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南方黑芝麻集团股份有限公司 2021年度非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告 一、本次募集资金的使用计划 公司本次非公开发行募集资金总额不超过 35,000 万元（含本数）。扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于偿还有息债务（包含金融机构借款等）。 本次非公开发行募集资金到位之前，若上述有息债务到期，公司将以自筹资金先行偿还上述有息债务，并在募集资金到位之后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟使用募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决，公司可根据实际情况对偿还上述单笔或多笔有息债务拟使用的募集资金金额进行调整。 二、本次募集资金使用的必要性与可行性分析 （一）本次募集资金使用的必要性 1、 降低公司资产负债率，优化资本结构，提高抗风险能力 近年来，公司资产负债率水平居高不下，且负债主要以中短期借款为主，偿债压力较大，公司短期风险有所提高。2018 年至今公司的主要偿债指标情况如下： 项目 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 流动比率 1.00 1.19 1.07 速动比率 0.69 0.95 0.87 资产负债率（合并口径） 46.81% 46.41% 47.63% 为避免目前较高的资产负债率水平限制公司业务发展，公司通过本次非公开发行 A 股股票融资，可改善公司资本结构，降低资产负债率，缓解公司因资金需求而实施债务融资的压力，提升公司财务稳健性。 2、 降低公司财务费用，提高利润水平随着公司经营规模的不断壮大，负债规模，尤其是有息负债规模呈现攀升趋势，使得公司财务费用增加。最近三年，公司财务费用情况如下： 单位：万元 项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度 财务费用 11,642.54 10,554.29 8,378.09 较高的资金成本和财务费用对公司的经营业绩产生一定影响。本次非公开发行募集资金到位后，公司使用 35,000 万元偿还部分有息债务后，可降低公司财务费用，提升盈利水平。假设按照 6.00%利率测算，偿还有息债务 35,000 万元后，可节省财务费用 2,100 万元。 综上，公司通过本次非公开发行募集资金，使用募集资金偿还部分有息债务，可以增加公司的净资产规模，并降低公司的负债规模，有效缓解公司流动资金紧张的情况，降低公司因经营规模扩大带来的财务风险，提高公司的抗风险能力。 3、 提高公司投、融资能力，为公司未来发展奠定坚实基础 公司目前较高的资产负债率一定程度上限制了公司的投、融资能力，大大制约了公司的发展。通过本次募集资金偿还部分有息债务（包含金融机构借款等），有利于提高公司资本实力和融资能力，把握市场机遇，通过多元化融资渠道获取资金支持，实现公司的可持续发展。 （二）本次募集资金使用的可行性 公司本次非公开发行募集资金部分用于偿还有息债务（包含金融机构借款等）符合相关法律法规的规定，且符合公司当前的实际情况，具备可行性。在募集资金管理方面，公司按相关法规和监管要求制定了募集资金管理办法，对募集资金的存储、使用、投向和监督等进行了明确规定。本次非公开发行募集资金到位后，将存放于公司设立的专项账户，并与保荐机构、监管银行签订三方监管协议，持续监督公司对募集资金的存储和使用，保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。 三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 （一）本次发行对公司经营管理的影响 公司本次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于偿还有息债务（包含金融机构借款等），有助于提高公司资产规模，提升公司营运能力，降低公司资产负债率，增强公司抗风险能力，为公司持续成长提供有力保障。本次非公开发行后，公司的业务范围保持不变。本次非公开发行的募集资金投入使用后，将会增强公司的盈利能力，对提升公司的业务规模、长期盈利能力及资金实力有长远且有利的影响。 （二）本次发行对公司财务状况的影响 本次非公开发行完成后，公司资产负债率将有所下降，财务结构将进一步优化，有利于降低财务费用，提升公司盈利水平。通过本次募集资金的运用，公司可持续发展能力和盈利能力均将得到较大幅度的提升，有利于公司未来利润水平的增长，使公司财务状况进一步优化。 四、本次募集资金使用涉及的报批事项 本次非公开发行募集资金扣除发行费用后将全部用于偿还有息债务（包含金融机构借款等），不涉及报批事项。 五、本次募集资金使用的可行性分析结论 综上所述，本次非公开发行募集资金使用计划符合相关政策和法律法规，实际控制人通过本次非公开发行对公司业务和发展提供有力的支持、体现了对公司未来前景的信心和对公司价值的认可。本次非公开发行有利于提升公司整体经营能力，符合公司的实际情况和战略需求，具备必要性和可行性。本次募集资金的运用，有利于满足公司业务发展的资金需求，提升公司的核心竞争能力，优化资产结构，改善公司财务状况，提高盈利水平和持续发展能力，符合全体股东的利益。 南方黑芝麻集团股份有限公司 董 事 会 二二一年七月三十日