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广东达志环保科技股份有限公司 2021年度向特定对象发行股票募集资金投资项目可行性分析报告 证券代码：300530 证券简称：*ST达志 广东达志环保科技股份有限公司 2021年度向特定对象发行股票募集资金投资项目可行性分析报告 二二一年八月 一、本次募集资金的使用计划 本次发行股票募集资金总额不超过80,000.00万元（含本数），扣除发行费用后募集资金净额拟全部用于以下项目的投资： 单位：万元 序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金投入金额 1 锂离子动力电池（2.4GWh）建设项目 68,816.00 45,000.00 2 补充流动资金及偿还借款 35,000.00 35,000.00 合计 103,816.00 80,000.00 若本次发行实际募集资金净额低于拟投资项目的拟投入募集资金总额，在不改变拟投资项目的前提下，公司可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入金额、优先顺序进行适当调整，不足部分由公司自行筹措资金解决。 本次发行募集资金到位前，公司将根据项目进度的实际情况，以自有资金或其他方式筹集的资金先行投入上述项目，并在募集资金到位后按照相关法律法规予以置换。 二、本次募集资金投资项目情况 （一）锂离子动力电池（2.4GWh）建设项目 1、 项目基本情况 项目建设内容：本项目拟通过购买国内外先进的生产设备、检测设备、IT 设备及配套设施，在湖南省衡阳市祁东县归阳工业园金威路园区内，建设一条锂离子动力电池产线，建成投产后将达到年产锂离子动力电池2.4GWh的生产能力。本项目产品主要为基于MEB平台的锂离子动力电池，主要技术路线为卷绕中镍体系的方形铝壳动力电池，产品将应用于新能源电动汽车、储能等相关领域。 2、 项目的背景和必要性 （1）新能源汽车行业在全球市场蓬勃发展，受多国政府政策大力支持，带动动力电池行业的高速发展。近年来，我国多个部委陆续出台了促进汽车动力电池产业发展行动方案关于加快建立绿色生产和消费法规政策体系的意见关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知等多项政策，引导、支持、鼓励并大力推动了新能源汽车产业的发展。 在政策大力支持下，我国新能源汽车产业发展迅速，引领汽车产业转型的效果显著，并具有持续大幅发力的空间。根据工信部发布的2020年12月汽车工业经济运行情况显示，2020年我国新能源汽车销量达到136.7万辆，创历史新高。 2020年11月，国务院办公厅印发新能源汽车产业发展规划（2021-2035年），提出到2025年新能源汽车新车销售占比达到20%左右，新能源汽车终端市场的强劲需求，将带动动力电池行业的高速发展，动力电池产业亦面临前所未有的发展机遇。 作为新能源汽车的核心部件，动力电池占新能源整车生产成本的30%至 40%，一直为车企关注的重点。新能源汽车的迅猛发展，对高性能锂离子动力电池的需求也急剧增加。 （2）本项目的建设是满足市场需求的必要手段 近几年，全球及中国的锂离子动力电池市场规模急速增长，中国市场更是保持高速增长态势。根据Marklines及SNE Research数据，在新能源汽车产业高速发展的带动下，全球动力电池出货量也从2013年的13.8GWh增长到2020年的 213GWh，且仍呈现快速增长趋势，2020年较2019年度增长34%。在国内，得益于政府产业扶持政策及有序引导，我国动力电池市场呈现爆发式增长，2013年至2019年，我国动力电池出货量和装机量从均不足1.5GWh分别增长到80.0GWh和 63.6GWh。高工产业研究院预计，2025年全球乘用车动力电池需求量将达747.5GWh，行业未来发展空间广阔。 目前，中国市场上提供锂离子动力电池产品的企业虽然很多，但规模以上的国内企业还比较少，动力电池产能基数大，但优质产品产能不足，市场缺口较大，是本项目建设的背景之一。随着全球汽车产业电动化进程加快，市场竞争格局将进一步稳定，头部企业马太效应凸显，动力电池公司需要寻求差异化竞争；中小企业的竞争优势在于核心竞争产品的研发量产以及与车企的深度合作，填补长尾市场。 模块化电动汽车平台（MEB）由大众汽车集团提出，是一个开放的、可以供合作伙伴共同使用的开放化平台。MEB平台作为主要为纯电动车型打造的生产平台已被广大主流品牌所认可，基于此平台开发的新能源汽车车型已陆续上市。 本项目专注于生产乘用车MEB平台的方型铝壳动力电池，其技术路线为中镍高电压逐步向高镍石墨及高镍硅碳迭代。产品拟在保证安全性的前提下提高续航里程，并且按照进入国际企业供应链的标准进行建设，产品将具备较强的市场竞争力。 动力电池是汽车产业电动化发展的核心之一，未来市场空间广阔，优质的动力电池产品具备长久发展潜力，本项目将抓住全球汽车产业电动化的窗口期，加速产品升级、加强与下游客户深度合作。 3、项目的可行性 （1）本项目的建设符合国家产业政策 国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定（国发201032号）指出，新能源汽车产业要着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域关键核心技术，推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。 关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知（财建 2015134号）明确财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委等四部委将在2016-2020年实施新能源汽车推广应用补助政策。2020年3月底，国务院常务会议确定将2020年到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税这两项优惠政策延长两年。 2017年2月，为加快提升我国汽车动力电池产业发展能力和水平，推动新能源汽车产业健康可持续发展，工信部等四部委联合发布促进汽车动力电池产业发展行动方案（工信部联装201729号）的通知。 2020年11月，国务院办公厅印发新能源汽车产业发展规划（2021-2035年），提出到2025年新能源汽车新车销售占比达到20%左右。 本项目正是响应国家产业政策，充分考虑新能源动力电池产业发展方向和市场需求，以技术为依托实施投资计划，实现公司整体业务的进一步拓展。 （2）本项目充分适应市场的需要，市场前景广阔 随着国家能源委员会的成立，中国的新能源战略已上升到国家安全战略的高度，新能源产业随之处于更为重要的位置并得到相应配套的政策支持。而这其中，动力电池产品在新能源产业中的应用将扮演非常重要的角色，其应用领域也会越来越广泛和深入。 数据显示，截至2020年底，全国新能源汽车保有量达492万辆，仅占汽车总量的1.75%。新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）提出到2025年新能源汽车新车销售占比达到20%左右。高工产业研究院预计，到2025年，全球新能源乘用车销量将达到1,150万辆，相较于2019年年均复合增长率为31.6%。 由上述内容可以看出，动力电池市场需求不断增长。本项目采用三元方形技术路线，拟引入的基于MEB 平台的三元中镍高电压方形铝壳产品具有能量密度高、安全性能好、使用寿命长等优势，是提升新能源乘用车续航里程等性能的主要技术路线之一，将能够充分适应市场的需要，未来市场发展空间广阔。 （3）公司具备项目执行的综合能力和条件 先进的理念服务于广泛的目标客户群体 公司为大力发展新能源动力电池业务，以客户需求为价值导向，坚持面向应用产品的技术创新，深入理解并快速响应客户需求。公司坚持创新为主，建立供应链上下游的协同体系，应用行业先进的设计理念，研发高能量密度、高可靠性、高安全性、长寿命的电池产品和解决方案，以期获得产品在技术上的领先、从而应对市场竞争。 公司目标客户为主流乘用车企业。目前大部分头部汽车厂均已推出纯电动车型，新能源汽车整车厂对动力电池的需求也有着更个性化的要求，为公司切入新能源动力电池领域创造了机会。公司已与国内数家大型车企进行了前期接洽、产品需求探讨，已同部分目标客户签署了产品开发协议，并向其中两家客户交付了样件。同时，将在未来继续通过参与行业论坛、专业展会等多元化的方式提升在行业内的知名度，进行市场开拓。 研发中心的建立提供了大力支持 为了保证项目的顺利实施，公司已建立研发中心，致力于锂离子动力电池、电池模组及pack系统方面的研发。公司研发团队专注三元及LFP动力电池产品研发制造，目前已开发出电芯能量密度为245Wh/kg三元高电压动力电池产品，采用中镍高电压搭配高容量石墨，加之宽温区电解液设计及多涂层复合湿法隔膜技术，产品将应用于高续航车型。在研发基础能力建设方面，正在建设具有领先技术水平的研发实验室、电池研发试验线、电池系统研发试验线和产品测试评价中心，以形成对高端锂离子动力电池及电池系统研发的有力支持。 公司将依托研发中心的支持与技术输入，加快推进高性能锂离子动力电池的量产制造。 基础设施建设方面得到有力保障 2020年4月3日，湖南领湃与衡阳弘湘国有投资（控股）集团有限公司、祁东经济开发区建设投资有限公司签署衡阳弘湘国有投资（控股）集团有限公司、祁东经济开发区建设投资有限公司与湖南新敏雅新能源科技有限公司之合作协议，各方同意成立合资公司衡阳弘新建设投资有限公司（以下简称“弘新建设”），并由其作为新能源动力电池产业园的运营主体。 弘新建设已经与湖南领湃签订租赁合同，弘新建设将根据湖南领湃实际需要，将其厂房、办公室及设备等动力电池项目所需资产出租给湖南领湃，以满足其生产经营需求，故而基础设施建设方面可得到有力保障。 4、 项目投资概算 本项目投资总额：本项目拟投资68,816.00万元，主要用于设备购置及安装等和铺底流动资金。 单位：万元 序号 项目名称 投资金额 拟使用募集资金投入金额 1 设备购置及安装等 56,253.00 37,000.00 2 铺底流动资金 12,563.00 8,000.00 合计 68,816.00 45,000.00 5、 项目经济效益测算 本项目实施达产后，将有利于加快公司新能源电池业务的发展，提升新能源电池的供应能力，有助于公司收入增长，增强公司持续经营能力。 6、 项目实施主体和建设期 本项目实施单位为湖南领湃（系公司下属全资子公司），本项目建设周期为11个月。 7、 项目备案、环评情况 本项目已取得祁东县发展和改革局出具的锂离子动力电池（2.4GWh）建设项目备案证明（项目代码：2020-430426-36-03-026255），并于2021年8月4日就内容变更取得新的备案证明。 本项目已取得衡阳市生态环境局祁东分局出具的关于湖南领湃新能源科技有限公司锂离子动力电池（2.4GWh）建设项目环评的批复（祁环评202055号）。 （二）补充流动资金及偿还借款 1、 项目基本情况 公司拟将本次向特定对象发行股票募集资金中35,000.00万元用于补充流动资金及偿还借款。 2、 项目的必要性 （1） 抓住市场机遇，加速布局新能源动力电池业务 公司自成立以来一直致力于新型环保表面工程化学品的研发、生产及销售。 2020年度，公司通过受赠湖南领湃及四川领湃80%的股权，并受让湖南领湃及四川领湃20%股权的方式，开启“表面工程化学品+新能源动力电池”的双主营业务发展模式。目前，全球众多车企、电池企业纷纷在电池领域加强布局，希望在下一代电池技术上抢得先机，占据主动权。公司也正加快拓展新能源动力电池业务、加大对动力电池研发的投入。公司研发投入金额从2018年度的1,050.00万元增加至 2020年度的7,719.94万元，占营业收入比例由5.73%增加至68.71%。持续性的研发投入及新能源动力电池相关业务的开展需要大量的资金投入，而截至2020年12 月31日，公司短期借款3.10亿元，合并报表资产负债率为71.14%，总体负债水平较高，不适于继续增加债务融资。 本次向特定对象发行股票募集的资金部分用于补充公司流动资金及偿还借款，可有效缓解公司营运资金的需求，并减少公司的利息支出，提升公司未来的融资能力和盈利水平，使得公司的资本结构更加合理，为公司长期、可持续发展提供有力支撑。 （2） 控股股东认购，提升市场信心 公司控股股东以现金认购本次发行的股份，且本次认购股份的限售期为36个月，充分表明了控股股东及实际控制人衡阳市国资委对公司长远发展的支持和对公司未来前景的信心，保护中小股东的利益。 3、项目的可行性 公司本次“补充流动资金及偿还借款”拟投入募集资金35,000.00万元，占本次拟募集资金总额的比例为43.75%。 本次募集资金补充流动资金及偿还借款的规模综合考虑了公司现有的资金情况、实际运营资金缺口以及公司未来发展战略，整体规模适当，符合公司所处行业发展的相关产业政策和行业高速发展的现状，符合公司当前实际资金情况。 本次向特定对象发行股票募集资金部分用于补充流动资金及偿还借款符合创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）发行监管问答关于引导规范上市公司融资行为的监管要求关于募集资金运用的相关规定。在募集资金方面，公司按照监管要求建立了募集资金使用管理制度，对募集资金的存储、使用、投向变更、检查与监督等进行了明确规定。本次向特定对象发行股份募集资金到位后，公司董事会、监事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。 三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响 （一） 本次发行对公司经营管理的影响 公司本次发行募集资金将用于“锂离子动力电池（2.4GWh）建设项目”和 “补充流动资金及偿还借款”，本次募集资金的运用符合国家相关的产业政策导向以及公司战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够为公司未来发展增加新的盈利增长点，提升技术研发实力，进一步加强公司的市场竞争力，有利于完善公司的资本结构、降低公司财务风险。本次发行募集资金的运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。 （二） 本次发行对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的总资产和净资产将相应增加，公司的资产负债率将有所降低，且随着募集资金使用效益的实现，公司总资产和净资产规模将进一步提升，抗风险能力进一步增强。同时，公司流动比率和速动比率将得到优化，短期偿债能力将有所改善，有利于降低公司财务风险，也为公司后续业务开拓提供良好的保障。 另一方面，由于募投项目的实施及效益显现需要一定周期，因此短期内可能会导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。随着募集资金投资项目的逐步实施，公司将加速在新能源动力电池领域的产业布局，形成新的利润增长点，公司的竞争力将进一步增强，公司可持续发展能力和盈利能力均将得到较大幅度的提高，有利于公司未来经营规模的扩大及利润水平的增长。 四、结论 经审慎分析，董事会认为本次发行符合国家的产业政策，顺应未来市场需求趋势，投资项目具有广阔的市场发展前景。募集资金的使用将会给公司带来良好的投资收益，为公司运营和业绩的持续快速增长奠定坚实的基础。本次募集资金计划投资项目符合公司发展战略，符合公司及全体股东利益，具备实施的必要性和可行性。 广东达志环保科技股份有限公司董事会 2021年8月9日 -11-