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【速览】2021年全球及中国培育钻石行业发展现状及未来发展趋势分析图一、培育钻石行业基本概况1.1、培育方法培育钻石，合成钻石(Syntheticdiamond)的商贸名称，又称生长钻石(LaboratoryGrowndiamond)。指在实验室或工厂里通过一定的技术与工艺流程制造出来的与天然钻石的外观、化学成分和晶体结构完全相同的晶体。由NGTC主导的合成钻石国家标准正在制定。在实验室环境中通过人为手段加速生长的“真钻石”，其物理化学性质同天然钻石完全一致，这是其和莫桑石/锆石（钻石替代品)的最大区别。培育钻和天然钻的关系：好比“冰箱中”的冰和“河流中”的冰。合成钻石的方法包括化学气相沉积法(CVD法)和高温高压法(HTHP法)1.2、产业链培育钻石的上游是毛坯钻，一半产能在中国，其中高压高温法产能占90%；中游是钻石制造企业对钻石切磨，利润较低，主要在印度；下游是品牌零售商（国外如使用低价品牌策略，价格800-2000美元/克拉；中国主要是豫园和其他一些国潮品牌，终端是广大消费者。二、全球培育钻发展现状及趋势2.1、发展历程培育钻石的发展经历了三个发展阶段。1953-2012年技术储备期；2012-2019年产业链准备期以及2019年下半年以来行业爆发期。相关报告：智研咨询发布的2022-2028年中国钻石行业市场运营格局及竞争战略分析报告2.2、全球培育钻石产量及渗透率2020年全球毛坯培育钻石产量0.07亿克拉，较2019年增长0.01亿克拉；培育钻渗透率为5.9%，较2019年增长1.8个百分点。2.3、HPHT、CVD全球产能分布从HPHT、CVD全球产能分布来看，在HPHT钻石方面，中国几乎垄断了全球的所有产能，占90%，俄罗斯占6%，其他国家占4%；化学气相沉积法(CVD法)印度占37%，美国、新加坡各占25%，欧洲中东占13%。2.4、全球培育钻销量及渗透率近年来,随着全球钻石消费需求不断增加,供为培育钻石发展带来了机遇，2020年全球毛坯培育钻销量：百万克拉，全球培育钻渗透率5.9%；预计至2025年全球毛坯培育钻销量26百万克拉，培育钻渗透率15.80%。2.5、全球培育钻价格及市场规模培育钻石的生产并没有大众想象得那么容易，它在高温高压的条件下，要维持物理和化学性能上的稳定，对技术和设备的要求其实都非常高。培育钻石的价格经已经保持在一个相对稳定的区间。2020年全球毛坯培育钻出厂价950元/克拉，培育钻零售价5700元/克拉；预计未来五年全球毛坯培育钻出厂价900元/克拉，培育钻零售价5400元/克拉。随着培育钻石合成技术提升以及消费者对培育钻石认知程度的提升，将进一步促进培育钻石市场规模的扩大。预计2025年全球培育钻零售市场规模1404亿元，培育钻制造端市场规模234亿元。三、美国培育钻行业发展现状及趋势3.1、培育钻石在美国市场的接受度美国珠宝行业的组织TPC近期发布了一篇针对美国珠宝市场的内参报告，就培育钻石珠宝在美国市场的接受度进行了调研和剖析。报告显示，培育钻石在美国市场具有“众多的发展机会”。有79%的美国人都知道培育钻石，且有59%的知道培育钻石和天然钻石的区别，但目前选择购买的还在少数，仅占16%。在美国婚恋市场接受购买培育钻石时尚珠宝的人占83%，有65%的人接受购买培育钻石订婚戒指。选择购买培育钻石订婚戒指的人群中，因为“低价”而选择培育钻石的占37%，因为“更大颗粒”的占25%，因为“道德原因”的占20%，因为“环保原因”的占18%。3.2、美国培育钻销量及渗透率培育钻石供需两旺,下场的除了新兴企业,更不乏老牌珠宝商。尤其是2018年,美国联邦贸易委员会修改了钻石的定义,认定人工钻石也是钻石之后,培育钻石的玩家越来越多。由于美国消费市场最成熟培育钻石的下游为零售终端以及相关的配套服务产业,下游消费需求中占比最大的分别为自身消费、酬谢赠礼、结婚订婚等,市场目前处于快速崛起状态。2020年美国毛坯培育钻销量5.6百万克拉，培育钻渗透率9.60%；随着消费需求的增长，预计未来几年美国毛坯培育钻销量及培育钻渗透率均保持增长趋势，预计2025年美国毛坯培育钻销量17.8百万克拉，培育钻渗透率21.20%。四、中国培育钻石发展现状及趋势4.1、中国培育钻销量及渗透率培育钻石的高科技属性，决定了它是一个百花齐放的行业。新进入者的增加、科技的进步，都对降低成本有推动作用。（相对）便宜，就是培育钻石迅速拓展市场的利器。中国培育钻石渗透率仍在快速提升中，2020年中国毛坯培育钻销量0.7百万克拉，培育钻渗透率4.00%；预计2025年中国毛坯培育钻销量4百万克拉，培育钻渗透率13.80%。中国有领先的人造金刚石产业链集群。中国培育钻石的产能很高，但即使是这样，生产端仍然是供不应求，现在生产最多的是三到六克拉的毛坯，价格适中，非常受消费者欢迎。在HPHT钻石方面，中国几乎垄断了全球的所有产能。2020年中国培育钻石产量达到300万克拉，占全球产量比重超过40%。其中，河南省又占据了国内培育钻石80%的产量，河南是中国培育钻石的制造中心。4.2、头部上市企业分析中国作为世界第一大培育钻石生产国，拥有第二大钻石消费市场，伴随着培育钻石关注度的提升与消费市场的兴起，越来越多的以传统工业金刚石生产企业在实现技术积累与提升的基础上纷纷投入培育钻石的研发与生产，国际巨头成立培育钻石珠宝品牌并增加培育钻石合作伙伴助力扩大培育钻石市场。人造金刚石是中国战略性新兴产品和新材料细分产业之一，中国生产商占据培育钻石原石生产市场半壁江山，且主要采用HPHT法，其中HPHT法生产商主要以黄河旋风、中南钻石、力量钻石、豫金刚石为代表，CVD法生产商以上海征世和杭州超然为代表的，生产公司主要集中在河南。人造金刚石是河南省及郑州市推动新型材料转型升级行动中的重要产业。在强大的产业集群效应下，河南已经诞生了中兵红箭（中南钻石母公司）、黄河旋风、豫金刚石和力量钻石等头部上市企业。 其中，中兵红箭的营收体量最大，归母净利润稳中有升，黄河旋风在经历了架构调整后，2021年上半年业绩改善、转亏为盈，力量钻石营收体量较小但净利率表现亮眼，2020年力量钻石规模净利率为29.8%。2020年中国黄河旋风培育钻石营收体量24.5亿元，中兵红箭培育钻石营收体量64.6亿元，力量钻石培育钻石营收体量2.18亿元；2021年上半年中国黄河旋风培育钻石营收体量13.2亿元，中兵红箭培育钻石营收体量28.8亿元，力量钻石培育钻石营收体量2.18亿元。4.2.1、中兵红箭培育钻石产品目前已成为行业公认的工业钻石产品首选品牌，在国内外享有很高的知名度和美誉度。2020年中兵红箭（中南钻石母公司）营业收入64.63亿元，营业成本53.27亿元，研发费用3.11亿元，归属于母公司所有者的净利润2.75亿元；2021年前三季度中兵红箭（中南钻石母公司）营业收入48.48亿元，营业成本36.47亿元，研发费用2.03亿元，归属于母公司所有者的净利润6.07亿元。培育钻石产品是中南钻石近年来新开发的产品，是中南钻石进军消费品领域、实现转型升级的重要战略产品，市场前景广阔。2020年中兵红箭（中南钻石母公司）超硬材料及其制品营业收入19.22亿元，较2019年减少0.47亿元；营业成本12.05亿元，较2019年减少1.42亿元；毛利率37.31%，较2019年增长4.79个百分点。4.2.2、黄河旋风受新冠肺炎影响，国内外经济增长均收到极大冲击，行业面临宏观经济增速下降及市场增长停滞的发展环境，公司也面临着后客户需求疲软、生产经营重启等诸多困难与挑战。2020年黄河旋风实现营业总收入24.51亿，比去年同期29.14亿减少15.91%，其中扣除与主营业务无关的业务收入的营业收入18.25亿，较年同期21.99亿减少17.01%，受收入下降、计提减值损失和处置老旧资产等因素影响，归属于上市公司股东的净利润-9.8亿元。2021年前三季度黄河旋风营业收入18.97亿元，营业成本13.09亿元，研发费用0.65亿元，归属于母公司所有者的净利润0.40亿元。黄河旋风结合产品在行业竞争中的优劣势，坚持超硬材料产品结构调整的经营战略方向，着力提升毛利率水平较高、经营现金流优良的培育钻石产品的产销规模，以增强主业的盈利能力。2020年虽遭遇意外因素的不利影响，但仍保持了较好的增长态势，2020年黄河旋风超硬材料营业收入11.84亿元，营业成本8.01亿元，毛利率32.31%。4.2.3、豫金刚石豫金刚石专注于超硬材料产业链的分析、产品开发和市场拓展，致力于发展成为专业的新材料及其应用的提供商和服务商。豫金刚石主要业务包括超硬材料及超硬材料制品，超硬材料分为人造金刚石单晶（普通单晶）及大单晶金刚石，超硬材料制品包括培育钻石饰品、微米钻石线与超硬磨具（砂轮）。产品可广泛应用于机械石材、电子电器、光学器件及宝石加工、半导体硅切片等传统应用领域，也可用于国防军工、航天航空、装备制造、电子技术、医疗器械以及珠宝首饰、艺术品等新兴应用领域。2020年受新型冠状病毒肺炎、市场环境变化及因诉讼事项引致的流动性紧张等因素影响，豫金刚石生产受限、销售萎缩，经营活动受到了不同程度的影响，产能未完全释放，导致营业收入较上年大幅下降。作为高新技术企业，公司将技术研发创新作为持续保持产品竞争力的基础，高度重视对产品研发的投入和研发综合实力的提高。2020年豫金刚石营业收入4.78亿元，营业成本4.50亿元，研发费用0.32亿元，归属于母公司所有者的净利润-12.36亿元；2021年前三季度豫金刚石营业收入5.62亿元；营业成本3.70亿元；研发费用0.38亿元；归属于母公司所有者的净利润-5.97亿元。2020年，豫金刚石持续开展人造金刚石工业端及消费端布局，强化人才队伍建设，经营工作整体有序推进。2020年豫金刚石超硬材料及其制品行业营业收入4.36亿元，较2019年减少3.6亿元；营业成本4.13亿元，较2019年减少1.35亿元；毛利率5.29%，较2019年下降25.81个百分点。2021年前三季度营业收入3.79亿元，营业成本2.43亿元，毛利率35.76%。4.2.4、力量钻石力量钻石是一家专业从事人造金刚石产品研发、生产和销售的高新技术企业，为河南省新材料行业重点工业企业之一。2020年力量钻石营业收入2.45亿元，营业成本1.38亿元，研发费用0.10亿元，归属于母公司所有者的净利润0.73亿元；2021年前三季度力量钻石营业收入3.44亿元，营业成本1.27亿元，研发费用0.17亿元，归属于母公司所有者的净利润1.61亿元。受益于下游对培育钻石需求稳步增长，近几年，力量钻石增加了机器设备的资本性投入，产能增长为培育钻石的产量提升提供有力保障，2018/2019/2020年力量钻石培育钻石产量分别为6.2/12.8/13.6万克拉。2018-2020年力量钻石处于培育钻石研发和市场开拓期，目前培育钻石营收规模占比小、增速快，2020年力量钻石的金刚石单晶营业收入9938.24万元，营业成本5991.25万元，营业利润3946.99万元，毛利率39.72%；金刚石微粉营业收入10077.05万元，营业成本5987.16万元，营业利润4089.89万元，毛利率40.59%；培育钻石营业收入3734.10万元，营业成本1236.55万元，营业利润2497.55万元，毛利率66.88%。2021年上半年力量钻石的石金刚石单晶、金刚石微粉、培育钻石的营业收入分别为6141.34万元、6460.06万元、8898.18万元。五、培育钻石发展趋势中国培育钻石的普及程度非常有限，有很多人不知道什么是培育钻石，消费者对培育钻石的关注度也不高。但是随着近几年消费者对培育钻石的认知逐步提高，未来培育钻石的市场依然可期。中国是全球最大的培育钻石毛坯生产国，拥有的资源比天然钻石矿总储备还要大上几十倍，这非常有利于打破国外机构的垄断格局。培育钻石作为一个新的珠宝品类走向消费市场，其中最重要的就是市场定位。未来消费动机的分化将导致高端珠宝金融化，低端珠宝饰品化。中、低端珠宝会满足消费者日常佩戴的精神需求，高端珠宝会拥有更多的金融属性。在新的消费来临的时代，钻石的设计和颜值将成为消费者青睐的重要利器。