证券投资技术分析概述.ppt

证券投资技术分析概证券投资技术分析概述述一、技术分析的定义和作用一、技术分析的定义和作用证券投资的技术分析是依据过去与现在的统计资料数据，运用图表、形态或技术指标等分析手段，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来证券价格的变动趋势。二、技术分析的理论基础二、技术分析的理论基础三大假设三大假设（一）市场行为涵盖一切信息（一）市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息的假设是证券投资技术分析的基础。其主要的思想是认为任何一个因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。11/4/20222（二）价格沿趋势运动并保持趋势（二）价格沿趋势运动并保持趋势其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。（三）历史会重演（三）历史会重演历史会重演的假设是从人的心理因素方面考虑的。在证券市场中，一个人在某种情况下按一种方法进行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，就会按同一方法进行操作；如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。11/4/20223第二节第二节 技术分析的思维空间技术分析的思维空间证券的成交价价格、成交量量、时时间和空空间是进行技术分析的要素。这几个要素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。11/4/20224一、价和量是市场行为最基本的表现一、价和量是市场行为最基本的表现技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价格资料，以图形分析和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量大小得到确认,认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量小。二、时间和空间是市场潜在能量的表现二、时间和空间是市场潜在能量的表现时间在进行行情判断时有着重要的作用一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生很大的影响。空间从某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。11/4/20225三、成交量与价格趋势的一般关系三、成交量与价格趋势的一般关系价升量增是正常的市场特征，这种价量关系表明价格将继续上升；反之价升量减，说明价格上升没有成交量的配合，价格可能反转。价格上升中，成交量剧增，价格暴涨，之后，价格、成交量下跌或萎缩，说明上升接近尾声。反之，价格下跌中，成交量萎缩，说明将反转上升。四、时间、空间与价格的一般关系四、时间、空间与价格的一般关系市场中有长线、短线之分，长线周期长，价格变化需要较长时间，价格波动空间也较大；短线周期短，价格变化较快，波动空间较小。11/4/20226一、技术分析方法分类一、技术分析方法分类一般说来，可以将技术分析方法分为如下三类：理论类图形类指标类第三节第三节 技术分析方法的分类和局限性技术分析方法的分类和局限性11/4/20227二、技术分析方法的局限性二、技术分析方法的局限性三类技术分析流派从不同的方面理解和考虑证券市场，有的有相当坚实的基础，有的就没有很明确的理论基础；操作指导上，有的注重长线，有的注重短线；有的注重价格的相对位置，有的注重绝对位置；有的注重时间，有的注重价格。但分析目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上可相互借鉴。11/4/20228第一节第一节 道氏理论道氏理论技术分析理论与方法技术分析理论与方法一、道氏理论的基本思想和形成过程一、道氏理论的基本思想和形成过程道氏理论是技术分析的鼻祖，该理论的创始人是美国的查尔斯道。为了反映市场的总体趋势，它创立了著名的道琼斯工业平均指数。11/4/20229二、道氏理论的主要原理二、道氏理论的主要原理1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。2、市场波动的三种趋势、市场波动的三种趋势（1）主要趋势：即长期趋势，市场价格运动的主要方向，通常持续超过一年。（2）次要趋势：即中期趋势，它是主要趋势进行过程中的调整，通常持续三个星期至三个月。（3）短暂趋势：即短期趋势，它是次要趋势中的调整，通常维持三个星期或更短。三、缺陷三、缺陷适于判断大势，对每日每时都发生的小波动无能为力，对选股作用不大。由于理论的结论落后于价格，信号太迟，所以操作性较差。11/4/202210第二节第二节 切线理论切线理论 一、支撑线和压力线一、支撑线和压力线支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。11/4/2022111、支撑线和压力线的作用、支撑线和压力线的作用支撑线（支撑线（surport line）又称为抵抗线）又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。压力线（压力线（resistance line）又称为阻力线）又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。11/4/2022122、支撑线与压力线相互转化、支撑线与压力线相互转化一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。3、支撑线和压力线的确认和修正、支撑线和压力线的确认和修正一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑，一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。11/4/202213二、趋势线和轨道线二、趋势线和轨道线（一）趋势线（一）趋势线1、确定：、确定：在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。11/4/2022142、应用：、应用：（1）上升趋势：只要不击穿趋势线，可卖入或持有，一旦击穿则应卖出。（2）下降趋势：反弹至趋势线附近为卖出机会，一旦突破则应积极介入。3、有效性：、有效性：（1）收盘价格穿越趋势线幅度在3%（5%）以上，时间在两天以上，突破后即转为相反方向。（2）趋势线为45度最有价值，倾斜度过大，表明市场变化速度过快，股价一直保持不可能；如果斜度过小，则说明趋势较弱，这条线的可靠性差。11/4/202215（二）轨道线：又称通道线或管道线（二）轨道线：又称通道线或管道线1、确定、确定是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。11/4/2022162、应用、应用轨道的作用是限制股价的变动范围。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。在一次波动中未触及轨道即转向，则预示趋势将发生变化。上升趋势中，股价触及下轨，即为买入；触及上轨即为卖出的最佳时机；下降趋势与之相反。3、有效性、有效性当价格受到压力和支撑时就此调头，并一直走在趋势线上，那么这条轨道线即可被确认。轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性就越高。11/4/202217三、黄金分割线和百分比线三、黄金分割线和百分比线1、黄金分割线、黄金分割线在股价预测中，根据该两组黄金比有两种黄金分割分析方法第一种方法：以股价近期走势中重要的峰位或底位，即重要的高点或低点为计算测量未来走势的基础，当股价上涨时，以底位股价为基数，跌幅在达到某一黄金比时较可能受到支撑。当行情接近尾声，股价发生急升或急跌后，其涨跌幅达到某一重要黄金比时，则可能发生转势。第二种方法：行情发生转势后，无论是止跌转升的反转抑或止升转跌的反转，以近期走势中重要的峰位和底位之间的涨额作为计量的基数，将原涨跌幅按0191、0382、05、0618、0809分割为五个黄金点。股价在后转后的走势将有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力或支撑。11/4/2022182、百分比线、百分比线当价格持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力，遇到压力后，就要向下回撤，回撤的位置很重要。黄金分割提供了几个价位，也提供了几个价位。以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘上几个特别的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。这些百分比数一共9个，它们是：1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3、2/311/4/202219四、扇形原理、速度线、甘氏线四、扇形原理、速度线、甘氏线1、扇形原理、扇形原理扇形线原理是依据三次突破的原则。在上升趋势中，先以两个低点画出上升趋势线后，如果价格向下回档，跌破了刚画的上升趋势线，则以新出现的低点与原来的第一个低点相连接，画出第二条上升趋势线。再往下，如果第二条趋势线又被向下突破，则同前面一样，用新的低点，与最初的低点相连接，画出第三条上升趋势线。依次变得越来越平缓的这三条直线形如张开的扇子，扇形线和扇形原理由此而得名。对于下降趋势也可如法炮制，只是方向正好相反。扇形原理可以简单地叙述为：如果所画的三条趋势线一经突破，则趋势将反转。11/4/202220 2、速度线、速度线速度线的画法分为两个步骤。第一步，找到一个上升或下降过程的最高点和最低点，然后，将高点和低点的垂直距离3等分。第二步，是连接高点(在下降趋势中)与分界点，或连接低点(在上升趋势中)与1/3和2/3分界点，得到两条直线。这两条直线就是速度线。速度线一经被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相互变换位置，这也是符合支撑线和压力线的一般规律的。11/4/2022213、甘氏线、甘氏线甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条射线，所以，甘氏线包含了角度线的内容。甘氏线分为上升甘氏线下降甘氏线两类。具体画甘氏线的方法是首先找到一个点，然后以此点为中心按照不同的角度向上或向下画出数条射线。被选择的点同大多数别的选点方法一样，一定是显著的高点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取代，则甘氏线的选择也随之变更。如果被选到的点是高点，则应画下降甘氏线。这些线将在未来起支撑和压力作用。如果被选到的点是低点，则应画上升甘氏线。这些线将在未来起压力和支撑作用。11/4/202222形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果，进行行动。一、股价的移动规律和两种形态类型一、股价的移动规律和两种形态类型1、股价的移动是由多空双方力量大小决定的。、股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。2、股价移动的两种形态类型、股价移动的两种形态类型股价曲线的形态分成两个大的类型：持续整理形态和反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。第三节第三节 形态理论形态理论11/4/202223二、反转突破形态二、反转突破形态多重顶底型、头尖顶、圆弧形多重顶底型、头尖顶、圆弧形1、头肩顶：、头肩顶：形成时间一般为三个月（1）左右肩大致相同，头部和右肩形成后应停止买进。（2）成交量右肩最少，头部、左肩量巨大。有效跌破颈线时应平仓。（3）颈线向下倾斜，说明市场较弱；向上倾斜，市场较强。2、头肩底：、头肩底：（1）每次上升伴随量的放大，尤其是右肩。回抽缩量是买入的时机。（2）突破颈线点价位3%以上为头肩底的颈线有效突破，是买入信号。（3）颈线向上倾斜，市场较强；向下倾斜，市场较弱。11/4/2022243、双头、双底（、双头、双底（M头、头、W底）底）（1）高点与底点不一定一样，但一般两顶（底）价差不会超过5%；（2）只有当股价突破颈线3%-5%时，为有效突破，在顶、峰成交量应成倍放大；（3）最小跌幅和升幅为波峰（谷底）的顶点（底点）到颈线之间的距离。4、圆弧顶（底）反转、圆弧顶（底）反转（1）圆弧底形成的时间较长，越长升幅越大；圆弧顶形成的时间较短（2）圆弧顶（底）很难画出颈线，一般顶在拉出长阴时为有效跌破；底在拉出长阳时为有效突破（3）圆弧顶应在成交量不放大时形成；圆弧底应在成交量急剧放大时形成。11/4/2022255、V形反转：形反转：急剧变化的形态，事先无警示信号，往往是突发原因所至。（1）单日反转：一个交易日即发生反转，上升中出现跳空高开阴线或下跌中出现低开阳线。（2）岛形反转：某日开始向上跳空形成缺口，几日在高位震荡，然后跳空下行，形成向下缺口，留在高位的几根K线形成孤岛；又跌转升亦然。（3）型走势在转势点必须有明显成交量配合，股价在突破伸延型的徘徊区顶部时，必须有成交量增加的配合，在跌破倒转伸延型的徘徊底部时，则不必要成交量增加。11/4/202226二、整理形态二、整理形态是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续以往的走势。1、三角形、三角形对称三角形、上升三角形、下降三角形对称三角形、上升三角形、下降三角形（1）价格在三角形内波动时，成交量减少；（2）价格突破顶线，其升幅可达到基线的一倍或数倍（3）对称三角形的股价变动愈接近其顶点而未能突破界线时，其力量愈小，若太接近顶点的突破即失效。通常在距三角形底边一半或四分之三处突破时会产生最准确的移动。（4）向上突破需要大成交量伴随，向下突破则不必。11/4/2022272、旗形和楔形、旗形和楔形（1）旗型经常出现于急速上升或下降的行情中途，在旗形之前有一根旗杆，近似直线的上升或下跌；持续时间不长，应短于3周，下降旗比上升旗更短；股价经过旗杆整理之后，从向上（向下）突破点算起，应有前一段形态高度的距离。（2）楔形与三角形不同处在于二条界线同时上倾或下斜。成交量变化和三角形一样向顶端递减。楔型又分为上升楔形和下降楔形。（3）矩形（箱形整理）：矩形是股价由一连串在二条水平的上下界线之间变动而成的型态。股价在其范围之内出现上落。1）一般出现三个以上峰、谷；2）向上突破必须带量，向下则不必；3）突破后的目标位：向上则加上盘整高度、向下减去盘整高度11/4/202228除上述主要理论外还包括：随即漫步理论、循环周期理论、相反理论和波浪理论。第四节第四节 其他技术分析理论和方法其他技术分析理论和方法11/4/202229一、随机漫步理论一、随机漫步理论随机漫步理论认为市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻二、相反理论二、相反理论相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为。当所有人都看好时，就是牛市开始到顶。当人人看淡时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远存在11/4/202230三、波浪理论三、波浪理论波浪理论是技术分析大师RE艾略特（REElliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。11/4/202231波浪理论的四个基本特点波浪理论的四个基本特点（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行；（2）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用浪、浪、浪表示。（3）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；（4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。11/4/202232前次课内容：技术分析主要理论前次课内容：技术分析主要理论n道氏理论道氏理论n切线分析切线分析n形态分析形态分析n指标分析指标分析n波浪理论波浪理论11/4/202233K线理论11/4/202234 内容内容提要提要 在证券投资分析中，常用的方法是画线。在这些平常的直线或曲线后面，包含着许多专门的学问。K线形态是证券投资分析中独具特色的技术分析方法，它简明直观，通俗易懂，非常适合短线操作，是股市中投资者使用最多的一种技术操作工具。11/4/202235第一节 K线的起源和画法nk线图又称蜡烛图、日本线、阴阳线、棒线。起源于日本德川幕府时代的米市交易。n它采用图示的方法来计算米价每天的涨跌。相传创始人是本间宗久，他创造的“酒田战法”曾在米市交易中取得连续100笔交易盈利的记录。n后来引入到股市，逐渐成为投资者短线操作的主要依据。11/4/202236n在日本，K线的“K”写作“罫”（日本读音为“kei”），K线是“罫”线的读音，K线图称为“罫”线。传到西方后，以英语的首字母K直译为“K”线。其英语名称为“CandleStick”11/4/2022374个价格6个区 上影实体下影阳（红）线阴（黑）线最高价收盘价开盘价最低价最高价开盘价收盘价最低价12345611/4/202238第二节K线的基本形态11/4/202239一、光头光脚大阳线开盘价为最低价，收盘价为最高价，表示多方势头强大，空方毫无抵抗。11/4/202240二、光头光脚大阴线 开盘价为最高价，收盘价为最低价，表示卖方占绝对优势，多方毫无抵抗。11/4/202241三、光头光脚小阳线 没有上下影线，股价窄幅波动，表示买方力量逐步增加，多头暂占优势。11/4/202242四、光头光脚小阴线 没有上下影线，价格波动幅度有限，表示卖方力量有所增加，空方力量略占优势。11/4/202243五、带上影线的阳线这是上升受阻型，表示多方在上攻途中遇到阻力。此形态常出现在上涨途中、上涨未期、或股价从底部启动后遇到成交密集区。上影线越长，表示上档压力越大，阳线实体越长，表示多方力量越强。11/4/202244六、带上影线的阴线表示股价先涨后跌。阳线实体越长，表示空方势力越强。常出现在阶段性的头部、庄家拉高出货或震仓洗盘时。11/4/202245七、带下影线的阳线 表示股价先跌后涨，股价在低位获得买方支撑，卖方受阻。常出现在市场底部区域或市场调整结束时。11/4/202246八、带下影线的阴线 即下跌抵抗型，股价先涨后跌，表示空方力量强大，但在下跌途中又受到买方的抵抗，常出现在下跌中途、或市场顶部附近。11/4/202247九、带上下影线的阳线 表示上有压力，下有支撑，但买方占优。常出现在市场的底部，或股价上升途中。上影线长，说明上方阻力大；下影线长，说明下档支撑强。11/4/202248十、带上下影线的阴线 表示上有抛压，下有接盘，但空方占优。常出现在市场顶部、或股价下跌途中。阴线实体越长，表示空方做空的力量越大。11/4/202249十一、十字星形开盘价等于收盘价，并处于交易区间的中间。表示多家双方斗争激烈，即将分出胜负。11/4/202250十二、T字形 又称蜻蜒线。开盘价和收盘价为全日最高价，下影线表示下方有一定的支撑。11/4/202251十三、字形 又称墓碑线。开盘价与收盘价为全日最低价，上影线表示上方有一定的压力。11/4/202252十四、一字形 开盘价、收盘价、最低价、最高价都相同时，就会出现这种图形，一般出现在开盘后直接达到涨停板或跌停板时，表示多方或空方绝对占优，涨跌停板全天未被打开11/4/202253第三节 K线组合形态n两条K线组合的图形和名称乌云线、待入线、切入线、插入线、斩回线、挽袖线、抱线、孕线、向上跳空星形线、向下跳空星形线、约会线、分手线、并列线、剃头顶线、剃头底线n三条以上K线组合的图形和名称11/4/202254一、早晨之星n早晨之星是典型的底部反转形态。11/4/202255早晨之星黄山旅游11/4/202256早晨之星TCL通讯11/4/202257二、黄昏之星 黄昏之星与早晨之星正好相反，是典型的顶部反转形态。11/4/202258黄昏之星氯碱化工11/4/202259黄昏之星青岛海尔11/4/202260三、射击之星n射击之星是指一个小实体，上面有一根长长的上影线，似古人拉弓射箭的形状。射击之星常出现在连续上涨之后，是市场见顶的信号。11/4/202261射击之星乐凯胶片11/4/202262中继十字星乐凯胶片11/4/202263四、锤头 锤头是一个小实体下面带有长长的下影线的K线形态，似锤子带着锤把的形状。锤头的出现预示着下跌趋势将结束，表示市场在用锤子夯实底部，是较可靠的底部形态。11/4/202264五、吊颈n吊颈是在高位出现的小阴实体，并带有长长的下影线，形状象一具上吊的尸体。表示上涨趋势结束，主力正在出货。11/4/202265六、穿头破脚n穿头破脚有底部和顶部两种形态，是市场中最强烈的反转信号。底部 顶部11/4/202266七、乌云盖顶 乌云盖顶也属于拉高出货的顶部反转形态，预示在暴风雨即将来临的前夜，乌云压城城欲摧。11/4/202267八、双飞乌鸦n双飞乌鸦是指在市场的高位出现了两根并排的阴线，像两只乌鸦在摇摇欲坠的枯树枝上乱叫，预示“祸不单行”，市场将大幅下跌。11/4/202268九、双针探底n双针探底是指两根有一定间隔的K线，都带有较长的下影线，下影线的位置非常接近。是常见的底部反转形态。11/4/202269十、身怀六甲n身怀六甲是指在高位长阳线或低位长阴线之后，在实体中间部位出现的小阳或小阴线。好像前日K线怀中的胎儿。人们常把小阳线称为上涨孕，小阴线称为下跌孕。11/4/202270十一、三个白武士n三个白武士又被称为红三兵，是指三根连续上升的阳K线，收盘价一日比一日高。表示多头力量聚集，武士稳扎稳打，步步进逼。11/4/202271K线示例ST中燕11/4/202272十二、三只黑乌鸦n三只黑乌鸦是红三兵的反面“副本”。是指三根连续下跌的阴K线，收盘价一日比一日低，表示空方力量在逐步加强，后势看淡。11/4/202273十三、上升三部曲n上升三部曲是持续组合形态，指一根长阳线后接三根较小阴线，再接一根大阳线的组合。这是典型的震荡洗盘手法，表示后市将会继续上涨。11/4/202274十四、下跌三部曲n下跌三部曲也是持续组合形态，是指一根长阴线后接三根小阳线，再接一根大阴线的组合。反映市场极度虚弱，股价大跌小涨，空方占有绝对优势的情况。11/4/202275十五、两阳夹一阴n两阳夹一阴属上升中继形态，是指在上升途中一根阴线夹在两根阳线中间，主力震荡洗盘的图形。11/4/202276十六、两阴夹一阳n两阴夹一阳属下跌抵抗形态，是指在下跌途中一根阳线夹在两根阴线之间，主力震荡出货的图形。11/4/202277酒田战法介绍酒田战法介绍11/4/20227811/4/20227911/4/20228011/4/20228111/4/20228211/4/20228311/4/20228411/4/20228511/4/20228611/4/20228711/4/20228811/4/20228911/4/20229011/4/20229111/4/20229211/4/20229311/4/20229411/4/20229511/4/20229611/4/20229711/4/20229811/4/20229911/4/202210011/4/202210111/4/202210211/4/202210311/4/202210411/4/202210511/4/202210611/4/202210711/4/202210811/4/202210911/4/202211011/4/202211111/4/202211211/4/202211311/4/2022114战法战法71买、卖半日线如连收阳线可以买进，反之连收三日阴线可以抛售。战法战法72出场难平时刻千万不可勉强支撑买进或抛售，否则一旦行情崩溃或往上直窜必当遭大败。战法战法73出场乱线时市场走势十分险恶，所谓乱线即上下波动幅度甚大，如三四天后仍然未能获利，应迅速出场为妙。战法战法74卖、买连涨八天或十天的行情，此时必须注意其反转下跌；反之连跌八天或十天，亦必须注意其回档上升。周线如连出九支阳线应高价警戒。11/4/2022115战法战法75买、卖遇到突然消息发生跳空上涨或下跌时应顺势买进，但出现“连续现”的情况则有待考虑。战法战法76买、卖低档连出三日大阴线可以买进，高档连出三日大阳线应迅速获利了结。战法战法77买在上升走势中常出现回档三支或五支的现象，回档三支可以买进，回档五支应加码买进。战法战法78暂观由底部上升随即出现大阳线，应等连出三支后再买进为佳，反之在天井下挫时亦等三支大阴线连出时再抛售。11/4/2022116酒田战法的四大指导原则酒田战法的四大指导原则1、疾如风。、疾如风。行情要反转或破位不对头时赶快处置目前的部位。2、徐如林。、徐如林。盘整时步调放缓，高出低进。3、掠如火。、掠如火。单边的连续走势，一路追杀绝不犹豫手软，并抱牢赚钱的部位，只追加不平仓。4、不动如山。、不动如山。很多时候走势不明，勉强进场不但难以图利，还必须承受极大的风险，不如退场观望。11/4/2022117“酒田战法酒田战法”的四个阶段的四个阶段1、筑底阶段、筑底阶段 2、上升阶段、上升阶段3、构筑头部、构筑头部 4、下降阶段、下降阶段11/4/2022118K线的实际应用11/4/2022119一、K线的实际应用n（一）利用K线组合判断大势走向n（二）利用K线组合判断个股走势11/4/2022120二、应用K线应注意的问题1单根K线分析的出错率是比较高的2K线方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须同其它方法结合使用3投资者要善于使用周K线，周K线对于指导中线投资者操作有比较好的效果4K线组合分析要根据实际情况进行修改和调整11/4/2022121K线分析华北制药11/4/2022122技术分析主要理论技术分析主要理论n道氏理论道氏理论nK线分析线分析n切线分析切线分析n形态分析形态分析n指标分析指标分析n波浪理论波浪理论11/4/2022123第一节第一节 技术指标概述技术指标概述 主要技术指标主要技术指标11/4/2022124一、技术指标的本质一、技术指标的本质技术指标是指按照事先规定好的固定方法对证券市场的原始数据进行处理，处理后的结果是某个具体数字，这个数字就是技术指标。将连续不断得到的技术指标值制成表，并根据所制成的图表对市场进行行情研判，这种方法就是技术指标法二、技术指标的应用法则二、技术指标的应用法则1、指标的背离指标走向与股价走向不一致（向相反方向变化）2、指标的交叉两条线相交（金叉、死叉）3、指标的高、低位指标进入超买、超卖区4、指标的徘徊没有明确的方向5、指标的转折图形掉头（趋势结束或开始）6、指标的盲点指标无能为力11/4/2022125一、移动平均线（一、移动平均线（MA）（一）算法（一）算法若干天的收盘价的算术平均值。MA（5）-周均线、MA（10）-2周均线、MA（20）-月均线我国目前一般以5日、10日、30日、60日移动平均线来分析股市趋势。移动平均线有算术移动平均数、加权移动平均数和指数平滑移动平均数三种。常用前两种。1、算术移动平均数。公式为：MA(P1P2P3Pn)/n式中P1为第一日收盘价，依次类推；n为移动平均数周期。2、加权移动平均数。公式为：MA(P11P22Pnn)/(12n)第二节第二节 市场趋势指标市场趋势指标11/4/2022126（二）葛兰维尔法则（二）葛兰维尔法则1、买入信号：均线从下降开始走平，股价从下上穿均线；股价连续上升后获利回吐，一时跌破均线，但均线继续上升，股价再次上穿均线；股价连续上升远离均线，突然下跌，但在均线附近再度上升；股价跌破均线，连日暴跌，远离均线。2、卖出信号：均线从上升开始走平，股价从上下穿均线；股价上穿均线后又跌回均线之下，均线继续向下；股价连续下降远离均线，突然上升，但在均线附近再度下降；股价上穿均线，并连续暴涨，远离均线。11/4/2022127（三）交叉比较（三）交叉比较1、买进信号：金叉较短天数均线上穿较长天数均线，两线向上，将有涨势。2、卖出信号：死叉较短天数均线下穿较长天数均线，两线向下，将有跌势。3、出现金叉时一般会出现回档（卖压）-买进机会；出现死叉时一般会出现反弹（补空）-卖出机会。（四）多空市场确认（四）多空市场确认1、均线为短、中、长期由上而下排列多头市场；均线为长、中、短期由上而下排列空头市场。2、股价短期均线中期均线长期均线多头市场；股价短期均线中期均线50，行情处于弱势；W%R前日收盘价-1今日收盘价前日收盘价第一个OBV值为011/4/202214111/4/2022142（二）用法：（二）用法：1、股价上升，OBV线下降，显示买盘无力卖出2、股价下跌，OBV线上升，显示买盘旺盛买进3、OBV缓慢上升，显示买盘渐强买进4、OBV急速上升，显示买盘力量将尽卖出5、OBV线由正转负，为下跌趋势，卖出信号；反之，买进信号6、注意力应集中到形态上，如M头、W底，数值意义不大；OBV线常用于观察股价何时脱离盘局及突破后的未来走势11/4/2022143一、腾落指数一、腾落指数ADL（一）算法（一）算法 将每天收盘价上涨股票家数减去收盘价下跌的股票家数（无涨跌不计）后累积值tADL（）（上涨家数一下跌家数）i=1起始日期为ADL（1），目前日期为ADL（）。第四节第四节 市场大盘指标市场大盘指标11/4/202214411/4/2022145（二）运用原则（二）运用原则（1）股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价可能仍将继续上升。（2）股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。（3）股价指数上涨，而腾落指数下降，股价可能回跌。（4）股价指数上跌，而腾落指数上升，股价可能回升。（5）股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示引情可能再创新高。（6）股市处于空头市场时，ADL呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。11/4/2022146二、涨跌比二、涨跌比ADR涨跌比率又称回归式的腾落指数，是将一定期间内，股价上涨的股票家数与下跌的股票家数做一统计求出其比率。（一）算法（一）算法 日内上涨股票家数移动合计涨跌比率（）日内下跌股票家数移动合计值一般取14日，也有用10日或者24日，甚至更长6周，13周，26周等。11/4/202214711/4/2022148（二）运用原则（二）运用原则 1、当涨跌比率（）大于15时，表示股价长期上涨，有超买过度的现象，股价可能要回跌。2、当涨跌经率（）小于05时，表示股价长期下跌，有超卖过度的现象，股价可能出现反弹或回升。3、当涨跌比率（）在15与05之间上下跳动时表示股价处于正常的涨跌状况中，没有特殊的超买或超卖现象。4、当涨跌比率（）出现2以上或03以下时，表示股市处于大多头市场或大空头市场的未期，有严重超买或超卖现象。11/4/20221495、除了股价进入大多头市场，或展开第二段上升行情之初期，涨跌比率有机会出现20以上的绝对买卖数字外，其余次级上升行情超15即是卖点，且多头市场低于05元现象极少，是极佳之买点。6、涨跌比率如果不断下降，低于075，通常显示短线买进机会。在空头市场初期，如果降至075以下，通常暗示中级反弹机会，而在空头市场末期，10日涨跌比率降至05以下时，以买进时机。7、对大势而言，涨跌比率有先行示警作用，尤其是在短期反弹或回档方面，更能比图形领先出现征兆。若图形与涨跌比率成背驰现象，则大势即将反转。11/4/2022150三、超买超卖指标三、超买超卖指标OBOS（一）计算方法（一）计算方法 OBOS日内上涨家数移动总和日内下跌家数移动总和日的采样统计一般设定为10日。（二）运用原则（二）运用原则 1、OBOS的数值可为正数亦可为负数，当OBOS为正数时，市场处于上涨行情，反之为下跌行情。2、10日OBOS对大势有先行指标之功能，一般走在大势前，六日或24日的OBOS因其波动太敏感或太滞缓，参考价值不大。11/4/202215111/4/20221523、当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可选择时机卖出。反之，当OBOS达到一定负数值时，大势超卖，可选择时机买进。OBOS的超买和超卖的指标区域，因市场上市的总股只多寡而变。4、OBOS走势与股价指数相背离时，需注意大势反转迹象。5、OBOS可用趋势线原理进行研制，当OBOS突破其趋势线时，应提防大势随时反转。6、OBOS亦可采用型态原理对其研制，特别当OBOS当高档走出头或低档走出底时，可按型态原理作出买进或卖出之抉择。11/4/2022153一、乖离率（一、乖离率（BIAS）乖离度的测市原理是建立在：如果股价偏离移动平均线太远，不管股份在移动平均线之上或之下，都有可能趋向平均线的这一条原理上。而乖离率则表示股价偏离趋向指标斩百分比值。（一）算法：（一）算法：N日乖离率=（当日收盘价-N日移动平均价）/N日移动平均价100%（二）用法：（二）用法：1、正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性愈高。第五节第五节 市场人气指标市场人气指标11/4/202215411/4/20221552、按个股收盘价与不同天数的平均价之间的差距，可绘制不同的BIAS线，天数一般分定为6日，12日，24日和72日。3、买卖参数6日平均值乖离：3是买进时机，3.5是卖出时机；12日平均值乖离：4.5是买进时机，5是卖出时机；24日平均值乖离：7是买进时机，8是卖出时机；72日平均值乖离：11是买进时机，11是卖出时机4、BIAS上穿0线时买入、BIAS下穿0线时卖出。11/4/2022156二、心理线二、心理线PSY心理线是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。（一）计算方法（一）计算方法 日内的上涨天数/100一般设定为12日，最大不超过24，周线的最长不超过26。11/4/202215711/4/2022158（二）运用原则（二）运用原则 1、由心理线公式计算出来的百分比值，超过75时为超买，低于25时为超卖，百分比值在2575区域内为常态分布。但在涨升行情时，应将卖点提高到75之上；在跌落行情时，应将买点降低至45以下。具体数值要凭经验和配合其他指标。2、一段上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点时，一般是买进或卖出的时机。3、当百分比值降低至10或10以下时，是真正的超买，此时是一个短期抢反弹的机会，应立即买进。4、心理线主要反映市场心理的超买或超卖，因此，当百分比值在常态区域上下移动时，一般应持观望态度。5、高点密集出现两次为卖出讯号；低点密集出现两次为买进讯号。11/4/2022159三、人气指标三、人气指标AR、BR、CR（一）基本原理（一）基本原理人气指标（）和意愿指标（）都是以分析历史股价为手段的技术指标，其中人气指标较重视开盘价格，从而反映市场买卖的人气；意愿指标则重视收盘价格，反映的是市场买卖意愿的程度，两项指标分别从不同角度股价波动进行分析，达到追踪股价未来动向的共同目的。11/4/202216011/4/2022161股票交易技巧n金字塔式交易法n比例交易法n注意止损11/4/2022162