2022年中国教育出版行业发展现状分析.docx

2022年中国教育出版行业发展现状分析1.出版行业：行业健康发展，教材教辅占半壁江山新闻出版产业稳定发展，数字出版近十年保持两位数增长。根据国家新闻出版署统计 数据，2020 年中国新闻出版产业营业收入 28,558 亿元（YoY-0.5%），在疫情对于线下零 售影响下整体保持平稳。其中，全国印刷、出版和发行服务营业收入 16,776 亿元 （YoY-11.2%），营收占比 58.7%；数字出版营业收入 11,782 亿元（YoY+20.2%），营收 占比 41.3%（YoY+7.1pcts）。出版内容的产品形态和版权形式愈发多元，出版内容与科技 结合逐渐紧密。分渠道看，我们认为数字出版线上化趋势明确，未来数字出版营收占比仍 然有提升空间。分类目看，出版物发行、图书出版、印刷复印营收占比 95%。在全国印刷、出版和发 行服务板块中，出版物发行、图书出版、印刷复印三个与中原传媒业务关联最为密切的三 个细分行业2020年营业收入分别为11,991/2,953/964亿元，同比分别-13.1%/-7.6%/-2.6%， 占比分别为 71.5%/17.6%/5.7%，合计占比超 95%。分品类看，教材教辅零售金额位列“出版物发行-出版物零售”领域第一大品类，2020 年占比提升至 66.6%。根据国家新闻出版署的数据，教材教辅近 8 年来占据出版物零售市 场主要份额，2012-2020 年教材教辅零售金额由 371 亿上升至 745 亿元，零售金额 CAGR 9.1%；占出版物零售金额比重保持上升态势，2012-2020 年平均占比为 59.0%，2020 年 占比达 66.6%。教材教辅主要面向学生，具有稳健的刚性需求，是出版物零售市场稳定增 长的支撑。图：2012-2020 年教材教辅零售金额、零售金额占比及增速（亿元）分地区看，河南省出版行业营业收入增速连续两年保持高于行业增速。2018/2019 年， 河南省位列营收增速第 1/2，位列营收增长贡献第 5/4。2019 年河南省营收未能进入前十 大省市排名，但营收增速 10.0%，持续领跑行业，营收增长贡献为 22.4%。2.图书市场：疫情短期扰动，渠道演变趋势愈突出中国图书零售市场码洋规模稳健增长，网店渠道占比近八成。根据开卷数据统计，图 书零售市场在 2014-2019 年间维持低两位数增长，2020 年疫情影响下首次出现负增长 （YoY-5.1%）。分季度看，2020Q1 行业受疫情影响较为严重，Q2 之后随着复工复产复学 的有序进行，降幅逐季度收窄。分渠道看，2020 年实体店渠道受到疫情冲击，码洋规模 203.6 亿元，同比降幅扩大（YoY-33.8%）；网点渠道码洋规模 767.2 亿元，占比达 79.0%， 增速有所放缓（YoY+7.3%）。分品类看，具有学习刚性需求的教辅类以及少儿类占比逐年提升。2020 年，整体零 售市场中除主题出版相关门类外，教辅类和少儿类实现逆势增长，增速分别为8.9%/2.0%。3.河南市场：人口大省，教育市场空间有稳固支撑河南省为公司提供了地域优势和市场优势。据全国第七次人口普查显示，截至 2020 年 11 月 1 日，河南省常住人口 9,936 万人，较 2010 年增加了 534 万人，是人口大省、 经济大省和教育资源大省。幼儿教育、基础教育、职业教育资源为公司教育出版服务提供 了广阔的市场空间。据公司公告，2020 年，河南省中小学教材同比增长 2.11%，评议教 辅增长 3.05%，市场化教辅增长 12.12%，电教教材增长 5.35%。图：2013-2020 年河南省 K12 在校学生数量（万人）及增速教育市场中期看仍有稳定支撑。短期来看，河南省 K12 在校学生人数保持增长， 2013-2020 年 CAGR 为 1.6%。2020 年 K12 在校生人数约 1,862 万人，公司年供给教材 约 1.7 亿册；中期来看，幼儿园在园幼儿数量较为稳定，2013-2020 年 CAGR 为 3.0%， 有望为中小学教材教辅需求带来稳定支撑。