2020年新能源锂电池行业分析报告131906.pdf

海纳百川，有容乃大；壁立千仞，无欲则刚。林则徐良辰美景奈何天，便赏心乐事谁家院。则为你如花美眷，似水流年。汤显祖管理咨询行业分析 2020年新能源锂电池行业分析报告 2020年8月 大丈夫处世，不能立功建业，几与草木同腐乎？罗贯中我尽一杯，与君发三愿：一愿世清平，二愿身强健，三愿临老头，数与君相见。白居易管理咨询行业分析 2 目 录 一、概况.5 二、锂离子电池是未来时代的重要一环.10 1、新能源汽车：确定性极强的高成长赛道.10（1）电动车在能源效率、环保和智能化方面具备基因优势.10（2）后补贴时代我国新能源汽车已具备市场化基础.12 2009-2013 年示范推广期：拉开新能源车发展序幕.12 2013-2015 年爆发增长期：补贴初期，产量成倍增长.13 2016-2018 年精准扶持期：补贴标准逐步严苛细化，产销稳步增长.14 2019 至今补贴退坡：补贴效应弱化，行业将迎来市场化发展.14（3）双积分与碳排放强力护航，欧洲补贴政策开始发力.16（4）新势力与传统车企共舞，2020 年开启新元年.20 特斯拉国产化和国产新势力放量，提高市场活力.20 传统车企转向新能源，积极布局电动化平台.20（5）即将迎来黄金增长，十年近万亿成长空间.21 2、储能：近看 5G 基站，远看新能源替代.23（1）5G 基站建设高峰带来储能市场未来五年确定性增量.23（2）新能源发电催长储能需求，锂电池成为有效解决方案.25（3）多重商业模式下，锂电储能发展空间巨大.27 用户侧储能单一商业模式下的峰谷套利已经在部分地区具备商业价值.27 赋予新能源发电可调节性，提高经济效益，构建微电网.28 锂电还可提供电能质量管理，以及作为备用电源.29 3、锂电成本下降后打开了铅酸电池数千亿替代空间.29 三、应用领域需求决定技术发展趋势.31 1、材料体系与生产工艺决定电池性能.31 2、三元高镍趋势确定，铁锂将在储能和低续航车领域爆发、并继续向中高续万两黄金容易得，知心一个也难求。曹雪芹先天下之忧而忧，后天下之乐而乐。范仲淹管理咨询行业分析 3 航车渗透.33 3、动力软包崛起，看好方形结构创新.36 四、动力电池多寡头逐步稳定，潜力企业加速提升.38 五、相关公司简析.41 1、宁德时代.41 2、比亚迪.42 3、孚能科技.43 4、亿纬锂能.43 5、欣旺达.44 6、国轩高科.44 7、鹏辉能源.45 六、主要风险.46 1、新能源汽车发展不及预期.46 2、储能、铅酸替代进展不及预期.46 3、行业竞争激烈，产品价格下降超出预期.46 4、产能扩张不及预期、产品开发不及预期.46 5、原材料价格波动.46 宠辱不惊，看庭前花开花落；去留无意，望天上云卷云舒。洪应明老当益壮，宁移白首之心；穷且益坚，不坠青云之志。唐王勃管理咨询行业分析 4 新能源车是确定性极强的高成长赛道，未来十年近万亿成长空间。新能源汽车在环保减排和智能化自动驾驶进程中的绝对优势使其迅速发展成为必然趋势。我国经过七年示范推广、爆发增长、精准扶持和补贴退坡回归市场四个阶段，产业链经过降本提质，电池价格下降近70%、能量密度提高近50%，已具备市场化基础。政策上国内双积分和欧盟日趋严格的碳排放及各国新能源补贴，产品上新势力放量和传统车企布局电动化平台，两者共振将新能源车带入全新发展阶段。目前全球新能源汽车渗透率不足3%，处于行业成长阶段，2030年全球产销量或达3000万辆，对应30%渗透率，十年产销量十倍空间。预计2030年全球动力电池市场空间将近9000亿元，正极市场空间2630亿元、负极890亿元、隔膜610亿元、电解液520亿元。锂电在储能及铅酸替代领域潜力无限，经济性初显。储能行业目前仍然是一片蓝海市场，近看5G基站带来年均超10GWh的确定性增量，远看新能源替代下多重应用场景：峰谷套利已经在部分地区具备商业价值；和新能源发电组合可赋予其可调节性；提供电能质量管理及作为备用电源。全球铅酸电池每年超500GWh出货量，超3000亿市场空间，下游应用主要是电动自行车等低速车、汽车启动电源及其他便携式设备；锂离子电池在能量密度、循环寿命、能量转换效率和环保方面全面优于铅酸电池，随着价格下降，目前单次循环成本已低于铅酸电池，全场景替代大势所趋。高镍三元和铁锂实现分级应用，结构端看动力软包崛起和方形无模组化。高镍三元在以高端乘用车为代表的重视能量密度的应用场景谋事在人，成事在天！增广贤文穷则独善其身，达则兼善天下。孟子管理咨询行业分析 5 下份额将持续扩大、趋势明显，磷酸铁锂将凭借其性价比和安全优势在低续航乘用车及储能、铅酸替代领域焕发活力。动力软包由于其高能量密度和不易爆炸属性，有望随着头部厂家放量持续扩大市场份额；方形电池结构进步空间大，看好以“CTP”和“刀片电池”为代表的无模组方案带来的能量密度提升和电池成本下降。中日韩多寡头逐步稳定，国内外交叉竞争，潜力电池企业加速上升。中国的宁德时代、比亚迪，日本的松下，韩国的LG化学、三星SDI、SKI，进入电池行业早、技术积累深厚、不断投入产品迭代、规模成本优势明显、合作多家整车厂客户，CR10占比在80%以上，逐步形成多寡头稳定态势。随着国内外车企与电池企业在全球交叉竞争与博弈，部分有潜力的电池企业也在积极布局、绑定头部整车厂战略合作，加速提升期望站稳二梯队。一、概况 锂离子电池发展至今，已经被广泛应用于新能源车、消费电子及储能等各大领域。展望未来，锂离子电池将随着新能源车的推广持续快速增长，在储能及铅酸电池替代领域潜力无限，面向上万亿的市场空间。新能源汽车是一条确定性极强的高成长赛道。新能源汽车在全生命周期能源转换效率和环保减排方面优于任何燃油车；未来随着智能化及自动驾驶的推进，新能源车的能够提供稳定高效的电气性能及燃油车不可比及的响应速度安全冗余。