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营运资本管理营运资本管理现在学习的是第1页，共40页本章内容本章内容8.1 营运资本投资概述营运资本投资概述8.2 现金管理现金管理8.3存货管理存货管理8.4应收账款管理应收账款管理现在学习的是第2页，共40页8.1 营运资本投资概述营运资本投资概述1、营运资本概念、营运资本概念 是指企业在生产经营活动中占用在流是指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资金。动资产上的资金。营运资本营运资本=流动资产流动资产-流动负债流动负债现在学习的是第3页，共40页2、营运资本的基本特征、营运资本的基本特征流动性流动性物质性物质性补偿性补偿性增值性增值性变动性变动性灵活性灵活性现在学习的是第4页，共40页3、营运资本管理原理、营运资本管理原理（1）根据企业生产经营的特点，合理确）根据企业生产经营的特点，合理确定营运资本的数量定营运资本的数量（2）合理安排长短期资金的比例关系）合理安排长短期资金的比例关系（3）在保证生产经营需要的前提下，尽）在保证生产经营需要的前提下，尽力挖掘潜力，节约使用资金力挖掘潜力，节约使用资金现在学习的是第5页，共40页8.2 现金管理现金管理8.2.1现金概念、现金持有的原因现金概念、现金持有的原因8.2.2最佳现金余额的确定模型最佳现金余额的确定模型8.2.3现金收支管理现金收支管理现在学习的是第6页，共40页8.2.1现金概念、现金持有的原因现金概念、现金持有的原因1、现金的概念、现金的概念 狭义的现金：库存现金狭义的现金：库存现金广义的现金：库存现金、本票、汇票、广义的现金：库存现金、本票、汇票、银行存款等银行存款等现在学习的是第7页，共40页2、现金持有的原因、现金持有的原因（1）交易性需要）交易性需要（2）补偿性现金余额需要）补偿性现金余额需要（3）预防性需要）预防性需要（4）潜在的投资需要）潜在的投资需要（5）投机性需要）投机性需要现在学习的是第8页，共40页3、现金持有的成本、现金持有的成本（1）机会成本）机会成本（2）管理成本）管理成本（3）转换成本）转换成本（4）短缺成本）短缺成本现在学习的是第9页，共40页4、现金管理的目标、现金管理的目标基本目标是满足企业生产经营业务的基本目标是满足企业生产经营业务的周转需要，又能节约使用资金，使现周转需要，又能节约使用资金，使现金余额降到较低水平。金余额降到较低水平。现在学习的是第10页，共40页8.2.2最佳现金余额的确定模型最佳现金余额的确定模型1、成本分析模型、成本分析模型2、存货决策模型、存货决策模型3、随机模型、随机模型4、现金周转模型、现金周转模型现在学习的是第11页，共40页1、成本分析模型、成本分析模型定义：通过分析持有现金的成本，寻找定义：通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。持有成本最低的现金持有量。机会成本、管理成本、短缺成本机会成本、管理成本、短缺成本现在学习的是第12页，共40页2、存货决策模型、存货决策模型（1）基本假设：）基本假设：企业需要的现金都可以通过有价证券变现企业需要的现金都可以通过有价证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；取得，且证券变现的不确定性很小；企业预算期内现金需要总量可以预测；企业预算期内现金需要总量可以预测；现金支出过程比较稳定，波动小，而且每现金支出过程比较稳定，波动小，而且每当现金余额降至零时，均可通过证券变现当现金余额降至零时，均可通过证券变现补充补充证券的利率和报酬率以及每次发生的固定证券的利率和报酬率以及每次发生的固定性交易费用可以获悉；性交易费用可以获悉；不存在现金短缺不存在现金短缺现在学习的是第13页，共40页1）置存成本）置存成本2）交易成本）交易成本现在学习的是第14页，共40页（2）涉及的成本）涉及的成本置存成本和转换成本最低的现金持有量置存成本和转换成本最低的现金持有量0金金额额现金持有量现金持有量置存成本置存成本转换成本转换成本总成本总成本最佳现金持有量最佳现金持有量现在学习的是第15页，共40页（3）最佳现金持有量）最佳现金持有量总成本总成本=现金置存成本现金置存成本+现金交易成本现金交易成本 =现金平均余额现金平均余额有价证券利率有价证券利率 +变现次数变现次数有价证券每次交易成本有价证券每次交易成本 =C/2 r +T/C b最佳现金持有量为最佳现金持有量为C*=2Tbr现在学习的是第16页，共40页练习题练习题1.某某企企业业预预计计全全年年现现金金需需要要量量为为40万万元元，且且收收支支稳稳定定。每每次次有有价价证证券券（每每年年利利率率10%）变变现现的的固固定定费费用用为为800元元。计计算算最最佳现金持有量、变现次数、时间间隔？佳现金持有量、变现次数、时间间隔？现在学习的是第17页，共40页现在学习的是第18页，共40页8.2.3 现金收支管理现金收支管理尽快收回应收账款尽快收回应收账款尽可能延迟支付账单尽可能延迟支付账单现在学习的是第19页，共40页8.3存货管理存货管理8.3.1 存货管理的要求和目的存货管理的要求和目的8.3.2 存货管理的有关成本存货管理的有关成本8.3.3 存货决策存货决策8.3.4 ABC存货控制存货控制现在学习的是第20页，共40页8.3.1 存货管理的目的存货管理的目的既要保证生产经营的连续性，又要保证尽既要保证生产经营的连续性，又要保证尽可能少的占用经营资金可能少的占用经营资金现在学习的是第21页，共40页8.3.2存货管理的有关成本存货管理的有关成本1、取得成本、取得成本2、储存成本、储存成本3、缺货成本、缺货成本现在学习的是第22页，共40页1、取得成本（、取得成本（TCa）（1）订货成本）订货成本 =订货的固定成本订货的固定成本 D 存货年需要量存货年需要量 Q 每次订货量每次订货量 K 每次订货的变动成本每次订货的变动成本现在学习的是第23页，共40页（2）购置成本）购置成本购置成本购置成本=DU U 单价单价现在学习的是第24页，共40页取得成本取得成本TCa=+DU现在学习的是第25页，共40页2、储存成本、储存成本TCc =+单位存货的年储存成本单位存货的年储存成本 Q 每次进货量每次进货量现在学习的是第26页，共40页3、缺货成本（、缺货成本（TCs）缺货成本是指由于存货供应中断而造成缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失的损失现在学习的是第27页，共40页8.3.3 存货决策存货决策1、经济订货量基本模型、经济订货量基本模型2、基本模型的扩展、基本模型的扩展现在学习的是第28页，共40页1、经济订货量基本模型、经济订货量基本模型（1）经济订货量基本模型假设）经济订货量基本模型假设1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货即取得存货2）能集中到货，而不是陆续入库）能集中到货，而不是陆续入库3）不可以缺货，即无缺货成本）不可以缺货，即无缺货成本4）需求量稳定，并且能预测，即）需求量稳定，并且能预测，即D为已知量为已知量5）存货单价不变，不考虑现金折扣，即）存货单价不变，不考虑现金折扣，即U为已知为已知量量6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货7）所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货）所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货影响其他影响其他现在学习的是第29页，共40页设立上述假设后的设立上述假设后的TC=+DU+现在学习的是第30页，共40页当当 、K、D、U、为常量时，为常量时，Tc的大小取决于的大小取决于Q，对其求导得最优订货批量：，对其求导得最优订货批量：全年进货次数全年进货次数N=D/Q现在学习的是第31页，共40页某企业全年需用某企业全年需用A材料材料6 400吨，每次订吨，每次订货成本货成本400元，每吨材料的年储存成本元，每吨材料的年储存成本为为50元。假定不存在数量折扣，不会出元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。现陆续到货和缺货的现象。要求：（要求：（1）计算）计算A材料的经济订货批量。材料的经济订货批量。（2）计算）计算A材料年度最佳订货批数。材料年度最佳订货批数。现在学习的是第32页，共40页经济采购批量经济采购批量=(2*6400*400)/501/2=320吨吨 最佳订货次数最佳订货次数=6400/320 =20次次现在学习的是第33页，共40页8.3.3 存货存货ABC控制控制将各类存货按照平均库存量和单位成本将各类存货按照平均库存量和单位成本计算占用资金额；计算占用资金额；按资金占用额高低对各类存货自高向按资金占用额高低对各类存货自高向低排列；低排列；以金额标准为主，品种数量为辅进行分以金额标准为主，品种数量为辅进行分类：类：三类存货的金额比重大致为：三类存货的金额比重大致为：A：B：C=0.7:0.2:0.1现在学习的是第34页，共40页编制存货编制存货ABC分类表，进行分类表，进行ABC分类分类控制：控制：A类：分品种重点管理类：分品种重点管理B类：按类别控制管理类：按类别控制管理C类：按总额一般管理类：按总额一般管理现在学习的是第35页，共40页8.4 应收账款管理应收账款管理8.4.1 信用政策信用政策8.4.2 收款政策收款政策8.4.3 信用分析信用分析现在学习的是第36页，共40页8.4.1 信用政策信用政策1、信用标准、信用标准2、信用条件、信用条件（1）信用期）信用期（2）折扣期）折扣期（3）现金折扣）现金折扣现在学习的是第37页，共40页8.4.2 收款政策收款政策1、应收账款回收状况的监督、应收账款回收状况的监督2、收账政策的制定、收账政策的制定现在学习的是第38页，共40页8.4.3 信用分析信用分析1、利用财务报表分析客户的信用、利用财务报表分析客户的信用2、通过信用评估机构了解、分析客户的、通过信用评估机构了解、分析客户的信用信用3、从客户的开户银行了解、分析客户的、从客户的开户银行了解、分析客户的信用信用现在学习的是第39页，共40页Thank you for listening现在学习的是第40页，共40页