远程电缆：首次公开发行股票招股说明书摘要.docx

江苏新远程电缆股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件 招股说明书摘要 江苏新远程电缆股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件 招股说明书摘要 江苏新远程电缆股份有限公司 Jiangsu New Yuancheng Cable Co., Ltd. （江苏省宜兴市官林镇远程路8号） 首次公开发行股票 招股说明书摘要 （申报稿） 保荐人（主承销商） 深圳市 福田区 益田路 江苏大厦3845楼 发行人声明 本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 释 义 本招股说明书摘要中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义： 元、万元、亿元 指 若无特别说明，均以人民币为度量货币 二、电线电缆专业词语 电线电缆 指 用以传输电能、信息和实现电磁能转换的电工线材产品一系列具有独特性能和特殊结构的产品，相对量大面广的普通电线电缆而言，具有技术含量较高、使用条件较严格、批特种电缆 指 量较小、附加值较高的特点。往往采用新材料、新结构、新工艺和新设计生产 在电力系统的主干线路中用以传输和分配大功率电能的电缆电力电缆 指 产品，如交联聚乙烯绝缘电力电缆等。产品主要用在发、配、变、供电线路中的电能传输 电缆盘 指 用以装载或包装电线电缆制品或半制品的器具电缆料 指 电线电缆绝缘及护套用塑料 绝缘 指 电缆中具有耐受电压特定功能的绝缘材料 能够将电场控制在绝缘内部，同时能够使得绝缘界面处表面屏蔽 指 光滑，并借此消除界面处空隙的导电层 交联电缆 指 采用经过交联后的聚乙烯作为绝缘的电力电缆 由热塑性材料或共聚物或以其中一种材料为基料的混合物经交联绝缘 指 化学反应或者物理方法改变其内部分子结构而制成的绝缘在外力作用下使金属强行通过模具，金属横截面积被压缩，拉丝 指 并获得所要求的横截面积形状和尺寸的技术加工方法 type test，即为了验证产品能否满足技术规范的全部要求所进型式试验 指 行的试验。它是新产品鉴定中必不可少的一个环节。只有通过型式试验，该产品才能正式投入生产。 按一般商业原则对一种型号电缆系统在供货前进行的试验，以证明其具有满意的长期性能。除非该电缆系统相关的材料、预鉴定试验 指 制造工艺、设计和设计水平有实质性改变，预鉴定试验只需要进行一次。 GB 指 中华人民共和国国家标准 GB/T 指 中华人民共和国国家推荐性标准 中国国家认证认可监督管理委员会制定的中国强制认证制度，标志为“CCC”，认证标志的名称为“中国强制认证”，以取CCC 指 代过去的进口电工产品安全质量 CCIB 标志和长城标志CCEE 第一节 重大事项提示 一、 本次发行前发行人的总股本为 13,600 万股，本次发行 4,535 万股，发行后总股本为 18,135 万股。公司控股股东及实际控制人杨小明、其他股东俞国平、徐福荣承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 其他股东朱菁、王福才、薛元洪、李志强承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 除此之外，担任公司董事、高级管理人员的杨小明、俞国平、徐福荣、李志强承诺在其任职期间每年转让直接或间接持有的发行人股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其直接或间接持有的发行人股份。在向证券交易所申报离任六个月后的十二个月内转让直接或间接持有的发行人股份占其持有发行人股份总数的比例不得超过 50%。 二、 根据本公司 2010 年度股东大会决议，如公司经中国证监会核准首次公开发行，公司首次公开发行股票前的滚存利润由发行后的新老股东按照持股比例共享。 三、 请投资者认真阅读本招股说明书“股利分配政策”一章的全部内容，并特别关注下列事项： 1、 利润分配的形式：公司可以采取现金或者现金加股票方式分配股利。公司在有条件的情况下，可以进行中期现金分红。 2、 现金股利的条件和比例：现金股利在公司符合股利分配条件，并有足够的现金用于股利支付的情况下发放。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。 3、 利润分配方案由公司董事会制订，经公司股东大会批准后实施。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。若公司董事会未能在定期报告中作出现金利润分配预案，公司将在定期报告中披露原因，独立董事将对此发表独立意见。 4、 存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金股利，以偿还其占用的资金。 5、 公司因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的，公司董事会应以保护股东权益为出发点，在股东提案中详细论证和说明利润分配政策调整的原因，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议后提交公司股东大会批准。 四、请投资者认真阅读本招股说明书“风险因素”一章的全部内容，并特别关注下列风险： （一） 原材料铜价格波动风险 电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，铜材、铝材等原材料占公司主营业务成本比例较大，铜材、铝材价格变动将引致公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。报告期内，铜价波动较大。2008 年前三季度，铜价（长江现货价，含税）基本在 6 万元/吨以上的高位运行，2008 年 9 月，受金融危机影响铜价开始剧烈下跌，到 2008 年 12 月最低跌破 2.5 万元/吨。此后，随着国家经济刺激政策效应的逐步显现，我国经济成功地抵御国际金融危机的影响走向强劲的经济复苏，并连续两年（2009 年、2010 年）呈现快速增长的势头。与此同时，铜价开始稳步回升，基本呈现单边上升态势，2010 年初铜价突破 6 万元/吨，2010 年底回升到超过 7 万元/吨。2011 年上半年铜价最高冲至 7.5 万元/吨，目前又下跌至 5.6 万元/吨。 原材料价格剧烈波动加大了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。为应对铜价波动带来的风险，公司将积极研究分析铜价的走势，以最大限度地降低铜价波动的风险。 （二） 市场风险 公司所处电线电缆生产行业集中度不高，生产企业众多，竞争十分激烈。公司虽然自设立以来一直保持稳健发展，产品技术含量不断提高，经营规模不断扩大，但由于融资渠道的限制，资本实力并不十分雄厚，如果国家电网改造投资总额出现下降或者国家出台严厉的宏观调控措施，导致行业经营环境发生较大的不利变化，将引发行业竞争进一步加剧，行业的利润空间受到挤压，对公司生产经营带来不利影响。 （三） 募集资金投资项目风险 1、超高压环保智能型交联电缆产品不能通过预鉴定试验的风险 本次募集资金投资项目“超高压环保智能型交联电缆技术改造项目”将生产500kv、220kv、110kv 的超高压环保智能型交联电缆。根据国家标准 GB/Z18890.118890.3-2002额定电压 220kv（Um=252kv）交联聚乙烯绝缘电力电缆及其附件、GB/T22078.122078.3-2008额定电压 500kv（Um=550kv）交联聚乙烯绝缘电力电缆及其附件及该类产品客户的一般规定，220kv 及以上交联电缆需在完成型式试验的基础上通过预鉴定试验才具备供货资格；根据国家标准 GB/T11017.1 11017.3-2002额定电压 110kv 交联聚乙烯绝缘电力电缆及其附件及该类产品客户的一般规定， 110kv 交联电缆通过型式试验后即能进行销售。故在本募集资金投资项目投产后并通过 220kv 及以上环保智能型交联电缆预鉴定试验前，公司以生产和销售 110kv 环保智能型交联电缆为主，并将尽快完成 220kv 及以上环保智能型交联电缆的预鉴定试验。 本项目环保智能型产品已经电力工业电气设备质量检验测试中心完成 220kv、110kv 交联聚乙烯绝缘皱纹铝套聚乙烯护套电力电缆的型式试验检测报告，报告号分别为（2010）检字 JDL179 号、（2010）检字 JDL188 号。 本募集资金投资项目生产 500kv、220kv、110kv 环保智能型交联电缆的关键设备及测试设备均为国外进口的先进设备，结合公司人才、技术方面的储备，能够确保超高压环保智能型交联电缆的产品质量，所以 220kv 及以上环保智能型交联电缆不能通过预鉴定试验的风险较小。但上述产品如果不能及时通过预鉴定试验，对公司募集资金投资项目的顺利实施将产生不利影响。 2、超高压环保智能型交联电缆的市场营销风险 本次募集资金投资项目“超高压环保智能型交联电缆技术改造项目”将生产 500kv、220kv、110kv 的高压、超高压环保智能型交联电缆，本项目涉及的新产品均已完成全部研发工作，公司已掌握其大规模生产技术。本项目实施后，本公司高压、超高压环保智能型交联电缆的产销量将迅速提升，这将使公司销售高压、超高压环保智能型交联电缆面临一定的市场风险。虽然高压、超高压环保智能型交联电缆的客户与公司现有 35kv 及以下电力电缆的客户有着较高的重合度，公司凭借着 35kv 及以下电力电缆良好的市场声誉并制定相应的营销措施，为高压、超高压环保智能型交联电缆产品的市场推广和营销做了充分的前期准备，但仍不能排除新产品市场销售低于预期等风险。 （四） 资产负债率较高的风险 本公司所属的电线电缆行业具有资金密集型的行业特点，企业日常经营过程中对运营资金的需求量很大，公司大部分经营性资金主要依靠银行贷款和商业信用解决，导致公司资产负债率较高，2009 年末、2010 年末和 2011 年末分别达到 82.26%、73.17%和 68.54%。虽然公司与多家商业银行保持着良好的合作关系，公司主要供应商相对固定，公司在与其长期合作中形成了良好的商业信用，且公司针对应收账款建立了严格的管控制度，货款能够及时收回，为偿付到期债务提供了可靠的资金保障。但是，如央行收紧银根或宏观经济形势发生变化，将导致公司销售回款速度减慢，公司正常运营将面临较大的资金压力。 （五） 实际控制人发生变动的风险 本公司的实际控制人为杨小明先生。杨小明先生在本次发行前持有本公司 38.33%的股份，第二大股东余国平先生和第三大股东徐福荣先生在本次发行前分别持有本公司 28.34%和 21.67%的股份，本公司股权结构较为分散。虽然公司设立以来杨小明先生一直是公司的第一大股东，一直保持对公司的相对控股地位，并始终担任公司的董事长，实际控制公司经营及重大决策，且公司设立以来，股权结构一直保持稳定状态，但由于公司前 3 大股东的持股比例比较接近，如果现有股权结构出现不稳定的情形，尤其是本次发行 4,535 万股后，杨小明先生持有本公司的股权比例将进一步下降后，可能会导致本公司实际控制人发生变动的风险。1-2-9 江苏新远程电缆股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件 招股说明书摘要 第二节 本次发行概况 1、股票种类： 人民币普通股（A 股） 2、每股面值： 1.00 元 3、发行股数： 4,535 万股，占发行后总股本 25.01% 4、每股发行价格： 15.00 元 5、发行市盈率： 23.08 倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照 2011年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者净利润除以本次发行后总股本计算） 6、发行前每股净资产： 2.72 元（按照 2011 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司股东权益除以本次发行前的总股本计算） 7、发行后每股净资产 （全面摊薄）： 5.54 元（按照 2011 年 12 月 31 日经审计的归属于母公股东权益加上本次募集资金净额除以本次发行后总股本计算） 8、发行市净率： 2.71 倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）9、发行方式： 包括但不限于采用网下询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式 10、发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开立（A 股）股票账户的境内自然人、法人和证券投资基金等（国家法律法规禁止购买者除外） 11、承销方式： 招商证券为主承销商的承销团以余额包销方式承销 12、募集资金总额： 68,025 万元 13、募集资金净额： 63,525 万元 14、发行费用概算： 4,500 万元 其中：承销费用: 3,302.5 万元 保荐费用: 230 万元 审计费用： 250 万元 评估费用： 20 万元 律师费用： 130 万元 信息披露费用： 350 万元其他发行费用： 217.50 万元 第三节 发行人基本情况 一、发行人基本信息 公司名称： 江苏新远程电缆股份有限公司 英文名称 JiangSu New Yuancheng Cable Co., Ltd. 注册资本： 13,600 万元 公司住所： 江苏省宜兴市官林镇远程路 8 号 法定代表人： 杨小明 经营范围： 电线电缆、通讯电缆、PVC 塑料粒子、电缆盘的制造；辐照线缆、铜材、铝材的制造、加工；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外） 成立时间： 2001 年 2 月 20 日 所属行业： 电线电缆制造业 邮政编码： 214251 电话： 0510-80777896 传真： 0510-80777896 互联网址： 电子邮箱： newyuancheng 二、发行人的历史沿革和改制重组情况 2010 年 12 月 20 日，新远程有限召开股东会，同意按照经审计的截至 2010 年 10 月 31 日公司净资产 226,109,993.15 元为基础，按 1.6626：1 的比例折成总股本 13,600 万股，每股面值人民币 1 元，由有限公司整体变更为股份公司。 2010 年 12 月 22 日，经公证天业出具的苏公 W2010B143 号验资报告核验，确认全体股东以截至 2010 年 10 月 31 日的公司净资产 226,109,993.15 元折为注册资本 13,600 万元，剩余 90,109,993.15 元作为资本公积。同日，公司召开创立大会暨第一次股东大会。 2010 年 12 月 27 日，公司完成工商变更登记，领取注册号为 320282000017859 的企业法人营业执照。 三、股本情况 （一） 总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排 公司本次发行前总股本 13,600 万股，本次拟公开发行 4,535 万股，占发行后总股本的比例为 25.01%。公司控股股东及实际控制人杨小明、其他股东俞国平、徐福荣承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 其他股东朱菁、王福才、薛元洪、李志强承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 除此之外，担任公司董事、高级管理人员的杨小明、俞国平、徐福荣、李志强承诺在其任职期间每年转让直接或间接持有的发行人股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其直接或间接持有的发行人股份。在向证券交易所申报离任六个月后的十二个月内转让直接或间接持有的发行人股份占其持有发行人股份总数的比例不得超过 50%。 （二） 发起人、前十名股东和前十名自然人股东持股情况 1、 发起人股东 2、 前十名股东 （三） 国有股份或外资股情况 本公司无国有股份或外资股情况。 （四） 发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系 公司各股东之间，除了杨小明是薛元洪的姐夫，其他股东之间没有关联关系。 四、发行人的业务情况 （一） 发行人的主营业务 公司所处行业为电线电缆行业，主要从事电线电缆产品的设计、研发、生产与销售，公司的主要产品为 35kv 及以下电力电缆、特种电缆、裸导线、电气装备用电线电缆四大类，拥有两百多个品种、10,000 多种规格的电线电缆产品，广泛应用在国家电网建设改造、核电、冶金、石化、高校、市政工程等重大项目中。 报告期内，公司主营业务未发生重大变化。 （二） 发行人的主要产品 公司目前电线电缆产品主要分为四大类，即中低压电力电缆、特种电缆、电气装备用电线电缆、裸电线。 中低压电力电缆主要产品有额定电压3.6/6kv26/35kv交联聚乙烯绝缘电力电缆；额定电压 0.6/1kv 交联聚乙烯绝缘电力电缆；0.6/1kv 聚氯乙烯绝缘电力电缆；额定电压 1kv(Um=12kv)到 35kv（Um=40.5kv）挤包绝缘电力电缆等。特种电缆主要产品有矿物绝缘电缆；核级电缆；0.6/1kv 聚氯乙烯、交联聚乙烯绝缘耐火电力电缆；分支电缆；光电复合电缆等。 电气装备用电线电缆主要产品有计算机用屏蔽电缆；聚氯乙烯绝缘和护套控制电缆等。 裸电线产品包括：钢芯铝绞线、铝绞线等。 （三） 产品销售方式和渠道 公司自设立以来，一直以“直销”模式来开拓国内市场，直接面向各地电力公司、行业客户及其他工程用户，销售人员保持与最终客户的面对面沟通，及时掌握市场信息并提供快捷服务，着力打造“远程”的优质服务品牌。公司对产品销售实行统一管理，根据市场分布以及竞争能力对销售人员进行配备。 公司主要通过参与招投标方式或商务谈判方式获取销售合同。一般的销售流程为：获取客户采购信息，确认参加报价或者竞标，按照客户要求进行报价或者竞标，成功后获取供货资格，最后签订销售合同。 （四） 所需主要原材料 公司电线电缆产品的主要原材料包括铜、铝等，其他辅助材料包括绝缘材料、护套材料、铠装材料、屏蔽材料等。本公司生产所需的能源为电力，均由当地电网供应，供应充足。 （五） 行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位 公司多年从事电线电缆业务，在行业内部具有一定的品牌和质量优势、营销优势、技术研发优势、人才及企业文化优势。 报告期内，尽管电线电缆行业增长速度不一，但公司电线电缆产品销量以及收入增长一直保持平稳快速增长，且增幅高于行业平均水平。 数据来源：行业内数据来自国家统计局、中国电器工业协会电线电缆分会。 目前电线电缆行业内与公司业务相近的上市公司有南洋股份、万马电缆、太阳电缆、中超电缆、汉缆股份、宝胜股份、金杯电工，其中汉缆股份产品结构以高压超高压电缆为主，金杯电工则以绕组线和中低压电线电缆为主，其余上市公司产品结构基本与公司相近。主要上市公司销售收入与毛利率情况如下： 2011 年 2010 年 2009 年名称 销售收入 毛利率销售收入 毛利率销售收入 毛利率 （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）宝胜股份 693,512.09 6.72 576,587.29 8.75 387,898.29 11.87 汉缆股份 260,980.29 19.95 309,825.19 21.41 284,103.18 21.68 太阳电缆 348,838.69 11.12 233,697.20 12.80 153,860.46 18.04 万马电缆 260,163.44 14.29 214,442.26 14.51 148,342.26 16.33 金杯电工 251,449.07 10.87 192,976.93 12.59 148,013.09 14.77 南洋股份 143,174.77 15.54 185,663.80 15.37 126,252.60 17.31 中超电缆 181,466.06 16.37 125,481.39 15.86 90,781.94 16.69 本公司 206,373.06 14.32 150,921.85 13.54 97,120.66 13.65 注：截至本招股说明书出具之日，汉缆股份和南洋股份尚未披露 2011 年报，2011 年统计数据系 1-9 月数据；可比上市公司数据取自其招股说明书及公司年报。 五、资产权属情况 与公司业务及生产经营有关的设备均为公司所有。 截至本招股说明书出具之日，公司共占有和使用 6 宗、总面积为 138,553.40 平方米的土地，均已取得国有出让土地权证。 截至本招股说明书出具之日，公司所拥有的房屋建筑面积总计 55,925.20 平方米，均已取得房地产权证。 公司拥有 7 项注册商标。本公司所有商标归属于本公司所有，未授权任何法人或自然人使用，不存在任何纠纷。 公司共计拥有 16 项专利技术，其中发明专利 2 项，实用新型专利 11 项，外观设计专利 3 项。 公司上述资产均在使用中。 六、同业竞争和关联交易情况 （一） 同业竞争情况 公司与控股股东和实际控制人以及其控制的企业不存在同业竞争的情况；公司与其他持有公司 5%以上股权的股东及其控制的企业亦不存在同业竞争情况。 为避免同业竞争，公司实际控制人及主要股东已出具了关于避免同业竞争的承诺函。 （二） 关联交易 1、 经常性关联交易报告期内，公司向圣安电缆发生采购的关联交易情况如下： 2、 偶发性关联交易 公司偶发性关联交易均为关联方为公司提供担保，除此之外，没有其他偶发性关联交易情况。截至本招股说明书出具之日，公司关联方担保情况如下： 3、 关联交易对公司财务状况和经营成果的影响 公司具有独立的采购、生产和销售系统，营业利润或者收入对关联方不存在重大依赖的情形。公司与关联方发生的交易均依照公司章程以及有关协议进行，并履行了公司章程及股东大会议事规则、董事会议事规则、关联交易制度等公司治理文件中规定的决策程序，不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况，不对公司财务状况和经营成果产生重大影响。 4、 独立董事对关联交易公允性发表的意见 独立董事对公司报告期内发生的关联交易发表如下意见：公司报告期内发生的关联交易符合公司日常经营活动的正常需要；关联交易行为遵循了公平、公正、自愿、有偿的原则；关联交易的价格依据市场定价原则确定，交易价格公允、合理，不存在损害公司及其他股东利益的情形。 七、董事、监事与高级管理人员简介 （一） 董事、监事与高级管理人员基本情况 （二） 董事、监事与高级管理人员兼职情况 姓名 本公司职务 兼职企业名称 兼职职务 与本公司关系杨黎明 独立董事 国家电网电力科学研究院副总工程师 无 朱和平 独立董事 江南大学商学院 院长助理、会计系主任、教授 无 潘永祥 独立董事 立信会计师事务所（特殊普通合伙）无锡分所 所长 无 （三） 董事、监事与高级管理人员 2011 年度薪酬情况 八、发行人控股股东及其实际控制人情况 本次发行前，杨小明先生持有公司 38.33%股权，是公司的控股股东和实际控制人。 杨小明：男，中国国籍，无境外居留权。住址：江苏省宜兴市官林镇滨湖村*。 九、财务会计信息 本公司聘请公证天业审计了最近三年公司的资产负债表、利润表、现金流量表，并出具了标准无保留意见的审计报告。本节财务会计数据及相关分析说明反映了本公司最近三年的财务状况，引用的财务会计数据，非经特别说明，均引自经审计的财务报告。 （一）财务报表 1、 资产负债表 负债和股东权益 2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31 负债合计 806,394,914.63 675,655,928.23 741,216,325.85 股东权益： - 股本（实收资本） 136,000,000.00 136,000,000.00 136,000,000.00 资本公积 93,634,029.15 90,109,993.15 - 减：库存股 - - - 盈余公积 14,049,323.59 2,168,090.38 19,553,742.80 未分配利润 126,443,912.27 19,512,813.36 4,281,703.21 股东权益合计 370,127,265.01 247,790,896.89 159,835,446.01 负债和股东权益总计 1,176,522,179.64 923,446,825.12 901,051,771.86 2、 利润表 3、 现金流量表 单位：元 项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度 一、 经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 2,431,185,474.63 1,663,790,530.30 1,056,120,487.26 收到的税费返还 - - 收到其他与经营活动有关的现金 4,520,463.73 23,430,528.87 12,331,745.82 经营流动现金流入小计 2,435,705,938.36 1,687,221,059.17 1,068,452,233.08 购买商品、接受劳务支付的现金 2,074,323,931.17 1,385,983,842.48 953,320,063.97 支付给职工以及为职工支付的现金 59,320,913.10 37,236,032.92 30,234,326.46 支付的各项税费 80,783,135.87 69,908,729.25 11,151,849.72 支付其他与经营活动有关的现金 82,379,112.87 52,262,642.13 45,218,103.23 经营活动现金流出小计 2,296,807,093.01 1,545,391,246.78 1,039,924,343.38 经营活动产生的现金流量净额 138,898,845.35 141,829,812.39 28,527,889.70 二、 投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 - 10,884,254.06 1,658,737.25 取得投资收益所收到的现金 - - -处置固定资产、无形资产和其他长682,615.388,368,000.00 -期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的- - -现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 682,615.38 19,252,254.06 1,658,737.25 购建固定资产、无形资产和其他长74,648,101.6662,840,099.54 43,200,784.87 期资产支付的现金 （二）非经常性损益 报告期内，公司非经常性损益及对净利润的影响情况如下表所示： 单位：元 项 目2011 年度 2010年度 2009年度 非流动资产处置损益 -201,570.25-5,427,931.02-510,575.76计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 663,300.005,103,876.26-项 目 2011 年度 2010 年度 2009 年度 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公-158,737.25允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益除上述各项之外的其他营业外收-250,000.00-150,000.00-150,000.00支净额 非经常性损益总额 211,729.75 -474,054.76 -501,838.51 减：非经常性损益的所得税影响数 31,759.46 -71,108.21 -75,275.78 非经常性损益净额 179,970.29 -402,946.55 -426,562.73 归属于公司普通股股东的净利润 118,812,332.12 87,955,450.88 48,787,442.08非经常性损益净额占当期归属于0.15%-0.46%-0.87%公司普通股股东净利润比例 （三） 主要财务指标 （四） 管理层讨论与分析 1、 财务状况分析 公司管理层认为：最近三年公司财务状况和资产质量良好，公司制定了稳健的会计估计政策，主要资产的减值准备充分合理。公司资产整体营运效率较高，应收账款周转率、存货周转率均处于较好水平。公司财务结构稳健，现金流量情况较好，短期内不存在较大的偿债风险；同时公司银行信用较好，间接融资能力较强。因此，公司具有较强的偿债能力，不存在无法偿还债务本息的风险。但是公司的主要资产已为银行贷款设置抵押，举债能力受到限制，扩张速度相对较慢，公司面临一定的拓宽融资渠道、增加融资金额的压力。因此，公司急需拓宽融资渠道，利用资本市场进行股权融资。 2、 盈利能力分析 公司自成立以来，一直从事电线电缆产品的生产销售，报告期各年度主营业务收入占营业收入的比例均在 99%以上，是营业收入的主要来源。公司在电线电缆行业拥有十多年的经营经验，公司产品在长期使用中表现出稳定的品质，树立了良好的品牌， 2009 年、2010 年和 2011 年公司主营业务收入呈快速增长趋势， 2010 年、2011 年分别同比增长 55.40%、36.74%。 报告期内，公司的利润主要来源于主营业务利润，其他业务利润、营业外收支净额、资产减值损失、公允价值变动收益、投资收益对公司利润影响很小。公司的主营业务突出，具有良好的盈利能力和持续发展能力。 报告期内，公司严格控制费用支出，降低不必要的期间费用，在公司业务快速发展的同时维持了支出的稳定。 2009 年、2010 年、2011 年，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为 4,878.74 万元、8,795.55 万元、11,881.23 万元，2010 年、2011 年分别比上年增长 80.28%、35.08%，呈增长态势。 3、现金流量分析 公司经营活动资金回收情况良好、经营活动造血能力较强。2009 年、2010 年、2011 年公司的经营性现金流量净额分别为 2,852.79 万元、14,182.98 万元、13,889.98 万元。2009 年经营活动产生的现金流量净额低于净利润的原因是 2009 年末应收票据较上年末增加 3,509.98 万元。 公司处于快速发展阶段，固定资产等长期投资支出较大，各年投资活动产生的现金流量均为负值。公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 3,627.55 万元、 -6,884.70 万元、8,281.22 万元。筹资活动现金流入与流出主要是取得和偿还银行贷款及股利分配。 （五）股利分配政策 1、 股利分配政策 公司依据公司法、证券法和现行有效公司章程的相关规定进行股利分配，股利分配可以采取现金或者现金加股票方式分配股利。公司在有条件的情况下，可以进行中期现金分红。 2、 公司最近三年股利分配情况 （1）2008 年度股利分配情况 根据公司股东会通过的利润分配决议，公司决定 2008 年度向全体股东按照各自持股比例分配 3,000 万元现金股利。 （2）2009 年度股利分配情况 根据公司股东会通过的利润分配决议，公司决定 2009 年度向全体股东按照各自持股比例分配 4,200 万元现金股利。 （3）2010 年度股利分配情况 根据公司 2010 年度股东大会通过的利润分配决议，2010 年度不进行利润分配。 第四节 募集资金运用 一、募集资金运用概况 根据公司 2010 年度股东大会决议，公司拟计划向社会公开发行 4,535 万股人民币普通股（A 股），实际募集资金将根据市场和向投资者询价情况确定。本次募集资金投资项目如下： 如本次发行的实际募集资金超过上述项目的需求，公司将按照经营需要及有关管理制度，将多余资金用于补充其他与主营业务相关的营运资金；募集资金不足时，按照上述项目排列顺序优先实施，不足部分由公司自筹解决。 截止 2011 年 12 月 31 日，本次募投项目“超高压环保智能型交联电缆项目” 已通过公司自有资金进行先期投入，其中土建部分已结束，部分设备已进入安装阶段；报告期内公司已累计投资 11,665.91 万元，已结转固定资产 5,468.29 万元。二、拟投资项目市场前景分析 2011 年 3 月 16 日，国务院公布中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要，提出“适应大规模跨区输电和新能源发电并网的要求，加快现代电网体系建设，进一步扩大西电东送规模，完善区域主干电网，发展特高压等大容量、高效率、远距离先进输电技术，依托信息、控制和储能等先进技术，推进智能电网建设，切实加强城乡电网建设与改造，增强电网优化配置电力能力和供电可靠性。”。可以预见，我国电网建设将迎来黄金时期，这将为整个电线电缆行业特别是行业内骨干企业带来新一轮的发展机遇。 到 2020 年，我国基本建成坚强智能电网，形成以“三华”特高压同步电网为受端，东北特高压电网、西北 750 千伏电网为送端，联接各大煤电基地、大水电基地、大核电基地、大型可再生能源基地的坚强电网结构，特高压及跨区电网输送能力超过 4 亿千瓦，满足大型煤电基地、大型水电基地、大型核电基地、千万千瓦级