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管理会计研究方法篇管理会计研究方法篇方法篇之专题二档案研究方法 档案研究方法档案研究方法上市公司预上市公司预算松弛的影响因素及其对公司算松弛的影响因素及其对公司业绩的影响业绩的影响 中国管理科学档案研究方法w本文是采用上市公司披露的年报及CSMAR数据库中的数据来研究管理会计问题，属于财务会计研究经常采用的档案研究方法。w是对管理会计研究方法的创新，突破了传统的内部数据获取方法，采用公开数据研究预算问题。一、研究内容w预算松弛的含义：Lukka（1988）认为，预算松弛是由于组织资源分配的不完美造成的。它是在预算制定的过程中，相关的经理人利用某种方式（如谈判、隐藏个人信息等）尽可能降低预算目标，使得经理人并不需要尽最大的努力就可以达到预算要求Chow、Cooper和Hadded（1991）认为，预算松弛是预算目标低于期望水平的一种故意的干扰。一、研究内容w现有的众多经验研究证明，组织中的预算松弛是十分普遍的。为了自身利益的最大化，经理人有动力通过确定一个松弛的预算目标而提高其自身效用。w本文的研究内容：预算松弛的影响因素预算松弛的经济后果（对企业业绩的影响）二、研究意义1.理论意义通过代理理论和权变理论系统性地分析预算松弛的影响因素与经济后果，有助于丰富我国预算管理和经理人激励方面的理论和文献。2.实践意义本文的经验证据为我国证监会、国资委等政府部门设计合理有效的经理人激励契约提供必要的研究基础。三、理论基础与研究假说1.代理理论代理理论认为，在现代企业的委托代理关系中，由于代理人与委托人的利益不一致，造成他们之间追求的目标也不相同。由于企业建立的预算目标直接决定了经理人的薪酬水平、福利补贴以及职位晋升等，所以经理人有动力通过某种方式（如谈判、隐藏个人信息等）尽可能地降低预算目标水平，即预算松弛，从而降低了经理人无法完成预算的风险。三、理论基础与研究假说w代理理论推导的研究假说研究假说1：企业预算松弛的程度与信息不对称程度或政府干预呈正相关。研究假说1a：相对于民营企业，国有企业更可能存在预算松弛。研究假说1b：企业的预算松弛程度与第一大股东的持股比例呈正相关。研究假说1c：企业的预算松弛程度与企业规模呈正相关。三、理论基础与研究假说2.权变理论企业的管理控制系统只有与其战略和外部环境等因素相匹配，才能真正发挥出应有的功效。所以，不同企业在设计管理控制系统的时候，并没有绝对的最好，而只有相对的最适合预算松弛也并非一定造成企业的资源误配。当企业的战略发展要求一定程度的弹性以便有效地适应环境变化时，预算松弛往往是有必要的三、理论基础与研究假说w复杂的内外部环境造成企业的经营管理具有较大的不确定性。而规避不确定性的一个重要方式就是建立松弛的资源分配（包括预算松弛），这对企业解决未预期的变化起到很好的缓冲作用（Bourgeois，1981；Cyert&March，1963）。三、理论基础与研究假说w权变理论推导的研究假说：研究假说2a：与实行低成本或防御型战略的企业相比，采取差异化或进攻型战略的企业更可能建立松弛的预算。研究假说2b：与处于成熟期的企业相比，处于成长期的企业更可能建立松弛的预算。三、理论基础与研究假说w预算松弛经济后果的理论解释：代理理论观：预算松弛可能产生负的效果，如经理人低的努力程度、公司资源的误配以及干扰企业经理人和责任中心的业绩评价等(Dunk and Nouri，1998；Kren and Liao，1988；Lowe and Shaw，1968)权变理论观：预算松弛有时对企业经营也可能是有益的，因为它可以成为企业对抗不确定性的一种缓冲（Cyert and March，1963；Merchant，1989）三、理论基础与研究假说w预算松弛对企业业绩的影响：研究假说3a：在其他条件相同的情况下，企业的业绩水平与预算松弛程度负相关。研究假说3b：当企业的预算松弛与企业战略或成长性相匹配的时候，企业的业绩更好。四、研究设计1.样本选择与数据来源本文选择20012006年沪深两市健康经营的非金融类A股公司为研究样本。共得到有效研究样本1260个（20012006年样本数依次为：100、476、130、125、112、317）。预算数据全部是上市公司的公开数据，是我们通过手工收集获取的。该数据全部来自于上市公司的年度财务报告中，列示于董事会报告中的未来经营计划项目中。四、研究设计w本文研究数据的特点公开数据可以避免调查问卷设计和填写中的主观因素，保持了数据的客观性；选取上市公司的公开数据可以获取较高的样本数量，有助于研究结论的准确性；利用公开数据研究管理会计问题是一种创新，有助于丰富研究思路，开拓研究方法。五、研究结论1.在我国转型经济的制度背景下，代理理论比权变理论更适合解释我国上市公司预算松弛的现象。1)第一，政府对企业的干预程度是预算松弛的重要因素。相对于民营控股，国有控股的上市公司的预算松弛程度更为严重；2)第二，上市公司的预算松弛程度与第一大股东的持股比例正相关，这主要是因为国有企业控股股东的持股比例越高，政府对上市公司的控制能力越强，越可能要求上市公司承担较多的政策性负担而导致经营目标多元化；3)第三，上市公司的预算松弛程度与公司规模正相关，这说明由于受较强的政府控制，规模较大的企业更容易产生预算松弛。4)第四，上市公司的战略和成长性对预算松弛没有显著影响，证明权变理论不能解释我国上市公司的预算松弛。五、研究结论2.我们采用ROA和ROE衡量企业会计业绩，证明上市公司的业绩与预算松弛程度负相关。但由于我国上市公司普遍存在着盈余管理的行为（Chen and Yuan，2004），我们进一步研究证明，严紧的预算实际上并未真正提高企业的业绩水平，而只是提高了企业的盈余管理水平。六、研究创新1在研究方法方面，由于数据的难以获取，国内的管理会计研究大多停留在规范性的分析研究。本文采用大样本多元回归的实证研究方法，更加直观地分析了国内企业预算松弛的成因及经济后果，可以视为国内预算管理研究的第一篇。2在研究数据方面，本文采用我国上市公司公开披露的经营预算数据。不仅解决了预算数据难以获取的难题，而且弥补了调查问卷式和实验性研究等研究方法不够准确、客观以及研究结论带有较高的主观性等缺陷。在国内预算管理领域的研究中尚属首次，甚至在国外管理会计的研究中也并不多见。公开数据的采用为后续研究开拓了思路。六、研究创新3.在变量计量方面，我们独创性的设计了预算松弛的计量方法。在对上市公司的调研中，该方法获得了国内外学术界与实务界专家学者的充分认可。为后续研究提供了很好的借鉴作用。七、研究局限性七、研究局限性w预算松弛变量的计量本文模型考虑了上市公司前一年度的经营业绩及其所处行业的平均经营业绩。如果采用上市公司历史数据进行多元回归预测当年经营业绩，可能会更准确。但由于统计上要求多元回归样本数至少30组的限制，而我国资本市场时间不长，上市公司年度数据的数量不足，所以这种计量方法缺乏应用基础。谢谢各位！