东材科技：四川东材科技集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告.PDF
证券代码：证券代码：601208 证券简称证券简称：东材科技东材科技 四川东材科技集团股份有限公司四川东材科技集团股份有限公司 公开发行可转换公司债券公开发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告募集资金使用可行性分析报告 二二二二二二年年三三月月 2 四川东材科技集团股份有限公司（简称“公司”）为贯彻实施公司整体发展战略，抓住行业发展机遇，做强做大公司主业，进一步巩固和提升竞争优势，拟通过公开发行可转换公司债券（简称“本次发行”或“可转债”）的方式募集资金，扣除发行费用后投向“东材科技成都创新中心及生产基地项目（一期）”、“东材科技成都创新中心及生产基地项目（二期）”、“年产 25000吨偏光片用光学级聚酯基膜项目”、“年产 20000 吨超薄 MLCC 用光学级聚酯基膜技术改造项目”及补充流动资金。公司对本次发行募集资金使用的可行性分析如下：一、本次一、本次发行发行募集资金使用计划募集资金使用计划 本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 140,000 万元（含140,000万元），扣除发行费用后，募集资金用于以下项目：单位：万元 序序号号 项目名称项目名称 项目项目投资总额投资总额 拟使用募拟使用募集集资金资金 1 东材科技成都创新中心及生产基地项目（一期）39,987 31,000 2 东材科技成都创新中心及生产基地项目（二期）35,792 28,000 3 年产 25000 吨偏光片用光学级聚酯基膜项目 28,162 22,500 4 年产 20000吨超薄 MLCC用光学级聚酯基膜技术改造项目 23,711 18,500 5 补充流动资金 40,000 40,000 合计合计 167,652 140,000 本次可转债募集资金到位之前，公司将根据募投项目实际进度情况以自有资金或自筹资金先行投入，待募集资金到位后按照相关规定程序予以置换。若本次可转债扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司自筹解决。在不改变本次募集资金拟投资项目的前提下，经公司股东大会授权，公司董事会或董事会授权人士可以对上述单个或多个投资项目的募集资金投入金额进行调整。3 二、二、本次本次募集资金投资项目的基本情况募集资金投资项目的基本情况 （一）（一）东材科技成都创新中心及生产基地项目（一期）东材科技成都创新中心及生产基地项目（一期）1、项目概况、项目概况（1）项目名称：东材科技成都创新中心及生产基地项目（一期）（2）项目实施主体：四川东材科技集团成都新材料有限公司（3）项目建设地点：四川省成都市郫都区（4）项目建设内容：新增超薄型聚丙烯薄膜产能约 3000 吨，产品主要用于新能源用电容器领域。（5）项目建设期：24个月 2、项目投资概算、项目投资概算 项目估算总投资额为 39,987 万元，拟使用募集资金 31,000 万元，全部用于项目建设中的资本性支出。3、项目、项目预计预计经济效益经济效益 经测算，项目预计内部收益率 20.26%（税后），经济效益良好。4、项目涉及报批事项情况项目涉及报批事项情况 截至本报告签署日，本项目已取得项目备案文件。（二二）东材科技成都创新中心及生产基地项目（二期）东材科技成都创新中心及生产基地项目（二期）1、项目概况、项目概况（1）项目名称：东材科技成都创新中心及生产基地项目（二期）（2）项目实施主体：四川东材科技集团成都新材料有限公司（3）项目建设地点：四川省成都市郫都区（4）项目建设内容：新增高端聚酯光学基膜产能约 25000 吨，主要用于平板显示、消费电子、汽车电子等领域。（5）项目建设期：35个月 4 2、项目投资概算、项目投资概算 项目估算总投资额为 35,792 万元，拟使用募集资金 28,000 万元，全部用于项目建设中的资本性支出。3、项目预计经济效益、项目预计经济效益 经测算，项目预计内部收益率 20.72%（税后），经济效益良好。4、项目涉及报批事项情况项目涉及报批事项情况 截至本报告签署日，本项目已取得项目备案文件。（三三）年年产产 2500025000 吨偏光片吨偏光片用光学级聚酯基膜项目用光学级聚酯基膜项目 1、项目概况、项目概况（1）项目名称：年产 25000 吨偏光片用光学级聚酯基膜项目（2）项目实施主体：江苏东材新材料有限责任公司（3）项目建设地点：江苏省南通市海安市（4）项目建设内容：新增偏光片用光学级聚酯基膜产能约 25000吨，产品主要用于平板显示、消费电子等领域。（5）项目建设期：18个月 2、项目投资概算、项目投资概算 项目估算总投资额为 28,162 万元，拟使用募集资金 22,500万元，全部用于项目建设中的资本性支出。3、项目预计经济效益、项目预计经济效益 经测算，项目预计内部收益率 23.74%（税后），经济效益良好。4、项目涉及报批事项情况项目涉及报批事项情况 截至本报告签署日，本项目已取得项目备案文件。（四四）年产年产 2000020000 吨超薄吨超薄 MLCCMLCC 用光学级聚酯基膜技术改造项目用光学级聚酯基膜技术改造项目 1、项目概况、项目概况 5（1）项目名称：年产 20000 吨超薄 MLCC 用光学级聚酯基膜技术改造项目（2）项目实施主体：山东胜通光学材料科技有限公司（3）项目建设地点：山东省东营市垦利区（4）项目建设内容：新增超薄 MLCC 用光学级聚酯基膜产能约 20000 吨，产品主要用于消费电子、汽车电子、5G通讯等领域。（5）项目建设期：22个月 2、项目投资概算、项目投资概算 项目估算总投资额为 23,711 万元，拟使用募集资金 18,500万元，全部用于项目建设中的资本性支出。3、项目预计经济效益、项目预计经济效益 经测算，项目预计内部收益率 20.08%（税后），经济效益良好。4、项目涉及报批事项情况项目涉及报批事项情况 截至本报告签署日，本项目已取得项目备案文件。（五五）补充流动资金）补充流动资金 公司拟将本次募集资金中的 40,000 万元用于补充流动资金，以更好地满足公司未来业务发展的资金需求，优化资本结构，增强综合竞争力。三、本次三、本次募集资金投资项目募集资金投资项目的的背景、背景、必要性必要性和可行性和可行性 （一一）聚丙烯薄膜聚丙烯薄膜项目项目 东材科技成都创新中心及生产基地项目（一期）建设内容为：新增超薄型聚丙烯薄膜产能约 3000 吨，产品主要用于新能源用电容器领域。该项目的背景、必要性和可行性分析如下：1、项目建设的项目建设的背景及背景及必要性必要性（1）国家“双碳”目标和相关产业政策推动新能源产业快速发展 2020 年 9 月，我国在联合国大会郑重宣布“碳达峰、碳中和”的“双碳”6 目标。目前，全球“双碳”目标已达成共识，我国、欧盟、美国等全球各主要国家和地区纷纷制定了促进新能源发展的相关政策，全球向清洁能源发展已成趋势。在国家“双碳”目标和相关产业政策的推动下，我国新能源产业得到快速发展，且未来将呈现巨大的发展机遇。在新能源发电方面，共同构建绿色循环低碳的能源体系已成为人类社会的共同使命，光伏和风电有望成为解决全球能源短缺、环境污染问题的重要技术路线。其中，在光伏方面，2021 年我国光伏发电新增装机 54.88GW，同比增长 14%，其中分布式光伏新增 29.28GW，占比历史上首次突破新增装机总量的 50%；光伏发电量 3259 亿千瓦时，同比增长25.1%。同时，全球主流光伏市场的强势复苏、新兴光伏市场快速发展。2021年全球光伏新增装机总量达到 170GW，再创历史新高。国内光伏企业主动跟进海外电站项目的配套化建设，产能规模与成本优势在国际竞争中逐渐凸显，出口规模快速增长。根据中国光伏协会的统计数据显示，2021 年我国光伏产品出口额超 284 亿美元，同比增长 43.9%。在风电方面，2021 年我国风力发电新增装机 47.57 GW，海上风电装机跃居世界第一；风力发电量为 6526 亿千瓦时，同比增长 39.9%。在新能源汽车方面，根据中国汽车工业协会的统计数据显示，2021 年我国新能源汽车累计产量 354.5 万辆，同比增长 1.6 倍；新能源汽车渗透率达到14.8%，较 2020 年 5.8%的渗透率大幅提升。根据国务院办公厅印发的新能源汽车产业发展规划（20212035 年）的发展愿景，到 2025 年中国新能源汽车销量占比将达到 20%左右，到 2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流。（2）新能源行业的快速发展极大地带动超薄型聚丙烯薄膜市场需求 薄膜电容器是基础电子元件，几乎存在于所有的电子电路中，常见的应用领域包括家电、通讯、电网、轨道交通、工业控制、照明、新能源（光伏、风能、汽车）等多行业。其中，新能源用电容器主要应用于交直流滤波、混合动力汽车以及光伏发电、风力发电等新能源领域。而超薄型聚丙烯薄膜正是适用于以上新能源用电容器制造所需的新一代有机绝缘介质，具有优越的电气及机械加工性能，是新能源用薄膜电容器的核心原材料。7 在新能源行业快速发展的带动下，新能源用超薄型聚丙烯需求旺盛。但新能源用电容器对聚丙烯薄膜要求较高，要求薄膜厚度在 2-4 微米之间，目前国内仅有泉州嘉德利电子材料有限公司、东材科技等少数几家厂商能够生产新能源用超薄型聚丙烯薄膜。受限于国内超薄型聚丙烯薄膜产能不足，目前市场的新能源用电容器配套用超薄型聚丙烯薄膜主要依靠进口。（3）公司现有聚丙烯薄膜产能已满足不了新能源市场新需求 目前，公司拥有 3 条聚丙烯薄膜生产线，其中 1 条可以用于生产超薄型聚丙烯薄膜。但公司作为国内最大的薄膜电容器绝缘材料厂商之一，上述生产线需同时兼顾生产其他规格的电容器聚丙烯薄膜，产品规格较多，面临频繁转产的情形，难以实现经济效益最大化。因此，公司亟需新建面向新能源领域的超薄型聚丙烯薄膜生产线，充分发挥自有技术水平，推动电容器向小型、高容量、高场强方面发展，迎接新能源行业大发展带来的市场机遇，提升公司综合竞争力及盈利水平。2、项目建设的可行性项目建设的可行性（1）公司技术创新平台优势和技术创新能力优势，为本次募集资金项目的实施奠定了坚实基础 公司是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、全国企事业知识产权第一批优势培育企业；拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工作站、国家绝缘材料工程技术研究中心等等，创新平台建设方面在行业内首屈一指。公司长期与清华大学、四川大学、中国科学院过程工程研究所、中国科学院成都有机化学研究所等国内知名高校和科研院所，积极开展产学研联合研发和科研平台共建工作。公司子公司东材股份、江苏东材的技术中心先后被认定为“四川省企业技术中心”、“江苏省企业技术中心”。目前，公司在成都天府新区建设的“成都研发基地”已投入运行，有助于高端技术人才的引进和前沿创新技术的研发，进而推动企业的技术创新平台升级。公司一贯重视技术创新和产品研发，明确技术创新的核心定位，并建立了核心技术人员在企业、高校及科研院所之间的流动机制，不断提升研发能力和8 品牌竞争力。截至 2021 年 12 月 31 日，公司累计申请专利 285 项，已获授权有效专利 149 项，其中包含发明专利 129 项，为公司的产业化转型升级提供了有力的技术支撑。（2）公司具备生产超薄型聚丙烯薄膜的制造技术优势和客户储备 公司聚丙烯薄膜产品技术领先、综合性能优异、售后服务快捷，与市场主流电容器厂家建立了稳定的供货关系，并得到客户认可，占据了国内电容器用聚丙烯薄膜领域较高的市场份额。公司拥有从日本、德国等发达国家引进的高端生产设备和先进制造技术，并结合公司多年积累的生产经验对进口生产线进行消化、吸收和再创新，对生产设备、制造工艺进行大胆地技术改造升级，不断拓展设备的交付能力，制造技术水平在国内同行保持领先。其中，公司子公司东材股份“东方牌电容器用聚丙稀薄膜”获四川名牌产品称号。超薄型电容器薄膜获四川创新产品，获绵阳市科技进步奖。目前，公司已可批量生产超薄型聚丙烯薄膜，可满足新能源薄膜电容器的需求，并已向法拉电子、丰明电子等国内知名新能源用电容器厂商供货。在下游新能源行业增长，薄膜供需格局逆转的背景下，本次募投项目将会有效扩充公司超薄型聚丙烯薄膜的产能，填补新能源行业高速增长带来的市场需求。（二二）光学光学级聚酯基膜级聚酯基膜项目项目 本次募投项目中，东材科技成都创新中心及生产基地项目（二期）、年产25000 吨偏光片用光学级聚酯基膜项目、年产 20000 吨超薄 MLCC 用光学级聚酯基膜技术改造项目均为光学级聚酯基膜项目。上述项目产品主要包括 OCA 离型膜基膜、干膜基膜、偏光片保护膜基膜、偏光片离型膜基膜、MLCC 离型膜基膜等平板显示、消费电子领域所需的 PET 基膜，同时可兼顾生产窗膜基膜等市场需求较大领域。本次募集资金投向的光学级聚酯基膜项目建设的背景、必要性和可行性分析如下：1、项目建设的项目建设的背景及背景及必要性必要性 9（1）光学膜是我国重点发展战略新兴材料 新材料产业是国民经济的战略性、基础性和先导性支柱产业。其中，光学膜是 LCD/OLED 显示面板核心原材料，可广泛应用于平板显示、消费电子、5G通讯等下游领域，是光电产业链前端重要的战略性材料之一。近年来，我国出台了一系列产业政策支持光学膜行业发展，为其提供了良好的政策环境，光学膜已成为我国加快培育和重点发展战略新兴材料之一，具体如下：年份年份 部门部门 政策名称政策名称 主要内容主要内容 2010 国务院 国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定 大力发展高性能膜材料、特种玻璃等新型功能材料 2011 发改委、科技部等 当前优先发展的高技术产业化重点领城指南（2011 年度）TFT-LCD 新型显示技术及器件，光学薄膜等配套材料列入优先发展的高技术产业 2012 工信部 电子基础材料和关键元器件“十二五”规划 重点发展高世代 TFT-LCD 相关材料，主要包括光学薄膜材料等 2012 科技部 新型显示科技发展“十二五”专项规划 重点研究方向：高世代液晶显示关键技术研究与配套材料开发，包括高性能光学膜等国产化配套材料的研发与国产化导入 2015 国务院 中国制造 2025 新材料作为重点发展领域，将功能性高分子材料、先进复合材料、高性能结构材料等作为发展重点 2016 国务院“十三五”国家战略性新兴产业发展规划 加快制定光学功能薄膜、人工晶体材料等标准，完善节能环保用功能性膜材料、海洋防腐材料配套标准 2016 国务院 关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见 重点发展高性能树脂、高性能千维、功能性膜材料、电子化学品等化工新材料，成立若干新材料产业联盟 2016 工信部 轻 工 业 发 展 规 划（2016-2020 年）重点发展光学膜新型柔性、液晶显示屏多层复合共挤薄膜等功能性膜材料及产品 2017 科技部“十三五”材料领域科技创新专项规划 提出大力发展复合材料、第三代半导体材料、新型显示技术等，重点发展高性能膜材料 2017 工信部、发改委、科技部、财政部 新材料产业发展指南 提出要着力突破一批新材料品种、关键工艺技术与专用装备，不断提升新材料产业国际竞争 2017 工信部、发改委、科技部、财政部 信息产业发展指南 重点发展面向下一代移动互联网和信息消费的智能手机、平板电脑、车载智能设备以及人工智能等终端产品。持续带动上游新材料应用的进一步发展 10 年份年份 部门部门 政策名称政策名称 主要内容主要内容 2017 发改委 新材料关键技术产业化实施方案 重点发展功能性膜材料，包括偏光片及配套膜材料，微棱镜型光学膜等产品，并制定了产业化项目配套指标要求，为光学膜行业发展提供了具有实际参考性的产业化标准指标要求 2018 国家统计局 战略性新兴产业分类（2018）光学膜制造作为新材料产业被列为战略性新兴产业，聚酯基光学膜和 PET 基膜被选为重点产品 2019 工信部 重点新材料首批次应用示范指导目录（2019年版）将复合膜、偏光片等新材料纳入重点新材料首批次应用保险补偿试点工作范围，加快推进新材料应用示范 2019 发改委 产业结构调整指导目录（2019年本）将功能性膜材料列为鼓励类发展产业 2021 全国人大 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要 构筑产业体系新支柱：聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能（2）我国光学膜行业快速发展，迎来良好的发展机遇 受益于平板显示、消费电子、5G 通讯、新能源等下游行业快速发展，以及相关产业链的国产替代进程不断加快，我国光学膜行业正处于快速发展期。其中，光学膜中的 OCA 光学胶、偏光片、MLCC 等细分领域需求旺盛，迎来良好的发展机遇。OCA光学胶市场 OCA（Optically Clear Adhesive）用于胶结透明光学元件的特种粘胶剂，是触摸屏的最佳胶粘胶之一，实现了光学和机械的粘接，粘接盖板玻璃，触控玻璃和液晶屏，为触控屏的重要原材料。目前 OCA 被运用于高端智能手机、可穿戴设备以及 VR/AR 等产品中，特别是在 OLED 软屏（曲面屏）和 OLED 可折叠屏技术中起到了关键的光学粘接和保护作用。IHS 预测 2021 年 OLED 显示面板市场规模收益达到 680 亿美元。随着 OLED 在消费电子行业快速渗透，OCA未来市场空间巨大。OCA 生产过程是将亚克力（丙烯酸类）胶做成基材，然后在上下两面各贴合一层离型膜而组成的一种透明双面贴合胶带，上层为轻膜，下层为重膜。由于 OCA 光学胶是直接涂覆在离型膜表面，所以对 OCA 离型膜在洁净度、表面11 平整度、生产环境均有较高要求。目前，OLED 国产化进程正在加速，2020 年第三季度，中国企业在小尺寸 OLED 领域的市场份额约为 20%。OCA 离型膜是OCA 光学胶生产的主要原材料及模切耗材，随着下游 OLED 渗透率的提升和中国企业加速布局，未来市场空间巨大。偏光片市场 偏光片（Polarizing Film）主要作用是使不具偏极性的自然光变成产生偏极化，转变成偏极光，加上液晶分子扭转特性，达到控制光线的通过与否，从而提高透光率和视角范围，形成防眩等功能。偏光片是液晶面板的关键组件之一，是由 PVA膜、TAC 膜、保护膜、离型膜等不同光学膜经延伸、涂层等生产工艺加工而成的复合材料，每块液晶面板需要两片偏光片，如果没有偏光片则液晶面板无法显示图像。随着液晶电视、笔记本电脑、智能手机等终端市场的增长，以及新型应用市场如可穿戴设备、智能家居、汽车电子等的迅猛发展，偏光片行业的市场规模持续增加。根据 OFweek 数据统计，2018 年全球偏光片市场规模约 123.1 亿美元，2019 年全球偏光片市场规模为 127.8 亿美元，到 2020 年全球偏光片规模达到 132.5 亿美元。基于未来大尺寸 LCD 对偏光片采用面积的增加，预计未来全球偏光片整体市场将保持相对稳定的增长态势。根据 Omdia 的数据，2018 年至 2024 年全球偏光片市场需求逐年提高，各年 glut 值（供过于求比例）分别为 5.4%、6.2%、1.3%、4.7%、2.0%、2.0%和-0.3%，2021 年之后全球偏光片市场的供需情况将趋于紧张，2024 年更是会出现阶段性短缺的情况。而随着中国大陆地区液晶面板产能不断投放，偏光片供不应求现象更为显著。根据 Omida 的数据，中国大陆地区 2018 年、2019 年偏光片供给分别为 1.46 亿平方米、1.81 亿平方米，但同期大陆地区偏光片需求分别为 2.05 亿平方米及 2.50 亿平方米，glut 值分别为-28.8%及-27.6%。在偏光片基膜领域，由于偏光片的制作工艺复杂，质量要求高，各种产品质量的管控（如光学透光、粉尘颗粒度管控、表面平整度管控、透光率管控及偏光效应的管控）具有十分严格的要求，目前市场被日韩厂商三菱、东丽和SKC 主导。但随着我国已成为全球最大的液晶面板产区，以及 10.5 代线产能的12 释放，国内偏光片配套产业迅速跟进，杉杉股份已收购 LG 化学偏光片相关资产及业务，三利谱及盛波光电（深纺织 A 子公司）近年也大力发展宽幅偏光片生产线，国产偏光片产业技术、产量、销量均呈现较快增长态势，国产替代趋势明显。MLCC 市场 MLCC 离型膜为光学基膜的一种，是制造 MLCC 的核心原材料，MLCC 由MLCC 离型膜堆叠而成。MLCC 即多层陶瓷电容器，主要终端应用为智能手机、笔记本电脑、可穿戴设备、汽车电子等，因其用途广泛被喻为“电子工业大米”，具有良好的发展前景。目前普通 MLCC 由数百层离型膜堆叠而成，部分日韩厂商可实现堆叠 1000层以上实现更高容量的 MLCC。随着物联网、5G 通讯、新能源汽车行业发展对MLCC 高容化、小型化需求，MLCC 离型膜的市场需求亦呈现同步增长态势。根据中国电子元件行业协会发布的数据，2019 年全球 MLCC 市场规模约158.4 亿美元，到 2023 年预计将达 181.9 亿美元；2019 年中国 MLCC 行业市场规模预计约 438.2 亿元人民币，到 2023 年预计将达 533.5亿元人民币。根据 Paumanok 数据，2019 年全球 MLCC 出货量约 4.5 万亿只。假设单颗MLCC 由 400 层单层堆叠而成，并假定单层 MLCC 面积为 5 平方毫米，生产单层 MLCC 所消耗离型膜的面积与 MLCC 的面积大致相当，估算 2019 年全球MLCC 离型膜需求约 90亿平方米。在 MLCC 离型膜产业链方面，因 MLCC 离型膜对表面平滑性要求很高，目前我国能够生产 MLCC 离型膜的厂商极少，国内使用的 MLCC 离型膜主要依赖进口。MLCC 离型膜的供应商主要是日韩厂商帝人杜邦、三井化学、琳得科、SKC 等，其中日本企业占据了绝大部分的市场份额。但随着电子产品终端厂商开始将供应链向国内转移，风华高科、三环集团等国内 MLCC 制造企业也在持续扩产，抢占国际竞争对手的市场份额。MLCC 离型膜是作为 MLCC 生产的主要耗材，MLCC 离型膜国产替代空间较大。（3）公司发展高端光学基膜，优化产品结构，提升综合竞争力 13 为响应国家政策导向，紧抓行业发展机遇，2012 年以来，公司通过自主研发和外部并购的方式，持续在光学膜领域进行投入并取得显著成效。公司的光学级聚酯基膜产品已经具有一定的市场声誉，主导产品包括 OCA 离型基膜、偏光片离保基膜、MLCC 离型基膜、ITO 高温保护基膜、增亮膜基膜、窗膜基膜等，制造技术成熟、性能指标稳定、盈利能力稳步提升。公司光学膜材料业务收入从 2019 年度的 2.71 亿元增长至 2021 年度的 9.56 亿元，呈现快速增长态势。本次募集资金投向的光学级聚酯基膜项目是在公司现有光学膜生产线上进一步升级，公司在光学膜板块的产能规模将快速扩张，品种结构和产业链体系日趋优化完善，公司将加快整合市场优势资源，构筑拳头产品的技术壁垒，维持在国内市场的主导地位，提升公司的综合竞争力。2、项目建设的可行性项目建设的可行性（1）紧抓我国光电行业崛起机遇，加快高端光学基膜国产替代进程 光学级聚酯基膜需满足高透光率、低粗糙度、高平整度、高表观质量等特殊性能，对光学性能稳定性、关键装备精密度的要求极高，且下游客户群对供应商的认证标准高、周期长，是聚酯薄膜行业中技术壁垒最高的细分领域。公司现有光学膜生产线与日韩先进厂商仍存在一定差距。近年来，在我国市场需求强劲、人才梯队健全等优势的驱动下，海外产能纷纷向大陆转移，加之国内厂商密集投放产能，我国触控模组、LCD/OLED 显示面板、MLCC 陶瓷电容器等光电产业的产能规模迅速扩大，自主核心技术和全球产业话语权也快速提升。我国 LCD 显示面板年产量稳居全球第一，OLED显示面板年产量稳居全球第二，中游面板制造商（京东方、华星光电等）正快速赶超海外厂商，成为全球面板龙头企业。但作为其核心原材料，我国光学级聚酯基膜高端产品基本为全球垄断性生产，长期依赖于日本东丽、三菱，韩国 SKC 等国外厂商进口，进而导致原材料成本上升，压缩产品的盈利空间。目前，在“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的背景下，为打破海外基础原材料的技术垄断，光电企业正积极寻找优质的国产配套供应商，以实现关键性原材料的本土化采购，为我国光学膜制造企业带来了弯道超车的绝佳机会，渠道和品牌的积累由量变进入质14 变阶段，突破核心关键技术，国产化替代的进程明显加快。目前，公司已通过 ISO9001 质量管理体系认证，主要产品已通过美国 UL认证，符合欧盟 RoHS、REACH 环保要求，被四川省认定为第一批“四川省技术标准创制中心”、“四川省 AAAA 级标准化良好行为企业”。本次募集资金投向的光学级聚酯基膜项目的产品主要定位于偏光片保护膜基膜、偏光片离型膜基膜、MLCC 离型膜基膜、OCA 离型膜基膜等目前依赖进口的高端光学基膜。公司将紧抓我国光电行业崛起机遇，向高端光学基膜领域发展，抢占市场份额，扩宽公司盈利来源。（2）公司深耕光学膜材料业务，具有“光学基膜+涂布”的产业链优势 2012 年以来，公司通过全资子公司江苏东材新材料有限责任公司，在江苏海安陆续投资建设了“年产 2 万吨光学级聚酯基膜项目”、“年产 15000 吨特种聚酯薄膜项目”、“年产 2 万吨 OLED 显示技术用光学级聚酯基膜项目”，期间不断改进工艺技术、调整产品结构，积累了丰富的光学基膜的制备技术和生产经验。2020 年，公司成功收购山东胜通光学材料科技有限公司，实现了产能的快速扩张，并与其在品牌与技术上形成互补优势。2021 年，公司圆满完成非公开发行，募投项目“年产 1 亿平方米功能膜材料产业化项目”主要定位于减粘膜、柔性面板功能胶带、OLED 制成保护膜等涂布产品，进一步向 OLED柔性显示领域进行产业链延伸，形成了“光学基膜+涂布”良性互动的产业布局，具备光学基膜和涂布产业优势。（三三）补充流动资金补充流动资金 1、公司经营规模持续扩大，对流动资金需求不断增加公司经营规模持续扩大，对流动资金需求不断增加 公司主要从事化工新材料的研发、制造和销售。近年来公司营业收入不断增加，资产规模迅速提升，营运资金投入量较大，也需要较多资金保障上游供应稳定。2、满足公司新项目投产运营的需要满足公司新项目投产运营的需要 本次募集资金投资项目的投产，公司将新增 3000 吨电容器用超薄型聚丙烯薄膜、7 万吨光学基膜的生产能力。除了进行生产厂房建设、生产设备的购置等固定资产投资外，公司还需要充足的流动资金以保证新项目的日常生产经营15 活动，包括原材料采购、人工费用支付、技术研发及销售投入等。3、优化资本结构、降低财务费用，提高公司抗风险能力优化资本结构、降低财务费用，提高公司抗风险能力 本次补充流动资金将降低公司的资产负债率，提高偿债能力，进一步增强公司资本实力和抗风险能力。同时，通过补充流动资金可以减少公司未来的银行贷款金额，从而降低财务费用，进一步提升公司的抗风险能力和盈利水平。4、推进发展战略，巩固行业地位推进发展战略，巩固行业地位 本次发行的部分募集资金用于补充流动资金，将为公司人才引进、科技创新和技术研发等方面提供持续性的资金支持，有助于实现公司的长期战略发展目标，巩固行业竞争优势地位。综上所述，通过本次发行补充流动资金，将可满足公司经营规模扩大和新项目投产运营对流动资金的需要，同时可优化公司资本结构、提高抗风险能力、巩固行业地位，更好地满足公司持续发展的需求，具有必要性。四四、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 （一）对公司经营管理的影响（一）对公司经营管理的影响 本次发行募集资金投资项目围绕公司主营业务开展，符合国家产业政策及公司未来战略发展方向。本次募集资金投资项目具有良好的经济效益，募投项目建成投产后，有利于扩大公司产能，将有效提高公司的盈利能力及市场占有率，进一步增强公司的核心竞争力，推动公司的可持续发展，维护股东的长远利益。本次可转换公司债券部分募集资金将用于补充流动资金。通过本次可转换公司债券，公司的资本实力与资产规模将得到提升，抗风险能力得到增强，有助于提高公司综合竞争力和市场地位，促进公司的长期可持续发展。（二）对公司财务状况的影响（二）对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的总资产和净资产规模相应增加，资产负债率进一步降低，资金实力得到有效增强，有助于公司提高偿债能力、节省财务成本、降低财务风险，进一步改善资本结构。16 随着募投项目的建成，公司盈利能力进一步得到提升，发展潜力也会随之增强；部分募集资金用于补充流动资金，公司资本结构将得到进一步优化，整体实力和抗风险能力均将得到增强，持续经营能力将获得提升。本次发行完成后，由于募集资金投资项目需要一定的建设期，短期内公司净资产收益率将会受到一定影响，但从中长期来看，随着募投项目陆续产生效益，公司收入和利润水平将逐步上升，公司的盈利能力及盈利稳定性将不断增强。五五、本次、本次可转债可转债募集资金使用的可行性结论募集资金使用的可行性结论 公司本次可转换公司债券方案公平、合理，募集资金使用计划符合未来公司整体战略发展规划，以及相关政策和法律法规，具备必要性和可行性。本次募集资金的到位和投入使用，有利于提升公司整体实力及盈利水平，增强公司可持续发展能力，为公司发展战略目标的实现奠定基础，符合公司及全体股东的利益。四川东材科技集团股份有限公司董事会 2022年 3月 31 日
