《财务管理》复习纲要.doc

第一章财政治理泛论1、金融东西的特点：流淌性、危险性、收益性。2、财政关联：企业在计划、构造企业的财政活动进程中，与各个经济主体发作的经济关联。3、企业财政关联要紧包含哪多少个方面？(1)企业与投资者之间的财政关联；(2)企业与债权人之间的财政关联；(3)企业外部各单元之间的财政关联；(4)企业与员工之间的财政关联；(5)企业与当局之间的财政关联。4、什么是财政活动？它包含哪些内容？财政活动是企业在再消费进程中的价值活动进程，是企业运营活动进程中应用货泉综合反映的进程。内容：筹资活动、投资活动、营运资金一样平常治理活动跟收益调配活动。5、利润最年夜化不雅的优缺陷？长处：复杂明白，便于治理者了解；与市场严密联络，面向市场运营；反应了增收节支的后果。缺陷：能够招致企业短期行动，无视企业的久远好处；不思索时刻因素；不思索危险因素；不思索投入与产出的关联。第二章货泉时刻价值与危险价值1、货泉时刻价值：是指必定量的货泉在差别时点上的价值量的差额。2、规范离差率：规范差与希冀值的比值。3、普通年金：是指必准时代内每期期末发作的等额收付的系列款子，又称为后付年金。4、先付年金：也称即付年金，是指在必准时代内，每期期初等额的系列收付款子。5、零碎危险：是指那些对一切公司发生妨碍的因素惹起的危险，如跟平、经济消退、通货膨胀等，这类危险不克不及经过火散投资东西而疏散又可称之为弗成散危险或市场危险。6、非零碎危险：是指发作于单个公司的特有事情形成的危险，如公司外部操纵呈现咨询题、产品开辟掉败、不争夺到主要的经济合等同，能够经过多元化投资来疏散又可称之为可分散危险或公司特有的危险。7、希冀值的盘算P.46=希冀酬劳率种种能够的酬劳率×对应的概率8、规范离差率的盘算P.49规范差=各酬劳率希冀值)对应的概率2×规范离差率=规范差÷希冀值9、危险酬劳：又称危险价值，是指企业承当危险从事财政活动所取得的超越货泉时刻价值的额定收益。10、危险酬劳率：指投资者因冒危险进展投资而请求的，超越资金时刻价值的那局部额定报酬率。11、系数模子预期酬劳率的盘算=某种投资的希冀酬劳率无危险酬劳率+×(一切投资的均匀酬劳率无危险酬劳率)第三章筹资途径与资源本钱1、直截了当融资：是指企业不经过金融机构直截了当从终极投资者手中筹集资金的行动。2、贩卖百分比法：依照资产欠债表有关工程与贩卖支出的比例关联，预期短期资金需要量的办法。3、贩卖百分比法的盘算(1)依照贩卖总额断定融资需要步调:断定资产跟欠债工程的贩卖百分比各工程贩卖百分比=基期资产(欠债)/基期贩卖盘算估计贩卖额下的资产、欠债及一切者权利=估计资产(欠债)估计贩卖额×各工程贩卖百分比+非敏感工程数估计一切者权利=留存收益添加上年一切者权利+留存收益添加=估计贩卖额×估计贩卖净利率×1股利支付率盘算外部融资需要外部融资需要=估计资产估计欠债估计一切者权利(2)依照贩卖的添加额断定融资需要=外部融资需要资产添加欠债添加留存收益添加=资产贩卖百分比×新增贩卖额欠债贩卖百分比×新增贩卖额估计贩卖额股利支付率×估计贩卖净利率×14、资源本钱：是指企业为筹集跟应用资金而承付的价值,包含筹资进程中发作的筹资用度跟用资进程中所支付的酬劳。5、资源本钱对筹资决议的妨碍要紧有哪些？(1)个不资源本钱是选择资金起源、比拟种种筹资方法好坏的一个依照。(2)综合伙源本钱是进展资源构造决议的根本依照。(3)边沿资源本钱是选择追加筹资计划、妨碍企业筹资总额的主要因素。6、妨碍企业资源本钱的因素有哪些？总体经济状况；证券市场前提；企业运营决议跟筹资决议；筹资范围。7、个不资源本钱的盘算(1)银行乞贷本钱乞贷筹资源钱=年本钱1所得税率/乞贷总额所得税率)(无乞贷用度)乞贷用度*=*乞贷筹资源钱年利率(1(2)债券本钱债券本钱=债券面值债券年利率1(3)优先股本钱所得税率/筹资总额刊行价钱筹资用度*优先股本钱=年优先股股利/优先股筹资总额筹资用度(4)普通股本钱牢固股利增加模子法=普通股本钱第一年股利D/筹资总额+筹资用度增加率g资源资产订价模子法普通股本钱=无危险酬劳率+*一切投资的均匀酬劳率无危险酬劳率危险溢价法普通股本钱=无危险酬劳率危险溢价+(5)留存收益本钱牢固股利增加模子法普通股本钱=第一年股利D/筹资总额增加率g+资源资产订价模子法普通股本钱=无危险酬劳率+*一切投资的均匀酬劳率无危险酬劳率危险溢价法普通股本钱=无危险酬劳率危险溢价+8、加权均匀资源本钱即综合伙源本钱的盘算加权均匀资源本钱=某种资源的本钱*该种资源占总资源的比重第四章权利融资1、普通股筹资的优缺陷有哪些？长处:资源存在永世性；无牢固的股利担负；便于进步公司著名度。缺陷：资源本钱较高直截了当本钱跟隐性本钱；操纵权浓缩。2、优先股的特色优先股有牢固的股息，不随公司事迹好坏而动摇，并能够先于普通股股东支付股息。当公司停业进展财产清理时，优先股股东对公司残余财产有先于普通股股东的请求权。优先股普通不参加公司的红利调配，持股人亦无表决权，不克不及借助表决权参加公司的运营治理。因而，优先股与普通股比拟拟，尽管收益跟决议参加权无限，但危险较小。3、可转换债券：是指由股份公司刊行的，能够按必定前提转换为必定命目的公司普通股股票的证券。4、认股权证：是公司刊行的一种临时股票买当选择权。第五章债权融资1、怎样应用现金扣头进展决议？(1)如乞贷利率<坚持扣头本钱，应享用现金扣头；(2)如扣头期内投资收益率>坚持扣头本钱，应坚持扣头；(3)如企业延期付款，应比拟坚持扣头本钱与延期付款丧掉的巨细；(4)如面临2家以上的卖方，应权衡坚持扣头本钱的巨细。2、短期乞贷筹资的优缺陷有哪些？长处：短期乞贷的取得轻便快捷。期乞贷存在弹性。期乞贷的本钱较低。缺陷:(1)限期短，偿债压力年夜，财政危险高。(2)短期欠债筹资的本钱本钱存在不断定性。3、债券信誉品级的分别AAAAAA最高品质品级债券，存在特不强的还本付息才能初级债券，存在较强的还本付息才能，但不如初级中级投契AAA存在较好的投资特点，但对某些倒霉的经济变更能够会比拟敏感BBB有充足的还本付息才能，但在倒霉的经济前提下能够会缺少保障BBB偿付本息的才能普通，对临时支付才能的保障水平缺少CCC较初级的债券，有掉信的能够拖欠CCC高度投契性的债券，常常掉信或许有分明的缺少有本钱的收益债券DDD发债公司有掉信记载，并且现在尚拖欠本金或本钱DDD4、杠杆租赁：实践上是一种包管存款租赁方法。第六章杠杆感化与资源构造1、什么是运营危险？企业落低运营危险的办法有哪些？运营危险：又称贸易危险，是指因为企业运营上的缘故形成息税前利润动摇的危险。办法：动摇市场对企业产物的需要，减小产物需要弹性；增强企业市场情况竞争才能，扩年夜市场份额；坚持变更本钱跟企业收益的动摇性；坚持绝对动摇的贩卖价钱，或许存在较强的价风格整才能；落低牢固本钱占总本钱的比例；增加或许过度进展市场扩年夜。2、资源构造决议的不雅点及其意思？(1)资源构造决议：是指公道地应用债权资源，迷信地布置债权资源的比例，它是企业筹资管理的中心咨询题。(2)意思：公道布置债权资源比例有利于落低企业的资源本钱；公道布置债权资源比例有利于发扬财政杠杆感化；公道布置债权资源比例有利于进步公司价值；3、息税前利润的盘算息税前利润=贩卖支出变更本钱牢固本钱=利润+本钱用度4、运营杠杆系数的盘算=运营杠杆系数息税前利润变更率/贩卖额量变更率公式1=+运营杠杆系数1牢固本钱总额/息税前利润公式2=讲演期运营杠杆系数基期边沿奉献/基期息税前利润公式35、财政杠杆系数的盘算财政杠杆系数=普通股每股收益变更率/息税前利润变更率(公式1)财政杠杆系数=息税前利润/(息税前利润本钱)(公式2)=或息税前利润/(息税前利润本钱优先股股利/(1所得税率)(刊行优先股)6、总杠杆系数的盘算复合杠杆系数=边沿奉献/(息税前利润本钱)7、最准确资源构造：当以最低的综合伙源本钱，到达企业价值最年夜化时的企业临时债权资源跟权利资源的比例关联。8、每股收益无差异点：是指每股收益不受筹资方法妨碍的息税前利润水平或贩卖额、贩卖量。9、每股收益无差异点的盘算P147当预期息税前利润(或贩卖额)年夜于该差异点时，资源构造中债权比重高的计划较优.=每股收益EPS(息税前利润本钱)*(1所得税率)优先股股利)/普通股股数=EPSEPS21第八章牢固资产与有形资产投资决议1、投资接纳期：指投资惹起的现金流入累计到与投资额相称所需要的时刻。2、投资接纳期的盘算(1)假如每年现金流入量相称,且原始投资一次性发作投资接纳期原始投资额年现金净流量(2)假如每年现金流入量不相称,或原始投资是分年投入投资接纳期=M第M年的尚未接纳额/第M1年现金净流量(M发出原始投资的前一年)+3、内含酬劳率：也称外部收益率，指能够使将来现金流入现值即是将来现金流呈现值的贴现率。4、净现值的盘算净现值=t年的现金净流量的现值=运营期跟闭幕期第t年的现金净流量的现值购建期第t年的现金净流量的现值5、现值指数的盘算现值指数现金流入现值÷现金流呈现值第十章营运资金治理1、现金定量治理：是指在定性治理的根底上，应用数学的办法公道断定现金持无数目，以取得现金存量最准确效益。2、营运资金：指应用在流淌资产上的资金。3、流淌资产治理的请求：(1)进步流淌资产的红利性；(2)坚持流淌资产的流淌性；(3)保障流淌资产的平安性。4、现金资产的特色：(1)资产的临时闲置性；(2)资产的恣意转化性；(3)资产的增减法则性。5、信誉政策的形成因素：信誉规范、信誉时代、收款政策跟现金扣头。6、信誉规范的“5C评估法的内容：资源capital、操行character、才能capacity、包管品collateral、状况condition。7、应收账款持有本钱的盘算=应收账款持有本钱逐日贩卖数额×均匀信誉时代×变更本钱比重×资金本钱8、存货经济订货量的根本形式前提：能实时弥补存货；能会合到货；差别意缺货；需要量动摇，同时能猜测；存货单价不变；企业现金充分；所需存货市场供给充分。总本钱=年需要量*单价+*+年需要量/每次进货批量每次订货变更本钱订货牢固本钱+牢固贮存本钱单元变更贮存本钱每次进货批量/2+*9、ABC分类法：亦称重点治理法，它是应用数目统计的办法，依照必定请求，将资料分种类并按其所占资料总额的比重以及在消费中的感化分别为ABC三类。第十一章收益调配治理1、股利支付顺序：股利宣布日、股权注销日、除权除息日跟股利支付日。2、财产股利：是以现金以外的资产支付的股利，要紧是以公司所领有的其余企业的有价证券，如债券、股票，作为股利支付股东。3、股票股利的特色：股票股利并不直截了当添加股东财产，不招致公司资产的流出或欠债的添加，因而不是公司资金的应用，同时也并不因而而添加公司的财产，但会惹起一切者权利各工程的构造发作变更。4、牢固或继续增加的股利政策的含意及长处含意：这一股利政策是将每年发放的股利牢固在某一牢固水平上并在较长时代内稳定，只要当公司以为将来红利会分明地、弗成逆转地增加时，才进步年度的股利发放额。长处：(1)有利于投资者布置股利支出跟支出。(2)动摇的股利向市场通报着公司畸形开展的信息，有利于树破公司精良抽象，增强投资者对公司的决心，动摇股票的价钱。(3)防止呈现因为运营不善而增添股利的状况。5、牢固股利支付率政策：是指公司断定一个股利占红利的比率，临时按此比率支付股利的政策。6、妨碍股利政策制订的相干因素有哪些？(1)执法因素：资源顾全与积存限度、有力偿付的限度、利润束缚跟保存红利限度；(2)条约限度因素，在公司债券与存款条约上附加限度公司支付股利的条目；(3)股东因素，董事会决议为保障控股权而限度股利支付、为避税目标而限度股利支付、为取得牢固支出或躲避危险而请求股利支付；(4)公司本身因素，有一些因素妨碍股利政策的制订：资金的变现力、红利的动摇性、投资机会、筹资才能跟资源本钱。第十四章资产评估1、牢固股利增加模子股票价值的盘算=股票价值第1年股利/(预期酬劳率股利增加率)预期酬劳率=第1年股利/股票价值+股利增加率2、债券刊行价钱的盘算刊行价钱=将来各年本钱现值之跟到期本金现值+(按刊行时市场利率折现；在盘算债券价值时,折现率与票面利率采纳异样的计息规那么)第十五章财政剖析1、权利乘数：又称股本乘数，是指资产总额相称于股东权利的倍数。2、营运才能：要紧指企业营运资产的效力与效益。3、杜邦财政剖析系统：指应用各项财政比率间的内涵联络，综合地剖析跟评估企业红利才能、营运才能跟资源构造等状况的办法。4、速动比率的盘算速动比率=速动资产/流淌欠债=+(货泉资产买卖性金融资产种种应收预支款子)/流淌欠债=(流淌资产存货)/流淌欠债5、流淌比率的盘算流淌比率=流淌资产÷流淌欠债6、贩卖净利率的盘算=贩卖净利率净利润/业务支出×1007、每股净资产的盘算每股净资产=年度末股东权利÷年度末普通股数8、每股收益的盘算每股收益=净利润/当期刊行在外普通股的加权均匀股数9、存货周转率的盘算存货周转率次数=业务本钱存货均匀余额÷=+÷存货均匀余额期初存货期末存货210、应收账款周转率的盘算应收账款周转率次数=贩卖支出均匀应收账款余额÷=均匀应收账款余额后来应收账款+期末应收账款÷211、市盈率的盘算市盈率=每股时价/每股收益