2022年科研服务行业产业链及市场规模分析.docx

2022年科研服务行业产业链及市场规模分析1. 科研服务方兴未艾，上游企业如雨后春笋科研服务行业是服务于科技创新研发的行业，处于整个生命科学研究产业链的最上游，主 要包括科研试剂、科研耗材、科研仪器设备及相关技术服务等。随着全球在生命科学领域 的不断探索和支出的不断提升，科研服务市场规模也在快速提升，对高质量科研产品的需 求日益旺盛，赛道景气度愈发高涨。我国科研服务产业的市场总规模超千亿元，保持 15- 20%复合增速，是生命科学领域的一片蓝海。我国整体科学研究领域起步较晚，在科学研究领域的积累层面相较国外发达国家仍存在差 距，但在国家政策对科技型企业自主创新的扶持下，我国科学研究支出保持了高速增长。 2020 年全国研发总支出高达 2.4 万亿元，最近 5 年保持 13%左右的复合增速。我国科研服务行业正处于起步阶段，外国厂商在市场竞争中占据主导地位。国内企业通过 自主研发或代理经销模式切入市场，满足科研客户提供多样化产品需求。科研产业链长，涉及到众多仪器设备和耗材试剂。以生物制品开发为例，主要流程包括细 胞株开发、建库与表达、生物制剂纯化、灌装及后续工艺。2. 科研服务全球市场稳定增长，中国市场大有可为全球持续加大科研投入，每年研发总投入已超过两万亿美元。科研相关仪器设备、试剂耗 材、配套服务等均为科研服务产品。自人类进入工业革命以来，科学研究投入对于生产力 提升的效果日益显著，各国每年也在持续加大科研投入。国家统计局数据显示，2005 年以 来世界强国每年研发支出占 GDP 的比例稳中有升，接近 GDP 总量的 3%。新技术新疗法推动科医药研发投入持续增长。以医药行业为例，新技术突破带来科研投入 持续增加，推动上游科研服务市场增长，全球医药研发投入保持 5%左右的复合增速。如 生物药问世以来虽然只有短短数十年时间，但打开了药物研发的新大门，全球科研机构持 续投入，到 2019 年全球前 10 大畅销药品中，生物药已经占据了 6 个席位，生物药销售额 占比持续提升。近年来细胞治疗、基因治疗等创新疗法飞速发展，全球融资热情高涨，激 发了相关产业的研发热情。创新导向驱动全国科研支出持续增长。中国科研投入全球排名第二，保持 15%的复合增速。我国科研投入持续加大，总研发经费从 2005 年的 3003 亿元增长至 2021 年的 27864 亿元，年均复合增速达 15%，过去 5 年复合增速仍然在 12%左右。科研支出占GDP比例有望从2.4%提升至3%左右。2021 年我国研发支出 27864 亿，占 GDP 的比重为 2.44%，比上年提高 0.03 个百分点，已接近经济合作与发展组织(OECD) 国家疫情前 2.47%的平均水平，我国科技创新能力在 132 个经济体中位列第 12 位，较上 年再提升 2 位，稳居中等收入经济体首位。我们预计十四五期间科研投入比例会继续稳步 提高，未来有望达到发达国家水平，即科研投入占 GDP 的比重达到 3%。全国科研支出超过2万亿，企业是科研支出主力。从科研经费支出结构来看，我国科研投 入主体为企业。参考 2020 年全国科技经费投入统计公报，企业研发支出总量超过 1.8 万 亿元，占整体费用支出的 76%，研究与开发机构总支出为 3409 亿元，占比 14%，高等学 校支出为 1883 亿元，占比约 7%。2011-2020 年期间，企业研发经费支出由 5994 亿元增长 到 18674 亿元。全国科研服务行业市场规模超千亿元。2020 年全国研发总投入为 24426 亿元，科研院校 的科研投入为 5292 亿元，占比 22%。国内实验试剂供应链现状、问题与对策指出科研 试验试剂耗材约占整体研发支出的 20-25%。据此估计全国科研试剂耗材总费用约 1124- 1405 亿元。考虑到企业研发投入中也需要配套的科研服务支持，保守估计市场规模在 1500 亿以上。考虑到我国产业升级过程中需要突破的问题难度提升，对相关科研服务产品的需 求力度更大，我们估计科研服务行业的增速超过我国科研支出增速，预计未来有望保持 15- 20%的复合增速。3. 政策鼓励科研服务企业发展，实现科研用品自主生产政策利好我国科研服务产业发展，国产有望逐步实现进口替代。近年来我国出台多项政策， 重点培养创新型人才，强化企业创新主体地位;鼓励国产具备自主知识产权的科研用试剂 的研发，尤其重视通用试剂和高端高纯专用试剂;鼓励高端通用和专业重大科学仪器设备 的研发、工程化及产业化;加强我国基础科学研究，安排国拨经费大力支持研发项目等。 我们认为，随着国家加快创新体系建设，支持我国科研服务产业发展，鼓励国产自主研发， 国产产品有望逐步实现进口替代。4. 进口替代，驱动国内科研服务行业高速增长近年来，药监局和医保局不断推出政策鼓励创新药物研发，一致性评价、带量采购等倒逼 企业进行新药研发，加上科创板、港股等融资渠道的推出，企业和科研机构研发热情高涨， 国内生物制药行业蓬勃发展，上游的科研服务企业也迎来了前所未有的发展契机。三大全球巨头收入之和超420亿美元，科研服务市场空间广大。国际巨头默克、赛默飞世 尔、丹纳赫在科研服务广泛布局，在品种数量、丰富度、客户覆盖数量上具有先发优势， 建立了良好的品牌力。2021 年，三家企业的生命科学业务收入分别达到了 116 亿、156 亿 美元、150 亿美元，增速分别为 20%、28%、41%。三大巨头的生命科学业务收入合计达 到 422 亿美元。全球科研服务市场具有广阔的市场空间。全球巨头的中国区收入增速有所下滑。赛默飞世尔的中国区业务收入增速在 2019-2020 年 持续下滑，默克生命科学部门亚太区收入增速从 2017 年开始就明显下滑。一方面是因为 全球巨头收入体量大增速放缓，另一方面也与国产品牌逐步替代进口品牌有关。国产的部 分试剂逐步具备了和进口一致甚至超越进口的品质，国产科研服务企业在政策鼓励、技术 发展、销售模式创新、成本和效率优势下迎来了新的发展机遇。国产科研服务上市公司业绩持续高速增长。科研服务具有广阔的市场空间，且保持 15-20% 的复合增速，国内企业在技术质量、产品数量、服务配送方面的能力持续提升，逐步实现 进口替代。国内科研服务上市公司享受了行业高成长的红利，2018-2021 年期间 10 家上市 公司的收入增速平均值均超过 40%，业绩持续高增长。5. 科研服务上市公司介绍我国科研服务行业起步晚、规模小、技术相对落后，行业发展初期，多数企业采取作坊式 加工生产，与欧美等企业的同类产品存在较大的质量差距，我国科研服务市场长期被外资 企业所占领。随着我国科研服务行业的产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，国 产品牌综合竞争力正持续走强，国产替代路径日渐清晰并进入高速发展阶段，未来可期。诺唯赞(688105):1)公司是国内少数具有产业链优势的生物试剂科技企业，仍在不断拓 宽终端产品类型;2)绝大部分核心原料实现自产，保障了公司供应链安全，并能迅速响 应市场需求;3)公司生物试剂产品线丰富，产品性能质量比肩国外产品。百普赛斯(301080):1)公司拥有靶点膜蛋白表达及纯化平台，能制备市场稀缺蛋白产品; 2)为下游客户提供分子互作分析检测、抗独特型抗体开发等检测服务，实现差异化竞争;3)公司中国重组蛋白业务市占率第二，产品得到全球高端用户认可，国际化影响力不断 增强。义翘神州(301047):1)公司自有平台实现核心原料自研自产，能快速跟进行业趋势与研 究热点，及时响应客户需求;2)生物试剂产品储备丰富，在客户群里不断积累口碑，并 积极向下游拓展 CRO 业务;3)借疫情契机持续拓宽国内及海外市场，增强公司在生物试 剂领域的行业领先地位，进行全球业务布局。泰坦科技(688133):1)公司以“中国化学品搜索网”起家，了解用户痛点，能够更好满 足用户需求，为用户提供一站式解决方案;2)OEM 模式有利于公司加速生产、专注自主 研发，并第三方品牌结合进行销售，共同形成完整的产品矩阵;3)公司使用 OEM 模式进 行仪器设备和实验耗材的生产，并提供实验室建设及科研信息化服务，增强用户粘性。阿拉丁(688179):1)公司产品种类丰富，集研发、生产及销售为一体，是国产自主高端 试剂龙头企业;2)公司部分自研产品已达到国内领先或国际先进水平，依靠高性价比、 自有仓储物流、响应迅速等优势逐步实现了部分产品的进口替代;3)开展生物试剂研发 业务，进一步提升公司在生命科学领域的产品研发能力，全面增强了公司在高端试剂领域 的竞争力。诺禾致源(688315):1)公司是科研级基因测序服务领域龙头企业，市场竞争力突出;2) 公司积累了大量项目经验，测序量不断增大，提升了公司的数据分析与解读能力，使公司 竞争护城河不断加高;3)公司开发出 Falcon 柔性交付系统，提高自动化管理水平，提高 了测序效率和稳定性，增强了服务质量的稳定性。