2022年江汉大学财务管理复习题含答案.docx

精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆一名词说明 财务治理： 是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的,它是利用价值形式对企业产生经营过程进行的治理,是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性治理工作. 递延年金： 指在最初如干期没有收付款项的情形下,后面如干期有等额的系列收付款项；它 是一般年金的特殊形式,凡不是从第一期开头的一般年金都是递延年金；财务杠杆： 又称筹资杠杆,是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债权资本的利用 资金成本： 企业为筹集和使用资金而付出的代价,也称资本成本；它包括资金筹集费用和资 金占用费两部分；净现值率： 净现值率（NPVR）又称净现值比、净现值指数,是指 项目 净 现值 与总 投资 现 值的比率,又称“ 净现值总额” ；净现值率是一种动态 投资收益 指标,用于衡量不同投 资方案的 获利才能 大小,说明某项目单位投资现值所能实现的净现值大小；净现值率小,单位投资的收益就低,净现值率大,单位投资的收益就高；市盈率： 市盈率指在一个考察期（通常为 12 个月的时间） 内,股票 的价格和每股 收益 的比率；财务关系： 指企业在组织财务活动过程中与有关方面发生的经济利益关系；股票股利： 是公司以发放公司的股票作为股利的支付方式；股票股利不直接增加股东的财宝,不导致公司资产的流出或负债的增加,因而不是公司资金的使用,同时也并不增加公司的财产,但会引起全部者权益各项目的结构发生变化；机会成本： 某项资源未能得到充分利用而舍弃掉的获利机会所带来的成本；信用政策： 信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容；（详见 p169）结构比率： 又称构成比率,是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比,反映部 分与总体的关系；营运资金： 指一个企业保护日常经营活动所需的资金,通常是指流淌资产减去流淌负债后的 余额；系统性风险： 又称市场风险或不行分散风险,是指全部对企业产生影响的因素而引起的风险；付现成本： 付现成本 亦称“ 现金支出成本” ；那些由于将来某项决策所引起的需要在将 来动用现金支付的成本 净现值： 指特定方案将来现金流入的现值与将来现金流出的现值之间的差额；二解答题1. 什么是财务治理,它有哪些基本特点？财务治理的主要内容是什么？名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆答： 财务治理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的,它是利用价值形式对企业产生经营过程进行的治理,是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性治理工作 . 财务治理主要具有以下特点 :1. 财务治理的基本属性是价值治理 ;2. 财务治理的职能具有多样化 ;3. 财务治理的内容具有广泛性；主要内容是：筹资治理、投资治理、利润（股利）安排治理、成本治理；2. 企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？答： 1. 剩余股利政策 2. 固定股利政策 3. 固定股利支付率政策 4. 低正常股利加额外股利政策剩余股利政策优点：可以最大限度地满意企业对再投资的权益资金需要,保持抱负的资本结构,并能使综合资本最低；缺点： 忽视了不同股东对资本利得与股利的偏好,损害那些偏好现金股利的股东利益,从而有可能影响股东对企业的信心；另外,采纳剩余股利政策是以投资的将来收益为前提的,由于企业治理层与股东之间存在信息不对称,股东不肯定明白企业投资的将来收益水平,这样同样会影响股东对公司的信心；固定股利政策优点：1. 有利于公司树立良好的形象,有利于稳固公司股票价值,从而增强投资者对公司的信心；2. 稳固的股利政策有利于投资者支配收入与支出,特殊是那些对股利有较强依靠的股东更是如此；缺点： 一般试用于经营比较稳固或正处于成长期、信用一般的公司,但该政策很难被长期采纳；固定股利支付率政策优点：能使股利与盈余紧密协作起来,以表达多盈多分、少盈少分,不盈不分的原就,能够真正公正地对待每一位投资者；缺点： 每年股利支付饿波动加大、很容易造成公司经营不稳固的感觉,对于稳固稳固股票价格不利；低正常股利加额外股利政策优点：使公司具有较大的敏捷性；当公司盈余较少或投资需要较多资金时, 可保护设定的较低但正常的股利,公司不必支付较多的资金,同时股东也不会有失落感； 当盈余较多时, 就可以适度增加股利,使投资者增强对公司的信心,这有利于股票价格的稳固,也可以吸引那些喜好稳固股利收入的投资者；3. 企业筹集资金的渠道有哪些？答： 1. 国家财政资金2. 银行信贷资金3. 非银行金融机构资金4. 其他法人资金5. 居民个人资金 6. 企业内部资金7. 外商资金4. 简述反映企业偿债才能的指标？答： 偿债才能是指企业偿仍到期债务的才能,是反映企业财务状况和经营才能的重要指标；名师归纳总结 企业偿付才能的强弱,不仅反映企业日常经营的资金状况,仍反映企业总的资金周转状况；企第 2 页,共 15 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆业的负债包括流淌负债和长期负债；所以企业的偿付才能分析包括短期偿付才能分析和长期偿债才能分析,企业偿仍流淌负债才能是由流淌资产的变现才能打算的 ; 而偿仍长期负债的才能不仅取决于资产与负债的比率,仍取决于企业的获利才能；5. 谈谈你对资金时间价值的懂得？答： 资金的时间价值是指肯定量的资金在不同时点上的价值量的差额,是货币在使用过程中所产生的增值额； 资金的时间价值是在不考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或平均投资酬劳率；它产生于生产经营和流通过程,其真正的来源是劳动者制造的剩余价值；6. 谈谈你对经营风险与财务风险的懂得？答： 经营风险是指因生产经营的不确定性而给企业带来的风险财务风险又称筹资风险,是指由于筹集融资而给企业带来的风险；7. 财务治理的内容答： 筹资治理、投资治理、利润（股利）安排治理、成本治理；8. 财务治理的环节答： 1. 财务猜测 2. 财务决策 3. 财务预算 4. 财务掌握 5. 财务分析9. 谈谈你对现金持有动机的懂得？答： 现金持有动机分为 4 个部分, 1. 交易动机 2. 预防动机 3. 投机动机 4. 其他动机10. 你认为有哪些外部因素影响债务投资价值？答： 打算债务价值的因素 :债务期限 ,违约风险 ,市场利率 ,提前偿仍风险 ,再投资风险 . 债券价值是债券所产生的将来现金流折现的总和 , 债券必要收益率是投资者 债券购买者 的预期最低收益率 即将来现金流的折现率 . 债券价值 =各期现金流除以各期折现率的总和 , 所以债券价值是债券必要收益率的单调减函数 . 二、单项挑选题名师归纳总结 1、广义的企业投资是指（ A ）；20第 3 页,共 15 页（A）对外投资（B）企业内部使用的全部资金（C）购置各项固定资产和流淌资产（ D）企业内部使用的全部资金和对外投资2、某企业投资方案A 的年销售收入为180 万元,年销售成本为120 万元,其中折旧为万元,所得税税率为30%,就该投资方案的年现金净流量为（ D ）；- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆（A）42 万元（B）62 万元（C）60 万元（D）48 万元3、以下不属于财务活动内容的是（ A ）；（A）生产活动（B）投资活动（C）筹资活动（D）安排活动4、能够保持抱负的资金结构,使综合资金成本最低的收益安排政策是（ A ）；A 剩余股利政策 B 固定股利政策C 正常股利加额外股利政策 D 固定股利支付率政策5、正确现金持有量的成本分析模式和存货模式均须考虑的成本是（ C ）；（A）治理费用（B）转换成本（ C）机会成本（D）短缺成本6、以下各项中,不属于信用条件构成要素的是（ D ）；（A）信用期限（B）现金折扣（率）（C）现金折扣期限（D）商业折扣7、经营杠杆给企业带来的风险是指（ C ）；（A）成本上升的风险（B）利润下降的风险（ C）业务量变动导致息税前利润更大变动的风险（D）业务量变动导致税后利润更大变动的风险8、反映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ B ）；A 全部者权益比率 B 产权比率 C 资产负债率 D 已获利息倍数9、采纳净现值法的决策标准以（ B ）为可行方案A 净现值 <0 B 净现值 >=0 C 净现值 <=0 D 净现值 =0 10、在以下财务治理目标中,通常被认为比较合理的是 B A 利润最大化 B 企业价值最大化 C 每股收益最大化 D 股东财务最大化11、以下指标中,可用于衡量企业短期偿债才能的是（ D ）A已获利息倍数 B产权比率 C资产周转率 D流淌比率12、投资风险中,非系统风险的特点是（ C ）A不能被投资多样化所分散 B 不能排除而只能回避C通过投资组合可以分散 D对各个投资者的影响程度相同13、某周转信贷协议额度为 100 万元,承诺费率为 0.3 ,借款企业年度内使用了 70 万元,因此必需向银行支付承诺费（ B ）A、9000 元 B、900 元 C、2100 元 D、210 元14、甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大,假如甲、 乙两方案的期望值相同,就甲方案的风险（ A ）乙方案的风险A大于 B小于 C等于 D无法确定15、以下各项中,不属于融资租金构成项目的是（ D ）A 租赁设备的价款 B 租赁期间利息 C 租赁手续费 D 租赁设备保护费16、某企业按年利率 4.5%向银行借款 200 万元,银行要求保留 10的补偿性余额,就该项贷款的实际利率为（ B ）A.4.95% B.5% C.5.5% D.9.5% 11、某企业规定的信用条件是：“ 5/10 ,2/20 ,n/30 ” ；一客户从该企业购入原价为10000名师归纳总结 元的原材料,并于第15 天付款,该客户实际支付的货款是（ D ）第 4 页,共 15 页A9500 B9900 C10000 D9800 17、递延年金的终值大小,与（ C ）无关A.本金 B.利率 C.递延期 D.期数18、某种行动的不确定性称为（ A ）A. 风险 B.酬劳 C.概率 D.期望值- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆19、既要充分发挥应收账款的作用,又要加强应收账款的治理,其核心是（ B ）A加强销售治理 B制定适当的信用政策C实行积极的收账政策 D尽量采纳现款现货20、企业在税后利润中提取的公益金,可用于（ C ）A.转增资本 B. 集体福利性开支 C. 集体福利性设施建设 D. 补偿亏损22、某公司负债和权益筹资额的比例为 2：5,综合资金成本率为 12%,如保持资本结构不变,当发行 100 万元长期债券时,筹资总额突破点为（ C ）A1200 万元 B200 万元 C350 万元 D100 万元23、在存货 ABC治理中,将存货金额很大、品种数量很少的存货划分为（ A ）AA 类 BB 类 CC类 DAB类24、财务治理的基本特点是（ A ）A价值治理 B生产治理 C技术治理 D销售治理25、永续年金连续期无限,因此没有（ B ）A现值 B终值 C本金 D利率26、无风险酬劳率是指（ B ）A期望酬劳率 B时间价值 C标准离差 D标准离差率27、根据公司法的规定,有资格发行公司债券的公司,其累计债券总额不得超过公司净资产的（ A ）A50% B35% C40% D30% 29、某公司利用长期债券、优先股、一般股和留存收益各筹集长期资金 300 万元、 100 万元、 500 万元、 100 万元,它们的资金成本分别为 资金成本为（ A ）6%、11%、12%、15%,就该筹资组合的综合名师归纳总结 A104% B10% C12% D106% 可以用盈第 5 页,共 15 页30、在赊销业务中,企业答应顾客从购货到付款的间隔时间,是（ B ）A信用条件 B信用期限 C折扣期限 D赊销额31、假如企业发生亏损,在用盈余公积金补偿亏损以后,经股东大会特殊决议,余公积金发放股利,但发放股利后留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（ A ）A.25% B.30% C.50% D.100% 32、在股利的支付方式中,主要的支付方式是（ A ）A. 现金股利 B. 负债股利 C. 财产股利 D. 股票股利33、对现金折扣的表述,正确选项（ C ）A又叫商业折扣 B折扣率越低,企业付出的代价越高C目的是为了加快账款的回收 D为了增加利润,应当取消现金折扣34、以下项目中,不属于速动资产项目的是（ D ）A现金 B应收账款 C短期投资 D存货35、以下评判指标中,其数值越小越好的指标是（ B ）A、净现值率 B、投资回收期 C、内部收益率 D、投资利润率36、肯定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（ B ）A永续年金 B.预付年金 C.一般年金 D. 递延年金37、即付年金现值系数与一般年金现值系数相比（ C ）；A 期数加 1,系数加 1 B 期数加 1,系数减 1 C 期数减 1,系数加 1 D 期数减 1,系数减 1 - - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆38、企业某周转信贷额为 2000 万元,承诺费率为 0.5 ,借款企业在年度内已使用了 1200万元,就其应向银行支付承诺费（ B ）（A）10000 元（B）40000 元（C）45000 元（D）50000 元39、在市场经济条件下,财务治理的核心是（ B ）；A 财务猜测 B 财务决策 C 财务掌握 D 财务分析40、投资方案净现值为零的折现率是（ A ）；（A）内部收益率（B）投资利润率（ C）净现值率（D）资金成本率41、企业财务治理区分于其它治理的基本特点是（ A ）；A 价值治理 B 物资治理 C 使用治理 D 劳动治理42、最关怀企业偿债才能的是（ B ）；A 全部者 B 债权人 C 经营决策者 D 政府经济治理机构43、某企业需要借入资金 60 万元,由于银行需将借款数额的 20%作为补偿性余额,就企业申请的贷款数额应当为（ B ）A 60 万元 B 75 万元 C 67.2 D 72 万元45、某企业规定的信用条件是“ 3/10 、1/30 、n/45 ” ,一客户从该企业购入含税价为 10000元的货款,并于第 25 天付款,就该客户实际支付的款额为（ C ）；A、7700 元 B、9000 元 C、9900 元 D、1000 元46、一般来说,在企业的各种资金来源中,资金成本最高的是（ C ）；A 债券 B 长期银行借款 C 一般股 D 留存收益47、企业资金运动的起点是（ A ）；A 筹资活动 B 投资活动 C 营运活动 D 安排活动48、不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ）；A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行一般股49、某公司发行债券, 票面利率为 10%,偿仍期限 5 年,发行费率 4%,所得税税率为 25%,就债券资金成本为（ C ）；A、10.42% B、9.62% C、7.81% D、71% 三、多项挑选题名师归纳总结 1、以下长期投资决策评判指标中其数值越大越好的指标是（ ACD ）第 6 页,共 15 页A净现值率 B投资回收期 C内部收益率 D投资利润率2、以下每组指标中,互为逆运算的有（ ACD ）A复利终值和复利现值 B一般年金终值和一般年金现值C一般年金终值和年偿债基金 D一般年金现值和年资本回收额3、以下各项中,属于企业财务活动的有（ ABCD ）A、筹资活动 B、投资活动 C 、资金营运活动 D 、安排活动4、对企业财务治理而言, 以下因素中的（ ABD ）只能加以适应和利用,不能转变它A 国家的经济政策 B金融市场环境 C企业经营规模 D国家的财务法规5、优先股的“ 优先” 权主要表现在（ AB ）A、优先安排股利 B、优先安排剩余资产 C、治理权优先 D、决策权优先6、以下项目中属于年金的是（ ABD ）A 定期发放的固定养老金 B每年的固定工资C每年的考核奖金 D每年的固定租金7、年金按其每次收付发生的时点不同,可以分为（ AD ）A、一般年金 B、先付年金 C、递延年金 D、永续年金8、在个别资金成本中,须考虑所得税因素的有（ AB ）A、债券成本 B、银行借款成本 C、优先股成本 D、一般股成本- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆9、以下各项中,属于长期投资决策静态评判指标的有（ BD ）A内含酬劳率 B投资回收期 C获利指数 D投资利润率10、以下证券中属于固定收益证券的是（ABC ）A 公司债券 B 金融债券 C 优先股股票 D 一般股股票11、债券投资的主要缺点有（ AC ）A 购买风险大 B 价格不稳固 C 没有经营治理权 D 投资收益不稳固12、银行借款筹资的优点包括（ ABD ）A.筹资速度快 B. 筹资成本低 C. 限制条款少 D. 借款弹性好14、以下属于流淌资产的有（ ABD ）A 现金 B 短期投资 C 应对账款 D 预付账款15、资金成本包括用资费用和筹资费用两部分,其中属于用资费用的是（AB ）A.向股东支付的股利 B. 向债权人支付的利息 C. 借款手续费 D. 债券发行费16、构成企业信用政策的主要内容有（ ABD ）A 信用标准 B 信用条件 C 信用期限 D 收账政策17、企业价值最大化目标的优点包括（ ABCD ）A.考虑了投资的风险价值 B. 反映了资本保值增值的要求C.有利于克服治理上的片面性 D. 有利于社会资源的合理配置18、年金具有以下哪些特点 ABC A 等额性 B 时间间隔相等 C 连续发生 D 支付时间有限19、以下项目中属于速动资产的是（ AB ）；A 应收账款 B 三个月到期的债券 C 待摊费用 D 存货20、属于营运才能分析指标的是（ ABC ）；A 应收账款周转率 B 固定资产周转率 C 流淌资产周转率 D 资产负债率21、补偿性余额的约束,使借款企业所受的影响有（ AB ）；A 削减了可用资金 B 提高了筹资成本C增加了应对利息 D 削减了应对利息22、应收账款周转率中, （ AB ）；A 周转次数多,说明应收款周转快 B 周转天数少,说明应收款周转快C 周转天数多,说明应收款周转快 D 周转次数少,说明应收款周转快23、企业持有肯定量的现金,具有（ ABC ）等功能；A 预防 B 交易 C 投机 D 投资24、因素分析法可以用来分析（ ABCD ）等因素的变动对利润的影响方向和程度；A 销量 B 价格 C 成本 D 税金25、以下各项中,信用条件构成要素的是（ ACD ）；A 信用期限 B 商业折扣 C 四、判定题现金折扣期限 D 现金折扣名师归纳总结 （）1、发行股票筹资的成本比借款筹资的成本高；第 7 页,共 15 页（）2、以利润最大化作为财务治理目标可能导致治理者的短期行为；（×）3、永续年金既有终值又有现值；（×）4、最优资金结构是使企业筹资才能最强,财务风险最小的资金结构；（）5、企业现金持有量过多会降低企业的收益水平；（×）6、年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量；（×）7、资金成本是指企业筹资付出的代价, 一般用相对数表示,即资金占用费加上- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆资金筹集费之和除以筹资总额；（×）8、留存收益是企业利润形成的,所以留存收益没有资金成本；（）9、企业财务活动的内容也是企业财务治理的基本内容；（×）10、企业进行股票投资就是为了掌握被投资企业；（）11、在债券面值与票面利率肯定得情形下,市场利率越高, 就债券的发行价格越低；（×）12、在运算一般股成本时,可以不必考虑筹资费用和所得税的影响；1,期数 1（）13、一般来说,标准离差率越大,风险越大,反之,风险越小；（×）14、给客户供应现金折扣的主要目的是为了扩大企业的销售；（）15、即付年金的现值系数是在一般年金的现值系数的基础上系数得到的；（）16、在个别资金成本肯定时,企业综合资金成本的高低取决于资本总额；（×）17、企业负债比例越高,财务风险越大,因此,负债对企业总是不利的；（）20、企业负债与优先股筹资为零时,其财务杠杆系数为1；（×）21、预付年金就是指第一年年初支付的金额；（×）22、资金成本既包括资金的时间价值,又包括投资的风险价值；六、运算题1、W公司拟筹资 500 万元,现有甲、乙两个备选方案；有关资料如下表：甲方案 乙方案筹资方式筹资额 万元 资金成本 筹资额 万元 资金成本长期借款 100 6% 90 6% 债 券 150 8% 100 7% 普 通 股 250 10% 310 10% 合 计 500 500 要求：确定该公司的正确资金结构；解： 运算各方案的加权平均资本成本如下KW（甲） =6%× 100/500+8%× 150/500+10%× 250/500=8.6% KW（乙） =6%× 90/500+7%× 100/500+10%× 310/500=8.68% 通过运算加权平均资本成本,可以看出甲方案的加权平均资本成本最低,在其他有关因素相同的情形下,甲方案是最好的资金结构方案；2、A公司 1998 年亏损 10 万元, 1999 年盈利 1 万元, 2000 年盈利 1.5 万元, 20XX年盈利2.5 万元, 20XX年盈利 4 万元, 20XX年盈利 5 万元；假设无纳税调整事项,所得税率为 33%；问题：（1）、20XX 年是否应交纳所得税？能否进行利润安排？（2）、20XX 年是否应交纳所得税？交纳多少？应否提取法定盈余公积和公益金？按15%的比率计提法定盈余公积和公益金,应提取多少？名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆解：（ 1）1998 年亏损 10 万元,交纳所得税为0 02 年仍处于亏损状态仍 1999年盈利 1 万元,交纳所得税为0 2000 年盈利 1.5 万元,交纳所得税为0 20XX年盈利 2.5 万元,交纳所得税为0 20XX年盈利 4 万元,交纳所得税为0,不能进行利润安排（亏 1 万元）（ 2）20XX年盈利 5 万元,补偿亏损后仍盈利4 万元,应交企业所得税=4× 33%=1.32 万元；盈余公积金 =本年利润减去往年亏损再减去所得税 =（5-1-1.32 ） =2.68 万元按 15%提取 2.68 × 15%=0.402 万元3、某公司拟租赁一间厂房,期限是10 年,假设年利率是10%,出租方提出以下几种付款方案：（1）立刻付全部款项共计 20 万元（2）从第 4 年开头每年年初付款 4 万元,至第 10 年年初终止（3）第 1 到 8 年每年年末支付 3 万元,第 9 年年末支付 4 万元,第 10 年年末支付 5 万元；要求：通过运算回答该公司应挑选哪一种付款方案比较合算？解： （1）立刻付款付款的话就是 20 万元（2）其次种付款方案是一个递延年金求现值的问题,第一次收付发生在第四年年初即第三年年末,所以递延期是2 年,等额支付的次数是7 次,所以：P=4× P/A ,10%,7 ×P/F,10%,2=16.09 万元 或者 P=4× P/A ,10%,9-P/A ,10%,2=16.09 万元 或者 P=4× F/A ,10%, 7 ×P/F,10%, 9=16.09 万元 （3）现值为 3× 利率为 10%的 8 年的现值数 +4*1/ （1+10%）9+5× 1/ （1+10%）10 3× P/A,10%,8+4 × 1/ （1+10%）9 +5 × 1/（1+10%）10=3× 5.3349+1.6964+1.9277 =19.6288 由于三种付款方案中,其次种付款方案的现值最小,所以应当挑选其次种付款方案；4、某公司有一笔4 年后到期的借款,到期值为500 万元；如存款年复利率为10%,要求：运算为偿仍该项借款应建立的偿债基金是多少？解： 偿债基金系数为：i/1+i n -1 ,记作 A/F, i , n A = F * i / 1+in -1 = F * A/F, i , n =500*10%/ （1+10%）4-1 =50/1.4641-1 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆=107.73540185 5、某公司发行一般股股票500 万元,筹资费用率3%,第一年末股利率为12%,估计股利每年增长 5%,所得税率为 33% ；要求运算该一般股成本；解： KC =D/ P 0 × 100%+G =500× 12%/500 × 1-3% × 100%+5% =17.37% 6、某企业拟建一项固定资产,需投资110 万元,按直线法计提折旧,使用寿命10 年,期末有 10 万净残值；该项工程建设期为 1 年,投资总额分别于年初投入 60 万元,年末投入 50万元；估计项目投产后每年可增加营业收入 30 万元,总成本 20 万元,假定贴现率为 12%；要求：运算该投资项目的净现值；解： ：（ 1）建设期现金净流量NCF0 = -60 （万元） NCF1 = -50（万元）（2）经营期营业现金净流量NCF2-10=30-20+110-10÷ 10=20 （万元）（3）经营期终结现金净流量NCF11 = 20 + 10 = 30（万元）（4）NPV = 20× P/A,12%,10 - P/A,12%,1+30×P/F,12%,11 -60+50× P/F,12%,1 = 20 ×5.6502-0.8929+30×0.2875- 60+50×0.8929 =0.874 万元 7、某房地产公司20XX年 7 月 1 日发行面值为1500 元,票面利率为10%,期限 5 年的债券,债券每年7 月 1 日支付利息, 5 年后仍本；要求：假如发行时市场利率为8%,债券发行价格为 1600 元,确定是否应当购买该债券？解： 债券价值（ V） =（本金 +利息） ×复利现值系数P=1500*10%P/A,8%,5+1500*P/F,8%,5 =1619.805 名师归纳总结 债券价值是1619.805 ,而发行价格是1600,大于了价格,所以应当购买；第 10 页,共 15 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆8、某房地产企业在年初存入一笔资金,存满 5 年后每年末取出 2000 万元,至第 10 年末 取完,银行存款利率为 12%,要求：运算该房地产公司应在最初一次存入银行的资金是多少？解： 设第一年投入资金为 X 5 年年末： X× （ 1+10%）51.61x-2000 6 年年末：（ 1.61X-2000 ）*1.1-2000 7 年年末：（ 1.771X-4200 ）*1.1-2000 8 年年末：（ 1.948X-6620 ）*1.1-2000 9 年年末：（ 2.4131X-9282 ）*1.1-2000 10 年年末：（ 2.357X-12210.2 ）*1.1-2000 0 2.5927X=15431.22 X=5952 10、某公司 20XX 年度的税后利润为2000 万元,该年安排股利1000 万元, 20XX年拟投资2000 万元引进一条生产线以扩大生产才能,该公司目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占 40%；该公司 20XX年度的税后利润为2400 万元；要求：（1）假如该公司执行的是固定股利政策,并保持资金结构不变,就 20XX年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（2）假如该公司执行的是固定股利支付率政策,并保持资金结构不变,就 20XX年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（3）假如该公司执行的是剩余股利政策,就解：20XX年度公司可以发放多少现金股利？11、昌浦公司全年A材料需求估计为100 件,每件单价为800 元,每次选购成本为100元,储存成本为存货成本的2%；试运算经济批量和总成本；解： 经济批量：Q= （2*A*B/C ）开根号A- 某种存货年度方案进货总量名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页,共 15 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆B- 平均每次进