2022年兽用疫苗行业市场现状分析.docx

2022年兽用疫苗行业市场现状分析兽药是指用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能的物 质。兽药包括兽用生物制品、化学药品以及放射性药品，兽用疫苗属于兽用生物制 品类。兽用疫苗是利用病毒本身，设法除去或减弱其对动物的致病作用而制成的，用来预防传染病。疫苗可分为两大类：一类是活疫苗或叫弱毒疫苗，如猪瘟兔化弱 毒疫苗、猪伪狂犬病双基因缺失弱毒苗等；另一类是死疫苗或叫灭活疫苗，如猪萎 缩性鼻炎灭活疫苗、猪伪狂犬鸡胚细胞氢氧化铝灭活疫苗、猪蓝耳病灭活疫苗等。动物疫苗还可分为传统疫苗、基因工程疫苗及抗独特型疫苗等几大类。传统疫 苗包括灭火疫苗、弱毒疫苗等，基因工程疫苗包括亚单位疫苗、活载体疫苗、基因 缺失疫苗等。近年来，随着国内畜牧业规模化、集约化养殖进程不断加快，疫病防控风险加 大，养殖企业和养殖户对于动物疫病的防治日益重视，推动了国内兽用生物制品行 业的快速发展。中国兽药协会数据统计显示：我国兽用疫苗销售额从 2016 年 121.89 亿元增长至 2020 年的 121.96 亿美元，但 2019 年由于受到非洲猪瘟的影响，兽用 疫苗的整体销售额下降，2020 年随着下游大型养殖企业复产和扩产，我国兽用疫苗 销售额回涨到 142.29 亿元。20162020 年复合增长率 3.94%；此外，国内的养殖 业呈规模集中趋势，防治疫病风险的意识在提升，对兽用疫苗的需求会进一部扩大，预 计 2022 年我国兽用疫苗市场规模有望达到 153.68 亿美元。兽用疫苗是我国兽用生物制品最重要的组成部分。2013 年至今，兽用疫苗销售 额占兽用生物制品销售额的比例均超过 90%。我国的兽用疫苗主要以猪用疫苗和禽 用疫苗为主。2019 年，猪用疫苗和禽用疫苗销售额合计为 90.24 亿元，占兽用疫苗 总销售额的 85.70%。其中，禽用疫苗和猪用疫苗的销售占比最高。中国兽用协会的 数据显示 2020 年，禽用疫苗和猪用疫苗的销售额分别为 66.48 亿元和 56.95 亿元， 占比分别达到 46.72%和 40.02%。1. 兽用疫苗行业监管趋于严格，行业集中度有望提升兽药产业是促进养殖业健康发展的基础性产业，在保障动物源性食品安全和公 共卫生安全等方面具有重要作用。近年来，为了健全兽药监管体系、提高兽药产业 的自主创新能力、规范市场秩序，促进兽药产业发展，农业部、国务院办公厅等政 府部门相继提出关于促进兽药产业健康发展的指导意见。目前我国的养殖及畜牧业的发展趋势具有规模化、集中化的特点，畜禽养殖越 集中，出现大规模疫病感染的风险越大。在 2019 年非洲猪瘟后，大型养殖企业增强 了选用安全有效的兽药进行疫病防治的意识，这对兽药的质量提出了更高的要求， 此外农业农村部等部门加强了兽药的监管要求，这对兽药企业的规范性和兽药产品研发能力有了更高的要求。在此趋势下，拥有核心的研发能力，不断更新病毒毒株， 完善生产技术，能研制出对疫病防治有效、符合国家相关规定的药品是企业未来抢 占市场的核心竞争力。我国兽用生物制品行业规模虽不断扩大，但是行业集中度目前仍然较低。根据 前沿产业研究院数据，2019 年我国动保行业 CR4 仅为 11.45%，龙头企业中牧股份、 瑞普生物市占率分别为 4.42%、3.33%。2020 年上半年农业农村部颁布了兽药生 产质量管理规范（2020 年修订）（新版兽药 GMP），新版兽药 GMP 对兽药生产的 全过程提出了更加严格质控要求，进一步提高了行业的准入门槛 ，监管的趋严会使 兽药行业的发展更规范，其中对兽药质量标准的制定，会使部分没有足够研发能力 的兽药企业面临淘汰出局或被收购的情况，将有效遏制低水平重复建设，提高产业 集中度。图：2019 年动保行业龙头企业营业收入及市占率2. 养殖业规模扩大，兽用疫苗需求提升动物疫苗的上游产业为原料供行业，下游是畜牧、养殖业，下游行业的发展情 况会直接影响兽用疫苗的市场需求量。根据国家统计局数据显示，2019 年我国畜牧 业总产值大幅增长，达到 33064.3 亿元，较 2018 年增长 4366.9 亿元。2020 年上 半年中国畜牧业总产值为 17705.7 亿元，较 2019 年上半年同比增长 37.74%。我国 畜牧业的整体发展将有利疫苗需求的提升，促进兽药企业的发展。生猪养殖方面，据国家统计局的数据显示，2016-2018 年，我国生猪存栏量总 体平稳，总量维持在 44000 万头左右。2019 年因非洲猪瘟，生猪存栏量出现断崖式 下跌，2019 年底生猪存栏量仅为 31040.69 万头，但 2020 年恢复迅速，生猪存栏 量较上一年增长 30.96%，2020 年底生猪存栏量达到 40650.42 万头，基本恢复至 正常水平，短期来看 2019 年 10 月至 2021 年 5 月，全国能繁母猪存栏环比持续上 升，生猪存栏量仍较充足，对于猪用疫苗的需求仍在较高水平。2021 年 6 月全国能 繁母猪存栏出现拐点，7-10 月能繁母猪存栏环比降幅 5.7%；然而，2021 年 10 月 以来猪价超预期上涨致补栏热情再起，能繁母猪存栏环比下降趋势或扭转，我们判 断，若生猪行业无严重疫情，猪周期拐点仍需观察。图：2016-2020 我国生猪存栏量禽业方面，据国家统计局数据，2014 年-2018 年我国家禽出栏量从 12.03 亿只 增长到 2018 年的 130.9 亿只，家禽养殖业整体规模呈扩大趋势。由于在居民的消费 中家禽和猪肉通常有互补的关系，鉴于 2020 年生猪存栏量恢复迅速，消费者对猪肉 的消费会逐步恢复至 2019 年猪瘟前的水平，对家禽的消费可能会因此有一定的减少， 预计家禽养殖行业会有供大于需的现象，家禽消费偏向于买方市场，对家禽生产者 不利，家禽行业会面临下滑态势，对其上游的动物疫苗行业有利空影响。伴随着白羽、黄羽鸡产能的下降，2022 年禽链价格有望温和上涨。2020 年全 国白羽肉鸡祖代更新量 100 万套，同比下降 18%，2022 年白羽肉鸡价格有望企稳 回升 2020-2021 年黄羽鸡行业整体亏损，行业持续去产能，截至 2021 年第 48 周，黄羽在产父母代存栏 1345.8 万套，黄羽父母代鸡苗销量 103.98 万套，均处于 2018 年以来最低水平，均处于 2018 年以来最低水平，2022 年黄羽鸡价格有望温和上 行。伴随着禽链价格的上行，家禽养殖行业规模有望继续发展，从而推动禽用疫苗 的发展。3. 政府政策推动兽用生物制品市场化发展目前，我国兽用生物制品根据所针对的疫病分为国家强制免疫兽用生物制品和 非国家强制免疫兽用生物制品两类。国家强制免疫兽用生物制品主要通过政府采购 后免费发放给养殖户，非国家强制免疫兽用生物制品主要通过直销或经销等途径进 行市场化销售。在政府招采的背景下，业内厂家逐步陷入打价格战的僵局，强制免疫疫苗的质 量得不到保障。2017 年以来，我国取消了对猪瘟和高致病性猪蓝耳病的强制免疫， 部分生猪养殖户逐渐转向了质量较高的市场苗，强免兽用生物制品的市场份额逐年 下降。2016 年至 2018 年，国家强制免疫兽用生物制品占总兽用生物制品的比重 从 52.44%降至 41.97%，非强制免疫兽用生物制品比重从 47.56%增长至 58.03%。2019 年 12 月，农业农村部印发2020 年国家动物疫病强制免疫计划，在规 模养殖场继续部署“先打后补”政策；预计 2022 年，全国所有省份的规模养殖场 户实现"先打后补"政策，年底前政府招标采购强免疫苗停止供应规模养殖场户；2025 年，逐步全面取消政府招标采购强免疫苗；市场化疫苗的渗透率有望快速提升，兽 用生物制品的市场化程度将进一步提高，随着市场苗不断吸收招采苗的市场份额， 疫苗市场利润有望提升，兽药龙头企业将进一步增加市场份额。