2021年前三季度新募基金数量突破2020全年总量募资规模同比上升50.1%.pdf

清科季报：2021 年前三季度新募基金数量突破 2020 全年总量，募资规模同比上升 50.1% 2021-11-26 清科研究中心 刘子晨 市场募资环境持续改善，基金募集数量与规模大幅增长 新募人民币基金和外币基金数量与规模同比双升 新募基金类型以成长基金和创业投资基金为主 规模低于 10 亿的基金数量超九成，规模超 50 亿的大额人民币基金多由国资发起设立 浙江新募基金数量超千支，受政策利好海南新募基金数量同比增长 450.0% 2021 年前三季度中基协备案且正在运作的股权投资基金共计 6,400 余支 2021 年前三季度新募年前三季度新募数量数量和规模均突破和规模均突破 2020 全年总量全年总量 2021 年前三季度中国私募股权投资市场募资环境持续改善，新募基金数量和募资规模均已超过 2020 年全年的总量。根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心数据统计，2021 年前三季度中国私募股权投资市场共新募集 4,574 支可投资于中国大陆的基金，同比上升 87.3%；募集金额达到 12,690.391亿元人民币，相较去年同期上升 50.1%。值得一提的是，2021 年前三季度基金平均募集规模为 2.77 亿元人民币，同比下降 19.9%。大型基金积极设立的同时，市场上规模不足 1 亿元的基金约占基金总量的 60.0%，但金额仅占前三季度募资规模的 9.6%。市场上单项目基金的数量相比去年进一步提升，机构募资成本上升背景下募资市场正在发生结构性变化， 逐渐呈现出两极化的局势， 一些中小投资机构仍然面临着不同程度的“募资难”困境。 1募集金额根据公开信息整理，仅统计基金新募直投部分、可投中国大陆部分 图图 1 2011 年至年至 2021 年年 Q3 中国股权投资中国股权投资基金基金募集情况募集情况 来源：清科研究中心 2021.11 人民币基金和外币基金数量与人民币基金和外币基金数量与规模规模稳定上升稳定上升 从币种分布来看，2021 年前三季度发生募集的 4,574 支基金中，人民币基金有 4,457支，募集金额共计 10,813.67 亿元人民币，同比上升 52.4%；外币基金2共 117 支，其中包括 113 支美元基金、2 支欧元基金、2 支港币基金，募集金额达到 1,876.72 亿元人民币，同比上升 38.0%。今年前三季度，人民币基金和外币基金的募资总额均超过 2020 年全年的募资总额。 2外币基金根据公开信息整理，只统计投资地域包括中国大陆的外币基金 fYkYhUjZdUvYeXvYtUiYgZaXjZaQ8QbRtRpPtRrQiNoPpNjMoOrQ9PpOoPNZmNqOvPnNoQ 图图 2 2011 年至年至 2021 年年 Q3 中国市场新募集基金中国市场新募集基金币种分布币种分布 来源：清科研究中心 2021.11 新募基金类型主要为成长基金和创业投资基金新募基金类型主要为成长基金和创业投资基金 从基金类型分布来看，创业投资基金和成长基金在数量上保持绝对优势，分别以 2,308支和 2,074 支位列第一和第二，两者总共占 2021 年前三季度新募集基金总数的 95.8%。其中， 成长基金募资总额达到 7,400.28 亿元人民币， 占 2021 年前三季度募资总量的近六成。此外，基础设施投资基金的占比正逐渐扩大，2021 年前三季度新募基础设施投资基金数量排名第三。 图图 3 2021 年前三季度中国市场新募集基金类型分布年前三季度中国市场新募集基金类型分布 来源：清科研究中心 2021.11 从机构类型分布来看，2021 年前三季度 PE 机构共募集 3,467 支基金，占本期统计基金募集总数的 75.8%； 募资规模为 9,368.45 亿元人民币， 占前三季度总募资规模的 73.8%。VC 机构和早期投资机构分别募得 3,230.05 亿元人民币和 91.89 亿元人民币。 从不同机构所募集的基金类型来看， 早期投资机构和 VC 机构主要新增募集基金类型均为创业投资基金；PE 机构新增募集基金所涉及的基金类型最多，但数量上仍以成长基金和创业投资基金为主。 表表 1 2021 年前三季度中国市场新募集基金年前三季度中国市场新募集基金机构类型分布机构类型分布 来源：清科研究中心 2021.11 大额基金拉高市场整体募资规模，其中多支大额人民币基金由国资发起设立大额基金拉高市场整体募资规模，其中多支大额人民币基金由国资发起设立 2021 年前三季度新募基金中，募集规模在 10 亿元以下的基金数量占比高达 94.4%，募集金额占前三季度募资总量的45.6%。 募资规模在50亿元人民币以上的基金共计28支，募集金额达到 2,254.38 亿元人民币，占前三季度募资总量的 17.8%，这些大额基金中不乏大型产业基金、基础设施投资基金、并购基金的身影，拉高了市场整体募资规模。 图图 4 2021 年前三季度中国市场新募集基金年前三季度中国市场新募集基金规模规模分布分布 来源：清科研究中心 2021.11 本期多支大额人民币基金由国资发起设立，分别投向新材料、国企改革、高端智能制造等多个符合国家战略的领域。从行业偏好和投资方向来看，2021 年前三季度新募大额基金除了聚焦于科技、 消费、 医疗健康三大热门行业外， 还将会投资于先进制造、 基础设施建设、互联网、节能环保等多个领域。 表表 2 2021 年前三季度大额基金年前三季度大额基金集锦集锦 来源：清科研究中心 2021.11 浙江新募基金数量居榜首浙江新募基金数量居榜首，海南新募基金数量和规模同比增长幅度最大海南新募基金数量和规模同比增长幅度最大 2021年前三季度发生募集的4,574支基金中， 注册于浙江省的基金数量独超1,000支，同比增长 110.4%；募集金额共计 1,683.51 亿元人民币，同比增长 110.2%。得益于利好政策，海南省本期基金数量和募集金额的增长幅度最大，数量较去年同期上升 450.0%，新募集金额较去年同期上升 1013.3%。 表表 3 2021 年前三季度年前三季度基金注册地分布基金注册地分布 来源：清科研究中心 2021.11 新备案基金的地域分布较集中新备案基金的地域分布较集中，浙江浙江、广东、山东广东、山东新备案基金数量斩获前三甲新备案基金数量斩获前三甲 2021 年前三季度新备案且正在运作的股权投资类基金3共计 6,405 支， 超过 2020 年全年备案基金总数，呈现出回暖上升的趋势。从地域分布来看，2021 年前三季度新备案股权投资类基金的注册地主要集中在浙江省、广东省、山东省和江苏省等东南沿海区域，其中，浙江省和广东省前三季度备案基金数量均超过 1,000 支。 此外， 江西省和福建省前三季度备案基金数量均达到 300 余支，位居第二梯队。 2021 年前三季度新登记的股权投资基金管理人4共计 549 家，同比增长 15.1%；注销基金管理人共计 548 家，与同期新登记管理人数量基本持平。 图图 5 2021 年前三季度各月年前三季度各月 AMAC 新备案股权投资类基金数量新备案股权投资类基金数量 来源：清科研究中心 2021.11 3备案基金根据公开信息整理，只统计正在运作的创业投资基金、私募股权投资基金、股权投资基金三类 4基金管理人根据公开信息整理，只统计私募股权投资基金管理人、创业投资基金管理人、私募资产配置类管理人、证券公司私募基金子公司四类 图图 6 2021 年前三季度各月年前三季度各月 AMAC 登记股权投资类基金管理人变化情况登记股权投资类基金管理人变化情况 来源：清科研究中心 2021.11 图图 7 2021 年前三季度年前三季度 AMAC 新备案基金地域分布新备案基金地域分布 来源：清科研究中心 2021.11 总体而言，2021 年前三季度中国股权投资市场募资环境持续改善，新募基金数量和金额同比均有大幅提升。国家出台多项政策鼓励保险、银行等金融机构进入股权投资市场：2021 年 1 月 27 日， 推进保险资金运用市场化改革被银保监会列入全年监管工作重点； 2021年 1 月 31 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发建设高标准市场体系行动方案，其中第 18 条指出未来要推进银行理财子公司和保险资产管理公司设立，鼓励其与符合条件的股权投资基金合作。 多项政策的放开加之我国经济持续复苏， 预计未来将有更充沛的长线资金进入股权投资市场，人民币基金的募资环境有望得到进一步改善。与此同时，募资市场正在发生结构性变化，资金更倾向于向头部机构聚集，中小投资机构募资仍然面临着不同程度的挑战。从基金的投资方向和行业来看，科技、消费、大健康领域热度不减。2021 年 10 月 24 日，国务院发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见，ESG 理念不断深化，预计未来投向碳中和、新能源、节能环保的绿色主题基金数量也会陆续增加。