中国维生素B行业各细分行业进出口量及价格走势分析：维生素B6出口量达到6422.90吨[图].docx

中国维生素B行业各细分行业进出口量及价格走势分析：维生素B6出口量达到6422.90吨图 维生素B属于水溶性维生素，人体无法自行制造合成，必须额外补充。维生素B包括维生素B1、维生素B2、维生素B6、维生素B12、烟酸、泛酸、叶酸、生物素等，可以帮助维持心脏、神经系统功能，维持消化系统及皮肤的健康，参与能量代谢，能增强体力、滋补强身。 1.维生素B1 维生素B1又称硫胺素或抗神经炎素，是最早被人们提纯的水溶性维生素，由真菌、微生物和植物合成，动物和人类则只能从食物中获取，具有维持正常糖代谢的作用。缺乏维生素B1将导致脚气病及神经炎。 维生素B1属于小品种，全球总产能约为1万吨/年，主要供应商为天新药业、华中药业、兄弟科技、新发药业和帝斯曼，CR4达到93%，行业集中度高，呈寡头垄断格局。维生素B1生产工艺复杂，且环保严格，不存在较大的恶性竞争，难有新进入者，供给端情况相对稳定，寡头间对产能控制和价格维护有较好默契。5家维生素B1主要供应商中有4家为中国企业，中国产能占全球产能的93%，其中兄弟科技为A股上市企业，占有约20%市场份额，其子公司兄弟维生素因对安全环保水平进行整治提升而停产近一年，对全球维生素B1的供应端造成了一定影响；华中药业位于湖北省襄阳市，受本轮影响，湖北省企业复工时间将相对较晚，其维生素B1产能超过3000吨/年，一度使得全球维生素B1供需进一步收紧。目前兄弟维生素已收到回复生产批复，对国内企业生产的影响也已削弱，维生素B1供应端逐渐恢复常态。数据来源：公开资料整理 维生素B1下游主要用于饲料添加剂、医药化妆品及食品三个领域，占比分别为37%、51%和12%，其在下游应用中的添加量均较小，因此下游需求刚性。2019年维生素B1全球总需求量约7000吨，需求产能比约70%。 2000年至今，除2002年、2008年、2014年及2018年由于金融危机、环保问题供应受限及经济疲弱等原因出口量下降之外，我国维生素B1出口量基本呈现连续上升的趋势，维生素B1国外需求量稳步提升。2019年我国维生素B1共出口7137.24吨，占全球总需求量的79%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 由于维生素B1市场需求的稳定性及刚性特征，其价格主要受供给端情况影响。除各供应商生产线遭遇不可抗力停产外，由于维生素B1的生产伴随着工业废水的排放，需经过严格的处理，在环保督察过程中可能面临生产线关停整改的风险，环保政策也是影响维生素B1供应情况的重要因素。维生素B1的大幅涨价均与突发事件或环保政策有关。2011年受洪水影响，华中药业和江西天新生产受限，价格在200元/kg的高位维持11个月后回落；2015年6月起，受环保因素影响，厂家减量生产，维生素B1价格开始回升，尤其是在2017年维生素B1价格曾因环保因素出现一轮暴涨，后期随着整改完成厂家恢复生产，价格回落；2020年维生素B1价格再次出现暴涨，主要原因为本轮使得各供应商推迟复工复产，尤其是占全球产能30%的华中药业位于湖北省襄阳市，受影响程度更大；叠加兄弟科技第一季度仍然处于停产状态，维生素B1市场供应紧张。数据来源：公开资料整理 2.维生素B2 维生素B2又称核黄素，微溶于水，为体内黄酶类辅基的组成部分（黄酶在生物氧化还原中发挥递氢作用），当缺乏维生素B2时，机体的生物氧化将受到影响，使代谢发生障碍。其病变多表现为口、眼和外生殖器部位的炎症，如口角炎、唇炎、舌炎、眼结膜炎和阴囊炎等。体内维生素B2的储存是很有限的，因此每天都要由饮食提供。 维生素B2下游需求主要包括动物饲料、食品添加剂及医药等，占比分别为64%、32%和4%。2019年全球维生素B2市场总需求约7000吨，每年增长率约为3-5%，国内市场年需求约2000吨，由于饲料用途比例较高，所以有一定的周期性。全球维生素B2需求产能比为70%，而实际上国内若干小厂商（山东恩贝、河北圣雪、宁夏启元等）产能多为“睡眠产能”，在维生素B2价格低迷时基本为停产/半停产状态，实际产能过剩情况更为严重。数据来源：公开资料整理    智研咨询发布的2020-2026年中国维生素B类产品市场需求潜力及战略咨询研究报告数据显示：中国维生素B2出口数量整体呈上升趋势，2019年我国出口维生素B2达到3285.27吨，占全球总需求量的47%中国是维生素B2生产及出口大国，因此，中国维生素B2进口规模明显低于出口规模，2019年进口数量仅为571.81吨，占国内需求量的29%。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 随着中小产能退出市场，市场供需格局改善，玉米收储制度改革加之环保限产导致产能收缩、供应商发货紧张，维生素B2在2016年-2017年出现了比较大幅的价格波动。目前，维生素B2的价格约100元/kg，处于历史低位，由于行业内“睡眠产能”较多，供需格局变动空间较大，价格向上动力不足，若持续时间长，全球生产受阻周期长，仍将促使生产商提价。数据来源：公开资料整理 3.维生素B3 烟酸属于维生素B3，又称尼克酸、抗癞皮病因子，可溶于水，主要存在于动物内脏、肌肉组织，水果、蛋黄中也有微量存在，是人体必需的13种维生素之一，属于维生素B族。目前，烟酸主要用于饲料添加剂，可提高饲料蛋白的利用率，提高奶牛产奶量及鱼、鸡、鸭、牛、羊等禽畜肉产量和质量。烟酸还是一种应用广泛的医药中间体，以其为原料，可以合成多种医药，如尼可刹米和烟酸肌醇酯等。此外，烟酸还在发光材料、染料、电镀行业等领域发挥着不可替代的作用。 维生素B3最主要的下游应用领域是饲料，占比67%；其次为医药化妆品和食品，占比分别为20%和13%。近年来维生素B3全球年需求量约为6万吨，全球需求/产能比为53.57%，明显供过于求。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理 4.维生素B5 维生素B5又称为泛酸或遍多酸，具制造抗体功能，在维护头发、皮肤及血液健康方面亦扮演重要角色。缺乏泛酸可导致血液及皮肤异常，产生低血糖。泛酸具有旋光性，仅D型具有生物活性，其广泛分布于生物界，动物肝、肾、肌肉、脑和蛋黄、苜蓿、酵母、麸皮、绿叶植物都富含泛酸。 维生素B5下游需求主要分为三个方向，分别为动物饲料、食品添加剂及医药原料药，其中动物饲料占比最大，达到75%，由饲料行业主导的下游需求较为刚性。数据来源：公开资料整理 2019年我国维生素B5出口量为13231.54吨，较2018年下降近15%，主要是由于非洲猪瘟、禽流感等原因导致养殖行业对饲料的需求下降；但总的来说，国产维生素B5出口量整体呈现稳定增长趋势。数据来源：公开资料整理 维生素B5价格在2016年之前总体比较稳定，2015年开始环保相关事件频发，使得由于含氰废水本就承受较大环保压力的维生素B5受到较大影响。2015年天津爆炸事件加上山东省内的多次事故导致维生素B5最主要产区之一的山东省环保监督越发严格，维生素B5供应商开工受到一定影响，受影响的产量达到全国产量的近50%，造成国产维生素B5价格由60元/kg左右上涨至近300元/kg。2017年山东省维生素B5供应商先后因环保核查和化工厂爆炸事故安全整顿而停产，叠加渠道端对兄弟科技新增产能释放持有乐观态度而普遍备货不足，使得维生素B5价格急速上涨至历史最高价750元/kg，此后随着山东企业复产，维生素B5价格回落。2019年上半年受环保安全事件及原材料价格上涨等影响，产能供应相对紧缺，维生素B5价格再次上涨并随后稳定在370元/kg左右。未来由于全球供需格局仍然偏紧、国内环保督察常态化及新冠肺炎全球蔓延可能对国外部分产能造成更长时间的影响，维生素B5价格下降压力不大，可能保持目前的较高位置震荡。数据来源：公开资料整理 5.维生素B6 维生素B6又称吡哆素，其包括吡哆醇、吡哆醛及吡哆胺三种易于转换的吡啶衍生物，市场上主要以烟酸吡哆醇形式出售。维生素B6在体内以磷酸酯的形式存在，是一种水溶性维生素，遇光或碱易破坏，不耐高温，其在酵母菌、肝脏、谷粒、肉、鱼、蛋、豆类及花生中含量较多，为人体内某些辅酶的组成成分，参与多种代谢反应，尤其是和氨基酸代谢有密切关系，缺乏维生素B6将导致肌肉痉挛及过敏性湿疹，临床上还应用维生素B6制剂防治妊娠呕吐和放射病呕吐。 维生素B6下游主要用于医药、食品保健、饲料等领域，目前国际上饲料添加剂中维生素B6的用量很大，已超过医药方面的用量。我国作为维生素B6的最大生产国，维生素B6出口量整体呈逐年上升趋势，2019年出口量达到6422.90吨，为历史新高。数据来源：公开资料整理 由于维生素B6行业生产格局相对稳定且集中，其价格在通常情况下较为稳定，在150元/kg上下震荡，2010年至今出现过几次价格大幅波动均与环保政策有关。2011年部分生产企业受环保政策影响减产停产或转向出口供应，国内市场短期出现供应不足的情况，维生素B6价格因此一度上涨至350元/kg左右；2015年年中广济药业曾因环保问题停产，带来了一波涨价行情；2016年之后，全国环保督察的进行对维生素B6的开工造成了较大的影响，价格一路飙升至550元/kg。 目前，维生素B6价格仍然在150元/kg上下震荡，2020年年初由于新冠肺炎的原因，国内生产厂家或多或少存在延迟复工复产的情况，开工受到影响，维生素B6价格出现小幅上涨，目前国内复工复产节奏较快，维生素B6价格已企稳并出现回落。数据来源：公开资料整理 6.维生素B7 维生素B7又称生物素、维生素H、辅酶R，是水溶性维生素。它是合成维生素C的必要物质，是脂肪和蛋白质正常代谢不可或缺的物质。生物素在肝、肾、酵母、牛乳中含量较多，是生物体固定二氧化碳的重要因素。生物素容易同鸡蛋白中一种蛋白质结合，大量食用生蛋白可阻碍生物素的吸收导致生物素缺乏，如脱毛、体重减轻、皮炎等。生物素在脂肪合成、糖质新生等生化反应途径中扮演重要角色。 2010年至今，国产生物素（2%）价格经历了多轮上涨，以2011-2012年、2017-2018年级2019年底至今三轮涨幅最为明显。2011年4月，浙江医药发生毒气泄漏事件，停止生物素供应，供给收紧，其他供应商提高生物素报价；2012年随着浙江医药的复产及安徽泰格加入市场竞争，价格逐步回落。2017年，环保等问题持续影响到原料和产品的生产，造成价格阶段性反弹；2018年随着产能的恢复，生物素的价格到达历史最低位。2019年浙江医药及海嘉诺受响水爆炸事件影响持续停产，与此同时，安徽泰格和科兴生物分别因为专利纠纷和产线搬迁影响生物素生产，生物素供给端遭到重大影响，价格一度飙升至325元/kg，较最低点上涨600%以上，目前生物素价格仍然在最高位震荡。未来，待生产受到影响的几家供应商逐步恢复生产，市场供需逐渐平衡，生物素价格将逐步回落。数据来源：公开资料整理 7.维生素B9 叶酸又称维生素B9、抗贫血因子、VBe、蝶酰谷氨酸等，是一种水溶性维生素，因绿叶中含量十分丰富而得名。叶酸在蛋白质合成及细胞分裂与生长过程中具有重要作用，对正常红细胞的形成有促进作用。缺乏时可致红细胞中血红蛋白生成减少、细胞成熟受阻，导致巨幼红细胞性贫血。 叶酸全球需求量随叶酸价格的变化而有较大的波动性。在成本上涨、环保要求日益严格的情况下，由2014年起，部分叶酸企业减产停产或退出市场，市场供应量下降，叶酸价格开始上涨。2015年，环保因素导致部分叶酸供应商大幅减产，国内叶酸产量大幅下降，叶酸价格继续飙升至3000元/kg以上，在价格高压下，下游饲料调配进行调整，仅在种畜中保留刚性添加，在家禽等饲料中几乎不再添加，进而导致2015年叶酸的整体需求规模大幅下降；与此同时，叶酸价格高企吸引10余家新产能进入，对供需格局造成冲击，叶酸价格迅速回落，叶酸市场需求量随之有一定回暖。此后由于环保影响因素仍在，价格在保持的同时仍有小幅波动。数据来源：公开资料整理 8.维生素B12 维生素B12又叫钴胺素，是一类含钴的咕啉类化合物的总称，羟基钴胺素、氰基钴胺素、脱氧腺苷钴胺素和甲基钴胺素是维生素B12的主要存在形式。维生素B12是自然界中由生物合成的最为复杂的小分子物质，它参与人体细胞代谢，影响DNA的合成与调节，还参与脂肪酸的额合成和能量的生成。 维生素B12除了医用（含OTC药物），还大量用于动物饲料、营养补充剂和食品强化剂，如维生素强化面粉、再制食品、婴儿食品等等。2013年国产维生素B12折纯产量约为56吨，较2012年增长4.67%，假设其产量继续以5%左右的增速增长，到2019年预计国产维生素B12折纯产量有望达到75吨左右。数据来源：公开资料整理 价格方面，国产维生素B12（液相1%）价格在2010-2017年上半年始终处于200元/kg左右的较低位置，2017年下半年，河北地区环保压力加大，而国内维生素B12供应商多集中于河北省，个别厂家停产整改而造成维生素B12供应紧张，价格一度暴涨至近1200元/kg。近一年来，维生素B12价格较为平稳，已回归较低位置。数据来源：公开资料整理