服装项目总投资估算_范文.docx

泓域/服装项目总投资估算服装项目总投资估算xx有限责任公司目录一、 产业环境分析3二、 必要性分析5三、 项目基本情况6四、 无形资产投资估算与评估10五、 项目总投资的构成14六、 项目筹资来源17七、 筹资方案综合分析评价31八、 总成本费用的估算33九、 总成本费用的构成42十、 公司概况45公司合并资产负债表主要数据45公司合并利润表主要数据46十一、 项目规划进度46项目实施进度计划一览表46十二、 经济效益及财务分析48营业收入、税金及附加和增值税估算表49综合总成本费用估算表50利润及利润分配表52项目投资现金流量表54借款还本付息计划表56一、 产业环境分析建设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创新驱动成为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域协同发展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新台阶。建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污染物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。数据显示，2014-2018年，我国的服装行业零售收入逐年增加，2018年国内服装行业零售收入达23108亿元，年复合增长率为13.1%，并有望在2023年复合增速至40188亿元。时尚类商品贴合当下潮流，带来更多话题性和社交性，因此人们在服装消费中也表现为更偏好时尚类服饰。据业内数据显示，2018年快时尚服装行业零售收入达到2340亿元，CAGR417.2%，高于服装行业增速(13.1%)，并有望在2018-2023年继续保持年均17.6%的增速至5236亿元。新世代贡献时尚消费人群增量，驱动服装行业高速增长。据天猫服饰风尚事业部和阿里妈妈联合发布的2021春夏新风尚报告，2020年Z世代各类别时尚消费的人均频次为8-15次，而其中时装和鞋帽分别为15和12次，高于其他时尚品类，时装和鞋帽人均年消费分别为10530和6984元，位列各品类的第二和第三，成为时尚消费驱动力之一。新社交电商是服装行业推广和销售的又一引擎。随着过去10年电商的蓬勃发展，服装行业的线上销售从无到有，CAGR10达65%，线上渗透率从2010年的0.4%快速增长到2020年的36.6%，线上渠道是过去10年驱动服装行业增长的重要力量，但电商平台流量红利逐步褪去，近几年行业线上增速趋缓至2030%。2017年后，抖音、快手、小红书等新社交媒体热度逐步提升，商家在这些平台上通过图文和视频直播形式宣传，大大加强了与消费者的直接交流和互动，受到广泛欢迎。服饰鞋包类商品在社交媒体的销售热度持续高涨，据CC数据统计，2020年8-11月的抖音直播热销品类销售额排行中，服饰鞋包类商品分别以6.5/19.6/38.4/41.5亿元位于热销品类第三位、第一位、第一位、第一位，且销售规模环比提升。社交媒体作为新兴时尚传播和消费平台，将逐步成为时尚服饰类商品宣传和销售的重要路径，未来驱动服装行业的继续增长，在这一渠道发力的品牌有机会享受到更多发展红利。二、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。三、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xx有限责任公司（二）项目联系人孙xx（三）项目建设单位概况展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。（四）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。数据显示，2014-2018年，我国的服装行业零售收入逐年增加，2018年国内服装行业零售收入达23108亿元，年复合增长率为13.1%，并有望在2023年复合增速至40188亿元。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xx（待定），占地面积约81.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积87389.86，其中：主体工程54552.96，仓储工程21222.43，行政办公及生活服务设施7985.67，公共工程3628.80。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26678.77万元，其中：建设投资22010.94万元，占项目总投资的82.50%；建设期利息268.16万元，占项目总投资的1.01%；流动资金4399.67万元，占项目总投资的16.49%。2、建设投资构成本期项目建设投资22010.94万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用18856.49万元，工程建设其他费用2466.13万元，预备费688.32万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资26678.77万元，其中申请银行长期贷款10945.40万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：47200.00万元。2、综合总成本费用（TC）：37961.39万元。3、净利润（NP）：6750.63万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.81年。5、财务内部收益率：18.87%。6、财务净现值：5366.66万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积54000.00约81.00亩1.1总建筑面积87389.86容积率1.621.2基底面积30240.00建筑系数56.00%1.3投资强度万元/亩261.332总投资万元26678.772.1建设投资万元22010.942.1.1工程费用万元18856.492.1.2工程建设其他费用万元2466.132.1.3预备费万元688.322.2建设期利息万元268.162.3流动资金万元4399.673资金筹措万元26678.773.1自筹资金万元15733.373.2银行贷款万元10945.404营业收入万元47200.00正常运营年份5总成本费用万元37961.39""6利润总额万元9000.84""7净利润万元6750.63""8所得税万元2250.21""9增值税万元1981.43""10税金及附加万元237.77""11纳税总额万元4469.41""12工业增加值万元15416.99""13盈亏平衡点万元19268.52产值14回收期年5.81含建设期12个月15财务内部收益率18.87%所得税后16财务净现值万元5366.66所得税后四、 无形资产投资估算与评估（一）无形资产的概念无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产主要包括专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。专利权是指政府有关部门向发明人授予的在一定期限内生产、销售或以其他方式使用发明的排他权利。专利分为发明、实用新型和外观设计三种。专有技术又称秘密技术或技术诀窍，是指从事生产、管理和财务等活动领域的一切符合法律规定条件的秘密知识、经验和技能，其中包括工艺流程、公式、配方、技术规范、管理和销售的技巧与经验等。商标权是商标专用权的简称，是指商标使用人依法对所使用的商标享有的专用权利，是商标注册人依法支配其注册商标并禁止他人侵害的权利，包括商标注册人对其注册商标的排他使用权、收益权、处分权、续展权和禁止他人侵害的权利。著作权是指文学、艺术、科学作品的作者依法对他的作品享有的一系列的专有权。著作权是一种特殊的民事权利，与工业产权构成知识产权的主要内容。在广义上，它也包括法律赋予表演者、音像制作者、广播电台、电视台或出版者对其表演活动、音像制品、广播电视节目或版式设计的与著作权有关的权利。根据我国的著作权制度，著作权是一种包含若干特殊的人身权和财产权的混合权利，行使著作权中的财产权往往涉及其中的人身权。例如，作者将他的作品首次交给出版社出版时，不仅是在行使出版权，往往也是在行使发表权。土地使用权是指国家机关、企事业单位、农民集体和公民个人，以及三资企业，凡具备法定条件者，依照法定程序或依约定对国有土地或农民集体土地所享有的占有、利用、收益和有限处分的权利。土地使用权是外延比较大的概念，这里的土地包括农用地、建设用地、未利用地。特许权指由政府部门授予或通过协议由一方授予另一方行使某一特定功能或销售某一产品的权利。专营权包括专卖和专买权。政府授予的专营主要是具有垄断性质的服务或某些特殊权利，如邮电等公用事业、烟草专卖、进口权等特许经营权。常见的公司间的专营权是公司授予另一公司使用商标、专利、专有技术，如饮食业的肯德基、旅馆业的假日饭店。（二）无形资产投资估算的意义无形资产投资估算可以培养品牌意识和加强品牌维护。市场经济下，知识就是财富，知识产权就是财富，客观上的评价标准之一就是其市场化的价值。在市场经济的作用下，各行各业都在想方设法对自身现有的无形资产进行挖掘、开发、整合，通过评估将各种附加值体现出来。品牌已经成为主体宣传自己，开展竞争的有力武器。另外，品牌的维护比创建更加重要，对无形资产进行价值评估可以在客观上说明评估对象的市场价值，但如果缺乏对其内涵的维护，就会出现品牌的市场价值和其需求背道而驰的情况。无形资产的价值也不是一成不变的，会随着市场因素发生起伏。当前，无形资产交易越来越广泛，促成无形资产交易成功的不仅仅是其技术水平和应用后创造的经济效益，公正的交易价格也是极为重要的因素之一。无形资产的交易不像有形资产那样有可参考的市场价格，作为中介的无形资产评估机构可以依据无形资产的综合因素，合理公正地做出评估，为无形资产经营交易提供价格依据。无形资产的价格如果能够很好地与其所带来的经济效益和社会效益相适应，就会促进无形资产经营的进行，这样就可以促进知识产品向现实生产力转化，提高无形资产运用效果。（三）无形资产投资估算的方法1、市场价值法市场价值法根据市场交易确定无形资产的价值，适用于专利、商标和版权等，一般是根据交易双方达成的协定以收入的百分比计算上述无形资产的许可使用费。该方法存在的主要问题是：首先，大多数无形资产并不具有市场价格，有些无形资产是独一无二的，难以确定交易价格；其次，无形资产一般都是与其他资产一起交易，很难单独分离其价值。2、收益法收益法根据无形资产的经济利益或未来现金流量的现值计算无形资产价值，如商誉、特许代理等。使用此方法的关键是确定适当的折现率或资本化率。这种方法同样存在难以分离某种无形资产的经济收益问题。此外，当某种技术尚处于早期开发阶段时，其无形资产可能不存在经济收益，因此不能应用此方法进行计算。3、成本法成本法是计算替代或重建某类无形资产所需的成本，适用于那些能被替代的无形资产的价值计算，也可估算无形资产使生产成本下降，原材料消耗减少或价格降低，浪费减少和更有效利用设备等所带来的经济收益，从而评估这部分无形资产的价值。但受无形资产获得替代技术或开发替代技术的能力及产品生命周期等因素的影响，无形资产的经济收益很难被确定，此法在应用上受到限制。五、 项目总投资的构成投资是指向某一项目中投入一定的资源以获得未来收益的经济行为。项目的总投资是指投资项目从前期准备工作开始到项目完全建成所发生的全部投资费用。投资投入的资源可以是人力、设备、技术、资金等。在计划投资一项项目前，企业通过对项目总投资额度的准确估算，可以确定筹资金额，选择合适的筹资方式，减少利息支出，提高投资的效益。项目总投资包括项目的固定资产投资、建设期借款利息，无形资产投资、递延资产投资和流动资金。通过对各个项目的估算最后加总企业可以得出项目总投资的估算额度。其中固定资产投资和建设借款利息形成企业的固定资产价值，无形资产投资形成企业的无形资产，开办费形成企业的递延资产部分，流动资金形成企业的流动资产。项目总投资构成内容如下。（一）固定资产投资固定资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产，如使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、运输工具及其他与生产经营有关的设备、器具和工具等。固定资产投资是指用于项目固定资产的各种费用，包括工程费用、预备费用和其他费用。工程费用是指直接形成固定资产的工程项目费用，包括安装工程费用、建筑工程费用和设备购置费用。安装工程费用是指对需要安装的设备进行安装所发生的各种费用；建筑工程费用主要是指土建工程、矿建工程等工程建设所发生的费用；设备购置费是指工程项目必须全部安装的设备费用。预备费用是指在初步设计和概算中难以预料的工程费用，包括基本预备费用和价差预备费用。基本预备费用是指为弥补项目设计规划中难以预料而在项目规划实施中可能增加的工程量的费用；价差预备费又称涨价预备费，是指项目在建设期由市场价格变化等因素引起工程造价变化的预留费用。工程建设其他费用是指除建筑安装工程费用和设备工具购置费用以外的费用，包括土地和青苗等补偿费、安置补助费、建设单位管理费、研究试验费、生产职工培训费、办公生活家具购置费、联合试运转费、勘察设计费、供电贴费、施工机构迁移费、矿山巷道维修费、引进技术和进口设备项目的其他费用等。（二）建设期借款利息建设期借款利息是指项目建设期间建设投资借款的应计利息，主要包括建设贷款、出口信贷、债券等的借款利息和融资费用。项目建设期的借款利息应计入项目总投资内，并摊入固定资产。（三）流动资金流动资金是流动资产的表现形式，即企业可以在一年内或者超过一年的一个生产周期内变现或者耗用的资产合计，包括现金、存货、应收账款、有价证券、预付款等项目。生产过程中流动资金的事物形态会不断变化，最终其价值会转移到产品中去。（四）无形资产投资无形资产投资是指形成企业无形资产的初始投资。无形资产指企业能长期使用而没有实物形态的资产，代表企业所拥有的知识产权和其他法定权利，如专有技术、专营权、商标权等。（五）递延资产投资递延资产投资又称开办费，指形成项目投产后的递延资产会在项目投产后的前几年内逐步推销。开办费是企业在筹建期间发生的各种费用，包括筹建人员开支的费用、企业登记费、验资费、税务登记费、筹资支付的手续费及不计入固定资产和无形资产，的汇兑损益、引进设备和技术需要消化吸收的费用，选派一些职工在筹建期间外出进修学习的费用或聘请专家进行技术指导和培训的劳务费及相关的人员培训费，企业资产的摊销、报废和毁损及筹建期间发生的办公费、广告费、交际应酬费。递延资产实质上是一种费用，但由于这些费用的效益要期待于未来，并且这些费用支出的数额较大，是一种资本性支出，其受益期在一年以上，若把它们与支出年度的收入相配比，就不能正确计算当期经营成果，所以应把它们作为递延处理，在受益期内分期推销。六、 项目筹资来源项目的筹资渠道主要有两大类：一是投资者自有资金，可作为资本金投入；二是外部筹资，通常采用借贷或发行债券的方式。（一）资本金根据我国企业财务通则规定：“设立企业必须有法定的资本金。资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。”中华人民共和国公司法实行认缴资本制，即实缴资本与注册资金不一致的原则。资本金在不同类型的企业中的表现形式有所不同。股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的资本金被称为实收资本。项目资本金的出资方式，即项目投资资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权等出资，但必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。根据2015年国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知，各行业固定资产投资项目的最低资本金比例按以下规定执行。城市和交通基础设施项目：城市轨道交通项目为20%，港口、沿海及内河航运、机场项目为25%，铁路、公路项目为20%；房地产开发项目：保障性住房和普通商品住房项目维持20%，其他项目为25%；产能过剩行业项目：钢铁、电解铝项目为40%，水泥项目为35%，煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、多晶硅项目维持为30%；其他工业项目：玉米深加工项目为20%，化肥（钟肥除外）项目为25%；电力等其他项目为20%；城市地下综合管廊、城市停车场项目，以及经国务院批准的核电站等重大建设项目，可以在规定最低资本金比例基础上适当降低。（二）外部资金来源1、国内资金来源（1）银行信贷。银行信贷是国内银行利用信贷资金向建设项目发放的固定资产贷款或流动资金贷款，是项目国内筹资的重要来源，主要分为政策性银行借款和商业银行贷款。政策性银行借款一般是指执行国家政策性借款业务的银行向企业发放的贷款。政策性贷款是目前中国政策性银行的主要资产业务。一方面，它具有指导性、非营利性和优惠性等特殊性，在贷款规模、期限、利率等方面提供优惠；另一方面，它明显有别于可以无偿占用的财政拨款，而是以偿还为条件，与其他银行贷款一样具有相同的金融属性一偿还性。例如，国家开发银行为满足企业承建国家重点建设项目的资金需要提供贷款，进出口银行为大型设备的进出口提供买方或卖方信贷。商业银行贷款是指由商业银行向企业发放的贷款。目前企业银行贷款类型有流动贷款、固定资产贷款、信用贷款、担保贷款、股票质押贷款、外汇质押贷款、单位定期存单质押贷款、黄金质押贷款、银团贷款、银行承兑汇票、银行承兑汇票贴现、商业承兑汇票贴现、买方或协议付息票据贴现、有追索权国内保理、出口退税账户托管贷款等十几种。最常见的企业银行贷款类型是公司信用贷款。它是指公司贷款申请无须提供抵押，银行根据公司的信用放款。公司信用是由信用评级机构对公司进行信用调查、信用分析和信用建模确定的，按贷款期限，分短期贷款、中期贷款和长期贷款。（2）发行股票。股票融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者享有对企业控制权的融资方式。股票融资具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。一方面，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化了企业组织结构，提高了企业的整合能力。另一方面，股票融资也有以下弊端。上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求；当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致公司控制权的分散；新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。（3）发行债券。企业债券也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式，在国际成熟的资本市场上，债券融资往往更受企业的青睐，企业的债券融资额通常是股权融资的310倍。之所以会出现这种现象，是因为企业债券融资同股票融资相比，在财务上具有许多优势。首先是债券融资的税盾作用。债券的税盾作用来自债务利息和股利的支出顺序不同，世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支，而股息则在税后支付。这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的，因而负债经营能为企业带来税收节约价值。我国企业所得税税率为25%，也就意味着企业举债成本中有将近1/4是由国家承担，因此，企业举债可以合理地避税，从而使企业的每股税后利润增加。其次是债券融资的财务杠杆作用。财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力，但股票融资同时也使企业的所有者权益增加，其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东均摊。债券融资则不然，企业发行债券除了按事先确定的票面利率支付利息外，其余的经营成果将被原来的股东分享。如果纳税付息前利润率高于利率，负债经营就可以增加税后利润，从而形成财富从债权人到股东之间的转移，使股东收益增加。最后是债券融资的资本结构优化作用。罗斯的信号传递理论认为，企业的价值与负债率正相关，越是高质量的企业，负债率越高。（4）非银行金融机构的贷款。非银行金融机构贷款是指向除银行之外从事金融业务的机构借人的用于企业自身经营的各项贷款。我国的非银行金融机构包括城市信用社、农村信用社、保险公司、金融信托投资公司、证券公司、财务公司、金融租赁公司、融资公司等。（5）融资租赁。融资租赁是指由租赁公司预先垫付资金，购买项目所需的主要技术设备并租给企业，在租赁期间企业按期交付资金，租赁期满，承租人有权续租、退租或作价购买。这种融资性租赁业务在西方比较发达，是项目建设中常用的一种筹资形式。它的具体内容是指出租人根据承租人对租货物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租货物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租货物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租货物件的使用权。租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，租货物件所有权即转归承租人所有。尽管在融资租赁交易中，出租人也有设备购买人的身份，但购买设备的实质性内容如供货人的选择、对设备的特定要求、购买合同条件的谈判等都由承租人享有和行使，承租人是租货物件实质上的购买人。融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租货物，因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高，所以非常适合中小企业融资。此外，融资租赁属于表内融资（资产负债表），不体现在企业财务报表的负债项目中，不影响企业的资信状况。这对需要多渠道融资的中小企业而言是非常有利的。融资租赁的主要特征是：由于租赁物件的所有权只是出租人为了控制承租人偿还租金的风险而采取的一种形式所有权，在合同结束时最终有可能转移给承租人，因此租货物件的购买由承租人负责，维修保养也由承租人负责，出租人只提供金融服务。租金计算原则是：出租人以租货物件的购买价格为基础，按承租人占用出租人资金的时间为计算依据，根据双方商定的利率计算租金。它实质是依附于传统租赁上的金融，交易，是一种特殊的金融工具。融资租赁的种类有简单融资租赁、杠杆融资租赁、委托融资租赁、项目融资租赁。简单融资租赁是指由承租人选择需要购买的租货物件，出租人通过对租赁项目进行风险评估后出租租货物件给承租人使用。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租货物件。出租人对租货物件的好坏不负任何责任，设备折旧在承租人一方。杠杆租赁的做法类似银团贷款，是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁，主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司，为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构专为本项目成立资金管理公司，提供项目总金额20%以上的资金，其余部分资金来源主要是吸收银行和社会闲散游资，利用100%享受低税的好处，“以二博八”的杠杆方式，为租赁项目取得巨额资金。其余做法与融资租赁基本相同，只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。由于可享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低，该做法一般用于飞机、轮船、通信设备和大型成套设备的融资租赁。委托融资租赁是指拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁，第一出租人同时是委托人，第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。这种委托租赁的一大特点就是让没有租赁经营权的企业，可以“借权”经营。电子商务租赁即依靠委托租赁作为商务租赁平台。项目融资租赁是指承租人以项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益确定。出卖人（租赁物品生产商）通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品，扩大市场份额。通信设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。其他还包括返还式租赁（售后租回融资租赁）和融资转租赁（转融资租赁）。2、国外资金的筹集方式项目国外资金的筹资方式，主要是借贷和吸收外国直接投资，主要有以下几种形式：（1）外国政府贷款。外国政府贷款是指一国政府向另一国政府提供的，具有一定赠予性质的优惠贷款。它具有政府间开发援助或部分赠予的性质，在国际统计上又叫双边贷款，与多边贷款共同组成官方信贷。其资金来源一般分两部分：软贷款和出口信贷。软贷款部分多为政府财政预算内资金，出口信贷部分为信贷金融资金。双边政府贷款是政府之间的信贷关系，由两国政府机构或政府代理机构出面谈判，签署贷款协议，确定具有契约性偿还义务的外币债务。外国政府贷款一般根据贷款国的经济实力、经济政策和具有优势的行业，确定贷款投向范围和项目。经济发达的国家，如法国、英国、德国等，贷款一般投向能源、交通、通信、原材料及其他工业项目。某些行业比较先进的发达国家则侧重于该行业的项目贷款，如丹麦重点选择其先进的乳品加工、制糖、冷冻设备方面的项目贷款，卢森堡侧重钢铁工业的项目贷款，瑞士选择精密机械、机床项目贷款，奥地利侧重于水电、火电等项目贷款。（2）国际金融机构贷款。国际金融机构贷款是指世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行等国际金融机构提供的贷款。这种贷款是附有一定的贷款条件的。例如，国际货币基金组织一般只对其会员国或地区，提供短期或中期贷款，利率随期限递增，对数额较大的贷款，要求借款国提供其国际收支情况的报表。世界银行的贷款，也只对其会员，而且贷款必须由借款方的政府担保，且贷款的使用要由该行的代表监督。国际金融组织的贷款一般利率较低，期限较长。例如，国际开发协会主要是对低收入的贫困国家提供开发项目及文教建设方面的长期贷款，最长期限可达50年，只收0.75%的手续费。国际金融组织的贷款审查严格，从项目申请到获得贷款，往往需要很长的时间。（3）出口信贷。出口信贷是指工业发达的国家，为促进和扩大本国产品出口，加强国际贸易竞争，为本国商业银行设立的一种贷款方式。一般出口信贷的利率低于商业信贷利率，其差额由政府补贴。根据提供贷款的对象不同，出口信贷有卖方信贷和买方信贷两类。卖方信贷是指外国银行向外商提供的贷款，外商向我方提供技术设备，我方则延期付款。关于这种贷款方式，一方面，出口商和出口银行要承担一定风险；另一方面，出口商将一切费用加在产品售价中，转价给买方。因此，有些国家已不用这种信贷方式。买方信贷是指外国银行直接向买方（进口商或进口国银行）提供贷款。采用此方式时，买卖双方签约后由买方先预付15%定金，其余85%由出口国银行贷给进口国银行，以后再转给买方，买方则今后分期以现汇支付贷款。通常是在设备投产后，买方通过其银行分期向出口国银行归还本息，使用买方信贷，进口厂家易于了解技术设备的真实价格，便于比较选择。（4）外国银行贷款。外国银行贷款，即一般商业借贷或自由外汇贷款。这种贷款不必与一定的进口项目联系，也不受使用地点和用途的限制，可以自由运用，其贷款利率通常较高，随行就市。一般是按伦敦银行同业拆放利率再加上一定费用计息。欧洲货币市场是国际货币市场的中心。欧洲货币市场上的商业银行贷款分为短、中、长期三种。短期一般不超过1年，其中以3090天的短期借贷较多。借贷利率经双方商定，一般低于国内商业银行对客户的放款利率，借入单位的资信条件对借款额度、期限、利率均有影响。存放款利率相差0.25%1%。中、长期信贷的期限一般为2年、3年、5年、7年，最高为10年。贷款额度较大、期限较长的长期贷款有时由多家银行组成银团联合贷放，这样既可加强资金供应能力，又可分担可能的风险。贷款利率还要附加利率，大多定为浮动利率，每3个月或半年调整一次，把利率定死不变的虽然有，但为数极少。（5）补偿贸易。补偿贸易由外商提供技术设备，我方用本项目的产品或双方商定的其他产品归还，其性质与出口信贷类似。按照偿付标的不同，补偿贸易大体上可分为直接产品补偿、其他产品补偿、劳务补偿三类。直接产品补偿，即双方在协议中约定，由设备供应方向设备进口方承诺购买一定数量或金额的，由该设备直接生产出来的产品。这种做法的局限性在于，要求生产出来的直接产品及其质量必须是对方所需要的，或者在国际市场上是可销的，否则不易为对方所接受。其他产品补偿指当所交易的设备本身并不生产物质产品，或设备所生产的直接产品并非对方所需或在国际市场上不好销时，可由双方根据需要和可能进行协商，用回购其他产品来代替的补偿方式。劳务补偿常见于同来料加工或来件装配相结合的中小型补偿贸易中。具体做法是：双方根据协议，往往由对方代为购进所需的技术、设备，货款由对方垫付。我方按对方要求加工生产后，从应收的加工费中分期扣还所欠款项。上述三种做法还可结合使用，即进行综合补偿。有时，根据实际情况的需要，我们还可以部分用直接产品或其他产品或劳务补偿，部分用现汇支付等。（6）国际租赁。国际租赁是指一国承租人以支付一定租金的方式向他国出租人，租用所需生产设备的交易活动，为克服价值巨大商品在国际贸易中面临困难而产生的一种商品信贷和金融信贷同时进行的筹措资金的特殊形式，是利用外资的方式之一。在这种安排下，租赁公司垫付资金，购买设备，租给用户使用，用户支付租金，取得设备使用权，期满后，承租人有权退租、续租或留购。国际租赁又分为融资性租赁和经营性租赁。目前国际较多采用的杠杆租赁和出售与返租式租赁即是融资性租赁派生出来的两种特殊形式。杠杆租赁大多涉及较大资本项目。出租人一般只出全部设备金额的20%40%资金，其余资金以出租设备为抵押，由金融机构贷款。出售与返租租赁是企业将所拥有设备出售给租赁公司，再向租赁公司将设备租回继续使用。（7）国外直接投资。国外直接投资包含举办中外合资企业、中外合作经营企业，以及建立外商独资企业等形式，这是我国改革开放以来，引进技术、设备和资金的重要途径。中外合资经营企业，是由中外双方的企业、公司或个人，按照中国法律规定，共同组建的有限责任公司，其特点是中外双方将各自的出资额作为股权，共同投资、共同管理，按注册资金比例分配利润和分担风险。（8）证券市场筹资。发行外币债券和股票，是建设项目筹集和利用外资的一条重要渠道。目前在国际证券市场上，政府机构、企业集团、公司和民营企业等均可发行债券。发行外币债券具有期限长、利率费用合理、方便灵活、易于操作等优点，我国建设单位发行国际债券，要经主管部门批准，并由国家授权的金融机构（如中国银行、中国国际信托投资公司等）负责办理。发行股票分为两种，一种是在我国的证券市场上发行外币股票，另一种是直接在国外证券市场发行股票筹资。七、 筹资方案综合分析评价（一）筹资方式的分析评价在资本金的筹措上，国家预算拨款、地方财政拨款、专业投资公司的投资，是必须争取的最可靠的资金来源；对其他法人企业的参股控股的投资，我们应评价其资金的合法性和可靠性，借入资金应注意其筹资成本。国内借资，我们首先要争取有政府贴息的政策性贷款，如国家优先发展的能源、电力交通运输和基础产业项目，但这是有政策限制的；在银行信贷融资性租赁和发行债券上我们应比较其筹资成本和其他筹资条件。在利用外资方面，外国政府和国际金融组织的优惠贷款，一般不易争取；在一般商业银行贷款、国际融资租赁、补偿贸易和债券发行上，我们既要比较其筹资条件，也要考虑国际金融市场形势。一般商业信贷，因利率高，不宜采用中长期投资借款。至于出口信贷，常与提供技术设备相联系，通常以买方信贷方式为宜，便于了解技术设备的真实筹资条件，也要考虑国际金融市场形势。项目需要引进先进技术，则可选择现汇引进或合资经营方式；项目如果需要扩大出口，增加外汇，则可采用合资、合作、补偿贸易等方式