2022年电力工程行业细分产业分析.docx

2022年电力工程行业细分产业分析1.电力工程投资规模庞大，“十四五”风光发电需求强劲随着我国经济发展，民用和工业用电需求均有提升，我国用电量和发电装机容量过去十年稳 健增长，2012-2021 年，全社会用电量由 4.97 万亿 kWh 增加至 8.31 万亿 kWh，CAGR 为 5.89%，2021 年同比增速为 10.30%；2021 年末我国发电装机容量为 2376.92GW，同比增 长 7.90%，2012-2021 年间的 CAGR 为 8.49%，截至 2022 年 4 月末，我国发电装机容量为 2412.47GW，同比增长 7.90%。总体上，我国电力需求和供应均维持稳步增长的态势。根据中电联数据，2012-2021 年，我国电力工程建设投资额由 7466 亿元增长至 10481 亿元， 其中，电源工程投资额由 3772 亿元增加至 5530 亿元，CAGR 为 4.34%，电网工程建设投 资由 3693 亿元增加至 4951 亿元，CAGR 为 3.31%。根据国家电网、南方电网 “十四五” 规划，“十四五”期间两家公司电网计划投资额总和约 3 万亿， 2022 年国家电网投资计划 首次突破 5000 亿元。我国电力建设投资规模庞大，随新型电力系统建设加速，电源和电网 工程建设投资有望快速增长。2014-2021 年，在我国发电量结构中，风力发电和光伏发电量占比持续提升，二者合计发电 量由 2014 年的 1849 亿 kWh 增至 2021 年的 9815 亿 kWh，期内 CAGR 达 26.93%，远高 出总发电量增速水平，占总发电量比重由 3.27%大幅提升至 12.10%。2021 年 3 月，中央财 经委员会第九次会议提出深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统，新型电 力系统包括新型发电系统、新型电网系统、新型负荷系统和新型储能系统，未来新能源发电 占比将不断提升。2016-2021年，我国发电装机容量由16.52亿kW增加至23.77亿kW，期内CAGR为7.55%。 截至 2021 年末，我国风电、光电累计装机容量合计占比由 2016 年的 13.63%提升至 2021 年的 26.69%。2021 年末，光伏发电并网装机容量达到 3.06 亿 kW，突破 3 亿 kW 大关，连 续 7 年稳居全球首位，2016-2021 年间 CAGR 为 31.78%；风电累计装机容量达到 3.28 亿 kW ，2016-2021 年间 CAGR 为 17.26%。在各年新增装机容量上，2021 年，我国风电、 光电新增装机容量合计超过 1 亿 kW，合计占比已超过 50%，2021 年，新增风电和光电装 机容量占比分别为26.62%和30.13%。2021年我国新增光伏发电并网装机容量5313万kW， 连续九年位居世界第一，新增风电装机容量 4695 万 kW。在光伏发电和风电领域，2021 年至今，多项推进政策密集发布，行业政策暖风频吹。2021 年 10 月发布的2030 年前碳达峰行动方案提出：加快建设风电和光伏发电基地，推进光 伏发电多元布局。国家发改委、工信部等七部门 1 月 21 日联合印发促进绿色消费实施方 案提出，持续推动智能光伏创新发展，大力推广建筑光伏应用。2022 年 5 月 30 日，关 于促进新时代新能源高质量发展的实施方案重磅发布，提出，加快推进以沙漠、戈壁、荒 漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。在资金支持上，国务院表示 2022 年已下达的 3.45 万亿元专项债券在 6 月底前发行完毕，争取 8 月底前基本使用完毕，并且在前期确定的交通 基础设施、能源、保障性安居工程等 9 大领域基础上，扩大专项债支持领域，优先考虑将新 型基础设施、新能源项目等纳入支持范围。未来随政策逐步推进落地，我国光伏和风力发电 行业有望实现高速发展。根据国家能源局信息，“十三五”时期，我国的非化石能源消费比重从 12.1%提高到 15.9%， 平均每年提高了 0.76 个百分点，国务院于 2020 年、2021 年先后印发2030 年前碳达峰行 动方案、关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见，提出，提高 水、核、风、光伏等非化石能源的投资，目标为非化石能源的消费比重在 2025 年达到 20% 左右， 2030 年达到 25%左右，2060 年达到 80%以上。目前我国非化石能源消费主要用于 发电，为实现非化石能源消费比重提升目标，需增加光伏、风电的装机容量与发电量。截至 2021 年底，二者总装机容量为 6.34 亿 kW。根据中国光伏行 业协会预测，“十四五”期间，国内年均光伏新增装机规模一般预计为 7000 万 kW，乐观预计 为 9000 万 kW。2020 年，400 余家风能企业代表联合发布的风能北京宣言提出，“十四 五”期间，须保证风电年均新增装机 5000 万 kW 以上，2025 年后，中国风电年均新增装机 容量应不低于 6000 万 kW，到 2030 年至少达到 8 亿 kW，到 2060 年至少达到 30 亿 kW。 根据上述数据进行估算，预计“十四五”期间新增光伏和风电装机容量分别约为 3.5 亿 kW 和 2.5 亿 kW，较“十三五”期间（新增光伏 2.1 亿 kW，新增风电 1.53 亿 kW）分别同比增 长 66.47%和 63.15%，“十四五”期间光伏和风电行业需求增速强劲。2. 2022 年水利建设全面提速，年度投资规模有望创新高水利建设为我国“两新一重”建设目标的重要组成部分，过去几年年度投资规模提升明显， 由 2015 年的 5452 亿元提升至 2021 年的 7576 亿元，2019-2021 年连续三年均保持在 7000 亿元以上的年投资规模，2021 年，150 项重大水利工程已批复 67 项，累计开工 62 项。2022 年 1 月，水利部印发关于实施国家水网重大工程的指导意见，要求：到 2025 年建设一批 国家水网骨干工程，有序实施省市县水网建设，进一步提升水安全保障能力； 2 月，水利部 表示将以加快构建国家水网为着力点，进一步加快推进重大水利工程建设，努力扩大在建项 目投资规模。重大水利工程吸纳投资大、产业链条长、创造就业机会多，在保障国家水安全、 推动区域协调发展、拉动有效投资需求、促进经济稳定增长等方面具有重要作用。根据水利 部信息，重大水利工程每投资 1000 亿元，可带动 GDP 增长 0.15 个百分点，新增就业岗位 49 万,对做好“六稳”“六保”工作、稳定宏观经济大盘将发挥重大作用。在 2022 年水利建设重 点工程上，“十四五”规划里有一大批重大引调水工程，今年将重点做好两方面的工作：一是 推进南水北调后续工程高质量发展,重点推进中线引江补汉工程的前期工作，确保年内开工建 设。同时，还要深化南水北调东线后续工程的前期论证，推进工程适时建设;二是统筹推进其 他重大引调水工程。对于条件基本成熟的，加快推进项目的开工建设。2022 年 6 月，水利部出台 19 项具体工作举措，包括扩大水利建设融资渠道、全力推进 55 项重大水利工程、加 快推进灌区建设和改造、加快推进病险水库除险加固等重点内容。2022 年初至今我国水利建设进展快速，根据 4 月水利部发布内容，全年可完成投资约 8000 亿元，今年 1-5 月，全国水利建设全面提速，取得了明显成效。在推进项目开工方面，新开 工 10644 个项目，投资规模 4144 亿元，其中投资规模超过 1 亿元的项目有 609 个。1-5 月 完成投资 3108 亿元，同比增长 54%，6 月 17 日，水利部召开推进“两手发力”助力水利高质 量发展有关情况新闻发布会表示，今年全国水利建设投资完成要超过 8000 亿元、争取达到 1 万亿元，若按照 1 万亿投资额计算，全年水利建设投资同比增速将高达 32%。3. 抽水蓄能迎来广阔空间，“十四五”装机容量翻倍我国发电量总规模从2012年的48487.50 亿kWh增长至2021年的81121.80 亿kWh，CAGR 为 5.96%。截至 2021 年，火力发电仍为我国社会的主要发电模式, 但占比呈下降趋势，从 2012 年的 81.23%降至 2021 年的 69.60%；水电、核电、风电、光电四类清洁能源合计占 比快速提升，由 2012 年的 20.05%提升至 2021 年的 29.08%，其中水电占比在 15%以上， 位居四类清洁能源首位，2012-2021 年间，新能源类风电、光伏发电量合计占比由 2.14%大幅提升至 12.10%。“十三五”期间，我国能源结构持续优化，清洁能源发电量占比提升，根据2030 年前碳 达峰行动方案，未来将构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统，由于新能源的间歇性特 征，电力系统需要配备约 15%左右的储能电源，未来大规模的新能源并网对储能需求更为迫 切。目前我国储能方式主要包括机械储能、电磁储能、电化学储能、热储能和化学储能，其 中机械储能类的抽水蓄能是目前技术最为成熟的储能方式，具有容量大、成本低的明显优势， 对于削峰填谷、平滑负荷、快速调整电网频率等具有重要意义，有助于提高电网运行的稳定 性和可靠性，构建以新能源为主体的新型电力系统对抽水蓄能发展提出更高要求。截至 2021 年末我国已投产抽水蓄能电站总规模 3639 万 kW、在建总规模 6153 万 kW，均居世界首位， 但抽水蓄能在电力系统总装机容量的比例仅占 1.4%，与发达国家相比仍有较大差距，随着 新能源装机容量占比持续提高，电力系统灵活调节要求提升，国家持续推进抽水蓄能电站发 展建设。6 月 1 日，发改委等九部门印发“十四五”可再生能源发展规划提出：加快推进 抽水蓄能电站建设，实现丰宁、长龙山等在建抽水蓄能电站按期投产；加快已纳入规划、条 件成熟的大型抽水蓄能电站开工建设。在建设规模上，2021 年 9 月，国家能源局正式公布 了抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035 年），明确提出到 2025 年，抽水蓄能投产总规 模 6200 万 kW 以上；到 2030 年，投产总规模 1.2 亿 kW 左右。本次中长期规划布局重点实 施项目 340 个，总装机容量约 4.21 亿 kW，提出储备项目 247 个，总装机规模约 3.05 亿 kW，建设需求体量庞大。根据中国电力建设集团董事长丁焰章在人民日报发表署名文章发 展抽水蓄能推动绿色发展内容，“十四五”期间我国将重点实施“双两百工程”，将在 200 个市、县开工建设 200 个以上的抽水蓄能项目，开工目标 2.7 亿 kW，超过此前市场预期。 根据中国技术经济学会预测，预计 2022 年我国核准建设的抽水蓄能项目有望突破 7000 万 kW，同时，2025 年我国抽水蓄能装机或将超过 8000 万 kW，远超中长期规划中装机容量达 6200 万 kW 以上的目标。目前抽水蓄能电站建设单位造价约为 6000 元/kW，若以此为基准 进行计算，“十四五”期间计划新开工的 2.7 亿 kW 抽水蓄能电站投资额约为 1.27 万亿元。从抽水蓄能建设成本构成来看，抽水蓄能电站建造成本主要由工程建设、建设期利息、水轮 机组和其他设备等构成，预计分别占总成本的 40%、20%、15%和 25%，工程建设是最主 要的成本。抽水蓄能电站通常投资规模大、建设周期长，设计和施工技术要求高，抽水蓄能 龙头央企和地方国企在项目承揽上优势更加突出，抽水蓄能电站项目投资建设提速将为龙头 公司提供工程业务营收增量。