广西制糖企业财务风险解读教程文件.doc

Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。广西制糖企业财务风险解读-广西制糖企业财务风险解读关键词：广西制糖企业 财务风险 化解对策 中国论文 职称论文摘要:广西制糖企业面临着很大的财务风险,其中包括:负债结构不合理风险、短期偿债风险、应收账款增长风险和对外担保风险。对于各种风险要持审慎的态度,采取有效的措施,积极地防范和化解风险,以保障企业持续有效地经营和健康稳步地发展。一、广西制糖企业现状广西是我国最大的蔗糖主产区,糖业作为广西的支柱产业之一,地位举足轻重。广西甘蔗种植面积、糖产量连续多年居全国首位,1200多万人口(占广西总人口的1/4)把种植甘蔗作为主要的经济来源。截至2007年4月,广西共有95家糖厂,食糖产量占全国总产量的61%。从1997年开始,广西区政府开始鼓励企业间进行重组,组建大型糖业集团,至今共组建了15家大型企业集团,形成了国有控股、外资控股和民营三种经济成分并立的产业格局。15家大型制糖企业集团占有糖厂68家,占广西糖厂总数的7116%,总日榨能力32万吨,占整个广西日榨能力的88%,产糖531万吨,占广西总产糖量的9013%。广西制糖企业的发展壮大有助于发展广西区甘蔗种植业,有助于提高全区广大农民的收入,有助于“社会主义新农村”与“和谐广西”的建设。二、财务风险的内涵财务风险主要是指企业由于举债经营而带来的到期不能偿还债务的风险。换言之,财务风险产生的根本原因是企业在生产经营过程中使用了负债,使用负债越多,到期归还本金和利息的压力越大,财务风险就越大。2007年1月1日起施行的新企业财务通则规定“企业应当建立财务风险管理制度和财务预警机制,并要求财政部门对企业内部控制有效性进行评估。”在涉及有关资金管理、资产营运、利润分配的条款中,也体现了控制财务风险的要求。在市场经济条件下,广西制糖企业面临的风险很多,其中对企业影响最大的风险当属财务风险。财务风险存在于任何企业之中,一个企业要想真正实现可持续发展,如果不能有效地防范财务风险是不可想象的。广西制糖企业财务风险最主要的表现形式就是偿付风险。偿付风险是由企业未来现金流量的不确定性与债本论文出自无忧论文网务到期日之间的矛盾引起的。在广西制糖企业中,这种矛盾主要表现在不能及时支付广大蔗农的甘蔗原料款、制糖设备需要重置时无力支付重置款、不能按时归还银行等金融机构的借款本金和利息等。许多企业正是没有处理好现金流量与债务到期日之间的关系,影响了企业的正常生产经营,甚至走向破产。所以如何防范财务风险、化解财务风险就成了广西制糖企业的一项重要工作。三、广西制糖企业负债结构不合理风险及其化解对策(一)广西制糖企业负债结构不合理的风险所谓负债结构是指在企业总资产中负债所占的比例以及在负债总额中短期负债和长期负债之间的比例关系。广西制糖企业大多负债结构不合理。表1是广西贵糖(集团)股份有限公司和南宁糖业股份有限公司的负债结构指标。从表1可看出,两制糖企业的资产负债率基本属于正常水平。但是两公司的流动负债占负债总额的比例均高达80%以上,其中贵糖股份在2006年3月31日流动负债占负债总额的比例高达97191%,2006年12月31日贵糖股份和南宁糖业的短期借款余额分别高达454,000,000元和1,173,958,042元,反映出两公司存在债务结构不合理的风险。(二)化解广西制糖企业负债结构不合理风险的对策1.广西制糖企业应根据生产经营季节性需要,合理安排银行贷款,减少因负债结构不合理导致的企业财务风险。2.不断拓宽融资渠道,提高筹资能力,直接融资与间接融资相互补充,不断充实企业资本金,改善公司财务结构。3.按时还本付息,不要出现拖欠银行贷款本息的情形,从而可以保持企业较高的资信度,以便可以随时向银行借新债来偿还旧债。四、广西制糖企业短期偿债风险及其化解对策(一)反映企业短期偿债能力的财务指标经常用来反映企业短期偿债能力的财务指标主要有流动比率和速动比率。1.流动比率。流动比率是流动资产与流动负债的比率,用于评价企业流动资产在短期债务到期前,可以变为现金用于偿还流动负债的能力。其计算公式为:流动比率=流动资产÷流动负债。一般认为流动比率在2左右较合适,这是因为处在流动资产中变现能力较差的存货约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力才有保证。2.速动比率。速动比率是企业一定时期的速动资产同流动负债的比率。速动比率是衡量企业的短期偿债能力、评价企业流动资产变现能力强弱的指标。其计算公式为:速动比率=速动资产÷流动负债。企业的存货,从材料采购开始,要经过加工生产过程,等产品完工后才能出售,变现速度较慢。一般认为速动比率在1左右较合适。(二)广西制糖企业的短期偿债风险广西制糖企业的主要产品是各类砂糖,其生产销售具有典型的季产年销的特点,即只在榨期(一般是每年11月至次年5月)开工生产,而销售则是在一年之中持续进行的。在榨期企业需要支付大量现金从蔗农手中收购甘蔗,而资金回笼则是通过产品销售在全年逐步实现的,因此企业维持日常正常运转对短期融资的需求较大,所以往往短期借款数额较大,这样就会导致流动比率和速动比率偏低,企业短期偿债能力较弱。表2是广西贵糖(集团)股份有限公司和南宁糖业股份有限公司的流动比率和速动比率指标值。从表2中可以看出,这两家制糖企业的流动比率和速动比率指标均相对偏低,均低于人们普遍可以接受的经验值,反映了这两家企业短期偿债能力相对较弱,存在着一定的财务风险。(三)化解广西制糖企业短期偿债风险的对策1.加强对货币资金的管理,加大应收账款的催收力度,制定合理的信用政策,及时回笼货款,以增强企业的短期偿付能力。2.根据生产经营需要,合理安排银行贷款,在生产旺季时尽量少向银行借款。3.适时通过多种渠道筹集生产所需资金,尽量减少负债融资,以降低短期偿债风险。五、广西制糖企业应收账款增长风险及其化解对策(一)广西制糖企业应收账款增长的风险对于广西制糖企业而言,应收账款的作用主要体现在扩大市场占有率和提高资金的周转速度两个方面。赊销对于广西制糖企业销售产品、扩大市场占有率具有重要的意义。同时,赊销可以加速各类机制糖产品销售的实现,加快糖产品向销售收入的转化速度,从而提高资金的周转速度。随着企业生产规模和产品销量不断增长,广西制糖企业的应收账款或多或少都有一定幅度的增加。表3是广西贵糖(集团)股份有限公司和南宁糖业股份有限公司的应收账款指标。从表3可以看出,贵糖股份2006年12月31日的应收账款同比有小幅下降,但2007年3月31日的应收账款同比增长了20120%。南宁糖业2006年12月31日的应收账款同比增长了37102%,2007年3月31日的应收账款同比增长了38128%。广西制糖企业应收账款的增加对于企业的不利影响主要体现在:(1)企业应收账款的增加并不意味着所有的应收账款都能在预期时间内完全收回,有一部分可能会形成坏账,这在一定程度上夸大了企业的经营成果。(2)企业在采取赊销方式促进销售的同时,会因持有应收账款而加大将来收账的成本。(3)赊销虽然能使企业产生较大的利润,但是企业本论文出自无忧论文网现金流入并未真正增加,企业不得不先行垫付各种税金,这样会加速企业的现金流出。如果广西制糖企业不能按时收回货款,将对企业的经营产生不利影响,可能会导致企业现金流量不足,形成财务风险。(二)化解广西制糖企业应收账款增长风险的对策1.广西制糖企业高层管理者要转变重销售轻应收账款管理的观念。高层管理者要充分认识到资金回笼关系到企业现金流转是否顺畅,甚至企业的生存问题,要把营销策略和产品货款回笼放在同等重要的位置来抓。2.广西制糖企业要制定合理的信用政策。客户既是企业最大的财富来源,也是风险的最大来源。因此,企业要制定切实可行的信用标准和信用条件,提高应收账款的回笼速度,以防范财务风险。3.广西制糖企业要严格按照有关会计准则的规定计提坏账准备。为了加强应收账款的管理和提高应收账款的周转速度,企业对应收账款要及时进行清理和计提坏账准备。如南宁糖业股份有限公司计提坏账准备的比例为:1年以内为2%、1至2年为3%、2至3年为10%、3至4年为50%、5年以上100%。4.广西制糖企业要完善应收账款清欠管理制度。为了及早收回应收账款,企业首先要确定合理的收账程序。催收账款的程序一般为:信函通知、电报电话传真催收、派人面谈以及诉诸法律等。其次,企业要确定合理的收账方法。若客户确实遇到暂时的困难,经努力可东山再起,企业应与客户协商达成某种债务重组协议,以最大限度地保证企业的债权。六、广西制糖企业对外担保风险及其化解对策(一)广西制糖企业的对外担保风险广西制糖企业对外担保的财务风险的大小主要取决于被担保一方的实际履约能力。一旦被担保企业由于某种原因无法偿还到期债务,作为担保人的广西制糖企业就需根据担保合同的规定承担连带赔偿责任。这样就会给企业造成直接的经济损失,特别是在制糖企业对外担保总额超过企业本身偿还能力的情况下,一旦承担连带赔偿责任,所诱发的财务风险,将会使制糖企业陷入财务困境。目前对外担保事项已成为广西制糖企业普遍存在的一个财务风险隐患,需要引起企业的足够警觉和关注。如南宁糖业股份有限公司在2006年12月31日存在下列担保事项:(1)南宁糖业为南宁化工集团有限公司贷款担保9,850万元,为南宁化工股份有限公司贷款担保24,085万元,合计对外提供担保金额33,935万元,占2006年度合并会计报表净资产的31119%。(2)为控股子公司“舒雅公司”贷款担保2,398万元;为控股子公司“侨虹公司”贷款担保6,900万元;为控股子公司“天然公司”贷款担保3,000万元;为控股子公司“美恒公司”贷款担保1,400万元;为控股子公司“美时公司”贷款担保5,000万元。合计对持股50%以上的控股子公司提供担保金额18,698万元,占2006年度合并会计报表净资产的17118%。综合以上两项,南宁糖业在2006年12月31日对外担保金额合计52,633万元,占2006年度合并会计报表净资产的48137%。一旦被担保对象到期无法偿还债务,南宁糖业将承担连带担保责任,可能为公司带来财务风险。(二)化解广西制糖企业对外担保风险的对策1.健全担保业务的过程控制。为了避免随意担保带来的损失,广西制糖企业应对董事会的组织方式和运作模式进行规范,提高董事会成员的能力和素质,使董事会成员在担保的审议中发挥应有的把关作用。2.完善担保风险管理制度。如南宁糖业针对担保风险就制订了公司对外担保管理制度,对外提供担保遵循以下审批决策程序:(1)被担保人向本公司提出书面申请;(2)公司财务部门对被担保人的资信资料进行调查;(3)经理班子审查公司财务部门呈送的意见、调查报告及其相关资料后,认为被担保人符合公司章程规定的资信标准且确有必要为其提供担保,可以提请董事会审议该笔对外担保事项;(4)董事会全体成员2/3以上审议同意,或者经股东大会批准,并对外公告。3.加强担保风险的内部控制。针对对外担保的风险,广西制糖企业应严格执行企业对外担保的各种管理制度,可以指定专人对被担保的企业建立台账,及时了解被担保企业的经济运行情况,重点加强被担保项目资金流向和日常动态监控,定期了解被担保方的经营状况,一旦出现异常,应及时做反应并采取必要的防范策略。4.加强担保风险的事后规避。广西制糖企业一旦承诺为其他企业担保,出于对市场风险及债务人个别风险的考虑,可以要求债务人提供反担保。七、结束语笔者虽然只选取了两家广西制糖企业的数据进行讨论,但由这两家公司可窥见广西制糖企业财务风险的一般状况。事实上,广西制糖企业面临的财务风险有很多,文中仅讨论了最常见的几种财务风险及其化解对策。广西制糖企业面对可能存在的财务风险要采取积极审慎的态度,采取有效的措施,防范和化解财务风险,以保障企业持续有效地经营和健康稳步地发展,从而为广西“社会主义新农村”建设贡献更大的力量。参考文献:1童政.看广西糖业实现三变N.经济日报,2007-3-14(13).2范文生.加强应收账款管理,防范企业财务风险J.山西科技,2006(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