黔源电力：2016年年度报告.PDF

贵州黔源电力股份有限公司贵州黔源电力股份有限公司 2016 年年度报告年年度报告 2017005 2017 年年 03 月月 1 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人刘靖、主管会计工作负责人刘俊及会计机构负责人公司负责人刘靖、主管会计工作负责人刘俊及会计机构负责人(会计主管人员会计主管人员)罗娟娟声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。罗娟娟声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 刘明达 董事 因公出差 张志康 刘雷 董事 因公出差 刘靖 吴元东 董事 因公出差 刘靖 公司存在市场风险、行业发展政策风险，敬请广大投资者注意投资风险。详细内容见本报告公司存在市场风险、行业发展政策风险，敬请广大投资者注意投资风险。详细内容见本报告“第四节、经营情况讨论与分析第四节、经营情况讨论与分析”中的相关说明。中的相关说明。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 305,398,662 股为基数，向全体股东每股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 3.00 元（含税），送红股元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。股（含税），不以公积金转增股本。2 目录目录 第一节 重要提示、目录和释义.1 第二节 公司简介和主要财务指标.4 第三节 公司业务概要.8 第四节 经营情况讨论与分析.10 第五节 重要事项.20 第六节 股份变动及股东情况.32 第七节 优先股相关情况.37 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.38 第九节 公司治理.45 第十节 公司债券相关情况.51 第十一节 财务报告.52 第十二节 备查文件目录.127 3 释义释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司 指 贵州黔源电力股份有限公司 北盘江公司 指 贵州北盘江电力股份有限公司 北源公司 指 贵州北源电力股份有限公司 西源公司 指 贵州西源发电有限责任公司 华电集团、控股股东 指 中国华电集团公司 乌江公司 指 贵州乌江水电开发有限责任公司 华电财务公司 指 中国华电集团财务有限公司 会计师事务所 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）报告期 指 2016 年 1 月 1 日2016 年 12 月 31 日 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 黔源电力 股票代码 002039 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 贵州黔源电力股份有限公司 公司的中文简称 黔源电力 公司的外文名称（如有）GuiZhou QianYuan Power Co.,Ltd.公司的外文名称缩写（如有）QYDL 公司的法定代表人 刘靖 注册地址 贵阳市都司高架桥路 46 号 注册地址的邮政编码 550002 办公地址 贵阳市都司高架桥路 46 号 办公地址的邮政编码 550002 公司网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 刘明达 石海宏 联系地址 贵阳市都司高架桥路 46 号黔源大厦 贵阳市都司高架桥路 46 号黔源大厦 电话 0851-85218803 0851-85218944 传真 0851-85218925 0851-85218925 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券管理部 5 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 91520000214433792D 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更 历次控股股东的变更情况（如有）无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 贵阳市观山湖区金阳北路 3 号附 1 号正汇国际大厦 A 栋 13 楼 签字会计师姓名 张再鸿、王晓明 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2016 年 2015 年 本年比上年增减 2014 年 营业收入（元）1,918,108,123.51 2,699,940,476.00-28.96%2,147,119,375.04 归属于上市公司股东的净利润（元）129,613,733.58 359,475,020.45-63.94%294,225,409.75 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）122,027,079.48 329,026,140.33-62.91%263,856,343.74 经营活动产生的现金流量净额（元）1,971,799,499.55 2,183,961,085.66-9.71%1,257,377,127.57 基本每股收益（元/股）0.4244 1.1771-63.95%0.9634 稀释每股收益（元/股）0.4244 1.1771-63.95%0.9634 加权平均净资产收益率 6.14%17.87%同比减少 11.73 个百分点 16.68%2016 年末 2015 年末 本年末比上年末增减 2014 年末 总资产（元）17,486,274,730.47 18,229,957,661.01-4.08%18,609,139,342.65 归属于上市公司股东的净资产（元）2,127,838,054.36 2,149,430,376.78-1.00%1,911,138,273.91 6 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 564,140,057.08 500,950,155.14 616,071,959.05 236,945,952.24 归属于上市公司股东的净利润 58,368,986.15 44,122,404.64 90,745,464.52-63,623,121.73 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 57,647,891.99 40,341,038.60 90,733,046.61-66,694,897.72 经营活动产生的现金流量净额 559,377,263.41 597,455,109.18 546,448,265.84 268,518,861.12 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2016 年金额 2015 年金额 2014 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-2,111,085.07-1,835,355.19-1,661,654.50 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）20,183,971.49 72,070,272.51 72,761,105.26 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 294,147.91 163,857.42 189,078.41 减：所得税影响额 2,742,750.98 10,569,714.23 10,841,706.15 少数股东权益影响额（税后）8,037,629.25 29,380,180.39 30,077,757.01 合计 7,586,654.10 30,448,880.12 30,369,066.01-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 7 说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。8 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 公司成立以来，积极抢抓“西电东送”，“黔电送粤”等发展契机，努力推进北盘江流域、芙蓉江流域、三岔河“两江一河”梯级水电项目的开发，报告期末公司已投产可控装机容量为323.05万千瓦。2016年，受流域来水减少因素的影响，公司完成发电量74.33亿千瓦时，同比减少26.43%，占贵州电网统调水电厂发电量的16.97%，同比下降4.07个百分点。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无重大变化。固定资产 固定资产同比减少 2.12%，无重大变化。无形资产 无形资产同比增加 4.18%，无重大变化。在建工程 在建工程同比增加 74.88%，主要是普定电站提效增容改造及董箐电站尾工项目投资增加。2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 水电作为可再生的绿色清洁能源，长期以来得到国家政策的重点扶持，为了促进可再生能源的开发利用，改善能源结构，实现经济社会的可持续发展，国家出台了一系列鼓励清洁能源发展的支持政策。如：电网企业全额收购可再生能源电量监管办法（电监会令第25 号）、国务院办公厅关于转发发展改革委等部门节能发电调度办法（试行）的通知（国办发200753 号文）等。2016年，公司集控中心紧紧围绕远程集控年度工作目标，从整章立制、对外协调、电力调度、远控运行、系统运维等方面着手，高质量、高效率地开展工作。用时1年时间，10多个技术支撑系统相继投入正式运行，公司三座电厂开始远程集控，集控中心正式纳入南网调度体系，补齐了原有梯级优化调度无执行环节的短板，形成了水电生产从计划、协调到执行的有机 9 统一，进一步提升了精细化调度水平。今年在流域来水偏枯的情况下，累计节水增发电量近1.3亿千瓦时。10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 2016年，全国电力供需进一步宽松、部分地区过剩。分区域看，华北区域电力供需总体平衡，华东、华中、南方区域供需总体宽松，东北和西北区域电力供应能力过剩。截至2016年底，全国全口径发电装机容量16.5亿千瓦，同比增长8.2%,局部地区电力供应能力过剩问题进一步加剧，其中非化石能源6.0亿千瓦,占总发电装机容量的比重较上年提高1.7个百分点。全年全国全口径发电量5.99万亿千瓦时、同比增长5.2%；发电设备利用小时3785小时、同比降低203小时，其中火电设备利用小时进一步降至4165小时，为1964年以来年度最低。按照年初制定的工作思路，公司坚持以效益为中心，提质增效工作为主线，强化管理，落实责任，众志成城，攻坚克难，各项工作取得积极进展，在电力市场改革和来水锐减等多重压力下，实现公司上市以来首次连续三年盈利，为“十三五”开好局、起好步奠定了坚实基础。报告期内，公司实现营业收入为191,810.81万元，同比减少28.96%；利润总额为26,921.72万元，同比减少63.02%；归属于上市公司股东的净利润为12,961.37万元，同比减少63.94%；经营活动产生的现金流量净额为197,179.95万元，同比减少9.71%。二、主营业务分析二、主营业务分析 1、概述、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。2、收入与成本、收入与成本（1）营业收入构成）营业收入构成 单位：元 2016 年 2015 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 1,918,108,123.51 100%2,699,940,476.00 100%-28.96%分行业 电力 1,892,297,489.78 98.65%2,674,614,366.80 99.06%-29.25%其他业务 25,810,633.73 1.35%25,326,109.20 0.94%1.91%分产品 电力 1,892,297,489.78 98.65%2,674,614,366.80 99.06%-29.25%其他业务 25,810,633.73 1.35%25,326,109.20 0.94%1.91%分地区 贵州省 1,918,108,123.51 100.00%2,699,940,476.00 100.00%-28.96%11（2）占公司营业收入或营业利润）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况以上的行业、产品或地区情况 适用 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减 分行业 电力 1,892,297,489.78 966,596,751.88 48.92%-29.25%-16.85%-7.62%分产品 电力 1,892,297,489.78 966,596,751.88 48.92%-29.25%-16.85%-7.62%分地区 贵州省 1,892,297,489.78 966,596,751.88 48.92%-29.25%-16.85%-7.62%公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入）公司实物销售收入是否大于劳务收入 是 否 行业分类 项目 单位 2016 年 2015 年 同比增减 电力 销售量 万千瓦时 736,624 995,711-26.02%生产量 万千瓦时 743,335 1,010,366-26.43%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 适用 不适用 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 适用 不适用 （5）营业成本构成）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元 行业分类 项目 2016 年 2015 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 电力 购电费 405,682.47 0.04%861,272.00 0.07%-52.90%电力 水费 110,048,525.51 11.39%148,674,937.12 12.79%-25.98%电力 材料费 10,006,784.83 1.04%10,541,137.84 0.91%-5.07%12 电力 职工薪酬 92,079,300.78 9.53%83,349,725.40 7.17%10.47%电力 折旧费 656,328,600.48 67.90%839,658,693.77 72.23%-21.83%电力 修理费 60,856,962.30 6.30%51,781,834.81 4.45%17.53%电力 其他费用 36,870,895.51 3.81%27,553,693.77 2.37%33.81%电力 合计 966,596,751.88 100.00%1,162,421,294.71 100.00%-16.85%单位：元 产品分类 项目 2016 年 2015 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 电力 购电费 405,682.47 0.04%861,272.00 0.07%-52.90%电力 水费 110,048,525.51 11.39%148,674,937.12 12.79%-25.98%电力 材料费 10,006,784.83 1.04%10,541,137.84 0.91%-5.07%电力 职工薪酬 92,079,300.78 9.53%83,349,725.40 7.17%10.47%电力 折旧费 656,328,600.48 67.90%839,658,693.77 72.23%-21.83%电力 修理费 60,856,962.30 6.30%51,781,834.81 4.45%17.53%电力 其他费用 36,870,895.51 3.81%27,553,693.77 2.37%33.81%电力 合计 966,596,751.88 100.00%1,162,421,294.71 100.00%-16.85%说明（6）报告期内合并范围是否发生变动）报告期内合并范围是否发生变动 是 否 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 适用 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元）1,892,305,036.95 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 100.00%前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.00%公司前 5 大客户资料 序号 客户名称 销售额（元）占年度销售总额比例 1 贵州电网公司 1,892,305,036.95 100.00%合计-1,892,305,036.95 100.00%13 主要客户其他情况说明 适用 不适用 3、费用、费用 单位：元 2016 年 2015 年 同比增减 重大变动说明 管理费用 44,915,606.25 45,046,357.87-0.29%财务费用 628,600,925.65 786,424,939.75-20.07%减少主要原因：一是债务规模有所压降，二是央行贷款率下调，企业主动置换贷款，降低了综合资金成本率。4、研发投入、研发投入 适用 不适用 5、现金流、现金流 单位：元 项目 2016 年 2015 年 同比增减 经营活动现金流入小计 2,760,716,148.07 2,997,876,538.97-7.91%经营活动现金流出小计 788,916,648.52 813,915,453.31-3.07%经营活动产生的现金流量净额 1,971,799,499.55 2,183,961,085.66-9.71%投资活动现金流入小计 5,658,724.37 13,857,190.48-59.16%投资活动现金流出小计 376,935,782.18 488,931,219.84-22.91%投资活动产生的现金流量净额-371,277,057.81-475,074,029.36-21.85%筹资活动现金流入小计 1,187,875,000.00 1,681,320,000.00-29.35%筹资活动现金流出小计 2,767,605,292.65 3,660,285,686.07-24.39%筹资活动产生的现金流量净额-1,579,730,292.65-1,978,965,686.07-20.17%现金及现金等价物净增加额 20,792,149.09-270,078,629.77-107.70%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 适用 不适用 1、投资活动现金流入减少的主要原因是：善泥坡电站及马马崖电站投产后基建项目收到的投标保证金逐渐减少。2、筹资活动现金流入和流出减少的原因是：2016年调结构置换贷款减少，且因发电收入减少使得2016年提前还款减少。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 14 适用 不适用 三、非主营业务分析三、非主营业务分析 适用 不适用 四、资产及负债状况分析四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况、资产构成重大变动情况 单位：元 2016 年末 2015 年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比例 金额 占总资产比例 货币资金 258,480,128.71 1.48%237,687,979.62 1.30%0.18%应收账款 38,723,319.65 0.22%145,080,100.07 0.80%-0.58%期末应结算电量减少。存货 1,277,250.00 0.01%1,281,940.00 0.01%0.00%投资性房地产 79,212,590.10 0.45%83,217,442.35 0.46%-0.01%长期股权投资 0.00%0.00%0.00%固定资产 16,577,007,825.78 94.80%16,936,112,645.90 92.90%1.90%在建工程 64,642,347.44 0.37%36,963,005.02 0.20%0.17%普定电站提效增容改造及董箐电站尾工项目投资增加。短期借款 385,000,000.00 2.20%353,850,000.00 1.94%0.26%长期借款 11,354,015,000.00 64.93%12,167,374,400.00 66.74%-1.81%2、以公允价值计量的资产和负债、以公允价值计量的资产和负债 适用 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况、截至报告期末的资产权利受限情况 不适用。五、投资状况分析五、投资状况分析 1、总体情况、总体情况 适用 不适用 报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度 266,892,967.59 468,862,704.66-43.08%15 2、报告期内获取的重大的股权投资情况、报告期内获取的重大的股权投资情况 适用 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 适用 不适用 单位：元 项目名称 投资方式 是否为固定资产投资 投资项目涉及行业 本报告期投入金额 截至报告期末累计实际投入金额 资金来源 项目进度 预计收益 截止报告期末累计实现的收益 未达到计划进度和预计收益的原因 披露日期（如有）披露索引（如有）马马崖电站 自建 是 电力 192,061,231.24 3,417,458,208.52 自有资金和贷款 201,304,673.50 不适用 善泥坡电站 自建 是 电力 74,831,736.35 1,693,264,217.91 自有资金和贷款 5,522,556.61 不适用 合计-266,892,967.59 5,110,722,426.43-0.00 206,827,230.11-4、以公允价值计量的金融资产、以公允价值计量的金融资产 适用 不适用 5、募集资金使用情况、募集资金使用情况 适用 不适用 公司报告期无募集资金使用情况。六、重大资产和股权出售六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况、出售重大资产情况 适用 不适用 公司报告期未出售重大资产。2、出售重大股权情况、出售重大股权情况 适用 不适用 七、主要控股参股公司分析七、主要控股参股公司分析 适用 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 单位：元 16 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 贵州北盘江电力股份有限公司 子公司 水电 2,922,000,000.00 13,627,279,030.70 3,568,630,673.26 1,446,531,023.55 245,537,521.75 238,283,020.23 贵州北源电力股份有限公司 子公司 水电 290,250,000.00 985,208,630.85 112,601,184.20 120,748,859.09-17,553,675.79-17,464,677.98 贵州西源发电有限责任公司 子公司 水电 338,000,000.00 1,644,981,554.54 343,638,608.63 161,017,969.91 2,262,303.43 2,371,385.45 报告期内取得和处置子公司的情况 适用 不适用 主要控股参股公司情况说明 贵州北盘江电力股份有限公司：成立于2004年4月，主要负责开发、经营贵州北盘江流域干流的光照、董箐、马马崖水电站。其中：光照电站报告期完成发电量179,808.05万千瓦时；董箐电站报告期完成发电量248,117.31万千瓦时；马马崖电站报告期完成发电量119,158.67万千瓦时。2016年，实现营业收入1,446,531,023.55元、营业利润245,537,521.75元、净利润238,283,020.23元。由于北盘江流域来水与上年同期相比大幅减少，导致北盘江公司2016年度营业收入、净利润同比分别减少31.77%、59.32%。贵州西源发电有限责任公司：成立于2004年2月，主要负责开发、经营北盘江流域善泥坡水电站。报告期完成发电量71,061.89万千瓦时。2016年，实现营业收入161,017,969.91元、营业利润2,262,303.43元、净利润2,371,385.45元。贵州北源电力股份有限公司：成立于2003年8月，主要负责开发、经营贵州芙蓉江流域鱼塘、清溪、牛都水电站。报告期内，鱼塘电站完成发电量33,686.72万千瓦时；清溪电站完成发电量10,876.27万千瓦时；牛都水电站完成发电量6,353.70万千瓦时。2016年，实现营业收入120,748,859.09元、营业利润-17,553,675.79元、净利润-17,464,677.98元。八、公司控制的结构化主体情况八、公司控制的结构化主体情况 适用 不适用 九、公司未来发展的展望九、公司未来发展的展望（一）行业竞争格局和发展趋势 2016年，全国用电形势呈现增速同比提高、动力持续转换、消费结构继续调整的特征。全社会用电量同比增长5.0%，增速同比提高4.0个百分点。在实体经济运行显现出稳中趋好迹象、夏季高温天气、上年同期低基数等因素影响下，三、四季度全社会用电量增长较快。年底全国全口径发电装机容量16.5亿千瓦，同比增长8.2%，局部地区电力供应能力过剩问题进一步加剧；非化石能源发电量持续快速增长，火电设备利用小时进一步降至4165小时，为1964年以来年度最低。全国全口径水电发电量同比增长6.2%，受来水形势变化等因素影响，全年水电生产呈现前高后低的特征。设备利用小时3621小时，比上年提高31小时，为近20年来的年度第三高水平。跨区送电量增长6.9%，比上年提高4.1个百分点，跨区送电量的增长主要是电网公司积极通过特高压外送消纳西北新能源以及西南水电。跨省输出电量增长4.8%，较上年提高5.9个百分点，南方电网区域西电东送电量同比增长3.3%。展望2017年，预计电力消费需求增长将比2016年有所放缓；预计全年新增装机略超1亿千瓦，年底发电装机容量达到17.5亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机比重进一步提高至38%左右；全国电力供应能力总体富余、部分地区相对过剩。预计全年全国发电设备利用小时3600小时左右，其中火电设备利用小时将下降至4000小时左右。部分省份电力用户直接交易降价幅度较大且交易规模继续扩大，发电成本难以及时有效向外疏导，煤电企业效益将进一步被压缩，企业生产经营继续面临严峻困难与挑战。2016年，按照年初制定的工作思路，公司坚持以效益为中心，提质增效工作为主线，强化管理，落实责任，众志成城，17 攻坚克难，各项工作取得积极进展，在电力市场改革和来水锐减等多重压力下，实现公司上市以来首次连续三年盈利，为“十三五”开好局、起好步奠定了坚实基础。报告期内，公司实现营业收入为191,810.81万元，同比减少28.96%；利润总额为26,921.72万元，同比减少63.02%；归属于上市公司股东的净利润为12,961.37万元，同比减少63.94%；经营活动产生的现金流量净额为197.179.95万元，同比减少9.71%。1、公司发展中存在的主要优势 政策优势 近年来，国家对发展可再生能源的认识加深，支持力度加大。根据我国可再生能源中长期发展规划，到2020年，我国国内生产二氧化碳排放量将比2005年下降40%至45%，非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右。围绕这一目标，我国加快了建设以低碳排放为特征的产业体系，大力发展低碳经济，着力培育以新能源为重点的战略性新兴产业，改善能源结构，实现经济社会的可持续发展，这些都给公司所在水电行业的发展带来了巨大发展空间。行业优势 能源替代型方式减排（即大力发展可再生能源）是目前中国最适合的选择。而除水电外的其它可再生能源受技术和成本的因素制约，在短期内难以成为主力军。而我国水力资源丰富，开发程度低，水电运行成本低、可靠性高，具备大规模开发的技术和市场条件，水电是目前经济条件下实现节能减排的首选。为了支持水电行业发展，统一和规范大型水电企业增值税政策。2014 年，财政部下发关于大型水电企业增值税政策的通知（财税201410 号）。对大型水电企业给予增值税优惠政策：装机容量超过100 万千瓦的水力发电站（含抽水蓄能电站）销售自产电力产品，自2013年1 月1 日至2015 年12 月31 日，对其增值税实际税负超过8%的部分实行即征即退政策；自2016 年1 月1 日至2017 年12 月31 日，对其增值税实际税负超过12%的部分实行即征即退政策。管理优势 2016年，围绕年度经营目标，通过制定提质增效工作方案、明确主要指标改善目标、分解落实工作任务等举措，狠抓增收和节支，可控成本得到全面控制，提质增效取得明显成效。一是一是强化预算管理，通过日经济利润管理、月度经济活动分析、现金流预算等方式，加强过程管理，严控各项成本费用及资金支出，全年发电企业可控成本比预算降低9.6%。二是二是加强资金管理，通过主动置换贷款、压缩债务规模、拓宽融资渠道等方式，降低综合资金成本率。三是三是积极争取政策，公司控股子公司贵州西源发电有限责任公司获得了享受西部大开发两免三减半以及减按15%征收企业所得税的优惠政策备案批复。四是四是优化水库调度，通过动态水位控制、汛前蓄能消落协调等机制的建立，提升了“两江一河”流域整体水能利用率，增发电量近1.3亿千瓦时。2、公司发展中存在的主要困难 公司作为一家水力发电企业，公司经营业绩受到气候来水影响较大，导致公司上市以来的经营业绩波动较大。另外，是电力行业是资金密集型行业，电站建设具有投资大、建设周期长的特点，公司生产经营规模的扩大、设备维护和技术改造等都需要投入大量资金，由于公司建设项目资金需求所带来的高额银行借贷直接导致了资产负债率高企不下。从目前形势来看，全社会用电量增幅继续放缓，发电装机容量却保持较快增长，由于装机容量增速高于电量增速，利用小时还有下降的空间，电力供需失衡将在较长的时期内成为常态。随着电力改革“9 号文”以及配套文件的逐步出台，电力市场向市场化演化进程将逐步加快，电力还原商品属性、发电企业从传统的垄断行业走向市场化竞争，必为大势所趋，市场将以价格信号引导资源有效开发和合理利用，使公司面临新的挑战。本轮电力体制改革的动力，是中央希望构建有效竞争的市场结构，发挥市场在资源优化配置中的决定性作用。但是，改革落到地方的实际行动上，动力变成了通过电力市场降低电价、支持实体经济发展，改善投资环境，防止经济下滑。贵州省发展和改革委员会省发展改革委关于西电东送省内部分输电价格有关问题的通知（黔发改价格20161533号）文件，公司部分下属电站的上网电价在政府价格主管部门核定基础上，每千瓦时扣2.76分钱，公司通过多年争取到的相对电价优势，随着电力市场化而被削弱。（二）公司发展战略 目前，公司进入到一个新的发展阶段。站在新的发展起点上，我们将紧跟国家改革步伐，进一步明确公司未来一段时期内的发展方向、战略定位和愿景目标，描绘出进一步可持续发展蓝图。经公司研究和科学谋划，今后一个时期，公司总体发展思路是，适应国家和区域能源发展的大趋势，以创造价值为使命，以可持续发展为主题，以全面深化改革为动力，坚持以生产经营为主线，加快转型调整，夯实管理基础，着力找差距、补短板、上水平，全面提升发展质量，全面提高经营效益，18 建设“价值黔源、创新黔源、绿色黔源、阳光黔源、幸福黔源”，为实现“国内一流上市企业”的愿景目标奠定坚实基础。（三）2017年经营计划 坚持党的领导加强党的建设，探索党建内嵌于公司法人治理结构的新路子，落实“四同步四对接”，发挥“四大作用”。确保“四大安全”：确保生产零事故，保持队伍稳定，领导干部不发生违法违纪事件，不发生影响企业形象的事件。完成发电量93亿千瓦时，实现利润总额4.7亿元，净利润2.49亿元，进一步降低资产负债率。开展“综合管理提升年”活动，全面提升管理水平。完成马马崖一级水电站、善泥坡电站竣工决算。全力推进普定水电站提效增容改造工程，实现首台机组投产发电。加强政策研究，筹组售电公司。实现北盘江流域整体调度。完成信息化建设规划编制。特别提示：上述经营计划、经营目标并不代表公司对2017年度的业绩预测，能否实现取决于公司电站所属流域来水情况、市场状况、国家政策等多种因素，存在较大的不确定性，请投资者注意风险。（四）发展规划资金来源及使用计划 2017年公司固定资产投资预算为3.47亿元，其中基建在建项目2.85亿元（马马崖2亿元、善泥坡8,500万元），技改及信息化资本性项目投资预算6,235万元。后续资金来源为银行贷款等。（五）可能面对的风险 1、经营风险 水力发电与自然气候密切相关，其发电量和业绩，客观上受制于河流的来水以及气候和雨量的变化。由于流域降雨量的不可控性，有丰水年和枯水年的区分，从而对公司水电站年度发电量的波动产生不利影响。枯水气候可能会造成公司经营业绩下滑，来水过于丰沛形成洪水，又会对水电站的安全运行产生一定影响。公司主要收入来源于发电量，有电量才能有效益。体现在具体工作中，就是要夯实管理基础，要从源头抓起，积极推广运用7S管理、有序实施“远程集控、少人维护”管理模式，全面提升公司精益化管理水平，提高机组设备的安全性和可靠性，真正做到有水就有电量，最大限度降低生产管理成本，努力提高公司经营效益。2、政策性风险 本公司所从事的电力行业属国民经济基础产业，与国家及所处地区经济发展水平密切相关，受经济增长周期性波动和国家宏观政策影响较大。移民、环保、税收、电价及库区基金等政策对水电企业的生产成本和盈利能力会产生直接的影响。继续加强政策研究，积极争取政策效益，重点是继续抓好相关优惠政策“落地”和下属电站上网电价的争取工作。3、市场风险 新一轮电力体制改革环境下，公司现有的电能消纳模式和电价定价模式将受到挑战，将给公司的经营管理带来不确定性。贵州省作为全国首批电力体制改革综合试点省份之一，目前主要围绕输配电价改革、电力市场建设、售电侧改革、建立跨省跨区电力交易机制开展试点工作，出台了2016