充披露红相科技 2016 年向安防、狩猎等新兴市场客户的销售数量、销售单价及收入确认情况。5）补充披露红相科技报告期向前五大客户销售的具体内容、前五大客户所属行业，及 2015年向厦门红相电力设备股份有限公司销售金额与其年度报告相关采购金额是否匹配。6）结合同行业可比公司情况，补充披露红相科技报告期销售净利率水平的合理性。7）补充披露红相科技海外销售国别、客户名称及客户的稳定性、结算时点、结算方式及回款情况，并就汇率变动对红相科技收益法评估值进行敏感性分析。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第 15 条）二、申请材料显示：1）红相科技 2015 年及2016 年营业收入分别为 11,768.99万元及 15,260.67 万元，存在海外销售，综合毛利率平稳，气体成像仪产品 2016年毛利率较 2015 年毛利率提高 7.27%，主要原因为 2016 年取得国家电力系统的采购中标。2）红相科技 2016 年开拓了安防、狩猎等新兴市场领域。3）红相科技 2015 年及 2016 年向前五大客户销售金额占比分别为 68.12%及 62.16%，其中2015 年向厦门红相电力设备股份有限公司销售金额为 2,758.27 万元。4）红相科技报告期销售净利率水平较高。请你公司：1）结合合同签订和执行情况、国网系统中标率情况等，补充披露红相科技报告期营业收入增长的合理性。2）分产品补充披露红相科技主要客户名称及销售金额。3）结合产品平均价格及成本、国家电力系统招标产品毛利率与 ODM 业务毛利率差异情况及销售占比，同行业可比公司水平等，补充披露红相科技气体成像仪产品 2016 年毛利率提高的合理性及红相电力报告期毛利率水平的合理性。4）补充披露红相科技 2016 年向安防、狩猎等新兴市场客户的销售数量、销售单价及收入确认情况。5）补充披露红相科技报告期向前五大客户销售的具体内容、前五大客户所属行业，及 2015年向厦门红相电力设备股份有限公司销售金额与其年度报告相关采购金额是否匹配。6）结合同行业可比公司情况，补充披露红相科技报告期销售净利率水平的合理性。7）补充披露红相科技海外销售国别、客户名称及客户的稳定性、结算时点、结算方式及回款情况，并就汇率变动对红相科技收益法评估值进行敏感性分析。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第 15 条）(一)结合合同签订和执行情况、国网系统中标率情况等，补充披露红相科技报告期营业收入增长的合理性 报告期内，红相科技公司营业收入变动情况如下：项 目 2016 年度 2015 年度 第 11 页 共 53 页 1-4-11 金额(万元)变动金额(万元)变动 幅度 金额(万元)营业收入 15,260.67 3,491.68 29.67%11,768.99 报告期内，红相科技公司合同签订和执行情况如下：单位：万元 2016 年度 2015 年度 当期签订合同金额(含税)当期实现销售金额(不含税)当期签订合同金额(含税)当期实现销售金额(不含税)2016 年度实现销售金额(不含税)16,549.83 13,977.38 13,302.66 10,866.28 503.52 由上表，报告期内红相科技公司签订合同金额及实现销售金额均呈增长趋势。由于红相科技公司产品生产周期较短，因此从合同签订至产品交付实现销售周期较短，当年签订的销售合同大部分能在当年实现销售。报告期内，红相科技公司合同签订及执行情况与营业收入增长趋势一致。报告期内，红相科技公司在国家电网中标情况如下：期间 金额(万元)中标金额占招标总金额比重 中标厂家数 2016 年度 5,411.50 23.53%9 2015 年度 2,380.87 12.79%12 由上表可见，红相科技公司 2015 年、2016 年在国网系统的中标金额分别为2,380.87 万元、5,411.50 万元，2016 年较 2015 年中标金额大幅上升，中标金额及占比均逐年上升。红相科技公司主要客户为电力系统企业，具体主要系国家电网及其下属企业。目前，国家电网正在全面推行集中招标采购管理，建立了统一高效的物资管理组织体系，物资采购正在加快向集约化管理方式转变。近年国家政策的大力支持带来持续增长的电力投资规模，拉动电力行业的市场需求，国家对电网建设的投入力度加大，红相科技公司紧跟国家政策导向，科学、有序地优化公司业务结构，以及持续不断的技术创新，生产能力逐渐扩大，提升了红相科技公司在电力系统企业招标项目中的中标率。随着红相科技公司在国网系统中标金额逐年增加，红相科技公司报告期内营业收入出现持续增长，营业收入变动趋势与红相科技公司在国家电网中标情况相吻合。我们查阅了报告期内红相科技公司签订的销售合同、国网系统招投标以及中第 12 页 共 53 页 1-4-12 标资料、收入明细账、销售发票、验收单据以及回款记录等资料，对红相科技公司销售负责人进行了访谈，并对主要客户实施走访、函证等核查程序。经核查，我们认为红相科技公司报告期内营业收入出现增长是真实、合理的。(二)分产品补充披露红相科技主要客户名称及销售金额 报告期内，红相科技公司分产品主要客户情况如下：1.红外成像仪 客户名称 2016 年度 销售金额(万元)占当期该类产品销售收入的比例 国家电网公司 3,356.04 33.19%北京金锐世纪高科技有限公司 1,340.17 13.26%北京宇非华欧科技发展有限公司 838.51 8.29%北京巨点众思科技有限公司 769.23 7.61%张家界优鸟光电商贸有限公司 700.24 6.93%合计 7,004.19 69.28%客户名称 2015 年度 销售金额(万元)占当期该类产品销售收入的比例 河北锦龙港物资有限公司 1,852.30 22.04%厦门红相电力设备股份有限公司 1,634.59 19.45%国家电网公司 1,055.33 12.56%河北先成贸易有限公司 783.94 9.33%北京智芯微电子科技有限公司 705.87 8.40%合计 6,032.03 71.78%注：红外成像仪包括红外成像仪、红外机芯、红外控制模块等，下同。2.紫外成像仪 客户名称 2016 年度 销售金额(万元)占当期该类产品销售收入的比例 福州润森电气自动化有限公司 363.25 32.03%厦门红相电力设备股份有限公司 175.73 15.50%易瓦特科技股份公司 128.80 11.36%第 13 页 共 53 页 1-4-13 南方电网公司 110.07 9.71%国家电网公司 83.28 7.34%合计 861.13 75.94%客户名称 2015 年度 销售金额(万元)占当期该类产品销售收入的比例 易瓦特科技股份公司 462.22 41.71%国家电网公司 377.44 34.06%厦门红相电力设备股份有限公司 73.85 6.66%福州润森电气自动化有限公司 47.86 4.32%万聚国际（杭州）供应链有限公司 44.44 4.01%合计 1,005.81 90.76%注：紫外成像仪包括紫外成像仪、紫外控制模块等，下同。3.气体成像仪 客户名称 2016 年度 销售金额(万元)占当期该类产品销售收入的比例 国家电网公司 2,049.28 71.46%福州润森电气自动化有限公司 431.62 15.05%西安麟港机电工程有限公司 170.94 5.96%郑州精铖电力设备有限公司 55.56 1.94%杭州美盛红外光电技术有限公司 44.44 1.55%合计 2,751.84 95.96%客户名称 2015 年度 销售金额(万元)占当期该类产品销售收入的比例 厦门红相电力设备股份有限公司 1,049.57 57.08%国家电网公司 460.10 25.02%泰普联合科技开发（北京）有限公司 132.84 7.22%南方电网公司 71.64 3.90%河南平高电气股份有限公司 67.69 3.68%合计 1,781.84 96.90%注：气体成像仪包括气体成像仪、气体控制模块等，下同。第 14 页 共 53 页 1-4-14 4.组件类 客户名称 2016 年度 销售金额(万元)占当期该类产品销售收入的比例 中国空空导弹研究院 169.23 20.36%THERMAL VISION TECHNOLOGIES 113.65 13.67%FOTONIKS LTD 67.05 8.07%杭州天铂红外光电技术有限公司 65.47 7.88%杭州汇睿科技有限公司 51.28 6.17%合计 466.68 56.15%客户名称 2015 年度 销售金额(万元)占当期该类产品销售收入的比例 北京德昌祥科技有限公司 81.20 23.86%THERMAL VISION TECHNOLOGIES 49.10 14.43%杭州加斯佩科技有限公司 25.64 7.53%沈阳金万捷电力有限公司 25.51 7.50%FOTONIKS LTD 23.70 6.96%合计 205.15 60.28%我们执行了检查销售合同及验收单据、回款记录等资料、函证、访谈等核查程序。经核查，我们认为红相科技公司报告期内分产品主要客户名称及销售金额是真实的。(三)结合产品平均价格及成本、国家电力系统招标产品毛利率与 ODM 业务毛利率差异情况及销售占比，同行业可比公司水平等，补充披露红相科技气体成像仪产品 2016 年毛利率提高的合理性及红相电力报告期毛利率水平的合理性 1.报告期内，红相科技公司各产品平均价格及成本、毛利率及变动情况如下：年度 项 目 红外成像仪 紫外成像仪 气体成像仪 组件类 合 计 2016 年度 销售数量(台)3,758.00 45.00 51.00 3,552.00 7,406.00 主营业务收入(万元)10,110.16 1,134.09 2,867.91 831.35 14,943.51 主营业务成本(万元)3,942.53 521.11 968.95 682.53 6,115.12 平均售价(万元/台)2.69 25.20 56.23 0.23 2.02 第 15 页 共 53 页 1-4-15 平均成本(万元/台)1.05 11.58 19.00 0.19 0.83 毛利率 61.00%54.05%66.21%17.90%59.08%2015 年度 销售数量(台)1,833.00 37.00 47.00 1,755.00 3,672.00 主营业务收入(万元)8,403.90 1,108.07 1,838.90 340.36 11,691.23 主营业务成本(万元)3,114.99 525.52 755.08 295.30 4,690.90 平均售价(万元/台)4.58 29.95 39.13 0.19 3.18 平均成本(万元/台)1.70 14.20 16.07 0.17 1.28 毛利率 62.93%52.57%58.94%13.24%59.88%毛利率变动-1.93%1.48%7.28%4.66%-0.80%注：上表所列单价，是按照同类产品销售收入除以销售数量计算的平均售价，实际的产品售价按产品型号及相关配置确定。(1)红外成像仪 红外成像仪产品会根据市场上不同客户需求，提供不同配置、不同专业用途的产品，不同产品之间单位售价差异较大。目前国内民用红外成像仪产品市场处于成熟发展阶段。随着红外成像仪产品在电力预防检测领域、工业生产检测领域、安防监控领域等的逐步推广，用户的采购量逐年增长。为在市场竞争中获得有利地位，提高产品的市场占有率，红相科技公司向市场推出了一系列高分辨率的新产品，专业性强。2016 年红相科技公司加大了对国防科研院所的销售比重，同时开拓了安防、狩猎等新兴市场领域，该等产品在 2016 年销售数量较大同时单价较低，导致红相科技公司红外成像产品平均售价下降，同时也导致其平均成本下降。红外成像仪产品 2016 年度毛利率较 2015 年度基本保持稳定，略有下降，系各产品类型变动所致。2016 年红相科技公司加大了对国防科研院所的销售比重，同时开拓了安防、狩猎等新兴市场领域，上述产品在 2016 年发生的销售数量较大，且毛利保持稳定，市场反响良好，反映了红相科技公司产品销售结构多样性的发展。(2)紫外成像仪 紫外成像产品生产工艺复杂，市场应用相对专业。目前国内紫外成像仪应用市场处于推广阶段，应用市场规模相对较小。紫外成像仪产品主要应用于变电站和高压输电线路预防性检测。采购客户较为集中，主要为电力企业，单个用户采第 16 页 共 53 页 1-4-16 购量相对较少，但同时售价相对较高。2016 年紫外成像仪部分销售为 ODM 销售，导致平均单价略有下降；同时其主要原材料紫外像增强器成本有所下降，导致其平均成本也略有下降。紫外成像仪总体毛利率波动较为平稳，2016 年度毛利率较 2015 年度略有上涨，主要系紫外成像仪平均销售单价略有下降的同时，其主要原材料紫外像增强器成本也有所下降，下降幅度略高，导致紫外成像仪毛利率略有上升。(3)气体成像仪 气体成像产品生产工艺复杂，市场应用相对专业。目前国内气体成像仪应用市场处于推广阶段，应用市场规模相对较小。气体成像仪主要应用于电力企业绝缘气体预防性检测，天然气企业危险气体预防性检测。目前单个用户采购量相对较少，但同时售价相对较高。2016 年随着气体成像产品中标取得了国家电力系统的采购招标，采购价格较 2015 年有了显著上升，导致其平均售价有较大幅度上涨；气体成像仪 2016 年度平均成本较 2015 年度略有上升，主要系受不同规格产品成本有所差异，其结构变动导致其平均成本略有上涨。报告期内，气体成像仪中国家电力系统的采购招标销售及其他销售方式的销售单价情况如下：项 目 2016 年度 2015 年度 销售数量(台)销售金额(万元)销售单价(万元/台)收入占比 销售数量(台)销售金额(万元)销售单价(万元/台)收入占比 国 家 电 力 系统招标销售 30.00 2,049.28 68.31 71.46%7.00 460.10 65.73 25.02%其 他 销 售 方式 21.00 818.63 38.98 28.54%40.00 1,378.80 34.47 74.98%合 计 51.00 2,867.91 56.23 100.00%47.00 1,838.90 39.13 100.00%由上表可见，国家电力系统招标销售单价较高，且 2016 年度国家电力系统招标销售收入占比较 2015 年度有较大幅度提升，由此导致平均销售单价的显著上升，而平均成本上涨幅度远低于平均销售单价上涨幅度，由此导致 2016 年度气体成像仪毛利率出