2022年工业互联网行业市场现状及投资主线分析.docx

2022年工业互联网行业市场现状及投资主线分析1、工业设备上云是长期趋势，边缘计算重要性逐步加强全球工业物联网持续增长，我国政策加持，市场空间逐步扩大物联网市场中，制造业/工业占比较高。由于目前 5G 覆盖仍停留在广覆盖阶段，4G 无法 达到 5G 低时延广连接特性，故目前工业物联网整体连接数占比居全球智能化产业中最高。工业物联网设备连接数为物联网所有下游行业中最多，市场空间处于快速增长态势中。根 据 IndustryARC 数据，全球 5G 工业物联网市场规模预计将从 2020 年的 1238.9 亿美元增 长到 2026 年的 4259 亿美元，CAGR 达 22.85%，因 5G 在工业中的规模应用及“智能化 工厂”的大趋势发展，预计 2022 年全球工业物联网市场将有较大增长。动 5G 工业物联网市场增长的主要因素包括：制造业中物联网设备数量增加导致的数据 流量增长，制造业对高可靠性和低延迟网络的需求增加，制造业中 M2M 连接数量的增长， 关键设备的预防性维护需求日益增长。大型企业越来越需要部署 5G 工业物联网解决方案 和服务，以有效管理遍布各地的大量资产。相较于中小企业，大型企业采用 5G 工业物联 网解决方案和服务比例更高。5G 的普及源于大型企业的可承受性和高规模经济，根据工 信部数据，截至 1Q22，我国 5G 工业互联网产值已超万亿，工业物联网作为其中硬件端 支持设施，市场规模有望持续突破。我国工业企业上云意愿较高，上云趋势明显，电力系统上云情况较乐观。根据前瞻产业研 究院数据，2018 年以来，我国工业企业上云数量逐年增长，工业企业上云比例已经从 2018 年的 43.50%增长到 2021 上半年的 49.40%。2020 年我国工业设备上云率总体为 13.1%。 工业设备上云的前置条件依次是生产设备数字化、数字化设备联网与工业协议解析。在我 国工业设备领域，生产设备数字化和数字化设备联网已经初具规模，上云率分别为 43.03% 及 35.69%，工业协议解析率偏低，仅为 13.1%。业态方面，设备上云可以总结为两类： 工业设备厂商及集成项目商，其中工业设备厂商为工厂中的各行各业，系统集成商则以 SaaS 为主。受益于工业领域的快速发展以及互联网技术的普及，工业互联网成为工业转型升级的重要 动能。根据 HIS Markit 数据显示，2018 年全球工业互联网通信设备行业收入为 26.50 亿 美元，2019 年为 30.82 亿美元。同时，2018 年至 2023 年五年间，行业收入将保持快速 增长，到 2023 年将增长至 55.30 亿美元。我国边缘云规模预计将快速增长。根据信通院数据，截至 1H20 我国企业中使用边缘计算 的数量小于 5%，但计划使用比例高达 442。边缘云计算未来成长空间广阔。2020 年中 国边缘云计算市场规模为 91 亿元，其中区域、现场、loT 三类边缘云市场规模分别达到 37 亿元、38 亿元及 16 亿元。预计到 2025 年整体边缘云规模将以 4.0%的 CAGR 增至 550 亿元，至 2030 年中国边缘云计算市场规模预计达到接近 2500 亿元。2、“十四五”期间电力基础设施投资增高，配电网将成为投资主线“十四五”期间电网侧基础设施投资近 3 万亿，预计十四五期间内投资额将逐年增长。我 国“十三五”期间电网基本建设投资完成额总计 2.51 万亿，较“十二五”期间的 1.94 万 亿投资水平同增 29.18%；根据国家电网及南方电网相关规划显示，“十四五”期间电网计 划投资总额分别将达 2.23 万亿元、6200 亿元，总投资额接近 3 万亿元。2021 年作为“十 四五”开局之年，全年投资完成额约为 4951 亿元，同增 5.36%，根据国家电网及南方电 网规划，预计 2022 年全年电网基本建设投资将超 6000 亿元（YoY+21.2%），其中国家电 网计划投资 5012 亿元，投资额首次突破 5000 亿元；南方电网预计将投入超 1000 亿元。2021-2022 年投资总额占计划投资额比例约为 38.47%，对比“十三五”期间 2016-2017 年占比的 42.91%及“十二五”期间 2011-2012 年占比的 37.81%，结合南方电网及国家 电网投资结构，可以主观推测我国“十四五”期间电网基本建设投资结构将更类似“十二 五”期间的逐年递增态势，而非“十三五”期间的逐年递减态势。智能化需求提升，传统电网向智能电网转化。传统电网是由发电、输电、变电、配电、用 电等环节组成的电能生产与消费系统。而智能电网即经过信息化改造的电网，是把最新的 信息技术、传感器技术、通信技术、计算机控制技术同传统电网发电、输电、变电、配电、 用电等环节的基础设施相结合，形成一个“电力流”和“信息流”相融合的新型的智能化 的电网。配电网侧占比持续提升。电网投资拆分来看，2009 年国家电网发布国家电网智能化规 划总报告，在国家电网三阶段智能电网各环节及投资比例中，配电网（23.33%）及用电 网（30.84%）侧投资占比较高，其中配电网投资占比持续增长，从第一阶段的 16.41%提 升至第三阶段的 26.04%，重要性逐步提升，随着我国电网发展进程加速，配电网重要性 持续提升，“十三五”期间实际实现比例约 50%。国家电网及南方电网皆进行数字化转型。2019 年 3 月 8 日，国网公司“三型两网、世界 一流”战略全面落地实施。其中“三型”指“枢纽型、平台型、共享型”，“两网”指强智 能电网及泛在电力物联网，预计到 2024 年将全面建成泛在电力物联网；南方电网 2019年提出“数字南网”要求并将其作为公司战略发展路径之一，加快数字化建设及转型工作。配电网是能源生产、转换、消费的关键环节，更是可再生能源消纳的支撑平台、多元海量 信息数据平台、多方市场主体的交易平台。在以碳达峰、碳中和国家战略性减碳目标为牵 引的能源革命大背景下，配电网正逐渐成为电力系统的核心。国家电网及南方电网“十四五规划”将配电网作为重点规划方向。配网建设是新形势下的 新要求，十三五配网中农网改造占比较高，新型电力系统之下将对于配电网提出更高要求. 根据国家电网及南方电网规划，“十四五”期间内配电网会作为投资主体，占到 60%以上 的投资占比，且方向将会更偏向数字化、智能化的产品，故接入电网的设备都要做到可观 可测可控，包括传感器、在线检测、故障诊断、一二次融合等智能终端设备亦将会迎来较 大发展机遇。综上，2022 年，我们认为工业物联网通信网关龙头企业，以及电力侧相关模组企业：公司边缘计算网关设备利用自研技术突破我国工业协议解析率偏低问题，同时 具备多协议解析技术，支持多平台使用，具备出海基础；看好 2022 年下半年公司工业物 联网通信产品随着边缘计算的需求增加而不断增长，同时大客户进入导入期，实现产品快 速放量；电网智能化放大公司产品技术优势，公司 IWOS 系统 ADAIA 平台可实现接地故 障检测准确率接近 90%，短路故障定位准确率 100%，远高于同类竞品，使得电网的“被 动报修”变为“主动监测”，筑高安全边际。威胜信息：1Q22 在手订单充裕，全年业绩具备增长基础，同时 1Q22 国网集采 份额公司居首，大客户粘性较大，随着 2022 年国网及南网招标陆续放出，假设出货节奏 为 2-3 个季度，2022 年电网侧营收有望超预期；长期来看，十四五期间电网投资额近 3 万亿，配电网投资高增，主要作用于配电网智能化方向，公司作为细分行业龙头有望优先 受益。