上市公司盈余管理与审计意见关系的实证研究 (2).docx

四川农业大学本科毕业论文（设计）（2021届）题 目：上市公司盈余管理与审计意见关系的实证研究 基于深市上市公司进行研究 学 院： 管理学院 专 业： 审计学 学生姓名： 许雅欣 学号： 201706152 导 师： 何艳秋 职称： 副教授 完成日期： 年 月 日目 录摘要1关键词1Abstract1Key Words2前言21理论基础与文献综述31.1概念界定31.2理论基础31.2.1委托代理理论31.2.2信息不对称理论41.3文献综述41.3.1盈余管理的相关研究41.3.2审计意见的相关研究51.3.3盈余管理和审计意见的关系的相关研究61.3.4文献评述62理论分析及研究假设63研究设计73.1样本选择与数据来源73.2变量选取73.2.1解释变量：操控性应计利润率的绝对值73.2.2被解释变量：审计意见类型73.2.3控制变量73.3模型构建84实证结果分析104.1描述性统计分析104.2相关性分析114.3回归分析114.4稳健性检验135研究结论及政策建议135.1对研究结论135.2政策建议145.2.1对上市公司145.2.2对会计师事务所145.2.3对政府部门14参考文献15致谢17上市公司盈余管理与审计意见关系的实证研究基于深市上市公司进行研究审计学 许雅欣导师：何艳秋 副教授摘要：盈余管理和审计意见之间的关系一直是国内外学者研究的一个问题。近年来，我国的审计市场得以快速发展，不管是规模还是注册会计师的数量都有了升高，但是我们并不知道审计质量是否也随之提升了。本文以2017-2019年度深市A股上市公司作为样本，研究上市公司盈余管理和注册会计师出具非标准审计意见之间的可能性的相关性，来了解我国会计行业的一些审计质量问题，并就研究结果对审计质量提出一些建议。希望对证实注册会计师所出示的审计意见在某种程度上能够发挥外部监督作用，对于上市公司盈余管理问题的丛生现象也具有一定约束作用有帮助。关键词：上市公司；审计意见；盈余管理Empirical Study On the Relationship Between Earnings Management and Auditing Opinions of Listed CompaniesThe research is based on the Shenzhen listed companiesAuditing:Xu YaxinSupervisor: He Yanqiu Associate ProfessorAbstract: The relationship between earnings management and audit opinions has always been a problem studied by scholars at home and abroad. For the past few years, China's audit market has developed rapidly, and both the size and the number of certified public accountants have increased. But we don't know if audit quality has improved as a result. This paper takes 2017-2019 Shenzhen A-share listed companies as samples to study the correlation between earnings management of listed companies and the possibility of non-standard audit opinions issued by certified public accountants. This can help the market understand some of the audit quality problems in China's accounting industry, and give some suggestions on audit quality which are based on the research results. It is hoped that the audit opinions produced by certified public accountants can play an external supervisory role to some extent, and give some help for listed companies earnings management problems cluster phenomenon.Key words: Listed company; Audit opinion; Earnings management前言财务报告对外反映了企业自身的财务状况、经营成果和现金流量，对财务信息使用者来说非常重要，他们会据此来进行一些判断和决策。但是因为企业管理当局和外部使用者对企业自身了解的差异，企业的内部和外部存在着信息不对称的问题。企业管理的当局为了实现自身的利益，可能会做出对财务信息使用者有失公允性的事情，利用自身掌握的信息为自己谋取私利，而损害其他相关者的利益。他们通常对企业进行盈余管理，即是指通过对盈余操纵等行为对财务报告进行人为干预，进而引导财务报告使用者对企业的认知，令使用者的判断和决策被误导。这种盈余操纵的行为应当被监管约束，需要有关部门采取相关的治理机制进行管理，为财务报告的真实性合法性和公允性提供合理保证。而审计是对上市公司市场的会计信息质量进行监管的重要治理机制，它在对公司的盈余管理监督控制中占有重要地位。审计师能够对财务报告进行审查，对盈余管理的行为进行识别评价和纠正，为财务报告的可信程度提供合理保证。上市公司作为我国市场的重要组成部分，在其中存在的盈余管理现象应当被重点关注。上市公司的盈余管理和注册会计师出具的审计意见是否具有相关性？如果具有相关性，是哪一种相关性呢？盈余管理和审计意见之间的决定关系是什么？对此进行研究得到的结论，有什么相关政策建议呢？这些都是我们亟待解决的问题。通过对我国上市公司的盈余管理和审计意见关系的研究，能大概地了解到我国现在的上市公司证券市场和审计市场的相关情况，反映我国目前的市场法律相关规章制度是否能跟上现如今市场高速发展的进度，会计师事务所在市场上所提供的服务质量是否还需要改进。相关调查显示，在近年来，我国的审计质量在大体趋势上有所改进，但是在审计的过程中没有充分地考虑到各种因素，缺乏一定的灵活性，令审计程序的效用不能完全发挥，审计师没有在审计中对重要的事项进行完善的关注，出具的审计意见也并非都恰当。这些问题都说明了我国会计市场存在一定的风险。近年来，国内外的会计学者比较关注审计意见和盈余管理之间的关系，因为财务报告不仅反映出了企业的经营状况，也对财务信息使用者的判断决策有着莫大的影响和引导作用，并且，企业的盈余管理对审计意见也有所影响。本文用描述性统计分析、相关性分析、回归分析的方法，先得出非标准审计意见在所有审计意见中的占比，上市公司利用盈余管理调整利润的可能性区间，再分析所取相关变量之间是否存在较大程度的相关关系，最后计算出上市公司审计意见与盈余管理的相关性，得到了上市公司出具标准审计意见与盈余管理的负相关性。希望对证实注册会计师所出示的审计意见在某种程度上能够发挥外部监督作用，对于上市公司盈余管理问题的丛生现象也具有一定约束作用有帮助。本文的研究丰富了近年来的盈余管理和审计意见关系实证研究的研究成果，为有效制约上市公司中管理当局的盈余管理行为和改善审计质量偏低问题提供理论依据。通过本文研究，可以就一些过量盈余管理的公司对相关部门建立完善规章制度提出建议，让使用者得到的会计信息质量更高。1理论基础与文献综述1.1概念界定王梓淇（2013）对国内学者于盈余管理观点的整理，认为盈余管理是企业管理当局从自身角度出发，为了给自己的企业谋取利益，在遵循会计准则的基础上，对会计准则中的政策选择并加以利用，通过对企业对外财务报告的会计收益信息做出控制或调整来营造公司的财务形象，引导利益相关者对公司财务状况的认识来达到企业利益最大化的一种行为1。1.2理论基础1.2.1委托代理理论 委托代理理论是基于信息不对称而提出企业所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取权，而将经营权利转移委托给他人使用，重点是在信息不对称以及多方利益存在冲突的情况下，运用各种激励方法。而作为审查和监督的桥梁，在代理人和被代理人之间，审计工作是必不可少的。在所有权和经营权分离后，所有者和经营者之间会产生利益冲突，股东希望自己的利益能得到最大化，而管理者可能由于短视、为自己谋利等原因，在生产经营公司的过程中会违背股东的意愿。为了调节这种矛盾，股东可以采用监督和激励的措施来约束管理者的行为。其中，监督机制就是聘用审计师来对管理者的绩效进行监督和汇总，出具审计报告，有助于股东进行检查。审计关系就是指一项审计行为必然涉及到审计人员、被审计人和审计授权人或委托人三方之间所形成的经济责任关系。1.2.2信息不对称理论基于委托代理理论，市场中的主体不可能拥有所有的信息，在市场经济活动中，各方信息使用者对企业自身了解具有差异，企业的内部和外部存在着信息不对称的问题。管理者由于对企业的经营有决策和管理权，对企业的信息掌控能力比较强；而股东由于被分离了经营权，对企业掌控的信息质量和数量都出于比较不利的状态，而具有信息优势的一方就可能利用这种和处于信息劣势地位者之间的信息差来为自己谋取私利，上海他人的利益。因此股东需要采取一些手段来对管理层进行约束，其中就能通过聘用审计人员对信息进行审查鉴证，通过审计人员的监督，就能在一定程度上对管理者接受到的信息进行合理保证。1.3文献综述1.3.1盈余管理的相关研究无论是国内还是国外，盈余管理一直都是被关注的一个重要问题。对于盈余管理的相关研究，本文从盈余管理的概念、盈余管理的手段和盈余管理的动机等方面进行阐述。首先，关于盈余管理的概念，从国外和国内进行阐述。在国外，Maria Tsipouridou，Charalambos Spathis（2014）在文献中写到，盈余管理是企业的管理层为了自己企业本身的利益，为了给企业营造财务形象而对财务报告进行人为干预，对财务信息进行操纵的行为；Nanik Lestari，Nur Aeni（2019）在论文中也写了，盈余管理是公司利用会计政策和会计估计的选择空间，在不违反一般公认会计准则的情况下，对盈余进行增减调幅，实现财务管理的目标，即企业价值最大化。而在国内，王梓淇（2013）对国内学者于盈余管理观点的整理，认为盈余管理是企业从自身角度出发，为了给自己的企业谋取利益，在会计准则中对政策的选择并加以利用，通过公司管理层对财务报告做出干涉来营造公司的财务形象，来引导利益相关者对公司财务状况的认识的一种行为1。另外，曾三云，李娟（2021）认为，盈余管理是利用会计准则在法律规章制度的允许范围内发生的行为，黄卉（2018）也在论文中说适度的盈余管理是于公司有益且符合法规的，李天霞（2019）认为盈余操纵会对信息使用者的利益产生不利影响，所以盈余管理和盈余操纵这两者的概念是不同的。但是也有的学者持有相反的意见，他们认为盈余管理归根结底是利用财务报告的编制来为自己谋取私利，可能导致信息使用者做出对自己不利的决策，是不应该被接受的行为4。其次，关于与盈余管理的手段，不的学者的归纳并不相同。刘郁葱（2021）和路军伟，韩菲和石昕（2015）通过对盈余管理分类为应计盈余管理和真实盈余管理，上市公司通过这两种方式进行盈余管理，他们认为企业进行盈余管理的手段主要包括：注销巨额资产、收益最小化、收益最大化和利润平滑7。而陈云（2017）通过这两者分类方式总结了盈余管理方式，应计盈余管理包括的方法有采用多种手法变更固定资产折旧政策、利息资本化处理、计提坏账准备；真实盈余管理包括关联方交易、债务重组和销售操控。对于这两种盈余管理，王福胜,吉姗姗和程富（2014）认为它们都会对公司未来经营业绩产生负面影响10。随着时间的变化和市场的发展，公司管理层对盈余管理的侧重点不同，在以前公司中，应计盈余管理比真实盈余管理更常用，但是刘郁葱（2021）认为，市场的逐渐变化以及制度的逐渐完整让越来越多学者的目光放在了真实盈余管理上，李刚，陈利军和杨世明（2015）也认为，真实盈余管理因为更隐蔽而更受高管青睐。另外，在进行盈余管理时公司总是离不开对会计政策的运用，罗文波，李敏鑫（2019）就在文献中说明盈余管理是在GAAP允许范围内，通过会计或非会计手段的综合运用，动态调整和控制企业的会计收益，具体方式包括选择会计政策、交易时间改变和应计项目管理等关于盈余管理的手段12。 最后，关于盈余管理的的动机，学者认为企业进行盈余管理大多都是为了自身的利益。对于盈余管理，Angela Kurniawati,Rosinta Ria Panggabean（2019）有着正面的看法，他们认为盈余管理能积极吸引投资者和提高公司的社会地位，能维持公司的生命。而曾三云，李娟（2021）在对相关的文献进行整理总结后，认为公司之所以进行盈余管理，是为了管理公司的财务形象，让财务报告使用者对公司的财务报告的利用达到公司管理者的目标，在利益相关者对公司做出决策时产生影响。李海石（2016）在这方面总结得较为详细，他将盈余管理的动机主要分为两部分：资本市场的动机，债务契约和薪酬契约动机。前者包括了企业为了能够公开发行股票迎合资本市场的动机、上市公司为了成功的在二级市场增发配股的动机、上市公司为了避免被特别处理或退市预警的动机；后者包括了企业为了借款和维持其债务契约的动机、管理层为了维持其薪酬契约的动机和政治成本动机14。除此之外，文静（2013）认为，上市公司的盈余管理原因主要有上市公司发生巨额亏损、发生资产重组、或有事项未解决、提供巨额担保、收入费用确认问题等15。1.3.2审计意见的相关研究关于上市公司的审计意见，注册会计师一般会出具标准审计意见和非标准审计意见，前者包括标准无保留审计意见，后者包括带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见。张雁（2019）认为，审计师发表的审计意见，体现出企业财务报告的合理性和公允性，能起到一定的外部监督作用对于存在问题的公司16。而对于非标准审计意见刘红梅，刘琛和王克强（2018）认为，非标准审计意见的出具体现出会计师事务所对自身事务的严格要求和对规章制度的遵循，对规避风险的倾向。审计意见的质量往往受到多种因素的影响。黄卉（2018）认为内部控制是影响审计意见质量的重要因素，内控的质量越高，注册会计师出具标准审计意见的可能性越大，祁书画（2018）提出审计收费水平也是影响审计意见的显著因素。除了内部控制，刘新,付瑶（2019）在论文中提到，会计师事务所的规模、新审计准则的修订也是对审计质量的影响因素，对此，王旋，任洁（2018）也赞同事务所的规模对审计质量有影响，她们的研究支持十大的审计质量比较高。但是，在审计的过程中，有的时候注册会计师出具的审计意见和实际应当出具的审计意见不符，审计意见的出具会受到各种因素的影响。刘红梅，刘琛和王克强（2018）认为不恰当的审计意见的出具和注册会计师在审查之中没能认真履行自己的责任有关，按照职业要求和准则进行工作，出具的审计意见和事实不符，这样会影响到财务报告使用者的决策17。武晓璐（2020）在文献中认为，审计意见的影响因素受公司内部因素和外部因素的影响，内部因素包括公司财务状况对审计意见的影响、盈余管理对审计意见的影响、年度报告披露事件对审计意见的影响、公司治理对审计意见的影响、内部控制对审计意见的影响；而外部因素有会计师事务所规模对审计意见的影响、法律法规建设对审计意见的影响21。1.3.3盈余管理和审计意见的关系的相关研究对于盈余管理和审计意见之间的关系，本文也从国外和国内两方面进行分析。无论是国内还是国外，学者们在研究盈余管理和审计意见的时候都有相关论和无关论之分。首先，对于国外的文献研究，Nanik Lestari，Nur Aeni（2019）研究了审计质量和盈余管理之间的关系后认为盈余管理和审计意见之间并无相关性，他们认为审计质量对公司绩效没有影响，质量审计对盈余管理没有影响，盈余管理对公司绩效也没有影响。但是也有不少学者指出盈余管理和审计意见之间存在互相影响的关系，XIAO Xiang，LIU Yang（2010）认为审计意见反映了审计人员在实践过程中的独立性，反映了对财务报告公正性和合法性的评价，上市公司盈余管理水平在一定程度上影响着审计风险，从而影响审计意见和审计质量 31。而对于审计和盈余管理之间的影响因素，Mohammad Masihi（2013）从审计类型、任期和公司规模三方面进行研究，得出这三者都会对盈余管理产生影响。 而且，Bartov、Gul and Tsui（2000）研究也发现企业的盈余操纵幅度越大，审计师出具非标准审计意见的概率也越大其次，对于国内的文献进行研究，同样能得到无关和相关两种结论。李东平，黄德华和王振林(2001)就发现审计意见和盈余管理之间并不具备显著相关关系，同样地，薄仙慧和吴联生（2011）也发现两者之并间并没有显著的相关性，注册会计师执业过程中主要基于信息风险考虑，并非盈余管理25。李东平，黄德华和王振林(2001)是就其盈余管理的替代变量主要是应收账款变化率、存货变化率和非核心收益率，对可能影响审计意见的因素仅控制了公司的资产规模。最后得出了注册会计师没有针对盈余管理出具非标准无保留审计意见，注册会计师对盈余管理的风险考虑不足的结论24。与此相反，有的学者在研究中得到盈余管理和审计意见具有相关性。张长海，吴顺祥（2010）研究了审计意见和向上盈余管理、向下盈余管理之间的关系，盈余管理的程度和注册会计师出具非标准审计意见的可能性呈负相关的关系 26。文静（2013）在论文中通过研究日常和非日常的盈余管理也的得出结论，上市公司的盈余管理和审计意见之间存在正相关的关系。除此之外，李宾，韩方芳和David C.YANG（2017）通过对农业上市公司进行研究，发现注册会计师在农业审计方面除了独立性不强外还有生物资产本身的特殊性影响的困难，故而农业上市公司的盈余管理程度与审计意见一般呈正相关24。另外，朱文莉，许佳惠（2018）也认为，上市公司的盈余操纵越高，可能出具保留意见的几率越高，韩方芳（2018）认为应计项目操纵幅度越高，被出具非标准审计意见的可能性越大29。万雨婷,曹健（2017）也认为对于越是过分盈余管理的上市公司，注册会计师越不可能出具标准无保留报告，而是出具非标准无保留报告30。再次，对于影响盈余管理和审计意见之间关系的因素，林丽萍,余佩斯（2017）进行了研究，发现高管团队规模、性别和学历均显著增强了盈余管理与标准审计意见的负相关性31。另外，邢春玉，张立民和张莉（2020）在论文中认为持续经营审计意见会导致企业加大盈余管理，不过，市场环境越透明，市场化程度越高，越能抑制持续经营审计意见下的盈余管理32。最后，对于注册会计师和盈余管理之间的关系，也有学者进行研究。注册会计师之所以出具非标准审计意见，刘红梅，刘琛和王克强（2018）在文献中指出，是为了向财务报告的使用者们披露财务报告中可能存在的问题，让他们注意其中可能存在的风险。而关于注册会计师如何对盈余管理产生影响，朱文莉，许佳惠（2018）认为，盈余管理是否存在操纵的现象可以通过注册会计师提升自身的专业能力和素养来发现，陈小林，林昕（2011）也认为注册会计师能够在都进行了盈余管理的企业中，分析出不同的盈余管理所能带来的审计风险不同，能够识别其中的差异性33。同时，注册会计师和盈余管理之间的影响是相互的，程腊梅，张馨心（2019）也认为注册会计师出示的审计意见对于盈余管理的现象有一定的约束作用34。所以注册会计师需要在审计过程中保持独立性和谨慎性，同时，注册会计师能够识别盈余管理的能力也增强了他们对这种行为出具非标准审计意见的可能性。所以，公司被出具非标准审计意见的可能性随上市公司的盈余操纵提升而提升。1.3.4文献评述通过上面文献所说，近年来国内外对上市公司盈余管理与审计意见之间的关系进行了颇多研究，学者们切入的角度不同，运用的变量不同，得到的结果也不尽相同。财务报告对财务信息使用者的决策来说非常重要，所以对于一些盈余管理的行为应当被监管约束，审计对于上市企业来说是很重要的对盈余管理的鉴证监督机制，它在对公司的盈余管理监督控制中占有重要地位。很多学者认为，审计意见和上市公司的盈余管理之间存在一定的相关性，本文将进一步对这种关系进行研究，希望为有效制约上市公司中管理当局的盈余管理行为和改善审计质量问题提供理论依据。2理论分析及研究假设张长海，吴顺祥（2010）通过总结国内外文献，从理论上来看，盈余管理的程度和被市场发现的可能性呈正相关，并且盈余管理越严重，注册会计师本身所面对的风险就越大26。所以对上市公司的财务报告进行审查时，出于谨慎性原则，注册会计师会因为审计风险而做出比较合理公正的审计报告，如若发现重大错报或者漏报，为了降低自身所面临的风险，出具非标准审计意见的可能性比较大。由此可见，注册会计师出具审计意见的可能性和被审计公司的盈余管理程度之间存在一定的相关性。因此提出以下假设：假设一：上市公司盈余管理程度越高，注册会计师越有可能出具非标准审计意见；近几年在我国，注册会计师为了降低自己所要面对的审计风险的可能性，经常性地发生在出具审计意见时用到增加强调事项段来改变审计意见的方向的现象。因此提出以下假设：假设二：盈余管理程度较高的公司更有可能被出具带有强调事项段的无保留审计意见。3研究设计3.1样本选择与数据来源选取2017年到2019年我国深市的A股上市公司作为样本，剔除ST、*ST公司，剔除高管背景资料及相关财务数据、审计数据无法获取的公司，剔除在2017年到2019年有上市或者退市的公司，剔除有数据缺失的上市公司。最终得到4425个样本作为目标样本。相关数据来源于国泰安数据库（CSMAR）。3.2变量选取3.2.1解释变量：操控性应计利润率的绝对值 本文的解释变量是操控性应计利润率的绝对值（RDA）。用操控性应计利润率的绝对值来对盈余管理来进行计量。3.2.2被解释变量：审计意见取1的概率和取0的概率的比值的对数审计意见类型为虚拟变量，非标准审计意见包括带强调事项段无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见，若企业被出具非标准审计意见时取值为1，否则为0，被解释变量就是审计意见取1的概率和取0的概率的比值的对数，用符号表示为ln(p1-p)。3.2.3控制变量公司规模（SIZE）主要反映会计复杂程度和会计信息质量特征，公司规模越大，经营基础越牢固，得到非标准审计意见的可能性越小，此处取值为总资产的自然对数。上市年限（AGE）越长，越容易依靠盈余管理手段粉饰报表、抬高利润、掩盖事实。资产负债率（DR）主要是从公司财务状况上考虑对审计意见类型的影响，企业财务遭遇困境时，经营风险会导致审计风险的增加，企业被出具非标准审计意见的几率相应增加。净资产收益率（ROE）呈现企业的持续经营能力与企业被出具非标准审计意见成比例关系。上年度的审计意见类型（LAO）否被出具非标准审计意见，是取1，否取0。本年度是否更换会计师事务所（CHANGE），是取1，否取0。表1 主要变量定义与说明变量名称符号表示变量解释被解释变量审计意见取1和0概率之比ln(p1-p)OP代表审计意见的类型，上市公司被出具“非标准审计意见”时，OP=1，反之OP=0。p是审计意见类型为非标准审计意见的概率，1-p是审计意见为标准审计意见的概率解释变量操控性应计利润率的绝对值RDA作为日常活动中盈余管理的替代指标控制变量公司规模SIZE取值为总资产的自然对数上市年限AGE上市年限越长，越容易依靠盈余管理手段粉饰报表、抬高利润、掩盖事实资产负债率DR总负债÷总资产净资产收益率ROE税后利润÷净资产上年度审计意见类型LAO上年度是否被出具非标准审计意见，是取1，否取0本年度是否更换会计师事务所CHANGE上年度是否更换会计师事务所，是取1，否取03.3模型构建为了验证假设一，检验上市公司的盈余管理和审计意见之间的关系，基于目标样本，本文构建Logistic回归模型一：模型一：ln(p1-p)=0+1RDA+2SIZE+3AGE+4DR+5ROE+6LAO+7CHANGE+其中，p是审计意见类型为非标准审计意见的概率，0是常数项，i是自变量的系数，表示残值项。构建修正的Jones模型对非操控性应计利润进行计算。总应计利润（TA）分为了操控性应计利润（DA）和非操控性应计利润（NDA）两部分，上市公司盈余管理的程度用操控性应计利润作为指标。运用公式总应计利润（TA）=息税前利润（EBXI）-经营活动现金流量（CFO）可以得到总应计利润的值，操控性应计利润（DA）=总应计利润（TA）-非操控性应计利润（NDA）可以得到操控性应计利润的值，操控性应计利润率的绝对值（RDA）=操控性应计利润（DA）/（t-1）年的总资产。因此，为了求得控性应计利润率的绝对值，应当知道非操控性应计利润（NDA）的值。构建修正的Jones模型：NDA/At-1=1*(1/At-1)+2*(REVt-RECt)/ At-1+3*(PPEt/At-1) GA=EBXI-CFO DA=GA-NDA RDA=DA/At-1 其中：GA表示线下项目前的总应计利润；At-1表示（t-1）年的总资产；REVt表示年的主营业务收入与（t-1）年的主营业务收入之差；RECt表示年的应收账款净额与（t-1）年的应收账款净额之差；PPE表示t年的固定资产；NDA表示非操控性应计利润；CFO表示经营活动现金流量；EBXI表示息税前利润；DA表示操控性应计利润；RDA表示操控性应计利润率的绝对值，用它来对盈余管理来进行计量。1、1、1作为行业特征参数，采用下面的模型在估计期间运用回归取得：GA/At-1=1*(1/At-1)+2*(REVt-RECt)/ At-1+3*(PPEt/At-1)+ （5）其中，代表残值项。为证明 H2 成立验证假设1的模型在那里？，本文在原有样本的基础上分支出了两个具有对照性的样本（样本一和样本二），样本一剔除了总样本中审计意见类型被出具保留意见、无法表示意见和否定意见的样本数据，样本二剔除了总样本中审计意见类型被出具带有强调事项段（包括带有持续经营事项段）的样本数据，从而形成两个独立对照组，并依据以上回归方程的建立建立模型二和模型三形成回归分析。4实证结果分析4.1描述性统计分析变量的描述性统计的结果如表2和表3所示。通过下面的描述性统计表我们可以看到，在总样本4425家上市公司中，标准审计意见占比96.45%，非标准审计意见占比3.57%，说明在我国上市公司的年度审计中，被注册会计师出具非标准审计意见的概率并不高。不过虽然非标准审计意见的占比不高，但由于样本基数比较大，被出具非标准审计意见的样本也有一百多家。表2 审计意见的描述性统计审计意见类型样本数量所占比例合计4425100%标准审计意见1583.57%非标准审计意见426796.43%表3 变量的描述性统计量变量N均值标准差最小值最大值ln(p1-p)42553.2281.29-3.4763.476RDA42550.0660.07701.69SIZE42551289000000053840000000973065321730000000000AGE425510.8116.503229DR42550.410.1910.0280.989ROE42550.0470.177-3.3290.836LAO425500.18601CHANGE425500.3501 根据表4和表5来看，审计意见和盈余管理总共被分成了两个对照组，并且分别进行了组统计量和独立性t检验，是为了在不考虑其他因素的状况下，单独判断单因素操控性应计利润（RDA）对结果是否显著，从而对之后的回归分析做出一些基础分析，如果结果呈现显著性差异则分析有效，反之无效。对t检验建立原假设：非标准审计意见组中盈余管理的程度低于标准审计意见中盈余管理的程度。建立备择假设：非标准审计意见组中盈余管理的程度高于标准审计意见中盈余管理的程度。将RDA按照审计意见的类型分类非标准审计意见组合标准审计意见组进行t检验，检验参数=0.05。从t检验中可以看出，RDA的显著性明显小于0.05，说明方差不等。t检验中双侧sig=0.000，小于界值0.05这里的T检验有点问题，你是想检验假设1：上市公司盈余管理程度越高，注册会计师越有可能出具非标准审计意见。那么正确的T检验应该是这样的：按盈余管理程度对公司进行分组，比如以所有公司的盈余管理均值为分组标准，高于均值的是高盈余管理组，低于均值的是低盈余管理组然后利用T检验的单侧检验来验证假设1，原假设是：高组公司中审计意见为非标准的占比小于等于低组公司中审计意见为非标准的占比当然我们希望的是拒绝原假设，做得是双总体成数的单侧检验但是你现在做的T检验没有说清楚到底是怎么做的，原假设是什么。检验的总体参数是什么，说明盈余管理与非标准审计意见有显著性关系，结果有效，拒绝了原假设，初步验证了假设1。表4 组统计量OPN均值标准差类似于审计意见这样的定性变量，其均值和标准差的计算方式是特有的，统计学讲过，查一下，均值的标准误差RDA非标准1780.13120.16570.009标准57220.08590.20710.001表5 T检验方差方程的Levene检验均值方程的t检验FSigtdfsig均值差值标准误差值下限上限RDA方差相等1.3790.026-2.88758980.0020.0160.206-0.076-0.014方差不等-3.560194.610.0000.01270.206-0.0703-0.02014.2相关性分析表6显示了变量的相关系数，来探讨变量之间的相关性问题。其中，审计意见与操控性应计利润之间的相关系数时0.038，表明注册会计师出具非标准审计意见的可能性审计意见与操控性应计利润率的绝对值正向显著，说明上市公司盈余管理程度越高，注册会计师越有可能出具非标准审计意见，与假设1的预期相符。控制变量上，公司规模注册会计师出具非标准审计意见的可能性呈显著负相关，说明上市公司的规模越大，经营基础越牢固，得到非标准审计意见的可能性越小。资产负债率、净资产收益率、上年度审计意见类型、本年度是否更换会计师事务所等各控制变量均与审计意见成呈显著相关的相关性，说明这些变量都会对出具审计意见类型产生影响。表6 相关性ln(p1-p)RDASIZEAGEDRROELAOCHANGEln(p1-p)1RDA0.038*1SIZE-0.051*-0.044*1AGE0.010-0.042*0.412*1DR0.094*0.022*0.527*0.271*1ROE-0.295*-0.115*0.158*0.036*-0.146*1LAO0.413*0.072*-0.076*0.01710.061*-0.141*1CHANGE0.083*-0.006*0.028*0.043*0.047*-0.04*0.071*1注： *、*、* 分别表示在 1%、5%、10%的水平上显著，下同。4.3回归分析因变量是审计意见，其是一个二元变量，所以不能用普通的回归模型，应该用二分类变量的逻辑斯蒂模型去做，现在的模型是错误的为进一步分析上市公司审计意见和盈余管理之间的相关关系，我们用回归模型进行分析。表7显示了审计意见与操控性应计利润率的绝对值的回归结果。从回归结果来看，模型一中操控性应计利润率的绝对值（RDA）所对应的系数是0.092，对审计意见类型的影响在1%的水平上显著，说明操控性应计利润率的绝对值越大，上市公司被注册会计师出具非标准审计意见的概率越大。这验证了假设一：上市公司盈余管理程度越高，注册会计师越有可能出具非标准审计意见。模型二中操控性应计利润率的绝对值所对应的系数是0.067，对审计意见类型的影响在5%的水平上显著；模型三中操控性应计利润率的绝对值所对应的系数是0.049，对审计意见类型的影响在10%的水平上显著。回归结果说明模型二中带强调事项段的样本中的非操控应计利润率的绝对值对审计意见的相关性比模型三中不带强调事项段的更显著，这验证了假设二：盈余管理程度较高的公司更有可能被出具带有强调事项段的无保留审计意见。表7 回归结果表(1)(2)(3)