光伏逆变器行业现状及发展趋势前景000135.pdf

吾日三省乎吾身。为人谋而不忠乎？与朋友交而不信乎？传不习乎？论语万两黄金容易得，知心一个也难求。曹雪芹第 1 页 一、光伏逆变器产业链结构分析 图表 光伏发电用逆变器产业链结构 资料来源：产研智库 一、上游原材料 逆变器企业主要外购产品包括各种电子元器件、结构件、电气元器件、电线电缆等。逆变器的主功率元件的选择至关重要，使用较多的功率元件有达林顿功率晶体管（BJT），功率场效应管（MOSFET），绝缘栅晶体管（IGBT）和可关断晶闸管（GTO）等，在小容量低压系统中使用较多的器件为 MOSFET，在大容量系统中一般均采用 IGBT模块，而在高压特大容量（1000KVA 以上）系统中，一般均采用IGCT、GTO 等作为功率元件。图表 光伏发电用逆变器主要原料 分类 细分种类 电子元器件 电阻、电容、集成电路、IGBT、印刷电路板及制成品等 结构件等 机柜、机箱、金属和非金属结构件、金属和非金属件模具 电气元器件 断路器及其相关辅件、变压器、电感、散热器等 电线类 电线、电缆 资料来源：产研智库 二、下游需求领域 先天下之忧而忧，后天下之乐而乐。范仲淹忍一句，息一怒，饶一着，退一步。增广贤文第 2 页 图表 光伏发电逆变器国内主要应用领域 类别 应用领域 光伏并网逆变器 西部荒漠大型光伏并网发电站 国家金太阳工程 光伏建筑 BIPV 发电系统 政府绿色、环保示范项目 家庭屋顶小型发电站，自发自用 小型分布式发电系统 光伏离网逆变器 独立太阳能光伏电站 风光油蓄互补发电系统 户用太阳能电源系统 通信基站无人值守边防、岛屿、海岛等 微网发电系统 政府的形象工程、景观照明、路灯工程 高速公路、无人区域的照明、摄像、通讯电话 油田采油设备的供电 资料来源：产研智库 三、产业链各环节传导机制 光伏逆变器上游为电力电子元器件、微电子芯片、集成电路、电力电容器、电抗器、变压器、机柜、机箱壳体制造等行业。该行业与上游行业的关联性较低，上游行业的影响主要体现在本行业采购成本。老当益壮，宁移白首之心；穷且益坚，不坠青云之志。唐王勃丈夫志四方，有事先悬弧，焉能钧三江，终年守菰蒲。顾炎武第 3 页 逆变器行业与下游行业的发展密切相关，下游行业对本行业的发展具有较大的牵引和驱动作用，国家光伏项目建设与投资是决定本行业未来需求的重要部分，其需求变化直接决定了本行业未来的发展状况。二、国外光伏逆变器市场格局 光伏逆变器的主要厂商分布在光伏安装的主要区域，包括德国、中国、美国等地。2019 年，全球逆变器的主要产能集中在德国、中国、美国，其中 SMA、阳光电源、华为占据前三位。国外厂商逆变器项目经验丰富，产品质量高，成本也相对较高。国内自主研发的光伏逆变器，成本较低、售后服务效率更高。从地域来看，预计未来新增光伏逆变器需求将主要来自美国、日本和中国等新兴市场国家。2019 年全球逆变器市场格局在领先厂商之间日趋巩固。全球逆变器需求在 2019 年上涨了 33%，排名前 10 的光伏逆变器厂商市场份额提高到了 75%，产业集中度不断提高，全球光伏逆变器出货量达 2019 年以来的最高值。德国 SMA 继续保持其 2019 年全球最大光伏逆变器供应商的地位，但在出货量上继续损失市场份额。虽然 SMA 仍然在光伏逆变器收入上处于全球领导者地位，但其从逆变器出货排行榜流失的全球需求已转向中国。2019 年出货量前十名厂商中有四个是中国企业，其中华为出货量领先。SMA 业绩提升的主要得益于美国和其他快速增长的公用事业规模市场，该公司还更新了其逆变器产品组合，表示其在住宅、商业和公用事业规模市场都有竞争力产品推出。图表 2019 全球 10 大光伏逆变器厂商出货量排名 排名 光伏逆变器厂商 1 Huawei 2 Sungrow 3 SMA 4 ABB 吾日三省乎吾身。为人谋而不忠乎？与朋友交而不信乎？传不习乎？论语老当益壮，宁移白首之心；穷且益坚，不坠青云之志。唐王勃第 4 页 5 Sineng 6 TMEIC 7 TBEA 8 Schneider Electric 9 Power Electronics 10 Solar Edge 数据来源：GTM Research 三、中国光伏逆变器行业现状 在 2019-2019 年两年间中国光伏产业交出的成绩单还算令人满意。中国光伏产业过去两年不仅逐步走出财务困境，在产业布局、技术创新以及行业战略等方面都已经有了很大的改观。从国内市场来看 2019-20I3 年光伏逆变器市场规模均保持快速增长，尽管光伏逆变器产品价格持续下滑，但是国内装机持续增长，2019 年新增装机量甚至远超过规划达到 15.18GW，光伏装机的超预期增长也带动了国内光伏逆变器市场，2019 年光伏逆变器市场容量首次突破 50 亿元，达到 56.5 亿元，而 2019 年市场容量持平达 56.8 亿元。图表 2019-2019 年中国光伏逆变器市场规模及增长情况 数据来源：产研智库 2019 年，光伏逆变器下游电站的快速发展带动国内光伏逆变器出货量量的增长，国内逆变器龙头企业阳光电源 2019 年逆变器生产量达 8298MW，较 2019 年的 4554MW 同比上升 82.22%；销售量达 8134MW，比 2019 提升 102.72%。在多项政策利好的情况下，2019 年我国光伏逆变器市场容量有较大提升。图表 2019-2019 年国内光伏逆变器上市企业出货量情况 数据来源：产研智库 目前，鉴衡认证发布的第一批光伏并网逆变器“领跑者”名海纳百川，有容乃大；壁立千仞，无欲则刚。林则徐古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。苏轼第 5 页 录包含 7 家企业的 15 个型号逆变器。而首批通过中国质量认证中心“领跑者”认证的光伏逆变器企业有 21 家。除去交集，共25 家逆变器企业产品加身“领跑者”标签，这还仅仅是首批。以此推演，原本寄希望“领跑”技术独享市场份额的龙头企业恐将失望而归，竞争仍旧惨烈。四、中国光伏逆变器市场竞争格局 2019-2019 年，伴随着国内市场需求放量，行业站到了风口进入快速发展期，加上其相对低的技术准入门槛，期间吸引了数量较多的新进入者，典型的是有着技术同源性的电力电子电源领域的厂家（包括 UPS 和变频器厂家，科士达、科华恒盛、易事特、汇川技术等）。随着行业需求扩容，主要逆变器厂家的生产规模不断扩大并做大单机光伏逆变器的容量，但由于竞争态势激烈，价格竞争成为主要的市场策略，期间逆变器销售价格不断跳水，从 2019 年的 1 元/瓦到 2019 年底进入 2 毛/瓦的时代，行业进入微利阶段。光伏逆变器行业出现价格厮杀主要由于厂家数量众多供给偏过剩、产品特征同质化严重、以及光伏电站业主相对注重资本性支出，不注重运营成本和长期的收益。国内生产逆变器的厂商众多，但专门从事光伏发电系统逆变器的生产厂商并不多，不少厂商以原来的车载逆变器、通讯逆变器、电力逆变器、UPS 等电源技术为基础，开始从事光伏逆变器的生产和研发，由于不少国内企业在逆变器行业拥有多年经验，已经具备一定的规模和竞争力。国内生产光伏逆变器的厂商主要包括：华为公司、阳光电源、易事特电源、科诺伟业、特变电工、正泰电源等。图表 2019 年中国光伏逆变器市场分布格局 数据来源：产研智库 五、中国光伏逆变器行业投资机会 相比中上游制造环节，光伏逆变器等下游发电系统装备发展较为平稳。在当前国内市场大规模启动的带动下，加上该环节产品出口不受“双反”影响，下游发电系统装备领域还有很广阔的空间。2019 年，中国逆变器产出值达 65 亿元，预计 2019 年将百学须先立志。朱熹老当益壮，宁移白首之心；穷且益坚，不坠青云之志。唐王勃第 6 页 有 10%-15%的增长。从发展趋势来看，光伏逆变器在运行中需要满足来自电网、电站运营商、投资商等不同层面的要求，因此高频化、高效率、高功率密度、高可靠性和高度智能化是未来的发展方向。传统集中式并网逆变器起步早、发展较成熟，在当前国内市场上居主导地位；顺应分布式光伏发电发展的要求，微型逆变器发展迅速，其最大的优势是可有效降低局部遮挡造成的阴影对输出功率的影响，同时，微逆变器技术与光伏组件生产厂家强强联合，将大大加快微逆变器技术的进一步发展，增加其市场占有率。光伏逆变器销售模式逐渐向服务倾斜，未来能够提供更多的产品应用方案及售后运维服务才更具竞争力。太阳能光伏是未来新能源主流形式，面对日益严重的能源危机和大气污染，国内政策持续利好，市场空间不断拓展。随着产能过剩逐步缓解，产业链更加完善，国内光伏逆变器市场将在未来很长一段时期内保持高速增长态势。六、光伏逆变器行业发展趋势及前景 根据“十三五”规划，到 2020 年，中国光伏市场的装机容量将突破 150GW，届时，光伏逆变器安装量将相当可观。在政策扶持的引导下，光伏产业在结构和框架上的发展蓝图更加清晰，国内光伏市场的大范围开启，以及装机容量的提升，将会直接刺激光伏逆变器需求的扩大。截止 2019 年底，国内光伏发电累计装机容量为 43.18GW，是 2019 年累计装机规模的 3.47 倍。2019 年国内新增装机规模为 15.13GW，预计 2019-2020 年，新增装机规模 106.82GW，是2019 年新增装机规模的 7.06 倍。光伏逆变器与光伏系统的需求基本呈线性关系。光伏装机容量可被视为光伏逆变器需求的指标。按照 2019 年逆变器市场均价推算，“十三五”期间，国内新增总产值约为 197.89 亿元。图表 2020 年国内光伏逆变器市场规模预测 单位：亿元 丈夫志四方，有事先悬弧，焉能钧三江，终年守菰蒲。顾炎武百学须先立志。朱熹第 7 页 数据来源：产研智库 从销售额角度看，集中式逆变器一般用于日照均匀的大型厂房，荒漠电站，地面电站等大型发电系统中，系统总功率大，一般是兆瓦级以上。组串式逆变器主要适用于中小型屋顶光伏发电系统，小型地面电站。由于国内还是以大型地面电站为主，分布式电站发展前景向好，但局限于各种实际操作因素，增速较为缓慢。所以预测集中式逆变器仍将是 2019 年至 2020 年期间中国太阳能光伏市场的主流产品。集散式逆变器是行业未来发展热点，但国内仍处于探索阶段，预计市场份额较小。