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四章现金流量表解读 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望1.现金流量表的概念：现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。目的：是为会计信息使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来期间的现金流量。1、未来产生净现金流量的能力；2、偿还债务及支付企业所有者报酬的能力3、企业利润与经营活动所产生净现金流量的差异原因；4、会计年度内影响或不影响现金的投资和筹资活动。会计信息使用者可以评估企业的几个能力2.现金流量表的编制现金流量表按收付实现制以现金为基础编制的。现金包括：现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物。列报经营活动现金流量的方法有两种：直接法和间接法（1）直接法：以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。作用：便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。（2）间接法：是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生现金流量。收入-成本费用=利润 收现收入-付现成本费用）+（赊销收入-赊购成本费用）=利润（收现收入-付现成本费用）=利润（赊销收入-赊购成本费用）作用：便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。注：两种方法得到的经营活动现金净流量应当相等。（1）评价企业利润质量（3）预测企业未来现金流量3.现金流量表分析的目的（2）分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力。【例题单选】现金流量表的编制基础是（）A.永续盘存制B.定期盘存制C.权责发生制D.收付实现制答案：D【例题单选】编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的直接法是以（）为起点A.净利润B.营业收入C.营业利润D.营业成本答案：B【例题多选】下列关于现金流量表的表述正确的有（）A.现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表B.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量C.现金流量表中的现金包括现金、银行存款和其他货币资金D.间接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。E.直接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。答案：AB解析：现金流量表中的现金包括现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物，C错误单选：下列选项中，会引起现金流量增减变动的项目是（）A.用银行存款购买1个月内到期的债券B.赊购原材料C.银行存款偿还债务D.以固定资产进行对外投资答案：C 4-94【例题多选】现金流量表分析的目的包括（）A.评价企业利润质量B.分析企业财务风险C.评价企业风险水平和抗风险能力D.预测企业未来现金流量E.评价企业财务状况答案：ABCD单选：下列各项中，不属于现金流量表分析目的的是（）A了解企业资产的变现能力B了解企业现金变动情况和变动原因C判断企业获取现金的能力D评价企业盈利质量答案：A 4-94现金流量表中的三大类别是（）A.现金流入、现金流出和流入流出净额B.期初余额、期末余额和当期发生额C.投资活动现金流量、经营活动现金流量和筹资活动现金流量D.营业收入、净利润和营业活动现金流量答案：C4-94便于分析评价净利润质量的是（）A.现金流量表主表B.采用直接法编制的现金流量表C.比较现金流量表D.采用间接法编制的现金流量表答案：D 4-94第一节现金流量表质量分析现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。具有较高质量的现金流量应具有如下特征：第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求 第二，在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应与企业经营活动所对应的利润之间具有紧密联系，并能为企业的经营扩张提供支持。对于企业现金流量的质量分析，应从以下两个方面进行第一，对三类现金流量各自的整体质量分析第二，对各个现金流量项目的质量分析一、经营活动现金流量整体质量分析（一）经营活动现金流量整体质量分析1.经营活动现金净流量大于零应关注大于零的程度，能否补偿非付现成本费用一般而言，企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”的功能，企业经营活动现金净流量占总现金净流量的比率越大，说明企业的现金状况越稳定。2.经营活动现金净流量等于零意味经营过程中的现金“收支平衡”，此种情况现实中比较少见，对企业的长远发展不利。3.经营活动现金净流量小于零经营中“入不敷出”，企业不仅不能长期发展，甚至难以短期内进行简单再生产。若该局面长期内不能改变，又难以从外部取得资金，则企业将陷于财务危机状态。【例题单选】下列关于经营活动现金净流量整体质量分析表述错误的是（）A.经营活动现金净流量小于零是最糟糕的情况，经营中“入不敷出”B.经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”，这种情况对企业发展是较好的C.经营活动现金净流量大于零意味企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能D.经营活动现金净流量大于零且能够补偿当期发生的非付现成本意味企业可以抽出长期资金进行投资，从而增加企业的竞争能力答案：B（二）经营活动现金流量项目的质量分析1.“销售商品、提供劳务收到的现金”本项目是企业现金产生的源泉，数额不仅取决于当期销售商品、提供劳务取得的收入数额，还取决于企业的信用政策。具有很强的持续性，应重点关注。内容：企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购货方收取的增值税销项税）和本期预收的款项，减去本期销售退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业务收到的现金，2.收到的税费返还该项目体现了企业在税收方面享受政策优惠所获得的已缴税金的回流金额，财务分析人员应关注企业享受的税收优惠在未来可持续的时间，以及那些税收项目享受优惠。3.收到其他与经营活动有关的现金本项目反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应单独列示。该项目具有一定的偶然性，分析时不应过多关注。4.购买商品、接受劳务支付的现金内容：企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金包括增值税进项税额，以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。5.支付给职工以及为职工支付的现金本项目反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬。特别：应由在建工程、无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外。6.支付的各项税费本项目反映企业本期发生并支付的、本期支付以前各期发生的以及预交的教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交的营业税等税费。注意：计入固定资产价值实际支付的耕地占用税、本期退回的增值税、所得税等除外。7.支付的其他与经营活动有关的现金本项目反映企业支付的罚款支出、差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。【例题单选】企业销售商品收到的增值税销项税应在（）项目反映。A.收到的税费返还B.收到其他与经营活动有关的现金C.收回投资收到的现金D.销售商品、提供劳务收到的现金答案：D【例题多选】下列经营活动现金流量的项目，财务分析人员应重点关注的是（）。A.销售商品、提供劳务收到的现金B.收到其他与经营活动有关的现金C.购买商品、接受劳务支付的现金D.支付的其他与经营活动有关的现金E.吸收投资收到的现金答案：AC单选：下列交易或事项中所产生的现金流量，属于现金流量表中“经营活动产生的现金流量”的是（）A.出售无形资产收到的现金B.融资租赁支付的现金C.支付应由在建工程负担的职工薪酬D.企业代购代销活动收到的现金答案：D 4-97下列说法正确的是()A.只要经营活动的现金流量大于零，说明企业能满足扩大再生产的需要B.经营活动的现金流量等于零，说明企业收支平衡始终能维持简单再生产C.经营活动的现金流量小于零，说明企业已经陷入财务危机状态D.经营活动现金流量的可持续性最强，是现金流量分析的重点答案：D4-96下列选项中，属于“支付给职工以及为职工支付的现金”的是（）A.应由在建工程负担的职工薪酬B.应由无形资产负担的职工薪酬C.支付给生产工人的退休工资D.支付给管理人员的工资答案：D 4-98二、投资活动现金流量质量分析（一）投资活动现金流量整体质量分析投资活动是企业对外的股权、债权投资，以及对内的非货币性资产（固定资产、无形资产等）投资。1.投资活动现金净流量大于或等于零得出两种相反的结论（1）企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力较强（2）可能是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。2.投资活动现金净流量小于零（1）企业投资收益状况较差，投资没取得经济效益，并导致现金净流出（2）企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种状况下对企业的长远发展有利。（二）投资活动现金流量项目的质量分析1.收回投资收到的现金反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现金，以及收回持有至到期投资本金而收到的现金，但持有至到期投资收回的利息除外。2.取得投资收益收到的现金反映分得的现金股利、分回利润收到的现金及现金利息，但股票股利除外3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额分析人员应关注企业处置这些长期资产的目的，如果企业处置的是正在使用的固定资产或无形资产，应确定企业是因为调整未来经营方向，缩减当前规模，准备转产，还是因为企业当前遇到了现金流危机，需要变现部分长期资产来应急。4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额5.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金注意：（1）为建造固定资产而发生的借款利息资本化部分，融资租入固定资产所支付的租赁费除外。（2）该项目金额增大表示企业对经营规模或者经营方向进行了调整，这对企业未来期间的利润和经营现金流量都会造成影响（3）不同经营周期的企业在该项目上发生的金额也不同，一般处于初创期和成长期的企业投资较多，本项目发生金额较大，而在衰退期的企业很少投资，甚至会卖出长期资产，降低经营规模。6.投资支付的现金分析人员应关注企业在本部分的支出金额是否来自于闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。7.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额【例题多选】投资活动现金净流量小于零可能的结果有（）。A.投资收益显著 B.投资收益状况较差C.出现财务危机不得不处置长期资产以补偿日常活动现金需求D.企业当期有较大的对外投资，对企业长远发展有利E.企业本期投资缩小答案：BD【例题单选】支付的应由在建工程负担的职工薪酬现金支出应在（）项目反映。A.支付给职工以及为职工支付的现金B.投资支付的现金C.支付的其他与经营活动有关的现金D.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金答案：D判断题：投资活动现金净流量大于零说明企业投资收判断题：投资活动现金净流量大于零说明企业投资收益显著（）。益显著（）。多选：多选：下列应当计入下列应当计入“收回投资收到的现金收回投资收到的现金”项目是（项目是（）A、出售、转让或到期收回的除现金等价物以外的交、出售、转让或到期收回的除现金等价物以外的交易性金融资产收到的现金易性金融资产收到的现金B、出售、转让长期股权投资收到的现金、出售、转让长期股权投资收到的现金C、收回持有至到期投资本金收到的现金、收回持有至到期投资本金收到的现金D、收回持有至到期收到的利息收到的现金、收回持有至到期收到的利息收到的现金E、收到的现金股利、收到的现金股利答案：答案：ABC多选：下列关于投资活动的现金流量的说法中正多选：下列关于投资活动的现金流量的说法中正确的有（确的有（）A.投资活动的现金流量大于或等于零可能是短期投资活动的现金流量大于或等于零可能是短期投资回报能力强的表现投资回报能力强的表现B.投资活动的现金流量大于或等于零可能是处置投资活动的现金流量大于或等于零可能是处置长期资产补偿日常现金需求的表现长期资产补偿日常现金需求的表现C.投资活动的现金流量小于零可能是投资收益状投资活动的现金流量小于零可能是投资收益状况较差的表现况较差的表现D.投资活动的现金流量小于零可能是有较大的对投资活动的现金流量小于零可能是有较大的对外投资的表现外投资的表现E.投资活动的现金流量小于零可能对企业的长远投资活动的现金流量小于零可能对企业的长远发展是有利的发展是有利的答案：答案：ABCDE 4-99单选：初创期和成长期，金额较大的投资单选：初创期和成长期，金额较大的投资活动现金流量是（活动现金流量是（）A.处置长期资产收到的现金处置长期资产收到的现金B.处置子公司收到的现金处置子公司收到的现金C.购建长期资产支付的现金购建长期资产支付的现金D.投资支付的现金投资支付的现金答案：答案：C 4-101三、筹资活动现金流量质量分析（一）筹资活动现金流量整体质量分析（一）筹资活动现金流量整体质量分析1.筹资活动现金净流量大于零筹资活动现金净流量大于零企业筹资活动现金流量一般会大于零，企业筹资活动现金流量一般会大于零，但分析人员应注意分析企业筹资活动现金流量大于零是否但分析人员应注意分析企业筹资活动现金流量大于零是否正常，正常，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为，筹资行为，还是企业因投资活动和经营活动的现金流失控，还是企业因投资活动和经营活动的现金流失控，企业不得已的筹资行为企业不得已的筹资行为。2.筹资活动现金净流量小于零筹资活动现金净流量小于零一般是一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、偿付利息等业务费用、进行利润分配、偿付利息等业务。但也可能是企业但也可能是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现。（二）筹资活动现金流量项目的质量分析1.吸收投资收到的现金反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。2.取得借款收到的现金3.偿还债务支付的现金（本金）4.分配股利、利润或偿付利息支付的现金5.支付的其他与筹资活动有关的现金（审计咨询费、资本化利息、融资租赁费、分期付款购买固定资产费）本项目包括以发行股票、债券等方式筹集资金而由企业直接支付的审计和咨询等费用、为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费、以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金。总体来说，对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。【例题单选】下列各项现金流出，不属于企业现金流量表中筹资活动产生的现金流量的有（）。A.偿还应付账款B.偿还短期借款C.发放现金股利D.支付借款利息答案：A【例题单选】下列业务中，涉及经营活动现金流量变化的项目为（）A.交纳所得税B.以存货偿还债务C.计提固定资产折旧D.购买固定资产答案：A【例题多选】在现金流量表附注中将净利润调整为经营活动的现金流量时，需要调整的项目有（）A.主营业务收入B.资产减值准备C.固定资产折旧D.财务费用E.管理费用答案：BCD多选：多选：下列选项中，属于筹资活动产生的现金流下列选项中，属于筹资活动产生的现金流量的有（）量的有（）A.支付债券利息支付债券利息 B.取得银行借取得银行借款款C.为发行股票而由企业支付的审计费为发行股票而由企业支付的审计费D.购入固定资产支付的现金购入固定资产支付的现金E.偿付企业到期本金支付的现金偿付企业到期本金支付的现金答案：答案：ABCE 4-102多选：多选：企业筹资活动产生的现金流量小于零，可能意味企业筹资活动产生的现金流量小于零，可能意味着（）着（）A企业在本会计期间大规模偿还债务企业在本会计期间大规模偿还债务B企业经营活动与投资活动在现金流量方面运企业经营活动与投资活动在现金流量方面运转较好，有能力偿还债务、分配利润等转较好，有能力偿还债务、分配利润等C企业当期进行了增资扩股企业当期进行了增资扩股D企业在投资和企业扩张方面没有更多的作为企业在投资和企业扩张方面没有更多的作为E企业无法取得新的借款企业无法取得新的借款答案：答案：ABD 4-102