现金流量表的分析及应用案例.docx

目录前言11 现金流量表的基本概念及分析意义11.1 基本概念12 现金流量表分析包含的内容21.2 意义及作用22.1 现金流量结构分析22.1.1 经营活动产生的现金流量分析22.1.2 投资活动产生的现金流量分析22.1.3 筹资活动产生的现金流量分析32.2 现金流量趋势分析32.3 企业偿债能力分析32.4 企业支付能力分析33 现金流量表分析的方法32.5 企业盈利质量分析33.1 变动趋势分析法33.2 比较分析法43.3 比率分析法43.3.1 利用比率分析法对企业偿债能力进行分析44 华能国际案例分析63.3.2 利用比率分析法对企业财务弹性进行分析54.1 华能国际电力股份有限公司简介64.2 华能国际 2008 至 2010 报表汇总64.3 华能国际 2008 至 2010 流动比率分析74.4 华能国际 2008 至 2010 资产管理比率分析74.5 华能国际 2008 至 2010 负债比率分析84.6 华能国际 2008 至 2010 获利能力比率分析8结束语8参考文献9致谢92现金流量表的分析及应用案例摘要：现金流量表已成为世界上通行的重要会计报表之一，是反映单位在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。通过现金流量表,报表使用者能够了解现金流量的影响因素,评价单位的支付能力、偿债能力和周转能力,预测单位未来现金流量,为决策提供有利依据。本文将对现金流量表的作用及其分析使用方法等进行论述。关键词：企业财务管理；现金流量表；编制；案例分析前言现金流量表是以现金的流入与流出，汇总说明企业报告期内经营活动、投资活动及筹资活动的动态报表。编制现金流量表能够反映出企业在一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的情况。在当前企业资金普遍紧张的情况下，从企业的管理部门到与企业密切相关的债权人和投资者，都日益注重企业现金周转情况。企业管理部门需要了解现金流量信息，掌握企业现金流动规律，提高资金使用效率，为正确作出决策提供依据， 债权人和投资者则期望了解企业目前变现能力和现金生成潜力，以推断将来偿付债务和利润分配的能力。因此正确分析现金流量表具有重要意义。1 现金流量表的基本概念及分析意义1.1 基本概念应我国国内经济市场化与国际经济一体化发展需求，财政部于 2006 年 2 月发布了 39 项会计准则，新准则对财务报告披露要求进行了全面梳理和显著改进，创建了较为完整的财务报告体系，正式定义现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，明确规定了合并现金流量表的编制和列报的适用依据，从而进一步奠定了现金流量表在企业财务报告体系中地位。现金流量分为三大类：一是经营活动产生的现金流量，二是筹资活动产生的现金流量，如吸收股本、分配红利、发行债券、筹集借款、清算债务等有关的现金流量；三是投资活动产生的现金流量，如购置和处理固定资产无形资产和债券投资、股权投资以及收回投资、投资收益等。11.2 意义及作用现金流量的主要意义和作用在于：（1） 分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性。资产的流动性是指企业的资产在生产经营正常情况下的流入和流出。财务的适应性是指企业的现金流量状况能否适应企业生产经营的需要，能否适应财务状况变化的需要。经营活动的现金流动速度越快流动性越大，财务的适应性和流动性就越强。（2） 分析企业的收益能力，评价企业的直接效益。衡量企业收益能力有生产能力营、销能力、收取现金能力和控制支出能力、回避风险能力等，其中收取现金能力和控制支出能力是最直接的经济效益。生产能力好而没有销售，销售能力好而收不回现金，或者收回的现金因支出控制不好而浪费，都会使企业经济效益不佳。因此，收回现金和控制支出能力的强弱，直接体现了企业经济效益的好坏，评价企业的经济效益首先要看企业的现金净流量。（3） 分析企业的财务风险，评价企业抗风险能力。财务风险是企业利用现金归还到期债务的不确定性。企业债务到期而没有足够的现金归还，积累到一定程度将会导致企业破产。因此，企业应保持良好的偿债能力。偿债能力的好坏取决于现金流动效益的高低，所以，企业必须随时了解和掌握自身的现金流动信息，提前做出安排，尽量避免随时可能发生的财务风险。2 现金流量表分析包含的内容2.1 现金流量结构分析所谓的现金流量结构分析，就是分析企业当期取得的现金来自哪些方面，又用在哪些地方，分析现金余额是如何构成的。它是以现金流量表和有关数据为基础， 进一步明确现金流入、流出以及余额的形成。企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。2.1.1 经营活动产生的现金流量分析（1） 将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。（2） 将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较。（3） 将本期经营活动现金净流量与上期比较。2.1.2 投资活动产生的现金流量分析当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有2效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。2.1.3 筹资活动产生的现金流量分析一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力， 资金实力反而增强。2.2 现金流量趋势分析现金流量趋势分析法是指了解企业的现金收入、支出及其余额发生了怎样的变动，并分析判断它们的变动趋势对企业是否有利。通过对企业连续数年的现金流量表进行分析、计算与比较，对企业未来的生产经营结果作出预测。2.3 企业偿债能力分析没有举债的企业不是一个好企业，企业除了依靠自身资金外，还须充分运用借入资金，这就形成了举债。有借就会有还，通过对现金流量表的分析，测定企业的偿债能力，有利于企业经营者做出正确的筹资决策和投资决策。2.4 企业支付能力分析支付能力分析主要是企业生产经营过程中，除了用现金偿还债务、支付利、息外，还利用现金支付手续费、税金、工资等经营费用，若企业没足够现金，那么企业将不能正常地进行经营活动。2.5 企业盈利质量分析企业根据经营活动的现金流量、净利润和资本支出三者之间的关系，了解本企业保持现有经营水平和创造未来盈利的能力。3 现金流量表分析的方法3.1 变动趋势分析法变动趋势分析法是根据较长的不同时期序列的现金流量表项目以及其数据进行系统的比较，分析某些指标的增减变化情况，从而判断其发展趋势并对未来结果进行预测的分析方法。变动趋势分析法大体上可分为平均法和直线回归法。9趋势分析法可分为三个步骤，如图所示：第一步计算变动差额=本期金额-上期金额第二步计算变动百分比=（变动差额/上期金额）×100%第三步对项目进行逐一比较与趋势分析法相似的有比较分析法，两者都是对连续若干期数据进行比较，观察其增减变动趋势。但不同的是，趋势分析法侧重的是预测功能。3.2 比较分析法比较分析法是指在同一企业内部以不同时期的数据进行比较，例如本期与上期的比较，本期计划数字与实际数字比较，也可是不同企业之间的数据比较，可以用绝对数，也可以是相对数等等。比较的形式一般有三种：一、期末余额与期初余额分析比较； 二、期末余额与计划指标分析比较；三、本期期末余额与上期或历史同期指标分析比较；3.3 比率分析法报表使用者利用报表中会计事项间存在的一个指标对另一个指标的比例关系进行比率数值分析，这就是比率分析法。3.3.1 利用比率分析法对企业偿债能力进行分析企业真正能用于偿还债务的是现金流量，使用比率分析法对现金流量和债务进行比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。经营现金净流入（1） 现金到期债务比=本期到期债务若企业的现金债务比率高于同行业的平均值， 就说明企业偿还到期债务的能力是较好的。经营现金净流入（2） 现金流动负债比=流动负债反映企业利用经营活动产生的现金流量偿还到期债务的能力。该比率越高，企业的支付能力越强。（3） 现金债务总额比=经营现金净流入债务总额反映企业用当年的现金流量偿还所有债务的能力。比率越高，企业承担债务的能力越强。3.3.2 利用比率分析法对企业财务弹性进行分析企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力即为企业的财务弹性。其主要是通过比较现金流入量和支付现金需要来进行的。近五年经营活动现金净流入（1） 现金满足投资比=近五年的资本支出+存货支出+现金股利支付比率越大，即企业资金自给率越高。若比率>1 ，说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需资金；若比率<1 ，则说明企业需要靠外部融资满足扩充需要。每股现金净流量（2） 现金股利保障倍数=每股现金股利该指标说明企业支付现金股利的能力， 指标越大即企业支付现金股利的能力越强。为了更好地理解和运用各种分析方法，下面我将会主要利用比较分析法以及比率分析法对华能国际 2001 至 2003 的报表进行分析。华能国际 20082010 现金流量简表 （单位：万元）项目年度2008-12-312009-12-312010-12-314 华能国际案例分析4.1 华能国际电力股份有限公司简介华能国际电力股份有限公司成立于一九九四年六月三十日，及其附属公司在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂，截至2007 年 6 月 30 日全资拥有 17 家营运电厂、控股 12 家营运电力公司及参股 5 家营运电力公司，其发电厂设备先进，且广泛分布于中国 12 个省份和 2 个直辖市。华能国际 20082010 资产负债简表 (单位：万元)项目年度2008-12-312009-12-3120010-12-314.2 华能国际 2008 至 2010 报表汇总应收帐款余额7128249691271027259存货余额516985408399519044流动资产合计200181821994832879458固定资产合计91291631087687012365345资产总计164587661939971322395275应付帐款299791431499533979流动负债合计516517356556778005583长期负债合计590271871266756518490负债总计123014861452802516309353股本120553812055381405538未分配利润99138613830731397861股东权益总计415728048716886085922经营活动现金流入7650858877393211861561经营活动现金流出7132269717498810054889经营活动现金流量净额51858915989441806672投资活动现金流入673925838545916投资活动现金流出486309926195032743971投资活动现金流量净额-4795707-2561118-2698054筹资活动现金流入1046648289433889322122筹资活动现金流出634095380670148015789筹资活动现金流量净额41255298763731306332指标2008-12-312009-12-312010-12-31流动比率38.8%38.9%36.0%速动比率28.8%31.7%29.5%资产负债率74.7%74.9%72.8%债务对权益比率295.9%298.2%268.0%利息保障倍数2.12.41.3应收账款周转率1017.7%948.2%1045.0%存货周转率1786.0%1447.2%2001.6%总资产周转率47.3%44.5%49.9%资产收益率-1021.0%1239.0%670.0%权益回报率3.2%8.2%8.1%销售毛利率1.4%16.0%11.0%销售净利率621.2%676.3%352.8%净资产收益率1021.0%1239.0%670.0%华能国际 20082010财务比率分析表资料来源：新浪财经网华能国际财务报表历年数据（ l/part/displaytype/4.phtml4.3 华能国际 2008 至 2010 流动比率分析（1） 流动比率=流动资产/流动负债（2） 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产存货）/流动负债分析结果：华能国际的流动比率在近几年一直在 50%以下，这意味着华能国际的资金链一直处于紧张状态。其速动比率不仅没有达到最佳的 1:1 状态，甚至不足50%，而我们可以看到近两年华能国际发行了一系列短期融资券，而这些融资券的偿还无疑为华能国际带来了极大压力。公司必须重视提高短期偿债能力。4.4 华能国际 2008 至 2010 资产管理比率分析（1） 存货周转率=销货成本/平均存货（2） 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款应收账款周转天数（平均收帐期）=360/应收账款周转率（3） 资产周转率=销售收入净额/平均总资产分析结果：2010 年存货周转率和应收帐款周转率比 08 和 09 年有所提升，但其存货周转速度仍比同行业的其他几家企业的偏低，这说明华能国际在存货管理方面还存在着一定的问题。4.5 华能国际 2008 至 2010 负债比率分析（1） 资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产（2） 已获利息倍数=利税前利润/利息=（净利润+利息+所锝税）/利息（3） 长期债务对权益比率=长期负债/所有者权益分析结果：较高的资产负债比率的确能发挥财务杠杆的作用，增强资本的利用率，但是过高的资产负债比也会带来高风险。电力行业的负债比率都比较高，但华能国际在近几年资产负债比率都高于同行业平均水平，而其负债增长率也较大。说明公司需要改善资本结构，降低负债比率，降低财务风险。4.6 华能国际 2008 至 2010 获利能力比率分析（1） 销售净利润率=净利/销售收入净额（2） 销售毛利率=毛利润/销售收入净额（3） 资产回报率=利税前利润/平均总资产分析结果：2008 年因燃料价格大幅度上升而国家未对电价进行调整，所以各指标处于低水平，但 2009 年有了大幅度的增长，这说明公司 2009 年的改变运营模式等一系列举措获得了良好效果和收益。结束语现金流量表分析是资产负债表分析和利润表分析的有益补充，需注意的是现金流量表反映的只是一定时期现金流入和流出状况，它既不能反映企业的营销状况，也不能反映企业的资产负债状况，因此，孤立地研究现金流量表，无法作出中肯的评价， 只有结合资产负债表和利润表的分析，才能全面而深刻地揭示企业的偿债能力、盈利能力、管理业绩和经营活动中存在的成绩和问题。分析要全面，客观公正，要有充分的证据和理由，要抓主要矛盾。分析所得出的结论要准确，解决问题的措施和建议要切实可行。对不同企业、不同时期的现金流量表进行比较分析时，要注意其可比性。参考文献1 刘晓斌著现金为王企业危局求生的破冰之斧武汉大学出版社 2009-022 财政部会计资格评价中心著中级会计实务中国财政经济出版社 2008-12 3任芳著如何分析现金流量表中国乡镇企业会计 2006 年 02 期4兰玉著对现金流量表分析的研究中国科技信息杂志社 2011 年 07 期5吴海燕著浅谈现金流量表的分析中国乡镇企业会计 2011 年 09 期6 黄斌著现金流量表药店解读现代贸易工业 2011 年 09 期7 陈志丽著浅议现金流量表的财务分析科技信息 2011 年 04 期8 冯宇梅著浅议企业现金流量表与财务状况的关系中小企业管理与科技 2011 年 06 期9 齐洪芹著现金流量表的作用及分析方法合作经济与科技 2011 年 18 期9孙宇明著浅议分析现金流量表的重要性经营管理者 2011 年 16 期10殷晓梅著关于现金流量表的财务分析中国集体经济 2011 年 25 期致谢本论文是在我的指导老师的细心指导下完成的。从课题的选择到论文的最终完 成，程老师始终都给予了细心的指导和不懈的支持，在老师身上，我可以感受到一个学者的严谨和务实，“经师易得，人师难求”，希望借此机会向程老师表示最衷心的感谢！特别感谢我的父母，他们不仅培养了我对中国传统文化的浓厚的兴趣，让我在漫长的人生旅途中使心灵有了虔敬的归依，而且也为我能够顺利的完成毕业论文提供了巨大的支持与帮助。在未来的日子里，我会更加努力的学习和工作，不辜负父母对我的殷殷期望！我一定会好好孝敬和报答他们！