2016年电大财务报表分析形考1-4作业详解.pdf

作业 1 格力偿债能力分析1流动比率=2.速动比率=3.现金比率=4.现金流量比率=历年数据2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 流动比率%107.50 107.94 111.78 现金流量比率%13.44 23.35 5.22 速动比率%93.90 86.07 84.51 现金比率%41.23 37.05 25.01 二、长期偿债能力1.资产负债率=2.股东权益比率=3.偿债保障比率=年份2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 资产负债率%73.47 74.40 78.43 股东权益比率%26.53 25.64 21.57 偿债保障比率%757.41 434.50 1991.40 三、利率保障倍数利率保障倍数=年份2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 利率保障倍数-92.89-17.99-12.98 偿债能力分析:珠海格力电器股份的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金比率逐年增高，说明其即刻变现能力在逐渐增强，资产负债率逐年降低，说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小，其支付利息的能力很弱。作业 2 营运能力分析营运能力表达了企业运用资产的能力,资产运用效率高,则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力:1.短期资产营运能力(1)存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性,控制失败会导致成本过度,作为格力的主要资产,存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规模扩大,存货规模增长速度小于其销售增长的速度,因此存货的周转率逐年上升假设该指标过小,则发生跌价损失的风险较大,但格力的销售规模也保持了较快的增长,在业务量扩大时,存货量是充足货源的必要保证,且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降,在建开发产品比重大幅上升,存货结构更加合理。因此,存货周转率的波动幅度在正常范围,但仍应提高存货管理水平和资产利用效率,注重获取优质项目,加快项目的开发速度,提高资金利用效率,充分发挥规模效应,保持适度的增长速度。年份2011 2012 2013 存货周转率4.69 5.46 7.28(2)应收账款周转率。3 年来格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升(见表),原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有效实施。年份2011 2012 2013 应收帐款周转率113.61 153.62 156.84 3.长期资产营运能力固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所致,说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低,该指标(见下表)近年的下降趋势主要是由于毛利率,应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小,格力要提高总资产周转率,必须改善管理。年份2011 2012 2013 总资产周转率1.37 1.25 1.17 总的来说,格力的资产营运能力很强,几项指标都非常优秀,堪称行业典范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降，应加强对总资产管理的更加合理化，弥补不足，保持行业优势！文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 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HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 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HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9的评价企业的盈利能力。而资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力。通过查阅格力电器的财务报表发现，总资产报酬率2011年2013 年中期数据分别为 3.35%，3.39%和 3.68%，呈上升趋势，说明了股东和债权人共同投入资金的盈利能力增强，资产的利用效率也在提高。但格力电器的资金利用效率比较低，所以急需加强。以下将以 2011 年中期为基期，以2013 年中期为报告期，对格力电器的发展能力指标计算分析，具体如表所示：20112013 年各年中期发展能力分析表2011 年2012 年2013年相差净利润2226228071.32 2902096670.90 4045142984.58 1818914913.26 利润增长率-30.36%81.70%51.34%销售额40061636049.31 47923438391.98 52895682454.60 12834046405.29 销售增长率-19.62%32.04%12.41%主营业务利润5940393977.82 10723622372.87 14277403822.34 8337009844.52 增长率-80.52%140.34%59.82%营业利润1544765743.08 3263526873.81 4711539302.49 3166773559.41 营业利润增长率-111.26%205.00%93.74%从表中可以看出，格力电器公司 2012 年和 2013年中期的销售增长率、净利润增长率、主营业务利润增长率都有所提高，说明企业的获利能力和成长性好，并且盈利的总效果提高，产品市场前景看好。文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 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万元。该公司属电子行业,主要的经营业务包括:本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务按99 外经贸政审函字第 1167 号文经营。制造、销售：家用空气调节器、商用空气调节器、电风扇、清洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备，模具、塑料制品。格力电器公司目前已经在全球200 多个国家和地区建立了销售和服务网络，并将“格力”品牌的产品成功地推入了英国、法国、巴西、俄罗斯、澳大利亚、菲律宾、沙特、印度等80 多个国家和地区的国际家电市场。根据中国海关的统计，格力电器公司的空调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列。作为上市公司，格力电器在风高浪大和跌宕起伏的证券市场上的市场表现同样让人叹为观止:格力电器公司自1996 年在深圳证券交易所上市以来共募集资金 7.2 亿元，而历年来格力电器公司向股东的分红则超过了18 亿元。格力电器公司连续 6 年都被入选“中国最具发展潜力上市公司50强”，是上市公司中难得一见的老牌绩优股。2003 年 9 月，全球著名的投资银行瑞士信贷第一波士顿对中国 1200 多家上市公司进行分析评估以后，将格力电器公司评为“中国最具投资价值的 12 家上市公司”之一，格力电器公司是中国家电业唯一获此项殊荣的企业，被誉为“中国家电最正确上市公司”;2001 年至 2006 年，格力电器公司连续六年都被选入美国财富(中文版)“中国上市公司百强”，连续 5 年都进入了国家税务总局评选的“中国上市公司纳税百强”，并连续六年位居家电行业纳税首位。二.杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 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ZT6D9N8Q2H9杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数三杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数净资产收益总资产净利率权益乘数营业净利率总资产周转率1/(1-资产负债率资产总额平均/股东权益总额平均净利率/营业收入营业收入/资产平均总额文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 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HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 HH4X10F5H5S4 ZT6D9N8Q2H9文档编码:CG5K1G2O10Z4 H