沪光股份：2021年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx

昆山沪光汽车电器股份有限公司 2021 年度非公开发行股票 募集资金使用可行性分析报告 二二一年九月一、本次募集资金的使用计划 本次非公开发行募集资金总额不超过70,300.00万元（含本数），扣除发行费用后拟用于以下方面： 单位：万元 序号 项目名称 总投资额 以募集资金投入 1 昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目 54,953.21 49,300.00 2 补充流动资金 21,000.00 21,000.00 合计 75,953.21 70,300.00 在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。 若实际募集资金数额（扣除发行费用后）少于上述项目拟投入募集资金总额，在最终确定的本次募投项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。 二、本次发行的背景和目的 （一）本次发行的背景 1、国内汽车零部件行业市场空间体量不断扩大，汽车零部件产业逐步进入国产阶段 国内汽车零部件行业起步较晚，在研发、生产、管理能力等各方面总体落后于德国、日本、美国等发达国家。21 世纪以来，国内汽车行业快速发展，自 2009 年以来我国汽车整车产销量连续 11 年位居世界第一，占全球汽车制造业的市场份额不断上升，带动国内汽车零部件行业也得到了较好的发展。根据公安部统计，2018 年至 2020 年我国汽车保有量年均复合增长率为 8.21%，2020 年末我国汽车保有量已达 2.81 亿辆，汽车保有量的增长带动我国汽车零部件市场的扩容。根据国家统计局数据，2020 年全国累计规模以上的汽车零部件企业共计 14,018 家，实现主营业务收入累计达 3.63 万亿元，同比增长 1.55%，利润总额达 2,693.16 亿元，同比增长 13.89%。长期来看，我国汽车零部件行业发展态势稳定，呈现稳步上升趋势。 同时，伴随着汽车零部件行业规模的扩大，国产趋势逐步明显。一方面，世界经济全球化、市场一体化的发展趋势，促使戴姆勒、宝马、奔驰、大众、福特、克莱斯勒等国际汽车厂商推行整车制造的全球分工协作战略与汽车零部件的全球采购战略，为我国汽车零部件产业提供了市场需求和发展机遇，国内汽车零部件产业的制造水平已逐步得到国际整车厂商的认可。另一方面，随着同步开发和自主研发的能力的提升，加之成本优势和本地化服务优势，自主汽车品牌诸如吉利、长城、比亚迪等迅速发展。中国汽车工业协会统计显示，2020 年中国自主品牌乘用车共销售 774 万辆，占乘用车销售总量的 38.43%，自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场份额的稳步提高将为本土零部件企业的发展带来机遇。 2、受益于汽车产销量的增长以及汽车零部件产业的蓬勃发展，汽车线束行业发展前景较为广阔 对于公司所处的汽车线束行业，由于汽车整车厂商实施严格的供应商管理制度，进入壁垒较高，供应体系相对封闭。因此，长期以来只有少部分国内汽车线束生产企业能够进入合资汽车品牌的供应商体系。伴随我国经济的发展和工业生产制造技术水平的不断提高，我国汽车零部件生产行业蓬勃发展，行业内主要生产企业的发展水平不断提高，国产产品的市场份额逐步扩大，国内汽车零部件产业逐步进入国产阶段的历史机遇下，汽车线束产业发展前景较为广阔。 据中国汽车工业协会统计，2006 年我国汽车产销量分别为 727.97 万辆和 721.60 万辆，经过十余年的经济增长、城镇化的推进和生活水平的提高，普通家庭对汽车的需求量大幅增长，2020 年汽车产销量为 2,522.50 万辆和 2,531.10 万辆，十余年内，汽车产销量增长了近三倍。随着汽车销量的持续上升，汽车线束的需求也出现了大幅的上涨，汽车线束的市场容量迅速增大。在传统汽车电子领域中，单车线束产品平均总值约为 2,000 元，某些高端车型则更高。2020 年中国汽车产量为 2,522.50 万辆，以单车线束 2,000 元的价格估计，中国汽车线束产品的年需求量超过 500 亿元。 3、新能源汽车处于快速发展阶段，将推动汽车线束转型升级，拥有技术优势的本土线束企业发展潜力较大 新能源汽车行业是兼具政策与市场红利的新兴行业之一，目前正处于放量增长期。新能源汽车行业是国家目前重点扶持的行业之一，发展前景广阔。根据中国汽车工业协会统计数据，2020 年全球新能源汽车产量 255 万辆，全球新能源车渗透率为 3.1%；中国新能源汽车产量 136.6 万辆，国内新能源车渗透率为 5.4%。而新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）（征求意见稿）指出，2025 年国内新能源汽车渗透率将达 25%，预计未来五年国内新能源车年均复合增速预计达38%。 面对全球能源短缺和环境污染问题的日益严峻，以美国、日本、欧盟以及中国为代表的国家和地区纷纷开始转型，相继将新能源汽车上升为国家战略，以缓解能源紧张、减轻环境污染的压力。新能源汽车驱动电压较高，需要采用高压线束连接各电路单元。高压线束不仅是新能源汽车高压电气系统的关键组成部分，还是新能源汽车安全可靠运行的重要保证。我国本土线束供应商凭借与自主新能源车厂的良好合作关系，率先进入新能源汽车配套供应体系，部分优质的线束企业已在高压线束的设计开发领域实现技术突破，拥有领先的研发实力，发展潜力较大。 （二）本次发行的目的 1、 巩固公司在汽车线束行业的领先地位 公司深耕汽车线束领域二十余年，建立了符合工业 4.0 的智能制造系统，致力于为世界范围内的高端汽车整车制造商提供优质产品与服务，得到了全球范围内客户的高度认可，并逐步成为汽车线束行业的全球领航者。随着汽车零部件行业的高速发展，市场竞争也在加剧。为充分顺应智能制造、车联网领域快速发展的市场形势，提升抗风险能力，形成差异化竞争优势，公司应不断提高规模优势、提高自动化生产水平，进一步提升公司的整体竞争实力。 本次募投项目有利于提升公司汽车线束的生产能力和智能化水平，充分发挥智能制造优势，进一步实现公司产能提升和技术升级，起到降本增效的作用，进而巩固公司在汽车线束领域的领先地位。 2、 突破产能不足瓶颈，实现整车线束配套升级 随着全球汽车产业不断升级以及国内汽车消费市场的发展，公司不断进行市场拓容，与大众、通用、奔驰、福特、理想汽车和捷豹路虎等多家国内外整车厂商建立紧密和合作关系，目前公司现有产能将无法满足增量需求，供需矛盾将会日益突出，严重制约公司的进一步发展，因此公司需要对整车线束进行扩能建设以满足业务的发展需要。 同时，公司开始逐步向高端车型渗透，陆续取得大众途昂家族、长安福特·林肯 MKX、奔驰 E 级等多家主流厂商高端车型成套线束的供应。高端车型对整车线束在技术和质量上提出更高的要求，公司整车线束配套亟待升级，但直接在现有生产线的基础上进行技术改造的难度较大，需要借助本次募投项目完成公司整车线束业务生产的改造。 3、 补充流动资金，优化公司财务状况 公司本次非公开发行募集资金投资项目包括补充流动资金。通过合理运用本次非公开发行募集的资金，增强公司资本实力，可以有效地减少公司财务费用的支出，降低资产负债率，提高流动比率和速动比率，优化公司资产负债结构和财务状况，增强资产结构的稳定性，提高公司的抗风险能力以及持续盈利能力，促进公司业务稳健发展。 三、本次募集资金投资项目的基本情况 （一）昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目 1、项目基本情况 公司拟新建汽车线束生产项目，用于提升公司成套线束、新能源高压线束等各类汽车线束的生产能力和智能化水平，充分发挥智能制造优势，满足客户产品需求，推进公司战略发展。 （1） 项目投资情况本项目总投资54,953.21万元，拟以本次非公开发行股票募集资金投入49,300.00万元。 （2） 项目建设内容 本项目拟在新地块建设开线车间、制程车间、总装车间、仓库等，并投入全自动断线机、全自动断线压接机等生产设备，项目建成后，可生产成套线束、新能源高压线束、发动机线束以及其他线束等汽车线束产品。 2、项目的必要性 （1） 突破产能不足瓶颈，实现整车线束配套升级 随着全球汽车产业不断升级、国内汽车消费市场蓬勃发展，公司不断进行市场拓容，与大众、通用、奔驰、福特、理想汽车和捷豹路虎等多家国内外整车厂商签订了汽车线束销售框架协议并取得了众多项目定点，预计未来公司的产品需求将保持稳步增长，现有产能将无法满足增量需求，进而制约公司进一步发展，因此公司函待扩充产能，以满足经营业务的发展需要。 同时，公司开始逐步向高端车型渗透，陆续取得大众途昂家族、长安福特·林肯MKX等多家主流厂商高端车型汽车线束项目。高端车型对汽车线束在技术和质量上提出了更高的要求，公司急需建设更加高标准的生产基地，以满足客户及项目的质量、供给及服务需求。 （2） 整车线束业务进一步提高规模化效应，有利于实现公司战略目标 公司深耕汽车线束领域二十余年，致力于为世界范围内的高端汽车整车制造商提供优质产品与服务，是国内拥有整车线束大规模配套经验的领先厂商之一。近年来，公司加快布局国际化战略，在海外积极布局工程中心，旨在加强与海外车企的互动沟通，争取更多的海外项目。汽车零部件全球化采购的兴起以及整车企业与零部件企业形成的产业分工协作格局，使得下游客户越发重视成本控制，实现规模效应、降低单位成本已经成为公司保持核心竞争力的关键因素。 本次募投项目投产有利于公司进一步提高规模优势及智能化生产水平，进一步提升公司的整体竞争实力，增加市场份额，为公司发展战略的实现奠定基础。（3）顺应新能源汽车日益普及的时代趋势，优化公司业务结构 在全球变暖、石油能源不可再生的背景下，各国政府将新能源汽车作为汽车产业发展重点，新能源汽车市场的快速发展为产业链相关企业带来了新的机遇。近年来，公司不断加码新能源高压线束项目，陆续取得上汽R汽车MARVEL R、上汽大众·奥迪MEB-A+SUVe等新能源车型的成套线束。由于新能源汽车采用电力作为能源驱动，具有大电压、大电流、大线径导线数量多的特点，与传统燃油车相比，对线束输送能力、机械强度、绝缘保护和电磁兼容方面都有更高的要求，公司需要建设相应的高压线束生产线以满足生产要求。 本次发行募集资金将部分用于生产新能源高压线束，是公司结合已有客户及项目情况，基于对新能源汽车快速发展的行业背景下，响应国家战略号召，进一步优化公司业务结构、提升市场地位的重要举措。 3、项目的可行性 （1） 汽车电动化、智能化持续放量，市场前景广阔 据中国汽车工业协会统计，2020年新能源汽车产销继续保持高速增长，分别完成136.6万辆和136.7万辆，同比分别增长7.5%和10.9%，成为汽车行业发展的新增长极，发展势头强劲。从电力化角度来看，新能源汽车相比于传统内燃机汽车虽然减少了发动机线束的使用，但大幅增加了对于高压线束的依赖，因此大线径的高压线束渗透率和需求量有望得到提升。此外，随着人均可支配收入的不断增加，消费需求升级趋势日益明显，“功能车”向“智能车”转变成为主流趋势，影音娱乐、自动驾驶、灯光改装、智能网联等智能化电子器件用量的增加，将会进一步加大汽车线束使用量和单车价值量，在拓宽汽车线束利润区间的同时，为市场需求提供了保证。 （2） 优质客户资源提供稳定的市场需求 由于下游整车厂商对零部件供应商的要求高、前期考核周期长、资格认证程序复杂，因此其转移成本相对较高，合作过程中整车厂商基于安全、成本、质量等方面考虑通常不会频繁变换其配套零部件供应商。 公司多年来持续专注于汽车线束的研发和生产，依靠自身完备的质量管理制度和良好的市场声誉，目前已经与大众、奔驰、奥迪、上汽通用、上汽集团、理想汽车等境内外整车制造商建立了长期合作关系，并接受了宝马中国、东风日产等知名主机厂商的供应商评审，获得了多个项目的定点并实现量产。长期稳定的客户资源和市场消化渠道有利于本次募投项目的顺利实施。 （3） 公司领先的正向研发及设计能力为项目实施奠定良好基础 汽车产业的不断发展使得每种车型的生命周期逐渐变短，新车研发及其生产周期也相应缩短，因此整车厂商要求汽车线束企业加快产品研发设计，具备同步开发甚至超前开发的能力。 公司作为国家高新技术企业，高度重视技术研发的开展，拥有一支在汽车线束行业富有经验的设计开发团队，与西门子、KUKA、同济大学等国内外企业、科研机构、高校开展了广泛的技术合作，围绕汽车线束中新材料、新能源、新工艺等重点应用领域开展研究，推动汽车线束轻量化、小型化落地应用，公司领先的正向研发及设计能力为项目实施奠定良好基础。 4、 项目实施主体 昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目的实施主体为公司全资子公司昆山泽轩汽车电器有限公司。 5、 项目的批复文件 公司已取得昆山市张浦镇人民政府对本项目出具的备案证明，项目代码为 2101-320561-89-01-900090。公司已经取得本项目坐落地块的土地使用权，土地用途为工业用地，土地使用权面积为 32,887.25 m2。 6、 项目经济效益分析 本项目的内部收益率为12.19%（税后），静态投资回收期为8.62年（税后，含建设期），具备较好的经济效益。 （二）补充流动资金 1、 项目概况 本次募集资金中 21,000.00 万元将用于补充流动资金。本次募集资金补充流动资金的规模综合考虑了公司现有的资金情况、实际运营资金需求缺口以及公司未来发展战略，整体规模适当。 2、 补充流动资金的必要性 （1） 降低资产负债率，控制财务风险 公司的债务压力会给公司日常资金周转带来了一定的负担。而本项目的顺利实施将有利于降低公司的资产负债水平，在一定程度上缓解公司的资金压力，降低财务风险。 （2） 满足公司业务发展需要，保障公司持续稳定经营 近年来流动资金占用规模不断增加，随着公司经营规模的持续扩张，公司生产经营所需的原材料采购成本、人力成本等支出预计将相应增长，进一步增加了公司未来对流动资金的需求。 综上，本次补充流动资金有利于充实公司营运资金、提高抗风险能力，在保障公司日常生产经营稳步发展、夯实公司资本实力的同时，能保障昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目的顺利实施，保持并提升公司的市场竞争能力和持续发展能力，符合公司全体股东利益。 四、本次募集资金使用对公司经营管理、财务状况的影响 （一）本次募集资金使用对公司经营管理的影响 本次向特定投资者非公开发行股票募集资金在扣除发行费用后将用于昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目和补充流动资金。 本次非公开发行的募集资金投向符合国家有关的产业政策以及公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。通过本次募投项目的实施，公司将进一步扩大主营业务规模和实现产业链的延伸，提升盈利水平，培育新的利润增长点，增强核心竞争力，促进公司的长远、健康发展。（二）本次募集资金使用对公司财务状况的影响 本次非公开发行募集资金到位后，公司资产总额与净资产总额将同时增加，资金实力将得到有效提升；另一方面，由于本次发行后总股本将有所增加，募集资金投资项目产生的经营效益在短期内可能无法体现，因此公司的每股收益在短期内存在被摊薄的可能性。但是，本次募集资金投资项目将为公司后续发展提供有力支持，未来将会进一步增强公司的可持续发展能力。 五、募集资金投资项目涉及报批事项情况 公司已取得昆山市张浦镇人民政府对昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目出具的备案证明，项目代码为 2101-320561-89-01-900090。公司已经取得本项目坐落地块的土地使用权，土地用途为工业用地，土地使用权面积为32,887.25m2。 六、可行性分析结论 综上所述，本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策，以及公司所处行业发展趋势及公司未来发展规划，具有良好的市场发展前景和经济效益，有利于进一步提升公司的核心业务竞争实力和公司的盈利能力。因此，本次募集资金投资项目具有必要性及可行性，符合公司及公司全体股东利益。 昆山沪光汽车电器股份有限公司 董 事 会 2021 年 9 月 14 日 11